Universidad Nacional Mayor de San Marcos

Universidad del Perú. Decana de América

Dirección General de Estudios de Posgrado

Facultad de Ciencias Contables
Unidad de Posgrado

Análisis de la adopción por primera vez de las NIIF en

las empresas peruanas supervisadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores en el
periodo 2011

TESIS
Para optar el Grado Académico de Magíster en Contabilidad con
mención en Contabilidad de Gestión

AUTOR
Oscar Alfredo DÍAZ BECERRA

ASESOR
Percy Antonio VÍLCHEZ OLIVARES

Lima, Perú

2021
Reconocimiento - No Comercial - Compartir Igual - Sin restricciones adicionales

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Usted puede distribuir, remezclar, retocar, y crear a partir del documento original de modo no
comercial, siempre y cuando se dé crédito al autor del documento y se licencien las nuevas
creaciones bajo las mismas condiciones. No se permite aplicar términos legales o medidas
tecnológicas que restrinjan legalmente a otros a hacer cualquier cosa que permita esta licencia.
Referencia bibliográfica

Díaz, O. (2021). Análisis de la adopción por primera vez de las NIIF en las empresas
peruanas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores en el
periodo 2011. [Tesis de maestría, Universidad Nacional Mayor de San Marcos,
Facultad de Ciencias Contables, Unidad de Posgrado]. Repositorio institucional
Cybertesis UNMSM.
 Metadatos complementarios

Datos de autor

Nombres y apellidos Oscar Alfredo Díaz Becerra

DNI 06680738

URL de ORCID https://orcid.org/0000-0003-3313-0496

Datos de asesor

Nombres y apellidos Percy Antonio Vilchez Olivares

DNI 07712178

URL de ORCID https://orcid.org/0000-0002-5826-3909

Datos de investigación

Línea de investigación D.2.1.1. Contabilidad financiera

Grupo de investigación No aplica

Agencia de financiamiento Sin financiamiento

País: Perú
Departamento: Lima
Provincia: Lima
Ubicación geográfica de la Distrito: La Molina
investigación Urbanización: La Ensenada
Calle: La Península
Latitud: -12.10085
Longitud: -76.95041

Año o rango de años en que se

2017 – 2019
realizó la investigación

Economía
https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.01
URL de disciplinas OCDE
Negocios, Administración
https://purl.org/pe-repo/ocde/ford#5.02.04
 II

A Diego, mi padre, motor inicial de mi vocación

A Livia, mi madre, por su dedicación y apoyo constante
A Julissa, mi esposa y compañera de vida, por la paciencia
A Gaby y Joaquín, mis hijos y motivación permanente, por el tiempo ausente
 III

Agradecimiento
A mis maestros de pregrado y posgrado, por las enseñanzas y formación
recibida en la carrera que tanto amamos. A las autoridades de la Facultad de
Ciencias Contables y de la Unidad de Posgrado de la Facultad de la
Universidad Nacional Mayor de San Marcos, por el apoyo en la culminación
de esta etapa. A Percy Vílchez Olivares, por la motivación y apoyo
invalorable para elaborar la tesis como asesor de la misma.
 IV

Índice general

Veredicto de la tesis por los miembros del Jurado Examinador I

Dedicatoria II
Agradecimiento III
Índice general IV
Lista de tablas VII
Lista de cuadros VIII
Resumen y palabras claves XI
Abstract y keywords XII
CAPÍTULO 1: INTRODUCCIÓN .................................................................... 1
1.1 Situación Problemática ..................................................................... 1
1.2 Formulación del Problema ................................................................ 6
1.2.1 Problema general .............................................................................. 6
1.2.2 Problemas específicos ...................................................................... 6
1.3 Justificación de la Investigación ........................................................ 7
1.3.1 Justificación teórica ........................................................................... 7
1.3.2 Justificación práctica ......................................................................... 8
1.4 Objetivos de la Investigación .......................................................... 10
1.4.1 Objetivo General ............................................................................. 10
1.4.2 Objetivos Específicos ...................................................................... 10
CAPÍTULO 2: MARCO TEÓRICO ............................................................... 11
2.1 Marco Filosófico o epistemológico de la investigación ................. 111
2.2 Antecedentes de la investigación ................................................. 155
2.3 Bases Teóricas ............................................................................. 177
2.3.1 El proceso contable ....................................................................... 188
2.3.2 Los estados financieros................................................................... 19
2.3.3 El proceso de armonización y las NIIF .......................................... 200
2.3.4 Marco normativo contable peruano ............................................... 222
2.3.5 Estructura financiera de las empresas ............................................ 39
CAPÍTULO 3: METODOLOGÍA ................................................................. 444
3.1 Tipo y diseño de investigación ...................................................... 444
3.2 Unidad de análisis ........................................................................ 444
3.3 Población de estudio .................................................................... 455
 V

3.4 Tamaño de muestra ...................................................................... 477

3.5 Selección de muestra ................................................................... 488
3.6 Técnica de recolección de datos .................................................. 511
3.7 Análisis e interpretación de la información.................................... 522
3.8 Hipótesis ....................................................................................... 533
3.8.1 Hipótesis general .......................................................................... 533
3.8.2 Hipótesis específicas..................................................................... 533
3.9 Identificación de variables............................................................. 544
3.10 Operacionalización de variables ................................................... 577
3.11 Matriz de consistencia .................................................................. 600
CAPÍTULO 4: RESULTADOS Y DISCUSIÓN............................................ 622
4.1 Análisis e interpretación de resultados ......................................... 622
4.1.1 Análisis e interpretación de resultados de la implicancia de la
adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) en el patrimonio de las empresas
supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV), periodo 2011. .................................................................... 622
4.1.2 Análisis de los resultados de la determinación de los cambios en la
estructura financiera de las empresas supervisadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en el periodo 2011,
producto de la adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF). ........................ 788
4.1.3 Análisis de los resultados de la determinación del cumplimiento de
los parámetros exigidos por la NIIF 1 Adopción por primera vez de
las NIIF en la información financiera de las empresas supervisadas
por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), periodo
2011. ............................................................................................... 88
4.1.4 Análisis de los resultados de la determinación de la contribución de
las normas legales que regulan la preparación y presentación de la
información financiera de las empresas peruanas, respecto a la
adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF). ......................................................... 98
4.2 Pruebas de hipótesis .................................................................13939
 VI

4.2.1 Hipótesis general……………………………………………………139

4.2.2 Hipótesis específica 1……………………………………...……….142
4.2.3 Hipótesis específica 2……………………………………………....150
4.2.4 Hipótesis específica 3……………………………………………….153
Conclusiones…………………………………………………………………...158
Recomendaciones……………………………………………………………..160
Referencias bibliográficas……………………………………………………..162
 VII

Lista de tablas

Tabla 1. Aplicación gradual de NIIF para presentación de estados financieros

– SMV
Tabla 2. Población total

Tabla 3. Determinación de la población en estudio

Tabla 4. Población en estudio clasificada según estratos

Tabla 5. Selección estratificada de la muestra

Tabla 6. Empresas observadas en la Superintendencia del Mercado de

Valores período 2011

Tabla 7. Análisis de contenido al objeto de estudio

 VIII

Lista de cuadros

Cuadro 1. Cambios en el activo total por la adopción por primera vez de las
NIIF

Cuadro 2. Variación del activo corriente por sectores (en miles de soles)

Cuadro 3. Variación del activo no corriente por sectores (en miles de soles)

Cuadro 4. Variación en el rubro propiedades, planta y equipo por sectores

Cuadro 5. Variación en el rubro inversiones inmobiliarias por sectores

Cuadro 6. Variación en el rubro inversiones financieras por sectores

Cuadro 7. Cambios en el pasivo total por la adopción por primera vez de las
NIIF

Cuadro 8. Variación del pasivo corriente por sectores (en miles de soles)

Cuadro 9. Variación del pasivo no corriente por sectores (en miles de soles)

Cuadro 10. Variación en el rubro impuesto a la renta diferido por sectores

Cuadro 11. Cambios en el patrimonio total por la adopción por primera vez
de las NIIF

Cuadro 12. Variación del patrimonio por sectores (en miles de soles)
 IX

Cuadro 13. Variación de resultados acumulados por sectores (en miles de

soles)

Cuadro 14. Número de empresas con variación de la liquidez general por

sector económico

Cuadro 15. Variación de la liquidez general promedio por sector económico

Cuadro 16. Número de empresas con variación de la liquidez total por sector
económico

Cuadro 17. Variación de la liquidez total promedio por sector económico

Cuadro 18. Número de empresas con variación de la razón de deuda por

sector económico

Cuadro 19. Variación de la razón de deuda promedio por sector económico

Cuadro 20. Incluye en las notas una declaración explicita y sin reservas de
que aplica las NIIF

Cuadro 21. Incluye una reconciliación del estado de situación financiera

Cuadro 22. Incluye una reconciliación del estado de resultados

Cuadro 23. Incluye una reconciliación del estado de flujos de efectivo

Cuadro 24. Incluye notas aclaratorias de la reconciliación por adopción de

las NIIF por primera vez

Cuadro 25. Incluye revelaciones sobre reconocimiento o reversión de

pérdidas de deterioro de activos por primera vez al preparar su estado de
situación financiera, según la NIC 36 Deterioro del valor de los activos
 X

