SAF

Suscripciones
& Rescates

Fondo Mutuo

Partícipes
Instrumentos
Financieros

Custodio

Supervisión
 Es el patrimonio integrado por aportes de
inversionistas (partícipes) para su inversión en
instrumentos financieros.

 Es administrado por una empresa especializada (SAF),

quien actúa por cuenta y riesgo de los partícipes.

 Su patrimonio está dividido en cuotas de

características iguales.

 El número de cuotas puede variar en cualquier

momento, a voluntad del inversionista → Capital
Variable.
 Cuando un inversionista aporta dinero al fondo mutuo
(adquiere cuotas), realiza una operación denominada
“suscripción”, y cuando retira su dinero del fondo realiza
un “rescate”.

 No se produce una “transacción” de cuotas.

 El valor cuota es calculado diariamente por la SAF

=Patrimonio transitorio / Número de Cuotas

 Las inversiones deben valorizarse diariamente y reflejar su

valor de liquidación.

 Las ganancias o pérdidas, potenciales o realizadas, se

registran cada día.
 Datos generales del fondo.
 Régimen legal del fondo.
 Inversiones del fondo.
a) Objetivo
b) Política
c) Benchmark
 Comisiones y gastos.
 Otros aspectos.
 Factores de riesgo.
Conocimiento Monto Diversifi Tiempo Liquidez Acceso
•No es necesario •Amplio cación •No •Puedes •A
poseer muchos rango requiere suscribir y estrategias
•Mitigar
conocimiento para mucho rescatar en profesional
riesgo
invertir tiempo cualquier es de
para momento inversión
seguir
inversion
es
 Todo producto financiero tiene riesgos*.
Riesgo de mercado: variación de los precios o tasas de los
valores en los que invierte el fondo. Incrementos de las
tasas de interés pueden ocasionar inclusive pérdidas.

Riesgo de liquidez de la cartera: poca facilidad para poder

vender los instrumentos financieros.

Riesgo país: cambios en la coyuntura económica, financiera,

jurídica o política del país.

Riesgo emisor: factores que afecten la capacidad del emisor

para cumplir con sus compromisos.
E(Ri)

Renta Variable
e Internacional
Renta Mixta Crecimiento

Renta Mixta Balanceado

Renta Mixta Moderado

Flexible*

Inst. Deuda Mediano Plazo

Inst. Deuda Corto Plazo

Inst. Deuda Muy Corto Plazo

σ
•Estructurados/garantizados
•Fondos de Fondos
Comparación entre un Fondo Extra Conservador, un Renta Mixta
y un Renta Variable de una misma SAF. Periodo de comparación:
1 año.

FUENTE: BLOOMBERG
Elaboración Propia
Comparación entre un Fondo Extra Conservador,
un Renta Mixta y un Renta Variable de una misma
SAF. Periodo de comparación: 3 años.

FUENTE: BLOOMBERG
Elaboración Propia
 Objetivo de inversión

 Tolerancia al riesgo

 Horizonte de inversión

 Edad actual*
 Evaluar las características que ofrecen los fondos.

 INFORMACIÓN → Prospecto Simplificado y Reglamento

de Participación.

 Evaluar la política de inversiones y riesgos.

 Comisiones: remuneración de la SAF, comisión de

suscripción y rescate.

 Evaluar montos de inversión y asignación del valor

cuota.
 Los fondos mutuos pueden invertir en:

 Depósitos y certificados de depósito.

 Papeles del Estado: MEF y BCR.

 Oferta pública: acciones, bonos, papeles comerciales, etc.

 Oferta privada: bonos corporativos, bonos titulizados, pagarés, letras de cambio,

otros.

 Operaciones de reporte, operaciones de recompra.

 Derivados: forwards y swaps. Opciones solo para estructurados y garantizados.

 Cuotas de fondos mutuos, cuotas de fondos de inversión y en fondos bursátiles o

ETFs.

 Inversiones en el exterior: depósitos, acciones, bonos, fondos mutuos, ETFs,

derivados autorizados.
1% 0%
0%
3%
4%
14%
Bonos / Letras Hipotecarias

Depositos A Plazo / Certificados De

Deposito

Depositos De Ahorro

Instrumentos Derivados

Letras / Pagares / Papeles Comerciales

/ Otros

Operaciones De Reporte / Pacto

Renta Variable

78%

FUENTE: SMV
Elaboración Propia
 Fondo Mutuo Depósito a Plazo
 No tiene plazo. Altamente  Tiene plazo fijo.
líquido.
 Rendimiento de la cartera.  Tasa de interés prefijada.
Gestión por cuenta y riesgo
del partícipe.  Está cubierto por el fondo
 No está cubierto, pero tiene de seguro de depósito
una garantía del 0,75% del (hasta S/. 98 894 y solo
patrimonio por faltas de la personas naturales).
SAF.
 Fondo Mutuo Acciones
 Altamente líquido.  La liquidez depende de la
 Rendimiento de la cartera calidad del valor.
diversificado.  Riesgo de emisor, mercado
 No requiere mucho mayor volatilidad.
conocimiento ni tiempo.  Mayor conocimiento y
tiempo.
 Fondo Mutuo Bonos
 Periodo de inversión según  Inversión a largo plazo, flujos
necesidad o voluntad del de ingresos a plazos
partícipe. predeterminados.
 Rendimiento de la cartera  Tasa de interés prefijada más
diversificado. rendimiento de mercado del
 Menor conocimiento. bono. Riesgo emisor.
 Menor inversión.  Mayor conocimiento.
 Mayor monto a invertir.
 1

0,98
0,99
1,01
1,02
1,03
1,04
01/01/2017

01/02/2017

01/03/2017

01/04/2017

01/05/2017

01/06/2017

01/07/2017

01/08/2017

01/09/2017

01/10/2017

01/11/2017

01/12/2017

01/01/2018

01/02/2018

01/03/2018

01/04/2018

01/05/2018

01/06/2018
Rendimiento Normalizado Fondos muy corto plazo $

01/07/2018

01/08/2018

01/09/2018

01/10/2018

01/11/2018
Elaboración Propia
FUENTE: SMV
 Fondo Mutuo de Renta Variable
Fecha Valor Cuota Inversión Inicial N° Cuotas

01/01/2018 86.8406 1000 11.51535111

Fecha Valor Cuota N° Cuotas Inversión Actual

30/04/2018 90.0044 11.51535111 1036.432268

Podemos notar que:

Var. Inversión 3.64%

Y además:
Var. Valor Cuota 3.64%
 Gestor Externo y Distribuidor de Cuotas.
 Fondos Mutuos dirigidos a Inversionistas
Institucionales.
 Requerimiento de Capital.
 Simplificación de Prospectos Informativos.
 Inversiones Permitidas.
 Número Mínimo de Partícipes.