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Actividad 6 Artemio Finanzas

El documento presenta tres ejercicios sobre forwards y swaps de divisas. El primero calcula las ganancias de una posición comprada de forward de divisas. El segundo determina los tipos de cambio forward para posiciones de compra y venta usando tasas de interés y tipos de cambio spot. El tercero elabora tablas de pagos con y sin swap de tasas para dos empresas con deudas a plazo fijo y variable.

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Actividad 6 Artemio Finanzas

El documento presenta tres ejercicios sobre forwards y swaps de divisas. El primero calcula las ganancias de una posición comprada de forward de divisas. El segundo determina los tipos de cambio forward para posiciones de compra y venta usando tasas de interés y tipos de cambio spot. El tercero elabora tablas de pagos con y sin swap de tasas para dos empresas con deudas a plazo fijo y variable.

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FORWARDS Y SWAPS

ARTEMIO COSS PEÑA


07.02.2022

Ejercicio 1

Suponga que se tomó una posición de compra de un forward de divisas a un tipo de


cambio pactado de $13.00 por dólar para un plazo de 90 días y que en la fecha de
liquidación el tipo de referencia se situó en $13.10 por dólar. Además de que el monto o
valor de la operación es por $1,000,000 de dólares.

Determine el valor del contrato forward y explique la situación del comprador.

Forward = $13.00
F1= $13.10
t= 90
(13.10-13.00)*1,000,000.00 =100,000.00
R= 100,000
En este caso se tomó una posición larga por la que el forward tiene un valor positivo de
$100,000 pesos ya que se toma una referencia clave de 10 centavos por cada dólar.

Ejercicio 2
Determine el tipo de cambio forward para las posturas de compra y venta utilizando los
datos que aparecen en las Tablas 1 y 2.

Tabla 1. Estructura de tasas de interés


México Estados Unidos
Plazo Compra Venta Compra Venta
30 5.30 5.36 1.50 1.53
90 5.30 5.54 1.58 1.60

Tabla 2. Tipos de cambio spot


México Estados Unidos
Spot Compra Venta Compra Venta
Tipo de cambio 13.2530 13.3530 0.0754546 0.07489

© 2015 Escuela Bancaria y Comercial


16.98347407 Tipo cambio Forward con Plazo 30 Días a la COMPRA
22.08833333 Tipo cambio Forward con Plazo 90 Días a la COMPRA
17.22144265 Tipo de cambio Forward con Plazo a 30 Días a la VENTA
22.5774314 Tipo de cambio Forward con Plazo a 90 Días a la VENTA

Fwd TC cpa 30d= Fwd TC vta 30d =

Fwd TC cpa 90d= Fwd TC vta 90d =

Ejercicio 3

Alsea empresa mexicana del ramo restaurantero tiene una deuda a 2 años con tasa fija
del 8.80% con pagos semestrales, por 50 millones de pesos.

América Móvil posee una deuda por el mismo monto y plazo que Alsea pero a tasa TIIE +
0.4 anual

Se pacta un swap de tasas a 8% fija y TIIE respectivamente.

Elabora la tabla de pagos con y sin swap para las tasas TIIE indicadas:

7.5%; 7.8%; 7.9%; 7.2%.

Nota: Revisar el ejemplo de Notas del profesor: Actividad 6; desde: Canal de


comunicación / Mensajes semana 5.

¿A qué conclusión podemos llegar de acuerdo a los resultados del Swap que acordaron
las empresas?

© 2015 Escuela Bancaria y Comercial

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