Cuadro 26. Incluye revelaciones en caso de haber optado por el valor

razonable como costo atribuido en cada partida del estado de situación
financiera de apertura bajo NIIF

Cuadro 27. Resultados consolidados, respecto a los parámetros exigidos por

la NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF

Cuadro 28. Resumen de normas legales vinculadas a aspectos contables

Cuadro 29. Cumplimiento de criterios de las normas legales que contribuyen

con la adopción por primera vez de las NIIF

Cuadro 30. Resumen de cumplimiento de criterios de las normas legales que

contribuyen con la adopción por primera vez de las NIIF
 XI

Resumen
La normatividad sobre la preparación y presentación de información
financiera de las empresas peruanas ha pasado por una serie de cambios
durante las últimas décadas, entre ellas, la aplicación de la NIIF 1 Adopción
por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera.
Esta adopción ha generado impactos en la situación financiera y económica
de las empresas, por lo que la investigación propone como objetivos realizar
un análisis del impacto de adopción de las NIIF en el patrimonio de las
empresas que presentaron sus estados financieros a la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV,) en el periodo 2011, así como el impacto en los
indicadores de liquidez y deuda. Asimismo, se fijó como objetivo, analizar si
las normas legales en el Perú, contribuyen con la adopción de las NIIF. La
investigación es del tipo descriptiva, con un diseño no experimental,
sustentada en fuentes documentales y aplicación del método Deductivo-
Inductivo. La unidad de análisis son los estados financieros de las empresas
que presentaron sus estados financieros a la SMV en el periodo 2011, para
lo cual se identificó una población de 190 empresas, con una muestra
seleccionada de 84 empresas, correspondientes a diversos sectores,
mediante un muestreo aleatorio. Los estados financieros de las empresas
fueron obtenidos del portal de la SMV y procesados mediante el uso de
SPSS, aplicando técnicas de prueba de muestra única y de muestra
emparejadas, así como prueba hipótesis Chi cuadrado. Los resultados de la
investigación nos llevan a la conclusión principal de que la adopción por
primera vez de las NIIF ha originado un impacto mayor de 70% en el
patrimonio de las empresas analizadas. Asimismo, se concluye que este
proceso de adopción no ha tenido impacto significativo en los indicadores de
liquidez y deuda de las empresas. Finalmente, se concluye que las normas
legales no contribuyen con la aplicación de las NIIF en las empresas
peruanas.

Palabras clave: Adopción de NIIF, liquidez general, deuda, normas legales

 XII

Abstract
The regulations on the preparation and presentation of financial information
of Peruvian companies have undergone a series of changes during the last
decades, including the application of IFRS 1 First-time Adoption of
International Financial Reporting Standards. This adoption has generated
impacts on the financial and economic situation of the companies, so the
research proposes as objectives to carry out an analysis of the adoption
impact of IFRS on the equity of the companies that presented their financial
statements to the Superintendence of the Market of Securities (SMV,) in the
period 2011, as well as the impact on liquidity and debt indicators. Likewise,
it was set as an objective, to analyze whether legal norms in Peru contribute
with the adoption of IFRS. The research is of the descriptive type, with non-
experimental design, based on documentary sources and application of the
Deductive-Inductive method. The unit of analysis is the financial statements
of the companies that submitted their financial statements to the SMV in the
2011 period, for which a population of 190 companies was identified, with a
selected sample of 84 companies, corresponding to various sectors, through
a random sampling. The financial statements of the companies were
obtained from the SMV portal and processed through the use of SPSS,
applying single sample and paired sample testing techniques, as well as Chi-
square hypothesis testing. The results of the investigation lead us to the main
conclusion that the adoption of IFRS for the first time has caused a greater
impact of 70% on the assets of the companies analyzed. Likewise, it is
concluded that this adoption process has not had a significant impact on the
liquidity and debt indicators of the companies. Finally, it is concluded that
legal norms do not contribute to the application of IFRS in Peruvian
companies.

Keywords: Adoption of IFRS, general liquidity, debt, legal norms

 1

CAPÍTULO 1: INTRODUCCIÓN

1.1 Situación Problemática

Las transacciones o hechos económicos realizados por las empresas,

requieren ser procesados bajo un modelo contable, para verse reflejados en
los estados financieros y sus notas, así como en otros reportes financieros o
administrativos. Los estados financieros se convierten, por excelencia, en la
herramienta financiera más importante para la toma de decisiones en las
organizaciones, los cuales proporcionan información muy útil para los
diversos usuarios de la organización.

En cualquier tipo de organización, los “usuarios de la información financiera

pueden ser internos o externos”, y según su necesidad, utilizarán la
información para el cumplimiento de sus objetivos, con la diferencia que,
para un usuario interno, el nivel de información requerido para la gestión
eficiente del negocio será de un mayor nivel que el requerido por los
usuarios externos (Guajardo y Andrade, 2008, p.17).

Los usuarios de los informes financieros requieren que esta se elabore sobre
la base de estándares internacionales, vigentes según los cambios de la
economía global. Esta situación les permitirá actuar con mayor transparencia
(Díaz, 2010, p. 5).

En las últimas décadas del siglo XX, la economía mundial se vio expuesta a
una serie de cambios, la apertura de mercados y la integración de
economías regionales son algunos ejemplos destacables. Estos cambios
 2

han conllevado a que la contabilidad busque un modelo que desplace las

normas contables locales y se consolide la armonización de un modelo
sobre la base de estándares internacionales.

En este escenario podemos observar en 1973 el nacimiento de la “Junta de

Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standard
Board–IASB)”, en ese momento con la denominación de International
Accounting Standard Comitte (IASC), con el objetivo principal de emitir las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)1. Asimismo, en el
caso de Estados Unidos de Norteamérica, persiste la aplicación de principios
locales al preparar la información financiera, los cuales son conocidos como
US-GAAP, denomicación en inglés, emitidos por el Financial Accounting
Standards Board (FASB)2.

Las dos instituciones, el IASB y el FASB, buscan lograr una convergencia

que permita disminuir las diferencias existentes entre las normas contables
que emiten ambas instituciones, lo cual se espera que dé resultados
favorables en un futuro cercano.

Por su parte, otro bloque económico importante a nivel mundial, como lo es

el conformado por los países que conforma la Comunidad Europea, en el
año 2005 inició acciones para que las entidades listadas en bolsa realicen
una aplicación obligatoria de las NIIF al preparar y presentar sus estados
financieros. En este sentido, varios países de Latinoamérica y el Caribe
procedieron en forma similar en las dos últimas décadas, estableciendo un
marco legal que les permita llevar a cabo acciones de adopción o adaptación
a este modelo contable del IASB (Díaz, 2010, p. 9).

Es en este contexto que, el proceso de globalización económica en el

mundo, así como lo descrito en los párrafos anteriores, han llevado a que

1
La denominación original fue Normas Internacionales de Contabilidad (NIC), conocidas como IAS,
por sus siglas en inglés (International Accounting Standards). La denominación actual se dio luego
que el IASC se convirtiera en el actual IASB.
2
Es una organización privada creada en el año 1973, cuya finalidad es emitir normas contables para
las empresas públicas y privadas en Estados Unidos.
 3

estos estándares contables sean los más aceptados a nivel internacional, al

momento de elaborar los estados financieros. Es importante mencionar que
este conjunto de normas no se ha mantenido estático desde su origen y se
han ido modificando y actualizando, hasta el punto de contar en la actualidad
con un grupo de normas denominadas NIIF Full o completas, otro grupo de
NIIF para PYMES y un tercer grupo de Normas Internacionales de
Contabilidad para el Sector Público (NICSP).

Esta investigación centra su punto de estudio en las denominadas NIIF Full o

completas, por lo que no se abordará aspectos referentes a los otros dos
grupos de normas descritos en el párrafo precedente.

En el caso de Perú, estas normas se deberían estar aplicando de manera

obligatoria en las organizaciones, según lo indicado en la “Ley General de
Sociedades” (Ley 26887, 1997), así como por lo establecido en otras normas
legales dictadas para tal efecto, desde el año 1998. Lo establecido en la
normatividad correspondiente, no se ha estado cumpliendo en forma
efectiva, según lo evidencian diversos estudios, algunos de los cuales se
revisarán en el acápite de los antecedentes de la investigación.

Antes de la vigencia de la Ley General de Sociedades (LGS), el marco

normativo contable en Perú fue muy incipiente y no se contaba con un
conjunto de normas o principios contables locales. Algunas de las grandes
empresas aplicaban los principios contables norteamericanos, conocidos
como USGAAP, al tener que reportar información financiera al exterior, y
otras, quizás la mayoría, recurrían a la aplicación de los llamados Principios
de Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA).

Un gran defecto en Perú, antes y después de la vigencia de la LGS, ha sido

el criterio errado de los profesionales contables de recurrir a las normas
fiscales para efectos de considerar el registro de algunas transacciones,
obviando lo establecido en los PCGA o en las NIIF, según hubiera
correspondido, lo cual ha sido considerado durante muchos años, por
algunos autores, como la tributarización de la contabilidad. Se han realizado
 4

varias investigaciones en las que se evidencia que las NIIF no se han estado
aplicando en las entidades peruanas, o algunas que las aplicaban, no lo
hacían de manera correcta.

