Universidad Militar Nueva Granada
Facultad de ciencias económicas
Programa de contaduría publica
Ensayo Capitulo 9 Análisis de estados financieros
Presentado por
Jean Carlos herrera Vargas
Profesor
Lizardo Yepes Marulanda
Bogotá D.C
Marzo del 2022
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Introducción
Este ensayo van a descubrir y entender la importancia del análisis prospectivo asi como explicar
el proceso de proyección del estado de resultados, del balance general y del estado de flujos de
efectivo con sus diferentes formas de análisis para sus respectivas proyecciones, además de esto
viendo algunos indicadores que nos pueden ayudar a diagnosticar y proyectar los estados
financieros de las empresas para obtener información sobre las mismas siguiendo su las
tendencias y demás cosas importantes que se debe tener en cuenta al hacer el análisis financiero
Introduction
This essay will discover and understand the importance of prospective analysis as well as explain
the process of projecting the income statement, the balance sheet and the statement of cash flows
with their different forms of analysis for their respective projections, in addition to this by seeing
some indicators that can help us diagnose and project the financial statements of companies to
obtain information about them by following their trends and other important things that must be
taken into account when doing the financial analysis of a company.
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Análisis prospectivo
El análisis prospectivo es el último paso en el análisis de los estados financieros. Ya que
sólo puede llevarse a cabo después de que los estados financieros históricos se han ajustado
como corresponde para que reflejen con precisión el desempeño económico de la compañía. El
análisis prospectivo incluye la pronosticación del balance general, el estado de resultados y el
estado de flujos de efectivo.
El análisis prospectivo también es útil para revisar la viabilidad de los planes estratégicos
de las empresas. Para ello, se analiza si una compañía podrá generar suficientes flujos de efectivo
a partir de las operaciones para financiar el crecimiento esperado, o si tendrá que buscar deuda o
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financiamiento de capital en el futuro. Es decir que también es útil para los acreedores puedan
evaluar la capacidad de una empresa de cumplir sus obligaciones de la deuda.
Teniendo en cuenta esto para empezar a iniciar el proceso de proyección de sebe de hacer
dela siguiente manera primero el estado de resultados, segundo balance general y por ultimo el
estado de flujos de efectivo.
Al comenzar las proyecciones con el estado de resultados se debe tener en cuenta que
para hacerlo se tiene que comenzar con el crecimiento esperado en las ventas usando ayudas
como la tendencia histórica pero se puede hacer con información externa que son el nivel de
actividad macroeconómico que tiene que ver directamente con el crecimiento general de la
economía y el crecimiento esperado de las ventas al menudeo en particular, panorama de la
competencia ya que los cambios de la competencia influyen en las proyecciones de ventas
unitarias y la mezcla de tiendas nuevas y viejas pues las tiendas con mayor antigüedad de
manera característica crecen a la tasa global de crecimiento local. Y según todo esto que
explicamos tenemos que pasar a hacer las proyecciones ya sea con la tendencia o los otros hitos
evaluando muchas cosas para llegar a tener una estimación mucho más precisa.
Siguiendo con el balance proyectado, se podría decir que se hace en 10 pasos que son
proyectar activo circulante excepto efectivo, proyectar aumentos en propiedad, proyectar pasivo
circulante excepto deuda, obtener los vencimientos a corto plazo de la deuda a corto plazo,
Asumir que otros tipos de endeudamiento a corto plazo no se han modificado desde el saldo del
año anterior, Asumir que el saldo inicial de la deuda a largo plazo es igual a la deuda a largo
plazo del periodo anterior, Asumir que otras obligaciones a largo plazo son iguales al saldo del
año anterior, Asumir que la estimación inicial del capital en acciones comunes es igual al saldo
del año anterior, Asumir que las utilidades retenidas son iguales al saldo del año anterior más
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(menos) la utilidad (pérdida) neta y menos los dividendos esperados y Suponer que las demás
cuentas de capital son iguales al saldo del año anterior. Ya aplicando podremos hacer el balance
proyectado. Y por ultimo el estado de flujos de efectivo proyectado se calcula a partir del estado
de resultados y el balance general proyectados.
