Finanzas Administrativas 1
Razones Financieras: Deuda, Rentabilidad y TAREA 3
Mercado
UNIVERSIDA GALILEO
IDEA
LIC. EN TECNOLOGIA Y ADMINISTRACION DE LA MERCADOTECNIA
FINANZAS ADMINISTRATIVAS 1
LICENCIADO JUAN CARLOS BARILLAS
TAREA 3
SEMANA 4
FERNANDEZ ESTRADA ALONDRA MARITZA
1110258
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Mercado
Instrucciones generales: Desarrolle las actividades indicadas y suba un (1) único archivo con todas
sus respuestas teóricas y prácticas a [Link]. Trabaje de forma ordenada e identifique
claramente cada ejercicio.
Teoría
Conteste lo que se pide:
1. ¿Qué miden las razones de mercado? Explíquelo con sus palabras.
R// las razones de mercado relacionan el valor de mercado de una empresa, medido por el
precio de mercado de sus acciones, con ciertos valores contables. Estas razones dan una
explicación muy clara sobre que tan bien se desempeña la empresa en cuanto al riesgo y
retorno, según los inversionistas del mercado
2. ¿Qué miden las razones de endeudamiento? Explíquelo con sus palabras.
R// permiten conocer la estructura de financiamiento de la empresa, estos ratios analizan la
relación de los recursos propios y los recursos ajenos que financia la actividad de la empresa.
3. ¿Qué miden las razones de rentabilidad? Explíquelo con sus palabras.
R// estas son aquellas que relacionan las utilidades de un periodo que se denotan en el estado
de resultados con ciertas cuentas en el Balance General y con el propio Estado de Resultados.
4. Explique qué mide Dupont
R// se centra en desglosar el origen de la rentabilidad de una empresa que puede partir de un
buen margen de utilidad sobre las ventas del negocio.
De acuerdo a los conceptos presentados, escriba la definición que corresponda a cada ratio, luego
de estudiar responsablemente el capítulo.
1. Razón de deuda : mide la proporción de activos corrientes y no corrientes que se financian por
terceros en la empresa. Menciona que proporción de las inversiones en activos dependen de
terceros.
2. Razón de deuda a capital: mide la proporción de financiamiento de terceros sobre la inversión
que realizan socios de la empresa es decir por cada Q que invierten los accionistas de la
empresa, mide cuantos Q son prestados a terceros.
3. Cobertura de intereses: mide la capacidad de la empresa de hacer frente al pago de intereses
por deudas con los ingresos que se tienen en ele periodo, evalúa las veces que se puede cubrir
los intereses por deuda, con el dinero de las ventas del periodo, pero después de haber
descontado el costo de ventas y los gastos operativos.
4. Deuda a corto plazo: mide que porcentaje de la deuda total de una empresa se tiene a corto
plazo y por diferencia el porcentual a largo plazo, es decir por cada Q adeudado cuantos
centavos deben pagarse en el corto plazo y cuanto es posible cubrirlo en el próximo año
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5. Razón de autonomía financiera: analiza hasta que punto la empresa tiene independencia
financiera ante sus deudores y acreedores puesto que se relaciona el capital de la empresa
sobre el total de activos que posea, puesto que estos son los que generan riquezas.
6. Margen de utilidad: es las diferencias entre el precio de venta sin impuesto de un producto y
los costos del mismo, mide la capacidad de los administradores de la empresa para generar
utilidades.
7. Rendimiento sobre activos: mide la eficiencia de los administradores para utilizar los activos de
la empresa para generar utilidades
8. Rendimiento sobre capital contable: mide la utilidad que se obtiene sobre el dinero invertido por
los accionistas de una empresa
9. Rendimiento sobre inversión: mide el retorno o rendimiento que se obtiene de una inversión
realizada. Indica cuanto dinero se obtiene de beneficio por cada Q aportado a un proyecto de
inversión.
10. Índice Dupont: indica la cantidad de activos generales por cada Q de capital por lo que suele
llamarse multiplicador de capital.
11. Utilidad por acción: mide la relación del precio en el mercado de una acción en relación con la
utilidad que se genera. Para estimar este múltiplo se requiere primeramente conocer la utilidad
por acción y conocer a cierta fecha el precio de una acción de la empresa evaluada.
12. Dividendo por acción: son la fracción de las utilidades quienes reciben son propietarios de una
acción de una empresa. Para que existan dividendos deben ganarse utilidades.
Práctica
Desarrolle los siguientes ejercicios:
Ejercicio 1
Tome como referencia la información complementaria, conjuntamente con la información del Balance
General y Estado de Resultados y estime los ratios de endeudamiento, rentabilidad y mercado
estudiados en el capítulo 3. (Se exceptúa el rendimiento sobre la inversión)
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Información Complementaria
Acciones en circulación 2,000
Precio de mercado por acción Q. 1,200.00
Dividendos disponibles Q. 10,000.00
Empresa Ejemplo, S. A.
