Buen día profesor Rafael Alfonso Urrego Berrio
Dinamizadoras U3
Pregunta 1. Si existe la posibilidad de un endeudamiento que tiene como virtud una
menor exigencia de efectivo para las cuotas. ¿Por qué financiarse a corto plazo?
Las ventajas de utilizar este tipo de crédito conduce a que la empresa sea más productiva y
economice costos de almacenamiento y mantenimiento de activos no indispensables; por
otra parte, el financiamiento es más barato (no tiene costos financieros); se ganan recursos
frescos de un bien que no se usa y que por lo tanto no es indispensable para la empresa y,
permite actualizar activos obsoletos.
El financiamiento a corto plazo es ideal para pequeñas y medianas empresas. Además,
incluye prácticas financieras como el Factoring (cesión de facturas por cobrar a cambio de
efectivo), el descuento de pagarés o el Confirming (servicio de pago a proveedores).
Algunos tipos de financiamiento a corto plazo son el crédito comercial, crédito bancario,
línea de crédito, financiamiento teniendo en cuenta los inventarios y pagarés.
Este tipo de inversión tiene algunas ventajas como:
Sus tasas de intereses no son tan altas porque el período de tiempo no es
prolongado.
El trámite no es tan complejo y, en algunos casos, no es necesario dar una garantía.
Son de fácil y rápido acceso.
Ventajas:
Requiere menos requisitos y su solicitud es más simple.
En muchos casos no se necesita de aval.
El acceso es rápido.
La tasa de interés del financiamiento a corto plazo es baja en comparación con los
préstamos a largo plazo.
Es un tipo de financiación más fácil de conseguir para Pymes
Pregunta 2: Para cubrir riesgos de tipo de cambio. ¿Cuál sería la mejor alternativa en
cualquier operación comercial?
Estrategias para reducir el riesgo cambiario
1. Contrato a plazo (forward)
Este contrato obliga a sus participantes a comprar / vender un determinado activo
(subyacente) en una fecha específica futura a un cierto precio. Parte de un subyacente a su
precio actual y costo de financiamiento.
2. Cobertura con cuentas en divisas
Las cuentas en divisas favorecen las coberturas si además con ellas se utilizan contratos de
compraventa de divisas al contado o a plazo.
Las diferencias en el tiempo entre la fecha de cobro y la de pago junto con los
contratos spot o forward que pueda hacer la empresa hacen que las compañías
puedan ajustar sus tesorerías y comprar o vender divisas en el momento más adecuado a sus
intereses y con menos coste para ellas.
3. Opciones sobre tipos de cambio
En este caso, el comprador (exportador o importador) adquiere el derecho a vender o
comprar la cantidad de divisas pactada en el contrato al cambio indicado en el mismo,
(strike price), en una fecha de vencimiento futura, a cambio del pago de una prima por parte
del comprador de la opción a favor del vendedor de la opción.
4. Mercado de futuros sobre divisas
Es un contrato a plazo que tiene por objeto la entrega o recepción de divisas, que es al
activo subyacente, en una fecha futura y a un determinado tipo de cambio, estando el
contrato normalizado en cuanto a su nominal, objeto y fecha de vencimiento, negociado en
un mercado organizado cuya sociedad rectora los registre, compense y liquide, actuando
como compradora ante el vendedor y como vendedora ante el comprador.
El objetivo de contratar futuros es eliminar la incertidumbre del tipo de cambio, es decir,
eliminar el riesgo de cambio que puede modificar de forma importante el valor patrimonial
de la empresa.
5. Swaps
Un swap de divisas es un acuerdo contractual por el que dos partes acuerdan intercambiarse
unos importes en distintas divisas en una fecha determinada, con el compromiso de
reembolso de dichos importes, a uno o varios vencimientos establecidos, y de acuerdo con
unas condiciones fijadas que corresponderán al abono de intereses y la devolución del
capital del swap.
Los contratos swap comprometen a los dos contratantes a intercambiar unos flujos futuros
en unos intervalos establecidos previamente.
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