INVENTARIOS

INVENTARIO.............................................................................................................................3
1. SISTEMA DE INVENTARIOS PERIODICO..............................................................3
1.1. ¿Qué es un Inventario Periódico?.......................................................................3
1.2. Características del Inventario Periódico............................................................3
1.3. Ventajas.....................................................................................................................3
1.4. Desventajas...............................................................................................................4
1.5. EJEMPLO...................................................................................................................4
2. SISTEMA DE INVENTARIO PERPETUO.....................................................................4
2.1. ¿Qué es un sistema de Inventario Perpetuo?..................................................4
2.2. Características de un Inventario Perpetuo........................................................5
2.3. Ventajas.....................................................................................................................5
2.4. Desventajas...............................................................................................................5
2.5. EJEMPLO...................................................................................................................6
3. METODO PEPS.................................................................................................................6
3.1. ¿Qué es el Método PEPS?.....................................................................................6
3.2. Características del Método PEPS........................................................................6
3.3. ¿Cuándo se aplica el Método PEPS?.................................................................7
3.4. EJEMPLO...................................................................................................................7
Valor del inventario usando PEPS..................................................................................7
4. METODO UEPS................................................................................................................8
4.1. ¿Qué es el Método UEPS?....................................................................................8
4.2. Características del Método UEPS........................................................................8
4.3. Cuando se utiliza el Método UEPS......................................................................8
4.4. EJEMPLO...................................................................................................................8
5. COSTO PROMEDIO PONDERADO..............................................................................9
5.1. ¿Qué es el Costo Promedio Ponderado?..........................................................9
5.2. ¿Para qué se utiliza?..............................................................................................9
5.3. ¿Cómo calcular?....................................................................................................10
5.4. Formula....................................................................................................................10
5.5. EJEMPLO.................................................................................................................11

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 INVENTARIO

1. SISTEMA DE INVENTARIOS PERIODICO

1.1. ¿Qué es un Inventario Periódico?
El sistema de inventario periódico es un método de valoración de inventarios
para su registro en los informes financieros, en el que se realiza un recuento
físico del inventario a intervalos o períodos específicos. Este método de
contabilidad se caracteriza porque toma el inventario al comienzo de un
período.
Posteriormente agrega las nuevas compras de inventario realizadas durante
ese período y resta el inventario final, para así obtener como resultado el costo
de la mercancía vendida. El sistema de inventario periódico solo actualizará el
saldo final de inventario en el libro mayor general cuando se realice un conteo
de inventario físico.

La única vez que un sistema de inventario periódico está realmente actualizado

es al final de un período contable. Aunque un sistema periódico ahorra el
tiempo de entrada de datos, en realidad puede costarle dinero a la empresa.

1.2. Características del Inventario Periódico

 En el sistema de inventario periódico la cuenta de inventario del sistema no
se actualiza con cada compra y cada venta. Todas las compras realizadas
entre los recuentos de inventario físico se registran en la cuenta de
compras.
 Cuando se realiza el recuento de inventario físico, el saldo en la cuenta de
compras se desplaza a la cuenta de inventario, que a su vez se ajusta para
que coincida con el costo del inventario final.
 Al final del período, el total en la cuenta de compras se agrega al saldo
inicial del inventario para calcular así el costo de los productos disponibles
para la venta.
 El inventario final se determina al final del período mediante un recuento
físico y se resta del costo de los productos disponibles para la venta, para
calcular el costo de la mercancía vendida.
 Bajo el sistema de inventario periódico, una compañía no conocerá sus
niveles de inventario ni los costos de mercancía vendida hasta que se
complete el proceso de recuento físico.

1.3. Ventajas
 El sistema de inventario periódico es más útil para las pequeñas empresas
que mantienen cantidades mínimas de inventario; a estas empresas les
resulta fácil completar un recuento de inventario físico. También es sencillo
poder estimar el costo de la mercancía vendida para el intermedio del
período.
 No se requiere tener un sistema automatizado para registrar los datos. Se
puede llevar el inventario manualmente, ahorrando el costo del sistema y el
tiempo para registrar continuamente los movimientos de inventario.

