Curva IS-LM
El modelo IS-LM, (también llamado de Hicks-Hansen), está inspirado en las ideas
de Keynes, pero además sintetiza sus ideas con las de los modelos neoclásicos
en la tradición de Alfred Marshall. Fue elaborado inicialmente por John Hicks en
1937 y desarrollado y popularizado posteriormente por Alvin Hansen. Las curvas
IS-LM permanecen como el ejemplo supremo de la pedagogía de la teoría
económica de los tiempos de dominio del pensamiento keynesiano. A pesar de
ello, el modelo fue cuestionado desde el primer momento por muchos keynesianos
tanto por falta de consistencia interna como por no representar realmente el
pensamiento de Keynes.
El modelo IS-LM es una herramienta macroeconómica que muestra la relación
entre los tipos de interés y la producción real en el mercado de bienes y servicios
y, por tanto, en el dinero.
Las iniciales IS significan «Investment and Saving equilibrium» (equilibrio entre
inversión y ahorro) mientras que LM responde a las siglas de «Liquidity preference
and Money supply equilibrium”
(equilibrio entre liquidez y el
suministro del dinero).
Las curvas IS-LM siguen siendo uno de los mejores ejemplos de la teoría económica
relacionada con el pensamiento keynesiano. Sin embargo, las críticas pronto se hicieron
notar con respecto a las pendientes de las curvas IS y LM y a las ecuaciones de precios y
salarios que debían añadirse al modelo, entre otros muchos factores.
La curva LM
La curva LM muestra las situaciones de equilibrio entre la oferta y la demanda en
el mercado monetario. Se considera que cuanto mayor es el nivel de producción y
renta, mayor es la demanda de dinero; y cuanto mayor es la demanda de dinero,
mayor tiende a ser el tipo de interés. De ahí que la LM tenga una pendiente
positiva.
Equilibrio del Modelo IS-LM
El punto E en el que se cruzan las curvas IS y LM muestra la posición del
equilibrio simultáneo en ambos mercados, el monetario y el de bienes. Es un
equilibrio estable ya que si se produce una situación temporal de desequilibrio que
desplaza la posición a cualquier otro punto, las fuerzas del mercado presionarán
para volver a ese punto de cruce.
La situación de equilibrio puede verse alterada por variables distintas al tipo de
interés que pueden provocar desplazamientos de las curvas. Los aumentos en la
demanda efectiva (de consumo, de inversión, de gastos públicos o sector exterior)
provocan desplazamientos hacia la derecha de la curva IS y, por tanto, un nuevo
punto de equilibrio a un nivel de renta y tipo de interés superior.
Hay que recordar la diferencia entre movimiento a lo largo de una curva y
desplazamiento de la curva: el movimiento a lo largo de la IS estará provocado por
variaciones en el tipo de interés, mientras que los desplazamientos se deberán a
variaciones en otras variables, sea cual sea el tipo de interés.
Asimismo, los aumentos en la oferta de dinero, caídas en el nivel general de
precios, disminuciones en la demanda de dinero, etc., provocan desplazamientos
hacia la derecha de la curva LM y por tanto un nuevo equilibrio con mayor
producto y menor tipo de interés.
De acuerdo al modelo IS-LM, cuando se aumenta el gasto (desplazamiento curva IS a la
derecha) aumentarán los tipos de interés. Por lo que si se aumenta la oferta monetaria
(desplazamiento curva LM a la derecha) se conseguirá descender de nuevo el tipo de
interés y la mezcla de ambas políticas económicas elevarán la producción.
Ventajas y desventajas del modelo IS-LM
Entre las ventajas del modelo IS-LM destacan:
Facilita la comprensión del funcionamiento del mercado monetario.
Simplifica el equilibrio del mercado de inversión y ahorro, tomando en
cuenta las variables principales.
Es uno de los modelos teóricos con más prestigio.
De la misma forma, como todo modelo tiene también desventajas en forma de
limitaciones:
Al ser un modelo simple, no incluye muchos otros factores que podrían
afectar al equilibrio de mercado.
Existe discusión para estimar las pendientes de las curvas IS y LM.
Los críticos indican que entre las variables que deberían incluir, se
encuentran la curva de salarios y de precios.
