7.
Shelby Gaming Manufacturing Company ha experimentado una falta de efectivo severa y
necesita $200,000 durante los próximos 90 días. La compañía ya tiene comprometidas sus
cuentas por cobrar como respaldo para un préstamo. Sin embargo, tiene inventarios por
$570,000 sin comprometer. Determine la mejor alternativa de financiamiento entre las dos
siguientes.
a) Cody National Bank de Reno le prestará contra los bienes terminados siempre y cuando se
coloquen en un almacén público bajo su control. Conforme se liberen los productos
terminados para su venta, el préstamo se reducirá con los ingresos de las ventas. La compañía
tiene actualmente $300,000 en bienes terminados y espera sustituir los que se vendan con
nuevos productos, de manera que pueda conseguir un préstamo por $200,000 durante 90
días. La tasa de interés será del 10%, y la compañía pagará cada trimestre los costos de
almacén de $3,000. Por último, experimentará una reducción en la eficiencia como resultado
de este arreglo. La administración estima que la eficiencia más baja reducirá las ganancias
trimestrales antes de impuestos en $4,000.
Costo de intereses ($ 200,000 * 0.10) (90/365) = $ 4,932
Almacén costo = 3,000
Eficiencia costo = 4,000
Total 90 días costo $11,932
b) Vigorish Finance Company le prestará el dinero bajo un derecho prendario flotante sobre
todos sus inventarios. La tasa será del 23%, pero no incurre en gastos adicionales.
Costo de intereses= ($200,000 * 0.23) (90/365) = $ 11,342
Rpta= La Mejor alternativa de financiamiento seria la opción B ya que ofrece menos costo de
interés.
8. Bone Company ha hecho factoraje de sus cuentas por cobrar los últimos 5 años. El agente
cobra una cuota del 2% y le presta hasta el 80% del volumen de cuentas por cobrar
comprado por un 1.5% adicional al mes. La empresa, en general, tiene ventas por $500,000
por mes, el 70% de las cuales son a crédito. Al usar el factoraje, obtiene dos ahorros:
a) $2,000 al mes que se requerirían para apoyar un departamento de crédito.
b) Un gasto por deudas incobrables del 1% sobre las ventas a crédito.
El banco de la empresa le ofrece prestarle hasta el 80% del valor nominal de las cuentas por
cobrar mostradas en el programa de cuentas. El banco cobraría el 15% anual de interés más el
2% al mes por cargos de procesamiento por dólar prestado sobre las cuentas por cobrar. La
empresa otorga términos de “neto 30”, y todos los clientes pagan sus cuentas el día 30 del
periodo. ¿Debe la empresa descontinuar su arreglo de factoraje y aceptar la oferta del banco si
necesita préstamos, en promedio, de $100,000 por mes sobre sus cuentas por cobrar?
Cuentas de cuentas por cobrar (0.02) (0.70) (500.000) = $7,000
Préstamo disposición (0.015) (100.000) = 1,500
8,500
Costos de financiamiento bancario (mensual)
Interés (0.015/12) ($100,000) = $1,200
Procesamiento (0.02) ($100,000) = 2,000
Gasto del departamento de crédito = 2,000
Gastos por deudas incobrables (0.01) = 3,500
(0.70) ($500,000)
$8,750
Rpta= La empresa debería continuar con su arreglo de factorage, ya que es mas barato.
9. Solid-Arity Corporation es una cadena de tiendas de electrodomésticos en
Chicago. Necesita financiar todos sus inventarios, los cuales tienen los siguientes
promedios durante los cuatro trimestres del año:
Solid-Arity en la actualidad utiliza un préstamo de una compañía financiera
garantizado por un derecho prendario flotante. La tasa de interés es la tasa
preferencial más el 7.5%, pero no hay gastos adicionales. El Boundary Illinois
National Bank de Chicago quiere atraer a Solid-Arity y le propone un acuerdo de
financiamiento. La tasa de interés estará un 2.5% por arriba de la tasa preferencial
con costos de servicio de $20,000 cada trimestre. ¿Debe la compañía cambiar sus
acuerdos de financiamiento? ¿Por qué?
Costo del interés inferencial (compañía financiera – Banco) 7.5% - 2.5%= 5%
5%
Diferencial Trimestral = =1.25 % Ahorro en costo de intereses:
4
Trimestre Inventarios Inventarios x 1.25%
1 1,600 20,000
2 2,100 26,250
3 1,500 18,000
4 3,200 40,000
$105,000
Costos anuales de servicio del préstamo con recibo de fideicomiso
$20,000 * 4 = $80,000