2
 1.4. Desventajas
 El principal problema con un sistema periódico es que no proporciona datos
en tiempo real para los gerentes. Siempre se está trabajando con datos
antiguos de la última actualización realizada.
 No ofrece ninguna información sobre el costo de mercancía vendida o los
saldos finales de inventario durante el período intermedio, hasta que se
haga un recuento de inventario físico.
 Consume mucho tiempo en los conteos físicos y puede producir números
obsoletos, que son menos útiles para la gerencia.
 Generalmente el sistema es manual y más propenso a errores humanos.
Los datos pueden extraviarse o perderse.

1.5. EJEMPLO
La siguiente información pertenece a la empresa Tumleh, un minorista de
productos de moda de alta escala:

 Saldo de inventario al 1 de enero de 2017: $600 000

 Compras realizadas durante el año 2017: $1 200 000
 Saldo de inventario al 31 de diciembre de 2017: $500 000

Se requiere calcular el costo de la mercancía vendida para el año 2017. Se

asume que la empresa utiliza un sistema de inventario periódico.

Costo de la mercancía vendida = inventario inicial + compras – inventario de

cierre

 = $600 000+ $1 200 000- $500 000

 = $1 300 000

2. SISTEMA DE INVENTARIO PERPETUO

2.1. ¿Qué es un sistema de Inventario Perpetuo?
Un sistema de inventario perpetuo (o continuo) es un mecanismo que las
empresas utilizan para proporcionar una medida en tiempo real del inventario a
mano durante todo el año. Este sistema ayuda con la gestión de inventario y
permite a las empresas mantener una cuenta corriente de sus balances de
inventario, para que puedan satisfacer la demanda, pero evitar una seria
sobreoferta. Las actualizaciones se realizan automáticamente en los sistemas
de inventario perpetuo cuando se recibe, se vende o se devuelve un producto.
A diferencia de los sistemas de inventario periódicos, que miden el inventario al
principio y al final de un período determinado, los sistemas de inventario
perpetuo registran los saldos de inventario después de cada transacción, y no
se basan únicamente en datos trimestrales o anuales para calcular el costo de
los bienes vendidos.

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Aunque los sistemas de inventario perpetuo requieren mantener más registros
que los sistemas de inventario periódicos, suelen ofrecer detalles más
detallados y un mayor control de la gestión de la empresa. Con los sistemas de
inventario perpetuo, cada artículo de inventario se registra en un libro
separado, que contiene información sobre los costos de compra, las compras y
el inventario a mano.
2.2. Características de un Inventario Perpetuo
La aplicación de una metodología de inventario perpetuo lleva consigo una
serie de rasgos a tener en cuenta para las organizaciones:

 Actualización constante: No es necesario el establecimiento de controles

periódicos ni la realización de inventarios a final de mes para valorar
el stock en almacén.
 Relevancia tecnológica: El control logístico perpetuo precisa de
seguimiento por medio de herramientas tecnológicas e informáticas.
 Impronta de datos: La información resultante de la experiencia de
inventariar constantemente ayuda a predecir necesidades de compras
futuras. Tiene tres cuentas:
o Almacén
o Costo de venta
o Venta

2.3. Ventajas

 Se puede conocer en cualquier momento el valor del inventario final, sin

necesidad de practicar inventarios físicos.
 No es necesario cerrar el negocio para determinar el inventario final de
mercancías, puesto que existe una cuenta que controla las existencias.
 Se pueden descubrir los extravíos, robos o errores ocurridos durante
el manejo de las mercancías, puesto que se sabe con exactitud el valor de
la mercancía que debiera haber.
 Se pueden conocer, en cualquier momento, el valor del costo de lo vendido.
 Se puede conocer, en cualquier momento, el valor de la utilidad o de la
perdida bruta.

2.4. Desventajas

 “No se puede conocer, en un momento dado, a detalle la composición del

rubro de ventas y costo de ventas”. 
 “No es posible determinar con exactitud el valor de las que debiera hacer,
debido a que no hay ninguna cuenta que controle las existencias”. 

