Instituto Superior Tecnológico

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GESTIÓN FINANCIERA

PROPÓSITO DE LAS PRÁCTICAS

- Fortalecer los conocimientos de la asignatura a través de la resolución de
ejercicios financieros, permita una acertada toma de decisiones.
- Aplicar modelos financieros para la determinación del análisis horizontal,
vertical, ratios, punto de equilibrio y presupuestos que permitan la adecuada
toma de decisiones en las empresas.
- Establecer métodos de resolución, aplicados en los estados financieros, para
un adecuado análisis de liquidez.

RECOMENDACIONES
- Prestar atención a las indicaciones dadas por el docente para la ejecución
exitosa de las prácticas.
- Utilizar los anexos de cada una de las prácticas para la resolución de los
ejercicios.
- El comportamiento disciplinario debe ser el correcto durante el desarrollo de
la práctica, caso contrario se bajará puntos en la práctica.
- No utilizar equipos o materiales que no correspondan a la práctica que se
encuentran realizando.
- El estudiante que no cumpla con las indicaciones expuestas por el docente
no se le permitirá ejecutar las prácticas.
- No consumir alimentos dentro del aula.
- Cumplir con las normas socializadas por el docente para la ejecución de la
práctica.
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PRÁCTICA Nº 1
CÓDIGO: AUP20-GP-01
TEMA: Métodos de reducción
1. OBJETIVO(S)
 Comprender la situación financiera-económica de una empresa, mediante las
comparaciones entre los elementos que componen los Estados Financieros.
 Emplear las fórmulas de porciento integrales, para el cálculo de la magnitud
proporcional de cada partida con respecto de la inversión total.
 Comprender las cifras de los Estados Financieros y sus relaciones, mediante la
aplicación de fórmulas de cálculo para un adecuado análisis.
2. MATERIALES
 Esferos
 Lápiz
 Borrador
3. EQUIPOS
 Calculadora
4. PROCEDIMIENTO
1. Realizar una lectura comprensiva sobre: “Los Estados Financieros a porcientos
integrales”, según el anexo 1.
2. Realizar el organizador grafico sobre: “Los métodos de reducción”. En el
espacio correspondiente.
3. Establecer las fórmulas de cálculo de los estados financieros por el método de
reducción, en la tabla 1.
4. Determinar los porcentajes de los Estados Financieros con los datos del anexo 2,
en la tabla 2.
5. Calcular el valor del factor constante con los datos del anexo 2, en la tabla 3.
6. Elaborar la tabla de porcentaje del factor constate y cifra parcial con los datos
del
anexo 2, en la tabla 4.
7. Interpretar los resultados obtenidos de la tabla 2,3 y 4, en la tabla 5.
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5. ORGANIZADOR GRÁFICO DE LAS IDEAS PRINCIPALES
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Realizar un organizador gráfico acerca de los métodos de reducción

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6. ANÁLISIS COMPARATIVO-RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS-
RESOLUCIÓN DE CASOS-ENSAYO-OTROS.
Tabla 1
Fórmulas de cálculo
ANÁLISIS FÓRMULAS
Estados financieros sintéticos
Porciento integral = Cifra parcial
Cifra base
POR CIENTO
INTEGRAL Estados financieros detallados
FC = 100 Cifra .Parcial
Cifra base

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 2
Porcentajes determinados
CUENTA CÁLCULO

Ventas netas Cifra base = 100%

Porciento Integral = 180,000 100

Costo de ventas 400,000

P. I = 45%
Porciento Integral = 220,000 100
400.000
Margen sobre
ventas
P. I = 55%

Porciento Integral = 100,000 100

400,000
Costo de
P. I = 25%
distribución

Porciento Integral = 120,000 100

Margen de 400,000
operación
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P. I = 30%

Porciento Integral = 40,000 100

400,000

Provisiones
P. I = 10%

Porciento Integral = 80,000 100

400,000

Utilidad neta
P. I = 20%

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 3
Factor constante
CÁLCULO
Factor Constante = 100 X Cifra Parcial
FACTOR
Cifra Base
CONSTANTE
Factor Constante = 100 X C.P
400,000

FC = .00025 X C.P

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 4
Porcentajes
FACTOR CIFRA
CUENTA PORCENTAJE
CONSTANTE PARCIAL
Costo de ventas netas 0.00025 180000 45%
Margen sobre ventas 0.00025 220000 55%
Costo de distribución 0.00025 100000 25%
Margen de operación 0.00025 120000 30%
Provisiones 0.00025 40000 10%
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Utilidad neta 0.00025 80000 20%
Fuente: Elaboración Propia

