1. ¿Qué significa el término flujo de efectivo?
¿Por qué este término se presta a
confusión y tergiversación?
R/ Es la variación entre las entradas y salidas de dinero en un periodo determinado y
básicamente mide la salud financiera de una empresa. A su vez el termino se presta a
confusión debido a que existe al menos 5 tipos de flujos de efectivo.
2. ¿Qué información puede obtener un usuario de estados financieros del estado de
flujos de efectivo?
R/ Brindar información acerca de los rubros y/o actividades en que se ha gastado el
efectivo disponible, determinar de donde provienen el efectivo que fluye hacia la empresa
(actividades de donde proviene) y determina la capacidad de la empresa para hacer frente
a sus obligaciones con terceros y con los accionistas.
3. Describa las tres actividades principales que da a conocer el estado de flujos de
efectivo. Mencione ejemplos de flujos de efectivo de cada actividad.
R/
Actividades de Operación: Las actividades de operación, hacen referencia
básicamente a las actividades relacionadas con el desarrollo del objeto social de la
empresa, esto es a la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación
de servicios. Ejemplo: Venta y compra de mercancía, pagos de servicios públicos,
nómina, impuestos.
Actividades de Inversión: Las actividades de inversión hacen referencia a las
inversiones de la empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras
empresas, títulos valores, etc. Aquí se incluyen todas las compras que la empresa
haga diferentes a los inventarios y a gastos, destinadas al mantenimiento o
incremento de la capacidad productiva de la empresa. Ejemplo las cuentas
relativas a la propiedad, planta y equipo, intangibles y las de inversiones.
Actividades de financiación: Las actividades de financiación hacen referencia a la
adquisición de recursos para la empresa, que bien puede ser de terceros (pasivos)
o de sus socios (patrimonio). En las actividades de financiación se deben excluir los
pasivos que corresponden a las actividades de operación, eso es proveedores,
pasivos laborales, impuestos, etc. Ejemplo: Obligaciones financieras y a colocación
de bonos.
4. Explique las tres categorías de ajustes que se realizan para convertir el ingreso neto
en flujos de efectivo de las operaciones.
R/
Gastos por Depreciación a Depreciación Acumulada - La depreciación se deduce en
el cálculo del ingreso neto, pero no causa un flujo de salida de efectivo.
Incremento a las cuentas por pagar – El incremento de las cuentas por pagar
debido a que otros gastos de operación registrados durante el año rebasaron los
pagos de efectivo para estas partidas. Por tanto, los gastos deducidos para calcular
el ingreso neto son mayores que las salidas de dinero correspondientes. En
consecuencia, el incremento en las cuentas por pagar se agrega al ingreso neto.
Incremento en las cuentas por cobrar - El incremento de las cuentas por cobrar
debido a que las ventas a cuenta excedieron los cobros en efectivo. Por tanto, los
ingresos de ventas y los ingresos netos son mayores que los correspondientes
ingresos de efectivo, En consecuencia, el incremento en las cuentas por cobrar se
resta del ingreso neto.
5. Describa los dos métodos para presentar los flujos de efectivo de las operaciones.
R/
Método Directo según el cual se presentan por separado las principales categorías
de cobros y pagos en términos brutos.
Método Indirecto según el cual se comienza presentando el resultado del ejercicio
en términos netos, cifra que se corrige luego por los efectos de las transacciones
no monetarias, por todo tipo de partidas de pago diferido y devengos que son la
causa de cobros y pagos en el pasado o en el futuro, así como de las partidas de
pérdidas o ganancias asociadas con flujos de efectivo de actividades clasificadas
como de inversión o financiación.
6. Compare el propósito del estado de resultados con el del flujo de efectivo de las
operaciones.
R/ El estado de flujo de efectivo informa sobre las variaciones y los movimientos de
efectivo y sus equivalentes en un periodo dado. Muestra el efectivo que ha sido generado
y aprovechado en las actividades operativas, de inversión y financiamiento de la empresa.