Las empresas que se encuentran bajo la supervisión de la “Superintendencia

del Mercado de Valores (SMV)”, antes Comisión Nacional Supervisora de
Empresas y Valores (Conasev), han estado obligadas, desde la vigencia de
la LGS, a presentar información auditada considerando el modelo de las
NIIF. Esta situación es reforzada con la resolución que aprueba el
“Reglamento de información financiera y el manual para la preparación de la
información financiera”, vigente a partir del año 2000 y que fue elaborado en
concordancia con las NIIF vigentes en ese momento.

Asimismo, la SMV dispuso que a partir del año 2011, las organizaciones
supervisadas, deben preparar y presentar información financiera a esta
institución, cumpliendo la aplicación de las NIIF, con vigencia internacional,
para lo cual deben de incluir en las notas una declaración explícita que
indique que se cumple con la aplicación de estas normas. Se debe tener en
cuenta que, las empresas supervisadas por la “Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS)”, deben
presentar informes financieros a la SMV, observando las disposiciones que
determine la regulación de la SBS, la cual ha iniciado un proceso de
armonización hacia NIIF.

Según la información de la Memoria institucional de la SMV por el año 2016,

un total de 291 organizaciones supervisadas, presentaron estados
financieros auditados individuales y consolidados correspondientes al
ejercicio 2015, bajo las normas y requisitos establecidos por esta institución.
Entre estas entidades se puede destacar 261 empresas listadas inscritos en
el Registro Público del Mercado de Valores (RPMV), principalmente
acciones de capital y acciones de inversión (Superintendencia del Mercado
de Valores [SMV], 2017).
 5

Lo mencionado en los párrafos precedentes, evidencia el tamaño reducido

del mercado de valores en nuestro país y lo poco desarrollado que se
encuentra, aun considerando las acciones emprendidas en los últimos años
para lograr un crecimiento y desarrollo del mismo.

A partir del ejercicio 2012, un número importante de empresas no

supervisadas, cumplieron con la presentación de información auditada,
mediante la publicación de una ley que tuvo como objetivo, promover las
emisión de valores mobiliarios y fortalecer el mercado de capitales. Esta
obligación ha quedado sin efecto, producto de la sentencia del Tribunal
Constitucional de fecha 5 de abril de 2016, respecto del expediente 00009-
2014-PI/TC, mediante la cual se declara inconstitucional el artículo 5 de esta
norma (Tribunal Constitucional [TC], 2016). Esta decisión es una clara
evidencia de la falta de un adecuado marco legal que respalde la adopción
de estos estándares contables por todas las entidades.

El modelo contable de las NIIF tiene como característica principal, el estar

orientado a proporcionar información financiera con propósito general, y que
esta información debe ser útil para atender necesidades de la mayoría de
usuarios. Sobre la base de que el fin principal de los estados financieros es
brindar información sobre el estado financiero y económico de las empresas,
es necesario contar con un conjunto de normas que regulen el
reconocimiento y la medición de las transacciones, así como la presentación
y la información a revelar. En este contexto, el modelo contable de las NIIF,
Full o completas, constituye la herramienta vigente y de mayor aceptación
para preparar y presentar la información financiera.

Para aplicar las NIIF por primera vez, se ha requerido que el IASB emita una
norma para tal efecto, como es el caso de la “NIIF 1 Adopción por primera
vez de las NIIF”, la misma que contempla que se pueda realizar algunas
excepciones respecto a la aplicación de las NIIF completas al momento de
su adopción. En el caso peruano, tomando en cuenta la falta de una
aplicación correcta de las NIIF en su momento, puede facilitar la adopción
 6

del modelo contable, corrigiendo los errores generados al preparar los

informes financieros en su oportunidad.

1.2 Formulación del Problema

1.2.1 Problema general

¿Cuál es la implicancia de la adopción por primera vez de las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF) en el patrimonio de las
empresas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV), periodo 2011?

1.2.2 Problemas específicos

¿En qué medida, el reconocimiento y medición de los elementos de los

estados financieros, producto de la adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), afecta la situación
financiera de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), periodo 2011?

¿En qué medida la información financiera emitida bajo Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF), cumple con los parámetros
exigidos por la NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF, en las empresas
supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV),
periodo 2011?

¿En qué medida las normas legales que regulan la preparación y

presentación de la información financiera de las empresas peruanas,
contribuyen con la adopción por primera vez de las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF)?
 7

1.3 Justificación de la Investigación

1.3.1 Justificación teórica

La contabilidad, desde sus orígenes, evidencia una vinculación directa con la

actividad económica y el desarrollo de las naciones, para lo cual utilizaban principios
o normas contables locales en la preparación de los informes financieros de las
organizaciones. Es también evidente que, en un marcado proceso de globalización
económica, los principios o normas de contabilidad diferentes, constituye un
elemento que no contribuye con la comparación de los informes financieros de las
organizaciones, por lo cual, se pueden originar resultados distintos, al ser
preparados con otras medidas diferentes.

Asimismo, de acuerdo al paradigma de utilidad definido por Tua (2012, p. 100) “Se
trata ahora de suministrar información que permita no sólo el control, sino, también,
la evaluación de la situación económica y, en especial, la predicción de su
comportamiento futuro y, con ello, que haga posible la adopción de decisiones
adecuadas. De este modo, el criterio de utilidad para el usuario, constituye
actualmente el punto de partida para la determinación de las reglas contables y, en
consecuencia, para el establecimiento del contenido de la información financiera.”

Bajo este contexto, respaldado en una intención de armonización mundial para

lograr un modelo contable estandarizado, basado en NIIF, la contabilidad ha
evolucionado desde una perspectiva de la teoría contable hacia una figura de
contabilidad normativa. Es por ello que para preparar y presentar estados contables,
cuando se requiere que “adopten por primera vez las NIIF, se presenta como una
situación que parece novedosa y dificultosa para un buen número de profesionales
contables, teniendo en cuenta que las NIIF constituyen parte de los datos complejos
manejados actualmente en el mundo de los negocios” (Valle, 2013, p. 100).

La justificación teórica se ve reforzada con la tendencia global de consolidar la

estandarización de las normas contables, conocidas como NIIF, lo cual genera
dudas sobre si este conjunto de estándares contables está siendo aplicado en forma
 8

adecuada al preparar y presentar los estados contables de las entidades. Por estas
razones, es importante también revisar y evaluar los marcos normativos vigentes en
cada país, relacionados con su preparación y presentación, para asegurar que el
proceso de aplicación de las NIIF se realice de forma correcta y transparente.

Se debe tener presente que, en los casos que las empresas no hayan estado
aplicando el modelo de las NIIF, deberán aplicar lo establecido en el Marco
Conceptual para la Información Financiera y determinadas NIIF que le pueden ser
aplicables, de acuerdo al nuevo modelo contable que empiezan a adoptar.

1.3.2 Justificación práctica

Desde el 1 de enero de 1998, fecha de vigencia de la Ley General de Sociedades,

todas las empresas peruanas constituidas bajo el amparo de esta Ley, tienen la
obligación de elaborar y presentar sus estados contables tomando en cuenta lo que
establecen las NIIF vigentes, tal como fue confirmado por el Consejo Normativo de
Contabilidad, según resolución publicada en el mismo año. Asimismo, las empresas
bajo la supervisión de la “Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)”, se
encuentran obligadas a aplicar las NIIF plenas, emitidas por el IASB, al momento de
preparar y presentar su información financiera a esta institución, para lo cual ha
emitido diversas normas que regulan los aspectos relacionados con esta obligación.

Estudios de instituciones gubernamentales y privadas, así como de otros

investigadores, indican que existe un alto porcentaje de empresas peruanas
que prepara y presenta sus estados financieros, sin aplicar de manera
correcta las NIIF vigentes en Perú, o simplemente no las aplican. Con el
objetivo de superar esta situación, “en junio de 2011, se promulgó la Ley que
promueve las emisiones de valores mobiliarios y fortalece el mercado de
capitales” (Ley 29720, 2011), la cual establecía la obligación de que las
empresas con ingresos o activos totales iguales o mayores a 3,000 UIT
(Unidad Impositiva Tributaria3) tenían que presentar los estados contables

3
La Unidad Impositiva Tributaria (UIT) es el valor en soles establecido por el Estado para determinar
impuestos, infracciones, multas y otros aspectos tributarios. Fuente: https://www.gob.pe/435-valor-de-
la-uit.
 9

auditados a la SMV, con el fin de mejorar la transparencia al preparar y

presentar esta información.

Es importante mencionar que esta Ley dispuso que la información financiera

de las entidades obligadas, sean preparados sobre la base de NIIF plenas.
Asimismo, se debe tener presente que los parámetros de presentación
fueron modificados en varias oportunidades, lo cual será analizado más
adelante.

Transcurridos cinco años desde la promulgación de la Ley N° 29720, un

número importante de empresas cumplió con la obligación exigida para los
periodos comprendidos entre los años 2012 al 2014. La continuidad de estas
obligaciones hubiera permitido contar con información relevante sobre el
nivel de cumplimiento de los objetivos que se fijó en dicha Ley, respecto a la
“adopción por primera vez de las NIIF” en las entidades en Perú.

Con la emisión del fallo del Tribunal Constitucional, que declara la

inconstitucionalidad de esta obligación, se torna relevante analizar y exponer
sobre la necesidad de tener un esquema legal constitucional, para regular
como preparar y presentar los informes financieros. Este esquema debe
tener su base en las NIIF vigentes en el Perú, aplicable a las empresas en
general, incluidas, las que no son supervisadas por la SMV.

