1.1 Analice el concepto de proyectos dependientes y sus efectos sinérgico y entrópico.
Los proyectos dependientes son aquellos que para llevarse a cabo requieren de otra
inversión. Su efecto sinérgico: Un caso particular de proyectos dependientes es el relacionado
con proyectos cuyo grado de dependencia se da más por razones económicas que físicas, es
decir, cuando realizar dos inversiones juntas ocasiona un efecto sinérgico en la rentabilidad, en
el sentido de que el resultado combinado es mayor que la suma de los resultados individuales.
Su efecto entrópico: Este se produce cuando la realización de dos proyectos simultáneos hace
obtener un resultado inferior a la suma de las rentabilidades individuales.
1.2 Describa en qué consisten los proyectos independientes y mencione al menos cuatro
ejemplos de ellos. Son las que se pueden realizar sin afectar o ser afectadas por otros
proyectos es decir la aceptación de uno no evita que los demás sean tomados en cuenta o
ejecutados.
La instalación de un sistema contra incendios,
La adquisición de una pequeña empresa
La compra de un sistema operativo
La compra de maquinaria pesada
1.3 Describa el concepto de inversiones mutuamente excluyentes y enuncie cuatro ejemplos
de ellas. Son los que satisfacen el mismo objetivo, por lo que no pueden realizarse al mismo y
debe elegirse uno entre ellos. Además en estos proyectos si existen restricciones para invertir
en ellos simultáneamente, por lo que no pueden incluirse en el mismo portafolio de
inversiones.
Una empresa que necesita incrementar su capacidad de producción podría lograrlo mediante:
1. La expansión de sus instalaciones,
2. La adquisición de otra empresa o
3. La negociación con otra empresa para aumentar la producción.
Por supuesto, la aceptación de uno de los proyectos elimina la necesidad de los otros.
1.4 Describa las formas de clasificar los proyectos en función de la finalidad del estudio y
explique qué información entrega cada una de ellas. Según su finalidad de estudio los
proyectos se clasifican en:
1. Proyectos cuyos estudios miden la rentabilidad de la inversión,
independientemente de dónde provengan los fondos.
2. Proyectos cuyos estudios miden la rentabilidad de los recursos propios invertidos
en el proyecto.
3. Proyectos cuyos estudios miden la capacidad del propio proyecto con la finalidad de
enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su
realización
1.5 Describa cómo se clasifican los proyectos en función del objeto de la inversión. Se
clasifican en:
a) Proyectos que buscan crear nuevos negocios o empresas
b) Proyectos que buscan evaluar un cambio, mejora o modernización en una empresa
existente.
1.6 Defina los cinco tipos clásicos de proyectos en empresas en marcha y dé un ejemplo de
cada uno de ellos.
Outsourcing: Externalización de la planta de sarcófagos para destinar el área para la
planta de lapidas de mármol.
Ampliación construcción de un crematorio para aumentar la demanda del servicio.
Abandono el cierre del área de oficinas administrativas.
Internalización: creación de una {área de cafetería para los visitante del camposanto.
Reemplazo: compra de retroexcavadoras nuevas para aumentar el número de
aperturas de espacios de sepulturas.
1.7 Describa los cuatro componentes básicos en el proceso de tomar una decisión de inversión.
El decisor: inversionista/financista/analista
Las variables controlables
Las variables no controlables
Las opciones para solucionar el problema o aprovechar la oportunidad de negocio.
1.8 Enuncie y explique los distintos estudios de viabilidad de un proyecto.
Estudio de Viabilidad técnica: determinar si es posible física o materialmente "hacer" un
proyecto, determinación que es realizada generalmente por los expertos propios del área
en la que se sitúa el proyecto.
Estudio de Viabilidad legal: se refiere a la necesidad de determinar tanto la inexistencia de
trabas legales para la instalación y operación normal del proyecto, como la inexistencia de
normas internas de la empresa que pudieran contraponerse con alguno de los aspectos de
la puesta en marcha o posterior operación del proyecto
Estudio de Viabilidad económica: define mediante comparaciones los beneficios y costos
estimados de un proyecto, si es rentable la inversión que demanda su implementación.
Estudio de Viabilidad política se refiere a la intencionalidad, de quienes deben decidir, de
querer o no implementar un proyecto, independientemente de su rentabilidad.
Estudio de Viabilidad de gestión : determina el impacto que la implementación del proyecto
sobre las variables del entorno ambiental, como, por ejemplo, los efectos de la
contaminación.
1.9 Explique los conceptos de relevancia y temporalidad en el análisis de una idea de
proyectos.
La temporalidad indica apreciar por cuánto tiempo ha existido, cómo ha evolucionado en el
pasado y cuál se espera que sea su comportamiento futuro en caso de que el proyecto no se
haga y la relevancia mide la magnitud del impacto negativo del problema.
1.10 Defina las diferentes formas que puede seguir la estrategia de penetración de un nuevo
proyecto en el mercado.
Estrategia de persuasión: consiste en potenciar las ventajas competitivas del producto
Estrategia de coacción: no exige agregar nuevos atributos pero si se debe invertir en
nuevos atributos.
Estrategia de distracción: consiste en desviar la atención no en el producto sino en el
complemento promocional.
1.11 Explique detalladamente las etapas de formulación, preparación y evaluación de un
proyecto.
