CUENTA DE RESULTADOS (Peridas y ganancias)
X X+1
Ventas 1,214.000 1,845.000
Coste de mercaderias vendidas -1,031.000 -1,614.000
Margen Bruto 183.000 231.000
Gastos Generales -61.000 -104.000
EBITDA 122.000 127.000
Amortizaciones -18.000 -18.000
BAIT 104.000 109.000
Intereses -19.000 -28.000
BAT 85.000 81.000
Impuesto sobre beneficio -28.000 -28.000
BDI 57.000 53.000
(Compras) -1,082.000 -1,803.000
X+2
3,100.000
-2,789.000
311.000
-178.000
133.000
-18.000
115.000
-35.000
80.000
-27.000
53.000
-3,161.000
Años X X+1
ACTIVO
Inmovilizado 223 237
Amortizacion Acumulada -71 -89
(Amortizacion anual incluida en la
Amortizacion Acumulada) -18 -18
Activo No Corriente 152 148
Existencias 266 455
Clientes 357 561
Caja 81 92
Activo Corriente 704 1108
Total Activo 856 1256
PASIVO
Capital y Reservas (patrimonio Neto) 218 275
Creditos a Largo Plazo 0 0
Resultado del Ejercicio 57 53
Pasivo No Corriente 275 328
Creditos a Corto Plazo 261 403
Proveedores 320 525
Poliza de credito nueva 0 0
Pasivo Corriente 581 928
Total Pasivo 856 1256
X+2
346
-107
-18
239
825
873
45
1743
1982
328
0
53
381
516
1025
60
1601
1982
Años X X+1
1 Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1 5% 3%
¿Ha bajado? Sí, en un 40%.
¿Es Peligroso? Sí, es peligroso.
¿Por qué? Porque ha bajado la rentabilidad de la empresa.
2 Calcula la rentabilidad de los Fondos propios de los años X y X+1, ¿ Que opinas ?
RFP = BAT / Fondos Propios
Rentabilidad Año X : 39%
Rentabilidad Año X+1 : 29%
Está claro que la rentabilidad ha bajado, pese a que se encuentra en un rango moderado y aceptable, presentar esa dism
análisis profundo respecto a la salud financiera y las proyecciones de la empresa, sobre todo por las metas y exigencias
3 Calcula el coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿ Cómo evolucionan? ¿Van mejorando?
Años X X+1
Liquidez ( Caja/Pasivo a Corto Plazo) 0.14 0.10
La situación de liquidez que presenta parece ser cada vez más crítica, ello, para afrontar sus deudas, significará un gran
Años X X+1
Solvencia ( FP/FA ) 0.38 0.30
Con los fondos propios (capital y reservas) que posee la empresa, queda comprobado que no tendrá capacidad de cobe
corto plazo que tiene.
Años X X+1
Endeudamiento ( RR AA / Pasivo) 0.68% 0.74%
Pese a que se aprecia una tendencia a la mejora, lo cierto es que la empresa no posee capacidad de endeudamiento, re
X X+1
4 ¿ Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes ? 107 111
En principio, el periodo de cobranza es bastante alto (3.5 meses), no se aprecia una mejora o reducción en el plazo de c
empresa pueda afrontar correcta y adecuadamente sus compromisos.
5 ¿ Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?
Considerando que los Fondos Propios representan el Capital más todas las Reservas que se realizan en función a los resu
Tenemos dos opciones:
A.- Inyectar Capital Social mediante la emisión de nuevas acciones.
B.- Tener un mayor Margen Bruto que permita la cobertura de los gastos operativos y de gestión.
6 ¿ A qué sirve el Apalancamiento?
El apalancamiento sirve para financiar las operaciones de la empresa (comprar a crédito, vender casi al contado), es imp
concreto, se tendría que hacer un replanteamiento muy severo de las políticas de cobranzas y pagos.
7 ¿ Que limites hay para este aumento ?
El principal límite es la capacidad de endeudamiento que toda empresa tiene, para el caso de ESMACA, esta capacidad,
8 ¿ Cuales son considerados valores sin riesgo?
Se entiende que son aquellos valores que por su poca volatilidad el riesgo es casi nulo, y el valor perdura en el tiempo. E
solicitado.
9 ¿ Que es el WACC ?
Es el costo promedio ponderado de capital, y permite determinar cuál es el costo de capital de una empresa, lo que nos
para decidir si este será rentable.
aceptable, presentar esa disminución del 10% en la rentabilidad de los fondos propios debería llevar a un
do por las metas y exigencias que se le estén planteando a mediano y corto plazo.
n? ¿Van mejorando?
X+2
0.03
s deudas, significará un gran problema.
X+2
0.20
no tendrá capacidad de cobertura de sus obligaciones, se denota por tanto una tendencia crítica por los altos pasivos a
X+2
0.81%
acidad de endeudamiento, respecto al análisis efectuado.
X+2
103
a o reducción en el plazo de cobro, esto, como es bien sabido, genera un problema de falta de liquidez para que la
e realizan en función a los resultados económicos en cada ejercicio fiscal.
ender casi al contado), es importante mencionar que el financiamiento bancario es una opción pero para el caso
as y pagos.
de ESMACA, esta capacidad, no es buena .
valor perdura en el tiempo. En este caso práctico no he logrado encontrar algo que encaje dentro del concepto
al de una empresa, lo que nos permite medir y comparar las diferentes tasas que ofrecen las oportunidades de negocio