Balance General
Año 20X4
Activos
Activos Corrientes
Caja Q. 55,713.00
(+) Bancos Q. 278,250.00
(+) Cuentas por cobrar Q. 302,450.00
(+) Inventarios Q. 90,683.38
(=) Total Activos Corrientes Q. 727,096.38
Activos No Corrientes
Terrenos Q. 280,000.00
Edificios Q. 78,000.00
(-) Dep. Acum. Edificios Q. 4,251.00
(=) Total edificios Q. 73,749.00
Mobiliario Q. 52,500.00
(-) Dep. Acum Mobilario Q. 10,500.00
(=) Total Mobiliario Q. 42,000.00
Útiles Q. 8,320.00
(-) Dep. Acum Utiles Q. 1,616.00
(=) Total Útiles Q. 6,704.00
Vehículos Q. 16,200.00
(-) Dep. Acum. Vehiculos Q. 1,854.00
(=) Total Vehículos Q. 14,346.00
Maquinaria Q. 132,500.00
(-) Dep. Acum. Maquinaria Q. 25,500.00
(=) Total Maquinaria Q. 107,000.00
Herramientas Q. 104,000.00
(-) Dep. Acum Herramientas Q. 8,480.00
(=) Total Herramientas Q. 95,520.00
(=) Total Activos No Corrientes Q. 619,319.00
(=) Suma total del Activo Q. 1,346,415.38
Pasivos
Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar Q. 186,340.00
(+) Sueldos por pagar Q. 273,000.00
(+) Intereses por pagar Q. 10,625.00
(+) Prestaciones por pagar Q. 103,032.00
(+) Impuestos por pagar Q. 4,436.25
(=) Total Pasivos Corrientes Q. 577,433.25
Pasivos No corrientes
Préstamos largo plazo Q. 155,400.00
(+) Hipotecas Q. 282,000.00
(=) Total Pasivos No Corrientes Q. 437,400.00
Suma Total de Pasivo Q. 1,014,833.25
Capital
Capital Q. 250,000.00
(+) Utilidad del ejercicio Q. 81,582.13
(=) Suma Total del Capital Q. 331,582.13
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(=) Suma total de Pasivo y Capital Q. 1,346,415.38
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Empresa Ejemplo S.A.
Estado de Resultados
Año 20X4
Ingresos por ventas Q. 1,185,800.00
(-) Costo de ventas Q. 777,922.10
(=) Utilidad bruta Q. 407,877.90
(-) Gastos de operación
Gastos por comisiones Q. 38,587.50
Gastos por sueldos Q. 32,057.20
Gastos por alquileres Q. 14,250.00
Gastos por prestaciones Q. 9,527.28
Gastos por depreciaciones Q. 55,455.75
Gastos por servicios públicos Q. 69,776.00
Gastos por publicidad Q. 46,460.00
Gastos por seguros Q. 15,180.00
Total gastos de operación Q. 281,293.73
(=) Utilidad antes de intereses e impuestos Q. 126,584.17
(-) Gastos financieros
Gastos por intereses Q. 17,808.00
(=) Utilidad antes de impuestos Q. 108,776.17
(-) Impuestos Q. 27,194.04
(=) Utilidad Neta Q. 81,582.13
Razón de deuda:
RD: PT
X100
AT
1014833.25 / 1346415.28 * 100 =75.37
RAZON ED DEUADA A CAPITAL
RDC= PT
100
CT
1014833.25 /331582.13 * 100= 306.06
COBERTURA DE INTERESES
CI= UAII
GI
126584.17 / 17808.00= 7.11
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Mercado
DEUDA A CORTO PLAZO
DCP=PC
*100
PT
577433.25/ 1014833.25 * 100= 56.90
RAZON DE AUTONOMIA
RAF= CT
*100
AT
331582.13 / 1346415.38 * 100= 24.63
RAZONES DE RENTABILIDAD
MARGEN DE UTILIDAD
MU=UN
*100
VN
81582.13 / 1158800. 00 * 100= 6.88
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA
MUB= UB
*100
VN
407877.90 / 1185800.00 * 100= 34.40
RENDIMIENTO SOBRE ACTIVO:
RSA= UN
*100
AT
81582.13 / 1346415.38 * 100 = 6.06
RENDIMIENTO SOBRE CAPITAL CONTABLE
RSC= UN
*100
CT
81582.13 /331582.13 * 100= 24.60
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INDICE DUPONG
DP= UN VN
VN AT
81582.13/ 1 185800.00
1185800/ 1346415.28 = 0.880708959274
RAZONES DE MERCADO Y DIVIDENDOS
MULTIPLO PRECIO UTILIDAD
UTILIDAD POR ACCION
UPA= UP
ACC
81582.13/2000.00= 40.79
MUTIPLO PRECIO UNIDAD
MPU=PMA
UPA
1200.00/40.79= 29.42
RAZON DE RETRIBUCION
DPA= DD
ACC
10000/2000= 5
RAZON DE RETRIBUCION
RR= DPA
UPA
5/40.79 = 0.12
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Ejercicio 2
Con base en los ratios calculados en el ejercicio 1, realice un análisis de cada uno, comparándolos
con el promedio del mercado.