Un esquema legal transparente y de amplia difusión, tiene como objetivo

principal mejorar la calidad de la información financiera de las empresas que
desarrollan operaciones en el Perú, así como contribuir al crecimiento del
mercado de valores peruano, de tal forma que se constituya en uno de los
principales mercados de la región.
 10

1.4 Objetivos de la Investigación

1.4.1 Objetivo General

Establecer la implicancia de la adopción por primera vez de las

Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en el
patrimonio de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

1.4.2 Objetivos Específicos

Como parte del proceso de “adopción por primera vez de las NIIF” iniciado por las
empresas que desarrollan sus operaciones en el Perú, se espera que la calidad de
su información financiera mejore, por lo tanto, la investigación plantea como
objetivos específicos, los siguientes:

a) Determinar en qué medida el reconocimiento y medición de los elementos de

los estados financieros, producto de la adopción por primera vez de las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), afecta la estructura
financiera de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

b) Determinar si la información financiera emitida bajo Normas Internacionales

de Información Financiera (NIIF), cumple con los parámetros exigidos por la
NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF en las empresas supervisadas
por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

c) Determinar si las normas legales que regulan la preparación y presentación

de la información financiera de las empresas peruanas, contribuyen con la
adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF).
 11

CAPÍTULO 2: MARCO TEÓRICO

2.1 Marco Filosófico o epistemológico de la investigación

El desarrollo del proyecto de investigación requiere incorporar el enfoque

epistemológico, vinculado al objeto de investigación en que se fundamenta la tesis.
Previamente, es importante evidenciar la falta de consenso en cuanto al
reconocimiento de la contabilidad como una ciencia, respecto a lo cual, durante
muchas décadas, varios investigadores han contribuido con sus opiniones, sin llegar
a una posición en común. Algunos autores coinciden con la posición de que se trata
de una ciencia, mientras que otros la consideran una técnica, y hay quienes solo le
dan el nivel de un arte en el registro de operaciones comerciales. Aquellos que la
consideran una ciencia, coinciden en el argumento que se trata de una ciencia
empírica, que tiene un método científico y que cuenta con postulados y leyes
(Ibáñez, 2010, pp. 8-10).

En este sentido, es necesario realizar una revisión epistemológica general, que

permita identificar los fundamentos del origen de la contabilidad, con mayor razón en
la época actual, en la que la teoría y los diversos modelos contables han
evolucionado como producto de la globalización económica. Lo mencionado, se
encuentra en concordancia con lo mencionado por Bunge, respecto a que “la ciencia
económica contemporánea contiene unas pocas teorías y muchos modelos”
(Bunge, 1999, p.145).

En este contexto, coincidimos con la clasificación de la teoría contable expuesta por

Biondi, bajo dos vertientes, la teoría contable doctrinaria y la teoría contable
normativa. La primera tiene su fundamento en las opiniones que los autores e
 12

investigadores realizan sobre temas generales o particulares y que dan origen a las
escuelas del pensamiento contable, tales como la Escuela Europea Continental y la
Escuela Anglosajona, así como a las corrientes de opinión, entre las que se
encuentran la Corriente Ortodoxa y la Corriente Renovadora. La segunda
clasificación, referida a la teoría contable normativa, tiene su fundamento en las
normas prácticas que emanan de los distintos organismos representativos de la
profesión contable, tanto a nivel local como internacional, que en algunos casos son
adoptados por mayoría o por unanimidad y que se sustentan en determinados
modelos contables, los cuales traspasan fronteras y se llegan a aplicar a nivel
internacional (Biondi, 1998, pp. 2-7).

En paralelo a la clasificación de la teoría contable, otro aspecto importante a

destacar, es la evolución del fin primordial de la contabilidad, tal como lo han descrito
varios autores en distintos momentos. La contabilidad, en su primera etapa, se
centra en funciones de registro, con mucha precisión para informar sobre la situación
de un negocio a sus propietarios. Como segunda etapa, se distingue su evolución a
la vinculación de la información contable al conocimiento de la realidad económica,
de tal forma que se empieza a dar mayor importancia a la información que
proporciona la contabilidad para la toma de decisiones (Tua, 1990, p. 20). Esta
evolución es conocida como el paso del paradigma del registro al paradigma de
utilidad, ampliando la concepción del número de usuarios, y sobre todo, el nivel de
requerimientos y características que debe tener la información contable en la
actualidad.

Según las investigaciones realizadas por Tua (1991), uno de los autores que han
contribuido a reforzar la corriente del paradigma de la utilidad, desde la década de
los años sesenta, es Staubus4, quien manifiesta que los inversores son los
principales usuarios de la contabilidad y que esta tiene como uno de sus principales
objetivos, proporcionar información que contribuya con el proceso de toma de
decisiones. Puntualiza Tua, que si bien otros autores han establecido posiciones
similares al respecto, la información a proporcionar a los usuarios debe surgir del
sistema contable, estructurado según sus reglas y objetivos específicos (p.5)

4
Al respecto, se puede leer más en la obra de Staubus citada por Tua, “A Theory of Accounting to
lnvestors. University of California Press, Berkeley, 1961.
 13

En concordancia con lo manifestado por Tua, tenemos la posición que defienden

Barbei y Neira, quienes indican que “la mirada del paradigma de utilidad, centra su
atención en la contabilidad como producto equivalente a la información que a partir
de ella se produce y tiene además efectos en buena parte de la investigación
empírica que se ha desarrollado, principalmente a partir de los años 60” (Barbei y
Neira, 2015, p. 4). Es importante destacar que ambos paradigmas han tenido un
papel importante en el desarrollo de la contabilidad, cada uno de ellos, en la época y
contexto que tuvieron su principal aplicación e influencia en el desarrollo de las
bases contables, las cuales han ido evolucionando en forma constante,
contribuyendo con elevar el nivel de los informes contables disponibles para los
diversos usuarios de las organizaciones.

En el desarrollo de toda disciplina existen teorías y posiciones que pueden ir en la

misma dirección o presentar posiciones opuestas, en cualquiera de los dos casos,
siempre con el objetivo de adecuarse a los cambios que se originan con la aparición
de nuevos contextos o exigencias. La contabilidad no es ajena a esta situación, tal
como se puede observar en los párrafos precedentes, su evolución en los tiempos,
en particular en las últimas décadas, la ubica en una situación similar como producto
del marcado proceso de globalización económica, que influye en forma significativa
en sus fundamentos.

Los autores que se han dedicado al estudio de la evolución de los paradigmas de la

contabilidad, coinciden en establecer la década de los años sesenta como el periodo
de inicio del predominio del paradigma de la utilidad sobre el paradigma del registro.
Esta situación conllevo a que se inicien acciones para establecer una regulación de
los sistemas contables vigentes en cada país, con un papel importante por parte de
los organismos emisores de estándares internacionales, que tienen como fin buscar
la armonización de la información contable, en el marco del paradigma de la utilidad.
En este contexto, “el objetivo principal de la contabilidad sigue siendo proporcionar
información útil para para el proceso de toma de decisiones de los diferentes
usuarios de la información financiera” (Farfán, 2010, p. 252).

Como complemento a las citas que preceden, podemos mencionar el estudio

“Dimensión del paradigma de utilidad en el mundo globalizado y su relación con la
 14

contabilidad”, en el cual, los autores Montes, Montilla y Mejía (2010), realizan un

análisis respecto a la posición de diversos investigadores, en relación a ambos
paradigmas de la contabilidad. Es así que, en relación al paradigma del registro, los
autores destacan los trabajos realizados por “Alexander (1950), Edwards y Bell
(1961), McNeal, Moonitz, Paton (1922), Sprouse y Moonitz (1962) y Sweeney
(1936)”, y las posiciones coincidentes y particulares que presentan respecto al tema.
En el mismo sentido, presentan un análisis en relación al paradigma de la utilidad, en
el cual destacan los trabajos realizados por autores como, “Beaver, Kennelly y Voss
(1968), Sterlin (1972), Gonedes y Dopuch (1974), Birnberg y Nath (1967), Bruns
(1968) y Hofstedt y Kinard (1970)”.

Con el paso de los años, en las últimas décadas del siglo XX, y hasta la fecha, se ha
intensificado la prevalencia de la teoría contable normativa respecto a la teoría
contable doctrinaria. Con esta situación, las NIIF, en medio de una variedad de
prácticas contables, se ha consolidado como el principal referente a nivel global para
emitir los informes contables de las organizaciones, por encima de otros modelos
contables vigentes, como el aplicado en Estados Unidos de Norteamérica. En
algunos casos se interpreta a este modelo contable como aislado de la teoría
contable doctrinaria, lo cual no es correcto, ya que algunos aspectos o criterios en
que se fundamenta, tiene su origen en las opiniones que los autores e
investigadores han aportado a la doctrina contable durante los siglos anteriores, en
particular, en lo referido a los principios contables que aún siguen vigentes.

Las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) surgen en los años setenta como
una alternativa ante la necesidad de armonizar las prácticas contables vigentes en
cada país, debido al inicio de globalización de la economía que tuvo su inicio en las
últimas décadas del siglo XX. La dificultad en la comprensión de algunas de estas
normas, o la falta de una capacitación adecuada por parte de los responsables de su
aplicación, originó demoras en la decisión de su adopción o adaptación en algunos
países, principalmente en la región de Latinoamérica y El Caribe.

