UNIDAD 1

ESTRUCTURA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

DEFINICIÓN

El sistema financiero mexicano es el conjunto de personas y organizaciones, tanto públicas

como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos
financieros que se negocian entre los diversos agentes económicos, dentro del marco de la
legislación correspondiente.

IMPORTANCIA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO DENTRO DE LA

ECONOMÍA DEL PAÍS

La importancia de cualquier sistema financiero radica en que permite llevar a cabo la captación
de recursos económicos de algunas personas u organizaciones para ponerlo a disposición de
otras empresas o instituciones gubernamentales que lo requieren para invertirlo. Éstas últimas
harán negocios y devolverán el dinero que obtuvieron además de una cantidad extra
(rendimiento), como pago, lo cual genera una dinámica en la que el capital es el motor principal
del movimiento dentro del sistema. Esto conlleva a que se pueda alcanzar un mayor desarrollo y
crecimiento económico, a través de la generación de un mayor número de empleos, derivado de
la inversión productiva que realizan las empresas o instituciones gubernamentales con el
financiamiento obtenido a través del sistema financiero.

ORGANISMOS QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO MEXICANO

La estructura del sistema financiero mexicano está conformada de la siguiente manera:

a) Organismos reguladores y supervisores:

Son instituciones públicas que reglamentan y supervisan las operaciones y las

actividades financieras que se llevan a cabo en nuestro país y por otro lado, definen y
ponen en práctica las políticas monetarias y financieras fijadas por el gobierno.

 Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)

 Banco de México (BANXICO)
 Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)
 Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)
 Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)
 Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(CONDUSEF)
 Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

b) Organismos operativos:
 Son las instituciones que realizan las operaciones y las actividades financieras.

Instituciones de crédito
 Banca múltiple
 Banca de desarrollo
 Sociedades financieras de objeto limitado (SOFOLES)
Organizaciones y actividades auxiliares de crédito
 Almacenes generales de depósito
 Arrendadoras financieras
 Empresas de factoraje financiero
 Uniones de crédito
 Sociedades de ahorro y préstamo (SAPs)
 Casas de cambio
Organizaciones Bursátiles
 Bolsa mexicana de valores (BMV)
 Casas de bolsa
 Sociedades operadoras de sociedades de inversión
 Sociedades de inversión
 Instituto para el Depósito de Valores (INDEVAL)
 Registro nacional de valores e intermediarios (RNVI)
 Calificadoras de Valores
 Asociación mexicana de intermediarios bursátiles
 Academia mexicana de derecho financiero
 Fondo de apoyo al mercado de valores
 Mercado mexicano de derivados (MEXDER)
 Asigna, compensación y liquidación

Instituciones de Seguros y Fianzas

 Aseguradoras
 Afianzadoras
Instituciones del Sistema de Ahorro para el Retiro
 Administradoras de fondos para el retiro (AFORES)
 Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro
(SIEFORES)
Otros organismos
 Entidades de ahorro y crédito popular
 Sociedades de información crediticia
 Controladoras de grupos financieros

Y puede apreciarse en el siguiente organigrama

Organismos reguladores y supervisores

Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP)

Es la autoridad máxima del Sistema Financiero Mexicano que ejerce sus funciones de
supervisión y control por medio de la Subsecretaría de Hacienda y Crédito Público, así como de
las comisiones nacionales correspondientes.

Banco de México (BANXICO)

Es el banco central del país, encargado de la política monetaria. A partir de 1993 goza de
autonomía. Sus funciones principales son:
 Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios, la intermediación y los
servicios financieros, así como los sistemas de pago
 Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva
 Prestar servicios de tesorería al gobierno federal
 Fungir como asesor del gobierno federal en materia económica y financiera
 Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de cooperación
financiera internacional

Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV)

Es un órgano desconcentrado de la SHCP, con autonomía técnica y facultades ejecutivas. Su

objeto es supervisar y regular a las entidades financieras de su competencia, (instituciones de
crédito, organizaciones y actividades auxiliares de crédito y organismos bursátiles) a fin de
procurar su estabilidad y correcto funcionamiento, así como mantener y fomentar el sano y
equilibrado desarrollo del sistema financiero en su conjunto, en protección de los intereses del
público.

Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (CNSF)

Es un órgano desconcentrado de la SHCP y goza de las facultades y atribuciones que le confiere

la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros, la Ley Federal de
Instituciones de Fianzas, así como otras leyes, reglamentos y disposiciones administrativas
aplicables al mercado asegurador y afianzador mexicano.
Su misión es garantizar al público usuario de los seguros y las fianzas, que los servicios y
actividades que las instituciones y entidades autorizadas realizan, se apeguen a lo establecido
por las leyes.

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

Es un órgano desconcentrado de la SHCP y goza de las facultades y atribuciones que le confiere

la Ley del Sistema de Ahorro para el Retiro. Se encarga de la coordinación, regulación,
supervisión y vigilancia de los sistemas de ahorro para el retiro.
Comisión Nacional para la Defensa de los Usuarios de Servicios Financieros
(CONDUSEF)

Es un Organismo Público Descentralizado, cuyo objeto es promover, asesorar, proteger y

defender los derechos e intereses de las personas que utilizan o contratan un producto o servicio
financiero ofrecido por las Instituciones Financieras  que operen dentro del territorio nacional,
así como también crear y fomentar entre los usuarios una cultura adecuada respecto de las
operaciones y servicios financieros.

Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB)

El Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB) es un organismo descentralizado de la

Administración Pública Federal, con personalidad jurídica y patrimonio propios, creado con
fundamento en la Ley de Protección al Ahorro Bancario el 21 de mayo de 1999.
Tiene como prioridad el mantener la confianza y la estabilidad del sistema bancario, además de
establecer los incentivos necesarios para que exista mayor disciplina en el  mercado.

Organismos operativos

Instituciones de crédito

Banca múltiple

La banca múltiple, también conocida como banca de primer piso o banca comercial, son
sociedades anónimas de propiedad privada a los que se les considera como intermediarios
financieros indirectos, que se dedican a prestar el servicio de banca y crédito, ya que captan
recursos del público ahorrador a través de certificados de depósito, pagarés, etc. (operaciones
pasivas) y otorgan diferentes tipos de créditos (operaciones activas).

Banca de desarrollo

Las instituciones de banca de desarrollo son entidades de la Administración Pública Federal,

con personalidad jurídica y patrimonios propios, constituidas con el carácter de sociedades
nacionales de crédito, en los términos de sus correspondientes leyes orgánicas y de la Ley de
Instituciones de Crédito.
También es conocida como banca de segundo piso o banca de fomento (que también incluye
órganos que no son propiamente bancos). Su finalidad es apoyar y promover el desarrollo de las
fuerzas productivas del país y el crecimiento de la economía nacional, fomentando determinadas
actividades económicas así como el ahorro en todos los sectores y regiones de la República,
canalizando adecuadamente los recursos para tener una amplia cobertura regional que propicie
la descentralización del sistema.

Sociedades financieras de objeto limitado (SOFOLES)

Estas sociedades están contempladas en la Ley de Instituciones de Crédito. Tienen sus

antecedentes históricos en la banca mexicana especializada que operó en nuestro país hasta
1970.
Son sociedades anónimas, que tienen por objeto captar recursos provenientes de la colocación
de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, con el propósito
de otorgar créditos a determinada actividad o sector (consumo, refaccionario, hipotecario, etc.)

Organizaciones y actividades auxiliares de crédito

Almacenes generales de depósito

De acuerdo a la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, tienen por
objeto el almacenamiento, guarda o conservación, manejo, control, distribución o
comercialización de bienes o mercancías bajo su custodia o que se encuentren en tránsito,
amparados por certificados de depósito y el otorgamiento de financiamientos con garantía de los
mismos.
Están facultados para expedir los certificados de depósito, los cuales acreditan la propiedad de
las mercancías o bienes depositados en el almacén, así como los bonos de prenda que acreditan
la constitución de un crédito prendario sobre las mercancías o bienes indicados en el certificado
correspondiente.

