Cultivo de Aguacate hass para Exportación

PACAMA AVOCADO

Catalina Domínguez

Manuel Hurtado

Trabajo de grado para optar el título de

Magister en Administración de Negocios

Director de Proyecto de Grado

Mónica Franco

Universidad ICESI

Facultad de Ciencias Administrativas y Económicas

Santiago de Cali, diciembre de 2018

 Tabla de contenido

Resumen ............................................................................................................ 6

Resumen Ejecutivo ........................................................................................... 8

1. Análisis del Mercado .................................................................................. 10

1.2. Análisis del Sector ....................................................................................... 11

1.2. Producto ...................................................................................................... 16

1.2.1. Descripción del Producto ...................................................................... 17

13. Análisis de Clientes ...................................................................................... 18

1.3.1. Segmentación de Clientes .................................................................... 19

1.4. Competencia ............................................................................................... 19

1.5. Tamaño de Mercado Global ........................................................................ 22

1.6. Tamaño del Mercado de la Empresa........................................................... 25

2. Plan de Mercado ......................................................................................... 26

2.1. Estrategia de Precio .................................................................................... 27

2.2. Estrategia de Comunicación........................................................................ 29

2.3. Estrategia de Distribución............................................................................ 29

2.4. Presupuesto de la estrategia de mercadeo ................................................. 29

2.5. Mercado y Ventas ....................................................................................... 30

3. Análisis Técnico.......................................................................................... 31

3.1. Análisis de producto .................................................................................... 31

3.2. Facilidades .................................................................................................. 36

3.3. Equipos y maquinaria .................................................................................. 37

i
 3.4. Distribución de espacios.............................................................................. 38

3.5. Consumos y Costos Unitarios ..................................................................... 39

3.6. Plan de consumo ......................................................................................... 40

3.7. Sistemas de control ..................................................................................... 40

3.8. Cronograma de la etapa preoperativa ......................................................... 41

4. Análisis Administrativo .............................................................................. 43

4.1. Grupo empresarial ....................................................................................... 43

4.2. Estructura organizacional ............................................................................ 44

4.3. Personal ejecutivo ....................................................................................... 48

4.4. Personal operativo ...................................................................................... 48

4.5. Organizaciones de apoyo ............................................................................ 48

4.6. Presupuesto de nómina............................................................................... 49

5. Análisis Legal, Ambiental Y Social ............................................................ 50

5.1. Aspectos legales ......................................................................................... 50

5.2. Análisis ambiental ....................................................................................... 51

5.3. Análisis social .............................................................................................. 51

5.4. Análisis de valores personales .................................................................... 51

6. Análisis Económico .................................................................................... 52

6.1. Inversión de activos fijos ............................................................................. 52

6.2. Presupuesto de Ingresos............................................................................. 54

6.3. Presupuesto de consumos y componentes ................................................. 54

6.4. Presupuesto de materias primas e insumos................................................ 54

6.5. Presupuesto de otros gastos ....................................................................... 57

ii
 6.6. Análisis de costos ........................................................................................ 58

7. Análisis Financiero ..................................................................................... 59

7.1. Flujo de caja ................................................................................................ 59

7.2. Estado de resultados ................................................................................... 62

7.3. Balance general .......................................................................................... 63

8. Análisis De Riesgos .................................................................................... 65

8.1. Condiciones del entorno .............................................................................. 65

8.2. Riesgos de mercado.................................................................................... 65

8.3. Riesgos técnicos ......................................................................................... 65

8.4. Riesgos económicos ................................................................................... 66

8.5. Riesgos financieros ..................................................................................... 66

9. Evaluación Integral Del Proyecto .............................................................. 68

9.1. Flujo de caja totalmente neto ...................................................................... 68

9.2. Análisis de sensibilidad ............................................................................... 70

10. Conclusiones ............................................................................................ 72

Bibliografía ...................................................................................................... 73

Listado de Ilustraciones

Ilustración 1 - Tendencia PIB Agropecuario ........................................................... 11

Ilustración 2 Clasificación de aguacate hass por calibres ...................................... 18

Ilustración 3 Cultivos de aguacate hass por región................................................ 20

Ilustración 4 Principales importadores de Aguacate (2014) ................................... 23

iii
Ilustración 5 evolución precio aguacate hass ........................................................ 28

Ilustración 6 Temporadas de cosecha de aguacate en Colombia ......................... 28

Ilustración 7 Distribución Espacios Finca ............................................................... 38

Ilustración 8 Cronograma etapa preoperativa ........................................................ 42

Ilustración 9 Organigrama ...................................................................................... 44

Listado de Tablas

Tabla 1 Producción mundial por países de aguacate hass.................................... 12

Tabla 2 Producción aguacate en Colombia ........................................................... 13

Tabla 3 Rendimiento de cultivos de aguacate hass ............................................... 13

Tabla 4 Variedades de aguacate producidas en Colombia .................................... 16

Tabla 5 Comparación características del Aguacate hass ...................................... 17

Tabla 6 Producción de aguacate hass por región .................................................. 20

Tabla 7 Tabla de exportaciones por departamento................................................ 21

Tabla 8 lista de exportadores de aguacate hass.................................................... 24

Tabla 9 Importadores aguacate hass exportado desde Colombia ......................... 24

Tabla 10 Empresas exportadoras de aguacate hass – 2017 ................................. 27

Tabla 11 Proyección de ventas .............................................................................. 30

Tabla 12 Composición nutricional ......................................................................... 32

Tabla 13 Calificación calibres Unión Europea ....................................................... 33

Tabla 14 Calificación calibres Estados Unidos ...................................................... 33

Tabla 15 Flujo del proceso productivo ................................................................... 35

iv
Tabla 16 Equipos, maquinaria y herramientas ....................................................... 37

Tabla 17 Listado de insumos ................................................................................. 39

Tabla 18 Herramientas y equipos .......................................................................... 39

Tabla 19 Descripción de cargo: Gerente General .................................................. 45

Tabla 20 Descripción de Cargo Líder Finanzas y Administración .......................... 46

Tabla 21 Descripción de Cargo Líder Comercial ................................................... 47

Tabla 22 Porcentaje de la Tarifa General del Impuesto de Renta ......................... 50

Tabla 23 Inversión activos fijos .............................................................................. 53

Tabla 24 Depreciaciones y amortizaciones ........................................................... 53

Tabla 25 Presupuesto de ingresos ........................................................................ 55

Tabla 26 Presupuesto consumibles ....................................................................... 55

Tabla 27 Presupuesto materias primas e insumos ................................................ 55

Tabla 28 Presupuesto de otros gastos .................................................................. 57

Tabla 29 Análisis de costos ................................................................................... 58

Tabla 30 Flujo de caja............................................................................................ 60

Tabla 31 Estado de resultados .............................................................................. 62

Tabla 32 Balance general ...................................................................................... 64

Tabla 33 Flujo de caja neto sin valor de cierre ...................................................... 69

Tabla 34 Flujo de caja neto con valor de cierre ..................................................... 69

Tabla 35 Análisis de sensibilidad, ingreso del 60% ............................................... 71

v
 Resumen

El aguacate hass es un producto agrícola que en los últimos años en Colombia ha

adquirido importancia en la economía del país. Las nuevas tendencias de tener

hábitos saludables señalan que el aguacate es una excelente opción para

complementar las dietas alimenticias.

El objetivo de este proyecto consiste en analizar y desarrollar el plan de empresa

para determinar la viabilidad de establecer una granja dedicada al cultivo y

producción del aguacate hass tipo exportación.

Los resultados obtenidos en el análisis de mercado en el que se evidencia una

demanda creciente a nivel mundial, el análisis técnico que garantiza las condiciones

climáticas y de altura para obtener un excelente producto y los análisis financieros

y económicos que concluyen con una tasa interna de retorno superior a la mínima

requerida y con flujo de caja positivo y sano, alientan a la materialización del

proyecto. Por otro lado, los análisis legales, ambientales y sociales son también

favorables.

De esta forma este plan de empresa se materializará con la compra de un terreno

de 10 hectáreas en el nororiente de Antioquia, en las cuales se sembrarán

aproximadamente 2200 árboles de aguacate Hass, con una productividad esperada

de 15 toneladas año. La madurez del cultivo se alcanza después del quinto año.

