República Bolivariana de Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación Universitaria en Ciencias y Tecnologia

Universidad Politécnica y territorial de los Altos Mirandinos “Cecilio Acosta”
Los Teques – Edo. Miranda
Sección 05

Análisis Vertical y Horizontal

Prof: Estudiante:
Orlando León Greiker Vizcaya 24.286.876

Los Teques, Septiembre del 2020

Análisis de los estados financieros

El análisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y estudiar las
relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar los cambios
presentados por las distintas operaciones de la empresa.

La interpretación de los datos obtenidos, mediante el análisis financiero, permite a la gerencia

medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los
controles aplicados, además informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y
su fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el análisis de la situación económica de la
empresa para la toma de decisiones.
Métodos de análisis financiero
Los métodos de análisis financiero se consideran como los procedimientos utilizados para
simplificar, separar o reducir los datos descriptivos y numéricos que integran los estados
financieros, con el objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios presentados
en varios ejercicios contables.

Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los siguientes términos:

Rentabilidad: Es el rendimiento que generan los activos puestos en operación.

Tasa de rendimiento: Es el porcentaje de utilidad en un periodo determinado.
Liquidez: Es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas oportunamente.

Método de análisis vertical

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de
Resultados, comparando las cifras en forma vertical. Para efectuar el análisis vertical hay dos
procedimientos:
Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición porcentual
de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el valor del Activo total y
el porcentaje que representa cada elemento del Estado de Resultados a partir de las Ventas
netas.
Porcentaje integral = Valor parcial/valor base X 100
Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor de los inventarios de
mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o conceder créditos al
negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la administración de una empresa.
Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un gran valor
práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e índices que sirven para
determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y rentabilidad además de la permanencia
de sus inventarios en almacenamiento, los periodos de cobro de clientes y pago a proveedores
y otros factores que sirven para analizar ampliamente la situación económica y financiera de
una empresa.

Método de análisis horizontal

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos en dos o más
periodos consecutivos, para determinar los aumentos y disminuciones o variaciones de las
cuentas, de un periodo a otro. Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido positivos o
negativos; también permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios
significativos en la marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos de un solo
periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios financieros presentados
en aumentos o disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en cifras
absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar ampliamente los cambios
presentados para su estudio, interpretación y toma de decisiones.

Procedimiento de análisis
 Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de Resultados) de dos
periodos consecutivos, preparados sobre la misma base de valuación.
 Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados. (Sin incluir las
cuentas de valorización cando se trate del Balance General).
 Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos fechas que se van
a comparar, registrando en la primera columna las cifras del periodo más reciente y en
la segunda columna, el periodo anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su
valor neto).
 Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que indiquen la
diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos, restando de los valores del
año más reciente los valores del año anterior. (los aumentos son valores positivos y las
disminuciones son valores negativos).
 En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones e porcentaje. (Este
se obtiene dividiendo el valor del aumento o disminución entre el valor del periodo base
multiplicado por 100).
 En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se obtiene
cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros comparados y se
dividen los valores del año más reciente entre los valores del año anterior). Al observar
los datos obtenidos, se deduce que cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y
cuando es superior, hubo aumento.
Ratios Financieros
Un ratio financiero o razón es la relación entre dos variables. En las empresas los ratios se
utilizan para saber cómo analizar un balance de situación. Al relacionar dos variables del
balance o de la cuenta de resultados se obtiene información sobre la situación financiera de la
empresa, poniendo de manifiesto una buena (o mala) gestión.

Tipos de ratios financieros

Existen muchos tipos de ratios financieros, pero los más utilizados pueden clasificarse en 4
grandes grupos: ratios de liquidez, ratios de gestión o actividad, ratios de endeudamiento o
apalancamiento y ratios de rentabilidad.