Arrendadoras financieras

La Ley general de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito señala que son las
organizaciones encargadas de celebrar contratos de arrendamiento financiero, mediante los
cuales la arrendadora financiera se obliga a adquirir ciertos bienes y a conceder su uso o goce
temporal, a plazo forzoso, a una persona física o moral, la cual se obliga a hacer pagos parciales
a la arrendadora para cubrirle el valor de adquisición de los bienes, las cargas financieras y de
otro tipo. Al vencimiento del contrato, el arrendatario puede adoptar una de las siguientes tres
opciones:
1. Comprar los bienes a un precio inferior al de su adquisición
2. Prorrogar el plazo para continuar con el uso o goce temporal, pagando una renta inferior.
3. Participar con la arrendadora financiera en el precio de venta de los bienes a un tercero.

Empresas de factoraje financiero

La Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito señala que este tipo de
empresas compran con descuento a un cliente, llamado cedente, que es proveedor de bienes y
servicios, su cartera vigente de clientes, documentada con facturas, listados, contrarrecibos o
documentos por cobrar, mediante la celebración de un contrato en el cual se debe especificarse
si:
1. El cliente no queda obligado a responder por el pago de los derechos de crédito transmitidos a
la empresa de factoraje financiero, o si
2. El cliente queda obligado solidariamente con el deudor a responder del pago oportuno de los
derechos de crédito transmitidos.
Una vez que la empresa de factoraje financiero compra la cartera de clientes, es la encargada de
realizar las actividades necesarias par la administración y la cobranza de los derechos de crédito,
como por ejemplo: notificar al deudor de los derechos de su transmisión, así como obtener
información sobre la solvencia moral y económica de los deudores.

Uniones de crédito

Las Uniones de crédito están reglamentadas en la Ley General de Organizaciones y Actividades

Auxiliares del Crédito. Operan en las ramas económicas en las que se ubican las actividades de
sus socios y pueden realizar, entre otras, las siguientes actividades:
 Facilitar el uso del crédito a sus socios y prestar su garantía o aval en los créditos que
contraten sus socios.
 Recibir de sus socios depósitos en dinero para el exclusivo objeto de prestar servicio de caja
 Recibir de sus socios depósitos de ahorro.
 Promover la organización y administrar empresas industriales o comerciales, para lo cual
podrán asociarse con terceras personas.
 Encargarse de la compraventa de los frutos o productos obtenidos o elaborados por sus
socios o por terceros.
 Comprar, vender y comercializar insumos, materias primas, mercancías y artículos diversos,
así como alquilar bienes de capital necesarios para la explotación agropecuaria o industrial,
por cuenta de sus socios o de terceros

Sociedades de ahorro y préstamo (SAPs)

Estas entidades tienen su origen en las cajas de ahorro, que a su vez tuvieron su origen en los
Montes de Piedad. En un principio operaban con pleno apego a los principios cooperativistas,
sin embargo no estaban constituidas formalmente como sociedades cooperativas, ya que la
legislación mexicana no reconocía la figura de la cooperativa de ahorro y crédito. Esto tuvo
como consecuencia la búsqueda de otras formas asociativas, particularmente la de asociaciones
civiles. Por tales motivos no se les consideraba como parte del sistema financiero mexicano
formal. Fue hasta 1991 cuando las autoridades financieras crearon un marco regulatorio para las
cajas de ahorro a fin de que se pudieran incorporar al sistema financiero formal y se publicó un
decreto que reformó y adicionó a la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares
del Crédito la figura de la Sociedad de Ahorro y Préstamo como organización auxiliar del
crédito.
Son personas morales con personalidad jurídica y patrimonio propios, de capital variable no
lucrativas. La responsabilidad de los socios se limita al pago de sus aportaciones y tienen por
objeto captar recursos exclusivamente entre sus socios, mediante actos causantes de pasivo
directo o contingente, quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los
accesorios financieros de los recursos captados. Los recursos de estas sociedades de ahorro y
préstamo se utilizan exclusivamente en los socios mismos o en inversiones que propicien su
beneficio mayoritario. Son la forma en la que pequeños comerciantes, profesionistas y cualquier
persona tiene acceso al ahorro y al crédito