Tabla 5
Interpretación de resultados
NOMBRE DE LA INTERPRETACIÓN
CUENTA
Por cada $1.00 de ventas netas. $0.45
1. Costo de ventas netas corresponde al costo de lo vendido, es decir, lo
que a la empresa le cuesta $0.45 lo vende a
$1.00.
2. Margen sobre ventas Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa
obtiene $0.55 de margen sobre ventas.
Por cada $1.00 de ventas netas $0.25
corresponden a los Costos de Distribución, o
3. Costo de distribución bien, para vender $1.00 es necesario desembolsar
$0.25 por concepto de Costos de Administración,
Costos de Ventas y Costos Financieros.
Por cada $1.00 de ventas netas la empresa
4. Margen de operación obtiene $0.30 de margen o utilidad de
operaciones.
Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa
5. Provisiones provee, para impuestos sobre la renta y
participación de utilidades a los trabajadores, la
cantidad de $0.10.
6. Utilidad neta Por cada $1.00 de ventas netas, la empresa
obtiene una utilidad de $0.20.
Fuente: Elaboración Propia
7. PREGUNTAS DE REFUERZO
¿Cuál es la finalidad de determinar porcientos integrales, en las organizaciones?
Cabe destacar, que los porcientos integrales, son también conocidos como
método de porcientos comunes o método de reducción por porcientos.
Consiste en la separación del contenido de los estados financieros
correspondientes a una misma fecha o un mismo período, en sus
elementos o partes integrantes, con el fin de poder determinar la
proporción que guarda cada una de ellas en relación con el todo. Es decir,
se trata de expresar en porcentaje las cifras que guarda cada uno de los
conceptos de los estados financieros.

¿Cuáles son las ventajas de analizar a los Estados financieros a través del método
de porcientos integrales parciales?
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La principal ventaja de la utilización del método de porcientos integrales
parciales radica en que permite comprender y ponderar con mayor facilidad las
cifras de los estados financieros y sus relaciones.

¿Cuáles serían las desventajas del método de porcientos integrales?

La principal desventaja está en que se puede llegar a conclusiones equivocadas
cuando se desean comparar porcentajes en diferentes periodos o ejercicios.

8. CONCLUSIONES
(Relacionadas a los objetivos)
 Con la realización de esta práctica se logra comprender la situación
financiera-económica de la empresa Golfo, mediante las comparaciones
entre los elementos que componen los Estados Financieros.
 Se emplea las fórmulas de porciento integrales, para el cálculo de la
magnitud proporcional de cada partida con respecto de la inversión total.
 Al término de la práctica se realiza los análisis para interpretar las cifras
de los Estados Financieros y sus relaciones, mediante la aplicación de
fórmulas de cálculo de porcientos integrales.

9. BIBLIOGRAFÍA
Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia: Ecoe& Silva, G. (1994).
Quito: PIME.
Haeussler, E. (2015). Matemática para administración y economía. México:
Pearson.
Mora, A. (2014). Matemática financiera. Colombia: Alfaomega.
Stanley, B. (2013). Fundamentos de administración financiera. México: Mc Graw
Hill.

10. ANEXOS

ANEXO 1
PROCEDIMIENTO DE PORCIENTOS INTEGRALES
El procedimiento de porcientos integrales consiste en la separación del
contenido de los estados financieros a una misma fecha o correspondiente a un
mismo periodo, en sus elementos o partes integrales, con el fin de poder
determinar la proporción que guarda cada una de ellas en relación con el todo.
Este procedimiento puede recibir otros nombres, tales como:
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También podemos analizar por este método grupos como son: El pasivo, el
capital contable, el análisis del costo unitario por concepto, el análisis de los
gastos de operación de un periodo.
POR CIENTOS INTEGRALES PARCIALES
En el estudio del activo circulante porcientos integrales de los valores del activo
circulante se toma como igual al 100% el valor total de este rubro y sobre esta
base, se calculan cada uno de los valores parciales de cada uno de sus conceptos.
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ANEXO 2
EJERCICIO DE APLICACIÓN
Industria del Golfo. S. A
Estado de Pérdidas y Ganancias
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2019

(Cifras en centavos)
Concepto                                             Absoluto                              
Ventas Netas.....................................$ 400,000                                             
Costo de Ventas Netas......................$ 180,000                               
Margen sobre Ventas........................$ 220,000                               
Costos de Distribución ....................$ 100,000                               
Margen de Operación.......................$ 120,000                                
Provisiones........................................$  40,000                          
Utilidad neta.....................................$   80,000                                   

Fuente: Mora, A. (2014). Matemática financiera, Colombia: Alfaomega

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PRÁCTICA Nº 2
CÓDIGO: AUP20-GP-02
TEMA: Análisis vertical
1. OBJETIVO(S)
 Establecer la importancia de efectuar un análisis vertical a los Balances
Financieros de una empresa, mediante la comparación de resultados.
 Aplicar el proceso de cálculo de un análisis vertical, mediante la interpretación
porcentual de los Balances Financieros.
 Interpretar los resultados obtenidos de un análisis vertical, mediante las fórmulas
del cálculo efectuadas.
2. MATERIALES
 Lápiz
 Borrador
 Esferos
3. EQUIPOS
 Calculadora
4. PROCEDIMIENTO
1. Realizar una lectura compresiva sobre: “El análisis vertical”, según el anexo 1.
2. Realizar el organizador grafico sobre: “El análisis vertical”. En el espacio
correspondiente.
3. Determinar 3 razones para la realización de un análisis vertical a los balances de
una empresa, en la tabla 1.
4. Establecer la fórmula de cálculo del análisis vertical, en la tabla 2.
5. Realizar el análisis vertical del Balance General, en la tabla 3.
6. Interpretar los resultados obtenidos de la tabla 3, en la tabla 4.
7. Realizar el análisis vertical del Estado de Pérdidas y Ganancias, en la tabla 5.
8. Interpretar los resultados obtenidos de la tabla 5, en la tabla 6.

