UNIVERSIDAD NACIONAL DE

H U A N C AV E L I C A
(Creado por Ley Nº 25265)

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
TESIS
“El OTORGAMIENTO DE CREDITOS Y LA GESTION
FINANCIERA DE LOS PRESTATARIOS DE LA FINANCIERA
CONFIANZA DE LA LOCALIDAD DE PAUCARA -
HUANCAVELICA, PERIODO 2015”

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN
ADMINISTRACIÓN, TICS, COSTOS Y FINANZAS

PARA OPTAR EL TÍTULO PROFESIONAL DE:

CONTADOR PÚBLICO
PRESENTADO POR EL BACHILLER:
 Wilmer Anderson YAUYO VENTURA

HUANCAVELICA – PERÚ 2016

 DEDICATORIA
A mis padres y hermano quienes han sido la guía
y el camino para poder llegar a este punto de mi
carrera. Que con su ejemplo, dedicación y
palabras de aliento nunca bajaron los brazos para
que yo tampoco lo haga aun cuando todo se
complicaba. A mi novia Karen por apoyarme en los
momentos más difíciles. Le agradezco a mi
institución y a mis maestros por sus esfuerzos para
que finalmente pudiera graduarme como un feliz
profesional.

iii
 I NDICE

Carátula
Hoja de asesor
Dedicatoria
Índice
Resumen
Introducción

CAPÍTULO I
PROBLEMA

1.1. Planteamiento del problema……………………………………………………………………11

1.2. Formulación del problema……………………………………………………………………...13
1.2.1. Problema general………………………………………………………………...…………...13
1.2.2. Problemas específicos………………………………………………..……………..….13
1.3. Objetivos…………………………………………………………………………………………14
1.3.1. Objetivo general……………………...………………………………………………….14
1.3.2. Objetivos específicos…………………………...………………………………….…...14
1.4. Justificación del estudio…………………………………………………...…………………...14
1.4.1. Justificación teórica………………………………………………………………….…14
1.4.2. Justificación práctica…………………………………………………………………...15
1.4.3. Justificación metodológica…………………………...…………………………….….15
1.4.4. Justificación social……………………………………...………………………………15

iv
 CAPITULO II
MARCO TEORICO

2.1. Antecedentes……………………………………………………………………………………16
2.1.1. A nivel internacional………………………………………………………...………….16
2.1.2. A nivel nacional……………………………………………………………..….……….18
2.2. Bases teóricas………………………………………………………………………..………...20
2.2.1. Otorgamiento de créditos…………………………………………………..…….……20
[Link]. Conceptualización de las Mypes…………………………………...…...21
[Link]. Crecimiento de las mypes en el Perú……………………………………23
[Link]. Alternativas para el desarrollo de la gestión……………………...…….27
[Link] tipos de créditos…………………………………………………..………...36
2.2.2. Gestión financiera………………………………………………………..…………….42
[Link]. La gestión financiera.………………………………………………………42
[Link]. El riesgo empresarial……………………………………………...………..45
[Link]. El riesgo financiero………………………………………………………….45
[Link]. Planeamiento empresarial………………………………………..……....46
2.3. Hipótesis…………………………………………………………………………………...….…47
2.3.1. Hipótesis general………………………………………………………………………..47
2.3.2. Hipótesis específicas……………………………………………………...……………47
2.4. Definición de términos…………………………………………………………..……………..48
2.5. Variables de estudio………………………………………………………………...………….50
2.6. Definición operativa de las variables e indicadores……………………………...………....51

v
 CAPÍTULO III
METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN

3.1. Ámbito de estudio …………………………...…………………………………………………52

3.2. Tipo de investigación……………………………………….………………………….………52
3.3. Nivel de investigación…………………………………………………………….……………52
3.4. Diseño de la investigación…………………………………………………………..……… 53
3.5. Métodos de investigación……………………………………………………………………..53
3.5.1. Método general…………………………………………...…………………………….53
3.5.2. Métodos específicos…………………………………………..…….…………………54
3.6. Población, muestra, muestreo……………………………………………………..…………55
3.6.1. Población……………………………………………………………………...……..….55
3.6.2. Muestra…………………………………………………………………….....…………56
3.6.3. Muestreo……………………………………………..…………………………...……..56
3.7. Técnicas e instrumentos de recolección de datos……………………………………...…..57
3.7.1 validez del cuestionario de encuesta…………………………………………………..58
3.7.2 confiabilidad del instrumento de medición……………………………………………..59
3.8. Procedimientos de recolección de datos……………………………………………………..60
3.9. Técnicas de procesamiento y análisis de datos…………………………………..…………60

vi
 CAPITULO IV

RESULTADOS

4.1. Estadísticas del otorgamiento de créditos y la gestión de los prestatarios

de la financiera confianza ……………………………………………………………………63
4.1.1. R esultados del nivel de otorgamiento de crédito en los prestatarios de la
financiera confianza………………………………………………...……………...…..64
4.1.2. Resultados de la gestión financiera.......................................................................69
4.1.3. Resultados de la relación del otorgamiento de créditos y la
Gestión financiera...............................................................................................71
4.2. Prueba de la significancia de la hipótesis principal…………………………………………73
4.2.1. Prueba de la significancia de las hipótesis específicas……………...……..……...76
4.3. Discusión de resultados……………………………………………………………..……...…80

CONCLUSIONES
RECOMENDACIONES
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
ANEXOS

vii
 RESUMEN
La investigación titulada: “El OTORGAMIENTO DE CREDITOS Y LA GESTION
FINANCIERA DE LOS PRESTATARIOS DE LA FINANCIERA CONFIANZA DE LA
LOCALIDAD DE PAUCARA - HUANCAVELICA, PERIODO 2015” nace del hecho que hoy en
día las microempresas se enfrentan a mayores retos, debido al entorno cambiante en que se
desenvuelven, es decir, para desarrollar actividades microempresariales en nuestro medio es
que las microempresas deben enfrentar permanentemente decisiones de financiamiento.
Sobre esta base se ha formulado el problema en los siguientes términos ¿Cuál es la relación
entre el otorgamiento de créditos y la gestión financiera de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015? Asimismo el objetivo general fue planteado
en los siguientes términos: Determinar la relación que existe del otorgamiento de créditos y la
gestión financiera de los prestatarios de la financiera confianza de la localidad de Paucará-
Huancavelica, periodo 2015. Como método general se utilizó el método científico y como
específicos el inductivo, deductivo, hipotético – deductivo y analítico sintético; para la
recolección de datos, el proceso y la contratación de la hipótesis se han empleado técnicas
de investigación documental, de fichaje y de investigación de campo y sus instrumentos fueron
los libros las fichas y el cuestionario de encuesta del otorgamiento de créditos y la gestión
financiera. Para el tratamiento de los datos se ha acudido al análisis estadístico, usando la
estadística descriptiva e inferencial con el estadístico “r” de pearson. Los resultados arribados
muestran que se ha rechazado la hipótesis nula, por consiguiente se ha aceptado la hipótesis
alterna en el sentido de que existe una relación directa y significativa entre el otorgamiento de
créditos y la gestión financiera de los prestatarios de la financiera confianza de la localidad de
Paucará - Huancavelica, periodo 2015. Como conclusión del trabajo en mención se tiene el
hecho que el otorgamiento de créditos se relaciona de forma positiva y significativa con la
gestión financiera en los prestatarios de la financiera confianza de la localidad de Paucará –
Huancavelica periodo 2015.

Palabras claves: Gestión, financiamiento, Microempresarios, tecnología crediticia.

El autor.

viii
 ABSTRACT

The research entitled: "GRANTING OF CREDITS AND THE FINANCIAL

MANAGEMENT OF THE BORROWERS OF THE FINANCIAL TRUST OF THE
LOCALITY OF PAUCARA - HUANCAVELICA, PERIOD 2015" arises from the fact
that nowadays micro-enterprises face greater challenges, due to the changing
environment In which they operate, that is, to develop microenterprise activities in
our environment, micro-enterprises must constantly face financing decisions. On this
basis, the problem has been formulated in the following terms: What is the
relationship between the granting of credits and the financial management of
Financiera Confianza in the town of Paucará-Huancavelica, 2015? Likewise, the
general objective was stated in the following terms: Determine the relationship that
exists between the granting of loans and the financial management of the borrowers
of the financial trust of the town of Paucará-Huancavelica, 2015. As a general
method, the scientific method was used and as specific the inductive, deductive,
hypothetical - deductive and synthetic analytic; for the collection of data, the process
and the hiring of the hypothesis have been used techniques of documentary
research, recruitment and field research and its instruments were the books the
cards and the survey questionnaire of the granting of credits and financial
management. For the treatment of the data the statistical analysis was used, using
the descriptive and inferential statistics with the "r" statistic of pearson. The results
arrived at show that the null hypothesis has been rejected, therefore the alternative
hypothesis has been accepted in the sense that there is a direct and significant
relationship between the granting of credits and the financial management of the
borrowers of the financial trust of the locality of Paucará - Huancavelica, 2015. As a
conclusion of the work in mention is the fact that the granting of credits is related in
a positive and significant way to the financial management in the borrowers of the
financial trust of the town of Paucará - Huancavelica 2015 period.

Keywords: Management, financing, Microentrepreneurs, credit technology.

The author
 INTRODUCCIÓN
Señores miembros del jurado, presento ante Uds. el trabajo de investigación titulado
“El OTORGAMIENTO DE CREDITOS Y LA GESTION FINANCIERA DE LOS
PRESTATARIOS DE LA FINANCIERA CONFIANZA DE LA LOCALIDAD DE
PAUCARA- HUANCAVELICA, PERIODO 2015” con el cual aspiro obtener el título
profesional de Contador Público.

La investigación es resultado de un conjunto de acciones realizadas, sobre la

base de una planificación previa, a fin de determinar la relación entre el otorgamiento de
créditos y la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará – Huancavelica, periodo 2015.
Para ello se ha formulado como problema de investigación, el siguiente
planteamiento: ¿Cuál es la relación entre el Otorgamiento de Créditos y la Gestión
Financiera de la Financiera Confianza de la localidad de Paucará-Huancavelica,
periodo 2015? El objetivo que guío la investigación fue: Determinar la relación que existe
del otorgamiento de créditos y la Gestión Financiera de los prestatarios de la Financiera
Confianza de la localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.
La hipótesis planteada fue: Existe una relación directa y significativa entre el
Otorgamiento de Créditos y la Gestión Financiera de los prestatarios de la Financiera
Confianza de la localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015. Se tiene como
unidad de análisis a los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará- Huancavelica, para ello se ha utilizado como metodología el método científico.
El trabajo está estructurado en cuatro capítulos: el primero, trata sobre el
planteamiento del problema, la formulación del problema general y de los problemas
específicos, la formulación del objetivo general y los objetivos específicos, finalmente la
justificación del estudio.
El segundo capítulo, se refiera a los temas relacionados con el marco teórico,
donde se resalta los antecedentes de la investigación, las bases teóricas referentes a
las dos variables de estudio referidos al otorgamiento de créditos y la gestión

ix
financiera, las principales teorías que orientan su desarrollo, asimismo la formulación
de la hipótesis general y las hipótesis específicas, la definición de términos básicos, la
operacionalización de las variables en estudio así como la identificación de y sus
dimensiones e indicadores en toda su amplitud.
El tercer capítulo, contiene aspectos relacionados con la metodología de
investigación, precisando en ella el tipo de diseño de investigación, el método y técnicas
de investigación, la población, muestra, técnicas e instrumento de recolección de datos
y muestreo además de la organización y procesamiento de los datos.
El cuarto capítulo, contiene los resultados de la investigación; en el mismo que
se tienen las tablas y gráficas de los datos recabados a través de los diferentes
instrumentos; sobre todo se presenta la prueba de hipótesis.
Asimismo, en la parte final comprende las conclusiones, recomendaciones,
referencias bibliográficas y anexos.

El autor.

x
 CAPÍTULO I
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

El contexto económico empresarial globalizado hoy en día conlleva a que se registre un

constante y veloz desequilibrio económico que aumenta probablemente la preocupación
más importante de todo inversor, la incertidumbre: ¿Qué pasara en el futuro?, ¿habrá
variación en los precios?, ¿se obtendrá la rentabilidad esperada? ¿Existirá un riesgo?