Casas de cambio

Las casas de cambio no están definidas específicamente en la Ley General de Organizaciones y

Actividades Auxiliares del Crédito como organizaciones auxiliares, sino que la ley define “la
compraventa habitual y profesional de divisas”, como una actividad auxiliar del crédito y, por
otro lado dispone que: “Las sociedades anónimas a quienes se les otorgue autorización para
realizar en forma habitual y profesional operaciones de compra, venta y cambio de divisas con
el público dentro del territorio nacional, se les denominará casas de cambio.”
Las operaciones que pueden llevar a cabo son las siguientes:
 Compraventa de billetes y de piezas acuñadas en metales comunes, con curso legal en el
país de emisión.
 Compraventa de cheques de viajero denominados en moneda extranjera.
 Compra de documentos a la vista denominados y pagaderos en moneda extranjera, a cargo
de entidades financieras.
 Venta de documentos a la vista y pagaderos en moneda extranjera que las casas de cambio
expidan a cargo de instituciones de crédito del país, sucursales y agencias en el exterior de
estas últimas, o bancos del exterior.
 Compraventa de divisas mediante transferencia de fondos sobre cuentas bancarias.

Organizaciones Bursátiles

Bolsa mexicana de valores (BMV)

La Bolsa Mexicana de Valores es una sociedad anónima de capital variable con concesión de la
SHCP, eje del mercado financiero más excitante en México.
Su objetivo es dar transparencia al mercado de valores, facilitar que sus socios, las casas de
bolsa, realicen las operaciones de compra y venta ordenadas por sus clientes, hacer viable el
financiamiento a las empresas y gobierno a través de la colocación primaria de títulos en el
mercado y proveer el medio para que los tenedores de títulos inscritos en el Registro Nacional
de Valores e Intermediarios intercambien sus valores (mercado secundario).
La Bolsa Mexicana de Valores no compra ni vende valores, sino que facilita la realización de
estas operaciones que están a cargo de sus accionistas, las casas de bolsa, las cuales se realizan
de manera automatizada tanto en el mercado de capitales como en el mercado de deuda, a través
del BMV-SENTRA Capitales y el BMV-SENTRA Títulos de deuda.

Casas de bolsa

Son sociedades anónimas de capital variable que poseen concesión de la SHCP para fungir
como agentes de valores. Algunas de sus funciones son las siguientes:
 Actuar como intermediarios directos en el mercado de valores
 Recibir fondos por concepto de las operaciones con valores que se les encomienden.
 Prestar asesoría en materia de valores.
 Recibir préstamos o créditos de instituciones de crédito o de organismos de apoyo al
mercado de valores, para la realización de las actividades que les sean propias.
 Conceder préstamos o créditos para la adquisición de valores con garantía de éstos.
 Realizar operaciones por cuenta propia
  Proporcionar el servicio de guarda y administración de valores, depositando los títulos
en la propia casa de bolsa, en una institución para el depósito de valores o, en su caso,
depositándolos en la institución que señale la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Sociedades operadoras de sociedades de inversión

Son entidades autorizadas por la CNBV para prestar a las sociedades de inversión, entre otros,
los servicios de Administración de Activos, que consisten en la celebración de operaciones de
compra, venta o inversión de Activos Objeto de Inversión a nombre y por cuenta de la sociedad
de inversión, así como el manejo de carteras de valores en favor de sociedades de inversión y de
terceros, ajustándose a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores. Tales entidades
contarán con todo tipo de facultades y obligaciones para administrar, como si se tratara de un
apoderado con poder general para realizar actos de tal naturaleza, debiendo observar en todo
caso, el régimen de inversión aplicable a la sociedad de inversión de que se trate, así como su
prospecto de información al público inversionista, salvaguardando en todo momento los
intereses de los accionistas de la misma, para lo cual deberán proporcionarles la información
relevante, suficiente y necesaria para la toma de decisiones.

