UNIVER S IDAD MAYOR DE S AN A N D RÉS
FACULTA D DE C I E NC I AS ECONÓM ICA S Y FINA NCIERA S
CA RR ER A D E ADMINIST R AC IÓN D E EM PRESAS
FIN - 603
FINA N Z A S I I
PLAN DE ASIGNATURA
PARALELO C
SEMESTRE I - 2022
MODALIDAD VIRTUAL
E nl a ce del a u l a : b i t . l y/ 202 2 a ula f in a n z a s2
Univers id a d M ayor d e Fa c u l ta d de C ie n cias Carre ra de
S a n An d rés : Econ ó m icas y Fin an cie ras: Adm in istra ció n de Empresas:
Av. Vi l l a zón # 1995 M o n o blo c k Cent ral, Pi so 4 M o no b lo c k Cent ral, Pi so 2
T: + 5 9 1 2 2441506 T: + 591 2 2444321
Universidad Mayor de San Andrés
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Carrera de Administración de Empresas
CONTENIDO
1. Datos informativos .................................................................................................................1
2. Características de la asignatura ..............................................................................................1
3. Intención didáctica .................................................................................................................1
4. Competencias a desarrollar por el estudiante ........................................................................2
5. Objetivo general del curso para los participantes ..................................................................3
6. Competencias previas ............................................................................................................3
7. Contenidos .............................................................................................................................4
8. Proceso de evaluación ............................................................................................................5
9. Políticas de clase ....................................................................................................................5
10. Bibliografía de la asignatura: ..............................................................................................7
FIN-603 Finanzas II Contenido
Universidad Mayor de San Andrés
Facultad de Ciencias Económicas y Administrativas
Carrera de Administración de Empresas
PROGRAMA DE ASIGNATURA
FINANZAS II FIN-603
1. Datos informativos
Centro de formación: Universidad Mayor de San Andrés
Facultad: Ciencias Económicas y Financieras
Carrera: Administración de Empresas
Nivel de formación: Licenciatura
Plan de estudios: Semestral 2012
Materia: Finanzas II
Docente: Daniel Andrés Bazurco Mancilla
Administrador de Empresas
Maestro en Ciencias en Gestión Financiera
2. Características de la asignatura
Dando continuidad a la formación en el área administrativa financiera, el curso tiene la prioridad de
completar la transferencia de conocimiento relativa al corto plazo. En ese sentido, se engloba la
serie de conceptos y herramientas dedicados a la gestión financiera de cuentas por cobrar,
inventarios y cuentas por pagar. Consiguientemente, las decisiones de inversión conforman el resto
de la asignatura, preponderando el estudio del presupuesto de capital (complementario al
operativo), y las técnicas diseñadas para la correcta toma de decisiones en el ámbito. La
construcción de flujos de efectivo de proyectos de inversión, y de firmas en su conjunto, es
finalmente justipreciada por técnicas como el VPN, la TIR, el IR, y otras afines, dando conclusión a
la materia con la ejecución de herramientas de gestión de la incertidumbre.
3. Intención didáctica
Despertar el interés por el área a través de la demostración de la aplicabilidad de los conceptos a
desarrollar en la materia, ofreciendo una perspectiva de pensamiento crítico y análisis riguroso para
su empleo en situaciones de la vida real. Primordialmente, se enfatizará el contexto de cambio que
atañe al mundo a distintos niveles, para poder ejemplificar casos donde las herramientas se
convierten en un factor crítico de ventaja comparativa ante las posibles contribuciones de los demás
profesionales. Lo esencial, en resumen, es transferir conocimiento pragmático, que pueda ser
discutido abiertamente en un espacio de intercambio libre de criterios. Está basado principalmente
en tres métodos:
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▪ El primero enfocado en la exposición de la materia por parte del docente, y el debate
generado en clase a fin de generar múltiples formas de abstraer el patrón conceptual de la
materia.
▪ El segundo está orientado a la resolución de prácticas guiadas en el aula, por parte de
equipos conformados según la afinidad de los estudiantes. Este mecanismo cataliza el
análisis grupal de los problemas, y la construcción asistida entre partes para la inferencia de
conceptos no comprendidos a cabalidad. Adicionalmente, la colaboración del instructor
permite absolver las dudas, y enmendar vacíos doctrinales.
▪ Finalmente, la asignación de casos prácticos para el hogar conforma la tercera parte de la
metodología, en los que, habiendo revisado previamente situaciones similares, se solicita a
los estudiantes aplicar lo abstraído en las sesiones en aula.
4. Competencias a desarrollar por el estudiante
Las competencias que el estudiante desarrollará en la asignatura son:
Competencias cognoscitivas (saber) 1
▪ Conoce los fundamentos y principios rectores de la administración financiera en el estado
del arte.
▪ Define diversas técnicas de construcción de flujos de efectivo para proyectos de inversión,
y valuación corporativa.