En el entorno actual las microempresas se enfrentan a mayores retos, debido al entorno

cambiante en que se desenvuelven. La no definición de estrategias claras que conlleven
al logro de las de las metas propuestas, repercute en el corto plazo en la subsistencia de
los prestatarios de la Financiera Confianza. Estos problemas mencionados no están
exentos de la realidad sudamericana. Por ende en el Perú y en la localidad de Paucará -
Huancavelica existen una gran cantidad de empresas que andan experimentando
problemas financieros como lo ya mencionado.
Uno de los mayores obstáculos para desarrollar actividades micros empresariales en
nuestro medio es que las microempresas deben enfrentar permanentemente decisiones
de financiamiento, se trata entonces no solo de decisiones delicadas y sensibles que
demandan un actuar diligente, sino también de elecciones que puedan afectar hasta el
mismo curso de viabilidad financiera de la empresa.
Uno de los principales problemas que enfrentan la microempresa es el financiamiento el
mismo que restringe su crecimiento y desarrollo en mayor magnitud. Las instituciones
financieras cubren estas demandas, aplicando mejores políticas crediticias,
considerando la importancia que tiene este sector. Como sabemos, los Recursos de la

11
microempresa son base fundamental para su funcionamiento, la obtención de efectivo en
el corto plazo puede de alguna manera significar que la empresa siga o no vigente en el
mercado. Es por ello que surge la necesidad de conseguir efectivo rápidamente, es decir,
encontrar la manera más beneficiosa de financiar el funcionamiento de la microempresa.
El capital propio y el capital ajeno son dos factores variables y sustituibles entre sí; el
capital propio no se mantiene fijo, pero en el caso que sucediera es necesario
aumentar el endeudamiento. Las deudas podrían aumentar al mismo ritmo que el capital
propio en el mediano plazo, pero en el largo plazo lo conveniente sería que la tasa de
crecimiento del capital propio sea superior a la tasa de endeudamiento; objetivo
primordial de este proyecto, que para lograrlo, se realiza en forma sencilla y práctica con
lenguaje espontáneo, donde el conocimiento científico sea entendido por la comunidad
estudiantil y puesto en práctica por microempresarios de la localidad de Paucará.
Bajo este orden de ideas se presentan las alternativas estratégicas de gestión financiera
para que la empresa pueda financiar sus propias actividades. Y estas alternativas
estratégicas conllevarán a una planeación financiera a través de la cual se proyectaran y
se fijaran las bases de las actividades financieras con el objetivo de minimizar el riesgo,
aprovechar las oportunidades y los recursos escasos, para el desarrollo de sus
actividades sobre la base de un análisis costo beneficio.
El financiamiento como estrategia de desarrollo para las microempresas en la localidad
de Huancavelica se ejecutó en el sector empresarial, el motivo de abarcarnos a los
microempresas de la localidad de Paucará-Huancavelica cuenta con una gran amplitud
de microempresas.

12
1.2. FORMULACIÓN DEL PROBLEMA

1.2.1. PROBLEMA GENERAL

 ¿Cuál es la relación entre el Otorgamiento de Créditos y la Gestión Financiera de

la Financiera Confianza de la localidad de Paucará-Huancavelica, periodo
2015?

1.2.2. PROBLEMAS ESPECÍFICOS

 ¿De qué manera la información fidedigna se relaciona con la gestión financiera de

los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de Paucará-
Huancavelica, periodo 2015?
 ¿De qué manera la conformidad de garantías se relaciona con la gestión
financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará-Huancavelica, periodo 2015?
 ¿De qué manera la verificación de negocio se relaciona con la gestión financiera
de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de Paucará-
Huancavelica, periodo 2015?
 ¿De qué manera la capacidad de pago se relaciona con la gestión financiera de
los prestatarios de la Financiera Confianza en la localidad de Paucará-
Huancavelica, periodo 2015?

13
1.3. OBJETIVOS

1.3.1. OBJETIVO GENERAL

Determinar la relación que existe del otorgamiento de créditos y la Gestión

Financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará - Huancavelica, periodo 2015.

1.3.2. OBJETIVOS ESPECÍFICOS

 Determinar el grado de relación entre la información fidedigna y la gestión

financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará-Huancavelica, periodo 2015.
 Determinar el grado de relación entre la conformidad de garantías y la
gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.
 Determinar el grado de relación entre la verificación del negocio y la
gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.
 Determinar el grado de relación de la capacidad de pago y la gestión
financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

1.4. JUSTIFICACIÓN DEL ESTUDIO

1.4.1 JUSTIFICACIÓN TEORICA

La investigación propuesta busca explicar cómo a partir de la aplicación de las

alternativas estratégicas de gestión financiera se puede tomar decisiones para
evitar contratiempos empresariales y además para la marcha controlada de los
resultados microempresariales, para lograr el cumplimiento de los objetivos de
estudio.

14
1.4.2 JUSTIFICACIÓN PRÁCTICA

La ejecución del presente trabajo de investigación será de gran importancia debido

a que los resultados que se logren contribuirán al conocimiento de los factores
predominantes que intervienen en los financiamientos crediticios y la gestión
financiera.
1.4.3 JUSTIFICACIÓN METODOLOGICA

La investigación hizo uso del método científico y de los procedimientos

descriptivos avaluando, planteando procedimientos, creando estrategias de
gestión.
1.4.4 JUSTIFICACIÓN SOCIAL

El resultado es importante para las finanzas microempresariales, de acuerdo con

los objetivos trazados, se encontraron soluciones concretas al problema financiero
de los prestatarios de la Financiera Confianza a través de las alternativas
estratégicas para optimizar las operaciones financieras, por lo tanto los resultados
serán importantes para el sector micro empresarial.

15
 CAPITULO II
MARCO TEORICO

2.1. ANTECEDENTES
2.1.1. A NIVEL INTERNACIONAL
 De La Cruz (2010). Estrategias de financiamiento para las microempresas
panaderas. (Tesis de licenciatura). Pontificia Universidad Católica de Chile,
Santiago. En el estudio concluye que el medio ambiente actual exige un estilo
gerencial estratégico, una gerencia cuyo objetivo principal es la maximización
en la utilización de los recursos con que cuenta, específicamente lo relacionado
con el recurso Capital - el dinero - dado que todas las operaciones están
relacionadas con él y es allí, donde los aportes de este trabajo tienen su
esencia, ya que a través del mismo, el microempresario tendrá en sus manos
elementos de juicio que le ayudarán a tomar decisiones más acertadas, para
escoger la estructura de financiamiento más óptima y las estrategias a seguir
para una planificación de su gestión.
Olayo (2009). Fuentes de financiamiento que ofrece la Banca múltiple para las
microempresas. (Tesis de licenciatura). Universidad de Antioquia, Antioquia. El
estudio concluye que la planeación financiera suele ser la diferencia entre el
éxito y el fracaso de un negocio, fomentando el pensamiento anticipado en una
forma coordinada, el proceso presupuestal es una herramienta administrativa
útil para todas las fases de las operaciones comerciales. No solo los
presupuestos hacen que la administración se anticipe a los problemas que se
avecinan, también sirven como normas para el desempeño en tanto avanza el
negocio. La formación de presupuestos a largo plazo de las necesidades de

16
 financiamiento o financieras es de importancia para el éxito de cualquier
organización micro empresarial.
 Aguirre (2014) El proceso de otorgamiento de un crédito (Ensayo). Menciona
que las instituciones que por excelencia se dedican a otorgar créditos de
distintas naturalezas son los bancos, instituciones financieras y cajas
municipales. A lo largo de todo el proceso de crédito se torna amplio y complejo
el análisis. Concluye que la principal función de los departamentos y/o áreas de
riesgos crediticio es determinar el riesgo que significará para la institución
otorgar un determinado crédito y para ello es necesario conocer a través de un
análisis cuidadoso los estados financieros del cliente, análisis de los diversos
puntos tanto cualitativos como cuantitativos que en conjunto permitirá tener una
mejor visión sobre el cliente y la capacidad para poder pagar dicho crédito.
 Saboin y Tejada. (2009), Impacto de la Bancarización en la Productividad de las
Microempresas, Universidad Católica Andrés Bello. Las consideraciones a las
que se llegó fueron que el Microcrédito aumenta la productividad de las
microempresas, pero no se puede relacionar un efecto inmediato con el nivel de
bancarización por lo menos en el corto plazo. Esta investigación permitió cubrir
las expectativas, para abordar este tipo de realidades socio-económicas de los
sectores populares, que a pesar de ser un nivel importante en la población
ocupada del país, son los más desconocidos y desatendidos por el sistema
financiero.
El caso antes mencionado se relaciona con el tema a estudio, puesto que mide
el aumento que genera la bancarización en el nivel de productividad de las
microempresas y por ende la disminución de la pobreza lo que conlleva a exaltar
la calidad de vida de la población de escasos recursos, siendo éstos un sector
relevante y a su vez poco provisto de apoyo financiero para su incursión en el
desarrollo económico de la nación.

17
2.1.2. A NIVEL NACIONAL

 Escobar (2005). La administración financiera en el logro de los planes

estratégicos de las entidades privadas. (Tesis de maestría). Universidad
Nacional Federico Villareal, Lima. En este trabajo la autora analiza la forma
como las decisiones financieras de inversión, endeudamiento y dividendos de la
administración financiera empresarial, facilita el logro de las metas, objetivos y
misión contenida en los planes estratégicos de las entidades privadas.
 Mendoza (2005). Gestión financiera estratégica para la competitividad de las
MYPES del sector comercio. (Tesis de maestría). Universidad Nacional Mayor
de San Marcos, Lima. En este trabajo, la autora presenta a la gestión efectiva
de las inversiones y el financiamiento como la solución para que las
microempresarios del sector comercio obtengan eficiencia, eficacia, economía,
productividad, mejoramiento continuo y competitividad en los sub- sectores en
los cuales llevan a cabo sus actividades empresariales.
 Rojas (2005). Los instrumentos financieros en la gestión optima de los
prestatarios de la Financiera Confianza. (Tesis de maestría). Universidad
Nacional Federico Villareal, Lima. En el estudio se identifica los instrumentos
financieros y la forma como facilitan la gestión optima de los recursos humanos,
materiales y financieros de los prestatarios de la Financiera Confianza.
 Rebolledo y Soto (2005) Estructura del mercado de créditos y tasas de interés:
Una aproximación al segmento de las microfinanzas. (Estudios Económicos
Banco Central de Reserva del Perú). Los resultados de este estudio muestran
que existe poder de mercado en el segmento de microfinanzas, la cual no es
mala dado que ésta no implica necesariamente prácticas de colusión. En este
sentido, la propia estructura de mercado otorga poder a sus participantes, dado
que los agentes que deciden incursionar en este mercado adquieren
determinada especialización, lo cual les permite adquirir ventajas comparativas

18
 respecto de los potenciales agentes que ingresen a este mercado. Más aun, la
evidencia indica que entidades que entraron a este segmento sin la tecnología
de crédito adecuada no lograron los resultados esperados.
 Hinojosa, C. (2012) Impacto de los créditos otorgados por la Caja Municipal de
Ahorro y Crédito de Piura S.A.C. en el desarrollo socio – económico de las
pequeñas y microempresas de Chachapoyas (VIII CIAEC 038 –Congresos
Iberoamericano de Contabilidad de Gestión). El autor menciona que dicho
trabajo tuvo como finalidad investigar el impacto de los créditos otorgados por
la CMAC - Piura en el desarrollo socio -económico de las pequeñas
microempresas de Chachapoyas, en la que seleccionó una muestra de 146
prestatarios mediante muestreo aleatorio simple, se empleó un diseño no
experimental, de corte transversal y de tipo correlacional, aplicándose una
encuesta de 15 preguntas sobre las variables estudiadas para la obtención de
datos y la prueba chi cuadrado para el análisis de los mismos.
 El autor determinó que el comercio es el giro del negocio más frecuente y que
los préstamos fluctuaron entre 1,000 y 400,000 nuevos soles, siendo los más
frecuentes montos de 5,000 a 50,000 nuevos soles. La mayor cantidad de
créditos de 1,000 a 50,000 nuevos soles se destinaron a capital de trabajo,
mientras que la mayor cantidad de créditos de más de 50,000 nuevos soles
se destinaron a la adquisición de activo fijo. La mayor parte de los prestatarios
reinvirtieron sus utilidades en el propio negocio, señaló el autor. Este autor
demuestra que el tamaño de los créditos concedidos guarda relación directa
y significativa con la mayor proporción de empleos generados y el ofrecimiento
de promociones, así como con el volumen de compras, el volumen de ventas,
el monto de inversión de utilidades y el porcentaje de ahorro de las mismas.
Así mismo, resaltó que una cantidad apreciable de prestatarios, en proporción
directa al monto de los créditos obtenidos, logró más beneficios, en
comparación con la época en que no obtuvieron crédito alguno. Por lo que
terminó concluyendo que el impacto de los créditos otorgados por la CMAC

19
 Piura es, en gran medida, favorable para el desarrollo socio - económico de
las pequeñas y microempresas de Chachapoyas.

