Nombre de la materia: Finanzas Corporativas
Maestría en Dirección y Gestión de los Sistemas de Salud.
Nombre del alumno: Andrés Isaac Mejía Rojas.
Matrícula / ID: 00459332.
Tarea 2: Flujo de Efectivo.
Módulo 1: Introducción a las Finanzas Corporativas y Flujo de
efectivo.
Nombre del Profesor(a): Juan Carlos Flores
Espino.
15/01/2022.
PROYECTO DE INVESTIGACIÓN
Flujo de Efectivo
¿Qué es el Flujo de Efectivo?
Se conoce como el dinero efectivo que se introduce y sale de una o varias cuentas de una
organización o empresa, según se muestra en su estado de resultados, esto haciendo hincapié a un
solo proyecto o a la actividad total de la empresa. Los inversionistas parte de los componentes de
una empresa, usan el flujo de efectivo para valorar la sustentabilidad financiera de la empresa, esto
quiere decir que, al ingresar bastante efectivo, hay mayor oportunidad de reinvertir. El flujo de
efectivo se puede realizar la comparación con varias organizaciones, debido a que no se adecua a
las normas de contabilidad.
Este flujo no necesariamente nos señala que la organización sea rentable, pero si le permite al
interesado saber de su liquidez. Cabe señalar que se encuentran varios tipos de flujo de efectivo,
esto es en función sobre de qué tipo de flujo de efectivo de una empresa sea calculado.
El objetivo de conocer el flujo de efectivo es representar de una manera compresible y con
claridad la información acerca del manejo de efectivo de una organización en un periodo
determinado, así mismo se tiene el informe de la estabilidad financiera. También con esta
información es posible realizar una proyección del flujo de caja, esto es una estimación del efectivo
que se espera ingrese y que egrese de la empresa. El flujo de caja o efectivo también es
indispensable para determinar la toma de decisiones en una empresa como las que se presentan a
continuación:
- Determinar si el cobro puede ser a contado o crédito.
- Estimar si se liquida una deuda en tiempo o se solicita financiamiento para pago.
- Proyectar cuánto se puede gastar.
- Estimar compras de contado o a crédito.
- Analizar si se invierte en equipo e inmobiliario.
- Medición los indicadores de crecimiento de una empresa.
- Facilidad de gestión, control y medición del efectivo presupuestado de la empresa.
Las utilidades que se describen en el estado de flujo de caja nos reflejan la salud de la empresa y
su administración efectiva. Los resultados de las operaciones de inversión y financiamiento nos
muestran de donde provienen las utilidades. Así mismo el valor de una empresa esta compuesto de
el flujo de efectivo, riesgo, estructura, costo de capital, utilidades y políticas de dividendos. El flujo
de caja, que es el mas esperado por los inversionistas establece el valor de pago por un activo; es
decir la inversión que se realiza depende del monto de beneficios que se recibe a cambio.
Por lo tanto, las utilidades generan la capacidad de inversión y pueden generar efectivo, los
dividendos afectan las oportunidades de la empresa para crecer, comerciabilidad, obtención de
recursos y el valor.
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¿Cómo se determina el Flujo de Efectivo?
El flujo de efectivo se determina con los costos totales y sumando ingresos durante un período de
tiempo, asi se obtiene la variación del flujo de caja. Para conocer el flujo de efectivo de una
empresa, se realiza una contabilidad del mismo efectivo, este dividido por sectores durante un lapso
determinado, al que se le llama Estado de Flujo de Efectivo. Esta información acerca de los flujos
de efectivo suministra al usuario como inversionistas, acreedores o directivos las bases de los
estados financieros para evaluar la capacidad de la empresa para generar efectivo y sus
equivalentes, así́ como las necesidades y la liquidez de la misma.
Para elaborar una planeación estratégica es útil para los directivos, y para la toma de decisiones
financieras. Las organizaciones o empresas deben de suministrar información de los movimientos
retrospectivos en efectivo y los equivalentes que posee, mediante la presentación de su estado,
clasificados según sus actividades de operación, inversión y financiación.
El objetivo del flujo de efectivo es la medición como se genera y se consume el efectivo dentro de
un periodo y sus efectos sobre el potencial de crecimiento, rentabilidad y operación de la empresa.
