Tasa
TIR: para cada uno de los proyectos descritos en la siguiente tabla,
calcule la tasa interna de rendiemiento
año Proyecto A Proyecto B Proyecto C Proyecto D
0 (90,000.00) (490,000.00) (20,000.00) (240,000.00)
1 20,000.00 150,000.00 7,500.00 120,000.00
2 25,000.00 150,000.00 7,500.00 100,000.00
3 30,000.00 150,000.00 7,500.00 80,000.00
4 35,000.00 150,000.00 7,500.00 60,000.00
5 40,000.00 7,500.00
TIR 17% 9% 25% 21%
Después, para cada proyecto indique el costo de capital máximo que la
empresa podría tener y aun así encontrar aceptable la TIR.
Tasa 8%
año Proyecto A Proyecto B Proyecto C Proyecto D
0 (90,000.00) (490,000.00) (20,000.00) (240,000.00)
1 20,000.00 150,000.00 7,500.00 120,000.00
2 25,000.00 150,000.00 7,500.00 100,000.00
3 30,000.00 150,000.00 7,500.00 80,000.00
4 35,000.00 150,000.00 7,500.00 60,000.00
5 40,000.00 7,500.00
TIR 17% 9% 25% 21%
VPN, con clasificaciones Botany Bay, Inc., un fabricante de ropa casual,
está con siderando cuatro proyectos. Debido a dificultades financieras en
el pasado, la compañía tiene un alto costo de capital del 15%. ¿Cuál de
estos proyectos sería aceptable en tales circunstancias de costo?
a) Con base en un costo de capital del 15%, calcule el VPN de cada proyecto.
b) Clasifique los proyectos aceptables de acuerdo con el VPN.
c) Calcule la TIR de cada proyecto, y úsela para determinar el costo de capital más alto al cual todos
los proyectos serían aceptables.
Tasa 15%
año Proyecto A Proyecto B Proyecto C Proyecto D
0 (50,000.00) (100,000.00) (80,000.00) (180,000.00)
1 20,000.00 35,000.00 20,000.00 100,000.00
2 20,000.00 50,000.00 40,000.00 80,000.00
3 20,000.00 50,000.00 60,000.00 60,000.00
VPN -Q4,335.50 Q1,117.78 Q7,088.02 Q6,898.99 a)
TIR 10% 16% 19% 18% c)
Los proyectos aceptables serían B, C, D ya que su resultado es mayor a 0 b)
La TIR de los Proyectos B, C y D son aceptables ya que superan el costo de capital, en c)
cuanto a la TIR del proycto A sería Rechazada por que esta por debajo del costo de
capital
VPN: Proyectos mutuamente excluyentes Hook Industries está considerando la
sustitución de una de sus máquinas perforadoras actuales. Se consideran tres
alternativas. Los flujos de efectivo relevantes asociados con cada una se
describen en la siguiente tabla. El costo de capital de la empresa es del 15%.
a) Calcule el valor presente neto (VPN) de cada perforadora.
b) Usando el VPN, determine la aceptabilidad de cada perforadora.
c) Clasifique las perforadoras de la mejor a la peor, usando el VPN.
d) Calcule el índice de rentabilidad (IR) de cada perforadora.
e) Clasifique las perforadoras de la mejor a la peor, usando el IR
Tasa 15%
año Perforadora A Perforadora B Perforadora C
0 (85,000.00) (60,000.00) (130,000.00)
1 18,000.00 12,000.00 50,000.00
2 18,000.00 14,000.00 30,000.00
3 18,000.00 16,000.00 20,000.00
4 18,000.00 18,000.00 20,000.00
5 18,000.00 20,000.00 20,000.00
6 18,000.00 25,000.00 30,000.00
7 18,000.00 40,000.00
8 18,000.00 50,000.00
VPN -Q4,228.21 Q2,584.34 Q15,043.89 a)
IR 0.95 1.04 1.12 d)
Las perforadoras acepatables serían la B y C ya que son mayores a
0; en cuanto a la perforadora A sería rechazada por ser inferior a 0 b)
Perforadora C Perforadora B Perforadora A
Q15,043.89 Q2,584.34 -Q4,228.21
Mejor Medio Peor c)
Perforadora C Perforadora B Perforadora A
1.12 1.04 0.95
Mejor Medio Peor e)
TIR: Proyectos mutuamente excluyentes Bell
Manufacturing está intentando seleccionar el mejor de dos
proyectos mutuamente excluyentes para expandir la
capacidad de alma cenamiento de la empresa. Los flujos
de efectivo relevantes de los proyectos se presentan en la
siguiente tabla. El costo de capital de la empresa es del
15%.
a) Calcule la TIR al porcentaje entero más cercano de cada proyecto.
b) Evalúe la aceptabilidad de cada proyecto con base en las TIR calculadas en el inciso a).
c) ¿Qué proyecto es preferible con base en estas medidas?
