Cap 17.

Inversiones permanentes: Colocaciones de fondos, que se realizan con la finalidad de

que las mismos generen ingresos adicionales a los producidos por la actividad principal del
ente y que se esperan realizar o tener en el activo por un plazo superior a 1 año. Ejemplo:
Compro bonos 2035 y la idea no es venderlos sino tenerlos hasta el 2035 para ganar los
interese, hago un PF a mas de 1 año, depósitos a plazo superiores a un año, adquisición de
obligaciones de otros entes cuyo vencimiento se opera en un plazo superior al año, inmuebles
no afectados a la explotación principal del ente (propiedades de inversión); tenencia de
acciones o participación en el patrimonio de otros entes con intenciones de mantener esa
participación con carácter permanente (VPP).

VPP: RT 21: Medición contable de las participaciones permanentes en Sociedades sobre las
que se ejerce control, control conjunto o influencia significativa:

 Control: Es el poder de definir y dirigir las políticas operativas y financieras de una

empresa. Existe control cuando:
a) La empresa inversora posee una participación que otorgue los votos
necesarios para formar la voluntad social en las reuniones sociales o
asambleas ordinarias (poseer más del 50% de los votos posibles, en forma
directa o indirecta a través de controladas, a la fecha de cierre del ejercicio de
la empresa controlante).
b) La empresa inversora posee la mitad o menos de los votos necesarios para
formar la voluntad social pero, en virtud de acuerdos escritos con otros
accionistas, tiene poder sobre la mayoría de los derechos de voto de las
acciones para: definir y dirigir las políticas operativas y financieras de la
emisora, y nombrar o revocar a la mayoría de los miembros del Directorio

 Control conjunto: Existe cuando la totalidad de los socios o los que posean la mayoría
de votos, en virtud de acuerdos escritos, han resuelto compartir el poder de definir y
dirigir las políticas operativas y financieras de una empresa.

 Influencia significativa: Es el poder de intervenir en las decisiones de políticas

operativas y financieras de una empresa, sin llegar a controlarlas. Se presume que la
empresa inversora ejerce influencia significativa si posee, directa o indirectamente a
través de sus controladas, el 20% ó más de los derechos de voto de la empresa
emisora, salvo que la empresa inversora pueda demostrar claramente la inexistencia
de tal influencia. A la inversa, se presume que la empresa inversora no ejerce
influencia significativa si posee, directa o indirectamente a través de sus controladas,
menos del 20% de los derechos de voto de la empresa emisora, salvo que la empresa
inversora pueda demostrar la existencia de dicha influencia. La influencia significativa
se pone en evidencia por una o varias de las siguientes vías:
a) la posesión por parte de la empresa inversora de una porción tal del capital de
la empresa emisora que le otorgue los votos necesarios para influir en la
aprobación de sus estados contables y la distribución de utilidades;
b) la representación de la inversora en el directorio de la empresa emisora;
 c) la participación de la empresa inversora en la fijación de las políticas
operativas y financieras de la empresa emisora
d) la existencia de operaciones importantes entre la inversora y la empresa
emisora (por ejemplo, ser el único proveedor o cliente o el más importante)
e) el intercambio de personal directivo entre la inversora y la empresa emisora;
f) la dependencia técnica de la empresa emisora respecto de la inversora;
g) tener acceso privilegiado a la información sobre la gestión de la emisora.

VPP: Es un método de contabilización según el cual la inversión se registra inicialmente al

costo, modificándose posteriormente el valor de la inversión para reconocer la parte que le
corresponde a la empresa inversora en las pérdidas o ganancias obtenidas de la empresa
emisora después de la fecha de adquisición. Las distribuciones de ganancias acumuladas (que
no sean dividendos en acciones de la emisora) recibidas de la empresa emisora reducen el
valor de la inversión.

