ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
SEMANA 4
Valeria Riquelme R
08/03/2022
INTRODUCCIÓN
El manejo de los recursos de una empresa debe estar a cargo de una persona que tenga los conocimientos y
herramientas necesarias para interactuar con todas las áreas de la empresa, y además de los proveedores externos
e instituciones entre otros, con la finalidad de manejar las finanzas.
Para Manejar la situación financiera de una empresa conoceremos los tipos de financiamientos a corto y largo
plazo que se utilizan en el mercado y que las organizaciones pueden acceder según las necesidades que va
teniendo.
DESARROLLO
El señor Mario Rojas, dueño de la panadería “Buen Pan Ltda.”, requiere de su asesoría para un plan de
crecimiento que tiene en mente.
Mario le comenta que la empresa lleva un año en funcionamiento y que actualmente, trabaja él y un panadero.
Tiene deseos de agrandarse en cuanto a infraestructura y también en capacidad de producción.
Para ello, requiere adquirir maquinaria industrial para la elaboración de pan y pasteles, las cuales están avaluadas
en $30.000.000.- aproximadamente. Junto con ello requiere realizar una ampliación del local para abarcar el
crecimiento que desea, la ampliación se avalúa aproximadamente en $15.000.000.-. Además, requiere comprar
materias primas para producir más, ya que, según sus estudios está en condiciones de vender un 50% más de lo
actual, si solo cuenta con más materias primas. Para ello, requiere hacer una inversión inmediata de $2.000.000.-
, si bien no es mucho no cuenta con el dinero efectivo, además con esto podría tomar un pedido de alto volumen
que le está solicitando una panificadora, y ganar este cliente en forma permanente si todo resulta bien.
Ante esta situación Mario, requiere su ayuda para verificar fuentes de financiamiento idóneas para cada
necesidad, que por supuesto sean eficientes y lo ayuden a su crecimiento.
A continuación, desarrolla las siguientes preguntas, considerando el caso presentado.
1. De acuerdo con el contexto organizacional y financiero de la compañía, compare por medio de 4 tipologías,
las principales fuentes de financiamiento de corto y largo plazo de la organización, argumentando, cuál de
ellas podría ser la más conveniente.
Tipología Financiamiento de Corto plazo Financiamiento de largo plazo
s
1 Crédito comercial, se accede comprando Financiamiento por deuda:
mercadería y materias primas a otras
empresas por medio de credito y cargándolo Préstamos a más de un año, se firma una
como cuentas por pagar, conveniente para escritura y pagaré y se pide una garantía a
empresas sin mucha factibilidad a crédito cambio, se establece plazo, forma de
bancario. devolución tasa de interés. Utilizado
mayormente para refinanciar desudas a corto
Depende de factores que influyen en
plazo o financiar algún proyecto de mediano
longitud y características del credito
plazo.
comercial:
Préstamos sindicados; utilizados por grandes
La naturaleza económica de los empresas o instituciones gubernamentales.
productos que comercializan. Participan varios bancos, con este tipo de créditos
existen menores costos, mayor adecuación
Circunstancias del vendedor necesidades del cliente con ello se obtiene mejores
precios de mercado y mejor negociación por parte
Circunstancias del comprador
del cliente.
Descuentos por pago en efectivo.
Leasing y Leasenback; son contratos de
En el caso de esta panadería yo arrendamiento que permite arrendar y usar el bien
físico por el pago periódico por un tiempo
recomendaría utilizar esta
determinado con opción a volver a arrendar o
modalidad de credito para el
devolverlo, o bien poder optar a su compra. En el
pago de compras de materias segundo caso la empresa puede optar a vender su
primas de $ 2.000.000 pesos. fábrica u oficina a una empresa de leasing y con eso
obtiene financiamiento; sin moverse de su lugar de
operación.
Bonos corporativos, para financiar proyectos de
empresas, es un certificado de deuda una promesa
de pago futura en donde se determina monto,
plazo, cuotas y tasas de interés.
Créditos Corfo: institución estatal apoyan el
crecimiento de las empresas, con líneas de credito de
largo plazo accesible a empresarios para resolver sus
finanzas y financian por medio del banco.