Palabras claves: aguacate hass, plan de empresa, exportaciones

6
 Abstract

The avocado hass is an agricultural product that in recent years in Colombia has

become important in the economy of the country. The new tendencies of having

healthy habits indicate that the avocado is an excellent option to complement diets.

The objective of this project is to analyze and develop the business plan to establish

a farm dedicated to the cultivation and production of avocado hass type export.

The results obtained in the market analysis where a growing global demand is

evidenced, the technical analysis that guarantees the climatic and height conditions

to obtain an excellent product and the financial and economic analysis that conclude

with a higher internal rate of return to the minimum required and with positive and

healthy cash flow encourage the materialization of the project. On the other hand,

legal, environmental and social analyzes are also favorable.

In this way, this business plan will materialize with the purchase of a 10-hectare plot

in the northeast of Antioquia, in which approximately 2200 Hass avocado trees were

planted, with an expected productivity of 15 tons per year. The maturity of the crop

is reached after the fifth year.

Key words: hass Avocado, business plan, export.

7
 Resumen Ejecutivo

La propuesta de valor de la empresa PACAMA AVOCADO es producir aguacate

hass tipo exportación que cumpla con los estándares de calidad establecidos, para

esto se debe adquirir tierra idónea para el cultivo que tiene que estar ubicada entre

1.800 y 2.200 metros sobre el nivel del mar y trabajar de la forma más eficiente.

Los socios de la empresa PACAMA AVOCADO son tres personas emprendedoras

y convencidas de los excelentes resultados que se pueden obtener en este sector

del aguacate, soportados por varias razones como: las bondades saludables que

ofrece el aguacate hass para la sociedad, la demanda creciente en el mundo, la

demanda creciente en el mundo, la curva de oferta vs. demanda que no se prevé

se crucen en los próximos 15 años, las ventajas comparativas de Colombia que

entre ellas son el clima, la tierra y mano de obra; y por otro lado nuestra empresa

podrá generar crecimiento y desarrollo para el sector del agro y las exportaciones

para el país. A continuación, los socios: Manuel Hurtado Ingeniero Electrónico de la

Universidad Javeriana, con 25 años de experiencia en el sector industrial de

empaques plásticos enfocado en las áreas de mantenimiento, producción, calidad

y proyectos, actualmente es gerente comercial de una compañía italiana dedicada

a la fabricación de máquinas industriales. Catalina Domínguez Ingeniera Industrial

de la Universidad Javeriana, con experiencia en áreas de producción, costos y

control de ventas, quien se desempeña como coordinadora de costos y control de

ventas en una multinacional dedicada a soluciones de dispensación. Por último,

Pavel Morales Ingeniero de Producción de la universidad Autónoma, con

8
experiencia en áreas de producción, planeación, compras y ventas en el sector

industrial de producción de cables y empaques plásticos, se desempeña como

gerente comercial de una compañía productora de películas plásticas.

El socio estratégico será Frutaxcol (empresa dedicada a la operación de cultivos de

aguacate hass y limón Tahití, y de comercialización) que se encarga de proporcionar

todo el acompañamiento técnico para producir el aguacate hass desde la compra

de la semilla, hacer la siembra, seguimiento constante al cultivo y recoger el

producto; una vez se tenga el aguacate hass cosechado se procede a realizar la

venta donde nuestra prioridad será para Frutaxcol sobre los otros

comercializadores.

Los recursos necesarios son: la tierra con una inversión de $100.000.000 para 10

hectáreas en Angostura – Antioquia; para el establecimiento del cultivo se requiere

$175.000.000. La financiación se realizará con Bancolombia y Finagro a través de

la línea Agrofácil.

El principal riesgo identificado está relacionado con perdida de cosecha ocasionada

por fenómenos naturales como sequía, lluvia excesiva, etc. Este riesgo se mitigará

con un seguro diseñado para estos fenómenos y el cual tiene subsidio del 80% a

través de Finagro.

La tasa interna de retorno considerando el proyecto con un valor de cierre de $

350.000.000 al quinto año de operación es de 34.77%, superior a la tasa mínima

requerida.

9
 1. Análisis del Mercado

El sector agropecuario en Colombia viene mostrando una tendencia creciente

interesante a mayor ritmo que la economía del país. El crecimiento obtenido del

agro en el III trimestre del año 2017 fue 7.1%, el cual es muy superior comparado

con el 2% de crecimiento correspondiente a la economía general (Presidencia,

2017). Esto se da en gran parte debido a los programas que está implementando el

gobierno para impulsar el sector agropecuario de Colombia como: “Colombia

Siembra” y “Agro Exporta”. (1) Adicionalmente, la variación en las exportaciones

muestra una variación favorable del 14.6% en las cuales empiezan a jugar un papel

importante productos como el aguacate hass y la piña que no son tan comunes

como el café (Ministerio de Agricultura y Desarrollo Rural MADR, 2017).

“Colombia cuenta con la posibilidad de convertirse en una de las grandes despensas

de alimentos del mundo, lo que la ubicaría en un lugar privilegiado a nivel

internacional, soportado la mejora de la infraestructura de la región y la privilegiada

ubicación del país.” (Presidencia, 2017)

De acuerdo con las declaraciones del exministro Zuluaga: "hoy el aguacate hass

está de moda y durante muchos años va a ser una gran fuente de ingresos. Ya

recibimos la visita de la autoridad sanitaria de China. Estamos ad-portas de recibir

admisibilidad, pero también para carne bovina y porcina que está en aumento.

Estamos dedicados a abrir mercados internacionales para el aguacate, para la piña,

para la uchuva, el mango, porque hay un gran potencial". (Ministerio de Agricultura

y Desarrollo Rural MADR, 2017)

10
Las tendencias de los indicadores económicos para el sector agropecuario son

alentadoras, tal como se puede ver en la Ilustración 1 que muestra el crecimiento

del PIB Agropecuario:

PIB AGROPECUARIO
9.000,00

8.500,00
Millones (COP)

8.000,00

7.500,00

7.000,00

6.500,00
Tri-1 Tri-2 Tri-3 Tri-4 Tri-1 Tri-2 Tri-3 Tri-4 Tri-1 Tri-2 Tri-3 Tri-4 Tri-1 Tri-2 Tri-3 Tri-4 Tri-1 Tri-2 Tri-3 Tri-4
2013 2013 2013 2013 2014 2014 2014 2014 2015 2015 2015 2015 2016 2016 2016 2016 2017 2017 2017 2017

Ilustración 1 - Tendencia PIB Agropecuario

Fuente: Agronet, (2018)

1.2. Análisis del Sector

Tomando como referencia los informes del Ministerio de Agricultura, del sector del

aguacate: Cadena del Aguacate indicadores e instrumentos (enero, marzo y mayo

del 2018) (Minagricultura, 2018), destacamos la siguiente información:

11
 • Colombia a nivel mundial ocupa el tercer lugar en toneladas de producción y

el tercero en áreas cosechadas de aguacate hass. La Tabla 1 presenta los

principales países productores de aguacate a nivel mundial.

Tabla 1 Producción mundial por países de aguacate hass

Fuente: FAOSTAT - 2014

• La estacionalidad de la cosecha en Colombia coincide con Egipto y Arabia

Saudita quienes son nuestra mayor competencia con menores costos de

producción.

• La importación de aguacate hass ha disminuido en los últimos 4 años en un

96%, mientras que las exportaciones del año 2014 al año 2017 pasan de

1.760 toneladas a 28.487 toneladas.

• Existen alrededor de 13.000 productores de aguacate hass en Colombia.

• El área cultivada con Aguacate hass ha crecido un 49% en los últimos 4 años.

Esto se alinea con el creciente interés soportado en el crecimiento de la

demanda internacional. El crecimiento se puede apreciar en la Tabla 2.

12
Tabla 2 Producción aguacate en Colombia

Fuente: Evaluaciones Agropecuarias municipales - ASOHOFRUCOL

• Los rendimientos en los cultivos se han incrementado debido a la

tecnificación y al avance en la curva de aprendizaje. En la Tabla 3 se puede

apreciar la evolución de los rendimientos por hectárea.