5. ORGANIZADOR GRÁFICO DE LAS IDEAS PRINCIPALES

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Realizar un organizador gráfico referente al análisis vertical.

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6. ANÁLISIS COMPARATIVO-RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS-
RESOLUCIÓN DE CASOS-ENSAYO-OTROS.
Tabla 1
Análisis vertical
DEFINICIÓN IMPORTANCIA

ANÁLISIS
VERTICAL

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 2
Fórmulas
ANÁLISIS FÓRMULA

Análisis vertical

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 3
Balance General
AÑOS
ANÁLISIS VERTICAL
CUENTAS 2017 2018
MONTO MONTO 2017 2018
ACTIVOS    
Caja 875 678    
Inversiones transitoria 2,310 2,350    
Cuentas por cobrar netas 25,100 15,681    
TOTAL DE ACTIVO    
28,285 18,709
CIRCULANTE
Terreno y edificio neto 68,970 75,164    
Planta y equipo neto 46,581 35,687    
TOTAL DE ACTIVO    
115,551 110,851
FIJO
TOTAL DE ACTIVO 143,836 129,560    
PASIVO Y CAPITAL    
Cuentas por pagar 13,546 9,860    
Gastos acumulaciones 3,561 2,560    
TOTAL PASIVO    
17,107 12,420
CIRCULANTE
Documentos por pagar 26,450 23,640    
Hipotecas por pagar 55,680 58,760    
TOTAL DE PASIVO A    
82,130 82,400
LARGO PLAZO
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TOTAL PASIVO 99,237 94,820    
Capital acciones 15,665 8,514    
Utilidades retenidas 13,334 9,826    
Superávit por    
15,600 16,400
revaluación
TOTAL CAPITAL    
44,599 34,740
CONTABLE
TOTAL PASIVO Y    
143,836 129,560
CAPITAL
Fuente: Elaboración Propia

Tabla 4
Interpretación de resultados
NOMBRE DE LA
INTERPRETACIÓN
CUENTA
1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.

10.

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 5
Estado de pérdidas y ganancias
CUENTAS ANÁLISIS VERTICAL
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2017 2018 2017 2018
Ventas netas 195,205 159,200
Costos de ventas 125,600(-) 100,000(-)
UTILIDAD BRUTA 69,605 59,200
Gastos de venta 15,680 13,560
Gastos de
17,560 14,560
administración
Total gastos de
33,240(-) 28,120(-)
operación
UTILIDAD DE
36,365 31,080
OPERACIÓN
Gastos financieros 21,560(-) 18,650(-)
Otros gastos 985(-) 685(-)
Otros ingresos 982(+) 645(+)
UTILIDAD ANTES
14,802 12,390
DE IMPUESTO
Impuesto de renta 4,441(-) 3,717(-)
UTILIDAD NETA 10,361 8,673
Fuente: Elaboración Propia

Tabla 6
Interpretación de resultados
NOMBRE DE LA
INTERPRETACIÓN
CUENTA
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
Fuente: Elaboración Propia

7. PREGUNTAS DE REFUERZO
¿Cuál es la finalidad de realizar un análisis vertical?
_________________________________________________________________
 Instituto Superior Tecnológico
Vida Nueva
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
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_________________________________________________________________
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¿Cuál es la diferencia entre análisis horizontal y vertical?

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_________________________________________________________________
_________________________________________________________________

¿Qué medidas de acción se pueden tomar en una empresa realizando el análisis

vertical?
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_________________________________________________________________
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8. CONCLUSIONES
(Relacionadas a los objetivos)
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
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_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
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_________________________________________________________________
_________________________________________________________________

9. BIBLIOGRAFÍA

Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia: Ecoe& Silva, G. (1994).

Quito: PIME.
Haeussler, E. (2015). Matemática para administración y economía. México:
Pearson.
Mora, A. (2014). Matemática financiera. Colombia: Alfaomega.
Stanley, B. (2013). Fundamentos de administración financiera. México: Mc Graw
Hill.

10. ANEXOS
ANEXO 1
ANÁLISIS VERTICAL
El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene
una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
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operativas. Por ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su
cartera sea de 800, quiere decir que el 16% de sus activos está representado en cartera,
lo cual puede significar que la empresa pueda tener problemas de liquidez.
Como hacer el análisis vertical
Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta
del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar, por el total del activo y luego se procede a multiplicar por 100. Si el total
del activo es de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos (20/200)*100 = 10%, es
decir que el disponible representa el 10% del total de los activos.
Supongamos el siguiente balance general

Figura 1: Estado de Balance General

Como se puede observar, el análisis vertical de un estado financiero permite identificar

con claridad cómo está compuesto.
Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a
interpretar dicha información. Para esto, cada empresa es un caso particular que se
debe evaluar individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan generalizar,
aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si una determinada situación puede
ser negativa o positiva.

Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy
representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en
efectivo en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna. Toda
empresa debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario, a
excepción de las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente
deben conservar importantes recursos en efectivo.
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Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores
inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos.
Quizás una de las cuentas más importantes, y a la que se le debe prestar
especial atención es a la de los clientes o cartera, toda vez que esta cuenta representa
las ventas realizadas a crédito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus
ventas, en tanto que sí debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las
ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta, de lo
contrario se presenta un problema de liquidez el cual tendrá que ser financiado con
endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa un costo financiero
que bien podría ser evitado si se sigue una política de cartera adecuada.
Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco
representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes,
de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido.
Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el patrimonio, es
decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con referencia a éste valor, calculan
la participación de cada cuenta del pasivo y/o patrimonio.

Fuente: Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia: Ecoe& Silva, G. (1994).

Matemática 6 Introducción al Cálculo. Quito: PIME.

PRÁCTICA Nº 3
CÓDIGO: AUP20-GP-03

TEMA: Análisis horizontal

1. OBJETIVO(S)
 Establecer la importancia de efectuar un análisis horizontal a los Balances
Financieros de una empresa, mediante la comparación de resultados.
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 Aplicar el proceso de cálculo de un análisis horizontal, mediante la
interpretación porcentual de los Balances Financieros.
 Interpretar los resultados obtenidos de un análisis horizontal, mediante las
fórmulas de cálculo efectuadas.
2. MATERIALES
 Lápiz
 Borrador
 Esferos
3. EQUIPOS
 Calculadora
4. PROCEDIMIENTO
1. Realizar una lectura compresiva sobre “El Análisis horizontal”. Según el anexo
1.
2. Realizar el organizador grafico sobre: “El análisis horizontal”. En el espacio
correspondiente.
3. Determinar 3 razones para la realización de un análisis horizontal a los balances
de una empresa, en la tabla 1.
4. Establecer las fórmulas de variación absoluta y relativa para el análisis
horizontal, en la tabla 2.
5. Realizar el análisis horizontal del Balance General, en la tabla 3.
6. Interpretar los resultados obtenidos de la tabla 3, en la tabla 4.
7. Realizar el análisis horizontal del Estado de Pérdidas y Ganancias, en la tabla 5.
8. Interpretar los resultados obtenidos de la tabla 5, en la tabla 6.

5. ORGANIZADOR GRÁFICO DE LAS IDEAS PRINCIPALES

Realizar un organizador gráfico acerca del análisis horizontal.
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6. ANÁLISIS COMPARATIVO-RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS-
RESOLUCIÓN DE CASOS-ENSAYO-OTROS.
Tabla 1
Análisis horizontal
DEFINICIÓN IMPORTANCIA

ANÁLISIS
HORIZONTAL

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 2
Fórmulas
VARIACIÓN FÓRMULAS

Variación
absoluta

Variación
relativa

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 3
Balance General
AÑOS
ANÁLISIS HORIZONTAL
2018 2019
CUENTAS VALOR
VALOR
MONTO MONTO ABSOLUT
RELATIVO
O
ACTIVOS    
Caja 875 678    
Inversiones transitoria 2,310 2,350    
Cuentas por cobrar netas 25,100 15,681    
TOTAL DE ACTIVO    
28,285 18,709
CIRCULANTE
Terreno y edificio neto 68,970 75,164    
Planta y equipo neto 46,581 35,687    
TOTAL DE ACTIVO 115,551 110,851    
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FIJO
TOTAL DE ACTIVO 143,836 129,560    
PASIVO Y CAPITAL    
Cuentas por pagar 13,546 9,860    
Gastos acumulaciones 3,561 2,560    
TOTAL PASIVO    
17,107 12,420
CIRCULANTE
Documentos por pagar 26,450 23,640    
Hipotecas por pagar 55,680 58,760    
TOTAL DE PASIVO A    
82,130 82,400
LARGO PLAZO
TOTAL PASIVO 99,237 94,820    
Capital acciones 15,665 8,514    
Utilidades retenidas 13,334 9,826    
Superávit por    
15,600 16,400
revaluación
TOTAL CAPITAL    
44,599 34,740
CONTABLE
TOTAL PASIVO Y    
143,836 129,560
CAPITAL
Fuente: Elaboración Propia

Tabla 4
Interpretación de resultados
NOMBRE DE LA INTERPRETACIÓN
CUENTA
1.

2.

3.

4.

5.

6.

7.

8.

9.
10.
11.
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12.
Fuente: Elaboración Propia

Tabla 5
Estado de pérdidas y ganancias
ANÁLISIS
HORIZONTAL
CUENTAS
VALOR VALOR
MONTO MONTO
ABSOLUTO RELATIVO
Ventas netas 195,205 159,200
Costos de ventas 125,600(-) 100,000(-)
UTILIDAD BRUTA 69,605 59,200
Gastos de venta 15,680 13,560
Gastos de
17,560 14,560
administración
Total gastos de
33,240(-) 28,120(-)
operación
UTILIDAD DE
36,365 31,080
OPERACIÓN
Gastos financieros 21,560(-) 18,650(-)
Otros gastos 985(-) 685(-)
Otros ingresos 982(+) 645(+)
UTILIDAD ANTES
14,802 12,390
DE IMPUESTO
Impuesto a la renta 4,441(-) 3,717(-)
UTILIDAD NETA 10,361 8,673
Fuente: Elaboración Propia

Tabla 6
Interpretación de resultados
NOMBRE DE LA
INTERPRETACIÓN
CUENTA
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
 Instituto Superior Tecnológico
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12.
13.
Fuente: Elaboración Propia
7. PREGUNTAS DE REFUERZO
¿Cada qué periodo se debe realizar el análisis horizontal? Explique
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¿Cuáles son los pasos para realizar un análisis horizontal?

