CONCLUSIÓN
La Bolsa de Valores de la República Dominicana, Inc., lleva mas de 8 años
operando al servicio de nuestro país. En efecto, hace más de 11 años que un
grupo de dominicanos de gran visión y empeño se dieron a la tarea de
realizar un proyecto para el cual no existían precedentes y se vislumbraba
como un paso decisivo para apoyar el desarrollo económico de nuestro
país.
Nuestro país enfrenta una nueva realidad económica donde los niveles de
competencia avanzan a pasos gigantescos y en el cual el sector empresarial
se ve obligado a afrontar nuevos y ambiciosos retos. La apertura de
fronteras brindará posibilidades para que otras empresas participen en el
mercado dominicano, motivo por el cual las compañías locales deberán
prepararse para sobreviví en un nuevo escenario más competitivo.
En este contexto, el desarrollo del mercado de capitales reviste especial
importancia pues las empresas dominicanas se verán en la necesidad de
contar con nuevas alternativas de financiamiento que les permita realizar
las inversiones necesarias para mejorar su posición competitiva sin
comprometer su solidez financiera en el largo plazo. Sin embargo, a pesar
del acelerado crecimiento que ha experimentado en los últimos años, no
contamos aún con un mercado accionario que permita solventar las
necesidades de recursos de largo plazo que demanda el crecimiento
económico de nuestro país.
Es importante tener presente que para el desarrollo del mercado accionario
implica todo un proceso complejo de modernización del sistema financiero
nacional, por lo tanto no es algo que se pueda lograr de la noche a la
mañana. No obstante, no podemos perder de vista la urgencia que
representa para el país disponer de una fuente de recursos de largo plazo
que permita financiar un crecimiento sostenido la actividad económica.
En consecuencia, nuestro papel como profesionales deberá ser promover
que las operaciones en nuestros puestos de bolsa se realicen cada vez de
una manera más diáfana y transparente, además de concienciar de manera
individual contribuyendo con un granito de arena para que todos y cada
uno entendamos la importancia que reviste la aplicación de este mecanismo
para el bienestar de la nación y así, el día de mañana, en adición a los
reglamentos que se han venido implementando, podamos también contar
con una Comisión Reguladora que revista de más formalismo y supervisión
a todo este proceso.
Recomendaciones
Se recomienda invertir en la Bolsa de Valores
Define objetivo de inversión
Diseña la gestión de tu patrimonio y decide qué porcentaje del total
se va a invertir en Bolsa de Valores.
BIBLIOGRAFÍA
Bolsa de Valores de la R.D. Manual operativo de la BVRD, temas II, III y
VIII. Santo Domingo, D.N. 1995
Bolsa de Valores de la R.D. memoria anual de la BVRD. Santo Domingo,
D.N., 1997
Bolsa de Valores de la R.D. Noti-valores: El sistema bursátil. Vol. III, No.
3. Santo Domingo, D.N. Mayo-Junio 1998
Bolsa de Valores de la R.D. Noti-valores: Vol. IV, No. 2. Santo Domingo,
D.N. Marzo-Abril 1999
Bolsa de Valores de la R.D. Noti-valores: Reto para el desarrollo de
nuestro mercado. Vol. IV, No. 5. Santo Domingo, D.N. Septiembre-
Octubre 1999
Bolsa de Valores de la R.D. Serie divulgativa de la Bolsa de Valores de la
R.D.:
Vol. 1: La bolsa de valores
Vol. 2: Conozca el mercado de valores
Vol. 3: Los agentes de valores
Vol. 4:Los puestos de valores
Datos ofrecidos por la Sra. Cristina Thomen Ginebra sobre investigaciones
realizadas para la creación y funcionamiento de la bolsa de valores. Santo
Domingo, D. N.
Ovial Amat. La Bolsa.
Página de Internet www.bolsard.com
Periódico El Siglo. Artículo sobre la BVRD. Santo Domingo, D.N.
Miércoles 12 de Enero, 2000
Periódico Listín Diario. Artículo sobre la apertura de la bolsa electrónica
en RD. Santo Domingo, D. N. Domingo 16 de Enero, 2000
Glosario
A la par
Es cuando el valor nominal de un título coincide con su valor efectivo
(valor de adquisición o de liquidación).
Acción
Es un título que representa cada una de las partes iguales en que está
dividido el capital social de una sociedad. Existen dos clases: nominales y
al portador. Pueden estar total o parcialmente desembolsadas. También se
agrupan en series en función a su valor nominal o los derechos a los que
den lugar. El ser poseedor de estos títulos da lugar a una serie de derechos,
tres de tipo patrimonial (participación en las ganancias, participación en el
capital resultante de la liquidación y suscripción preferente en la emisión de
nuevas acciones. Y tres de tipo político (asistir y votar en las juntas
generales, impugnar los acuerdos sociales y el de información).
Acción de oro
Se denomina de esta manera aquella acción con derechos especiales de
voto que le dan a su tenedor un poder especial con respecto a los demás
accionistas. Este término se aplica especialmente a las acciones retenidas
por algunos gobiernos después de una privatización.