Tabla 3 Rendimiento de cultivos de aguacate hass

Fuente: Evaluaciones Agropecuarias municipales - ASOHOFRUCOL

Con la información arriba descrita se observa que Colombia es un país con una

proyección creciente en la siembra, producción y exportación de aguacate hass,

gracias a la ventaja en recursos naturales, localización geográfica y bajos costos.

Existen múltiples factores de éxito en este sector, entre los cuales podemos

destacar los siguientes:

• Colombia cuenta con las condiciones climáticas y los pisos térmicos

adecuados para el cultivo del aguacate hass.

13
• Con el auge de los últimos años, existen ya empresas ancla que impulsan el

sector hacia la productividad y apertura de nuevos mercados.

• La población mundial sigue creciendo, la alimentación es una necesidad

básica. La clase media aumenta su tamaño. Esto de alguna forma nos lleva

a entender que el mercado potencial sigue en crecimiento.

• De acuerdo con los análisis revisados con el Ingeniero Agrónomo Cristian

Roberto Gutiérrez, Gerente de Conocimiento del Cliente y Análisis Sectorial

PYME de Bancolombia, encargado de proyectos de crédito para el sector

agrícola, las estimaciones de crecimiento de demanda y de oferta para el

aguacate Hass validadas por el banco, muestran que la curva de oferta Vs.

demanda no presenta punto de unión en los próximos 15 años. Es decir, la

demanda sigue creciendo a una razón mayor que la oferta.

• Los nuevos hábitos alimenticios direccionados a llevar una nutrición

saludable reconocen los beneficios que brinda el aguacate.

• El impulso por parte de los gobiernos y organizaciones internacionales en la

creación de políticas públicas de nutrición impulsan el consumo de alimentos

como frutas y verduras en su dieta.

• Los esfuerzos del gobierno y de entidades privadas como Corpohass han

conseguido que Estados Unidos, el país con mayor consumo de aguacate a

nivel mundial, certifique a Colombia como proveedor. De igual forma, se ha

comenzado a exportar aguacate a mercados de China con un gran potencial

de consumo.

14
• La promoción e impulso liderada por el gobierno hace que actualmente

existan organizaciones en Colombia que permiten realizar la financiación y

soporte técnico para proyectos de cultivos tecnificados como: Finagro,

Bancolombia, Banco Agrario.

15
 1.2. Producto

Nuestra propuesta de valor es producir aguacate hass para exportación. El hass es

una de las variedades más comunes de aguacate, entre sus virtudes podemos

destacar su prolongada estación de cosecha, alta resistencia al transporte y larga

vida pos-cosecha, factores que, unidos a su calidad, han aumentado el consumo

mundial. Las principales variedades de aguacate producidas en Colombia se

presentan en la Tabla 4.

Tabla 4 Variedades de aguacate producidas en Colombia

Fuente: Mincultura

16
 1.2.1. Descripción del Producto

El aguacate hass es un fruto pequeño, con un peso aproximado de 200 a 300

gramos. La piel es rugosa y de color verde con pintas negras cuando está en el

árbol; luego de cosecharse se torna violeta o negra en la medida en que la fruta se

madura, condición que advierte al consumidor el momento adecuado de consumo.

Entre sus características podemos destacar que es un fruto sin fibra, contenido de

aceite entre el 8% y el 12%, contenido alto de complejo B, Vitamina E, Potasio y

grasa no saturada, adicionalmente es un fruto fuerte con buena resistencia al

transporte y su vida postcosecha se puede considerar larga.

El aguacate hass es el de mayor aceptación a nivel mundial y por esto es el más

cultivado.

En resumen, comparando el aguacate hass con otras variedades, sus principales

características se listan en la Tabla 5.

Tabla 5 Comparación características del Aguacate hass

Fuente: Terravocado, (2018)

El aguacate se clasifica según sus calibres y calidad siendo estos factores

determinantes para identificar si califica para exportación. El principal factor es el

17
tamaño (peso) con el cual se determina el calibre. EL calibre se fija de acuerdo con

la norma del Codex para el aguacate (CODEX STAN 197-1995). El calibre es un

factor determinante para fijar el precio, siendo mejor valorados el menor calibre

(mayor tamaño), como se presenta en la Ilustración 2.

Ilustración 2 Clasificación de aguacate hass por calibres

Fuente: Hidrorgan, (2018)

13. Análisis de Clientes

Los clientes principales serán los comercializadores de frutas en Colombia quienes

son responsables de recoger el aguacate hass en PACAMA AVOCADO. La

situación de mercado actual hace que los comercializadores del aguacate hass

incluyan los fletes de recolección en sus costos.

El objetivo es que la gran proporción de producción de aguacate hass en nuestro

cultivo sea destinado para exportación a través del canal de comercialización; por

18
otro lado, el producto que no cumple con los requerimientos de exportación será

destinado al mercado local como: comercializadores, supermercados, tiendas,

plazas de mercado, minoristas, restaurantes y sector industrial.

1.3.1. Segmentación de Clientes

Comercializadores de frutas: empresas dedicadas a la comercialización de frutas a

nivel mundial como: Frutaxcol, Cartamán, Reforesta, Pacific Fruits e Invexagro, que

se encuentran ubicadas en los departamentos de Valle del Cauca, Antioquia,

Risaralda y Caldas

Es importante aclarar que los clientes descritos anteriormente son también

empresas productoras de aguacate hass; por lo general en el gremio de aguacate

las empresas comercializadoras a su vez cuentan con el proceso de producción y

empaque.

Supermercados: grandes y pequeñas superficies que demandan aguacate para

brindar en sus vitrinas para los clientes finales, localizadas en el departamento de

Antioquia.

1.4. Competencia

La competencia será en dos vías:

• Local: granjas productoras locales de aguacate, actualmente en Colombia

existen aproximadamente 13.000 productores en todo el país, en la

19
 Ilustración 3 se puede evidenciar las hectáreas sembradas, la producción en

toneladas y rendimiento (Ton/Ha) por departamento donde Tolima es el líder

en área y producción, y Valle del Cauca tiene el mejor rendimiento por

hectárea. La Ilustración 3 y Tabla 6 se presenta la distribución de áreas

cultivadas, producción y rendimiento por hectárea de aguacate hass por

región.

Tabla 6 Producción de aguacate hass por región

Fuente: Evaluaciones Agropecuarias Municipales - ASOHOFRUCOL

Ilustración 3 Cultivos de aguacate hass por región

Fuente: Evaluaciones Agropecuarias Municipales - ASOHOFRUCOL

20
Durante el primer trimestre del año 2018 Colombia exportó 10.016 toneladas de

aguacate hass, la cantidad exportada en el mismo periodo del año 2017 fue de 5.467

toneladas mostrando un crecimiento del 54%. El departamento líder de las

exportaciones es Antioquia seguido por la ciudad de Bogotá.

Se espera que Colombia en el año 2018 cierre con una cifra de 403.184 toneladas

de producción de aguacate hass y exporte 37.800 toneladas (9,38% de la

producción), estos números muestran la gran oportunidad que existe en el mercado

local para aumentar las exportaciones. En la Tabla 7 se presentan las exportaciones

por departamento.

Tabla 7 Tabla de exportaciones por departamento

Fuente: SICEX, Quintero Hermanos - 2017

• Global: a nivel mundial están los países productores y exportadores de

aguacate hass, en la Tabla 1- Producción por países de aguacate hass se

evidencia que el país líder es México con 1.467.837 toneladas producidas en

21
 el año 2017 y Colombia ocupa el tercer lugar con 303.340 toneladas después

de República Dominicana.

Una ventaja comparativa tiene que ver con la estacionalidad de las cosechas

de aguacate Hass en Colombia. La variedad de pisos térmicos hace que

tengamos fruta durante todo el año. Adicionalmente las cosechas fuertes no

son coincidentes con las cosechas de Chile, Perú, quienes son nuestra

principal competencia (Bareño, 2014). Los periodos de cosecha fuertes para

ellos son a mediados de año, mientras que en Colombia es a comienzos y

finales de año.

1.5. Tamaño de Mercado Global

El mercado total en el año 2017 fue de 2,053 millones de toneladas, es un mercado

creciente debido al aumento de población a nivel mundial, además del incremento

del consumo del aguacate hass en gran parte soportado en las tendencias de

nutrición saludable donde el aguacate con sus beneficios es una de las mejores

opciones.

