Análisis Financieros
PLANEACION FINANCIERA
SERGIO LUIS TARIN MIRELES 17410747
Análisis Financiero
El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el desempeño
económico y financiero real de una empresa, detectar dificultades y aplicar
correctivos adecuados para solventarlas.
El análisis financiero se basa en el cálculo de indicadores financieros que
expresan la liquidez, solvencia, eficiencia operativa, endeudamiento, rendimiento y
rentabilidad de una empresa. Se considera que una empresa con liquidez es
solvente pero no siempre una empresa solvente posee liquidez. El análisis
financiero basado en cifras ajustadas por inflación proporciona información
financiera válida, actual, veraz y precisa. Se concluye que el análisis financiero es
una herramienta gerencial y analítica clave en toda actividad empresarial que
determina las condiciones financieras en el presente, la gestión de los recursos
financieros disponibles y contribuye a predecir el futuro de la empresa.
3.1 Razones de liquidez
Las razones financieras de liquidez tienen como objetivo identificar la capacidad
que tiene la empresa para pagar sus pasivos en el corto plazo, lo que sirve tanto a
la administración de la empresa como a los acreedores y proveedores interesados
en financiarla.
Para una empresa tener liquidez significa cumplir con los compromisos y tener
solvencia refleja la disponibilidad que posee para pagar esos compromisos; esto
indica que para que una empresa presente liquidez es necesario que sea solvente
con anticipación.
La liquidez está referida a la solvencia de la posición financiera general de la
organización, lo que se traduce en la facilidad que tiene la empresa para pagar
sus deudas.
Desde el punto de vista económico, la liquidez está dada por la facilidad o
dificultad de convertir un activo en dinero efectivo en forma inmediata y sin que
sufra pérdida significativa de su valor, esto indica que mientras más fácil sea
convertir un activo en efectivo más líquido será ese activo.
Los niveles de liquidez de una empresa se pueden determinar mediante la
aplicación del análisis financiero, el cual relacionando los elementos de
información financiera aportados por los estados financieros permite calcular
indicadores específicos que miden la liquidez y solvencia en una empresa, como
el capital de trabajo, la razón circulante y la razón prueba del ácido, que reflejan la
capacidad de pago de la deuda circulante a corto plazo.
A continuación, se mencionan los diferentes Indicadores de Liquidez que
existen:
Razón Corriente: Indica cual es la capacidad que tiene la empresa de
cumplir con sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto plazo.
Prueba Ácida: Muestra la capacidad que tiene la empresa de cancelar sus
obligaciones corrientes, sin tener en cuenta la venta de sus existencias, lo
cual sería solo con los saldos de efectivo, el producido de las cuentas por
cobrar, las inversiones temporales y otros activos de fácil liquidación, que
sea diferente a los inventarios.
Capital Neto de Trabajo: Permite
evidenciar el monto de dinero que le quedaría a la empresa, luego de haber
pagado los pasivos de corto plazo, lo cual hará posible la toma de
decisiones de inversión temporal por parte de la Gerencia.
Comentario: Todas las empresas tienen un origen de sus fondos y utilización de
los mismos y necesitan contar con suficiente efectivo para pagar su deuda, pero
también si tiene dinero en exceso que no pierda su valor en el tiempo. Es por ello
que existen varias formas de invertir en el sistema financiero mexicano en forma
inmediata sin pérdida significativa de su valor. Si la empresa es eficiente en su
gestión financiera va estar al pendiente para invertir sus sobrantes en los valores
negociables existente en el mercado.
3.2 Razones de Rentabilidad.
Las razones de rentabilidad sirven para medir la capacidad que tiene la empresa
para generar utilidades, un indicador muy importante en especial para los socios y
accionistas de la empresa y para su posicionamiento en el mercado de valores.
La rentabilidad constituye el resultado de las acciones gerenciales, decisiones
financieras y las políticas implementadas en una organización.
Fundamentalmente, la rentabilidad está reflejada en la proporción de utilidad o
beneficio que aporta un activo, dada su utilización en el proceso productivo,
durante un período de tiempo determinado; aunado a que es un valor porcentual
que mide la eficiencia en las operaciones e inversiones que se realizan en las
empresas.
A través del análisis financiero se pueden determinar los niveles de rentabilidad de
un negocio; pues, permite evaluar la eficiencia de la empresa en la utilización de
los activos, el nivel de ventas y la conveniencia de efectuar inversiones, mediante
la aplicación de indicadores financieros que muestran los efectos de gestionar en
forma efectiva y eficiente los recursos disponibles, arrojando cifras del rendimiento
de la actividad productiva y determinando si ésta es rentable o no.
Se dividen en:
Margen bruto de utilidad, el cual mide el porcentaje de utilidad de la
empresa después del pago de mercancías y existencias.
Margen de utilidades operacionales, mide el porcentaje de utilidad que
obtiene cada venta restando el costo de venta y los gastos incurridos.
Margen neto de utilidades, en este se restan todos los gastos
operacionales a las ventas, incluyendo los impuestos.
El rendimiento sobre las ventas es un indicador financiero que expresa la utilidad
que obtiene la organización en relación con sus ventas e indica el costo de las
operaciones y las fluctuaciones que pueda sufrir tanto el precio como el volumen
de los productos.
Por su parte, el rendimiento sobre los activos está enfocado en medir la
efectividad con que se utilizan los activos necesarios para el proceso de
producción; esto se traduce en la proporción de las ganancias obtenidas por la
empresa dada su inversión en activos totales (activos circulantes + activos fijos).
