TECNOLÓGICO NACIONAL DE MÉXICO
INSTITUTO TECNOLÓGICO DE TLAXIACO
4 ANÁLISIS ECÓNOMICO Y FINANCIERO
4.1 TIPOS, CARACTERISTICAS Y COMPONENTES DE LA
INVERSIÓN: INVERSIÓN FIJA Y DEFINIDA; EL CAPITAL
DE TRABAJO; CONSEPTO DE RIESGO EN INVERSIÓN.
PRESENTAN:
DAVID CÉSAR CARRASCO SÁNCHEZ
ASOSOR(A):
ING. VIRIDIANA GONZALES CRUZ
Instituto Tecnológico de Tlaxiaco HEROICA CIUDAD DE TLAXIACO OAXACA
Educación ciencia y tecnología progreso día con
día
4 ANÁLISIS ECÓNOMICO Y FINANCIERO
4.1 TIPOS, CARACTERISTICAS Y COMPONENTES DE LA INVERSIÓN: INVERSIÓN FIJA Y
DEFINIDA; EL CAPITAL DE TRABAJO; CONSEPTO DE RIESGO EN INVERSIÓN.
Inversión fija
La inversión fija, es la asignación de recursos reales y financieros para obras fiscales o
servicios básicos del proyecto, cuyo monto por su naturaleza no tiene necesidad de ser
transado en forma continua durante el horizonte de planeamiento, solo en el momento
de su adquisición o transferencia a terceros. Por ejemplo, se refiere a la compra de activos
fijos, como maquinaria, que realiza una empresa durante un periodo, considerado tanto la
inversión de nuevos equipos como la reposición de ellos. (Terreno, Construcciones,
Maquinaria y equipos diversos como son: Equipos de transporte, Equipos de cómputo,
Laboratorios y de más equipos auxiliares).
Estos recursos una vez adquiridos son reconocidos como patrimonio del proyecto, siendo
incorporados a la nueva unidad de producción hasta su extinción por agotamiento,
obsolescencia o liquidación final.
Los elementos que constituyen la estructura de la inversión fija son clasificados de muchas
formas, pero sin variar la presentación esquemática o dejar de considerar a todos rubros
que conforma el cronograma de inversión fija.
La preparación del cronograma de inversiones solo puede variar cuando se trata de
algunos proyectos especiales en el caso de que la etapa de la ejecución del proyecto sea
de larga duración, adecuándose en ambos casos de acuerdo con la necesidad del
proyecto.
La inversión fija del proyecto contempla la inversión en activos fijos tangibles, tales como
terreno, obras físicas; así como la adquisición de mobiliario y equipo, entre otros, para su
inicio de operación.
La inversión definida se puede decir según Amling, la inversión puede ser definida como
la compra de cualquier activo real o financiero, que ofrece utilidad en forma de capital,
ganancia, interés o dividendo.
Gastos de instalación, Organización y constitución jurídica de la empresa.
Pago de permisos o derechos requeridos por las diversas autoridades federales, estatales
o municipales.
Patentes, licencias o franquicias
Estudios previos requeridos tales como: mecánica de suelos topográficos, encuestas,
investigaciones de mercado, estudios de preinversión, sobre la calidad del agua, etc.
Pagos realizados por anticipado tales como: primas de seguro, rentas pagadas por
anticipado.
En caso de incurrir al apalancamiento financiero se deberá calcular el monto de intereses
preoperativos generados por los diversos créditos obtenidos durante el periodo de
instalación del proyecto, en general todo gasto de tipo preoperativo.
Inversión diferida
Este tipo de inversión se refiere a las inversiones en activos intangibles, los cuales se
realizan sobre los activos constituidos por los servicios o derechos adquiridos necesarios
para la marcha del proyecto.
Inversión Fija intangible
Este rubro de inversión se incluye a todos los gastos que se realizan en la fase
preoperativa del proyecto que no sean posible identificarlos físicamente con inversión
tangible, ejemplo en el cuadro N. 5.1
Los datos que se presentan a continuación son para referenciar algunos conceptos que
pueden presentarse en un proyecto de obra civil
Inversión Fija tangible
Esta inversión es física son gastos que se reflejan en bienes fácilmente identificables y son
objetivos reales. Comprende los elementos mostrados en el cuadro N.2
Los componentes de la inversión tangible, excepción del terreno, durante la fase operativa
del proyecto se van a incorporar a los costos operativos bajo el concepto de declaración.
El capital de trabajo
El termino capital de trabajo ha sido denominado por algunos autores como: fondo de
maniobra, capital circulante, capital de trabajo neto, recurso o fondo neto de rotación y
tesorería neta. De manera general este se puede definir como la inversión en los niveles
de activo circulante y el financiamiento que se necesita para sostener al mismo. Para
entender mejor esto, el capital de trabajo es la cantidad necesaria de recursos para una
empresa o institución financiera para realizar sus opresiones con normalidad. Es decir, los
activos para una campaña, para que sea capaz de hacer sus funciones y actividades a corto
plazo.
Los administradores de la empresa diariamente deben tomar decisiones de todo tipo que
tienen una implicación directa en las finanzas, de manera que las mismas afecten positiva
o negativamente el grado de liquidez y de rendimiento (F. Weston y E. Brigham, 1994). Es
por esta razón que los administradores financieros definen dos objetivos fundamentales
del manejo del capital de trabajo:
Maximizar la rentabilidad
Minimizar el riesgo
Sin embargo, ambos objetivos son directamente proporcionales, lo que significa que
cuando una de las variables aumenta, también lo hace otra y viceversa.