2 Crédito Bancario finalidad financiar el capital Financiamiento con capital:
de trabajo, aparece en balance como
préstamos bancarios, bancos acreedores o Acciones
documentos por pagar, en caso de utilizar la
cta. de sobregiro, el cliente firma un solo Son sociedades anónimas y comanditas por
pagaré este sistema funciona con otra cuenta acciones, son instrumentos de renta variable
corriente. Cada fin de mes se carga la cuota que representan título de propiedad sobre una
e intereses a la cuenta normal o se gira un fracción del patrimonio de la empresa , el
cheque para saldar el pago de cuotas e comprador de una acción o accionista puede
intereses fijados con anterioridad con su obtener recursos corto ,largo o mediano plazo
ejecutivo. como alternativa de ahorro.
En caso de utilizar crédito con pagaré; la Este capital aporta al crecimiento económico.
empresa firma un pagare a media que
necesite fondos, se cargan la cta. Financiamiento a través del capital de Riesgo:
corriente de la empresa y una vez
Inversión de Capital que se hace para el
cumplido el plazo el banco carga el valor
lanzamiento, desarrollo inicial o expansión de
de credito y junto con ellos una vez al
un negocio.
mes los intereses.
Principales usos:
• Financiar nuevas empresas de rápido
crecimiento.
• Comprar una participación accionaria
minoritaria.
• Apoyar el desarrollo de nuevos productos y
servicios.
• Generar valor agregado en las empresas a
través de una participación activa.
• Tomar altos riesgos, esperando altos retornos
de largo plazo.
3 Financiamiento proveedores es un préstamo
de dinero que el proveedor hace al cliente,
para luego comprar el inventario o servicios
del proveedor.
4 Financiamiento a corto plazo garantizado
son prestemos que se avalan con algún bien,
acciones, bono, pero las garantías más
comunes con cuentas por cobrar e
inventarios.
2. Selecciona al menos 4 fuentes de financiamiento de corto y 4 fuentes de financiamiento de largo plazo
para la toma de decisiones de la situación organizacional expuesta en el caso.
Para resolver el tema del financiamiento de compra de maquinarias por un valor de $30.000.000.-
aproximadamente. Sería necesario utilizar un financiamiento a largo plazo como el Leasing Miobiliario o
bien optar a un crédito Corfo que financié parte o la totalidad del valor de las maquinarias.
Y la alternativa de un financiamiento a corto plazo Garantizado.
Para financiar la ampliación de Local que tiene un valor de $15.000.000. Se podría pedir un financiamiento
a corto plazo por medio de un crédito bancario, o bien un Financiamiento por deuda, con un préstamo
mayor a un año.
Y en el caso de la obtención de materias primas que se podrían financiar a corto plazo por medio de un
credito comercial o bien con financiamiento de proveedores.
3. Evalúa al menos 4 fuentes de financiamiento de corto y 4 de largo plazo para la toma de decisiones
financieras de la compañía, representando en un cuadro comparativo, las principales características,
ventajas y desventajas de estas fuentes de financiamiento organizacional.
Para mejorar la estructura del local y obtener mayores beneficios es adecuado solicitar un financiamiento por
Deuda por medio de un préstamo a más de un año por los $15.000.000 y a largo plazo e hipotecar su local, la
hipoteca no es una obligación a pagar; ya que el deudor es el que otorga la hipoteca y el acreedor es el que la
recibe, en caso de que el prestamista no cancele dicha hipoteca, la misma le será arrebatada y pasará a manos del
prestatario.
Ventajas.
Para el prestatario le es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los intereses generados
de dicha operación.
Da seguridad al prestatario de no obtener perdida al otorgar el préstamo.
El prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien
Desventajas.
Al prestamista le genera una obligación ante terceros.
Existe riesgo de surgir cierta intervención legal debido a falta de pago.
Otra opción para obtener financiamiento para todas las ideas que quiere desarrollar en la panadería, puede ser por
acciones, que busque a un socio que quiera ser parte de su negocio y tome participación por acciones.
Ventajas.
