INTRODUCCIÓN
Este informe esta realizado con el fin de conocer los aspectos que debemos
tener en cuenta al momento de consultar los estados financieros los cuales
tiene como objetivo principal ayudar a los directivos de las empresas a
determinar si las decisiones tomadas fueron las más apropiadas y así poder
determinar las inversiones a futuro.
El análisis de estos estados financieros lleva a la interpretación la cual
permite medir el progreso, comparando resultados, informando también su
capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y fortalezas o debilidades
financieras, facilitando todo este procedimiento para la toma de decisiones.
Los procedimientos o métodos utilizados para el análisis y la interpretación
es principalmente la comparación de los periodos en el balance general y
estado de resultados de los cuales se extrae la información para sus razones
o indicadores financieros y también mediante el método de análisis vertical;
el cual analiza los estados financieros de forma vertical dando en
porcentajes cuales cuentas de destacan y que porcentaje representan.
El análisis horizontal; compara entre periodos dándonos a conocer si hubo
crecimiento o decrecimiento y en qué medida por variación absoluta y
relativa.
INFORME
Los Estados financieros suministran información contable de un ente
económico, cuya preparación y presentación es responsabilidad de los
administradores, reflejando a una fecha de corte la recopilación, clasificación
y resumen final de los datos contables, el análisis de estos estado determina
el desempeño de la empresa en el tiempo, deben contener en forma clara y
comprensible todo lo necesario para juzgar los resultados de operación, la
situación financiera de la entidad, sus cambios, y los de su capital contable,
para ello es necesario que se presenten en forma comparativa.
Se considera que toda empresa debe presentar el estado de la situación
financiera o balance general, el cual muestra lo que posee la empresa, sus
deudas y el capital invertido con el cual se genera información para la toma
de decisiones en las áreas de inversión y financiamiento. El estado de
resultados el cual refleja la forma del aumento o disminución del capital,
mostrando su desempeño. El estado de flujo de efectivo el cual da
información acerca de la liquidez del negocio.
El administrador financiero cuenta con herramientas como razones
financieras o indicadores financieros los cuales evalúan el rendimiento de la
empresa mediante métodos de cálculo e interpretación, se obtiene del
balance general y el estado de resultados:
Por su parte las razones de liquidez: miden la capacidad que tiene la
empresa para cancelar sus obligaciones en el corto plazo, una baja
capacidad puede indicar retrasos en los pagos a los acreedores. En este
indicador la interpretación de sus resultados se mide en porcentaje y si su
resultado es mayor que uno (1) es favorable, y si esta menor que uno es
desfavorable para la empresa.
Las razones de endeudamiento: miden en qué grado y en qué forma participan
los acreedores dentro de la financiación de la empresa, las dudas a largo plazo
comprometen a la empresa a pagar intereses en el transcurso del tiempo y a
reintegrar el importe recibido en préstamo. En estos indicadores lo ideal es
que su porcentaje de por encima de 3, para que sea estable y bueno, pues la
empresa debe estar en la capacidad de cubrir hasta tres (3) veces sus gastos
financieros.
Las razones de rentabilidad: permiten analizar y evaluar las ganancias de la
empresa. En estos indicadores mientras mayor sea sus índices, la empresa
será más rentable.
Las medidas de cobertura: muestra la capacidad de la empresa para cubrir
sus obligaciones por intereses
ANÁLISIS VERTICAL ANÁLISIS HORIZONTAL
Nos permite conocer cómo se Busca determinar la variación
encuentra la posición financiera de la absoluta o relativa que haya sufrido
empresa, estableciendo su estructura cada partida de los estados
financiera respecto a sus activos, financieros en un periodo con
pasivos y patrimonio. respecto a otro.
Siendo un procedimiento de Determinando crecimiento o
porcentaje integral determinando la disminución en un periodo. Reflejando
composición porcentual de cada si fue bueno, regular o malo.
activo, pasivo y patrimonio, tomando Informando si los cambios en las
como base el valor del activo total y el actividades y los resultados han sido
porcentaje que representa cada positivos o negativos.
elemento a partir de las ventas netas.