La concentración del mercado global principalmente se encuentra en 8 países

liderado por Estados Unidos, seguido por países europeos entre ellos Holanda,

Francia, España y Alemania, también Canadá y Japón hacen parte de la lista. La

Ilustración 4 presenta la distribución porcentual de países importadores de

aguacate.

22
Ilustración 4 Principales importadores de Aguacate (2014)

Fuente: Trademap.org

Colombia ya cuenta con certificado para hacer exportaciones a Estados Unidos,

países bajos, España, Reino Unido, Bélgica, Alemania, etc. Sin embargo, a pesar

de que Colombia exporta a Estados Unidos actualmente, es notorio la oportunidad

de crecimiento que se tiene con este país pionero en el consumo de aguacate,

donde su producción no le alcanza para abastecer toda la demanda requerida y se

ven obligados a importar de otros países.

De los países a los que Colombia está exportando hoy Estados Unidos se ubica en

la posición No. 12. En las tablas 8 y 9 se presentan los países exportadores e

importadores de aguacate.

23
Tabla 8 lista de exportadores de aguacate hass

Fuente: Trademap.org

Tabla 9 Importadores aguacate hass exportado desde Colombia

Fuente: Exportación de Colombia “Trademap

24
El principal destino de nuestro producto va a ser España que cuenta con un mercado

potencial de 6.905 toneladas por año, la capacidad de nuestro cultivo será de 150

toneladas en el año 5 lo que significa que podremos abastecer el 2% del mercado

español.

1.6. Tamaño del Mercado de la Empresa

Actualmente en el mercado local el consumo de los colombianos está orientado

hacia al aguacate tipo papelillo más que por el hass, sin embargo, se empieza a ver

un crecimiento importante del consumo de aguacate hass en uno de los principales

mercados del país como es Bogotá. Este fenómeno se puede explicar por la reciente

publicidad que ha tenido la variedad hass resaltando muchas de sus cualidades

como son beneficios: para la salud, además de sus características de facilidad de

uso, transporte, almacenamiento y consumo gracias a su tamaño y vida pos-

cosecha.

25
 2. Plan de Mercado

Inicialmente se manejará un acuerdo con el comercializador Frutaxcol para la

compra del 100% del aguacate; a medida que nuestra empresa vaya ganando

experiencia y confianza por parte de los demás comercializadores, buscaremos

realizar nuevos acuerdos que nos permitan crecer las opciones de clientes para

vender el producto. Este acuerdo no implicara exclusividad de venta de la cosecha

y siempre podremos buscar la mejor oferta en el mercado. Se debe tener en cuenta

que la decisión de cliente se debe tomar no solo teniendo en cuenta el precio. La

seriedad del cliente y sus hábitos de pago son factores que entraran a ponderar en

el momento de la escogencia.

La cantidad de comercializadores con certificación para exportar ha crecido en los

últimos años de forma importante, llegando a 23 en el 2017. La lista de exportadores

la podemos revisar en la Tabla 10.

26
Tabla 10 Empresas exportadoras de aguacate hass – 2017

Fuente: Camero, (2017)

2.1. Estrategia de Precio

El precio es un indicador que no es controlado por los productores o

comercializadores, es totalmente dependiente del mercado y está relacionado con

la estacionalidad de la cosecha, nivel de oferta - demanda y cosechas de otros

países. La evolución del precio se puede apreciar en la Ilustración 5. La ilustración

6 presenta las temporadas de cosecha de aguacate en Colombia.

27
Ilustración 5 evolución precio aguacate hass

Fuente: SIPSA * DANE Boletin técnico de precios, CEMERCA,CORABASTOS, ÉXITO, CARULLA

Ilustración 6 Temporadas de cosecha de aguacate en Colombia

Fuente: Consejo Nacional del Aguacate

28
2.2. Estrategia de Comunicación

Se ha definido que faltando 3 meses para la recolección de la cosecha se ofrecerá

la producción a los principales comercializadores de aguacate para exportación. Los

comercializadores tienen visitadores encargados de caminar y contactar cultivos de

aguacate. Es muy probable que para ese momento ya se tengan ofertas en firme

para la compra de la cosecha.

2.3. Estrategia de Distribución

La distribución se hará con nuestro socio estratégico Frutaxcol encargado de

proporcionar el acompañamiento técnico para producir el aguacate hass desde la

compra de la semilla, hacer la siembra, seguimiento constante al cultivo y

recolección del producto. Posterior a esto se hará la venta a Frutaxcol que es el

encargado de distribuir el producto a nivel mundial.

2.4. Presupuesto de la estrategia de mercadeo

No se ha considerado necesario establecer una estrategia de mercadeo. La

demanda supera la oferta.

Se ha considerado tener un predio certificado por el ICA para exportación. Además,

se calificará para obtener certificación Global Gap, lo cual revisaremos en el análisis

técnico.

29
2.5. Mercado y Ventas

Se ha estimado una producción de 15 toneladas por hectárea. El precio de venta

promedio histórico $ 3.130 según entrevista con comercializador Frutaxcol, el cual

se valida en entrevista con dueño de hacienda productora de aguacate. La Tabla 11

presenta una proyección de las ventas esperadas.

Tabla 11 Proyección de ventas

MERCADO Y VENTAS
2.021 Total 2.022 Total Total Total
2.021

2.022

2023

2024
Ago

Ago
May

Nov

May

Nov
Abr

Abr
Ene

Ene
Feb

Jun

Sep

Feb

Jun

Sep
Mar

Mar
Oct

Oct
Dic

Dic
Jul

Jul
ITEM

Volumen Estimado de Ventas 0 0 0 0 0 0 0 0 50.000 0 0 0 50.000 0 0 0 40.000 0 0 0 0 0 60.000 0 0 100.000 130.000 150.000
Aguacate Hass 0 0 0 0 0 0 0 0 50.000 0 0 0 50.000 0 0 0 40.000 0 0 0 0 0 60.000 0 0 100.000 130.000 150.000

Fuente: Elaboración propia

30
 3. Análisis Técnico

Como lo hemos nombrado anteriormente nuestro proyecto consiste en establecer

un cultivo de aguacate hass tipo de exportación. Para lograrlo es importante que el

producto cosechado cumpla con características técnicas, estéticas y regulatorias.

Algunas cualidades importantes son el calibre (tamaño), el peso, el color, la

geometría, etc. Además, para exportar se deben obtener certificaciones básicas

como Predio Exportador ante el ICA y es recomendable contar con certificaciones

de mayor exigencia como lo es la Global GAP (Norma mundial para las Buenas

Prácticas Agrícolas)

3.1. Análisis de producto

Según el informe de cifras sectoriales de enero 2018 las características que debe

cumplir el aguacate hass son:

Físico Químicas: porcentaje de materia seca deber ser mínimo de 21% y máximo

de 28%, es muy importante para el proceso de exportación debido a que está

directamente relacionada con la maduración de la fruta. A mayor porcentaje de

materia seca mayor es el nivel de maduración.

Organolépticas:

• La forma debe ser oval periforme

31
 • Los estándares de comercialización para tamaño y peso se encuentran entre

10 – 13 centímetros, con un peso aproximado entre 150 – 350 gramos.

• La coloración debe ser verde, la pulpa es de textura cremosa, aceitosa, de

color verde pálido.

• La corteza es gruesa, rugosa. No debe presentar daños mecánicos ni zonas

blandas.

• Debe ser libre de sabores y olores extraños

En la tabla 12 presentamos el cuadro de composición nutricional del aguacate hass.

Tabla 12 Composición nutricional

Fuente: Elaboración propia

32
El precio por kilo del aguacate hass es determinado por su calificación de calibre.

Las tablas 13 y 14 presentan la calificación de calibres para la Unión Europea y

Estados Unidos respectivamente.

Tabla 13 Calificación calibres Unión Europea

Fuente: Elaboración propia

Tabla 14 Calificación calibres Estados Unidos

Fuente: Elaboración propia

33
Cuando el aguacate tiene el 25% de materia seca es el momento ideal para la

cosecha del fruto de los árboles. Durante este proceso es importante que al

momento de recoger el aguacate se haga un corte del pedúnculo de 3 milímetros

medidos desde la base del aguacate para evitar que la pulpa quede en contacto con

el ambiente y prolongar la maduración; además el producto debe ser sumergido en

un fungicida procloraz para evitar la lenticelosis.