2.2. BASES TEÓRICAS

2.2.1. OTORGAMIENTO DE CRÉDITOS
El otorgamiento de créditos es un concepto que cada vez toma mayor apogeo y
que ha sido ampliamente analizado, pero básicamente destaca en una sola idea,
que consiste en abastecerse de recursos financieros, de cualquier forma,
permitiéndole al pequeño empresario conseguir el capital necesario para llevar a
cabo sus operaciones y así mejorar la situación de su negocio.
Para Hernández, A. (2002) toda empresa, sea pública o privada, para poder realizar
sus actividades requiere de recursos crediticios (dinero), ya sea para desarrollar
sus funciones actuales o ampliarlas, así como para el inicio de nuevos proyectos
que impliquen inversión, llámese a ello financiamiento.
Para Lerma, A. Martín, A. Castro, A. y otros. (2007) el otorgamiento de créditos
consiste en proporcionar los recursos financieros necesarios para la puesta en
marcha, desarrollo y gestión de todo proyecto o actividad económica. Siendo los
recursos económicos obtenidos por esta vía, recuperados durante el plazo y
retribuidos a un tipo de interés fijo o variable previamente establecido.
En esencia, cabe destacar que el otorgamiento de créditos (recursos financieros)
permite a muchos micro y pequeños empresarios seguir invirtiendo en sus
negocios, optando por un comportamiento más competitivo que es medido por la
productividad lograda de dicha unidad económica de pequeña escala, con el fin de
conseguir estabilidad económica, acceso a tecnologías, un desarrollo institucional
y sobre todo participar en un ámbito más formal.

20
[Link]. CONCEPTUALIZACION DE LAS MYPES
El nacimiento de una cultura emprendedora que se caracteriza por “la
capacidad de ver oportunidades y aprovecharlas” (Pro Inversión, 2007),
permite dar paso a una alternativa correcta de negocio con la finalidad de
obtener bienes o prestar servicios, que genere ingresos, para poder
solventar gastos tanto personales como familiares; pero sobre todo para
fortalecer el ámbito empresarial de un país, es de ahí que diversos autores
parten con el significado de una MYPE. Según el estudio realizado por Pro
Inversión (2007), una MYPE es una pequeña unidad de producción,
comercio o prestación de servicios. Representando en el Perú más del 99,3
% del empresariado nacional, generando en un 62% empleos ocupados.
Para ser más exacto, según la Ley de Promoción y Formalización de la
Micro y Pequeña Empresa (Ley 28015), una MYPE es una unidad
económica constituida por una persona natural o jurídica bajo cualquier
forma de organización o gestión empresarial, que tiene como objeto
desarrollar actividades de extracción, transformación, producción,
comercialización de bienes o prestación de servicios.
Para Regalado, H., (2006) las MYPES son un importante centro de
atención para la economía, que busca responder a muchas necesidades
insatisfechas de los sectores más pobres de la población, especialmente
para el sector financiero, debido a que genera oportunidades de empleo e
ingresos a la población y dinamiza la economía local. De acuerdo a las
estadísticas de América Latina, las MYPES fluctúan entre el 95% a 98%
de la economía constituida por el desarrollo de las micro y pequeñas
empresas (MYPES), contribuyendo al 42% de la producción nacional y al
88% del empleo privado; las Mypes de acuerdo a la experiencia
internacional poseen la capacidad de convertirse en el motor del desarrollo
empresarial, descentralizado y flexible, teniendo mayor presencia en las
actividades de confecciones, artesanía, turismo, establecimiento de

21
salones de belleza y otros. Para Foschiatto, P. y Stumpo, G., (2006)
las microempresas, están localizadas en áreas tanto urbanas como
rurales, y se caracterizan por ser actividades económicas a pequeña
escala que operan en diversos sectores. Su nivel tecnológico
generalmente es bajo, y la carencia de recursos no permite muchas
inversiones ya que los microempresarios no tienen acceso a recursos
financieros porque el sistema bancario formal no los reconoce como
sujetos económicos. En particular, una pequeña empresa es un
establecimiento que requiere poca inversión, mínima organización, y
posee una gran flexibilidad para adaptarse a los cambios del entorno; en
general, los éxitos de una pequeña empresa que está organizada
corporativamente, generarán movimientos económicos importantes en la
clase empresarial de su país. (Hinojosa, C., 2012).
El proceso de formación, legal, de la MYPE en el Perú es realmente muy
engorroso el trámite. Empecemos con la constitución de una
microempresa:
El recorrido inicia con la SUNAT donde deberá tramitar su número de RUC
para lo cual solo se necesita el documento de identidad y los recibos de luz,
agua y telefonía fija del local de la empresa.
Luego debemos elegir el régimen tributario más conveniente, estos
pueden ser:
 Régimen único simplificado (RUS)
 Régimen especial
 Régimen general
A continuación tramitamos la licencia de funcionamiento municipal para lo
cual la empresa debe cumplir con los requisitos especificados por la
municipalidad de su distrito ejemplo de esto es el certificado de defensa
civil, entre otros.

22
 Luego pasamos al registro patronal y a la aseguración de los empleados
en es salud y finalmente el tramite con INDECOPI en el cual se hace el
registro de marcas y patentes de la empresa.

[Link]. CRECIMIENTO DE LAS MYPES EN EL PERÚ

De acuerdo con Ríos (2007), manifiesta que el futuro de la MYPE es aún
incierto ya que el 90% de su totalidad tienen baja productividad, es decir,
el trabajo se mantiene autónomo y con la finalidad de la subsistencia
familiar. Esto hace que la empresa tenga muy escaso potencial de
crecimiento lo que se debe también a los siguientes factores.
Los empresarios buscan reducir sus costos para aumentar sus ganancias
y para lograr esto recurren a la sub contratación, es decir, emplean
personal remunerándolos por debajo del sueldo mínimo por largas
jornadas de trabajo y sin los beneficios que estipulan las leyes laborales.
Según un estudio realizado por el gobierno regional del departamento de
San Martin, existe falta de continuidad en la demanda, lo que afecta el plan
de producción y de ventas. Es que las ventas en la MYPE son, por lo
general, por periodos cíclicos y muchas de sus operaciones son al crédito.
La competencia también detiene el crecimiento dela MYPE ya que en el
Perú lamentablemente se le considera a los productos importados como
de mejor calidad solo por el hecho de ser extranjeros y se le da mínima
importancia al producto peruana, aunque se realizan diversas campañas
para apoyar a los compatriotas emprendedores.
La falta de apoyo del sistema bancario es un gran obstáculo ya que los
empresarios no piden préstamos grandes con la finalidad de expansión
debido a las altas tasas de interés actuales y esto genera miedo al
aumento de costos.

23
 Gráfico 1. Obstáculos de crecimiento para la microempresa.

Fuente: Ministerio de Trabajo Promoción y Empleo-CODEMPYPE2009.

Se puede mostrar que por la informalidad de los prestatarios de la

Financiera Confianza no puede el microempresario obtener un
financiamiento crediticio para poder sustentar sus gastos
microempresariales ni puede desarrollar su microempresa es por ello que
el microempresario tiene una deficiente productividad motivo por el cual
hay baja competitividad y no generan rentabilidad así como se muestra en
el gráfico 1.
La MYPE tiene protagonismo en el mercado regional, en todas las
regionales peruanas supera en 99% de presencia en el mercado debido a
que la mediana y gran empresa aún se encuentran centralizadas en Lima,
estas no se pueden adaptar a otros mercados debido a las fuertes
inversiones que hacen en su producción ya especializada en cierto
mercado. La falta de participación de la mediana y gran empresa perjudica
a la MYPE ya que reduce sus posibilidades de articulación y desarrollo.

24
Tabla 1. Participación de las MYPE en el universo empresarial según
regiones.

Castillo, Robert. (2005) La clasificación de la MYPE en la actualidad no

se adapta para que esta tenga una clara visión, es decir, la heterogeneidad
que predomina en ella no permite que muchas empresas se acojan a los
beneficios que actualmente se le da a la MYPE, por eso lo más
recomendable seria clasificarlas de una manera más técnica y no solo por
el número de trabajadores o ingresos ya que estos indicadores excluyen a
muchas empresas por mínimas diferencias.
Existe una relación directa entre el tamaño de la empresa y la
productividad, la MYPE necesita incrementar sus ventas para poder
crecer, este debe ser el primer paso para la expansión.
Según Avelino (2009) concluye que las microempresas en el Perú son un
motor generador de empleo, ingresos y descentralización. El estado debe
participar activamente en la promoción y desarrollo de este sector, ya que
hay que aprovechar el emprendimiento de los peruanos y las ganas de
trabajar, si se aprovecha este motor, el desarrollo se encontraría mucho

25
más cerca, ya que se disminuiría el nivel de desempleo, pobreza y
centralización en el Perú.
Según Villanueva (2008) los contrabandistas, las personas que trabajan en
la economía informal, aquella persona que ejerciendo una actividad
económica jamás se han preocupado por tributar porque el estado ha sido
incapaz de detenerlos, también están quienes tributan pero no lo hacen
en debida forma. Aquí también están algunos altos ejecutivos tanto del
sector público, como del sector privado quienes se constituyen en grandes
evasores porque se amparan en figuras tales como: los impuestos no
constitutivos de renta, las deducciones, los gastos, las rentas exentas
entre otra que les permiten ocultar sus riquezas. En el hipotético caso que
fueran demostrados tales privilegios el estado percibiría mayores recursos
para mejorar la calidad de vida de sus habitantes.
Según Marta (2005) A lo largo de las últimas décadas, el país ha sido
testigo de un crecimiento acelerado del número de microempresas
conducidas por un nuevo tipo de ``empresario emergente´´. Este
segmento de empresas concentra casi la totalidad del crecimiento del
empleo reciente. El conocimiento de la dinámica de este sector implica
responder a dos preguntas: ¿tienen estos empresarios característica y
trayectorias similares? ¿Alcanzan un mismo dinamismo y nivel de éxito en
la conducción de sus empresas? La respuesta es no. El nivel de desarrollo
de estas empresas y su crecimiento en términos de empleo, utilidades y
productividad es desigual. Las características de sus negocios, los montos
de inversión, la tecnología incorporada y las estrategias seguidas para su
crecimiento, sugieren que existe una marcada heterogeneidad en el
desempeño de los pequeños empresarios y de sus empresas. También
es frecuente que las actividades informales se realicen en locales
inadecuados o en la calle. La oferta del sector informal se dirige
principalmente a sectores sociales con recursos escasos, por lo que en

26
 muchos casos las operaciones de compra venta son a crédito, únicamente
con garantías personales, lo que en nuestro país se conoce la venta a
fiado.

[Link]. ALTERNATIVAS PARA EL DESARROLLO DE LA GESTIÓN

a) CASH FLOW

El cash Flow es un resumen de las entradas y salidas en efectivo y

equivalentes de efectivo como consecuencia de las estimaciones
esperadas por ejecución de las actividades de la empresa. El Cash
Flow es un presupuesto que muestra los movimientos de efectivo
dentro de un periodo de tiempo establecido.
La esencia del Cash flow es la planificación financiera, entendida
esta como aquel proceso mediante el cual la empresa plantea
proyectos financieros de largo plazo, como expresión cuantitativa de
sus planes estratégicos; y de corto plazo, como expresión cuantitativa
de sus planes tácticos u operativos, en los cuales se contemplan la
proyección de las ventas, los costos, los pagos, los activos y pasivos
requeridos para lograr la metas propuestas.
La gestión estratégica de la previsión de los Cash flow es la
herramienta de gestión más importante de todas para evitar los
contratiempos empresariales y para la marcha controlada de los
resultados empresariales. Además es fundamental para la
supervivencia de cualquier negocio pues permite diagnosticar y sugerir
la forma de financiación que debe utilizar la organización para lograr
los objetivos trazados.