Comentario: Toda empresa después de haber calculado el costo venta de su
producto, los gastos de administración los gastos de venta, los gastos financieros
y los impuestos, le queda una utilidad neta. Dentro de una eficiente administración
nos encontramos con una buena planeación financiera, cuando proyectamos
ampliar los márgenes de utilidad y con este de maximizar los resultados, se tiene
que hacer una buena investigación de mercados para incrementar las ventas,
renovar y optimizar nuestro producto.
3.3 Razones de Actividad
Permiten medir la eficiencia de una empresa en la utilización de sus activos,
mediante el tiempo que tarda en recuperar la inversión realizada en ellos.
En toda actividad empresarial es indispensable conocer la eficiencia con la que se
utilizan los insumos, los activos y se gestionan los procesos; por ello es importante
destacar que la eficiencia está referida a la relación que existe entre el valor del
producto generado y los factores de producción utilizados para obtenerlo.
El análisis financiero permite medir la eficiencia con la cual una organización utiliza
sus activos y otros recursos, mediante los denominados indicadores de eficiencia
o actividad; los mismos están enfocados básicamente a determinar la celeridad
con la que cuentas específicas se transforman en ventas o efectivo; es decir, son
valores que muestran que tan efectivamente son manejados los activos totales,
activos fijos, inventarios, cuentas por cobrar, el proceso de cobranzas y cuentas
por pagar.
Este, es un indicador que expresa el número de veces que se rota el inventario en
un año; mientras más alta sea la rotación del inventario significa que en la
empresa se gestiona eficientemente y se mantiene constantemente mercancía
nueva; contrario a esto, el mantenimiento de bajo inventario se traduce en
productos y artículos obsoletos; por ello, la rotación de inventarios permite conocer
el manejo del mismo, detectando las ineficiencias que puedan existir en su
gestión.
A continuación, se describen los diferentes Indicadores de Actividad que
existen:
Indicadores de Actividad: Rotación de Cartera: Muestra el número de
veces en que las cuentas por cobrar giran en promedio, en un periodo de
tiempo determinado.
Indicadores de Actividad: Rotación de Inventarios: Se encarga de
mostrar las veces en las que los costos en inventarios se convierten en
efectivo o se colocan a crédito.
Indicadores de actividad: Rotación de cuentas por pagar: Con esta
razón financiera se puede identificar el número de veces que la empresa
debe dedicar dinero para pagar pasivos en un período determinado. Se
calcula dividiendo las compras a crédito entre el promedio de cuentas
por pagar.
Comentario: Estas miden la efectividad con la que la compañía convierte los
activos en ventas y las ventas en dinero. En pocas palabras, genera la perspectiva
con la que la empresa está utilizando sus activos para generar utilidades. Mientras
mayor sea el resultado, mejor uso se le estará dando a los activos.
3.4 Razones de Endeudamiento
Su interpretación es que si la deuda en el pasivo corriente se concentra con un
resultado mayor que uno (1) se atenta contra la liquidez, y en caso de que la
concentración sea menor que uno (1) existirá mayor solvencia y se manejará el
endeudamiento a largo plazo.
No obstante, la situación de endeudamiento de una empresa indica el monto de
dinero que terceros aportan para generar beneficios en una actividad productiva.
Esto se traduce en que el nivel de deuda de una empresa está expresado por el
importe de dinero que realicen personas externas a la empresa, llamadas
acreedores, cuyo uso está destinado a la obtención de utilidades.
Este nivel de deuda puede ser determinado mediante el análisis financiero, el cual
se fundamenta en el cálculo y aplicación de una serie de indicadores o razones
financieras que miden la capacidad de una empresa para adquirir financiamiento,
estableciendo sí ésta puede ser financiada por sus accionistas o por acreedores;
asimismo, evaluar la capacidad que presenta para cumplir con las obligaciones
contraídas con terceras personas tanto a corto como a largo plazo.
La razón deuda refleja la proporción de activos totales financiados por los
acreedores de la empresa y mientras más alto sea su valor significa que los
acreedores han aportado una gran suma de dinero para las operaciones
empresariales esperando obtener beneficios.
La razón pasivo circulante y pasivo total, simplemente expresa la proporción de los
pasivos totales correspondientes a las deudas o pasivos cuyo vencimiento es
menor a un año; en tanto, la razón pasiva a largo plazo y pasivo total, indica la
proporción de los pasivos totales contraída por obligaciones a ser canceladas en
un lapso de tiempo mayor a un año.
En cuanto a la razón cobertura de intereses, arroja un valor que refleja la
capacidad de la empresa para cancelar los intereses del endeudamiento incurrido,
mientras más alto sea este valor mayor será la capacidad de la empresa para
pagar.
Ahora bien, el gerente financiero presta mayor atención a las deudas de largo
plazo, ya que estas significan el compromiso de la empresa para cancelar los
intereses en el transcurso del tiempo y el capital en la fecha correspondiente al
vencimiento.
Sin embargo, utilizar financiamiento tiene sus implicaciones sobre el riesgo y el
rendimiento en cualquier empresa; puesto que la inversión de los accionistas será
limitada aun cuando mantengan el control sobre su empresa, los acreedores
visualizan el capital de los propietarios para disponer de un margen de seguridad,
dado que corren con el mayor riesgo dentro de la empresa y por último, el
rendimiento sobre el capital de los propietarios se puede incrementar o verse
apalancado sí la empresa logra un mejor rendimiento sobre las inversiones
financiadas por medio de préstamos en relación al interés pagado sobre los
mismos.
Comentario: Las empresas cotidianamente enfrentan el problema de conseguir
los recursos que requieren para su operación diaria o para el crecimiento de las
mismas o para sus proyectos de inversión. La necesidad de seleccionar
apropiadamente las fuentes de financiamiento surge de reconocer que los
recursos son limitados y costosos, de ahí la importancia de una eficiente gestión
financiera.
Bibliografías
[Link]
actividad-endeudamiento
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