Lenticelosis: rompimiento de las lenticelas generado por el roce que se produce

entre ellos durante la cosecha, almacenamiento, empaque y transporte. La forma

más común de presentación son las pecas y/o manchas en la piel del aguacate.

Este es un defecto totalmente estético que no afecta la calidad del fruto, pero que

lo descalifica para exportación.

En la tabla 15 se presenta en detalle el flujograma de producción del aguacate.

34
Tabla 15 Flujo del proceso productivo

Fuente: Elaboración propia

35
El principal proveedor de todos los insumos requeridos para el proceso productivo

del aguacate hass es la Cooperativa de Caficultores de Antioquia, como proveedor

secundario de insumos agrícolas se encuentra la tienda agropecuaria del municipio

de Gómez Plata.

• Cooperativa de Caficultores de Antioquia: empresa del sector solidario, que

gestiona la comercialización del café e insumos agropecuarios en las

regiones del Oriente, Sureste cercano, Norte, Nordeste de Antioquia

abarcando 54 municipios del departamento.

• Tienda agropecuaria del municipio Gomez Plata: debido a la cercanía con la

finca es un aliado estratégico para adquirir insumos de urgencia que no se

pueda abastecer por parte de la Cooperativa de Caficultores de Antioquia.

• Viveros certificados: para la compra de árboles.

3.2. Facilidades

La finca cuenta con 10 hectáreas de extensión, con altura entre 1.800 y 2.200

metros sobre el nivel del mar, y tiene las siguientes facilidades:

• Vías de acceso.

• Área de acopio temporal del producto cosechado.

• Área destinada al almacenamiento de insumos agrícolas.

• Área de dosificación y preparación de insumos agrícolas.

• Área de almacenamiento de quipos de trabajo, utensilios y herramientas.

36
 • Acueducto y energía.

La localización de PACAMA AVOCADO será en el municipio de Angostura –

Antioquia, los vecinos de la finca son: empresa mexicana de aguacate hass que

acaba de adquirir las tierras cercanas aproximadamente 100 hectáreas y la empresa

EPM.

Hemos elegido Angostura porque es un terreno que cumple con la altura ideal para

el cultivo, está rodeado de otros cultivos jóvenes de aguacate y el valor negociado

por hectárea es de 10 millones. Estuvimos revisando fincas en Versalles, Valle del

Cauca, pero las tierras ahí se han valorizado llegando a 25 millones la hectárea

debido a que a finales del año 2017 inversionistas chilenos adquirieron terrenos para

cultivar aguacate hass. Nuestra inversión también representa un negocio

inmobiliario.

3.3. Equipos y maquinaria

Los equipos, maquinaria y herramientas requeridos para el establecimiento del

cultivo se encuentran en la tabla 16.

Tabla 16 Equipos, maquinaria y herramientas

Dotación seguridad
Bomba de espalda
Kit de Herramientas
Herramientas de postcosecha y poda
Bombillos Ultravioleta
Trampas de luz
Canastillas
Gramera
Báscula
Carro para recolección
Fuente: Elaboración propia

37
3.4. Distribución de espacios

Los árboles se siembran en distribución triangular separados siete metros. Se deben

dejar corredores para facilitar las labores de fumigación, aplicación de fertilizantes

y recolección de cosecha. La ilustración 7 muestra la distribución de espacios de la

finca en cercanías de Angostura, Antioquia. Los círculos azules representan la

bodega de recolección del fruto y la bodega de almacenamiento de químicos y

preparación de fórmulas. Los caminos de acceso se dibujan en color café.

Ilustración 7 Distribución Espacios Finca

Fuente: Elaboración propia

38
3.5. Consumos y Costos Unitarios

Para el establecimiento del cultivo y para su producción se requieren herramientas

y consumibles. En la tabla 17 se encuentra el detalle de los insumos y en la tabla

18 el detalle de equipos y herramientas.

Tabla 17 Listado de insumos

INSUMOS UNIDAD COP
Plántulas Unidad 10.000
Herbicidas Litro 25.000
Micorrizas Bulto (50 Kg) 65.000
Fertilizante Químico - 1 Bulto (50 Kg) 100.000
Elementos menores Bulto (46 Kg) 90.000
Fertilizante foliar Litro 30.000
Cal - Enmiendas Bulto (50 Kg) 10.000
Fungicida Kilo 40.000
Insecticida Litro 130.000
Pegante Litro 12.000
Gasolina Galón 7.500
Lubricantes Cuarto de G 9.000
Pintura o cicatrizante Cuarto de G 12.000
Fuente: Elaboración propia

Tabla 18 Herramientas y equipos

Equipos y Herramientas Unidad COP
Dotación seguridad Dotación trabaja 100.000
Bomba de espalda Unidad 170.000
Herramientas Paquete 150.000
Herramientas de postcosecha y poda Paquete 200.000
Bombillos Ultravioleta Unidad 22.000
Trampas de luz Unidad 80.000
Canastillas Unidad 15.000
Gramera Unidad 30.000
Báscula 180.000
Fuente: Elaboración propia

39
3.6. Plan de consumo

En el sexto año (2024) se alcanza estabilidad de producción con 150 toneladas/año.

En la tabla 11: proyección de ventas se presenta el crecimiento en la producción del

cultivo para cada año. Es importante aclarar que en el año 2019 y 2020 no se tiene

cosecha y se han considerado como años preoperativos, para el análisis financiero,

año 0. El plan de consumos tanto de materiales como de insumos se relaciona en

las tablas 26 y 27.

Los consumos están considerando una finca con una extensión de 10 hectáreas,

con una densidad de siembra de 220 árboles por hectárea, para un total de 2.200

árboles para la finca completa. La totalidad de las plántulas se siembran

simultáneamente.

Todas las actividades de preparación de tierra, siembra y cuidado de las plántulas

están a cargo de Frutaxcol.

3.7. Sistemas de control

En el cultivo de aguacate hass es muy importante tener puntos claves de control

durante el proceso para garantizar un excelente producto cumpliendo con todos los

requisitos de exportación:

40
 • Durante el primer año de la planta, mensualmente se hace el proceso de

fertilización, control fitosanitario y análisis general del árbol. Este es el

momento donde la planta necesita más atención para asegurar su

crecimiento y desarrollo; a partir del primer año este proceso se realiza cada

dos meses.

• Para determinar el punto ideal de cosecha, se realiza la medición del

porcentaje de materia seca del fruto: su rango debe estar entre 23% y 28%.

Para esto se utiliza un horno microondas. El fruto se introduce al microondas

en repetidas ocasiones y se pesa cada vez. El proceso finaliza cuando el

peso no presenta cambio. Se calcula el porcentaje perdido del fruto virgen

hasta el peso final.

• Después de la cosecha el proceso de inmersión de la fruta en procloraz para

evitar la lenticelosis como ya se mencionó anteriormente.

3.8. Cronograma de la etapa preoperativa

La etapa preoperativa, es decir antes de empezar vender, toma entre 36 y 48 meses,

dependiendo del desarrollo y crecimiento de los árboles. La probabilidad teniendo

en cuenta la altura de la finca escogida indica que la primera cosecha, conocida

como incipiente, se recogerá a los 30 meses de sembrados los árboles. Esta

cosecha no es de tipo exportación y genera ingresos casi suficientes para cubrir los

gastos de producción del periodo. Seis meses después se recogerá la primera

41
cosecha para exportación. La ilustración 8 presenta el cronograma de la etapa

preoperativa del proyecto.

Aug 27, 2020

Aug 22, 2021

Aug 17, 2022

Feb 29, 2020

Feb 23, 2021

Feb 18, 2022

Sep 7, 2018

Sep 2, 2019
Mar 6, 2019
Definir compra de tierra
Solicitud y aporobación credito
Compra de la tierra
Adecuación de la finca - vias de acceso y bodegas
Compra de los arboles
Trazado y hoyeado
Siembra de los arboles
Seguimiento a desarrollo de los arboles y plagas
Formulación de fertilizantes y controles fitosanitarios
Aplicación de fertilizantes y controles
Control crecimiento y desarrollo de arboles
Revisión formulas de fertilizantes y controles
Aplicación de fertilizantes y controles
Seguimiento a primera florecida
Seguimiento a desarrollo de primeros frutos
Recolección primera cosecha (incipiente)
Revisión formulas de fertilizantes y controles
Aplicación de fertilizantes y controles
Seguimiento a florecida
Seguimiento a desarrollo de frutos
Recolección cosecha

Ilustración 8 Cronograma etapa preoperativa

Fuente: Elaboración propia

42
 4. Análisis Administrativo

La estructura administrativa escogida para el negocio es plana, se tercerizará la

administración y operación de la finca. Se utilizará un contrato de aparcería el cual

cede la operación técnica y de producción, incluyendo siembra, control y recolección

de cosecha, con un costo del 20% de los ingresos generados por PACAMA

AVOCADO.