27
 OBJETIVOS

 Conocer los sobrantes o faltantes de dinero y tomar medidas para

invertir adecuadamente los sobrantes y financiar los faltantes.

 Identificar el comportamiento del flujo de dinero por entradas,

salidas, inversión y financiación en periodos cortos y establecer un
control permanente sobre dichos flujos.
 Evaluar la razonabilidad de la política de cobros y pagos.

 Analizar si las inversiones en títulos valores y otros papeles

negociables dan posibilidad de conservar el poder adquisitivo del
dinero y si hay sub o sobre inversión.

IMPORTANCIA

La gestión estratégica de la prevención de los Cash flow es la

herramienta de gestión más importante de todas para evitar los
contratiempos empresariales y para la marcha controlada de los
resultados empresariales. Además es fundamental para la
supervivencia de cualquier negocio pues permite diagnosticar y sugerir
la forma de financiación que debe utilizar la organización para lograr
los objetivos trazados.

b) EL ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING)

La búsqueda de financiamiento constituye uno de los aspectos

vitales para la actividad de toda empresa. Ya sea para la adquisición
de activos fijos, materia prima o el cumplimiento de otras obligaciones,
es innegable que toda empresa requiere en algún momento del
financiamiento de terceros.
En la actualidad, uno de los mecanismos más utilizados para el

28
financiamiento destinado a la adquisición de activos es el contrato
leasing.
El contrato de arrendamiento financiero es aquel contrato nominado y
típico que tiene por objeto el alquilar bienes muebles o inmuebles de
propiedad de una empresa arrendadora para el uso de la arrendataria,
mediante el pago de cuotas periódicas y con opción de compra de
dichos bienes por un valor pactado previamente. Como se observa
según gráfico 2.

SUJETOS DEL CONTRATO

La arrendadora
Las arrendadoras siempre deben ser empresas del sistema financiero,
según lo establece la normatividad peruana, las mismas que deben ser
autorizadas por la SBS.
La arrendadora es quien concede el financiamiento a la arrendataria
y adquiere el bien para cedérselo en uso a esta última.

Por disposición del artículo 2 del decreto legislativo Nº299, cuando la

arrendadora sea una empresa domiciliada en el país, deberá ser una
empresa bancaria, financiera u otra empresa autorizada por la
superintendencia de banca y seguro para realizar operaciones de
arrendamiento financiero, teniendo que estar constituida como
sociedad anónima según lo dispuesto por el decreto supremo Nº 559-
84-EFC (30-09-1984)
La arrendataria
Aquella empresa con necesidad económica que no puede atender
en forma directa a través de sus recursos provenientes de sus flujos del
negocio. Requieren de activos para mantener o incrementar sus
actividades.

29
 El proveedor de los bienes
Aunque interviene de modo indirecto en el contrato, es la persona
natural o jurídica designada por la arrendataria por el cual la
arrendadora obtiene los bienes que otorgara en arrendamiento
financiero.
La empresa a seguradora
Es la empresa con la que contrata la póliza de seguro sobre el bien
otorgado en arrendamiento. El decreto establece la obligación por
parte de la arrendadora que en todo contrato de arrendamiento
financiero.

Grafico 2. Proceso de financiamiento mediante Leasing Financiero.

Fuente: Responsables de la investigación.

30
C) FACTORING (EL ARRENDAMIENTO FINANCIERO (LEASING)

El financiamiento de corto plazo es una modalidad de financiamiento,

mediante el cual, el gerente financiero de una organización consigue
recursos financieros para poder desarrollar sus actividades y lograr de
tal manera, los objetivos empresariales.
Con un mercado cada vez más grande de factoring funciona cada vez
mejor y solo con pedir a las empresas que se encarguen de recuperar
sus créditos.
El factoring no es nada nuevo. Algunas empresas con imaginación que
empezaron hace unas tres décadas propusieron a otras que aquellas
gestionarían sus créditos comerciales y se encargarían de su cobro.
Desde entonces, más allá de la recuperación de créditos y el seguro
contra el riesgo de insolvencia, distintos servicios de prevención y de
información. (Así como muestra el gráfico 3)

Sujetos de contrato

 La empresa de Factoring
Denominada factor. Puede ser un banco o una empresa
especializada, que se dedica a comprar facturas y otros títulos
crediticios, como letras, pagares, warrants, etc. Es importante señalar
que el factor asume el riesgo del posible incumplimiento de los
deudores. El factor cobrara una retribución, en la mayoría de los
casos, bajo la forma de un porcentaje de los créditos. La comisión del
factoraje. El tipo de interés.

31
 El cliente adherente

Denominado facturado. Es la persona natural o jurídica que, como

producto de sus ventas, mantiene una cartera de cuentas por cobrar,
expresada en facturas y otros documentos.
La empresa deberá comunicar a sus clientes o deudores sobre la
transferencia de los créditos del factor.

 El deudor
Es la persona natural o jurídica que compra bienes al facturado, con
el compromiso de cancelarlos en un determinado plazo, contra la
entrega.

Gráfico 3.

Fuente: Elaboración propia.

32
 Las Empresas
En esta operación de financiamiento el banco adelanta el importe
nominal de un efecto comercial no vencidos (letras de cambio,
pagares o recibos, lo que en terminología bancaria se conoce por
papel), a cambio del cobro de unos intereses y comisiones.
Es una operación que facilita la posibilidad de vencer a plazos con
un documento que permite a las entidades bancarias anticipar el
cobro a las empresas como se muestra en el gráfico.
Documentos que podemos descontar
 Letras de cambio
 Recibos negociables

Grafico 4.

Fuente: Responsable de la investigación

33
d) FINANCIAMIENTO MEDIANTE WARRANT

Una de las opciones mediante la cual las empresas pueden obtener

recursos financieros son los préstamos obtenidos mediante el endoso
de Warrant a favor de instituciones financieras, poniendo en garantía
mercaderías de su propiedad que se hallan depositadas en almacenes
especiales. Resulta una forma más ágil de lograr el crédito y en
muchos casos los costos financieros son menores, así como se
muestra en el gráfico 5.

Sujetos del contrato

 Depositario

Es la empresa que entrega las mercaderías en calidad de

depósito a los almacenes autorizados.

 Almacenes autorizados

Son las sociedades anónimas constituidas como almacén general de

depósito facultado a emitir el Warrant, encargadas del almacenaje
y custodia de las mercaderías.
 Entidad financiera
Es la institución financiera que acepta el warrant como garantía en
sus colocaciones.

34
 Grafico 5.

Fuente: Elaboración propia.

e) EL CREDITO COMERCIAL

Dentro de las distintas alternativas que existen para financiar el sector

empresarial de nuestra media está también como una alternativa el
crédito comercial que desempeña una función crucial en el desarrollo
de las actividades productivas de las empresas, especialmente en los
países emergentes donde los mercados de dinero y capitales todavía
no están muy desarrollados.
Los créditos comerciales que otorgan los bancos son préstamos para
financiar el proceso de producción y comercialización de bienes y
servicios en las diferentes fases. Pues las empresas necesitan
financiamiento no solo para la implementación de su infraestructura,
entre otros, sino también necesitan capital de trabajo que permita
financiar el activo corriente principalmente inventario con el fin de
realizar sus operaciones comerciales de una forma más fluida.

35
[Link] TIPOS DE CRÉDITOS

Según resolución S.B.S. Nº 14353 – 2009. La cartera de créditos es

calificada en ocho (8) tipos.

a) CRÉDITOS CORPORATIVOS

Son aquellas créditos otorgados a personas jurídicas que han

registrado un nivel de ventas anuales mayor a S/. 200 millones en los
dos (2) últimos años, de acuerdo a los estados financieros anuales
auditados más recientes del deudor. Si el deudor no cuenta con
estados financieros auditados, los créditos no podrán ser
considerados en esta categoría.
Si posteriormente, las ventas anuales del deudor disminuyesen a un
nivel no mayor a S/. 200 millones durante dos (2) años consecutivos,
los créditos deberán reclasificarse como créditos a grandes
empresas. Adicionalmente, se consideraran como corporativos a los
créditos soberanos, a los créditos concedidos a bancos multilaterales
de desarrollo, a entidades del sector público, a intermediarios de
valores, a empresas del sistema financiero, a los patrimonios
autónomos de seguro de crédito y a fondos de garantía constituidos
conforme a ley.

b) CRÉDITOS A GRANDES EMPRESAS

Son aquellos créditos otorgados a personas jurídicas que poseen al

menos una de las siguientes características:
 Venta s anuales mayores a S/. 20 millones pero no mayores a
S/. 200 millones en los dos (2) últimos años, de acuerdo a los
estados financieros más recientes del deudor.
 El deudor ha mantenido en el último año emisiones vigentes

36
 de instrumentos representativos de deuda en el mercado de
capitales. Si posteriormente, las ventas anuales del deudor
excediesen e l umbral de S/. 200 millones durante dos (2) años
consecutivos, los créditos del deudor deberán reclasificarse como
créditos corporativos, siempre que se cuente con estados
financieros anuales auditados. Asimismo, si el deudor no ha
mantenido emisiones vigentes de instrumentos de deuda en el
último año y sus ventas anuales han disminuido a un nivel no
mayor de a S/. 20 millones durante dos (2) años consecutivos, los
créditos deberán reclasificarse como créditos a medianas
empresas, a pequeñas empresas o a microempresas, según
corresponda, en función del endeudamiento total en el sistema
financiero en los últimos seis (6) meses.

c) CRÉDITOS A MEDIANAS EMPRESAS

Son aquellos créditos otorgados a personas jurídicas que poseen al

menos una de las siguientes características:
 Tiene un endeudamiento total en el sistema financiero superior
a S/. 300.000 en los últimos seis (6) meses, y que no cumplan con
ala características para ser clasificados como créditos corporativos
o a grandes empresas.
 Ventas anuales no mayores a S/. 20 millones. Si posteriormente,
las ventas anuales del deudor fuesen mayores a S/. 20 millones
durante dos (2) años consecutivos o el deudor hubiese realizado
alguna emisión en el mercado de capitales, los créditos a grandes
empresas o corporativas, según corresponda. Asimismo, si
endeudamiento total del deudor en el sistema financiero disminuye
se posteriormente a un nivel no mayor a S/. 300.000 por seis (6)

37
 meses consecutivos, los créditos deberán ser reclasificados como
créditos a pequeñas empresas o a microempresas, dependiendo
al nivel de endeudamiento. Se considera también como crédito a
medianas empresas a los créditos otorgados a personas naturales
que posean un endeudamiento total en el sistema financiero (sin
incluir los créditos hipotecarios para vivienda) superior a S/.
300.000 en los últimos seis (6) meses, siempre que una parte de
dicho endeudamiento corresponda a créditos a pequeñas
empresas o a microempresas, caso contrario permanecerán
clasificados como créditos de consumo. Si posteriormente, el
endeudamiento total del deudor en el sistema financiero (sin incluir
los créditos hipotecarios para viviendas), se redujera a un nivel no
mayor a S/. 300.000 por seis (6) meses consecutivos, los créditos
deberán reclasificarse como créditos de consumo (resolvente y/o
no resolvente) y como créditos a pequeñas empresas o a
microempresas, dependiendo del nivel de endeudamiento y el
destino del crédito.

d) CRÉDITOS A PEQUEÑAS EMPRESAS

Son aquellos créditos destinados a financiar actividades de

producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a
personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el
sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda)
es superior a S/. 20.000 pero no mayor a S/. 300.000 en los últimos
seis meses (6) meses.
Si posteriormente, el endeudamiento total del deudor en el sistema
financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda)
excediese los S/. 300.000 por seis (6) meses consecutivos, los
créditos deberán ser reclasificados como créditos a medianas

38
 empresas. Asimismo, en caso el endeudamiento total del deudor en
el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para
vivienda) disminuyese posteriormente a un nivel no mayor a S/.
20.000 por seis (6) meses consecutivos, los créditos deberán
reclasificarse a créditos a microempresas.

e) CRÉDITOS A MICROEMPRESAS

Son aquellos créditos destinados a financiar actividades de

producción, comercialización o prestación de servicios, otorgados a
personas naturales o jurídicas, cuyo endeudamiento total en el
sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda)
es no mayor a S/. 20.000 por seis (6) meses.
Si posteriormente, el endeudamiento total del deudor en el sistema
financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para vivienda)
excediese los S/. 20.000 por seis (6) meses consecutivos, los créditos
deberán ser reclasificados al tipo de créditos que corresponda, según
el nivel de endeudamiento.