Las acciones preferentes dan el énfasis deseado al ingreso.
Las acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de fusión y adquisición de
empresas.
Desventajas
El empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas.
El costo de emisión de acciones es alto.
Financiamiento a través del capital De Riesgo
Son grandes fondos, que se utiliza un capital de inversión para el lanzamiento, desarrollo inicial o expansión de un
negocio, en este caso podría ser útil, para expansión de la panadería dándole un valor agregado, apoyar la
producción innovadora.
Ventajas
Acceso a fuente de financiación alternativa a los bancos. Multiplica la velocidad de crecimiento de la empresa.
Optimiza la cuenta de resultados y la generación de tesorería (Flujos de efectivo)
El emprendedor pierde fuerza, para pasar a ser un asalariado del Fondo de Capital Riesgo.
Se diluye la participación del emprendedor, quien ve mermado su poder de decisión.
Se puede perder la visión y know-how del negocio, ya que el nuevo equipo gestor lo único que busca es
rentabilizar la inversión del fondo de capital riesgo a toda costa.
Desventajas
No permite rebajar impuestos.
Crédito Bancario
Son créditos a corto plazo de dos tipos; idealmente se necesitan con la finalidad de: Solventar gastos de
remodelación de local, utilizando la cuenta de sobregiro y Crédito con pagaré.
Se cobra un interés comparativamente menor al Leasing.
Proceso de evaluación crediticia más exhaustivo.
Permite una versatilidad mayor en cuanto a montos y tiempos de la transacción.
Permiten rebajar impuestos a través de la amortización de capital.
Regulado por la superintendencia de bancos e instituciones financieras.
Desventajas
En general los bancos respaldan el crédito con garantías que sobrepasan el valor del crédito.
Necesidad de garantías como activos de la empresa o bien, el patrimonio del grupo directivo de la misma.
Mayor dificultad de obtención de plazos y condiciones deseadas, debido a la existencia de asimetrías de
información, entre el cliente y la institución.
Aparece en el sistema financiero formal como deuda, por lo que limita la capacidad de endeudamiento.
Se debe pagar impuesto de timbres y estampillas Mayor dificultad de obtención por el segmento Pyme,
debido a la menor capacidad de pago y a la reducida probabilidad de superar los dos años de vida.
Leasing
Se podría utilizar para la compra de maquinarias
Cargado a la cuenta gastos, pudiendo rebajar impuestos.
Se puede optar a compra una vez terminado el último pago del bien.
No figura la deuda en Dicom
Desventajas
Mayor costo financiero de la deuda en relación con un crédito bancario normal.
Sólo se puede acceder a la propiedad del bien una vez terminado el contrato de leasing.
Credito de proveedores
A corto plazo
Consiste en conseguir la materia prima de los proveedores haciendo un compromiso de pago en 30, 60 o 90 dias
sin cobro de intereses.
Ventajas
Permite desarrollar la actividad productiva sin necesidad de perder liquidez, manteniéndose mayores
recursos en efectivo y sus equivalentes.
Se libera capital que puede destinarse a otros gastos o emergencias en el corto plazo.
Se solicita en función a las necesidades de la compañía. Entonces, se puede hacer coincidir el momento
para pagar a los proveedores con la fecha de cobro por las ventas.
Usualmente no requiere garantías.
No hay pago de intereses.
Desventajas
La empresa puede optar al crédito, pero perder el descuento.
El riesgo del crédito es asumido por el proveedor.
El credito de este tipo puede resultar muy caro ,ya que el proveedor puede inflar sus precios para obtener
el pago del crédito.
Se limita a negociar materias primas con un proveedor.
CONCLUSIÓN
Podemos concluir señalando la importancia que tienen los financiamientos a Corto y Largo Plazo que diariamente
utilizan las distintas empresas, entregándole la posibilidad a dichas instituciones de mantener una economía,
ayudarlas en su crecimiento y hacer posible la continuidad de sus actividades comerciales estable y eficiente y por
consecuencia otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan.
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
IACC (2022). Fuentes de Financiamiento. Administración Financiera. Semana 4.