Durante los primeros años del cultivo los socios conservaran sus actividades

económicas actuales. A partir del 2022 se ha considerado distribuir excedentes.

4.1. Grupo empresarial

Para el inicio del proyecto trabajaremos como personas naturales de la siguiente

manera:

Manuel Hurtado con 50% de las acciones. MBA Icesi. Quien asumirá el cargo de

Gerente General.

Catalina Domínguez con 25% de las acciones. MBA Icesi. Quien asumirá el cargo

de Líder de Finanzas.

Pavel Morales con 25% de las acciones. Especialización Logística Icesi. Quien

asumirá el cargo de Líder Comercial.

Como socio estratégico tendremos a Frutaxcol una empresa dedicada a la

operación de cultivos y comercialización de aguacate hass; será encargado de

brindar, establecer y ejecutar todos los aspectos técnicos para el cultivo. Con

43
Frutaxcol se firmará contrato de aparcería que reconoce un pago del 20% del

ingreso total de PACAMA AVOCADO.

4.2. Estructura organizacional

El organigrama se presenta en la ilustración 9

Ilustración 9 Organigrama
Fuente: Elaboración propia

En las tablas 19, 20 y 21 se presentan las descripciones de cargo de las posiciones

claves de la organización.

44
Tabla 19 Descripción de cargo: Gerente General

Fuente: Elaboración propia

45
Tabla 20 Descripción de Cargo Líder Finanzas y Administración

Fuente: Elaboración propia

46
Tabla 21 Descripción de Cargo Líder Comercial

Fuente: Elaboración propia

47
4.3. Personal ejecutivo

Se manejará por administración delegada. Se contará con un ingeniero agrónomo

una vez por mes y un director de producción una vez por semana. El área a cultivar

se encuentra en vecindad de otros cultivos similares. El capataz de finca será

compartido, la administración será realizada por Frutaxcol.

4.4. Personal operativo

El personal operativo será suministrado por Frutaxcol y será tercerizado, pues hace

parte del contrato de aparcería. Se requiere un operario por cada 800 árboles. Se

contará con tres operarios y en épocas intensivas como es en fumigación, en la

fertilización y en la cosecha se requieren tres operarios adicionales.

4.5. Organizaciones de apoyo

El sector agropecuario en Colombia tiene varias entidades soportando e impulsando

su desarrollo y crecimiento. Las principales entidades que soportarán PACAMA

AVOCADO son: Corpohasss, Finagro, Bancolombia, SENA, ICA, Cámara de

Comercio, Analdex, Procolombia.

48
4.6. Presupuesto de nómina

No se contará con nomina directa. Los socios participarán por liquidación de

dividendos anual a partir del 4 año. La distribución de los dividendos se realizará

así: Catalina Dominguez con el 25%, Pavel Morales con el 25% y Manuel Hurtado

con el 50%.

49
 5. Análisis Legal, Ambiental Y Social

Este proyecto debe cumplir con toda la normatividad laboral, legal y ambiental

buscando favorecer a la sociedad local. Las certificaciones que se deben obtener

son: predio exportador ante el ICA y certificado Global Gap el cual ayudará a

garantizar las condiciones mínimas necesarias para acceder a mercados como el

de Estados Unidos.

5.1. Aspectos legales

Una vez PACAMA AVOCADO empiece a facturar, se acogerá a la reglamentación

ZOMAC, cuyo principal beneficio consiste en una tarifa progresiva del impuesto de

Renta durante un periodo de 10 años a partir de 2017, la cual varía dependiendo

del tamaño de la empresa. Este beneficio aplica para empresas que realicen su

actividad económica en las zonas más afectadas por el conflicto armado.

La tabla 22 presenta el beneficio ZOMAC, el cual aplica para cualquier industria que

se constituya en territorios afectados por el conflicto.

Tabla 22 Porcentaje de la Tarifa General del Impuesto de Renta

Fuente: Elaboración propia

50
5.2. Análisis ambiental

No se consideran impactos ambientales. Las tierras escogidas son aptas para el

cultivo. Se aplicarán químicos para la exterminación de plagas y químicos de

fertilización que no generen impacto residual al ecosistema.

5.3. Análisis social

Se generan al menos tres empleos directos administrados por Frutaxcol, la

economía local se ve favorecida.

5.4. Análisis de valores personales

Está alineado con nuestros valores. El proyecto genera un bien a la sociedad local

generando empleo y fuentes de ingreso. La contratación de las personas realizada

a través de Frutaxcol se hará legal, cubriendo todas las prestaciones de ley.

Los socios y administradores no tienen limitaciones personales, morales, ni

sentimentales que generen conflicto para el desarrollo de PACAMA AVOCADO.

51
 6. Análisis Económico

6.1. Inversión de activos fijos

El cultivo de aguacate hass es un negocio tardío, que empieza a producir frutos tipo

exportación en el año tres a partir de la siembra, por esta razón el año cero o año

preoperativo para PACAMA AVOCADO es la sumatoria del año uno (2019) y año

dos (2020). En la tabla 23 se encuentra el detalle de inversión en activos fijos, los

valores más representativos son las plántulas y las hectáreas que equivalen al 96%

del total de la inversión del año cero. En la tabla 24 está el resumen de la inversión

y a su vez el efecto de la depreciación por año. La primera cosecha, llamada

cosecha incipiente se presenta a los dos años y medio de la siembra. Esta es una

cosecha que se debe comercializar en el mercado local y que ayuda a cubrir costos

de operación del tercer año.

52
Tabla 23 Inversión activos fijos
Presupuesto de inversiones AÑO 0 2.021 2.022 2.023 2.024
VR. VALOR VR. VALOR VR. VALOR VR. VALOR VR. VALOR
Inversión depreciable CANT CANT CANT CANT CANT
UNITARIO TOTAL UNITARIO TOTAL UNITARIO TOTAL UNITARIO TOTAL UNITARIO TOTAL
Herramientas 20 150.000 3.000.000 10 150.000 1.500.000 0 0 0 0 0 0 10 150.000 1.500.000
Bombillos Ultravioleta 20 22.000 440.000 10 22.000 220.000 0 0 0 0 0 0 10 22.000 220.000
Total activos depreciables a 1 año 3.440.000 1.720.000 0 0 1.720.000
Bomba de espalda 10 170.000 1.700.000 10 170.000 1.700.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Herramientas de poscosecha y poda0 0 0 10 200.000 2.000.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Canastillas 0 0 0 150 15.000 2.250.000 0 0 0 0 0 0 100 15.000 1.500.000
Gramera 0 0 0 10 30.000 300.000 10 30.000 300.000 0 0 0 0 0 0
Báscula 0 0 10 180.000 1.800.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total activos depreciables a 3 años 1.700.000 8.050.000 300.000 0 1.500.000
Plántulas 2.200 10.000 22.000.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tierra (10 Hectareas) 10 10.000.000 100.000.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Total activos depreciables a 10 años 122.000.000 0 0 0 0
Total inversión en activos 127.140.000 9.770.000 300.000 0 3.220.000
Fuente: Elaboración propia

Tabla 24 Depreciaciones y amortizaciones

Fuente: Elaboración propia

53
6.2. Presupuesto de Ingresos

Los ingresos proyectados evolucionan con el desarrollo del cultivo, creciendo de

acuerdo con la maduración de las plántulas. Se estima iniciar con una producción

de 50.000 kilos, que en la etapa madura de los arboles llegará a 150.000 kilos. Se

inicia con un precio $ 3.130 por kilo y se proyecta un crecimiento del 4%. En la tabla

25 se presenta el presupuesto de ingresos.