Una vez introducidos los elementos anteriores, se hace necesario definir los componentes
del binomio y riesgo – rendimiento
La inversión en capital de trabajo constituye el conjunto de recursos necesarios para la
operación normal del proyecto, cuya función consta en financiar el desfase que se
produce entre los egresos y la generación de ingresos de la empresa, o bien, financiar la
primera producción antes de percibir ingresos.
En este sentido, el capital de trabajo necesario para poner en marcha el proyecto, consta
de tres rubros principalmente: Materia prima, insumos y mano de obra;
CONCEPTO DE RIESGO EN INVERSIÓN
El riesgo financiero es la posibilidad de que una inversión elegida no brinde la rentabilidad
esperada. Esto puede dar lugar a un beneficio menor del esperado o a la pérdida de total
o de una parte de la inversión inicial, pero también puede significar, en algunos casos, que
la pérdida supere la inversión inicial.
Riesgo sistémico o de mercado
Es un tipo de riesgo que afecta al mercado en su conjunto, independientemente de cuáles
sean las empresas en la que se invierta o del sector al que pertenezcan. Por ejemplo, las
guerras, las crisis económicas o los cambios en los tipos de interés son riesgos de mercado
por que afectan a todo tipo de inversiones.
Riesgo no sistemático
Es un riesgo particular de cada empresa, es decir, un riesgo condicionado por una serie de
factores propios y únicos en cada campaña. Este tipo de riesgo no afecta al mercado en
conjunto, solo a la empresa en cuestión. Por ejemplo, la imposición de un arancel en el
país de destino sería un riesgo no sistemático para una empresa exportadora.
Riesgo de liquidez
La liquidez es la facilidad con la que un activo se convierte en dinero. Al invertir asumimos
un riesgo de liquidez porque tal vez no haya ningún comprador dispuesto a adquirir
nuestros activos cuando decidamos venderlos. Esta situación conduciría al vendedor a
intentar vender más barato, reduciendo su beneficio o incluso incurriendo en pérdidas.
Riesgo de crédito*
También se le conoce como riesgo de default o riesgo de contrapartida. Hace referencia a
una situación en la que la entidad a la que le has prestado dinero no es capaz de
devolverlo. En otras palabras, ocurriría cuando el inversor cumple su obligación en la
operación de compraventa, pero la otra parte no.
Riesgo legislativo
Se trata de un riesgo ajeno a los mercados. El riesgo legislativo recae sobre los gobiernos,
pues son estos los que tienen autoridad para modificar o crear leyes que pueden afectar a
las distintas empresas. para evitarlo lo recomendable es invertir en empresas que operen
en países estables y bajo legislación que ya estén en vigor (y no pendientes de ser
promulgados).
Riesgos de tipos de interés
Es un riesgo sistemático que debemos tener muy en cuenta. Al invertir, siempre hay un
riesgo muy importante asociado a que los tipos de interés sufran variaciones. Afecta a
todo tipo de activos, pero se hace especialmente notorio en las inversiones de tanta fija,
como los bonos o las acciones preferentes.
Riesgo de inflación
Si la tasa de inflación de una economía crece, corremos el riesgo de que supere la
rentabilidad de nuestra inversión. por ejemplo, si la inflación se sitúa en el 5% y nuestra
rentabilidad media es del 4%, estaríamos perdiendo capacidad adquisitiva. El retorno de la
inversión seria negativa y nuestro poder de compra menor.
Aunque estos son los riesgos más importantes a los que hace frente un inversor no son
los únicos. También se asumen riesgos operativos debido a fallos humanos o informáticos,
riesgos por caídas de precios de los activos o riesgos derivados de una posible catástrofe
natural o de un atentado terrorista.
Conclusión
REFERENCIAS
Tesis Digitales UNMSM Seanz Alva, Richard (Bibliotecas y Biblioteca central de la
UNMSM)
Universidad Superior Autónoma de Hidalgo L.A Ismael Bautista Hernández.
diciembre 2011.
PREPARACION Y EVALUACION DE PROYECTOS NASSIR SAPAG CHAIN/REINALDO
SAPAG CHAIN MC GRAW HILL
EVALUACION DE PROYECTOS GABRIEL BACA URBINA MC GRAW HILL
Blog de BMF factores para evaluar los riesgos de una inversión
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evaluar-riesgos-de-inversion%3fhs_amp=true
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ANÁLISIS ECÓNOMICO Y FINANCIERO
TIPOS, CARACTERISTICAS Y
. COMPONENTES DE LA
INVERSIÓN: INVERSIÓN
FIJA Y DEFINIDA; EL
CAPITAL DE TRABAJO;
CONSEPTO DE RIESGO EN
INVERSIÓN.
Inversión fija Inversión diferida
Es la asignación de recursos reales y financieros para
Este tipo de inversión se refiere a las
obras fiscales o servicios básicos del proyecto, cuyo
inversiones en activos intangibles, los cuales se
monto por su naturaleza no tiene necesidad de ser
realizan sobre los activos constituidos por los
transado en forma continua durante el horizonte de
servicios o derechos adquiridos necesarios para
planeamiento, solo en el momento de su adquisición o
la marcha del proyecto.
transferencia a terceros.
El capital de trabajo
Este se puede definir como la inversión en los
niveles de activo circulante y el financiamiento que
se necesita para sostener al mismo.
Objetivos fundamentales del
Maximizar la rentabilidad Minimizar el riesgo
manejo del capital de trabajo:
En este sentido, el capital de trabajo necesario para
poner en marcha el proyecto, consta de tres rubros
principalmente: Materia prima, insumos y mano de obra
Concepto de riesgo en inversión
Riesgo sistémico o de mercado Riesgo de crédito
Riesgo no sistemático Riesgo legislativo
Riesgo de liquidez Riesgos de tipos de interés
Riesgo de inflación