Se debe determinar de donde proviene y los usos que se llevan a cabo en la organización, cambios
en los activos, pasivos, balance general, efectos de las inversiones, producción, comercialización y
financiamiento.
Entre los propósitos del flujo de caja están: capacidad de gestión para la administración de generar
mayor efectivo, relación de las utilidades y efectos en el balance general, conocer la capacidad de
pagar con oportunidad los intereses, deudas y dividendos, determinar el efectivo que se necesita
para el desarrollo normal de la operación de la empresa, calcular valor predictivo de los flujos de
caja y la tasa de crecimiento, calcular la capacidad empresarial de tomar nuevas decisiones para las
opciones de inversión en el mercado.
Para determinar el flujo de caja, es necesario conocer que hay diferentes clases de efectivo que
están estrechamente relacionadas con el análisis. El efectivo consumido y generado por la misma
empresa se trata de manera diferente y de ahí provienen sus nombres y la elaboración:
- Flujo de Caja Libre (FCL).
- Utilidad Operacional Después de Impuestos (UODI).
- Flujo de Caja Operacional (FCO).
- Capital Invertido (CI).
- Flujo de Caja Financiero (FCF).
- Flujo de Caja Libre (FCL)
Es importante saber que el Efectivo Contable: es aquel proveniente de los estados financieros
históricos de la empresa. El Efectivo Estratégico es el construido con la proyección de los estados
financieros de la empresa.
GRUPO BIMBO S.A.B. DE C.V. y sus Flujos de Efectivo.
Grupo Bimbo es una empresa mexicana la cual se encuentra como líder mundial en la industria de
la panificación, esto quiere decir que representa el 4.4% de la industria internacional de la
panificación, con un valor de US $ 469Bn. En Norteamérica es líder en 7 categorías, en México
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líder en 8 categorías, en Latinoamérica es líder en las categorías de pan de caja y bollería, en el
Área Económica Europea es líder en 7 categorías en la mayoría de los países y líder global en la
industria de QSR. Tiene na red de distribución amplia y directa con plantas de producción a la
vanguardia garantizando la calidad de los productos. La diversificación de los productos, canales y
zonas se encuentran equilibradas en los mercados desarrollados, llegan a una gran base de clientes y
consumidores. Se enfocan en la rentabilidad, reinversión, y la generación consistente del flujo de
efectivo, esto proporciona un balance general estable y fuerte para crecer mediante sus
adquisiciones.
En la bolsa mexicana de valores cotiza desde el 19 de febrero de 1980, en el sector de productos
de consumo frecuente, Subsector Alimentos, bebidas y tabaco, ramo de alimentos. Los Factores de
riesgo que afectan el desempeño, situación financiera o resultados operativos del Grupo Bimbo, así
como los que influyen en el precio de su valor son:
- Riesgos operativos y de ejecución: Competitividad, preferencia de los consumidores,
reputación y talento, interrupciones del negocio.
- Riesgos legales, políticos y regulatorios: Regulaciones en salud cambios potenciales de las
leyes y regulaciones en la salud, medio ambiente, y normas contables, así como controles
gubernamentales,
- Riesgos económicos y financieros: Insumos y materias primas, cadena de suministro,
costos laborales, tipos de cambio e intereses.
Al 30 de septiembre del 2021, la Deuda Total fue de $90,888 millones, en comparación con
$85,229 millones al 31 de diciembre del 2020, el aumento se explicó en parte por el efecto del tipo
de cambio, el financiamiento para las adquisiciones completadas, así como el retorno a los
accionistas. El vencimiento promedio de la deuda es de 16.6 años, con un costo promedio de 6.0%.
La Deuda a Largo Plazo representó el 89% del total; 50% de la deuda estuvo denominada en
dólares estadounidenses, 40% en pesos mexicanos, 7% en dólares canadienses y el 3% en euros. La
razón de Deuda Neta a UAFIDA Ajustada, la cual no incluye el efecto de la NIIF 16, fue de 1.8
veces comparada con 1.9 veces al 31 de diciembre de 2020.
Con respecto al cierre de la Bolsa Mexicana de Valores del 2021, se informo que se indicaron
ganancias en 16 empresas que se incluyen en el índice, entre las que destaco Grupo Bimbo con 4.43
por ciento.