Como parte del proceso de transformación que involucra al órgano emisor de estos
estándares internacionales a inicios del siglo XXI, se emiten algunas normas nuevas,
entre ellas, la “NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF”. Este nuevo estándar
 15

contable tiene como objetivo principal establecer una serie de disposiciones y

requerimientos que deben cumplir las entidades que decidan adoptar por primera
vez las NIIF, ya sea por una decisión propia, o debido a una disposición legal que las
obliga a hacerlo, según la legislación vigente en cada país.

En todo este proceso de evolución epistemológica de la contabilidad, como se ha

descrito en los párrafos precedentes, la teoría contable normativa, reflejada en los
estándares contables denominados NIIF, se ha consolidado en la actualidad como
el modelo principal de la contabilidad. Con sus dificultades y desafíos, este modelo
contable sigue evolucionando y presentando nuevas alternativas de reconocimiento,
medición y revelación de los informes financieros de las entidades obligadas a
aplicarlas.

2.2 Antecedentes de la investigación

A inicios del siglo (2004) el Banco Mundial encargó realizar un trabajo que permita
identificar el nivel de cumplimiento de normas en Perú, el mismo que tiene la
denominación de “Informe sobre Cumplimiento de Normas y Códigos, ROSC5 por
sus siglas en inglés (Reports on the observance of standards and codes)”. Se trabajó
sobre un conjunto de 20 informes financieros, en los que se identificó varios casos
de desviación respecto a la “aplicación de las NIIF en las empresas peruanas”, por lo
que se requería mayor preparación y conocimiento en la aplicación correcta de estos
estándares (Banco Mundial [BM], 2006, p. 1).

En la publicación de PricewaterhouseCoopers del año 2008, se menciona que

debemos reconocer que en el Perú existen determinadas prácticas que impiden que
se pueda realizar una afirmación de que las NIIF son aplicadas íntegramente. Esta
apreciación es realizada sobre la base de los indicios identificados en el ámbito
profesional, al momento de revisar la presentación de estados financieros, en el

5
“El Informe ROSC incluyó una revisión de estados financieros de propósito general al 31 de
diciembre de 2002, correspondiente a entidades peruanas de interés público (supervisadas por la
Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores – Conasev). Este informe, denominado en
Perú ROSC Contabilidad y Auditoría, fue autorizado por el Gobierno para su publicación el 4 de
enero de 2006” (BM, 2006).
 16

marco del proceso de auditoría financiera (PricewaterhouseCoopers S.Civil de R.L.

[PWC], 2008).

En la investigación “Problemas y experiencias en la adopción de Normas

Internacionales de Información Financiera por primera vez en países de América”,
presentada en el año 2013 en la XXX Conferencia Interamericana de Contabilidad6
en Punta del Este, Uruguay, los autores presentan las opciones por las que han
optado algunos países, para efectos de aplicar el modelo contable de las NIIF. Entre
las principales opciones que se mencionan, se encuentran la adopción plena para
un grupo, o para todas las empresas, así como la opción de adaptación de los
estándares internacionales emitidos por el IASB a su propio marco normativo
contable (Colmenárez, Pinto, Mena y García 2013).

Asimismo, la investigación resalta el hecho de que el proceso de aplicación de las

NIIF en los países de la región, entre ellos Perú, se desarrolla a un ritmo lento y que
se encuentra en una etapa básica, debido, entre otras razones, a la falta de
conocimiento adecuado de las NIIF por parte de los profesionales contables y la falta
de interés del sector empresarial en apoyar el proceso de implementación de estos
estándares en cada uno de los países analizados (Colmenárez et al., 2013).

En “la tesis Impacto de las Normas Internacionales de Información Financiera en el

desarrollo de las grandes empresas familiares del Perú”, el autor resalta el impacto
que puede tener la aplicación de las NIIF en la estrategia del negocio, así como el
efecto que puede tener en diversas decisiones que se tomen en la empresa.
Algunas de estas decisiones son, política de pago de dividendos, nivel de utilidades
por distribuir, impacto en reportes e indicadores de desempeño, en particular, los
referentes a identificar niveles de liquidez y apalancamiento financiero de la
organización, que pueden ser de mucha importancia en la toma de decisiones
relevantes (Recavarren, 2014, p. 41).

6
Evento organizado cada dos años por la Asociación Interamericana de Contabilidad (AIC), el
organismo más representativo de la profesión contable en la región (http://www.contadores-
aic.org/index.php?node=832).
 17

Según lo mencionado por Cano en su investigación Experiencias de algunos países

latinoamericanos en torno a la estandarización contable internacional, Perú es uno
de los países de la región que ha realizado un proceso más riguroso para la
adopción de las NIIF, lo cual se respalda en el hecho de contar con varios
organismos emisores de normas contables, con facultades legales, quienes son los
que se han encargado del proceso de armonización a las NIIF, según lo que les
permita la normatividad legal correspondiente (Cano, 2010, p.49).

Adicionalmente a esta posición, resalta que la profesión contable también participó

de este proceso, mediante los acuerdos en los que se recomendó adoptar las NIIF
para las entidades peruanas. Entre otros aspectos, el autor concluye que se debe
llevar a cabo procesos de capacitación y asesoría, en forma permanente, para
revisar y realizar los ajustes que se requieran como parte del proceso de
implementación (Cano, 2010, p.49).

Estos son algunos ejemplos de evidencias, entre otras de igual relevancia,

que reflejan el nivel en que se han estado aplicando las NIIF en algunas
empresas peruanas, tal como lo requieren las normas legales vigentes
desde el año 1998 y los nuevos requerimientos establecidos a partir del año
2011 para presentar información financiera auditada a la SMV, para quienes
se encuentran bajo su supervisión.

Considerando el requisito de presentación según las NIIF, se torna relevante

realizar una investigación que refleje el impacto que este proceso de
adopción origina en los informes contables de las entidades peruanas.

2.3 Bases Teóricas

La contabilidad juega un papel muy importante en las empresas,

“considerada como una fuente importante de información, no sólo para las
organizaciones que la generan y hacen uso de ella, también lo es para una
diversidad de usuarios externos o grupos de interés que la utilizan para
tomar decisiones relevantes” (Díaz, 2010, p. 7).
 18

Para una mejor comprensión, en torno a la emisión de información

financiera, “es necesario revisar en forma general, algunos conceptos
básicos vinculados con el proceso contable; con los estados financieros; con
el proceso de armonización y las NIIF; y, el marco normativo contable
peruano” (Díaz, 2010, p. 7). En este sentido, en los próximos párrafos se
describen los aspectos mencionados, así como una revisión de conceptos
relacionados con la estructura financiera de las empresas.

2.3.1 El proceso contable

La contabilidad constituye la herramienta mediante “la cual medimos y

presentamos el resultado de una actividad económica, que se suele
denominar lenguaje de los negocios. Esto debido a que la contabilidad es
utilizada en empresas de diversas actividades económicas, sin distinguir su
forma de organización”, o si desarrolla sus actividades con fines de lucro o
no (Díaz, 2010, p. 7).

La forma en que se realiza el registro de operaciones es concebido como “un

sistema de información y de control del fenómeno económico y financiero
que tiene lugar en el proceso circulatorio y de creación de valores que
constituye el soporte para la toma de decisiones en la unidad económica”
(Sánchez, 2005).

En el mismo contexto, nos encontramos con el hecho de que la contabilidad

es “una disciplina descriptiva y analítica, que identifica hechos y
transacciones relacionadas a una actividad económica, para que luego de
clasificarlos y registrarlos, los presente en informes que describen la
situación financiera y los resultados de las operaciones de una entidad”
(Kieso y Weygandt, 2008).

Es importante tener presente que, “toda la información generada en el

proceso contable debe ser útil, tanto a quienes ven la empresa desde dentro,
como a aquellos otros cuyo interés por la misma se ejercita desde fuera de
ella por motivos diversos” (Cañibano, 1997, p. 45). Es relevante comprender
 19

que la importancia se basa en la calidad de la información contable

generada, así como en los estándares contables utilizados para su
preparación, según lo que disponga la normatividad legal vigente en cada
país (Díaz, 2010, p. 8).

2.3.2 Los estados financieros

La contabilidad genera una serie de elementos que son útiles para la toma
de decisiones, el más importante de ellos, es “los estados financieros y sus
notas, adicionalmente a otro tipo de reportes administrativos, que son de
vital importancia en el proceso de toma de decisiones empresariales y que
proporcionan información que no está contenida en estos estados” (Díaz,
2010, p. 8). Estos deben ser elaborados sobre la base de normas y prácticas
que han evolucionado durante las últimas décadas.

Es así que, la Asociación Americana de Contabilidad7, en el año 1936 indicó

que “los estados financieros son la expresión, en términos financieros, de la
utilización de los recursos económicos de la empresa y los cambios
resultantes en ellos y en la posición en los mismos de los intereses de
acreedores e inversores” (Tua, 1988, p. 14).