4
 2.5. EJEMPLO

3. METODO PEPS
3.1. ¿Qué es el Método PEPS?

El método PEPS (Primeras entradas; primeras salidas) consiste en tener

identificados los productos que ingresaron primero para darle salida inmediata
del almacén; ya sea por venta o traspaso.

Este método es utilizado cuando la empresa usa el sistema permanente de

inventarios, mismo que facilita el control del mismo al registrar con un Kardex la
entrada y salida de la mercancía, así como la existencia en el almacén.

3.2. Características del Método PEPS

 Realiza una valuación ordenada cronológicamente y establece el orden de

salida de las mercaderías (primero las más antiguas).
 Refleja con mayor precisión los costos de reemplazo del inventario por
basarse en costos de adquisiciones recientes.

Uno de los campos más utilizados en este método para un mejor control de tus
inventarios es:

 Fecha.
 Detalle de producto.
 Cantidad (Número de productos que ingresaron al almacén)
 Costo unitario del producto.
 Total, en moneda de las entradas.
 Cantidad (Número de productos que salen de tu almacén)

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  Costo unitario del producto.
 Total, en moneda de las salidas.
 Cantidad (Número de productos existentes)
 Costo unitario de tus existencias actuales.
 Total, en peso de las existencias.
3.3. ¿Cuándo se aplica el Método PEPS?
El método FIFO (PEPS) es utilizado habitualmente para la gestión de stock de
productos perecederos, con fecha de caducidad, siendo los más comunes los
alimentos, medicamentos o productos cosméticos.
También es un método de gestión común para empresas que almacenan
productos que pueden quedar obsoletos o “pasar de moda” con relativa
rapidez, como son los productos tecnológicos (electrodomésticos, informática,
etc.) o el calzado y textil.
El objetivo final del método FIFO es conseguir una excelente rotación de
existencias en bodega, dando prioridad a la salida de los productos que más
llevan almacenados y pueden perecer o quedar obsoletos.
La gestión de stocks tipo FIFO, no es aplicable únicamente en un entorno de
bodega, sino que es utilizado diariamente para la gestión del producto en
supermercados y establecimientos de consumo.

3.4. EJEMPLO
La empresa Foo Co. tiene disponible en noviembre el siguiente inventario,
ordenado según su fecha de adquisición:

Valor del inventario usando PEPS

Si Foo Co. vende 210 unidades durante noviembre, la compañía registraría el

costo asociado con la venta de las primeras 100 unidades a $50 y las 110
unidades restantes a $55.

Según el método PEPS, el costo total de las ventas para noviembre sería de
$11.050 ($50×100 unidades + $55×110 unidades). El inventario final se
calculará de la siguiente manera:

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Por lo tanto, el balance general mostraría el inventario final de noviembre
valorado en $5.250, bajo el método PEPS.

4. METODO UEPS
4.1. ¿Qué es el Método UEPS?
El método de inventario UEPS o bien en las siglas en ingles LIFO que quieren
decir básicamente “Última en Entrar, Primera en Salir” consiste en darle salida
primero a toda la mercancía que entro de último al inventario dejando al final
aquella que entro de primero a la hora de realizar las ventas.  Este movimiento
se hace conservando el costo de compra real de la mercancía.  Por lo que
usando este método sería natural ver que la mercancía que entra de último
tiene un costo superior al que ingreso primero. 
4.2. Características del Método UEPS
 Abandona los costos más antiguos del inventario inicial y de las compras
que fueron realizadas primero manifestándose en el inventario final.
 Incluye un valor más elevado en el costo de la producción, para la
determinación de las últimas unidades que fueron adquiridas, que en
realidad resultan ser más costosas.
 Da salida a la mercadería más reciente o fresca del inventario.
4.3. Cuando se utiliza el Método UEPS

El método UEPS es utilizado según las necesidades y objetivos de cada

empresa, pero podemos decir que generalmente este método lo utilizan
empresas que no manejan fecha de caducidad o empresas que manejan
materia prima como piedra, madera, etc.; que, por el modo de colocación del
inventario dentro del almacén, la primera mercancía que ha entrado queda
debajo de la última en llegar por lo que por practicidad se utiliza este método. 
También si nos vamos a nivel económico existen empresas que desean pagar
menos impuestos al final del periodo fiscal por lo que con este sistema a mayor
costo de los bienes vendidos también reduce el pago de impuestos que una
empresa debe pagar a las agencias federales y estatales.