Logrando diferenciar cuales son las
actividades que se están realizando y
cuál es la importancia que se presta a
cada una de las cuentas.
Ambos análisis son complementarios para poder llegar a una
conclusión con la realidad de la empresa y poder tomar una buena
decisión.
Se debe recurrir a ambos métodos para que sea un análisis más
completo.
EJEMPLO:
SITUACIÓN FINANCIERA A DICIEMBRE 31 DE 2014 (Cifras en Miles
de Pesos) DE LA COMPAÑÍA MERCADO Y BOLSA S.A
Conforme a los registros contables presentados por la compañía MERCADO Y
BOLSA S.A con corte a diciembre 31 de 2014, la estructura financiera de la
compañía es la siguiente:
Balance General
Nombre Dic-31- %% Dic-31- %% Variación Hor
2014 2013
Activo 3,060,557 100% 2,218,834 100% 841,723 37.94%
Pasivo 517,240 17% 475,028 21% 42,212 8,89%
Patrimonio 2,543,318 83% 1,743,806 79% 799,512 45.85%
Pasivo Mas Patrimonio 3,060,557 100% 2,218,834 100% 841,724 37.94%
En el año 2013 a 2014 los activos aumentaron en un 37.94%, los
pasivos en un 8.89% y el patrimonio presento una variación del 45.85%.
A continuación, presentamos un detalle de las cuentas así:
Descripción Dic-31- % Dic-31- % Variación Horizontal
2014 2013
Activo
Disponible 4,402 0,36% 2,575 0.23% 1,827 70.95%
Inversiones 476,851 39.18% 476,851 41.86% 0 0%
Deudores 735,788 60.46% 659,825 57.92% 75,963 11.51%
Propiedad Planta y Equipo 975,135 52.90% 1,008,87 93.45% (33,740) (3.34)%
5
Diferidos 30,801 1.67% 21,526 1.99% 9,275 43.09%
Valorizaciones 837,580 45.43% 49,182 4.56% 788398 1603.02%
Activo 3,060,557 100% 2,218,83 100% 763,933 70.76%
4
Pasivo
Obligaciones Financieras 50,000 9.67% 161,233 33.94% (111,233) (68.99) %
Cuentas por Pagar 397,445 77% 254,627 54% 142,818 56.09%
Impuestos, Gravámenes y 24,792 4.79% 23,401 4.93% 1,391 5.94%
Tasas
Obligaciones Laborales 14,533 2.81% 0 0% 14,533 0%
Pasivos Estimados 30,470 5.89% 35,767 7.53% (5,297) (14.81) %
Pasivo 517,240 100% 475,028 100% 42,212 8.89%
Patrimonio
Capital Social 1,368,400 53.80% 1,368,40 78.47% 0 0%
0
Superávit o Déficit de 1,284,423 50.50% 496,025 28.44% 788,398 158.94%
capital
Reservas 285,943 11.24% 285,943 16.40% 0 0%
Revalorización del 21,865 0.86% 21,865 1.25% 0 0%
patrimonio
Resultado de Ejercicio 11,114 0.44% (160,941) (9.23) % 172,055 (106.91) %
Resultado de ejercicios (428,427) (16.85) (268,486) (15.35) (160,941 60.17%
anteriores %
Patrimonio 2,543,318 100% 1,743,80 100% 799,512 45.85%
Pasivo más Patrimonio 3,060,558 100% 2,218,83 100% 841,724 (13) %
➢ En los activos se observa un aumento por valor de 763,933 millones
que equivale a un 70.76%, siendo lo más representativo el aumento
en las valorizaciones por valor de 788,398 millones.
➢ La estabilidad en las inversiones en la cual no se registran ninguna
variación.
➢ Un aumento en los deudores por valor de 75,963 millones que
representa un 11.51%, producto del aumento en los clientes
nacionales y la disminución en los anticipos a proveedores.