Requisitos para aplicar VPP:

a) El método del valor patrimonial proporcional debe aplicarse desde el momento en que
se ejerza control, control conjunto o influencia significativa en una empresa y siempre
que la inversión no haya sido adquirida y se posea con vistas a su venta o disposición
dentro del plazo de un año, en cuyo caso deberá medirse a su valor corriente

b) La empresa inversora debe descontinuar la aplicación del método del valor patrimonial
proporcional desde la fecha en que, como consecuencia de una venta parcial o por
otras circunstancias, desaparecieran los factores que justifican la aplicación del
método.

c) El método del VPP, debe aplicarse sobre estados contables de la empresa emisora que
estén preparados de acuerdo con: Las mismas normas contables utilizadas por la
empresa inversora (cuando ésta posee el control o control conjunto) o normas
contables vigentes (cuando ejerza influencia significativa)

d) Cuando el ejercicio económico de la empresa emisora finalice en fecha distinta al de la

inversora, el método se aplicará sobre estados contables especiales de la empresa
emisora a la fecha de cierre de la empresa inversora. Sin embargo, podrán usarse los
estados contables de la empresa emisora a su fecha de cierre cuando: la diferencia
entre ambos cierres no supere los 3 meses; y la fecha de cierre de la emisora sea
anterior a la de la inversora. Además deben hacerse ajustes para reflejar los efectos de
las transacciones significativas y las transacciones entre la empresa inversora y
emisora, que hubieran modificado el patrimonio de la empresa emisora, y que hayan
ocurrido entre las fechas de los estados contables de la emisora y de la inversora.

e) cuando el patrimonio de la empresa emisora surja de estados contables emitidos en

moneda extranjera, éstos deberán ser convertidos previamente a moneda argentina
mediante la aplicación de la RT 18 (Convertir-ajustar o ajustar-convertir)
 f) cuando el patrimonio neto de la empresa emisora estuviera integrado por aportes
irrevocables a cuenta de futuras suscripciones de acciones, deberán tenerse en cuenta
los efectos que las condiciones establecidas para su conversión en acciones podrían
tener para el cálculo del valor patrimonial proporcional

g) cuando la empresa emisora posea acciones propias en cartera, el porcentaje de

tenencia de la empresa inversora y de los votos posibles en las reuniones sociales
ordinarias se calculará sobre las acciones en circulación de la empresa emisora.

h) cuando la empresa emisora adquiera acciones de la empresa inversora, para el cálculo

del VPP ambas deberán considerar las participaciones recíprocas. En este caso, la
controlada deberá registrar las mismas como una reducción del patrimonio neto, de la
misma forma que en el caso de las acciones propias en cartera

i) en el estado de resultados de la empresa inversora se incluirá la proporción que le

corresponda sobre el resultado de la empresa emisora, neto de eliminaciones de
resultados no trascendidos a terceros (los provenientes de operaciones realizadas
entre las empresas integrantes del grupo económico deberán eliminarse totalmente; y
en los restantes casos la eliminación se efectuará en proporción a la participación de la
empresa inversora en la empresa emisora) No procederá la eliminación de resultados
no trascendidos a terceros

j) los dividendos en efectivo o en especie (que no sean acciones de la empresa emisora)

no implican resultados para la empresa inversora, toda vez que ellos reducen el valor
patrimonial proporcional de la inversión;

Estados contables consolidados y valor patrimonial proporcional: La aplicación del método

del valor patrimonial proporcional, como criterio de medición contable de las inversiones,
tiene por objetivo incluir a los activos, pasivos y resultados de la "emisora" en una sola línea en
el cuerpo de los estados contables individuales de la "tenedora".

Las normas vigentes requieren que las sociedades controlantes presenten como información
complementaria estados contables consolidados, mientras que en los estados individuales de
la tenedora las acciones se miden contablemente a su valor patrimonial proporcional. Los
estados contables consolidados son los estados contables del grupo económico, entendiendo
como tal al conjunto formado por la sociedad controlante y todas sus controladas (ya sea
porque se ejerce control de manera exclusiva o control conjunto).

 Fecha de cierre: Los estados contables de los entes deben ser preparados a una misma
fecha y abarcando períodos iguales de tiempo. Sin embargo esta puede diferir por un
máximo de 3 meses de la fecha a la cual la sociedad controlante prepara su
información, siempre y cuando la fecha de cierre de la controlada sea anterior a la de
la controlante.
 Moneda a utilizar: Los estados contables deben estar expresados en una misma
 unidad monetaria. En el caso de empresas con subsidiarias en otros países, los estados
de estas últimas deben ser "convertidos" previamente a la moneda en que son
preparados los estados consolidados. Además, los estados contables a consolidar
deben estar expresados en moneda constante de igual fecha. Es decir que en el caso
en que se consoliden informaciones preparadas a fechas distintas, las mismas deben
ser adecuadamente reexpresadas en función de la inflación.
 Normas contables utilizadas por el grupo económico: Los estados a consolidar deben
ser preparados aplicando iguales normas de medición y exposición contable.