▪ Comprende los conceptos asociados a las reglas para la toma de decisiones de inversión.
▪ Entiende los parámetros que configuran escenarios y situaciones complejas de decisión, en
las que aplica herramientas idóneas.
▪ Reconoce las distintas alternativas de software existentes para la correcta gestión de la
incertidumbre ante las decisiones de inversión.
Competencias instrumentales (saber hacer)2
▪ Plantea la resolución de las problemáticas ligadas a las finanzas de una organización de
manera efectiva.
▪ Elige la herramienta adecuada para el abordaje de los problemas de los casos de estudio.
1
Los contenidos conceptuales de la asignatura desarrollarán estas competencias en los estudiantes.
2
Los contenidos procedimentales de la asignatura desarrollarán estas competencias en los estudiantes.
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▪ Reconoce los principios que se aplican a las distintas situaciones de la realidad cotidiana de
las organizaciones, apalancándose en herramientas como Crystal Ball, @Risk y Risk
Simulator.
▪ Comprende qué instrumentos de los mercados financieros son adecuados para cada perfil
financiero.
▪ Asesora las decisiones de cualquier agente económico que se encuentre en un dilema de
decisión de inversión.
Competencias interpersonales (saber ser)3
▪ Tiene capacidad crítica y reflexiva para tomar decisiones y resolver problemas relacionados
a la administración financiera de corto plazo y las decisiones de inversión.
▪ Posee capacidad analítica para afrontar problemas financieros.
▪ Presenta asertivamente la información relacionada al presupuesto de capital y la gestión de
la incertidumbre.
▪ Trabaja en equipo para la interpretación y preparación de indicadores.
▪ Indaga sobre los temas de mayor interés.
5. Objetivo general del curso para los participantes
Conocer y comprender los fundamentos de la administración financiera que rigen el estado del arte
a nivel global y local, articulando los métodos cuantitativos, conceptos económicos, herramientas
financieras y demás elementos vinculados a las problemáticas gerenciales de administración
financiera de corto plazo y presupuesto de capital.
Objetivos específicos:
▪ Comprender el funcionamiento del sistema financiero boliviano, y el desarrollo de los
mercados financieros en el contexto.
▪ Reflejar la aplicabilidad de la doctrina conceptual en situaciones de la cotidianidad de las
empresas, ejemplificando su uso en base a experiencias y lecciones aprendidas.
▪ Elegir la herramienta adecuada para el abordaje de problemas relacionados con decisiones
de inversión y financiamiento, de corto y largo plazo.
6. Competencias previas
El área financiera se caracteriza por dar continuidad a las asignaturas básicas relacionadas con dos
ramas íntimamente vinculadas desde el inicio de la Carrera: Contabilidad y economía. Se debe
3
Los contenidos actitudinales desarrollarán estas competencias en los estudiantes.
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considerar que, si bien se trata de un proceso formativo “en cascada”, es necesaria una permanente
revisión de conceptos previos, para potenciar el aprovechamiento del nuevo conocimiento. Entre
algunas de las competencias previas se detallan:
▪ Comprender el funcionamiento elemental de los mercados, y los modelos sobre los que se
erige la actual dinámica de las economías, pudiendo identificar las posibles influencias de
reformas en variables críticas, a través de la conducción de la política pública.
▪ Comprender el objetivo principal y las directrices inherentes a la administración financiera,
pudiendo aplicar sus implicaciones a situaciones de la vida real, tanto en el contexto de
negocios, como en el del diario vivir.
▪ Poder analizar la situación de una organización en función a la revisión de sus Estados
Financieros, brindando posturas basadas en un juicio profesional fundamentado en
herramientas técnicas, y relacionadas al modelo de negocio en cuestión.
▪ Aplicar instrumentos técnicos para guiar la toma de decisiones en cuanto al capital de
trabajo de organizaciones del sector privado, dando cumplimiento al objetivo prioritario de
las finanzas de maximización del valor.
7. Contenidos
Tema 1: Planificación financiera.
▪ Administración financiera de corto plazo.
▪ Políticas agresivas, moderadas y conservadoras.
▪ Ciclo operativo y de conversión del efectivo.
▪ Presupuesto de efectivo.
▪ Proyección de EEFF.
Tema 2: Apalancamiento.
▪ Riesgo de negocio y financiero.
▪ Apalancamiento operativo.
▪ Apalancamiento financiero.
▪ Apalancamiento combinado.
▪ Análisis EBIT-EPS.
Tema 3: Presupuesto de capital.
▪ Proceso y premisas para la planificación del presupuesto de capital.
▪ Tipologías de proyectos.
▪ Construcción de flujos de efectivo.
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▪ Técnicas y reglas de inversión.
▪ Racionamiento de capital.
Tema 4: Gestión de la incertidumbre.
▪ Riesgo e incertidumbre en la administración financiera.
▪ Sensibilidad y análisis de escenarios.