f) CRÉDITOS DE CONSUMO REVOLVENTE

Son aquellos créditos revolventes otorgados a personas naturales,

con la finalidad de atender el pago de bienes, servicios o gastos no
relacionados con la actividad empresarial.
En caso el deudor cuente adicional mente con créditos a
microempresas o a pequeñas empresas, y un endeudamiento total
en el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para
vivienda) mayor a S/. 300.000 por seis (6) meses consecutivos, los
créditos deberán ser reclasificados con la actividad empresarial.
En caso el deudor cuente adicionalmente con créditos a
microempresas o a pequeñas empresas, y un endeudamiento total en

39
 el sistema financiero (sin incluir los créditos hipotecarios para
vivienda) mayor a S/. 300.000 por seis (6) meses consecutivos, los
créditos deberán ser reclasificados como créditos a medianas
empresas.
Lo señalado en el párrafo anterior no es aplicable a los créditos
otorgados a personas naturales que solo posean créditos de consumo
(revolventes y/o no revolventes) y/o créditos hipotecarios para
vivienda según corresponda.

g) CRÉDITOS DE CONSUMO NO - REVOLVENTE

Son aquellos créditos no revolventes otorgados a personas naturales,

con la finalidad de atender el pago de bienes, servicios o gastos no
relacionados con la actividad empresarial.
En caso el deudor cuente adicionalmente con créditos a pequeñas
empresas o a microempresas, y un endeudamiento total en el sistema
financiero (sin incluir los créditos hipotecario para vivienda) mayor
a S/.300.000 por seis (6) meses consecutivos, los créditos deberán
ser reclasificados como créditos a medianas empresas.
Lo señalado en el párrafo anterior no es explicable a los créditos
otorgados a personas naturales que solo posean créditos de consumo
(revolventes y/o no revolventes). y/o créditos hipotecarios para
vivienda, según corresponda.

h) CRÉDITOS HIPOTECARIO PARA VIVIENDA

Son aquellos créditos otorgados a personas naturales para la

adquisición, construcción, refacción, remodelación, ampliación,
mejoramiento y subdivisión de vivienda propia, siempre que tales
créditos se otorguen por el sistema convencional de préstamo
hipotecario, de letras hipotecarias o por cualquier otro sistema de

40
similares características.
Se incluyen también en esta categoría los créditos para la adquisición
o construcción de vivienda propia que a la fecha de la operación, por
tratarse de bienes futuros, bienes en proceso de inscripción de
dominio, no es posible constituir sobre ellos la hipoteca
individualizada que deriva del crédito otorgado.
Asimismo, se considera en esta categoría a:

 Los créditos hipotecarios para vivienda otorgados mediante

títulos de créditos hipotecarios negociables de acuerdo a la
sección sétima del libro segundo de la Ley Nº 27287 del 17 de
junio de 2000.

 Las creencias producto de contratos de capitalización

inmobiliaria, siempre que tal operación haya estado destinada a
la adquisición o construcción de vivienda propia.
Para determinar el nivel de endeudamiento en el sistema
financiero se tomara en cuenta la información de los últimos seis
(6) meses. Crediticios consolidados (RCC) remitidos por la
superintendencia. El último RCC a considerar es aquel que se
encuentra disponible el primer día del mes en curso.
En caso el deudor no cuenta con historial crediticio, el nuevo
crédito será tomado como criterio para determinar su nivel de
endeudamiento en el sistema financiero. Asimismo, si el deudor
cuenta con historial crediticio, pero no ha sido reportado en todos
los RCC de los últimos seis (6) meses que haya remitido la
Superintendencia, se tomara en cuenta solo la información de los
RCC antes mencionados, en que figure el deudor.

41
2.2.2. GESTIÓN FINANCIERA

(Anés, Andreina. Ramos, Carolina). Es un área de las finanzas que aplica el

proceso administrativo, dentro de una empresa pública o privada para crear y
mantener valor mediante la toma de decisiones y una administración correcta
de los recursos.

[Link]. LA GESTIÓN FINANCIERA

 Definición
Fainstein y Abadi (2001) Tecnologías de Gestión-polimodal.
Denomina gestión financiera (o gestión de movimiento de fondos) a
todos los procesos que consisten en conseguir, mantener y utilizar
dinero, sea físico (billetes y monedas) o a través de otros
instrumentos, como cheques y tarjetas de crédito. La gestión
financiera es la que convierte a la visión y misión en operaciones
monetarias.

42
 Objetivos
 Planear e l crecimiento de la empresa tanto táctica como
estratégica.
 Captar los recursos necesarios para que la empresa
opere en forma eficiente.
 Asignar dichos recursos de acuerdo con planes y
necesidades de la empresa.
 Lograr el óptimo aprovechamiento de los recursos
financieros.
 Minimizar la incertidumbre de la inversión.

 La función financiera de la empresa

La función financiera se ocupa de la obtención de los fondos

necesarios para la ejecución de las metas de la empresa el cual
es obtener liquidez y del destino o empleo eficiente de esos fondos
para maximizar los resultados con el fin de obtener rentabilidad.
El aspecto financiero que es la disponibilidad de fondos y el
aspecto económico que es la obtención de beneficios son los dos
importantes problemas que continuamente debe resolver el
ejecutivo financiero de la empresa.
Consecuentemente con el objetivo de rentabilidad, la dirección
financiera debe programar una adecuada utilización de los fondos
disponibles a efectos de maximizar la tasa de rentabilidad de la
empresa y definir la composición, de los entes de financiación.
Optimizando la estructura de capital con el objeto de maximizar la
tasa de remuneración del capital propio (tasa se benefició de los
propietarios).
Consecuentemente con el objetivo de liquidez, deberá planear el
flujo de fondos teniendo en cuenta los principales ingresos de caja:

43
capital social o endeudamiento, ventas al contado, cobro de
créditos concedidos, etc. Los principales egresos de caja:
adquisición de bienes, gastos de desenvolvimiento de todo el
proceso (sueldos, gastos de producción, gastos de venta,
administración, financieros, etc.)
Quien maneja los fondos debe decidir qué hacer con ellos: es
decir, en qué tipo de actividad emplearlos para lo cual tiene una
infinidad de posibilidades.
Si se mantienen los fondos de bienes de uso, puede perjudicarse
la liquidez, o por lo menos ello no será fuente inmediata de liquidez.
Estas situaciones se presentan en la empresa en todo momento,
por lo que la función financiera está continuamente ente ese
conflicto como alternativa.
Pues entre las alternativas de financiamiento, se tienen la deuda
y el capital propio, la deuda proviene de los acreedores, quienes
exigen un rendimiento por su dinero o capital; para la empresa
que se financia con deuda, esta se constituye en una obligación
financiera.
En cambio, el capital propio es el aporte de las inversiones,
quienes, según el tipo de sociedad que constituyan, son los
accionistas o socios de la empresa.

44
[Link]. EL RIESGO EMPRESARIAL

Guzmán. ¿Qué es el riesgo empresarial? La Voz Texas (Ensayo). El

enemigo de todo inversor es el “riesgo”, elemento de inestabilidad en
las inversiones, que no son más que apuestas de futuro en entornos
con mayor o menor incertidumbre. Todo empresario asume riesgos
dentro de su campo para poder ser más competitivo y satisfacer las
necesidades del consumidor.

Dentro del riesgo debemos distinguir el riesgo económico del riesgo

financiero. El riesgo económico se traduce en la amplitud de los rangos
en los que se mueven los resultados de la empresa, en función de
factores que nada tienen que ver con la financiación de la misma. En
cambio, el riesgo financiero está íntimamente vinculado al riesgo
asumido por los medios de financiación contratados por la empresa
para la adquisición de su activo.

[Link]. EL RIESGO FINANCIERO

Guzmán. ¿Qué es el riesgo empresarial? La Voz Texas. El riesgo

financiero se refiere a la posibilidad de que los flujos de efectivo de una
empresa no sean los suficientes para pagar a los acreedores y cumplir
con otras responsabilidades financieras. El nivel de riesgo financiero,
por lo tanto, se refiere menos a las operaciones del negocio en sí y más
a la cantidad de deuda en que una empresa incurre para financiar esas
operaciones. Mientras más deuda tenga una compañía, más probable
es que no pueda cumplir con sus obligaciones financieras. Tener
niveles altos de endeudamiento o un pasivo financiero, aumenta el nivel
de riesgo financiero de una empresa.

45
[Link]. PLANEAMIENTO EMPRESARIAL

La planeación empresarial es un proceso de dirección que está muy

ligado a la realización de acciones que permiten lograr los fines de la
organización actuando en un entorno que obliga a adaptarse
permanentemente a él, para mantener y mejorar la competitividad
empresarial. Como consecuencia de ello, la planificación empresarial
juega un papel fundamental dentro del proceso de dirección en cuanto
que permite anticipar cuáles serán los resultados de las decisiones
que se esperan tomar a partir de las estimaciones de unos
determinados escenarios futuros de evolución del entorno
contribuyendo a clarificar y facilitar el proceso de decisión.

Igualmente la planificación empresarial permite orientar más

explícitamente a los diferentes componentes de la organización sobre
cuál debe ser su comportamiento para alcanzar los objetivos globales
de la empresa.

46
2.3. HIPÓTESIS

2.3.1. HIPÓTESIS GENERAL

Existe una relación directa y significativa entre el otorgamiento de créditos y la

gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará - Huancavelica, periodo 2015.

2.3.2. HIPÓTESIS ESPECÍFICAS

 Existe una relación directa y significativa entre la información fidedigna y la

gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad
de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

 Existe una relación directa y significativa entre la conformidad de garantías y

la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

 Existe una relación directa y significativa entre la verificación del negocio y la

gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad
de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

 Existe una relación directa y significativa entre la capacidad de pago y la gestión

financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

47
2.4. DEFINICIÓN DE TÉRMINOS

 ACTIVOS FIJOS: Activos permanentes que típicamente son necesarios para llevar a
cabo el giro habitual de una empresa. Están constituidos generalmente por
maquinaria, equipo, edificios, terrenos, etc.
 ACTIVOS FINANCIEROS: Activos que generan rendimientos financieros.
 ACTIVOS LÍQUIDOS: Activos de muy fácil conversión a efectivos.
 AMORTIZACIONES: Pago parcial o total del principal de un préstamo.
 ARRENDAMIENTO FINANCIERO: Mecanismo de financiamiento para la
adquisición de activos fijos a través de un contrato de arrendamiento con opción de
compra. Se establecen el pago de cuotas periódicas que pueden producir incentivos
fiscales más importantes que financiar la compra del bien por medio de deuda.
 CAPITAL DE RIESGO: Recursos destinados al financiamiento de proyectos cuyos
resultados esperados son de gran incertidumbre, por corresponder a actividades
riesgosas o a la incursión en nuevas actividades y/o mercados.
 CAPITALIZACIÓN: Inversión de recursos en una empresa por parte de sus
propietarios.
 CAPITALIZAR: Contabilidad: Clasificar un costo como una inversión a largo plazo, y
no cargarlo a las cuentas de actividades corrientes como una sola erogación.
Finanzas; emitir acciones para financiar una inversión o fortalecer el patrimonio.
 CESIÓN DE CRÉDITOS: Contrato civil o comercial mediante el cual se transmite la
propiedad de un crédito.
 CUASI DINERO: Instrumentos de pago que no son completamente líquidos.
 CUENTA CORRIENTE: Cuenta de depósitos a la vista que utiliza la emisión de
cheques para el movimiento de los fondos.
 DEPÓSITO A PLAZO: Obligaciones que se esperan sean redimidas en un plazo
medio o largo.
 DURACIÓN: Plazo promedio ponderado de los flujos de caja de una activo
financiero.