Método de consolidación: El método se basa en:

a) Sustituir el valor que en el balance individual de la "tenedora" tienen las

participaciones en los patrimonios a consolidar, reemplazándolo por una exposición
desagregada de los activos y pasivos que forman ese valor.
b) Sustituir el valor que en el estado de resultados individual de la "tenedora" tienen las
participaciones en los resultados a consolidar, reemplazándolo por una exposición
desagregada de las cuentas de los estados de resultados de las empresas emisoras.
c) Dar el valor adecuado en a) y b) a la participación minoritaria. Es decir reflejar el valor
económico de los derechos de aquellos terceros que son ajenos al grupo económico
consolidado pero que participan en forma minoritaria en los patrimonios de las
empresas emisoras.
d) Efectuar los ajustes y eliminaciones correspondientes que representan el trabajo de
homogeneizar la información a consolidar a fines de considerar y tratar
adecuadamente:
 Errores en los estados contables a consolidar, los cuales deberán ser ajustados
a efectos de no trasladarlos a la información consolidada.
 Normas contables aplicadas en los estados contables de las sociedades
emisoras distintas a las aplicadas por la sociedad "tenedora".
 Existencia de transacciones entre compañías cuyos estados contables se
consolidan. Los saldos de operaciones entre las compañías consolidadas deben
ser eliminados a efectos de no distorsionar la información del grupo
económico considerado en su conjunto. Estas eliminaciones comprenderán:
créditos y deudas recíprocas; resultados por operaciones entre empresas del
grupo económico que no hubieran trascendido a terceros y se encuentren
contenidos en los saldos finales de activos.

Afirmaciones de auditoría:

 Existencia: Las inversiones permanentes representan participaciones de la sociedad

tenedora en la sociedad emisora
 Propiedad: Que la sociedad tenedora sea la efectiva propietaria de las inversiones
 Integridad: Todas las transacciones que afectan a las inversiones permanentes están
registradas en el período adecuado y junto con los saldos de inversiones están
adecuada e íntegramente contabilizados y acumulados en los registros
correspondientes.
 Valuación:
 a) Si compro el 10% de una sociedad: Costo + Dividendos, con limite en el VNR.
b) Si tengo control, control conjunto o influencia significativa: VPP:
c) PF: Capital + intereses devengados. Con limite en el VNR.
d) Titulo publico: Cotizacion al cierre. Con limite en el VNR.
e) Los resultados (intereses) van a Resultados financieros y por tenencia
 Exposición: Según la RT 9, en el estado consolidado, la porción del patrimonio neto de
las sociedades controladas que sea de propiedad de terceros ajenos al grupo
económico debe ser expuesta como un capítulo adicional entre el pasivo y el
patrimonio neto, denominado “participación de terceros en sociedades controladas”.

Controles:

Controles gerenciales y controles independientes

 Adecuada autorización de las operaciones de inversión

 Revisión del correcto reconocimiento del resultado devengado por la inversión al final
de un período por los niveles responsables
 Conciliación de los saldos contables de las inversiones con los registros de los
responsables de la custodia de los títulos
 Utilización de un plan de cuentas estándar por parte de las distintas empresas que
deben ser consolidadas para permitir la consecución de la integridad del proceso de
consolidación.
 Revisión y aprobación de los ajustes de consolidación

Controles de procesamiento y funciones de procesamiento

 Restricción del acceso a las funciones de procesamiento de las inversiones y en su

caso, la consolidación de estados contables y a los registros de datos relacionadas.
 Controles que aseguren que las transacciones de inversiones así como la información
para la consolidación de estados contables son ingresados en forma precisa, completa
y sólo una vez.
 Identificación de transacciones rechazadas y seguimiento de las mismas.