➢ En los pasivos se observó un aumento de 42,212 millones que
equivale a un 8.89%, donde la disminución más representativa se
observa en las obligaciones financieras por valor de 111.233 millones
que representa un (68.99) %, debido a la disminución en los anticipos y
avances recibidos de clientes.
➢ En el patrimonio se presenta una variación por valor de 799,512
millones que equivale a un 45.85%.
➢ Un aumento en el superávit por valor de 788,398 millones producto de
las valoraciones de las inversiones.
Estado de Resultados
A continuación, presentamos el estado de resultados comparativo de los años
2013 a 2014:
Descripción Dic 2014 %% Dic 2013 %% Variación Hor
Ingresos Operacionales 1,007,82 98.71% 841,301 97,28% 166,527 19.79%
8
Ingresos No Operacionales 13,187 1.29% 23,558 2,72% (10,371) (44.02) %
Total, ingresos 1,021,01 100% 864,859 100% 156,156 18.06%
Gastos De Administración 907,747 91.28% 911,789 90.09% 4,042 (0.44) %
Gastos No Operacionales 86,767 8.72% 100,273 9.91% 13,506 (13.47) %
Total, Gastos 994,514 100% 1,012,062 100% 17,548 (1.73) %
Utilidad Antes De 26,501 (147,203) 173,704 655%
Impuesto
Impuesto De Renta 15,387 13,738 1,649 12%
Y Complemento
Utilidad Neta 11.114 (160,941) 172,055 1448%
Del cuadro anterior, conforme a los registros contables podemos anotar lo
siguiente:
➢ Los ingresos operacionales en el presente periodo se
incrementaron en un 19.79%, en comparación con el año
inmediatamente anterior.
➢ En los gastos de administración se presenta una disminución 4,042
millones que equivale a un (0,44) %.
➢ En los ingresos no operacionales se observa una disminución por
valor de 10,371 millones que equivale a un (44.02) %.
➢ En los gastos no operacionales se observa un incremento por valor de
13,506 millones que representa un (13.47) %.
TIPO DE RAZÓN FORMULA 2013 2014
INDICADOR FINANCIERA
Liquidez Razón Corriente Activo Corriente/Pasivo 2.40 2.37
Corriente
Capital de Trabajo Activo Corriente - Pasivo $664,223 $702,801
Corriente
Capital de Trabajo Cuentas x Cobrar + Inventarios $405,198 $338,343
Neto - Cuentas por Pagar
Proveedores
Operativo
Prueba Ácida (Activo Corriente - 2.40 2.37
Inventarios) /Pasivo Corriente
➢ La empresa presenta activos para respaldar el pago de sus pasivos
corrientes pues su resultado es mayor que 1. Aunque presenta una
pequeña disminución en comparación.
➢ El capital de trabajo aumentó a comparación con el año anterior y al
darnos positivo es bueno para la empresa pues sus activos son más
grandes que sus pasivos.
➢ En la prueba acida nos permite reconocer el peso de los inventarios y al
comparar los años nos damos cuenta que al restarle los inventarios no
se afecta su resultado y se interpreta de igual manera a la razón
corriente.
CONCLUSIONES
Podemos concluir que los estados financieros son útiles ya que permiten
saber que tan rentable es la empresa y su comparación anual sobre su
rendimiento. Llegando al análisis financiero el cual nos ofrece información
precisa sobre el funcionamiento real de la empresa.
Comprendiendo los métodos y pasos que debemos realizar para llegar a un
análisis desde la parte externa en lo más simple a una interpretación más a
fondo detallada de todo su contenido. Llegando a una conclusión que nos
permita tomar la mejor decisión favorable para la empresa.
Las razones financieras miden y evalúan ese funcionamiento y la gestión,
facilitando al analista financiero determinar los puntos fuertes y débiles de la
compañía para a toma de decisiones que permita corregir sus debilidades.
El método de análisis vertical analiza el peso específico de cada partida con
relación al grupo que pertenece y el método horizontal analiza los aumentos
o disminuciones que han experimentado esas partidas conformadas por los
estados y el motivo de la variación.