Siguiendo a todo esto se ve algo que es las Aplicaciones del análisis prospectivo en el
modelo de valuación del ingreso residual el modelo de valuación del ingreso residual define el
valor del capital en el tiempo como la suma del valor actual en libros y el valor presente de todos
los ingresos residuales esperados en el futuro , el cual consta de algunos parámetros que son
Crecimiento de las ventas. Margen de utilidad neta, Rotación de capital de trabajo neto, Rotación
de activos fijos, Apalancamiento financiero y Costo del capital en acciones. Que al fin y al cabo
no es más que la definición del precio de las acciones como el valor en libros del capital de los
accionistas mas el valor presente del ingreso residual esperado.
Otro indicador que se debe tener en cuanta al analizar una empresa es el ROE que la tasa
de rendimiento teniendo en cuenta que las cifras de ROE al revertirse se alcanza el punto de
equilibrio a largo plazo lo cual nos refleja la fuerza de la competencia. Al largo plazo se puede
observar que la queda una diferencia entre la mayor y la menor del ROE incluso después pues
esto se pueden dar por dos factores las diferencias en el riesgo o grados mayores o menores de
conservación en las políticas contables. El ROE también se considera como un impulso del valor
ya que esta variable afecta directamente el precio de las acciones puesto que una empresa que
tenga mas tasa de rentabilidad por obvias razones no puede ser del mismo valor que una que
tiene unos rendimientos mucho menores.
Pero también se debe tener en cuanta para analizar es el ROA o la tasa del rendimiento de
los activos pues este nos sirve para comparar dos empresas obviamente del mismo sector y mas
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que todo del financiero ya que es en las que nos puede brindar más información, esto con
relación al largo plazo.
Pero si se habla de corto plazo la herramienta mas utilizable es el pronostico de efectivo a
corto plazo ya que permie evaluar las actividades de operación presentes y futuras, ¿pero para
que pues? Para los usuarios externos como acreedores ya que necesitan evaluar la capacidad de
pago de la compañía a corto plazo. Claro esta que si el tiempo es mas largo el pronóstico será
menos preciso
Es importante considerar las características de los modelos de flujo de caja antes de
considerar los modelos de análisis y pronóstico de flujo de caja. El efectivo y los equivalentes de
efectivo son los activos más líquidos. Casi todas las decisiones de la alta dirección con respecto a
la inversión en activos o el pago de gastos requieren el uso de efectivo, ya sea de inmediato o en
última instancia. Tanto la solvencia a corto plazo como la solvencia a largo plazo dependen de la
recaudación y finalización de las operaciones de desembolso de efectivo. Si las tareas asignadas
no se realizan satisfactoriamente en cualquier aspecto del negocio de la empresa, todo el sistema
de flujo de caja sufre. Por lo general, el beneficio se genera principalmente a partir de la
diferencia entre las ventas y los gastos de ventas y tiene enormes consecuencias para el flujo de
caja muchos costos.
Y por último la importancia de los pronósticos de las ventas pues la confiabilidad de los
pronósticos del efectivo depende de la calidad del pronóstico de las ventas. Con muy pocas
excepciones, como lo son los fondos provenientes del financiamiento o los que se usan en
actividades de inversión, la mayor parte de los flujos de efectivo se relacionan con las ventas y
dependen de éstas. Analizando los rumbos y tendencias de las ventas, participación de mercado,
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condiciones de la industria y económicas, capacidad productiva y financiera y factores
competitivos
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Conclusión.
Podríamos concluir de que para analizar los estado financieros y hacer proyecciones son
muchos los aspectos que se deben tener en cuenta, para que por obvias razones queden bien y
puedan en cierto sentido demostrar la realidad aproximada ya que no podemos predecir todo o
con tanto exactitud pero siguiendo las tendencia y calculando los diferentes indicadores
podríamos ver como se podría comportar las empresas todo esto nos sirve no solo a nosotros sino
a los agentes externos para ver como van a estar las empresas evaluando si invierten en ellas o si
se les pueden hacer créditos o los mismos accionistas ya que con el ROE o con las proyecciones
pueden ver como va a evolucionar la empresa y de esta forma invertir
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Bibliografía
John J. Wild, K. S. (s.f.). analisis de estados financieros . MC Graw Hill.