Tasa 15%
año Proyecto X Proyecto Y
0 (500,000.00) (325,000.00)
1 100,000.00 140,000.00
2 120,000.00 120,000.00
3 150,000.00 95,000.00
4 190,000.00 70,000.00
5 250,000.00 50,000.00
TIR 16% 17% a)
ambos son aceptable b)
c)
Considerando las medidas tomadas el
proyecto preferible sería el Y ya que su TIR
es más alta y la inversión inicial es menor
que la del proyecto X y el periodo de
recuperación es menor
Decisión de inversión a largo plazo, método del periodo de recuperación de la
inversión Bill Williams tiene una oportunidad para invertir en el proyecto A, cuyos
costos ahora son de $9,000 y promete pagos anuales al final de año de $2,200, $2,500,
$2,500, $2,000 y $1,800 durante los próximos 5 años. Bill también puede invertir
$9,000 en el proyecto B que promete pagos anuales a fin de año de $1,500, $1,500,
$1,500, $3,500 y $4,000 durante los próximos 5 años.
a) ¿Cuánto tiempo le tomará a Bill recuperar su inversión inicial en el proyecto A?
b) ¿Cuánto tiempo le tomará a Bill recuperar su inversión inicial en el proyecto B?
c) Usando el periodo de recuperación de la inversión, ¿qué proyecto debería elegir Bill?
d) ¿Cree que hay algún problema con esta elección?
año Proyecto A Proyecto B
0 (9,000.00) (9,000.00)
1 2,200.00 1,500.00
2 2,500.00 1,500.00
3 2,500.00 1,500.00
4 2,000.00 3,500.00
5 1,800.00 4,000.00
PR 3.9 4.25
El tiempo que le tomara a Bill recuperar su inversión de 9000 será de 3.9 años
El tiempo que le tomara a Bill recuperar su inversión de 9000 será de 4.25 años
Bill debería elegir el proyecto A por que su periodo de recuperación es mas pronto que la del
proyecto B, sin importar que se reciban 1000. menos en sus flujos de efectivo
Se tendría la desventaja de que no se tome en cuenta los beneficios de flujos de efectivo, más que el
tiempo de recuperación; tomando el período de recuperación como referencia
a)
b)
c)
d)
VPN Calcule el valor presente neto de los siguientes proyectos a 20 años. Comente qué tan
aceptable es cada uno. Suponga que la empresa tiene un costo de oportunidad del 14%.
a) La inversión inicial es de $10,000; las entradas de efectivo son de $2,000 anuales.
b) La inversión inicial es de $25,000; las entradas de efectivo son de $3,000 anuales.
c) La inversión inicial es de $30,000; las entradas de efectivo son de $5,000 anuales.
Tasa 14%
año Proyecto A Proyecto B Proyecto C
0 (10,000.00) (25,000.00) (30,000.00)
1 2,000.00 3,000.00 5,000.00
2 2,000.00 3,000.00 5,000.00
3 2,000.00 3,000.00 5,000.00
4 2,000.00 3,000.00 5,000.00
5 2,000.00 3,000.00 5,000.00
6 2,000.00 3,000.00 5,000.00
7 2,000.00 3,000.00 5,000.00
8 2,000.00 3,000.00 5,000.00
9 2,000.00 3,000.00 5,000.00
10 2,000.00 3,000.00 5,000.00
11 2,000.00 3,000.00 5,000.00
12 2,000.00 3,000.00 5,000.00
13 2,000.00 3,000.00 5,000.00
14 2,000.00 3,000.00 5,000.00
15 2,000.00 3,000.00 5,000.00
16 2,000.00 3,000.00 5,000.00
17 2,000.00 3,000.00 5,000.00
18 2,000.00 3,000.00 5,000.00
19 2,000.00 3,000.00 5,000.00
20 2,000.00 3,000.00 5,000.00
VPN Q3,246.26 -Q5,130.61 Q3,115.65
TIR 19% 10% 16%
Los proyectos A y C son aceptables por ser superiores a 0, en
cuanto al proyecto B no por ser menor a 0
La TIR del proyecto A y C son aceptables por superar el costo de capital del
14% y el proyecto B sería rechazado por ser menor
VPN para diversos costos de capital Dane Cosmetics evalúa una nueva máquina mezcladora
de fragancias. La máquina requiere una inversión inicial de $24,000 y generará entradas de
efectivo después de impuestos de $5,000 anuales durante 8 años. Para cada uno de los costos
de capital listados,
VPN para diversos costos de capital Dane Cosmetics evalúa una nueva máquina mezcladora
de fragancias. La máquina requiere una inversión inicial de $24,000 y generará entradas de
efectivo después de impuestos de $5,000 anuales durante 8 años. Para cada uno de los costos
de capital listados,
1. calcule el valor presente neto (VPN),
2. indique si se debe aceptar o rechazar la máquina, y
3. explique su decisión.
a) El costo de capital es del 10%.
b) El costo de capital es del 12%.
c) El costo de capital es del 14%.
Opción A Opción B Opcioón C
10% 12% 14% Costo de Capital
0 (24,000.00) (24,000.00) (24,000.00)
1 5,000.00 5,000.00 5,000.00
2 5,000.00 5,000.00 5,000.00
3 5,000.00 5,000.00 5,000.00
4 5,000.00 5,000.00 5,000.00
5 5,000.00 5,000.00 5,000.00
6 5,000.00 5,000.00 5,000.00
7 5,000.00 5,000.00 5,000.00
8 5,000.00 5,000.00 5,000.00
VPN 2,674.63 838.20 - 805.68 1)
Las opciones A y B se aceptan por tener un VPN alto y la opción C se rechaza
por su VPN inferior a 0 2)
Considero que tendría que ser aceptado con un costo de capital del 10%
3)