4.4. EJEMPLO

Veamos el siguiente ejemplo de una empresa que utiliza el método UEPS:

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El 8 de febrero del corriente año, la empresa Mobiliario S.A. adquiere 350
unidades a un costo unitario de $100, lo que da un valor de inventario de
$35.000.

A mediados de marzo realiza una nueva compra por 150 unidades a un costo
de $120 cada una.

El 4 de abril se venden 400 unidades. Aplicando el método UEPS, salen

primero 150 unidades valuadas en $120 cada una y luego 250 unidades
restantes de $100.

De esta manera, el saldo final de inventarios es de $10.000 (100 unidades a

$100), un monto significativamente menor que el resultante al aplicar el método
PEPS (ver ejemplo).

5. COSTO PROMEDIO PONDERADO

5.1. ¿Qué es el Costo Promedio Ponderado?
El Costo de Capital Promedio Ponderado (CCPP) es una medida financiera, al
igual que otros indicadores financieros, este tiene un propósito en específico y
es el de englobar en un solo número que se expresa en términos porcentuales,
el costo de las diferentes fuentes de financiamiento que usará un proyecto en
específico.

En otras palabras, el CCPP o WACC es el costo de los recursos usados por la

empresa al operar. Es un costo para la empresa, pero es un rendimiento desde
la visión de los proveedores de fondos, accionistas y acreedores.

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 5.2. ¿Para qué se utiliza?
El Costo de Capital Promedio Ponderado es importante para una empresa
porque le permite calcular el total de gastos de financiamiento para futuros
proyectos, porque mientras más bajo el CCPP, más económico será para la
empresa gestionar y financiar futuros proyectos. Dicho de otra manera,
CCPP es el costo de oportunidad de un inversionista de asumir el riesgo de
invertir dinero en una empresa.

Además, para conocer el valor del CCPP la empresa debe incorporar todas las
fuentes de capital de una empresa, incluidas las acciones ordinarias, las
accione preferentes, los bonos y cualquier otra deuda a largo plazo. Este valor
del CCPP representa el rendimiento total de la empresa, y es usado
generalmente por los directivos de la compañía para tomar decisiones
económicas, como determinar la viabilidad económica de las fusiones y
otras oportunidades expansivas. WACC es la tasa de descuento que se debe
utilizar para flujos de efectivo con un riesgo similar al de la empresa en general.

5.3. ¿Cómo calcular?

El cálculo se obtiene de diferentes fuentes que son los montos, tasas de interés

y efectos fiscales de cada una de las fuentes de financiamiento que fueron
seleccionadas.  Lo anterior obliga a dedicarle tiempo a un análisis donde se
combinen diferentes fuentes y tomar la que proporcione la menor cifra.

Cada proyecto es diferente, pero al final el resultado del CCPP deberá ser

inferior a la rentabilidad del proyecto a fondear, es simple, las ganancias del
proyecto deberán ser mayores al CCPP.

5.4. Formula

Como veremos la fórmula para calcular el WACC está compuesta de dos

expresiones:

La primera hace referencia al costo de la deuda o también llamado “costo de la

deuda a largo plazo” con sujetos externos, es decir; con financiamiento ajeno
como podrían ser las instituciones financieras.
La segunda indica el costo del capital propio, es decir cuánto cuesta o que
rendimiento mínimo la empresa debe devolver a los dueños del negocio.