48
 FLUJO DE CAJA: Movimiento temporal de las cuentas de efectivos de una
empresa.
 GARANTÍA: Valor que protege contra pérdidas a una persona o entidad legal que ha
dado un préstamo, en caso falta de pago de la obligación contraída.
 GESTIÓN DE RIESGOS: Conjunto de actividades gerenciales destinadas
a controlar y administrar los seguros y coberturas de una empresa.
 HIPOTECA: Garantía para asegurar el pago de una deuda, constituida por bienes
inmuebles.
 INSOLVENCIA: Incapacidad de cumplimiento al vencerse las obligaciones de
deuda de una persona física o jurídica.
 INTERÉS: Es el precio pagado por el uso de un dinero prestado.
 INVERSIONISTAS: Persona físicas o jurídicas que aporta sus recursos financieros
con el fin de obtener algún beneficio futuro.
 LEASING: Arrendamiento.
 LIQUIDEZ: Situación en el que una empresa no cuenta con suficientes activos para
cubrir sus obligaciones de corto plazo.
 PASIVOS: Obligaciones que tiene una empresa ante terceros.
 PATRIMONIO: Propiedad real de una empresa o individuo, definida como la suma de
todos los activos, menos, la suma de todos los pasivos.
 QUIEBRA: Situación en la que un individuo o empresa no está en capacidad de
cumplir con las obligaciones financieras normales.
 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: Relaciones que indican la carga financiera que
pesa sobre los activos de una empresa, en términos de la cantidad de deudas que se
ha utilizado para financiarlos.
 RAZONES DE LIQUIDEZ: Relaciones que indican la posición de liquidez de una
empresa en un momento dado.
 RAZONES DE RENTABILIDAD: Relaciones que indican la capacidad de una
empresa que genera valor.
 RIESGOS FINANCIEROS: Porción del riego total de la empresa por encima del

49
 riesgo del negocio, que resulta de la contratación de deudas.
 SOLVENCIA: Capacidad de pago de las obligaciones.
 TASA IMPOSITIVA: Tasa que se aplica para el pago de impuestos.
 VALOR ACTUAL NETO (VAN): Es el valor presente (a hoy) de los flujos de efectivo de
un proyecto descontados a una tasa de interés dada.
 VALOR DE SALVAMIENTO: Valor de mercado de un efectivo al final de su vida útil.
 VALOR NOMINAL: Valor de un activo o título que aparece en el correspondiente
documento.
 VALOR PRESENTE: Valor actual del dinero cuyo monto se considera equivalente a
un ingreso o egreso futuro del dinero.

2.5. VARIABLES DE ESTUDIO

 VARIABLE 1

Otorgamiento de Créditos.

 VARIABLE 2

Gestión Financiera

50
2.6. DEFINICIÓN OPERATIVA DE LAS VARIABLES E INDICADORES

51
 CAPÍTULO III

METODOLOGÍA DE LA INVESTIGACIÓN
3.1. ÁMBITO DE ESTUDIO

Departamento : Huancavelica.

Provincia : Acombaba.

Distrito : Paucará.
3.2. TIPO DE INVESTIGACIÓN
Parafraseando con Ander-Egg (2011) en cuanto a la tipificación de las investigaciones, se
tienen las investigaciones básicas y aplicadas. En ese sentido la presente investigación
se tipifica como aplicada, puesto que el otorgamiento de créditos es un hecho fáctico de
la realidad de la localidad de Paucará.

3.3. NIVEL DE INVESTIGACIÓN

Considerando al mismo Ander-Egg (2011) el nivel de investigación del presente estudio
es correlacional, puesto que se determinara la intensidad de la relación entre los créditos
otorgados y la gestión financiera en la localidad de Paucará para el periodo 2015. Además
ello implica una mejor precisión conceptual pues trascendemos la simple caracterización
o diagnóstico de las variables de estudio para determinar la relación entre las variables.

52
3.4. DISEÑO DE LA INVESTIGACIÓN
El diseño de investigación está determinada por el tipo de investigación y por la
hipótesis que va a probarse durante el desarrollo de la investigación (Bernal, 2006).
De acuerdo con Sánchez (1998, pág. 57) un diseño de investigación puede ser definido
como una estructura u organización esquematizada que adopta el investigador para
relacionar y controlar las variables de estudio. En ese sentido, en la investigación se ha
utilizado un diseño descriptivo correlacional cuyo diagrama es el siguiente:

De acuerdo con el diseño obtenido se procedió a realizar dos mediciones de las

correspondientes variables de estudio y luego mediante técnicas estadísticas obtenerla
relación entre las variables, la misma que es explicada de forma deductiva y/o
probabilística.

3.5. MÉTODOS DE INVESTIGACIÓN

3.5.1. MÉTODO GENERAL
Para Bunge (2002) y Coz (2007) el Método Científico es un rasgo característico de
la ciencia, tanto básica como aplicada; donde hay método científico hay ciencia. El
método científico puede perfeccionarse mediante la estimación de los resultados a
los cuales lleva mediante el análisis. De esta manera para la presente investigación
fue Método Científico el elegido como el método general.
Para Coz (2007, pág. 41) el método científico es un conjunto de procedimientos

53
 con los cuales se plantean problemas científicos y se ponen a prueba la hipótesis
formulada, tiene los siguientes pasos:
 Determinar y especificar concretamente el objeto de investigación:
Otorgamiento de Créditos y la Gestión Financiera.
 Plantear y fundamentar el problema de investigación: identificando
las causas, síntomas, pronóstico y control al pronóstico.
 Se seleccionar y aplicar los diferentes tipos de análisis para alcanzar una
concepción clara del objeto de estudio.
 Deducir proposiciones contrastables (hipótesis) capaces de describir, explicar o
predecir el comportamiento de la gestión financiera.

3.5.2. MÉTODOS ESPECÍFICOS

a) Método Deductivo
De acuerdo con Bernal (2006) consiste en tomas conclusiones generales para
explicaciones particulares. En la investigación se tomara como referencia las
teorías generales del crédito en relación con la gestión financiera.

b) Método Inductivo
De acuerdo con Bernal (2006) se utiliza para obtener conclusiones que parten
de hechos particulares aceptados como válidos, para llegar a conclusiones cuya
aplicación sea de carácter general. En ese sentido los resultados del
procesamiento de datos permitirán hacer inferencias generales de la relación
entre los créditos otorgados y la gestión financiera.
c) Método hipotético - deductivo

De acuerdo con Bernal (2006) este método consiste en un procedimiento que

parte de unas aseveraciones en calidad de Hipótesis y busca refutar o falsear
tales hipótesis, deduciendo de ellas conclusiones que deben confrontarse con
los hechos. De esta manera con el instrumento de medición sobre el

54
 otorgamiento de créditos se ha dado evidencia que pone a prueba la hipótesis
de investigación planteada.
d) Método Analítico – Sintético
De acuerdo con Bernal (2006) este método estudio los hechos partiendo de
la descomposición del objeto de estudio en cada una de sus partes para
estudiarlas en forma individual y luego integrar dichas partes para estudiarlas
de manera holística e integral. En la presente investigación se ha utilizado este
método para construir el marco teórico a la vista de las diversas teorías del
otorgamiento del crédito y la gestión financiera.

3.6. POBLACIÓN, MUESTRA, MUESTREO

3.6.1. POBLACIÓN

Coincidiendo con la definición de Kerlinger (2008), se llama población al conjunto

de individuos que tienen una o más propiedades en común, se encuentran en un
espacio o territorio y varían en el transcurso del tiempo.
En la investigación, la población está constituida por los prestatarios de la
Financiera Confianza de la localidad de Paucará - Huancavelica periodo 2015.

55
3.6.2. MUESTRA

Respecto a la muestra Kerlinger (2008) manifiesta que la muestra se refiere a un

sub conjunto de la población, la misma que debe reunir todas sus características
y propiedades.
Para determinar el tamaño de la muestra se aplicará la siguiente fórmula
estadística:

3.6.3. MUESTREO

Se utilizará el muestreo probabilístico, En este tipo de muestreo, todos los

individuos de la población pueden formar parte de la muestra, tienen probabilidad
positiva de formar parte de la muestra. Por lo tanto es el tipo de muestreo que
deberemos utilizar en nuestras investigaciones, por ser el riguroso y científico.

56
3.7. TÉCNICAS E INSTRUMENTOS DE RECOLECCIÓN DE DATOS

De acuerdo con (Bunge, 2002) “las técnicas dependen de la naturaleza del conocimiento
disponible, de los requisitos o exigencias de precisión, así como de la inteligencia y la
habilidad del investigador encargado de aplicar la técnica”.
De esta manera se entiende técnica de investigación al conjunto de procedimientos
coherentes con el hecho estudiado y con los recursos disponibles, conducente a la
generación de información pertinente para la investigación. En la siguiente tabla se
muestra las técnicas utilizadas en la investigación.

1. Preparación de los ítems iniciales: Se elaboran una serie de enunciados

afirmativos sobre el tema de Otorgamiento de créditos y la Gestión Financiera,
el número de enunciados para cada variable es de doce.
2. Administración de los ítems a una muestra representativa de la población
denominada prueba piloto para determinar su confiabilidad.
3. Asignación de puntajes a los ítems; se le asigna un puntaje a cada ítem, a fin
d e clasificarlos según sus tendencias.
4. Análisis y selección de los ítems; mediante la aplicación de pruebas

57
 estadísticas como el coeficiente alfa de cronbach, se seleccionan los datos
ajustados al momento de efectuar la discriminación en cuestión, y se
rechazan los que no cumplan con este requisito.

3.7.1 VALIDEZ DEL CUESTIONARIO DE ENCUESTA

Concordando con (Ander-Egg, 2011). Es importante diferenciar entre validez interna y

externa de los datos. La validez interna se refiere a la correspondencia de la
información recopilada con las variables y sus dimensiones, que inicialmente fueron
planteados en la investigación. La validez externa se refiere a que los resultados
obtenidos mediante la encuesta sean generalizables a toda la población.
En ese sentido, para el instrumento de medición elaborado la validez se ha
determinado mediante la opinión de tres expertos o jueces cuyos resultados se
muestran a continuación:

58
 Cada ítem se acepta en la dimensión si el valor del IA es mayor o igual a 0,60
(Meléndez, 2011, p. 26). El mismo Meléndez hace hincapié en que la validez
determinada está referida a la llamada validez de contenido.

3.7.2 CONFIABILIDAD DEL INSTRUMENTO DE MEDICIÓN

Para autores como (Carrasco, 2001) el concepto de confiabilidad tiene que ver
con el grado en que la aplicación repetida al mismo individuo produce resultados
iguales. Además de las múltiples estadísticas que se utilizan, para la
determinación se utilizó el coeficiente alfa de cronbach.

Como prueba piloto sea elegido un grupo de doce clientes de la Financiera

Confianza de la localidad de Paucará, luego de aplicar el instrumento sobre el grupo
se determinó el índice de confiabilidad del instrumento con la fórmula:

S i e nd o:
K Número de Ítems.
S2 Varianza total.
Si2 Varianzas individuales

59
 Tabla 5. Índice de confiabilidad de los instrumentos.

Fuente: Elaboración propia

De acuerdo con Meléndez (2011) el valor obtenido es mayor a 0,70 por lo que
se concluye que los instrumentos son confiables.
3.8. PROCEDIMIENTOS DE RECOLECCION DE DATOS

 Se coordinó con el asesor del proyecto de tesis para el diseño y capacitación de

los instrumentos de medición.
 Se coordinó con los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará-Huancavelica a fin de pedirles permiso para aplicar el instrumento de
medición.
 Se procedió a realizar el conteo de la información obtenida a fin de crear un
modelo de datos para su respectivo procesamiento.

3.9. TÉCNICAS DE PROCESAMIENTO Y ANÁLISIS DE DATOS

El procesamiento de datos se hizo de acuerdo a la estructura de los instrumentos de

medición. Posteriormente se usó los elementos de la estadística descriptiva como son:
 Medidas de tendencia central: media, mediana, moda.

60
 Medidas de dispersión: desviación estándar.
 Tablas de frecuencia simple y doble entrada.
 Diagramas de barras y sectores.

Asimismo se han utilizado las técnicas de la estadística inferencial, que son:

 Prueba de correlación “r” de Pearson.

 Prueba de independencia Chi Cuadrado.
 Diagramas de dispersión.
 Modelo clásico de Pearson para la docimasia de las hipótesis formuladas.