6.3. Presupuesto de consumos y componentes

En la tabla 26 se relaciona los consumos proyectados en unidades para los 5

primeros años de operación. Se puede evidenciar la estacionalidad del cultivo de

aguacate hass.

En un cultivo maduro se tiene 2 cosechas al año, la primera entre febrero – mayo y

la segunda que es la de mayor producción entre septiembre – diciembre.

6.4. Presupuesto de materias primas e insumos

La tabla 27 presenta el presupuesto de materias primas e insumos en COP de los

5 primeros años de operación de PACAMA. El contrato de aparcería liquida los

consumos de materiales contra los ingresos generados por la venta de la cosecha.

De esta forma los consumos se alinean con la estacionalidad del cultivo.

54
Tabla 25 Presupuesto de ingresos

Fuente: Elaboración propia

Tabla 26 Presupuesto consumibles

Fuente: Elaboración propia

Tabla 27 Presupuesto materias primas e insumos

55
Fuente: Elaboración propia

56
6.5. Presupuesto de otros gastos

La tabla 28 resume los gastos de operación, gastos de administración y gastos de

ventas proyectados para los 5 primeros años de funcionamiento.

Los gastos variables están representados especialmente en la administración del

cultivo que corresponde al 20% de las ventas por otro lado, los gastos fijos son

estables y se mantienen en el tiempo lo que a largo plazo representa una mejor

absorción a medida que el cultivo alcance su estabilidad.

Tabla 28 Presupuesto de otros gastos

Fuente: Elaboración propia

57
6.6. Análisis de costos

En la tabla 29 se presenta el análisis de costos de PACAMA. La absorción de los

costos fijos es mayor en la medida que el cultivo alcanza su etapa madura donde

logra la productividad esperada. La proporción de costos fijos es menor comprada

contra la de costos variables sobre el costo total de la operación a partir del año

2.022 en promedio es 35% - 70% respectivamente, esto es un indicador positivo

para la compañía porque proporciona flexibilidad de maniobra financiera en caso de

que se presente una situación de disminución de ventas gracias a que los costos

fijos son bajos y controlados.

El cumplimiento del punto de equilibrio evoluciona y es directamente proporcional

al incremento anual de las ventas de PACAMA AVOCADO. No se identifican riesgos

en este sentido.

Tabla 29 Análisis de costos

Fuente: Elaboración propia

58
 7. Análisis Financiero

7.1. Flujo de caja

En la tabla 30 se presenta el flujo de caja proyectado para los primeros 5 años de

operación.

Para el cálculo del impuesto a la renta se considera el decreto ZOMAC, el cual tiene

como principal beneficio una tarifa progresiva para el impuesto a la renta por 10

años para micro y pequeña empresa, reduciéndolo al 25% hasta el 2024. Este

beneficio aplica para municipios afectados por el conflicto armado y el municipio de

Angostura, en donde se ubicará PACAMA AVOCADO está incluido.

Para el año 0 se evidencia el préstamo agrario con el banco Bancolombia por

$220.000.000 para el cual se tiene 3 años de gracia y pagos semestrales de los

intereses como se muestra en el flujo de caja, además está el aporte de socios de

$136.000.000 para equilibrar la operación. A partir del año 2023 se hace distribución

de excedentes para los socios;

59
Tabla 30 Flujo de caja

60
Fuente: Elaboración propia

61
7.2. Estado de resultados

Los costos variables abarcan únicamente los materiales directos que participan en

el proceso productivo y se mantienen durante el tiempo en el 16,6% sobre las

ventas, por otro lado, en los gastos de operación la cifra más representativa en la

estructura es la administración de la operación (pago a Frutaxcol/socio estratégico)

que equivale al 20% de las ventas, por esta razón dichos gastos en promedio se

mantienen en un 30% sobre la venta.

Una vez se estabiliza la producción al llegar los arboles a su etapa madura, la

utilidad neta llega a niveles del 37%. Los costos variables y costos de producción

se aprecian en niveles saludables para PACAMA AVOCADO. El resumen del estado

de resultados proyectado se presenta en la tabla 31.

Tabla 31 Estado de resultados

Fuente: Elaboración propia

62
7.3. Balance general

El balance general de PACAMA AVOCADO muestra la evolución del negocio,

donde el valor de los activos corrientes va en aumento en comparación con el valor

los activos fijos. Esta característica es debido a que los activos fijos más

representativos de PACAMA AVOCADO, los cuales son la tierra y las plantas, no

requieren actualizaciones que obliguen hacer adquisición de nuevos activos para el

cultivo. Los pagos de dividendos a los socios se hacen de manera cuidados

garantizando un incremento razonable en la cifra de caja.

Los pasivos se mantienen gracias a que la estructura de PACAMA AVOCADO es

muy planta, no se tiene nomina directa por la empresa y se maneja una figura de

cobro a clientes y pago a proveedores de contado. Esto aporta para mantener

controlado esta cifra.

El patrimonio se maneja cuidadosamente, el pago de dividendo a los socios es

prudente para obtener un patrimonio financieramente saludable.

En la tabla 32 se presenta el balance general.

63
Tabla 32 Balance general
BALANCE GENERAL
ACTIVO Año 0 2.021 2.022 2.023 2.024
ACTIVO CORRIENTE
Caja y Bancos 22.320.000 107.360.126 126.543.057 191.282.949 227.751.433
Cuentas por Cobrar- Clientes 0 0 0 0 0
Anticipo Impuesto de Renta (Retefuente) 0 2.347.500 7.230.300 6.601.546 7.921.855
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 22.320.000 109.707.626 133.773.357 197.884.495 235.673.288
ACTIVO FIJO
Activos depreciables 127.140.000 136.910.000 137.210.000 137.210.000 140.430.000
Depreciación acumulada 0 16.206.667 33.376.667 48.926.667 63.910.000
Activos amortizables 0 0 0 0 0
Amortización acumulada 0 0 0 0 0
Gastos diferibles 11.300.000 0 0 0 0
TOTAL ACTIVOS FIJOS 138.440.000 120.703.333 103.833.333 88.283.333 76.520.000
TOTAL ACTIVOS 160.760.000 230.410.959 237.606.691 286.167.828 312.193.288
PASIVO + PATRIMONIO
PASIVO
Carga Prestacional por Pagar 0 0 0 0 0
Cuentas por pagar- Proveedores 0 0 0 0 0
Impuesto de Renta 0 0 7.467.811 13.520.149 18.108.710
Impuestos locales por pagar 0 1.799.750 3.743.480 5.061.185 6.073.422
Iva por pagar 0 -4.922.267 -6.142.989 -4.614.067 -5.536.881
Impuesto al consumo de bolsas por pagar 0 0 0 0 0
Obligaciones finacieras 220.000.000 220.000.000 196.834.900 171.345.444 143.298.409
TOTAL PASIVO 220.000.000 216.877.483 201.903.202 185.312.710 161.943.660
PATRIMONIO
Capital 136.000.000 136.000.000 136.000.000 136.000.000 136.000.000
Resultados de Ejercicios Anteriores 0 -195.240.000 -180.685.305 -180.685.305 -180.685.305
Utilidades o Pérdidas del Ejercicio - 195.240.000 72.773.476 80.388.793 145.540.423 194.934.933
Reserva Legal 0 0 0 0 0
TOTAL PATRIMONIO -59.240.000 13.533.476 35.703.488 100.855.118 150.249.628
TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 160.760.000 230.410.959 237.606.691 286.167.828 312.193.288
Fuente: Elaboración propia

64
 8. Análisis De Riesgos

8.1. Condiciones del entorno

Los principales riesgos están relacionados con la condición política del País, que

pueden afectar la seguridad en el sector rural. La ubicación escogida de la tierra

está en una zona en cuya vecindad ya hay establecidas industrias de cultivo de

aguacate y adicional, hay reservas custodiadas por Empresas Públicas de Medellín,

pues están las cuencas que alimentan una de las centrales hidroeléctricas que

operan en la actualidad. La vecindad de la tierra es factor importante a tener en

cuenta para eliminar el factor de riesgo por seguridad.

8.2. Riesgos de mercado

El mercado potencial del aguacate sigue en crecimiento internacional. No se prevé

que la oferta alcance la demanda en los próximos 15 años.