Sociedades de inversión

Es una sociedad anónima que tiene por objeto la adquisición de valores y documentos
seleccionados de acuerdo con el criterio de diversificación de riesgo, con recursos provenientes
de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el público
inversionista. Para un inversionista ser dueño de las acciones de la sociedad de inversión
significa ser propietario de una parte de la cartera de valores de esa empresa, que se dedica a
invertir profesionalmente, es decir, representa la posibilidad de diversificarse con la aportación
de todos en la cartera de inversión.
Las Sociedades de Inversión cumplen los siguientes objetivos fundamentales:
 Dar acceso a los pequeños y medianos inversionistas al mercado de valores.
 Fomentar el ahorro interno.
 Fortalecer y descentralizar el mercado de valores.
 Democratizar el capital.
 Contribuir al financiamiento de la planta productiva del país.

Instituto para el Depósito de Valores (INDEVAL)

Es una sociedad anónima de capital variable, creado en 1978 con la finalidad de prestar
servicios de custodia, administración, compensación, liquidación y transferencia de valores,
para que no sea necesario su traslado físico.

Registro Nacional de Valores e Intermediarios (RNVI)

El Registro Nacional de Valores e Intermediarios está a cargo de la Comisión Nacional Bancaria
y de Valores, la cual lo organiza de acuerdo con lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores
y en las reglas que al efecto dicte la propia Comisión.
Es de carácter público y se forma con tres secciones: la de valores, la de intermediarios, así
como la especial.

Solo podrán ser materia de oferta pública los documentos inscritos en la sección de valores.
La oferta de suscripción o venta en el extranjero, de valores emitidos en México o por personas
morales mexicanas, estará sujeta a la inscripción de los valores respectivos en la sección
especial.
La intermediación en el mercado de valores únicamente podrá realizarse por sociedades
inscritas en la sección de intermediarios.

Calificadoras de valores

El objeto de estas empresas es dar un dictamen, una opinión acerca de la capacidad de pago de
las empresas que emiten cualquier tipo de títulos de deuda. La empresa que no reciba una
calificación adecuada no podrá emitir deuda para colocarla entre el público inversionista.
Las empresas calificadoras hacen un dictamen de determinada emisión de deuda, no de la
empresa que la emite. Las emisoras pueden tener diferentes calificaciones en cada emisión. La
calificación refleja la opinión de la empresa calificadora sobre la posibilidad de pago de la
emisora, para lo cual toma en cuenta tanto aspectos cuantitativos (estados financieros y flujos de
caja) como cualitativos (liderazgo en el mercado, estrategia de negocios, recursos humanos). La
calificación no es una garantía de que la empresa va a cubrir sus deudas, pero reduce el riesgo.
Las calificaciones van de más a menos. Cada calificadora tiene su propio sistema de tres o
cuatro clasificaciones, aunque todas son semejantes.

Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles (AMIB)

La Amib Agrupa las casas de bolsa que operan en México con el propósito de promover su
crecimiento, desarrollo y consolidación. Además propicia condiciones que favorezcan su
desempeño y las induce a que adopten medidas de autorregulación para satisfacer los
parámetros internacionales, a que se conduzcan con profesionalismo y según la conducta ética
que dicta el Código de Ética de la Comunidad Bursátil Mexicana.
Algunos de sus objetivos generales son:
 Realizar los estudios e investigaciones necesarios para identificar nuevas oportunidades
de desarrollo de las casas de bolsa.
 Desarrollar y apoyar aquellos proyectos que se orienten a consolidar el mercado de
valores y a sus intermediarios financieros.
 Promover la actualización e incorporación de nuevas tecnologías, para mantener un
proceso de mejora continua del mercado de valores.
Academia mexicana de derecho financiero

Esta academia tuvo su origen en la Academia Mexicana de Derecho Bursátil; cambió su nombre
porque el derecho bursátil se fundamenta en el derecho financiero, y este último es un concepto
más amplio. Su finalidad es contribuir a la actualización y difusión del marco normativo
bursátil, pues analiza y propaga de manera permanente el derecho financiero, específicamente el
bursátil.