Razón Promedio empresarial
Razones de
endeudamiento
Razón de deuda 68.00% 75.37%
Razon de deuda a capital 80.00% 306.06
Cobertura de intereses 2 veces 7
Deuda a corto Plazo 32.00% 56.9
Razón de autonomía 51.00% 24.63
financiera
Razones de rentabilidad
Margen de utilidad 12.00% 6.88
Margen de utilidad bruta 48.00% 34.4
Rendimiento sobre activos 18.00% 6.06
Rendimiento sobre capital 17.00% 24.6
contable
Indice Dupont 23.00% 24.6
Razones de Mercado
Utilidad por acción Q. 500.00 por 40.79
Múltiplo precio utilidad acción 29.42
Dividendo por acción Q. 12 5
Razón de retribución veces 0.12
300.00 por
acción
22.00%
EVALUACION:
La empresa corre riesgo que no pueda pagar sus deudas se recomienda revisar los activos de la
empresa.
La medida es alta se corre riesgo de la inversión ya que la empresa tiene una deuda del 75.37%
La cobertura de interés es buena pero se recomienda revisar los gastos generales de la empresa
El porcentaje se pasa del promedio presupuestado esto es peligro ya que se tiene deuda elevada
Esta mal se tiene que revisar los activos de la empresa ya que cada accionista esta aportando muy
poco
El margen de ganancia es bajo se debe de revisar los costos del inventario
La utilidad bruta es muy baja casi no alcanza para cubrir los gastos se recomienda revisar los gastos
generales.
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Mercado
El rendimiento es muy bajo se recomienda evaluar el tipo de negocio y activos de la empresa para ser
mas rentable.
El rendimiento supera lo presupuestado es de revisar la rentabilidad de la empresa
El margen esta por arriba de lo presupuestado
Los precios de las acciones están super bajas revisar el precio en el mercado. Y aumentar el valor de
cada una
Es elevada las veces del precio de utilidad pero esto se debe a la utilidad del precio del mercado
• Precio acciones muy bajo
Este dato se tiene que revisar con el año anterior ya que la retribución es casi 0
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Ejercicio 3
Tome como referencia los resultados del análisis del inciso anterior, enfóquese en aquellos ratios que
presenten un comportamiento deficiente, escriba el nombre del ratio, el valor encontrado, un problema
que pudiera llegar a desencadenarse si la situación se mantiene y proponga una estrategia que
pudiese aplicarse para solucionar el problema. Puede establecer supuestos para sustentar su análisis.
Tome como referencia el siguiente ejemplo
Ratio Valor Problema que puede desencadenar Estrategía de solución
Venta de activos no
Imposibilidad de mayor financiamiento
Razón de deuda 98% corrientes ociosos para
cuando se requiera
pagar deuda
RATIO VALOR PROBLEMA Estrategia
RAZON DE DEUDA 75.37% Presenta la Incrementar los
empresa un alto intereses por
riesgo para los cuentas por cobrar
acreedores
Razón de deuda de capital 306.06% Es una medida Adelantar el pago
muy alta lo cual de los salarios por
hace peligrosa la pagar como
inversión mínimo 50% y
motivar al personal
Razón de autonomía 24.63% Se encuentra por Bonificación por
debajo del criterio llegar a una meta
Margen de utilidad bruta 34.04% Esta por debajo Disminuir los
gastos de servicios
públicos
Rendimiento sobre activo 6.06% El desempeño de Aprovechar al
la maquina es maquina lo mas
ineficiente. que se pueda
aumentando la
producción
Utilidad por acción Q40.79 Muy bajo. Aumentar un 10%
anual en las
acciones
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Ejercicio 4
La empresa Ejercicio S. A. actualmente tiene problemas para poder crecer, se encuentra estancada
en una situación financiera. El gerente considera que necesita de una mayor inversión en activos no
corrientes, para producir más y de esa forma generar mayores ingresos, pero la mayoría de entidades
financieras en Guatemala le niegan créditos. Con la información de los capítulos 2 y 3:
¿Cuáles índices financieros recomendaría que evaluara el gerente de esta empresa para conocer su
situación? Razone su respuesta
Rotación de inventarios:
Se recomienda verificar los inventarios de lo vendido
Rotación de activos no corrientes
Este dato se tiene que revisar bien a de talle ya que no corrientes se convierte en dinero
Razón de deuda
Revisar las cuentas por cobrar
Margen de utilidad Bruta
Revisar los gastos de la empresa en general
Rendimiento sobre activos:
Revisar las maquinarias cuales son obsoletas.
Utilidad por acción:
Revisar la utilidad del periodo ya que en el mercado es muy bajo el precio.
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