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¿Qué decisiones se pueden aplicar en una empresa mediante un análisis

horizontal para los años futuros?
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 Instituto Superior Tecnológico
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8. CONCLUSIONES
(Relacionadas a los objetivos)

_________________________________________________________________
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9. BIBLIOGRAFÍA
Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia: Ecoe& Silva, G. (1994).
Quito: PIME.
Haeussler, E. (2015). Matemática para administración y economía. México:
Pearson.
Mora, A. (2014). Matemática financiera. Colombia: Alfaomega.
Stanley, B. (2013). Fundamentos de administración financiera. México: Mc Graw
Hill.
10. ANEXOS
ANEXO 1
ANÁLISIS HORIZONTAL
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Los estados financieros pueden ser analizados mediante el Análisis vertical y horizontal.
En el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación absoluta o
relativa que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto
a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado. Es el análisis que permite determinar si el comportamiento de la empresa
en un periodo fue bueno, regular o malo. Para determinar la variación absoluta (en
números) sufrida por cada partida o cuenta de un estado financiero en un periodo 2
respecto a un periodo 1, se procede a determinar la diferencia (restar) al valor 2 – el
valor 1. La fórmula sería P2-P1. Ejemplo: En el año 1 se tenía un activo de 100 y en el
año 2 el activo fue de 150, entonces tenemos 150 – 100 = 50. Es decir que el activo se
incrementó o tuvo una variación positiva de 50 en el periodo en cuestión. Para
determinar la variación relativa (en porcentaje) de un periodo respecto a otro, se debe
aplicar una regla de tres. Para esto se divide el periodo 2 por el periodo 1, se le resta 1,
y ese resultado se multiplica por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la
fórmula de la siguiente manera: ((P2/P1)-1)*100
Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendríamos ((150/100)-1)*100 = 50%. Quiere
decir que el activo obtuvo un crecimiento del 50% respecto al periodo anterior. De lo
anterior se concluye que para realizar el análisis horizontal se requiere disponer de
estados financieros de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser comparativos,
toda vez lo que busca el análisis horizontal, es precisamente comparar un periodo con
otro para observar el comportamiento de los estados financieros en el periodo.
Fuente: Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia.

Ejemplo:
Balance general
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Figura 1: Estado de Balance General

Los datos anteriores nos permiten identificar claramente cuáles han sido las
variaciones de cada una de las partidas del balance. Una vez determinadas las
variaciones, se debe proceder a determinar las causas de esas variaciones y las
posibles consecuencias derivadas de las mismas. Algunas variaciones pueden ser
beneficiosas para la empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con un
efecto neutro. Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser
comparados con las metas de crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para
evaluar la eficiencia y eficacia de la administración en la gestión de los recursos,
puesto que los resultados económicos de una empresa son el resultado de las
decisiones administrativas que se hayan tomado.
La información aquí obtenida es de gran utilidad para realizar proyecciones y fijar
nuevas metas, puesto que una vez identificadas las cusas y las consecuencias del
comportamiento financiero de la empresa, se debe proceder a mejorar los puntos o
aspectos considerados débiles, se deben diseñar estrategias para aprovechar los
puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas para prevenir las
consecuencias negativas que se puedan anticipar como producto del análisis
realizado a los Estados financieros.

Fuente: Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia.

PRÁCTICA Nº 4
CÓDIGO: AUP20-GP-04
TEMA: Razones financieras
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1. OBJETIVO(S)
 Identificar las razones financieras e indicadores que se aplican a los balances de
una empresa.
 Establecer la aplicación de cada una de las razones financieras, mediante el uso
de herramientas de análisis.
 Aplicar las razones financieras a los balances de una empresa, para la
determinación de la situación de liquidez, endeudamiento y rentabilidad de la
misma.
2. MATERIALES
 Lápiz
 Borrador
 Esferos
3. EQUIPOS
 Calculadora
4. PROCEDIMIENTO
1. Determinar la definición de cada uno de los ratios financieros, en la tabla 1.
2. Realizar el organizador grafico sobre: “Los ratios financieros”. En el espacio
correspondiente.
3. Identificar el grupo al que le pertenece cada ratio financiero, en la tabla 2.
4. Realizar el cálculo e interpretación de los ratios de liquidez con los datos del
anexo 1, en la tabla 3.
5. Realizar el cálculo e interpretación de los ratios de actividad con los datos del
anexo 1, en la tabla 4.
6. Realizar el cálculo e interpretación de las razones de rentabilidad con los datos
del anexo 1, en la tabla 5.
7. Realizar el cálculo e interpretación del ratio de apalancamiento con los datos del
anexo 1, en la tabla 6.