Controles para salvaguardar activos:

 uso de cajas de seguridad

 custodia de los documentos por parte de terceros.

Controles generales:

 Segregación de las funciones de iniciación de las operaciones de inversiones respecto

de su aprobación.
 Separación de las funciones de iniciación, evaluación y aprobación de las operaciones
de inversión de las de registración.
 Asignación de las tareas de custodia de títulos a un funcionario ajeno a la registración
de estas operaciones.
Riesgo:

Factores de riesgo inherente:

 Naturaleza de las actividades de la empresa emisora: ya que si las mismas son de

carácter especulativo pueden producir importantes y rápidas fluctuaciones en sus
resultados. Los procedimientos de auditoria deben prever el seguimiento continuo,
hasta la fecha de la emisión de su informe, de la evolución de los ingresos de la
sociedad emisora, para evaluar los cambios que pudieran producirse sobre el activo y
los resultados de la tenedora.
 Estado de cesación de pagos o quiebra de las empresas emisoras: En estos casos el
riesgo de no recuperar el valor de los activos invertidos puede verse incrementado
significativamente. Los procedimientos a son similares a los del punto anterior.
 Inexistencia de información oportuna y confiable de la entidad en la que se efectuó la
inversión.
 Existencia de operaciones entre empresas que pertenecen a un mismo grupo
económico: Las mismas deben eliminarse de los estados contables consolidados.

Factores de riesgo de control:

 Falta de conciliación de saldos entre empresas vinculadas: En este caso, debe aplicarse
un enfoque sustantivo: circularizar al responsable de la custodia de los títulos, si el
mismo es ajeno a la empresa tenedora, o a un arqueo de los títulos.
 Falta de protección física adecuada de los valores.
 Falta de preparación de documentación respaldatoria de los asientos de consolidación
o de las estimaciones efectuadas para la preparación de los mismos.
 Falta de autorización para el proceso de los asientos de consolidación.

Procedimientos de auditoría: Los mas importantes son: Circularizar al banco o a los 3eros
correspondientes, Arqueos de títulos, Ver el certificado del PF, bono, titulo o acción, Prueba de
devengamiento de intereses

Procedimientos típicos:
a) Para verificar la existencia de la participación de la empresa "tenedora" en el
patrimonio de la empresa "emisora": Arqueo de títulos; Obtención de una
confirmación del responsable de la custodia de los títulos (Circularización); En el caso
en que las acciones sean nominativas, revisar los libros de registro de acciones de las
empresas emisoras; Revisión de la información proporcionada por los directores y la
administración identificando los nombres de todas las partes relacionadas conocidas.
b) Para verificar el porcentaje que representa la participación de la empresa "tenedora"
en el patrimonio de la empresa "emisora": Revisión de los estatutos de la sociedad
"emisora", a efectos de constatar el capital emitido, y las características de sus
acciones; Revisión de las actas de Asamblea de la sociedad "emisora".
c) Para verificar la correcta medición contable de la inversión:
 Si las inversiones se miden contablemente a su valor de costo: Verificar la
reexpresión de los saldos iniciales y de los valores de las nuevas inversiones en
 función de la inflación, verificar la imputación de los dividendos en efectivo a
los resultados del período en que se dispuso la distribución de los mismos,
verificar la imputación de los dividendos en acciones a los resultados del
período en que se dispuso la distribución de los mismos.
 Si las inversiones se miden a VPP: Verificar que el % de participación de la
tenedora en el capital de la emisora da como resultado el valor asignado a la
inversión en el balance de la tenedora; verificar que sean correctos los ajustes
que requiera el patrimonio de la empresa emisora ante la necesidad de:
corregir errores, homogeneizar normas contables o eliminar los resultados
originados en operaciones entre intercompañías.
 Si corresponde preparar estados consolidados: Verificar que el % de
participación de accionistas distintos de la tenedora ("participación
minoritaria") en el capital de la emisora, da como resultado el valor asignado a
la participación de terceros en sociedades controladas en el balance
consolidado; Verificar que sean correctos los ajustes que requiera el
patrimonio de la empresa emisora, a efectos del cálculo de la participación
minoritaria; Verificar la eliminación de créditos y deudas recíprocos
correspondientes a sociedades vinculadas cuyos estados contables se
consolidan.