Los datos incluidos en la información financiera se generan desde su

sistema contable, el cual brinda elementos importantes, detallados y muy
útiles respecto al comportamiento financiero y rendimientos de una entidad,
que podrá ser utilizado por distintos grupos de interés. Al respecto,
encontramos una literatura variada, en la que diversos especialistas resaltan
la relevancia y utilidad de los estados financieros, tal como el caso de Alva
(2005), Bellostas, Brusca y Moneva (2006), Díaz (2010), Fierro (2003),
Horngren (2000), Meigs, Meigs y Bettner (1998) y Uribe-Bohóquez (2014),
entre otros.

7
Américan Accounting Association por su denominación en inglés, es la principal comunidad de
contadores en América. Fue fundada en 1916 y tiene como visión consolidarse en el liderazgo del
pensamiento contable.
 20

En toda empresa, la información reflejada en sus estados financieros, “debe

ser preparada con transparencia, sobre la base de principios contables y
otros dispositivos legales vigentes en cada país, de tal forma que sea útil
para todos los usuarios” (Díaz, 2010, p. 8). Por ello, es muy importante que
la información esté preparada según estándares internacionales, para lograr
que la información sea realmente útil para los que la requieran.

En este sentido, se debe tener presente que es muy importante la forma en

que elabora la información financiera en cualquier organización, ya que será
la base fundamental sobre la grupos de interés tome algunas decisiones. En
el mismo sentido se debe tener en cuenta “que se muestre la imagen fiel de
la empresa y que la información cuente con atributos de suficiencia,
veracidad y oportunidad, contribuyendo en el proceso de toma de decisiones
empresariales” (Díaz, 2010, p. 8).

2.3.3 El proceso de armonización y las NIIF

La transformación de la economía mundial en los últimos años, ha sido un impulsor

y acelerador para la búsqueda de una estandarización contable, lo cual ha sido tema
de mucho interés para especialistas que han dedicado tiempo a investigar al
respecto. En este contexto, podemos mencionar que, “en la medida que exista una
actividad mercantil internacional y comercio e inversión traspasen los límites
nacionales, puede decirse que aparece un usuario internacional de la contabilidad,
que requiere prácticas similares” (Tua, 1983, p. 1030).

En las últimas décadas del siglo pasado, surge la necesidad de una estandarización
de la contabilidad, lo cual se va consolidando al inicio del siglo XXI y se ve reflejado
en la corriente donde muchos países se pliegan a esta posición. Es así que, se
decide pasar “de una aplicación de principios contables locales a la aplicación de
normas contables bajo estándares internacionales. Es un hecho que la
armonización de las prácticas de contabilidad es la meta final de los esfuerzos de
armonización a nivel internacional” (Doupnik y Perera, 2007, p. 75). Es así que el
conjunto de normas denominadas NIIF, emitidas por la Junta de Normas
 21

Internacionales de Contabilidad, IASB, por sus siglas en inglés (International

Accounting Standard Board), se ha ido posicionando como el de mayor aceptación
por la mayoría de países en el mundo.

Esta institución surge en 1973 como el “Comité de Normas Internacionales

de Contabilidad (International Accounting Standard Comitte - IASC)”, y luego,
veintiocho años después, se toma la decisión de realizar algunos cambios,
por lo que “se transforma y se convierte en lo que es actualmente el IASB,
afrontando la difícil labor de recomendar la adopción de estas normas a nivel
mundial” (Vílchez, 2008, pp. 6-10).

Las NIIF son adoptadas en varios países en todo el mundo, tal es el caso del
Parlamento Europeo, el cual acordó que, las empresas que cotizan en bolsa,
deben aplicarlas en forma obligatoria desde el año 2005. La mayoría de
países de Latinoamérica y el Caribe, establecieron en las dos últimas
décadas acciones para la adopción o adaptación de las NIIF. El último país
de la región en establecer un esquema legal para tal efecto, ha sido
Colombia, donde la vigencia del modelo de las NIIF se inicia en el año 2009
(Díaz, 2010, p. 9).

Por otro lado, “en el año 2002 se celebró El acuerdo de Norwalk entre el
IASB y el FASB, mediante el cual, ambos organismos se comprometen a
seguir un Programa de Convergencia, con el objetivo de disminuir las
diferencias existentes entre las normas contables emitidas por ambos
organismos” (Díaz, 2010, p 9.). La finalidad del acuerdo fue el lograr una
disminución de las diferencias que surgen al aplicar los USGAAP y las NIIF,
tal como ya ha sucedido con la emisión de algunas normas sobre la base de
un trabajo conjunto.

Es importante tener en cuenta que la aplicación de las NIIF tiene una serie
de ventajas, aun a pesar de las dificultades y retos que se presentan en el
proceso de adopción en cada país, al igual que la posición que sustentan
otros autores. Hansem-Holm, Hansem-Holm, Hansen-Holm y Chávez (2011)
destacan que el proceso de implementación de estas normas debe contribuir
 22

a mejorar la transparencia y comparabilidad de los estados financieros, así

como evitar los fraudes en las organizaciones (p. 3).

En el mismo sentido que lo expresado por Hansem-Holm, Hansem-Holm,

Hansen-Holm y Chávez, en la investigación realizada por Quintero y Macías
(2015), se menciona como una ventaja que en el caso de los países en
desarrollo, aquellos que cuentan con un alto nivel de crecimiento económico
y un avanzado nivel educativo, son los que tienen una mayor probabilidad de
realizar un proceso que las lleve a adoptar las NIIF (p.89).

Como parte de este proceso, se requiere que se entienda correctamente la

realidad económica de las transacciones que realizan las empresas y tomen
en cuenta a todos los involucrados en los procesos, y no solo al personal
que realiza funciones en el área de contabilidad (Cheng, 2011, p. 23). Esta
apreciación es muy importante, teniendo en cuenta que un alto porcentaje de
las transacciones de una organización, se originan en áreas distintas a la del
área contable.

2.3.4 Marco normativo contable peruano

Para efectos de contextualizar aspectos importantes para desarrollar esta

investigación, en los siguientes apartados se describen algunos temas
relacionados con la normatividad contable vigente en el Perú, como, “el
Sistema Nacional de Contabilidad, los Libros Contables, el Plan de Cuentas,
las normas para la preparación y presentación de estados financieros, así
como el proceso de adopción de las NIIF” (Díaz, 2010, p. 9).

2.3.4.1 Sistema Nacional de Contabilidad.

El “Sistema Nacional de Contabilidad (SNC)” se constituye según lo

establecido en la Ley del Sistema Nacional de Contabilidad (Ley 24680,
1987) y modificado por la Ley General del Sistema Nacional de Contabilidad
(Ley 28708, 2006). “Uno de los objetivos que incluye esta Ley, es crear un
 23

marco legal que incorpore normas y procedimientos que permitan la

armonización de la información contable, tanto de las entidades públicas
como privadas” (Díaz, 2010, p. 9).

Este Sistema está integrado por la “Dirección Nacional de Contabilidad

Pública, el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC), las oficinas de
contabilidad para las personas jurídicas de derecho público y de las
entidades del sector público, y las oficinas de contabilidad para las personas
naturales o jurídicas del sector privado” (Díaz, 2010, pp. 9-10).

El CNC es la institución encargada de emitir “las normas contables del sector

privado, es por ello que el artículo 5 de la Ley General del Sistema Nacional
de Contabilidad” (Ley 28708, 2006), le otorga las atribuciones que se indican
a continuación:

a) “Estudiar, analizar y opinar sobre las propuestas de normas relativas a la

contabilidad de los sectores públicos y privados
b) Emitir resoluciones dictando y aprobando las normas de contabilidad
para las entidades del sector privado
c) Absolver consultas en materia de su competencia”.

Esta institución es integrada por representantes de importantes instituciones

públicas y privadas, según el siguiente detalle, los cuales se renuevan en
forma periódica, luego de cumplir el periodo para el que fueron designados
(Ley 28708, 2006):

a) “Banco Central de Reserva del Perú – BCRP

b) Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), antes Comisión
Nacional Supervisora de Empresas y Valores - Conasev
c) Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones - SBS
d) Superintendencia Nacional de Aduanas y Administración Tributaria –
SUNAT
e) Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI
 24

f) Dirección Nacional de Contabilidad Pública - DNCP

g) Junta de Decanos de los Colegios de Contadores Públicos del Perú
h) Facultades de Ciencias Contables de las universidades del país a
propuesta de la Asamblea Nacional de Rectores
i) Confederación Nacional de Instituciones Empresariales Privadas”

En el caso del representante de las facultades de Ciencias Contables, la

designación es realizada sobre la base de una terna de candidatos
solicitados a las universidades del país.

2.3.4.2 Los libros contables.

La normatividad en el Perú incluye consideraciones generales sobre libros

contables, tal como la Ley N° 00010-1902 Código de Comercio de 1902. En
el Libro Primero, Sección III, denominada “De los Libros y de la Contabilidad
del Comercio”, se indica disposiciones sobre “clasificación de libros de
contabilidad, obligatorios y facultativos, que deben llevarse para registrar las
operaciones comerciales. Asimismo, se establece la forma de llevar los
libros y su contenido” (Díaz, 2010, p. 10). La norma no contempla
disposiciones sobre la información financiera.

Si bien el Código de Comercio tiene vigencia actual, en relación al tema de

teneduría de libros, “ha quedado relegado en la práctica contable, debido a
las normas tributarias promulgadas, sobre libros contables, como la
Resolución de Superintendencia N° 234-2006/SUNAT del año 2006, Libros y
Registros Contables vinculados a Asuntos Tributarios, vigente desde el año
2010” (Díaz, 2010, p. 10). Asimismo, se promulgó “la Resolución de
Superintendencia N° 286-2009/SUNAT del año 2009, mediante la cual
Dictan disposiciones para la implementación del llevado de determinados
libros y registros vinculados a asuntos tributarios de manera electrónica”.