Básicamente la finalidad del estado de flujo de efectivo es presentar en forma
comprensible y clara la información sobre el manejo de efectivo que tiene la empresa.
Mientras el principal propósito del estado de resultados es evaluar la rentabilidad de la
empresa. Otros objetivos del estado de resultado son: Descubrir la forma de pueden
optimizar recursos, evaluar la eficiencia operativa, definir el reparto de utilidades, hallar la
manera de maximizar las utilidades de un negocio, saber cuánto dinero se invierte por
cada cifra ganada, estimar proyecciones de ventas, descubrir si es posible disminuir costes
y reconocer aquellos procesos en los que se invierten más recursos.
7. Explique la importancia que tiene para el análisis el estado de flujos de efectivo.
Identifique los factores que intervienen en la interpretación de los flujos de efectivo
de las operaciones.
R/ En primer lugar el análisis de estados financieros es el proceso crítico dirigido a evaluar
la posición financiera, presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una
empresa, con el objetivo primario de establecer las mejores estimaciones y predicciones
posibles sobre las condiciones y resultados futuros.
El estado de flujo de efectivo está vinculado al estado de resultados por ganancia neta o
perdida neta. La ganancia o perdida en el estado de resultados se usa para calcular el flujo
de efectivo de las operaciones. esto se conoce como el método indirecto. Otra técnica,
llamada método directo, también se puede utilizar para preparar el estado de flujo de
efectivo. en este caso, el dinero recibido se resta del dinero gastado para calcular el flujo
de caja neto.
8. Describa el cálculo del flujo libre de efectivo. ¿Qué importancia tiene para el análisis
financiero?
R/ El flujo de caja libre se puede calcular restando al flujo de caja operativo los gastos de
capital, lo que supondría sumar al beneficio neto la amortización y restarle al resultado la
inversión en necesidades operativas de fondos y la inversión en activos fijos. Cuando el
flujo de caja libre es positivo, indica que la empresa está generando más efectivo del que
se necesita para la gestión y se reinvierte para hacer crecer el negocio. Las empresas
también pueden aumentar temporalmente este flujo de efectivo extendiendo sus pagos,
ajustando las políticas de cobro y agotando los inventarios. Por el contrario, el flujo de caja
libre negativo revela que la empresa no puede generar suficiente efectivo para respaldar el
negocio.
El flujo de caja libre es importante porque permite a la empresa buscar oportunidades que
mejoren el valor para los accionistas. Sin efectivo, es difícil desarrollar nuevos productos,
realizar adquisiciones, pagar dividendos y reducir la deuda. Algunos inversionistas
prefieren usar el flujo de efectivo libre en lugar del ingreso neto para medir el desempeño
financiero de una compañía, porque el flujo de efectivo libre es más difícil de manipular
que el ingreso neto. Además, es importante tener en cuenta que el flujo de caja libre
negativo no es malo en sí mismo; puesto que podría ser señal de que la empresa está
haciendo grandes inversiones. Y, si estas inversiones obtienen un alto rendimiento, la
estrategia tiene el potencial de amortizarse a largo plazo.
9. Enumere los puntos importantes que el estado de flujos de efectivo ofrece al análisis.
R/ Características del flujo de efectivo:
Muestra las entradas y salidas de caja en un período de tiempo determinado. Las
entradas y salidas de cajas pueden estructurarse en tres niveles de actividades, que
son: Actividades de Operación, Actividades de Inversión, Actividades de
Financiamiento.
Posibilita el análisis por separado de los diferentes flujos netos de efectivo, de tal
forma que facilita el diagnóstico de las capacidades de la empresa para generar flujos
positivos a partir de sus operaciones de negocio, su capacidad para enfrentar los pagos
de las obligaciones con los proveedores y otros acreedores, el pago de los intereses y
de los impuestos, así como los dividendos del período.
Las Entradas y Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman
parte de las categorías del estado de flujo de efectivo.
Permite realizar previsiones para evitar aquellas soluciones de urgencia.
Las actividades operativas, las inversiones y el financiamiento forman parte de las
categorías del estado de flujo de efectivo.