Fondo de apoyo al mercado de valores

Es un fondo constituido con aportaciones de las casas de bolsa y tiene por objetivo dar
seguridad económica al público. Es una forma de garantizar indirectamente la solvencia
económica del mercado de valores.

Mercado Mexicano de Derivados (MEXDER)

Es una sociedad anónima de capital variable, constituida oficialmente en 1997, posee una
concesión de la SHCP y tiene los siguientes objetivos principales:
 Ofrecer la infraestructura física para la cotización, negociación y difusión de
información de contratos de futuros y contratos de opciones.
 Establecer el marco reglamentario correspondiente.
 Vigilar la transparencia, corrección e integridad de los procesos de formación de precios,
así como la observancia de la normatividad aplicable.
 Establecer los procedimientos disciplinarios para sancionar aquellas infracciones
cometidas por los miembros y garantizar que las operaciones se lleven a cabo en un
marco de transparencia y confidencialidad absoluta.

Los miembros del Mexder pueden ser casas de bolsa, instituciones de crédito, casas de cambio y
personas morales no financieras. Además deben adquirir al menos una acción representativa del
capital social del Mexder.

Asigna, compensación y liquidación

Es un complemento de Mexder. Se trata de una cámara de compensación cuyo objetivo es

proveer la infraestructura para registrar, compensar y liquidar las operaciones que realicen los
miembros de Mexder. Se constituyó como un fideicomiso de pago en una de las instituciones de
crédito mexicana.
En sus funciones de cámara de compensación, Asigna debe generar seguridad y confianza; así,
cuenta con un fondo de compensación para enfrentar las contingencias de mercado. Este fondo
se integra como un porcentaje de las aportaciones de los socios liquidadores y se actualiza de
acuerdo con los riesgos y posiciones de mercado.

Instituciones de Seguros y Fianzas

Aseguradoras

Las instituciones de seguros se obligan mediante la celebración de un contrato, en el momento

de su aceptación y mediante el cobro de una prima, a resarcir un daño o pagar una suma de
dinero si ocurre la eventualidad prevista en ese contrato.

Los diferentes tipos de seguro que existe son los siguientes:

 Automóviles
 Vida
 Accidentes personales y enfermedades
 Gastos médicos mayores
 Agropecuario
 Diversos
 Transportes
 Incendio
 Responsabilidad civil y riesgos profesionales
 Crédito

Afianzadoras

Las instituciones de fianzas se encargan, mediante la celebración de un contrato y el pago de

una prima, de cumplir a un acreedor la obligación de su deudor en caso de que éste no lo haga.
Los participantes son: a) Fiado. Deudor principal por quien se obliga la institución afianzadora,
b) Beneficiario. Acreedor ante quien se garantiza la obligación del fiado y c) Fiador. Institución
de fianzas concesionada por el gobierno federal para expedir fianzas a título oneroso.

Hay cuatro tipos de fianzas:

 Fidelidad. Garantiza a un patrón el desempeño fiel y honesto del trabajador.
 Judicial. Garantiza el cumplimiento de una resolución emitida por una autoridad judicial,
como la libertad bajo fianza o condicional.
 Administrativa. Garantiza el cumplimiento de las obligaciones legales derivadas de un
contrato.
 Crédito. Garantiza el pago de algún crédito otorgado.

Instituciones del Sistema de Ahorro para el Retiro

Administradoras de fondos para el retiro (AFORES)

Son entidades financieras dedicadas exclusivamente a administrar de manera habitual y

profesional las cuentas individuales de los trabajadores; canalizan los recursos de acuerdo con
las leyes de seguridad social y administran sociedades de inversión.
Algunas de sus actividades son:
 Abrir, administrar y operar las cuentas individuales de los trabajadores.
 Recibir las cuotas y aportaciones obligatorias correspondientes a las cuentas
individuales, así como las voluntarias.
  Individualizar los rendimientos derivados de la inversión de las mismas.
 Enviar al domicilio que indiquen los trabajadores sus estados de cuenta.
 Administrar las sociedades de inversión.
 Pagar los retiros parciales de los trabajadores con cargo a sus cuentas individuales.

Sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (SIEFORES)

Son sociedades anónimas de capital variable que tienen por objeto exclusivo invertir los
recursos provenientes de las cuentas individuales que reciban de acuerdo con las leyes de
seguridad social y los recursos de las administradoras. El régimen de inversión debe ser tal que
ofrezca la mayor seguridad y una rentabilidad adecuada de los recursos de los trabajadores.

Otros organismos

Entidades de ahorro y crédito popular

Con los antecedentes y las experiencias tenidas en el sector de ahorro y crédito popular, primero
con las cajas de ahorro que carecían de un marco regulatorio y luego con las sociedades de
ahorro y préstamo que se rigen por la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares
del Crédito, se hizo impostergable dar orden y organizar a este sector, por lo que la SHCP
retomó la iniciativa de crear una ley especial para estas entidades. En el año 2001 se publicó la
Ley de Ahorro y Crédito Popular con lo que también se les considera intermediarios financieros,
formando parte del Sistema Financiero Mexicano formal al igual que las Sociedades de Ahorro
y Préstamo.

El término entidades de ahorro y crédito popular es un genérico, específicamente este tipo de

entidades actualmente sólo pueden adoptar una de dos figuras jurídicas: Sociedad Financiera
Popular (SOFIPO) o bien, Sociedad Cooperativa de Ahorro y Préstamo.

En el caso de la Sociedad Financiera Popular la figura jurídica es la de sociedad anónima de

capital variable; la Sociedad Cooperativa de Ahorro y Préstamo es precisamente una sociedad
cooperativa.

Sociedades de información crediticia

Tienen como objetivo concentrar y proporcionar información sobre el perfil de crédito de

personas físicas a las empresas afiliadas que lo soliciten. El perfil citado se refiere al
comportamiento de pago de las personas que tengan o hayan tenido un crédito. Esta información
se proporciona a las instituciones y organizaciones auxiliares de crédito y a empresas
comerciales que la requieren para evaluar más objetivamente las solicitudes de crédito.

Controladoras de grupos financieros

Son dueñas de cuando menos el 51% del capital de las instituciones financieras que conforman
al grupo y que debe tener el control de la asamblea de accionistas de todas las empresas
integrantes. Su objetivo es precisamente adquirir y controlar acciones de estas empresas, y no
realizar las actividades de ellas.

Los grupos financieros se integran por:

 Una sociedad controladora y

 Por algunas de las siguientes entidades financieras:
o Instituciones de banca múltiple
o Sociedades financieras de objeto limitado
o Almacenes generales de depósito
o Arrendadoras financieras
o Empresas de factoraje financiero
o Casas de cambio
o Aseguradoras
o Afianzadoras
o Casas de bolsa
o Sociedades operadoras de sociedades de inversión.

El grupo financiero podrá formarse con cuando menos dos tipos diferentes de las entidades
financieras siguientes: instituciones de banca múltiple, casas de bolsa y aseguradoras. Si no
incluye dos de las entidades financieras anteriores, deberá contar por lo menos con tres,
cualquiera que sea.

 medida en que hay muchas empresas multinacionales participando en él.

 Todas las demás actividades financieras son más o menos internacionales en la medida en
que varias de las empresas que las llevan a cabo en la mayoría de los países son
directamente filiales de empresas extranjeras o son empresas nacionales con participación de
capital extranjero.

Con respecto a la legislación aplicable al sistema financiero internacional, es un campo tan

vasto como la cantidad de operaciones y de países que participan en operaciones internacionales
y, entonces, abarcaría todas las legislaciones nacionales de los participantes, junto con la
legislación propiamente internacional sobre este tipo de operaciones, la cual abarca toda clase
de tratados financieros entre naciones e incluye, por supuesto, la referente a nuestro país, junto
con la que a esta área corresponda del Tratado de libre Comercio de América del Norte.