Ratios de liquidez:
Los ratios de liquidez son los que se utilizan para medir el grado de solvencia que tiene una
empresa, es decir, si va a ser capaz de pagar sus deudas al vencimiento. Aunque este ratio se
suele utilizar más para medir la solvencia a corto plazo, tanto a corto como a largo plazo
también sirve para anticipar problemas de cash flow.
Existen 4 ratios de liquidez:
El ratio de liquidez general o razón corriente:
Este ratio es el que indica la proporción de deudas a corto plazo que se pueden cubrir por
elementos del activo.
Liquidez general = Activo Corriente / Pasivo Corriente
El ratio de prueba ácida (o acid test):
El ratio financiero de prueba ácida, que también se conoce por su nombre en inglés – acid test
– es una medida más afinada de la capacidad que tiene una empresa para afrontar sus deudas
a corto con elementos de activo, puesto que resta de estos elementos los que forman parte del
inventario.
 Por un motivo determinante: los activos que son parte del inventario resulta que, a su vez,
también son los menos líquidos. Dicho de otra forma: estos son los activos que tendremos más
dificulta para convertir a efectivo en el caso (indeseado) de quiebra.
Prueba ácida = (Activo Corriente – Inventario) / Pasivo Corriente
El ratio de prueba defensiva:
Este ratio es un indicador de si una compañía es capaz de operar a corto plazo con sus activos
más líquidos.
Prueba defensiva = (Caja y Bancos / Pasivo Corriente) *100
Ratios de gestión o actividad
Los ratios financieros de gestión o actividad sirven para detectar la efectividad y la eficiencia en
la gestión de la empresa. Es decir, cómo funcionaron las políticas de gestión de la empresa
relativas a las ventas al contado, las ventas totales, los cobros y la gestión de inventarios.
Este grupo se compone de los siguientes ratios:
Ratio de rotación de cartera (cuentas por cobrar):
Este ratio es el que mide, en promedio, cuánto tiempo tarda una empresa en cobrar de sus
clientes. Si la cifra de cuentas a cobrar es superior a las ventas, significa que la empresa tiene
una acumulación de clientes deudores, con lo cual está perdiendo capacidad de pago.
Calcular este ratio sirve para determinar si hay que cambiar las políticas de cobro de la
compañía.
Rotación de cartera = Cuentas por Cobrar promedio * 360 / Ventas
Rotación de inventarios:
Este indicador da información acerca de lo que tarda el stock de una empresa en convertirse en
efectivo, y cuántas veces hay se necesita reponer stock a lo largo del año. Es uno de los ratios
financieros más importantes en la gestion de inventarios.
Rotación de Inventarios = Inventario promedio * 360 / Costo de las Ventas.
Periodo medio de pago a proveedores
El periodo medio de pago a proveedores es el tiempo medio (en días) que una empresa tarda
en pagar sus deudas a proveedores.
Periodo de pago a proveedores = Promedio de cuentas por pagar * 360 / Compras a
proveedores.
Rotación de caja y bancos
El ratio de rotación de caja y bancos es muy interesante, ya que es un índice que nos permitirá
tener una idea del efectivo hay en caja de cara a cubrir los días de venta.
Rotación de Caja y Bancos = Caja y Bancos * 360 / Ventas
Rotación de activos totales
El objetivo de este ratio es medir cuántas ventas genera la empresa por cada euro invertido.
Rotación de Activos Totales = Ventas / Activos Totales
Rotación de activo fijo
Este tipo de ratio financiero es casi igual que el anterior, sólo que en lugar de tener en cuenta
los activos totales, sólo tiene en cuenta los activos fijos.
Rotación de activo fijo = Ventas / Activo Fijo
Ratios de Endeudamiento o Apalancamiento
Estos ratios informan acerca del nivel de endeudamiento de una empresa en relación a su
patrimonio neto. Hemos destacado en este caso un único ratio de endeudamiento:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo / Patrimonio Neto)
 A corto plazo:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo corriente / Patrimonio Neto)
 A largo plazo:
Ratio de endeudamiento = (Pasivo no corriente / Patrimonio Neto)

Ratios de Rentabilidad
Este ratio financiero es el que mide el rendimiento de una empresa en relación con sus ventas,
activos o capital. Hemos seleccionado cuatro ratios de rentabilidad imprescindibles:
 Rentabilidad de la empresa en general
Es el ratio que mide la rentabilidad del negocio. Cuanto más alto sea este ratio, más rentable es
la empresa.
Rentabilidad de la empresa = Beneficio Bruto / Activo Neto Total
Rentabilidad del capital
Este ratio sirve para medir cómo de rentable es el capital aportado por los accionistas, así
como el que ha ido generando la propia empresa.
Rentabilidad del capital = Beneficio neto / fondos propios
Rentabilidad del capital propio
Este ratio mide la rentabilidad de los capitales propios invertidos en la empresa en función del
beneficio neto obtenido.
Rentabilidad del capital propio = Beneficio neto / Capital Propio