La estructura de la Fórmula del Costo de Capital Promedio Ponderado es la

siguiente:

 Kd = Costo de la deuda financiera

 t = Tasa impositiva
 D = Total de la deuda financiera

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  Ke = Costo de los fondos propios
 E = Suma de los fondos propios
 V = Deuda financiera + Fondos Propios (D+E)
5.5. EJEMPLO

La empresa “Somos-Finanzas” muestra a continuación su Balance General

correspondiente a los últimos 3 años de operación; con la finalidad de evaluar
posibles proyectos se requiere obtener el Coste Medio Ponderado de Capital:

Primero: Calcular D, E y V

Para resolver nuestro ejemplo práctico del WACC lo primero que debemos
hacer es calcular el monto de los fondos propios y de la deuda financiera (D y
E).

Para realizar este paso podemos basarnos en dos distintos métodos, el primero
es utilizar únicamente el último año del Balance General y el segundo es
obtener un promedio de los últimos 3 o 5 años del mismo.

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Esto dependerá en realidad del criterio financiero de quien este efectuando su
cálculo; para nuestro caso utilizaremos un promedio para aproximar de mejor
manera los datos.

Debemos aclarar que en el Pasivo nos basamos únicamente el Pasivo no

Corriente debido a que el cálculo del Costo de Capital Promedio Ponderado es
utilizado para evaluar proyectos de inversión; y como sabemos, casi siempre
una inversión requiere de un mediano o largo plazo de financiamiento.

Segundo: Obtener Kd y t

En primer lugar, el valor de t corresponde a la tasa impositiva que pagan las

personas naturales y sociedades con base en los ingresos obtenidos; por
ejemplo, en la mayoría de países latinoamericanos esta tasa esta entre el 20%
y el 25%.

Para nuestro ejemplo vamos a tomar una tasa impositiva referencial del 22%; lo
correcto sería que cada financiero tome la tasa actual del país donde tendrá
operación la inversión.

En segundo lugar, debemos obtener Kd; en este caso la mayoría de financieros

lo que hacen es consultar una tasa referencial que cobrarían las instituciones
financieras por prestar su dinero.

Lo más adecuado es que algún representante de la empresa se acerca a las

diferentes instituciones financieras del país y consulte la tasa de interés que le
cobraría al negocio por prestar tal cantidad de dinero a los plazos negociados.

Para nuestro caso vamos a tomar una tasa referencial emitida por el Banco
Central de un país latinoamericano aleatorio:

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En este país aleatorio una tasa referencial para un préstamo Productivo a una
empresa del tamaño Corporativo es 9,19%; para nuestro ejemplo del WACC
utilizaremos esta tasa.

Último paso: Obtener Ke

Existen muchas metodologías para determinar el costo del financiamiento a

través de fondos propios; uno de los métodos más aplicados y precisos es la la
metodología de valoración de Activos CAPM.

Sin embargo, este método requiere de mucha atención para su cálculo como
es conocer la tasa de rentabilidad esperada para el mercado y otros factores
que para muchas empresas resulta complicado su cálculo.

Otro método también muy utilizado y más practico es utilizar el ROE “Retornos

sobre el Patrimonio” que ha reflejado la empresa durante los últimos años.

Este método es muy factible y sencillo de determinar debido a que únicamente

lo que se requiere es tener en mano el Balance General y el Estado de
Resultados de la empresa; más precisamente el valor del Patrimonio y de las
Utilidades Netas de cada año.

A continuación, te mostramos los resultados del Ks:

Cálculo del Costo Promedio Ponderado de Capital

Una vez que hemos determinado todos los factores que se involucran en el
Costo Promedio Ponderado de Capital WACC estamos listos para obtener el
resultado.

Haciendo un repaso de los pasos anteriores, estos han sido los datos
obtenidos:

1. Kd = 9,19%
2. t = 22%
3. Ke = 15,66%
4. D = 4.160.639,42
5. E = 23.558.100,97
6. V = 27.718.740,38

Si ahora aplicamos la fórmula para calcular el Costo de Capital Promedio

Ponderado obtenemos el siguiente resultado:

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