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Acciones con baja RPU: ¿Inversión segura?

Este documento analiza si las acciones con una relación precio-utilidad baja siempre son una buena inversión. Explica que una relación precio-utilidad baja podría indicar que la acción está barata, pero también podría significar que la liquidez de la acción es baja, las proyecciones futuras no son alentadoras o que las utilidades del período no son repetibles. También menciona que 10 empresas en particular en la bolsa chilena actualmente tienen una relación precio-utilidad por debajo del promedio de 14,7 veces de todas

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FELIPE ANDRES MANUEL ALEJ AILLAPAN VALDEBENITO
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Acciones con baja RPU: ¿Inversión segura?

Este documento analiza si las acciones con una relación precio-utilidad baja siempre son una buena inversión. Explica que una relación precio-utilidad baja podría indicar que la acción está barata, pero también podría significar que la liquidez de la acción es baja, las proyecciones futuras no son alentadoras o que las utilidades del período no son repetibles. También menciona que 10 empresas en particular en la bolsa chilena actualmente tienen una relación precio-utilidad por debajo del promedio de 14,7 veces de todas

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Acciones con precio utilidad baja: ¿Siempre buena inversión?

Pese a que entre el año pasado y lo que va de éste el IPSA ha ganado más de 50%,
reflejando que el precio de las acciones ya subió, si uno se fija con cuidado, todavía
parecen quedar algunas oportunidades para aplicar la máxima de los inversionistas
bursátiles: comprar barato y vender caro.

Una manera de detectar estas "oportunidades" es fijarse en la relación precio utilidad


(RPU), que en términos simples es, valga la redundancia, la relación entre las ganancias
de una firma y el precio de sus acciones en la bolsa.

De esta manera, al multiplicar el precio de determinado papel por el número de acciones


en circulación se obtiene el valor total de la compañía en el mercado. Y si ese resultado
se divide entre las utilidades del último ejercicio anual, podremos saber cuántas veces el
valor bursátil de la empresa está dentro de esas ganancias.

Por eso generalmente se entiende que las empresas con una relación precio utilidad baja
son baratas, porque está ganando mucho mientras su precio en bolsa sigue bajo. Pero
ojo, porque una RPU también podría indicar que la compañía no anda bien por una de
las siguientes tres razones: La liquidez del papel en la bolsa no es alta, por lo que su
precio no refleja el verdadero valor de la empresa; las proyecciones futuras no son
alentadoras y los inversionistas prefieren deshacer posiciones; o en el período estudiado
se obtuvieron utilidades extraordinarias que no necesariamente son repetibles en el
tiempo.

Por el contrario, una RPU alta reflejaría que la acción está sobrevalorada o que sus
ganancias no son demasiadas.

Otro aspecto que esgrimen los analistas es que este factor de valoración mide ejercicios
pasados, lo que no asegura que un buen o mal desempeño vuelvan a repetirse.

Por eso los analistas recomiendan sacar un promedio.

Diez empresas bajo el promedio

Con todos estos datos en mente, es posible visualizar que en nuestra bolsa existen
compañías con una RPU baja. Veamos: Mientras todas las empresas que cotizan en
bolsa promedian una RPU de 14,7 veces, hay al menos 10 compañías que están por
debajo de este valor.

Besalco cuesta 9,49 veces sus ganancias; Colbún, 6,76 veces; Edelnor, 5,74 veces;
Gener, 8,98 veces; Jucosa, 6,21 veces; Minera 10,74 veces; Pehuenche 8,36 veces;
Rentaurbana, 7,32 veces; Sofruco, 9,58 veces

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