5. ORGANIZADOR GRÁFICO DE LAS IDEAS PRINCIPALES

Realizar un organizador gráfico acerca de los ratios financieros.
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6. ANÁLISIS COMPARATIVO-RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS-
RESOLUCIÓN DE CASOS-ENSAYO-OTROS.
Tabla 1
Razones financieras
NOMBRE DEFINICIÓN FÓRMULA

Liquidez corriente

Rotación de
inventarios

Rotación de cuentas
por pagar

Ganancia por acción

Prueba Ácida

Periodo promedio de
cobro

Rotación de los
activos totales

Capital de trabajo

Periodo promedio de
inventarios

Margen de utilidad
bruta

Periodo promedio de
pago

Rotación de cuentas
por cobrar
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Rentabilidad sobre
activos

Margen de utilidad
operativa

Rentabilidad sobre
patrimonio

Razón de
endeudamiento

Razón de cobertura
de interés fijo

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 2
Grupo de ratios financieros
RENTABILI APALANCAM
NOMBRE LIQUIDEZ ACTIVIDAD COBERTURA
DAD IENTO
Liquidez
X
corriente
Rotación de
inventarios
Rotación de
cuentas por
pagar
Ganancia
por acción
Prueba
Ácida
Periodo
promedio de
cobro
Rotación de
los activos
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totales
Capital de
trabajo
Periodo
promedio de
inventarios
Margen de
utilidad
bruta
Periodo
promedio de
pago
Rotación de
cuentas por
cobrar

Rentabilidad
sobre activos

Rentabilidad
sobre
patrimonio
Razón de
endeudamie
nto
Razón de
cobertura de
interés fijo
Fuente: Elaboración Propia

Tabla 3
Ratios de Liquidez
NOMBRE DATOS CÁLCULO

Liquidez corriente

Prueba ácida
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Capital de trabajo

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 4
Ratios de actividad
NOMBRE DATOS CÁLCULO

Rotación de
inventarios

Periodo promedio de
inventarios

Rotación de cuentas
por cobrar

Periodo promedio de
cobro

Rotación de cuentas
por pagar

Periodo promedio de
pago

Rotación de los
activos totales
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Fuente: Elaboración Propia

Tabla 5
Razones de rentabilidad
NOMBRE DATOS CÁLCULO

Rentabilidad sobre
activos

Rentabilidad sobre
patrimonio

Razón de margen de
utilidad bruta

Margen de utilidad
operativa

Razón de ganancia
por acción

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 6
Razones de apalancamiento
NOMBRE DATOS CÁLCULO

Razón de
endeudamiento
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Fuente: Elaboración Propia

7. PREGUNTAS DE REFUERZO
¿Para qué nos sirve realizar el cálculo de los ratios financieros?
_________________________________________________________________
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_________________________________________________________________
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¿Qué decisión tomaría si el porcentaje de endeudamiento es mayor a los valores

referenciales?
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_________________________________________________________________
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_________________________________________________________________
_________________________________________________________________

¿Qué es lo que la empresa debe hacer cuando el porcentaje de rotación de

inventarios es bajo?
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_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
_________________________________________________________________
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8. CONCLUSIONES
(Relacionadas a los objetivos)
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_________________________________________________________________
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9. BIBLIOGRAFÍA
 Instituto Superior Tecnológico
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Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia: Ecoe& Silva, G. (1994).
Quito: PIME.
Haeussler, E. (2015). Matemática para administración y economía. México:
Pearson.
Mora, A. (2014). Matemática financiera. Colombia: Alfaomega.
Stanley, B. (2013). Fundamentos de administración financiera. México: Mc Graw
Hill.
10. ANEXOS
ANEXO 1
ESTADOS FINANCIEROS
Tabla 7
Balance general
COMPAÑÍA LATINA, S.A.
BALANCE GENERAL
CUENTAS 2018
ACTIVOS
Caja y Bancos 875
Inversiones transitoria 2.310
Cuentas por cobrar netas 25.100
Inventarios 32.560
Gastos prepagados 2.650
TOTAL DE ACTIVO 63.495
CIRCULANTE
Terreno y edificio neto 68.970
Planta y equipo neto 46.581
TOTAL DE ACTIVO FIJO 115.551
Otros activos 7.650
TOTAL DE ACTIVO 186.696
PASIVO Y CAPITAL
Cuentas por pagar 13.546
Gastos acumulaciones 3.561
Provisiones acumuladas 5.871
Préstamos por pagar 12.654
TOTAL PASIVO 35.632
CIRCULANTE
Documentos por pagar 26.450
Hipotecas por pagar 55.680
TOTAL DE PASIVO A 82.130
LARGO PLAZO
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Tabla 8
Estado de pérdida y ganancia
COMPAÑÍA LATINA, S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Miles de dólares
PARTIDAS 2018  
MONTO  
Ventas netas 195.205
Costos de ventas 125.600 (-)
UTILIDAD BRUTA 69.605
Gastos de venta 15.680
Gastos de administración 17.560  
Total gastos de operación 33.240 (-)
UTILIDAD DE 36.365
OPERACIÓN
Gastos financieros 21.560 (-)
Otros gastos 985 (-)
Otros ingresos 982 (+)
UTILIDAD ANTES DE 14.802
IMPUESTO
Impuesto de renta 4.441 (-)
UTILIDAD NETA 10.361  
Fuente: Elaboración Propia

Tabla 9
Datos adicionales
DATOS ADICIONALES
INVENTARIO DE MERCADERIAS (INICIAL) $25000.00
VENTAS NETAS (A CRÉDITO) $80000.00
CUENTAS POR COBRAR (INICIAL) $15000.00
PATRIMONIO NETO (INICIAL) $30000.00
PRESTAMOS POR PAGAR (A CRÉDITO) $ 9000.00
Fuente: Elaboración Propia

Fuente: Mora, A. (2014). Matemática financiera. Colombia: Alfaomega.