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Flujo de Efectivo Grupo Bimbo SAB de CV, Trimestral comparativo (BMV 2022)
Como podemos observar en el análisis de CashFlow libre de Grupo Bimbo, hubo un aumento con
respecto a su comparativo al cierre del año anterior y en el Flujo de Caja de explotación se noto
considerablemente un aumento en el segundo trimestre del 2021, el Efectivo al inicio y al final del
periodo tuvo un gran aumento en el primer trimestre del 2021, sin embargo, al cierre del ultimo
trimestre del 2021 hubo una disminución del 6.38% del efectivo total al inicio del periodo con
respecto al efectivo que se encontró al final.
Así mismo en el tercer trimestre del 2021 hubo un aumento en el efectivo neto utilizado para
actividades de inversión, esto quiere decir que al cierre se ocupo mas efectivo para inversiones de la
empresa, con un mayor porcentaje en las inversiones en activos fijos. Al observar que sus ingresos
totales netos al final de cada periodo del 2021 fueron casi el doble que los ingresos del ultimo
trimestre del 2020. Todo esto en conclusión nos indica que es una empresa rentable con liquidez
suficiente, aunque con variaciones en el flujo de efectivo, pero estas son mas benéficas que
perjudiciales. Esto para subsanar la deuda, pagar dividendos, intereses y así mismo poder realizar
gastos en inversiones.
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Conclusiones.
Como conclusión cabe señalar lo siguiente, el flujo de efectivo también es llamado CashFlow, o
Flujo de Efectivo, el cual se considera como los ingresos y egresos de efectivo (dinero) que tiene
una organización o empresa. También es posible poder realizarlo de manera individual para una
sola persona, sin embargo, enfocándonos en el tema de la Maestría, su importancia en el Área de
Finanzas es de gran valor para la dirección general o CEO de una empresa, esto debido a que al
conocer los Flujos de Efectivo de la organización podemos tener una amplia variedad de opciones
en la toma de decisiones financieras y económicas de la empresa.
Un CFO que es un Director de Finanzas, es un recurso indispensable que se debe tener en la
empresa, debido a que es el encargado de realizar los estados de resultados financieros, y así mismo
representar el flujo de caja, esto quiere decir que debe presentarlo de una manera clara y entendible
y con claridad la información acerca del manejo del dinero en una organización. Este informe nos
conduce a poder conocer la estabilidad financiera de la organización, y a los inversionistas,
accionistas y acreedores, quienes estén interesados en la empresa. El estado de flujo de caja también
nos sirve para realizar proyecciones a corto y largo plazo, y saber en que momento es el indicado
para poder invertir.
A lo anterior le podemos denominar tener una planeación estratégica en la empresa, esto para
evitar el cometer el mayor numero de errores en la toma de decisiones. Es muy importante observar
las utilidades representadas en el estado de flujo de caja debido a que nos muestra el estado de salud
de la empresa y su rentabilidad. El valor de la empresa esta constituido por distintas variables que
engloban el dinero efectivo, el riesgo, la estructura, costo de capital, utilidades, y políticas de
dividendos.
Las utilidades que se muestran en el estado financiero generan la capacidad de inversión y pueden
generar el efectivo necesario en la empresa para poder realizar esas inversiones. En resumen, el
estado de flujo de caja es la medición de como se genera y se consume el efectivo dentro de un
periodo y sus efectos del potencial de crecimiento de la empresa, rentabilidad, y la operación.
Con respecto a la empresa Bimbo SAB de CV, en conclusión, cabe señalar que es una empresa
rentable, saludable, y sustentable, la cual a pesar de un año duro económica y financieramente
hablando por la pandemia de la Enfermedad COVID-19, concluyo que a pesar de eso y con algunas
variaciones en el flujo de caja, el flujo de efectivo y el efectivo notablemente aumentaban cada
trimestre del año 2021, en comparación con el 2020. Podemos determinar que, en el análisis
financiero y la planeación estratégica, esta empresa está preparada para realizar inversiones
probablemente a final o durante del 3er trimestre del año en curso. Por lo tanto, determino que es
una empresa sana y rentable con base a su Estado de Flujo de Caja.
6
FUENTES DE CONSULTA
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