Procedimientos analíticos:
 Explicar movimientos e investigar relaciones no esperadas o inusuales entre los
montos del año corriente, año anterior y los presupuestados con respecto a: saldos de
inversiones no corrientes; cartera de inversiones no corrientes; compras o ventas de
inversiones que por sus características deban ser catalogadas como no corrientes
 Revisar los asientos en las cuentas del mayor general para identificar ítems
significativos o inusuales que hubieran afectado las inversiones permanentes.
 Explicar movimientos e investigar relaciones no esperadas o inusuales entre los
montos del año corriente, año anterior y los presupuestos con respecto a: saldos de
los estados consolidados; ajustes de eliminación de inversiones en subsidiarias; ajustes
referidos al método del valor patrimonial proporcional; ajustes de participaciones
minoritarias; ajustes de eliminación de resultados entre empresas vinculadas; etc.
 Revisar los estados contables, los formularios estándar o los informes de otros
auditores para las subsidiarias, para determinar si las normas contables utilizadas son
aceptables y uniformes con las del grupo.
 Revisar los estados contables de las subsidiarias, asociaciones en participación y otras
inversiones y considerar el efecto de las salvedades en los dictámenes de los auditores
o de otros temas inusuales.

Pruebas de cumplimiento de controles:

 Revisión y seguimiento por la gerencia de los informes de: Inversiones no corrientes;
transacciones de inversiones no corrientes individualmente significativas; pérdidas o
ganancias individualmente significativas provenientes de venta de inversiones no
corrientes;
 Revisión por la Gerencia de los estados contables consolidados y las comparaciones
 con los montos presupuestados u otros datos contables consolidados para verificar la
razonabilidad.
 Revisión y seguimiento por la gerencia de informes de: ajustes de eliminación de
inversiones en subsidiarias; ajustes por el método contable del valor patrimonial
proporcional; ajustes de participaciones minoritarias; ajustes de eliminación de ventas
entre empresas vinculadas; ajustes por conversión de las ME a los tipos de cambio
vigentes al cierre;
 Los asientos de consolidación son revisados y aprobados por el funcionario del nivel
apropiado.
 Se mantiene y revisa un listado de verificación de los formularios estándar por cada
empresa del grupo.
 Las conciliaciones de los estados de los responsables de la custodia de los títulos con el
mayor general son revisadas y aprobadas por un funcionario de nivel apropiado.
 Las conciliaciones de compras o ventas individuales (según lo informado por terceros)
con el

Pruebas detalladas de transacciones y saldos:

 Obtener un listado de transacciones de compra y venta de inversiones y: comparar los
totales seleccionados con el mayor general; verificar la exactitud matemática;
investigar las partidas significativas o inusuales.
 Para las compras de inversiones seleccionadas: comparar con el listado de
transacciones; comparar los costos con la documentación de respaldo; confirmar los
detalles de la transacción; revisar la corrección del método de contabilización de las
compras;verificar la exactitud matemática.
 Para las ventas de inversiones seleccionadas: comparar con el listado de
transacciones; comparar el precio de venta con la documentación de respaldo;
confirmar los detalles de la transacción; verificar la exactitud matemática de las
ganancias o pérdidas en base al método seguido para la determinación de los costos;
comparar con las bajas del listado de inversiones.
 Obtener la conciliación del detalle de inversiones no corrientes con el mayor general y:
verificar la exactitud matemática;comparar los montos con las fuentes
correspondientes;investigar las partidas conciliatorias significativas o inusuales.
 Para las inversiones seleccionadas: comparar con el detalle de inversiones no
corrientes; verificar la exactitud matemática; comparar el costo con los papeles de
trabajo del año anterior o con las transacciones auditadas; inspeccionar y recontar los
títulos representativos de las inversiones; confirmar las inversiones en poder de
terceros; verificar la correcta conversión y medición contable de las monedas
extranjeras según los tipos de cambio vigentes al cierre.
 Obtener estados contables de compañías en las que se realizaron las inversiones
seleccionadas y: examinar la opinión del contador independiente; determinar si los
resultados de las operaciones y su patrimonio respaldan el valor de libros y los
resultados registrados; determinar que los ajustes hayan sido registrados en el período
adecuado.
 Probar los ajustes de consolidación para controlar:la eliminación de inversiones en
subsidiarias;la aplicación del método del VPP; las participaciones minoritarias de
 terceros en sociedades controladas, etc.
 Revisar las actas del directorio para asegurarse de que las adquisiciones, ventas y otros
cambios en la propiedad de las subsidiarias hayan sido reflejados en los estados
contables consolidados.