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PRÁCTICA Nº 5
CÓDIGO: AUP20-GP-05
TEMA: Evaluación de proyectos
1. OBJETIVO(S)
 Explicar los conceptos de evaluación de proyectos, mediante el cálculo de
operaciones matemáticas que establezcan la viabilidad de una inversión.
 Resolver los índices de evaluación de un proyecto usando los métodos
financieros, para la determinación de los tipos de inversión que se aceptan.
 Analizar la viabilidad de una inversión, mediante un estudio comparativo en la
elaboración de ejercicios de base financiera.
2. MATERIALES
 Lápiz
 Borrador
 Esferos
3. EQUIPOS
 Calculadora
4. PROCEDIMIENTO
1. Realizar una lectura comprensiva sobre: “Los indicadores de evaluación de
proyectos”, según el anexo 1.
2. Realizar el organizador grafico sobre: “Indicadores de evaluación de
proyectos”. En el espacio correspondiente.
3. Establecer las fórmulas del VAN – TIR – PRI – RBC, en la tabla 1.
4. Calcular el Valor Actual Neto de la inversión con los datos del anexo 2, en la
tabla
2.
5. Calcular la Tasa Interna de Retorno con un 5% superior al costo del capital con
los datos del anexo 2, en la tabla 3.
6. Calcular el tiempo en el que se recuperara la inversión inicial del proyecto con
los datos del anexo 2, en la tabla 4.
7. Calcular el beneficio que se obtendrá por la inversión con los datos del anexo 2,
en la tabla 5.
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8. Determinar la viabilidad del proyecto de inversión con los datos de la tabla 2,3,4
y 5, en la tabla 6.
5. ORGANIZADOR GRÁFICO DE LAS IDEAS PRINCIPALES
Realizar un organizador gráfico acerca de los indicadores de evaluación de
proyectos.
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6. ANÁLISIS COMPARATIVO-RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS-

RESOLUCIÓN DE CASOS-ENSAYO-OTROS.
Tabla 1
Fórmulas
VARIABLE FÓRMULA

Valor actual neto

Tasa interna de
retorno

Periodo de
recuperación

Relación
beneficio/costo

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 2
Valor actual neto

FÓRMULA

DATOS

DESARROLLO

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 3
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Tasa interna de retorno

FÓRMULA

DATOS

DESARROLLO

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 4
Periodo de recuperación

FÓRMULA

DATOS

DESARROLLO

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 5
Relación beneficio costo
FÓRMULA
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DATOS

DESARROLLO

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 7
Variables del proyecto
INTERPRETACIÓN

VAN

TIR

PRI

RELACIÓN BENEFICIO / COSTO

Fuente: Elaboración propia

7. PREGUNTAS DE REFUERZO
¿Cuál de los métodos de evaluación de proyectos es más efectivo para determinar
la viabilidad de un proyecto?
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¿Qué significa cuando los costos de inversión son más altos que los beneficios?
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¿Cuáles son las reglas de oro del VAN?

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_________________________________________________________________
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8. CONCLUSIONES
(Relacionadas a los objetivos)

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_________________________________________________________________

9. BIBLIOGRAFÍA
Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia: Ecoe& Silva, G. (1994).
Quito: PIME.
Haeussler, E. (2015). Matemática para administración y economía. México:
Pearson.
Mora, A. (2014). Matemática financiera. Colombia: Alfaomega.
Stanley, B. (2013). Fundamentos de administración financiera. México: Mc Graw
Hill.
10. ANEXOS
ANEXO 1
MÉTODOS DE EVALUACIÓN DE INVERSIÓN
El VAN y el TIR son dos fórmulas financieras empleadas con asiduidad para
analizar qué tan oportuno puede ser un proyecto para una empresa,
independiente del área en el que opere o del tipo de producto al que se aluda.
Las siglas VAN corresponden al Valor Actual Neto, mientras el TIR es la Tasa
Interna de Retorno. Ambas fórmulas se relacionan de forma directa con el flujo
de caja de los negocios y buscan hacer más preciso el cálculo del tiempo en que
un negocio tardará en recuperar su inversión inicial.
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Gracias a este método podrás saber el número de periodo, que generalmente se