61
 CAPITULO IV
RESULTADOS
Considerando el diseño de la investigación, se ha procedido a realizar la medición de
las dos variables en estudio con el correspondiente instrumento de medición en los
prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de Paucará, periodo 2015; a
continuación se procedió a la recodificación de los datos para la variable de estudio
referida al otorgamiento de créditos y la gestión financiera; para lo cual se ha creado el
respectivo MODELO DE DATOS (matriz distribuida en 66 filas y 12 casos para la primera
variable y 12 casos para la segunda variable).
Posteriormente la información modelada fue procesado a través de las técnicas
de la estadística descriptiva (medidas de tendencia central: media, mediana y moda,
tablas de frecuencia simple y agrupada, diagrama de barras) y de la estadística
inferencial, mediante la estadística de correlación de variables “r” de Pearson a fin de
determinar la relación entre las variables.
Para la codificación de las variables se ha tenido en cuenta las normas de
construcción del instrumento de medición, es decir sus correspondientes rangos de tal
manera que se han identificado los puntos intervalos de las categorías.
Finalmente es importante precisar, que para tener fiabilidad en los cálculos de
los resultados, se procesó los datos con el programa estadístico IBM SPSS 23.0
(Programa Estadístico para las Ciencias Sociales), además la redacción estuvo
orientada por las normas del estilo APA séptima edición.

62
4.1. ESTADÍSTICAS DEL OTORGAMIENTO DE CRÉDITOS Y LA GESTIÓN DE LOS
PRESTATARIOS DE LA FINANCIERA CONFIANZA

En el gráfico Nº 1 se observa las estadísticas de resumen de las dos variables en estudio.

Observamos que para la variable referida al otorgamiento de crédito la media es 34,076
que dentro del rango de la variable está tipificada como media [28-44] asimismo la
puntuación mínima es de 14 puntos y la máxima es 54 puntos, el valor de la mediana es
de 34,5 puntos; asimismo en cuanto a las estadísticas de dispersión notamos que el valor
de la desviación estándar es 5,975 y la varianza es 35,702 que representa la variabilidad
de los datos; los límites del intervalo de confianza muestran la posición de la verdadera
media poblacional al 95% de confianza; el histograma nos muestran que efectivamente
los datos están siguiendo una distribución normal por lo cual usaremos los elementos de
la estadística paramétrica.
Observamos que para la variable referida a la gestión financiera la media es 34,424 que
dentro del rango de la variable está tipificada como media [28-44] asimismo la puntuación
mínima es de 16 puntos y la máxima es 54 puntos, el valor de la mediana es de 34
puntos; asimismo en cuanto a las estadísticas de dispersión notamos que el valor de la
desviación estándar es 5,886 y la varianza es 34,648 que representa la variabilidad de

63
los datos; los límites del intervalo de confianza muestran la posición de la verdadera
media poblacional al 95% de confianza; el histograma nos muestran que efectivamente
los datos están siguiendo una distribución normal por lo cual usaremos los elementos de
la estadística paramétrica.

4.1.1. RESULTADOS DEL NIVEL DE OTORGAMIENTO DE CRÉDITO EN LOS

PRESTATARIOS DE LA FINANCIERA CONFIANZA

64
La tabla 6 muestra los resultados del nivel de otorgamiento de crédito de los
prestatarios de la Financiera Confianza del distrito de Paucará - Huancavelica,
observamos que el 16,7% de los casos consideran que es bajo, el 68,2% de los
casos consideran que el nivel es medio y el 15,2% de los casos que el nivel el alto.
Estos resultados implican que en lo referente al otorgamiento de crédito prevalece
el nivel medio de forma significativa.

65
La tabla 7 muestra los resultados del nivel de otorgamiento de crédito de los
prestatarios de la Financiera Confianza en su dimensión información fidedigna del
distrito de Paucará - Huancavelica, observamos que el 10,6% de los casos
consideran que es bajo, el 78,8% de los casos consideran que el nivel es medio y
el 10,6% de los casos que el nivel el alto. Estos resultados implican que en lo
referente a la información fidedigna prevalece el nivel medio de forma significativa.

66
La Tabla 8 muestra los resultados del nivel de otorgamiento de crédito de los
prestatarios de la Financiera Confianza en su dimensión conformidad de garantías
del distrito de Paucará - Huancavelica, observamos que el 16,7% de los casos
consideran que es bajo, el 72,7% de los casos consideran que el nivel es medio y
el 10,6% de los casos que el nivel el alto. Estos resultados implican que en lo
referente a la conformidad de garantías prevalece el nivel medio.

67
La tabla 9 muestra los resultados del nivel de otorgamiento de crédito de los
prestatarios de la Financiera Confianza en su dimensión verificación de negocio del
distrito de Paucará - Huancavelica, observamos que el 12,1% de los casos
consideran que es bajo, el 74,2% de los casos consideran que el nivel es medio y
el 13,6% de los casos que el nivel el alto. Estos resultados implican que en lo
referente a la verificación de negocio prevalece el nivel medio.

68
 La tabla 10 muestra los resultados del nivel de otorgamiento de crédito de los
prestatarios de la Financiera Confianza en su dimensión capacidad de pago del
distrito de Paucará - Huancavelica, observamos que el 15,2% de los casos
consideran que es bajo, el 77,3% de los casos consideran que el nivel es medio y
el 7,6% de los casos que el nivel el alto. Estos resultados implican que en lo
referente a la capacidad de pago prevalece el nivel medio.

4.1.2. RESULTADOS DE LA GESTIÓN FINANCIERA

69
La tabla 11 muestra los resultados del nivel de gestión financiera de la Financiera
Confianza del distrito de Paucará - Huancavelica, observamos que el 12,1% de los
casos consideran que es bajo, el 75,8% de los casos consideran que el nivel es
medio y el 12,1% de los casos que el nivel el alto. Estos resultados implican que en
lo referente a la gestión financiera prevalece el nivel medio.

70
 La tabla 12 muestra los resultados de las dimensiones de la variable gestión
financiera, para el indicador función financiera el 9,1% (6) es bajo, el 81,8% (54) el
nivel es medio y para el 9,1% (6) el nivel es alto; para el indicador riesgo
empresarial el 15,2% (10) es bajo, el 71,2% (47) el nivel es medio y para el 14,8%
(9) el nivel es alto; para el indicador riesgo financiero el 18,5% (12) es bajo, el 69,2%
(45) el nivel es medio y para el 25,9% (8) el nivel es alto; para el indicador
planeación empresarial el 13,6% (9) es bajo, el 75,8% (50) el nivel es medio y para
el 18,5% (7) el nivel es alto.

4.1.3. RESULTADOS DE LA RELACIÓN DEL OTORGAMIENTO DE CREDITOS Y LA

GESTIÓN FINANCIERA

71
Para determinar la intensidad de la relación entre las variables, utilizaremos las
puntuaciones originales obtenidos por el instrumento de medición para lo cual
utilizaremos la estadística “r” de Pearson que la define como:

Siendo:

Cov(x,y): La covarianza de las puntuaciones de ambas variables.

Si: Las desviaciones estándar de las variables respectivas.

Así pues luego de aplicar el modelo sobre los datos tenemos los resultados
que se muestran a continuación:

En el gráfico siguiente observamos la significancia de la relación obtenida,

notamos que dicha correlación tienen a una correlación perfecta entre las
variables.

Fuente: Software estadístico.

72
 En la tabla 13 se puede observar que los correspondientes niveles bajos de la
gestión financiera se corresponden de forma positiva con los correspondientes
niveles del otorgamiento de créditos lo cual indica la presencia de una correlación
entre las dos variables.
Además del correspondiente diagrama de dispersión podemos conformar el hecho
de que la relación entre las variables es positiva pues la pendiente de la línea de
regresión es mayor que cero; al determinar el índice de la relación entre las dos
variables se ha determinado que es de 94% y positiva.

4.2. PRUEBA DE LA SIGNIFICANCIA DE LA HIPÓTESIS PRINCIPAL

a) SISTEMA DE HIPÓTESIS
 Nula (Ho)

No existe una relación directa y significativa entre el otorgamiento de créditos y

la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad
de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.
0

Siendo:

 : Correlación poblacional
 Alterna (H1)

Existe una relación directa y significativa entre el otorgamiento de créditos y la

gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

0

73
b) NIVEL DE SIGNIFICANCIA () Y NIVEL DE CONFIANZA ()

  0,05  5%    1   95%

c) ESTADÍSTICA DE PRUEBA
La variable aleatoria (x) sigue una distribución “t” con 64 grados de libertad:

El valor crítico o tabulado “Vt” de la prueba para 64 grados de libertad (unilateral)

y0,05 de significancia es de 1,669 (obtenido de las correspondientes tablas
estadísticas).

d) CÁLCULO DE LA ESTADÍSTICA
Reemplazando en la ecuación se tiene el valor calculado (Vc) de la “t”

74
e) TOMA DE DECISIÓN
El correspondiente valor calculado y el valor crítico de la misma lo tabulamos en la
gráfica de la función “t”, de la cual podemos deducir que Vc<Vt (22>1,669) por lo
que diremos que se ha encontrado evidencia empírica para rechazar la Hipótesis
Nula y aceptar la hipótesis alterna que dice:
Existe una relación directa y significativa entre el otorgamiento de créditos y la
gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de
Paucará-Huancavelica, periodo 2015.
Además se deduce que la probabilidad asociada al modelo es p.=0<0,05 por lo que
se confirma en rechazar la hipótesis nula y simultáneamente aceptar la hipótesis
alterna. La gestión financiera tiene una relación positiva y significativa con el
otorgamiento de créditos.

75
 Además se deduce que la probabilidad asociada al modelo es p.=0<0,05 por lo que
se confirma en rechazar la hipótesis nula y simultáneamente aceptar la hipótesis
alterna. La gestión financiera tiene una relación positiva y significativa con el
otorgamiento de créditos.
4.2.1. PRUEBA DE LA SIGNIFICANCIA DE LAS HIPÓTESIS ESPECÍFICAS
En la siguiente tabla se observa las estadísticas de resumen para las correlaciones
de las dimensiones de la variable independiente y la variable dependiente basados
en la estadística “r” de Pearson.

76
Utilizando la misma metodología para la docimasia de la hipótesis general, se
procederá a validar las hipótesis específicas de investigación, para lo cual en la
tabla 14 se muestran los resultados sobre los cuales se validara. Notemos que
todas las líneas tienen pendiente positiva.
a) PRUEBA DE LA PRIMERA HIPÓTESIS ESPECÍFICA

 Hipótesis Nula (Ho):

No existe una relación directa y significativa entre la información fidedigna

y la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

 Hipótesis Alterna (H1):

Existe una relación directa y significativa entre la información fidedigna y la

gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará - Huancavelica, periodo 2015.

DISCUSIÓN

De la tabla 13 podemos observar que el valor calculado de la relación “r” de

Pearson que es r=85% la misma que tienen asociado un contraste de
significancia de p.=0,00<0,05 por lo cual procedemos a rechazar la hipótesis
nula y aceptar la hipótesis alterna, es decir: Existe una relación directa y
significativa entre la información fidedigna y la gestión financiera de los
prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de Paucará-
Huancavelica, periodo 2015.

77
b) PRUEBA DE LA SEGUNDA HIPÓTESIS ESPECÍFICA

 Hipótesis Nula (Ho):

No existe una relación directa y significativa entre la conformidad de

garantías y la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera
Confianza de la localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.
 Hipótesis Alterna (H1):

Existe una relación directa y significativa entre la conformidad de garantías

y la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

DISCUSIÓN

De l a tabla 13 podemos observar que el valor calculado de la relación “r” de

Pearson que es r=837% la misma que tienen asociado un contraste de
significancia de p.=0,00<0,05 por lo cual procedemos a rechazar la hipótesis
nula y aceptar la hipótesis alterna, es decir: Existe una relación directa y
significativa entre la conformidad de garantías y la gestión financiera de los
prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de Paucará-
Huancavelica, periodo 2015.

c) PRUEBA DE LA TERCERA HIPÓTESIS ESPECÍFICA

 Hipótesis Nula (Ho):

No existe una relación directa y significativa entre la verificación del negocio
y la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

 Hipótesis Alterna (H1):

Existe una relación directa y significativa entre la verificación del negocio y

78
 la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

DISCUSIÓN

De l a tabla 13 podemos observar que el valor calculado de la relación “r” de

Pearson que es r=80% la misma que tienen asociado un contraste de
significancia de p.=0,00<0,05 por lo cual procedemos a rechazar la hipótesis
nula y aceptarla hipótesis alterna, es decir: Existe una relación directa y
significativa entre la verificación del negocio y la gestión financiera de los
prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de Paucará-
Huancavelica, periodo 2015.
d) PRUEBA DE LA CUARTA HIPÓTESIS ESPECÍFICA

 Hipótesis Nula (Ho):

No existe una relación directa y significativa entre la capacidad de pago y
la gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

 Hipótesis Alterna (H1):

Existe una relación directa y significativa entre la capacidad de pago y la
gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza de la
localidad de Paucará-Huancavelica, periodo 2015.