▪ Árboles de decisión.
▪ Simulación aplicada con Oracle Crystal Ball.
▪ Simulación aplicada con Palisade @Risk.
8. Proceso de evaluación
El proceso de evaluación contempla una mezcla heterogénea de componentes, con el fin de brindar
múltiples estrategias al estudiante en el trayecto de su aprobación. Cabe destacar que, al tratarse
de un campo técnico, no todos los participantes tendrán el mismo nivel de focalización en el área
de la Carrera en cuestión, por lo que la estructura incluye la medición de esfuerzos individuales y
grupales, durante el periodo de clase, y fuera de él, de carácter cualitativo y cuantitativo, etc.
a) Evaluaciones: 60%
b) Actividades grupales: 30%
c) Casos de estudio: 10%
9. Políticas de clase
En función al consenso al que se aspira a arribar el primer día de clase, se propondrán las siguientes
políticas aspirando al mejor desenvolvimiento posible de la materia durante el semestre:
Sobre las evaluaciones:
▪ Cada evaluación involucra el contenido desarrollado desde la última prueba, hasta lo visto
durante la sesión anterior al examen correspondiente.
▪ Las presentaciones serán compartidas por el facilitador, mas éstas constituyen únicamente
un apoyo sobre los apuntes tomados en clase.
▪ Las evaluaciones deben realizarse de manera individual, y serán diseñadas asumiendo la
utilización del material de apoyo. En tal razón, el docente dispondrá de los mecanismos que
considere pertinentes para su proba ejecución.
▪ Las pruebas serán desarrolladas a través de Moodle, Google Forms, Gimkit, etc., de acuerdo
a la necesidad del contexto. En ese sentido, las instrucciones se harán saber con la debida
antelación.
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▪ Habiendo ejercido experiencias en el semestre previo, se enfatiza sobremanera la asunción
de responsabilidad en cuanto a contar con las condiciones para la resolución virtual de
exámenes (incluyendo planes de contingencia, energía del dispositivo, suficiencia de datos,
etc.), que tendrá, además, concordancia plena con el tiempo otorgado para la elaboración
y revisión de las respuestas.
▪ La revisión de las pruebas podrá ser solicitada de forma individual a través del correo
electrónico al finalizar el semestre.
Sobre las actividades grupales:
▪ Se conformarán equipos de trabajo de cinco a siete personas, cuyos miembros mantendrán
hasta el final de la materia de manera indefectible (se recomienda elegir sabiamente). En
caso de no poder establecer relación directa, el facilitador conformará grupos al azar.
▪ Un número de identificación será otorgado a cada equipo, y es el único dato imprescindible
para la entrega de dichos requerimientos.
▪ La calificación beneficiará a todos los integrantes del equipo, incluso si alguno(s) se
encuentra(n) ausente(s). No obstante, es posible solicitar su exclusión del puntaje obtenido,
explicitando el requerimiento en la carátula de la actividad.
▪ Cualquier decisión que incumpla lo anterior, asume el riesgo subyacente.
Sobre los casos de estudio:
▪ Se designarán casos de estudio para su desarrollo fuera del horario de clase, que serán
resueltos de manera grupal.
▪ Requerirán de un tiempo más prolongado en comparación a las actividades habituales
asignadas durante el horario de clase.
▪ Se exhorta enfáticamente a no incurrir en ningún tipo de plagio, ya que, si dicho ilícito
llegara a ocurrir de forma evidente, reprobará automáticamente a todos los miembros del
equipo (aplica también a las actividades).
Políticas adicionales:
▪ Durante las sesiones sincrónicas, las cámaras de los participantes deben encontrarse
apagadas, debido al innecesario tráfico de datos que produce para todos.
▪ Las clases no serán grabadas debido al efecto de incuria y procrastinación inherente.
▪ La asistencia a las sesiones sincrónicas no es parte de la estructura de calificaciones.
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▪ El medio de comunicación bidireccional oficial es el correo electrónico
(
[email protected]), mientras que Whatsapp será utilizado para fines de difusión
unidireccional.
▪ La participación permite para acumular puntos sobre las calificaciones de los exámenes (una
participación equivale a un punto de evaluación), aunque esto requiere de la asistencia de
alguno de los participantes para el registro.
10. Bibliografía de la asignatura:
López Dumrauf, Guillermo; Finanzas corporativas: Un enfoque latinoamericano; Tercera edición,
Alfaomega, Argentina, 2013.
Berk, Jonathan; DeMarzo, Peter; Finanzas corporativas; Cuarta edición, Pearson, Inglaterra, 2017.
Bibliografía complementaria de la asignatura:
Instituto CFA; Programa curricular CFA de nivel I; Décimo segunda edición, Wiley, Estados Unidos,
2022.
Toda la bibliografía, además de otros textos suplementarios, se encuentra disponible en:
bit.ly/bibliografiaFIN
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FINANZAS II (C)
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