ofrece en años, que tardarás en recuperar el dinero invertido como capital inicial
para poner en marcha una actividad económica. Una información que resulta
vital a la hora de decidir realizar una inversión y embarcarse en un proyecto
empresarial, o no.
Es más, es uno de los métodos preferidos por algunos empresarios para evaluar
sus proyectos de inversión, sobre todo por lo que se refiere al corto plazo.
Además, por la facilidad que presenta su cálculo y su aplicación, este método se
ha convertido también en un indicador que mide sea la liquidez del proyecto, sea
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ANEXO 2
EJERCICIO DE APLICACIÓN
Interandina estudia la posibilidad de invertir en un proyecto que presenta las
siguientes características:
• Desembolso inicial: 80.000
• Flujo de caja 1er año: 30.000
• Para el resto del año se espera que flujo de caja sea un 10% superior al del año
anterior.
• Duración temporal: 5 años
• Coste medio capital: 6%
Fuente: Haeussler, E. (2015). Matemática para administración económica. México:
Pearson.
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PRÁTICA Nº 6
CÓDIGO: AUP20-GP-06
TEMA: Punto de equilibrio
1. OBJETIVO(S)
 Analizar los conceptos de precio y costo, para la diferenciación entre cada uno
de ellos.
 Determinar los factores que influyen en el costo y precio de los productos para
una toma correcta de decisiones.
 Identificar el punto de equilibrio que existe entre el precio y la cantidad de
unidades vendidas, mediante el reconocimiento del punto de intersección.
2. MATERIALES
 Esferos
 Lápiz
 Borrador
3. EQUIPOS
 Calculadora
4. PROCEDIMIENTO
1. Realizar la lectura comprensiva sobre: “El punto de equilibrio”, según el anexo
1.
2. Subrayar las ideas importantes de la lectura. Ver anexo 1.
3. Realizar el organizador grafico sobre: “El punto de equilibrio”. En el espacio
correspondiente.
4. Establecer la diferencia que existen entre costo fijo y costo variable, en la tabla
1.
5. Clasificar los valores del Estado de resultados entre costos y gastos de los datos
del anexo 2, en la tabla 2.
6. Calcular el punto de equilibrio en dólares con los datos del anexo 2, en la tabla 3.
7. Calcular el punto de equilibrio en cantidades con los datos del anexo 2, en la
tabla
4.
8. Realizar el gráfico del punto de equilibrio entre cantidad “Q” y precio “P”, con
los datos del anexo 2, en la tabla 5.
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9. Interpretar el gráfico del punto de equilibrio de la tabla 5, en la tabla 6.

5. ORGANIZADOR GRÁFICO DE LAS IDEAS PRINCIPALES

Realizar un organizador sobre el punto de equilibrio.
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6. ANÁLISIS COMPARATIVO-RESOLUCIÓN DE EJERCICIOS-
RESOLUCIÓN DE CASOS-ENSAYO-OTROS.
Tabla 1
Costo fijo y costo variable
COSTO VARIABLE COSTO FIJO

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 2
Clasificación de los costos
COSTOS YGASTOS
CUENTAS FIJOS VARIABLES TOTALES
ELEMENTOS DEL
COSTO
Materia prima directa

Mano de obra directa

Costos indirectos de
fabricación
GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de administración

Gastos de ventas

Gastos financieros

TOTAL

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 3
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Punto de equilibrio en dólares

FÓRMULA

DATOS

DESARROLLO

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 4
Punto de equilibrio en cantidad

FÓRMULA

DATOS

DESARROLLO

Fuente: Elaboración Propia

Tabla 5
Gráfico
GRÁFICO DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
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Fuente: Elaboración Propia

Tabla 6
Interpretación
INTERPRETACIÓN DEL PUNTO DE EQUILIBRIO
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Fuente: Elaboración Propia

7. PREGUNTAS DE REFUERZO
¿Para qué nos sirve el punto de equilibrio?
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¿Qué pasa cuando los costos fijos son más altos que los costos variables?
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¿Cuál es la diferencia entre precio y costo?

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8. CONCLUSIONES
(Relacionadas a los objetivos)
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9. BIBLIOGRAFÍA
Córdoba, M. (2014). Análisis Financiero. Colombia: Ecoe& Silva, G. (1994).
Quito: PIME.
Haeussler, E. (2015). Matemática para administración y economía. México:
Pearson.
Mora, A. (2014). Matemática financiera. Colombia: Alfaomega.
Stanley, B. (2013). Fundamentos de administración financiera. México: Mc Graw
Hill.
10. ANEXOS
ANEXO 1
PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio lo podemos calcular en unidades monetarias o en

unidades físicas, conforme veremos en la solución de los diferentes ejercicios.
El cálculo en unidades monetarias es la recomendada cuando la actividad no es
reconocible en unidades o cuando hay varios bienes o productos. Aquí
interviene mucho la “mezcla de producto”, es decir, la proporción en que son
vendidos los diferentes productos y esta mezcla debe mantenerse constante en la
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ANEXO 2
EJERCICIO DE APLICACIÓN

Las empresas, cuando inician sus operaciones, su preocupación es conocer cuál

es su punto de equilibrio en condiciones normales de producción y/o ventas; e
incluso elaboran proyecciones con datos presupuestados de una serie histórica
para conocer principalmente en lo referente a niveles de producción, precios y
ventas, para conocer cuál sería su comportamiento en los próximos años,
generalmente elaboran un punto de equilibrio.
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