Etapa de formulación consiste en la etapa de asignación de recursos de manera eficiente, se
definen las características del proyecto y cuantifican costos sin duda es la etapa más
importante del proyecto.
Etapa de preparación: esta etapa tiene como resultado el flujo de caja con la proyección en el
Etapa de evaluación:busca mediante el uso de metodologías bien definidas, determinar la
rentabilidad de la inversión en el proyecto. La evaluación puede expresarse de muchas formas
distintas: en unidades monetarias (VPN), como una relación o índice (relación beneficio-
costo), como un porcentaje (TIR), o como el tiempo que demora la recuperación de la
inversión (PRI).
1.12 Explique la diferencia entre enfrentar condiciones de riesgo y condiciones de
incertidumbre.
Cuando las variables que determinan la rentabilidad tienen comportamiento probabilístico
estamos ante una condición de riesgo pero si no muestran un comportamiento probabilístico
estamos ante una condición de incertidumbre.
1.13 Hace un año, un matrimonio compró un negocio en $12.000, adquisición que financió en
60% con un préstamo al 11% de interés anual. Al fallecer los esposos en un accidente
ferroviario, los hijos deciden vender el negocio, pagar la deuda con el banco (que se mantiene
en su totalidad), pagar los gastos financieros generados en el año y repartirse el dinero
sobrante. Si la empresa se puede vender en $13.560, ¿cuánto rentó porcentualmente el
negocio y cuánto, los recursos propios invertidos en él por el matrimonio?, ¿qué rentabilidad
porcentual obtendrían los recursos propios si el negocio se vendiese en $13.272?
Mo($) M1($) M2($) Tasa
COMPRA 12000
PRESTAMO 7200 7992 792 11%
VENTA 13560 1560 13%
FLUJO 4800 5568 768 16%
VENTA 13272 1272 11%
FLUJO 5280 480 10%
Si se vende a S/.13,560
El negocio rentó el 13% y con recursos propios rentó en 16%
Si se vende a S/.13,272
La rentabilidad porcentual que se obtendría es de 10%
1.14 La evaluación de un proyecto permite concluir que si se invierten $6.000 en adquirir un
nuevo negocio, se obtendría una renta, al cabo de un año, de $1.800 después de pagar todos
los costos de funcionamiento y los gastos financieros al banco que prestará 50% de los
recursos necesarios para la compra del negocio. Se estima que, después de un año, el negocio
tendría un valor de $5.000. Si usted fuese el inversionista y exigiese 10% de retorno a los
proyectos como mínimo para ser aceptados, ¿invertiría en este? Y si usted estuviese
trabajando en el banco, ¿prestaría los recursos solicitados a un año de plazo?
Mo($) M1($) M2($) Tasa
COMPRA 6000 7800 1800 30%
PRESTAMO 3000 2800 1800 60%
VENTA 5000
FLUJO 3000 3300 300 10%
A un 10% de retorno es que se exige como mínimo para ser aceptado el proyecto si puede ser
aceptado ya que se espera un 30% de renta del proyecto, pero la tasa del banco es muy alta ya
que representa el 60%.
1.15 Suponga que un proyecto a un año de plazo se puede ejecutar solo si se invierten hoy
$20.000. ¿Qué rentabilidad debería tener el total de lo invertido si 60% de ella se puede
financiar con un préstamo bancario al 10% anual de interés y el inversionista le exige un
retorno de 20% al capital propio?
Mo($) M1($) M2($) Tasa
FLUJO DEL PROYECTO 20000 23600 3600 18%
FINANCIAMIENTO 12000 13200 1200 10%
INVERSIONISTA 8000 9600 1600 20%
La rentabilidad que tiene el total invertido es del 18%
1.16 Calcule la tasa máxima de interés a la que puede endeudarse una persona que desea
hacer un negocio con una rentabilidad de 12% a un año de plazo, si ella puede aportar 50% del
total invertido al que le exige una rentabilidad anual del 18% (no se requiere más información).
Mo($) M1($) M2($) Tasa
FLUJO DEL PROYECTO 100 112 12 12%
FINANCIALMIENTO 50 53 3 6%
INVERSIONISTA 50 59 9 18%
La tasa máxima de interés en la que puede endeudarse el 6%
1.17 Determine la rentabilidad que debería alcanzar una inversión a un año de plazo para que
los recursos propios (25% del total) logren una rentabilidad de 20% anual, y si el banco cobra
un 14% anual por el préstamo (no se requiere más información).
Mo($) M1($) M2($)
FLUJO DEL PROYECTO 100 116 16 16%
FINANCIAMIENTO 75 85.5 10.5 14%
INVERSIONISTA 25 20 5 20%
La rentabilidad que debe alcanzar una inversión a un año plazo para q los recursos del
inversionista logre una rentabilidad del 20% seria 16%.
1.18 Si la rentabilidad de un proyecto a un año de plazo se estima en 15% y si un banco
prestará 80% del total de la inversión a una tasa anual de interés de 8%, calcule en cuántos
puntos porcentuales caería la rentabilidad del inversionista por cada punto porcentual que
caiga la rentabilidad del proyecto (no se requiere más información)
Mo($) M1($) Incremento Tasa
FLUJO DEL PROYECTO 100 115 15 15%
FINANCIAMIENTO 80 86.4 6.4 8%
INVERSIONISTA 20 28.6 8.6 43%