8.3. Riesgos técnicos

Podemos diferenciar dos tipos de riesgos técnicos:

Riesgos climáticos: se contratará un seguro que protege la producción del cultivo

contra eventos climáticos no controlados. Se debe tener en cuenta que el gobierno

subsidia este seguro en un 80% a través de Finagro. El seguro cubre los costos de

65
producción. El gasto del seguro está incluido en las proyecciones financieras. Los

eventos cubiertos son: avalancha, inundación, exceso de lluvia, deslizamiento,

helada, granizo, vientos fuertes, incendio y sequía.

Riesgos por plagas: estos riesgos se controlan con el adecuado manejo

fitosanitario del cultivo, para lo que se ha firmado contrato con Frutaxcol para el

apoyo técnico y control del cultivo. Las plagas pueden afectar parcialmente la

cosecha disminuyendo la calidad y la cantidad y el impacto se vería en el ingreso

neto. Para revisar la sensibilidad a este riesgo revisamos un escenario con un

ingreso del 60% del estimado. El resultado se revisa más adelante en el análisis de

sensibilidad.

8.4. Riesgos económicos

La oferta creciente de aguacate puede llevar a una reducción de precios. Para

evaluar la sensibilidad de PACAMA AVOCADO a los precios de venta simulamos

un escenario con una reducción en el precio de venta del 30%. El resultado se revisa

más adelante en el análisis de sensibilidad.

8.5. Riesgos financieros

El capital de trabajo se compone de dinero aportado por los socios y préstamo

blando otorgado por Bancolombia. Las tasas de interés se fijan desde el momento

66
de recibir el crédito y tienen respaldo del gobierno a través de Finagro por ser capital

para impulso del sector agrícola.

No es necesario asumir cubrimientos o seguros en este sentido.

67
 9. Evaluación Integral Del Proyecto

9.1. Flujo de caja totalmente neto

Luego de la inversión inicial, PACAMA AVOCADO tiene flujo de caja positivo todos

los años. En este análisis se presenta el flujo de caja considerando que no hay valor

final en la tabla 33 y considerando como valor de cierre al 5 año $ 350.000.000 en

la tabla 34.

La tasa interna de retorno considerando el proyecto sin valor de cierre al año 5 es

de 17,03%, superior a la tasa mínima requerida. Los datos se presentan en la tabla

33.

Al considerar valor de cierre de $ 350.000.000 la tasa interna de retorno mejora

sustancialmente llegando a 34.77%, como se puede apreciar en la tabla 34.

En ambos casos la tasa interna de retorno del proyecto es superior a la mínima

requerida.

68
Tabla 33 Flujo de caja neto sin valor de cierre
FLUJO DE CAJA NETO
Año 0 2.021 2.022 2.023 2.024
Utilidad Neta (Utilidad operativa) 0 72.773.476 80.388.793 145.540.423 194.934.933
Total Depreciación 0 32.413.333 34.340.000 31.100.000 29.966.667
Pagos de capital 0 23.165.100 25.489.456 28.047.035
Total Amortización 0 0 0 0 0
EBITDA 105.186.809 114.728.793 176.640.423 224.901.599
1. Flujo de fondos neto del periodo 105.186.809 91.563.693 151.150.967 196.854.565
Inversiones de socios 136.000.000 0 0 0 0
Préstamo 220.000.000 0 0 0 0
2. Inversiones netas del periodo 356.000.000 0 0 0 0
3. Liquidación de la empresa
4. (=1-2+3) Flujos de caja totalmente netos -356.000.000 105.186.809 91.563.693 151.150.967 196.854.565

Balance de proyecto -356.000.000 -293.533.191 -237.193.481 -114.505.732 68.608.145

Periodo de pago descontado 3,63 0,00 0,00 0,00 3,63
Tasa interna de retorno 17,03%
Valor presente neto 43.601.716
Tasa mínima de retorno 12,00%

Fuente: Elaboración propia

Tabla 34 Flujo de caja neto con valor de cierre

FLUJO DE CAJA NETO
Año 0 2.021 2.022 2.023 2.024
Utilidad Neta (Utilidad operativa) 0 72.773.476 80.388.793 145.540.423 194.934.933
Total Depreciación 0 32.413.333 34.340.000 31.100.000 29.966.667
Pagos de capital 0 23.165.100 25.489.456 28.047.035
Total Amortización 0 0 0 0 0
EBITDA 105.186.809 114.728.793 176.640.423 224.901.599
1. Flujo de fondos neto del periodo 105.186.809 91.563.693 151.150.967 196.854.565
Inversiones de socios 136.000.000 0 0 0 0
Préstamo 220.000.000 0 0 0 0
2. Inversiones netas del periodo 356.000.000 0 0 0 0
3. Liquidación de la empresa 350.000.000
4. (=1-2+3) Flujos de caja totalmente netos -356.000.000 105.186.809 91.563.693 151.150.967 546.854.565

Balance de proyecto -356.000.000 -293.533.191 -237.193.481 -114.505.732 418.608.145

Periodo de pago descontado 3,21 0,00 0,00 0,00 3,21
Tasa interna de retorno 34,77%
Valor presente neto 266.033.044
Tasa mínima de retorno 12,00%

Fuente: Elaboración propia

69
9.2. Análisis de sensibilidad

Considerando un cumplimiento del 60% del ingreso, debido al riesgo que existe por

plagas que afectan el cultivo, y el cual cubriría el riego de disminución en precio del

30%, en la tabla 35 se muestra el efecto en el flujo de caja neto donde la tasa interna

de retorno pasa de 34,767% a 13,52%; este tipo de riesgos genera un impacto

significativo en el resultado de PACAMA, sin embargo, el flujo sigue siendo positivo

y la tasa interna de retorno sigue siendo superior a la mínima exigida.

No se incluye análisis de sensibilidad referente a costos de producción pues son

estables y en la etapa estable del cultivo equivalen al 16% de los ingresos. El riesgo

de variación es mínimo pues dependen de indicadores económicos como el IPC y

adicionalmente su impacto en el resultado es bajo.

70
Tabla 35 Análisis de sensibilidad, ingreso del 60%
FLUJO DE CAJA NETO
Año 0 2.021 2.022 2.023 2.024
Utilidad Neta (Utilidad operativa) 0 21.882.042 7.360.281 46.805.875 76.453.475
Total Depreciación 0 32.413.333 34.340.000 31.100.000 29.966.667
Pagos de capital 0 23.165.100 25.489.456 28.047.035
Total Amortización 0 0 0 0 0
EBITDA 54.295.376 41.700.281 77.905.875 106.420.142
1. Flujo de fondos neto del periodo 54.295.376 18.535.181 52.416.419 78.373.107
Inversiones de socios 136.000.000 0 0 0 0
Préstamo 220.000.000 0 0 0 0
2. Inversiones netas del periodo 356.000.000 0 0 0 0
3. Liquidación de la empresa 350.000.000
4. (=1-2+3) Flujos de caja totalmente netos -356.000.000 54.295.376 18.535.181 52.416.419 428.373.107

Balance de proyecto -356.000.000 -344.424.624 -367.220.398 -358.870.427 26.438.228

Periodo de pago descontado 3,93 0,00 0,00 0,00 3,93
Tasa interna de retorno 13,52%
Valor presente neto 16.801.972
Tasa mínima de retorno 12,00%
Fuente: Elaboración propia

71
 10. Conclusiones

1. Los análisis realizados durante el presente documento nos llevan a concluir

que es un negocio viable, con un buen desempeño financiero. La decisión de

invertir en este proyecto ha sido aprobada por los socios.

2. El apalancamiento financiero es factor decisivo para el éxito del proyecto,

pues al considerarse un cultivo tardío, solo se logra su madurez después del

6 año de operación. A partir del 4 año se consigue generar utilidades.

3. Como es un negocio a mediano plazo, los socios han acordado invertir y

conservar sus actuales empleos durante la etapa preoperativa. De esta forma

los flujos y balances personales servirán de base para la presentación de

documentos de solicitud de crédito a Bancolombia.

4. La figura de trabajar en contrato de aparcería con un experto en cultivo de

aguacate representa una oportunidad para personas emprendedoras y con

interés de invertir y que no cuentan con la base de conocimientos técnicos

para llevarlo a cabo.

72
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