DISCUSIÓN

De l a tabla 13 podemos observar que el valor calculado de la relación “r” de

Pearson que es r=88% la misma que tienen asociado un contraste de
significancia de p.=0,00<0,05 por lo cual procedemos a rechazar la hipótesis
nula y aceptarla hipótesis alterna, es decir: Existe una relación directa y
significativa entre la capacidad de pago y la gestión financiera de los
prestatarios de la Financiera Confianza de la localidad de Paucará-
Huancavelica, periodo 2015.

79
4.3. DISCUSIÓN DE RESULTADOS

Como podemos deducir resultados de la investigación ponen en evidencia la

presencia de una relación significativa entre los niveles de la gestión financiera y el
otorgamiento de créditos en los prestatarios de la Financiera Confianza del distrito
de Paucará – Huancavelica periodo 2015.
La validez de los resultados se justifica por los resultados de la opinión de los
jueces que han dado como correcto el grupo de ítems del instrumento de medición,
es decir el instrumento utilizado realmente están midiendo lo que se pretende medir
que se resumen en la llamada validez de contenido (Córdova, 2001).
En cuanto a la validez de la relación general hallada para la gestión financiera y el
otorgamiento de crédito en los prestatarios de la Financiera Confianza, es evidente
que su validez es innata por la presencia de las siguientes características:

 Cantidad de datos.- El tamaño de su muestra (n = 66) es lo

suficientemente necesario como para proveer una estimación muy precisa de
la fuerza de la relación (teorema del límite central).

 Datos atípicos.- Puesto que los datos poco comunes pueden tener una
influencia fuerte en los resultados, en el diagrama de dispersión no se
identifica la presencia de casos atípicos para la relación general y las
relaciones específicas.

 Normalidad.- Debido a que se tiene más de 30 casos de análisis, la

normalidad no representa un problema.
 El modelo de predicción.- El Informe de selección de modelo muestra un
modelo idóneo y eficiente para realizar predicciones. Además en la gráfica de
dispersión de la relación general se observe que los casos cubren
adecuadamente el rango de valores de las dos variables.

80
 Dicho modelo de predicción es:

Además su estadística de bondad de ajuste R2=88,1% implica que cualquier

predicción tienen un nivel de certeza del 88,1% o que el modelo de regresión lineal
explica hasta el 88,1% de la variación de una variable.
De esta manera, en general se ha identificado la presencia de una relación positiva
entre los niveles de la gestión financiera y el otorgamiento de créditos de la
Financiera Confianza, la intensidad de la relación hallada es r=94% que a decir
de Córdova (2001) y la prueba de hipótesis resulta muy significativa con lo cual se
cumple el primer objetivo planteado en la investigación.
La relaciones obtenidas para el cumplimiento de los objetivos específicos, nos
muestran que la tendencia es similar a la relación general, pues la relación para la
dimensión información fidedigna es del 85%, para la dimensión conformidad de
garantías es de 83%, para la dimensión verificación del negocio es del 80% y para
la dimensión capacidad de pago es del 88%; todas ellas son positivas y su
contraste de significancia es p=0,0 por lo que decimos que es significativa.
En general se ha corroborado que el 68,2% de los casos analizados consideran que
el otorgamiento de crédito es media, el 16,7% de casos consideran que es bajo y
el 15,2% consideran que es alto. Para la variable gestión financiera el 75,8% de
casos consideran que es medio, el 12,1% de casos consideran que es bajo y el
12,1% de casos consideran que es alto.
Los resultados de esta investigación al confrontarlos con los obtenidos por De la
Cruz (2010) reflejan que están en la misma línea de efecto esperado, pues si bien
es cierto que una gerencia cuyo objetivo principal es la maximización en la
utilización de los recursos con que cuenta, específicamente lo relacionado con el
recurso Capital - el dinero - dado que todas las operaciones están relacionadas con
él y es allí, donde los aportes de este trabajo tienen su esencia.

81
Asimismo al relacionar con los resultados obtenidos por Olayo (2009) pone en
relieve que la planeación financiera suele ser la diferencia entre el éxito y el fracaso
de un negocio, fomentando el pensamiento anticipado en una forma coordinada, el
proceso presupuestal es una herramienta administrativa útil para todas las fases de
las operaciones comerciales.
Con Castillo (2005) confirmamos el hecho las decisiones financieras, en la medida
que sean efectivas, contribuyen al mejoramiento continuo, productividad,
competitividad y desarrollo de la microempresas del sector comercio, industrias y
servicios, todo esto en el marco de la economía social de mercado o de libre
competencia.
Los estudios de Escobar (2005) y Hernández (2005) refuerzan nuestros resultados
por el hecho que las decisiones de financiamiento permiten realizar las
inversiones que necesitan las pymes para desarrollarse en el marco de un
mercado competitivo.

82
 CONCLUSIONES

1. La evidencia empírica ha corroborado el hecho que el otorgamiento de

créditos se relaciona de forma positiva y significativa con la gestión financiera
en los prestatarios de la financiera confianza de la localidad de Paucará –
Huancavelica periodo 2015. La intensidad de la relación hallada es de r=94%
que tienen asociado una probabilidad p.=0,0<0,05 por lo que dicha relación es
positiva y significativa. En el 68,2% de los casos el otorgamiento de créditos
es medio y en el 75,8% de casos la gestión financiera es media.
2. Se ha determinado que el otorgamiento de créditos en su dimensión
información fidedigna se relaciona de forma positiva y significativa con la
gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza del distrito
de Paucará – Huancavelica periodo 2015. La intensidad de la relación hallada
es de r=85% que tienen asociado una probabilidad p.=0,0<0,05 por lo que
dicha relación es positiva y significativa. Además se ha determinado que el
78,8% de los casos consideran que la información fidedigna es media y el
10,6% es baja y alta.
3. Se ha determinado que el otorgamiento de créditos en su dimensión
conformidad de garantías se relaciona de forma positiva y significativa con la
gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza del distrito de
Paucará – Huancavelica periodo 2015. La intensidad de la relación hallada
es de r=85% que tienen asociado una probabilidad p.=0,0<0,05 por lo que
dicha relación es positiva y significativa. Además se ha determinado que el
72,7% de los casos consideran que la conformidad de garantías es media y el
16,7% es baja.

83
4. Se ha determinado que el otorgamiento de créditos en su dimensión
verificación del negocio se relaciona de forma positiva y significativa con la
gestión financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza del distrito de
Paucará – Huancavelica periodo 2015. La intensidad de la relación hallada
es de r=85% que tienen asociado una probabilidad p.=0,0<0,05 por lo que
dicha relación es positiva y significativa. Además se ha determinado que el
74,2% de los casos consideran que la verificación del negocio es media y el
13,6% es alto.
5. Se ha determinado que el otorgamiento de créditos en su dimensión
capacidad de pago se relaciona de forma positiva y significativa con la gestión
financiera de los prestatarios de la Financiera Confianza del distrito de
Paucará – Huancavelica periodo 2015. La intensidad de la relación hallada
es de r=85% que tienen asociado una probabilidad p.=0,0<0,05 por lo que
dicha relación es positiva y significativa. Además se ha determinado que el
77,3% de los casos consideran que la capacidad de pago es media y el 15,2%
es baja.

84
 RECOMENDACIONES

1. Realizar el asesoramiento y seguimiento constante de los prestatarios de la

Financiera Confianza en cuanto a las inversiones de sus capitales para lograr
una mejor rentabilidad y así poder disminuir el riesgo crediticio y morosidad.
2. Dentro de la estructura organizacional de la entidad financiera, trabajar de forma
coordinada para obtener información de primera fuente a fin de otorgar de
manera adecuada los créditos.
3. A la entidad financiera, realizar estudios pormenorizados del historial crediticio
de los clientes, de tal manera que se asegure el retorno de los mismos en el
plazo fijado.
4. A la entidad financiera, realizar acciones de seguimiento constante a los
clientes para preverlas acciones necesarias en caso de que el cliente no
amortice el préstamo otorgado.
5. Un mayor porcentaje del micro empresarios se dedican a actividades de
comercio lo que representa una gran oportunidad para aglutinar a todo un sector
del quehacer económico y así, diseñar estrategias que vayan orientadas a
fortalecer y desarrollar el intercambio comercial en la zona.

85
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

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Sánchez, C. (1998). Metodología de la Investigación Científica. Lima: Lumbreras.

87
ANEXOS

88
 MATRIZ DE CONSISTECIA

POBLACION Y
TITULO PROBLEMA OBJETIVO HIPOTESIS METODOLOGIA MUESTRA DE VARIABLES INSTRUMENTOS
ESTUDIO
El otorgamiento de GENEREAL GENERAL GENERAL TIPO POBLACION (V1)  Ficha de
créditos y la gestión ¿Cuál es la relación Determinar la Existe una relación Prestatarios de encuesta.
financiera de los entre el Otorgamiento relación que existe directa y significativa Aplicada la Financiera Otorgamiento
prestatarios de la de Créditos y la del otorgamiento de entre el otorgamiento de Confianza de la de Créditos.
financiera confianza Gestión Financiera de créditos y la Gestión créditos y la gestión NIVEL localidad de .
de la localidad la Financiera Financiera de los financiera de los Paucará-  Guía de
de Paucará Confianza de la prestatarios de la prestatarios de la Descriptivo Huancavelica. análisis
Huancavelica, localidad de Paucará- Financiera Financiera Confianza de Correlacional documental.
periodo 2015 Huancavelica, periodo Confianza de la la localidad de Paucará MUESTRA
2015? localidad de Paucará Huancavelica, periodo DISEÑO Prestatarios de
- Huancavelica, 2015. la Financiera  Ficha de
periodo 2015. Descriptivo Confianza de la (V2) entrevista
Correlacional localidad de
ESPECIFICOS Paucará- Gestión
ESPECIFICOS ESPECIFICOS Huancavelica Financiera
Determinar el grado
¿De qué manera la de relación entre la Existe una relación
información información directa y significativa
fidedigna se fidedigna y la gestión entre la información
relaciona con la financiera de los fidedigna y la gestión
gestión financiera de prestatarios de la financiera de los
los prestatarios de la Financiera prestatarios de la

89
Financiera Confianza de la Financiera Confianza de
Confianza de la localidad de la localidad de Paucará-
localidad de Paucará Paucará- Huancavelica, periodo
Huancavelica, Huancavelica, 2015.
periodo 2015? periodo 2015.

¿De qué manera la Determinar el grado

conformidad de de relación entre la Existe una relación
garantías se conformidad de directa y significativa
relaciona con la garantías y la entre la conformidad de
gestión financiera de gestión financiera de garantías y la gestión
los prestatarios de la los prestatarios de la financiera de los
Financiera Financiera prestatarios de la
Confianza de la Confianza de la Financiera Confianza de
localidad de localidad de la localidad de Paucará-
Paucará- Paucará- Huancavelica, periodo
Huancavelica, Huancavelica, 2015.
periodo 2015? periodo 2015.

¿De qué manera la Determinar el grado

verificación de de relación entre la Existe una relación
negocio se relaciona verificación del directa y significativa
con la gestión negocio y la gestión entre la verificación del
financiera de los financiera de los negocio y la gestión
prestatarios de la prestatarios de la financiera de los
Financiera Confianza Financiera prestatarios de la

90
de la localidad de Confianza de la Financiera Confianza de
Paucará- localidad de la localidad de Paucará-
Huancavelica, Paucará- Huancavelica, periodo
periodo 2015? Huancavelica, 2015.
periodo 2015.

¿De qué manera la Determinar el grado

capacidad de pago de relación de la Existe una relación
se relaciona con la capacidad de pago y directa y significativa
gestión financiera de la gestión financiera entre la capacidad de
los prestatarios de la de los prestatarios pago y la gestión
Financiera de la Financiera financiera de los
Confianza en la Confianza de la prestatarios de la
localidad de localidad de Financiera Confianza de
Paucará- Paucará- la localidad de Paucará-
Huancavelica, Huancavelica, Huancavelica, periodo
periodo 2015? periodo 2015. 2015.

91