FINANZAS ESTRATÉGICAS 1
RESOLUCIÓN DEL BUSINESS CASE de
“AIMASER”
Profesor: Joan Gómez Munuera
Alumno: Albert Jesús Arias Martínez
Resolución Caso “AIMASER”
Cuenta de perdidas y ganancias.
Margen bruto: Se puede observar como sus márgenes han experimentado un
importante aumento desde el año 2014 al 2016, manteniendo una variación positiva que
arroja un números positivos hoy en día.
Beneficio operativo: El beneficio se mantiene al alza, en promedio aumentando un
10% anual; eventualmente indicaría un aumento de gastos, que se ve cubierto por las
ventas.
Beneficios antes de impuestos: Al igual que el beneficio operativo, se puede ver que
los intereses financieros han disminuido, eventualmente la amortización puede estar
influyendo en el descenso.
Beneficio Neto: El beneficio neto se ve ejecutado gracias al aumento de los beneficios y
los márgenes anteriores, eventualmente los últimos 3 años se incrementado un 30%.
Total activo corriente: Este activo se ha incrementado, por lo que habría flujo, sin
embargo es relevante el aumento en un 17% que han experimentado las cuentas a cobrar
a clientes en los últimos dos años.
Total activo no corriente: Ha habido una pequeña disminución producto de unas
posibles ventas, que representaba el ítem de terrenos y equipos.
Total pasivo corriente: Este pasivo se vio disminuido el último año, algo positivo si
vemos como los activos han aumentado.
Total pasivo y recursos propios: Se ha logrado mantener un equilibrio que estaría a la
baja, a pesar de aumentar el patrimonio.
Pirámide de ratios:
Liquidez: El ratio de liquidez ha aumentado el último año, sin embargo se mantiene
bajo 1, por lo que no podría hacer frente a sus obligaciones a corto plazo.
Gestión de activos: La gestión de activos tiene puntos que son claves de observar, pues
podemos observar algunas situaciones que podrían explicar la liquidez, pues a pesar de
haber bajado la rotación de cuentas a cobrar de 188 a 172, aun sigue siendo un número
muy holgado; lo mismo pasa con las cuentas a pagar en días, ya que no es sano con
los proveedores mantener 1 año de compromisos por factura.
Capacidad endeudamiento a largo plazo: El ratio de endeudamiento puede parecer un
tanto preocupante si no se analizan los años anteriores, sin embargo con una visión más
amplia se logra observar que ha disminuido mucho en los últimos 3 años, una buena
tendencias, que podría mantenerse.
Rentabilidad y márgenes: Los márgenes en si, son bastantes buenos, los 3 se
encuentran creciendo y estables, lo mismo pasa con los análisis del ROA y ROE, siendo
este último bastante mayor, por lo que representa buenos números.
Análisis del ROE y ROA
En lo que respecta al margen de explotación se puede ver que mantiene una baja que al
contrarrestarse con el ROA nos da números positivos, eventualmente sería interesante
endeudarse ya que beneficiaría a la organización.
Apalancamiento financiero
Los niveles se mantienen mayor a 1, que sería un número aceptable para el
apalancamiento.
Ratio de endeudamiento: se mantiene bajo 0.6 lo que nos da a entender que se
mantienen niveles sanos para endeudarse.
Calidad de endeudamiento: se mantiene muy cerca del 1, lo que nos indica que es
deuda de muy corto plazo, eventualmente representa un problema ante la falta de
liquidez.
Gastos financiero/venta: Al encontrarse bajo 0,05 nos indica que estamos en niveles
óptimos.
En conclusión se deben generar las instancias necesarias para resolver el problema de la
deuda a corto plazo, ya que podría generar un problema con proveedores y con los
compromisos financiero, sin embargo mantiene buenos niveles que la harían viable
para la gestión financiera.
Diagnóstico de la situación
-Mantiene un ingreso por ventas en aumento, sin embargo no ha sido constante, esto
podría explicar la creciente deuda a corto plazo.
-El beneficio neto a aumentado bastante, pues la amortización a aumentado al igual que
los gastos de ventas, sin embargo estos no han sido exponenciales y se encontrarían por
debajo de los años anteriores.
-Las cuentas a cobrar han aumentado a niveles un tanto preocupantes, se puede ver
como han variado un 20%, esto podría estar generando falta de liquidez.
-Los compromisos con los proveedores a corto plazo están siendo cubiertos con
problemas, no se debería desatender este punto para evitar futuras complicaciones.
-La empresa mantiene buenos ratios de apalancamiento, endeudarse en este momento
podría ayudar a saldar compromisos de pagos y generar mayores ganancias.
Recomendaciones:
-Mejorar las condiciones de pago hacia los proveedores mediante negociación de los
compromisos, o vía endeudamiento que permita saldar a aquellos que son claves para el
negocio.
-Generar estrategias con los clientes planes de pagos que permitan aumentar la liquidez,
de la misma forma mantener políticas para que los días en que se cobra se reduzcan.
-Recomendaría endeudarse para generar mayor liquidez y saldar las deudas próximas a
vencer.
-Recomiendo realizar un plan de ventas que permita mantener los ingresos al alza y no
vuelva a ocurrir un descenso tan brusco como el ocurrido el año anterior, para esto se
debería fomentar dicha área y personal.
