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Ejercicio: Riesgo de Mercado (Var)

En el documento se presentan dos ejercicios sobre el cálculo del Valor en Riesgo (VaR). En el primer ejercicio, se calcula el VaR para una cartera valorada en $485.765.000 con una rentabilidad esperada del 8% y riesgo máximo del 12%, obteniendo un VaR del 4%. En el segundo ejercicio, se calcula el VaR para una inversión en la industria Colombina usando la fórmula paramétrica, obteniendo un VaR de $7.324,36.

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Ejercicio: Riesgo de Mercado (Var)

En el documento se presentan dos ejercicios sobre el cálculo del Valor en Riesgo (VaR). En el primer ejercicio, se calcula el VaR para una cartera valorada en $485.765.000 con una rentabilidad esperada del 8% y riesgo máximo del 12%, obteniendo un VaR del 4%. En el segundo ejercicio, se calcula el VaR para una inversión en la industria Colombina usando la fórmula paramétrica, obteniendo un VaR de $7.324,36.

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Desarrolle dos ejercicios sobre riesgo de mercado (VaR) en términos de porcentaje y de valores

reales, esto último debe calcularlo teniendo en cuenta las técnicas paramétricas explicadas.

Ejercicio

En la Empresa Colombina S.A, se tiene una cartera de instrumentos cuyo valor de


mercado $485.765.000 con una rentabilidad esperada de 8% y una tasa de financiación del 5%
considerando un horizonte de tiempo de 1 año. Supongamos que se determinó el mapa de riesgo
de cartera y que con un intervalo de confianza del 99,86%, las máximas pérdidas inesperadas
se sitúan en el 12%

Riesgo de mercado (VaR)

𝑽𝒂𝑹 = 𝑀á𝑥𝑖𝑚𝑎 𝑝é𝑟𝑑𝑖𝑑𝑎 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎 − 𝑉𝑎𝑟𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑒𝑠𝑝𝑒𝑟𝑎𝑑𝑎 𝑑𝑒𝑙 𝑣𝑎𝑙𝑜𝑟

𝑉𝑎𝑅 = 12% − 8%

𝑉𝑎𝑅 = 4%

Para este caso, e observa la máxima perdida estimada VaR, será igual al 4%, es decir,
que la máxima perdida inesperada es del 19% y la rentabilidad esperada es de 8%
VaR Cálculo en Excel
Técnicas paramétricas
Está basado en parámetros como lo son:
F= determina el nivel de confianza (también llamado valor z)
S= monto de la cartera o el activo a precios de mercado
σ = desviación estándar de los rendimientos del activo
t= horizonte de tiempo en que se desea calcular el VaR

𝑉𝑎𝑅 = 𝐹 ∗ 𝑆 ∗ 𝜎 + √𝑡

Tabla 1 Cálculo del VaR Industria Colombina

Cantidad de acciones comprada 250


Precio por acción 1450
Desviación Estándar 19,5%
Días de un año 252
Nivel de confianza 95%

F 1,64
S 362500
σ 19,5%
t 1
VaR 7324,36
Fuente: elaboración propia

Se espera que en un día de cada 20, tomando en cuenta 20 días laborables en el mes, el
inversionista sufra una pérdida de 7 324,36 o más esto se convierte una cifra límite sobre los
riesgos del portafolio de mercado.

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