Controles para salvaguardar activos:

 Los títulos representativos están depositados en custodia de terceros
 Los títulos representativos en poder de la sociedad son guardados en cajas de
seguridad.
 Los terceros custodios entregan y reciben títulos representativos sólo con la debida
autorización de la empresa tenedora.

Trabajo de otros auditores: Puede ocurrir que no todos los entes que integran un grupo
económico tengan el mismo auditor. De darse esta situación, el auditor de la sociedad
controlante deberá decidir:
 Si se encuentra en condiciones de emitir su opinión sobre los estados contables de una
entidad cuyos rubros han sido parcialmente revisados por otro auditor.
 Si puede utilizar el trabajo del otro auditor como parte de su propia evidencia de
auditoría.
 La necesidad de incluir en su opinión profesional, una referencia al trabajo del otro
auditor.

Utilización del trabajo de otro auditor sin hacer mención de este hecho en el informe sobre los
estados contables de la entidad controlante y en los estados contables consolidados: En este
caso el auditor de la entidad principal se encontrará en condiciones de expresar su opinión
profesional sobre los estados contables de la sociedad controlante y de los estados contables
consolidados. Algunos hechos que pueden contribuir a que se logre llegar a esta situación son:
Que el otro auditor posea una reputación adecuada a las circunstancias; Que el auditor de la
sociedad controlante hubiera supervisado directamente el trabajo del otro auditor; Que el
auditor de la sociedad controlante lleve a cabo distintos procedimientos que le permiten
juzgar la calidad de la evidencia de auditoría que obtuviera el otro auditor; Que los estados
contables de las sociedades controladas no revistan significatividad para el grupo económico.

Utilización del trabajo de otro auditor haciendo mención de este hecho en el informe sobre los
estados contables de la entidad controlante y en los estados consolidados: La mención de que
parte del trabajo fue hecho por otro auditor apunta, fundamentalmente, a delimitar ante
terceros la responsabilidad profesional. La inclusión de una limitación en el alcance dependerá
de si el auditor ha obtenido o no elementos de juicio válidos y suficientes sobre el resultado de
la tarea que le sirve de soporte. De efectuar tal mención, la misma deberá ser claramente
expuesta en el apartado "Fundamentos de la opinión con salvedades" de su informe. Algunas
de las razones que pueden inducir a un auditor a hacer referencia en su informe a la opinión
de otro profesional, pueden ser: Imposibilidad de revisar el trabajo del otro auditor;
Significativa importancia del componente revisado por el otro auditor.

Efecto de las salvedades de otros profesionales sobre los estados contables de las entidades
controladas: Puede ocurrir que el informe de un auditor sobre los estados contables de una
sociedad controlada contenga una opinión con salvedades, una opinión adversa o una
abstención de opinión. En estos casos el auditor de la entidad controlante deberá evaluar
cuidadosamente el efecto de esta situación sobre su propia opinión de los estados contables
de la entidad controlante y de los estados contables consolidados.
 Si la salvedad del otro auditor tiene sentido en los estados contables de la sociedad
controlante o en los estados contables consolidados. Así, por ejemplo, un error en la
medición contable de una deuda de la sociedad controlada hacia la controlante, podría
llegar a no afectar la opinión del auditor de los estados consolidados, si la sociedad
controlante tiene registrado el crédito correspondiente por igual cifra que la
controlada informa su deuda.
 Si las causas por las cuales el otro auditor efectúa una salvedad en su opinión son
corregidas mediante ajustes en los estados contables de la sociedad controlada.
 Si el valor patrimonial de la sociedad controlada y sobre cuyos estados contables el
otro auditor emitiera una opinión con salvedades, no resulta significativo en los
estados contables de la sociedad controlante y en sus estados contables consolidados.