Acción nominativa
Es emitida a nombre del propietario, la cual puede ser transferible con la
entrega de la acción al estar debidamente endosada por su titular.
Acción preferida
Titulo representativo del aporte del accionista al capital de la sociedad, que
le otorga a su titular algunos privilegios, ya sea sobre el voto, sobre el
dividendo a recibir o sobre la cuota parte del patrimonio social en momento
de liquidación.
Acciones comunes
Parte del capital social de una sociedad por acciones que confiere a su
titular legítimo los derechos y obligaciones de los socios. El tenedor de una
acción común tiene derecho a voto en la asamblea de accionistas, derecho a
los beneficios de la explotación y el derecho al remanente de la liquidación.
Accionista
Titular de al menos una acción de una sociedad. Esta persona es
«propietaria» de la sociedad en la proporción que representa la cantidad de
acciones de la que es propietario.
Activo
Es la parte del balance donde se encuentran los bienes y derechos
propiedad de la sociedad y que son susceptibles de valoración monetaria.
Administradora de fondos
Compañía por acciones, cuyo objeto exclusivo será la administración de
fondos.
Admisión a cotización
La autorización de un producto financiero para que este pueda ser
negociado en la Bolsa.
Adquisición
Obtener el control de otra empresa mediante la compra de todas o de la
mayoría de sus acciones en venta. También mediante la compra de sus
activos.
Agencia de valores
Sociedad que negocia valores en bolsa por cuenta de sus clientes. Estas
también pueden ser depositarias y hacer gestiones de cartera.
Agente
Término utilizado para definir una firma de corredores de valores que actúa
en nombre de sus clientes como intermediario para comprar o vender
valores. En ningún momento toma posesión de los valores durante una
transacción.
Ajuste al mercado (Mark to market)
Proceso que se sigue en los mercados de futuros. Se calculan las pérdidas y
ganancias de cada posición abierta en el mismo.
Alcista
Es una tendencia en el mercado bursátil en la que se prevé una subida de la
cotización, ya sea de títulos, sectores o del mercado en su conjunto.
Amortización
Es una operación contable en la cual se va reduciendo el valor de algún
elemento del activo fijo como consecuencia del desgaste sufrido a lo largo
del tiempo.
Análisis de abajo a arriba
Modalidad del análisis conocida como Bottom-up. Se basa en encontrar
oportunidades de inversión en acciones haciendo el análisis de la siguiente
manera: en primer lugar la empresa, en segundo lugar el sector donde se
encuentra, en tercer lugar la economía local, y por último, el entorno
macroeconómico global.
Análisis de arriba a abajo
También conocida como Top-down. Es una modalidad del análisis
fundamental que se divide en las siguientes partes, en primer lugar de un
estudio de la situación macroeconómica global, en segundo lugar la
economía local, en tercer lugar el sector y finalmente, la empresa.
Análisis financiero
Estudio que se hace a través de índices o coeficientes para medir la
capacidad de una empresa de afrontar sus compromisos de pago en un
momento determinado.
Análisis fundamental
Análisis cuyo propósito es calcular el valor intrínseco de una acción. Para
ello se sirve de toda la información disponible sobre la empresa y su
entorno. La razón principal de este análisis es que el valor de una acción es
el valor actual de los ingresos futuros del accionista.
Análisis técnico
Análisis que pretende encontrar señales de compra y de venta de valores
siguiendo el estudio de las cotizaciones y volúmenes negociados. Este trata
de identificar tendencias y su herramienta principal son los gráficos.
Anotación en cuenta
Representación de títulos valores; consiste en un registro contable por parte
de la entidad emisora en una cuenta corriente perteneciente al poseedor de
los títulos, evitando así los soportes físicos.
Aplicación
Operación realizada por un miembro al cerrar una posiciones de distinto
signo (compra y venta) con referencia a un mismo activo.
Arbitraje
Operaciones simultáneas de compra y venta de un mismo activo, en
distintos mercados, con el propósito de obtener beneficios inmediatos
aprovechando las discrepancias de precios fruto de las ineficiencias
existentes en los mercados.
Aseguramiento
Es una operación en la que una entidad financiera suscribe títulos valores
de primera emisión para luego garantizar al emisor la colocación de los
mismos en el mercado a cambio de una comisión.
Auto capitalización
Es una autofinanciación basada en la retención de los beneficios generados
en la compañía.
Autofinanciación
Financiación creada por la propia empresa, al retener todos o parte de los
beneficios obtenidos. Estos se destinan para dotar de reservas y previsiones
para evitar el recurrir a financiación externa.
Autorregulación
Es la actividad mediante la cual las bolsas de valores y los participantes del
mercado de capitales se imponen normas de conducta y operativas,
supervisan su cumplimiento y sancionan su violación constituyendo así un
orden ético y funcional de carácter gremial, complementario al dictado por
la autoridad formal.
Avalar
Prestar un aval en garantía del cumplimento de una obligación de alguien
frente a terceros.
Aversión al riesgo
Supuesto que se suele hacer en finanzas con respecto al comportamiento de los inversores: a
los inversores no les gusta el riesgo, por tanto para que alguien acepte asumir un mayor riesgo
al realizar una inversión deberá esperar un mayor rendimiento.