La Norma sobre Libros Contables, dispone requisitos sobre “formatos y

requisitos mínimos para cada libro contable y la obligatoriedad de incorporar
al Libro de Inventarios y Balances, el estado de cambios en el patrimonio y el
 25

estado de flujos de efectivo” (Díaz, 2010, p. 10-11). Debemos tener en

cuenta que estos estados financieros ya eran requeridos para las empresas
peruanas, desde la vigencia de la “Ley General de Sociedades” (Ley N°
26887, 1997), por la obligación de aplicar los PCGA en Perú en su
preparación.

La segunda resolución se fundamenta en el avance de la tecnología, de tal

forma que se aproveche esta situación para facilitar el cumplimiento de las
obligaciones tributarias y se genere un ahorro de costos para los
contribuyentes.

2.3.4.3 El Plan de Cuentas.

Recapitulando la historia, “el Plan Contable General fue el primer Plan de

Cuentas oficial para las empresas peruanas del sector privado y estuvo
vigente desde el 1 de enero de 1974. Con él se creó el Sistema Uniforme de
Contabilidad para empresas” (Márquez, 2006, p. 26). La vigencia de este
Plan fue hasta 1984, debido que a partir del año siguiente entre en vigencia
el “Plan Contable General Revisado – PCGR” (Resolución CONASEV 006-
84-EFC/94.10, 1984).

Muchos años después se promulgó la “Resolución N° 041-2008-EF/94 que

apruebe el Plan Contable General Empresarial (PCGE), adecuado al modelo
de las NIIF y que debió entrar en vigencia obligatoria, a partir del año 2010”
(Díaz, 2010, p. 11). Con la Resolución N° 042-2009-EF/94, 2009 se posterga
su vigencia para un año más, pudiendo ser aplicado de manera voluntaria
desde el año 2010.

La actualización del plan contable, al estar concordado con las NIIF, debe
contribuir con la aplicación de estas normas, teniendo en cuenta que en su
estructura se incorporó referencias a las normas e interpretaciones
correspondientes (Díaz, 2010, p. 11).
 26

Se debe tener presente que, “el texto original del PCGE, indica que este
constituye una herramienta del modelo contable adoptado en nuestro país, y
que al estar concordado con las NIIF, se espera que su implementación no
genere contradicciones” (Díaz, 2010, p. 11).

2.3.4.4 La presentación de estados financieros y las NIIF.

Otro aspecto importante a destacar es que “las empresas peruanas

constituidas al amparo de la Ley General de Sociedades (Ley N° 26887,
1997), deben preparar obligatoriamente sus estados financieros de acuerdo
a lo establecido en dicha Ley al respecto” (Díaz, 2010, p. 11).

La revisión de la normatividad local nos lleva identificar que hay otras

instituciones públicas que tienen facultades para emitir algún tipo de normas
para presentar los informes financieros. En este conjunto de instituciones se
encuentra “la SMV y la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) para las entidades
bajo su supervisión o regulación” (Díaz, 2010, p.11). Para efectos de esta
investigación, no se incluye las normas emitidas por la SBS, debido a que
las entidades bajo su regulación no son parte de la problemática estudiada.

2.3.4.5 Las normas para la preparación y presentación de estados

financieros de las empresas privadas.

A continuación se presentan algunos aspectos generales sobre la

normatividad contable para las empresas del sector privado, sin considerar
lo referente a las normas emitidas por el CNC, las cuales se exponen en la
sección denominada como proceso de adopción de las NIIF en el Perú.

a) La Ley General de Sociedades

Un primer análisis es el relacionado a “la Sección Sexta de la Ley General

de Sociedades, denominada Estados Financieros y Aplicación de Utilidades,
dispone obligaciones relacionadas con determinados aspectos contables, en
 27

particular, con la presentación y aprobación de los estados financieros para

las empresas que se constituyen bajo el amparo de esta ley” (Ley N° 26887,
1997).

El artículo 223 de esta norma señala que, “el directorio debe formular la
memoria, los estados financieros y la propuesta de aplicación de las
utilidades en caso de haberlas. De estos documentos debe resultar, con
claridad y precisión, la situación económica y financiera de la sociedad”.
Asimismo, el artículo 114 dispone “que la Junta Obligatoria Anual tiene la
facultad de aprobar los estados financieros y la memoria anual, los mismos
que deben estar formulados de acuerdo a lo establecido en la sección sexta”
(Ley N° 26887, 1997).

Es importante mencionar que no existe obligación de una auditoría externa

sobre la información financiera, ya que según “el artículo 226 de la misma
Ley, el pacto social, el estatuto o el acuerdo de junta general, adoptado por
el diez por ciento de las acciones suscritas con derecho de voto, pueden
disponer que la sociedad anónima tenga auditoria externa anual”. En el caso
de las sociedades anónimas abiertas, que tienen “sus acciones inscritas en
el Registro Público del Mercado de Valores”, están obligadas a contar con
auditoría externa anual8 (Ley N° 26887, 1997).

Se debe resaltar que “la cuarta disposición final, denominada Definición de

Estados Financieros, establece que para efectos de la ley, se debe entender
por estados financieros al balance y al estado de ganancias y pérdidas, lo
que contradice lo establecido en las NIIF” (Díaz, 2010, p. 12), respecto a que
un juego completo de estados financieros está conformado por el estado de
situación financiera, el estado de resultado del periodo, estado de resultado
integral, el estado de cambios en el patrimonio, el estado de flujos de
efectivo y las notas a los estados financieros.

8
“La Ley General de Sociedades contempla la posibilidad de constituir las Sociedades Anónimas bajo
dos formas, la Sociedad Anónima Cerrada que puede tener hasta un máximo de 20 accionistas, la
Sociedad Anónima Abierta cuando tiene más de 750 accionistas y debe tener sus acciones inscritas en
el Registro Público del Mercado de Valores” (Díaz 2010, p. 12).
 28

b) La Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)

En el año 2011 se promulga la “Ley de Fortalecimiento de la Supervisión del

Mercado de Valores” (Ley 29782, 2011), con la cual se espera lograr un
mayor desarrollo del Mercado de Valores en el Perú. Con esta norma,
Conasev pasa a ser la Superintendencia del Mercado de Valores, institución
dotada de mayor autoridad y con mayores recursos para llevar a cabo las
funciones a las que se encuentra facultada, entre ellas, lo referente a la
información financiera de las empresas supervisadas.

En los siguientes párrafos se presenta un análisis de las normas más

relevantes, desde el nacimiento de esta institución como Conasev, así como
las normas relacionadas a la preparación de estados financieros, emitidas
según sus facultades. Para tal efecto, se hace referencia a la denominación
original que tuvo esta institución en el momento de vigencia de las normas
legales que emitió.

En relación a Conasev, debemos mencionar que, según su “Ley Orgánica,

define a este organismo como una institución pública, cuya finalidad es
promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas” (Díaz, 2010, p.12).

Asimismo, este organismo, según la Ley, está facultado para “dictar las
normas para elaborar y presentar los estados financieros individuales y
consolidados y cualquier otra información complementaria, cuidando que
reflejen razonablemente la situación financiera, los resultados de las
operaciones y los flujos de efectivo de las empresas” (Decreto Ley N° 26126,
1992). Se debe tener presente que, la información mencionada, debe ser
preparada sobre la base de la normatividad contable que se encuentre
vigente en el país.

Conasev, hoy SMV, está facultada para dictar normas para “la elaboración
de los estados financieros y notas correspondientes de los emisores y
demás personas naturales y jurídicas que se encuentran bajo su control y
 29

supervisión, así como la forma de presentación de tales estados” (Decreto

Legislativo 861, 1996).

Hasta el año 2000, Conasev contaba entre sus facultades “exigir a las
personas jurídicas, organizadas de acuerdo a la Ley General de Sociedades,
la presentación anual de sus estados financieros auditados y sin auditar, de
acuerdo a los niveles de ingresos brutos y activos totales” (Díaz, 2010, p.
13). La misma institución regula los parámetros relacionados al nivel de
ingresos y activos totales.

La norma que cambia el Decreto Ley N° 26126, Ley Orgánica de Conasev

(Ley N° 27323, 2000), cambió sus facultades, en el sentido que “la
presentación de información financiera constituía un sobre costo para las
empresas, por lo que se estableció que solamente las empresas bajo la
supervisión de Conasev presentarían información financiera a este
organismo” (Díaz, 2010, p.13). Para efectos de presentar la información
mencionada, estas empresas deben utilizar “el Reglamento de Información
Financiera y el Manual para la preparación de Información Financiera
(Resolución Conasev 103-99-EF/94.10, 1999). Como consecuencia, se
excluyó a un gran número de empresas de la obligación de presentar
información financiera auditada o sin auditar a esta institución” (Díaz, 2010,
p.13).

Posteriormente, en el año 2008, con la “Resolución de Gerencia General

010-2008-EF/94.01.2”:

“entró en vigencia el manual actualizado para la preparación de

Información Financiera, el mismo que se encuentra concordado
con las NIIF y que reemplazó al manual que se venía aplicando
desde el año 2000. El objetivo que motivó la actualización de
este manual, de uso obligatorio para todas las personas
jurídicas que se encuentran bajo el ámbito de supervisión de
Conasev, fue que contribuya con la aplicación de las NIIF en la
preparación y presentación de los estados financieros de las
 30

empresas bajo su supervisión, y que a su vez, permita mejorar

la cantidad y calidad de revelación de información en base a
estándares internacionales” (Díaz, 2010, p.13).

Desde la transformación de esta institución, mediante el cambio de

normatividad que la convierte en una superintendencia, se han promulgado
nuevas normas y disposiciones legales vinculadas a la preparación y
presentación de los estados financieros de las empresas peruanas, las
cuales, por cuestión de estructura lógica, se exponen en la siguiente
sección.

2.3.4.6 El proceso de adopción de las NIIF en el Perú.

El proceso de adopción de las NIIF nos lleva a analizar “la historia de la

incorporación de las NIIF en la realidad de las empresas peruanas, desde su
nacimiento como NIC, nos encontramos, en primer lugar, con los acuerdos
adoptados en diversos Congresos de Contadores Públicos del Perú, en los
cuales se recomendó su aplicación, dándole plena vigencia profesional”
(Díaz, 2010, p. 13). Estas normas se aprobaron según el siguiente detalle:

a) Resolución N° 39 en el X Congreso de Contadores Públicos

del Perú realizado en el año 1986, se acuerda la aplicación de
la NIC 1 hasta la NIC 13.
b) Resolución N° 12 del XI Congreso de Contadores Públicos
del Perú realizado en el año 1988, se acuerda la aplicación de
la NIC 14 hasta la NIC 23.
c) Resolución N° 1 del XII Congreso de Contadores Públicos
del Perú realizado en el año 1990, se acuerda la aplicación de
la NIC 24 hasta la NIC 29 (Díaz, 2010, p. 14).

Estas normas adquieren posteriormente su vigencia legal en el país, lo cual

sería el inicio del sustento legal para su aplicación. En este contexto,
 31

la tendencia mundial en búsqueda de consolidar el proceso de

armonización contable, que permita aplicar estándares
internacionales para mejorar la comparabilidad y calidad de la
información financiera, motivó a que en el año 1994 el CNC
tome la decisión de oficializar en nuestro país el grupo de
normas recomendadas por los Congresos Nacionales de
Contadores Públicos respectivos, descritos en el párrafo
anterior (Díaz, 2010, p. 14).

Con la Resolución N° 005-94-EF/93.01 del año 1994 se precisó que, “los

estados financieros deben ser preparados tomando en cuenta las normas
establecidas por el CNC y por las NIC (hoy NIIF), en lo que le sean
aplicables, tal como se indica en el artículo 2 de esta Resolución” (Díaz,
2010, p.14).

Podemos observar que desde la “vigencia de la Ley General de Sociedades,

según el artículo 223, que las NIC adquieren un reconocimiento legal, al
indicarse que los estados financieros deben elaborarse de acuerdo a
disposiciones legales sobre la materia y con Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados (PCGA) en el país” (Díaz, 2010, p.14). Esta norma
genera un debate, el cual es aclarado el 23 de julio de 1998 mediante la
Resolución Nº 013-98-EF/93.01 del CNC, “en la cual se indica que los PCGA
a que hace referencia la Ley General de Sociedades, comprenden,
sustancialmente, a las NIC, oficializadas mediante resoluciones del Consejo
Normativo de Contabilidad y las normas establecidas por organismos de
supervisión y control” (Díaz, 2010, p.14).

Desde el año 1998 hasta el año 2011, no se promulgaron normas legales

relevantes que regulen aspectos contables para las entidades en el Perú, tal
como las que se han descrito en los párrafos anteriores, salvo la
oficialización de las nuevas versiones emitidas por el IASB. Es recién en el
año 2011, donde podemos observar que se publican cambios relevantes, y
en algunos casos cuestionados por algunos profesionales, que podrían
 32

cambiar el nivel de cumplimiento al aplicar las NIIF en nuestro país, tal como
se analizará en los siguientes párrafos.

Como se ha mencionado en la formulación del problema de esta

investigación, en el año 2011 se promulgó la “Ley 29720 que promueve las
emisiones de valores mobiliarios y fortalece el mercado de capitales, y
exigiría a las empresas privadas cuyos activos totales o ingresos totales
sean iguales o mayores a 3,000 UIT preparar su información financiera
mediante la aplicación de las NIIF emitidas por el IASB” (Molina, Díaz,
Capuñay, Casinelli, 2014, p. 19). Un aspecto importante a tener en cuenta,
es que los informes financieros a ser presentados a la SMV deben ser
auditados, según las especificaciones indicadas en la norma, y de acuerdo a
las modificaciones publicadas en su oportunidad.

Esta disposición no constituye “la primera referencia legal para la

observancia plena de las NIIF”, pero si es la primera evidencia mediante la
cual la SMV, realiza este requerimiento para las entidades que no se
encuentran bajo su supervisión. “En el año 2010 mediante la Resolución
Conasev 102-2010-EF/94.01, la SMV ya había establecido, para todas las
entidades emisoras de valores, que se preparen estados financieros con
observancia plena de las NIIF a partir del período 2011, en adelante” (Molina
et al., 2014).

En el artículo 1° de esta Resolución, se indica que las entidades que se

encuentran obligadas por la norma “deberán preparar sus estados
financieros con observancia plena de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF), que emita el IASB vigentes
internacionalmente, precisando en las notas una declaración en forma
explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas” (Resolución
Conasev 102-2010-EF/94.01, 2010).

Con estas disposiciones, las facultades de la SMV se amplían, en forma

similar a lo que sucedía hasta el año 2000. Es así que, se prescribe que “de
manera obligatoria la preparación y presentación de la información financiera
 33

debe realizarse según los criterios establecidos en las NIIF para que sean de
carácter público, y que —a su vez— sean presentados a un ente como la
SMV” (Molina et al., 2014).

Transcurridos cinco años desde la promulgación y vigencia de la Ley 29720,

los parámetros establecidos para la obligación de presentación de estados
financieros auditados a la SMV, han sido modificados hasta en cuatro
oportunidades. El argumento utilizado para estas modificaciones, es el
hecho de la complejidad de la implementación y aplicación de las NIIF para
las entidades obligadas. En este contexto, se publicaron las siguientes
resoluciones que establecieron los parámetros iniciales y las modificaciones
posteriores:

a) “Resolución SMV N° 11-2012-SMV/01 del 27 de abril de 2012

b) Resolución de Superintendencia Adjunta N° 00159-2013-SMV/02 del 11
de diciembre de 2013
c) Resolución de Superintendencia N° 00028-2014-SMV/01 del 21 de
diciembre de 2014
d) Resolución SMV N° 002-2016-SMV/01 del 29 de enero de 2016”

Como parte de lo dispuesto por la Ley 29720 y las resoluciones indicadas,

se cuenta con información de entidades que han cumplido con la
presentación exigida, declarando que cumplen con la aplicación de las NIIF y
cumpliendo las oportunidades de su presentación, según los parámetros que
se muestran en el resumen de la Tabla 1, antes de que la disposición
respectiva, sea declarada inconstitucional.

Es relevante mencionar que estas empresas aplicaron la “NIIF 1 Adopción

por Primera Vez de las NIIF” (International Accounting Standard Board
[IASB], 2015), por lo que han declarado en sus notas, su cumplimiento, de
forma textual, aun teniendo en cuenta que varias habían preparado sus
estados financieros en periodos anteriores al 2011, declarando que
aplicaban los PCGA con vigencia en Perú, los que correspondían a las NIIF
que el CNC oficializaba localmente.
 34

En la nota sobre cómo han sido preparados y presentados sus estados

financieros en el año 2011, declaran que es la primera vez que aplican NIIF
y que la información de los años anteriores fue preparada de acuerdo a los
PCGA vigentes en Perú, los cuales difieren de las NIIF.

Estas situaciones de prórrogas y modificaciones de parámetros, no brindan

estabilidad jurídica ni transparencia para las empresas, lo cual se vuelve
más confuso con la difusión del fallo del Tribunal Constitucional, que declara
inconstitucional lo establecido en el artículo 5 de la Ley 29720.

Tabla 1
Aplicación gradual de NIIF para presentación de estados financieros -
SMV

Ingresos por
ventas o
prestación de 2012 2013 2014 2015 2016
servicios, o
activos totales
Igual o mayor a NIIF
30,000 UIT antes Oficializadas
NIIF IASB NIIF IASB NIIF IASB NIIF IASB
del cierre del por el CNC o
ejercicio NIIF IASB
Igual o mayor a NIIF
3,000 UIT antes Oficializadas
NIIF IASB NIIF IASB NIIF IASB NIIF IASB
del cierre del por el CNC o
ejercicio NIIF IASB
Igual o mayor a NIIF
15,000 UIT antes No es Oficializadas
NIIF IASB NIIF IASB NIIF IASB
del cierre del obligatorio por el CNC o
ejercicio NIIF IASB
NIIF
Igual o mayor a
No es No es Oficializadas
10,000 UIT antes NIIF IASB NIIF IASB
obligatorio obligatorio por el CNC o
del cierre del
NIIF IASB
ejercicio
NIIF
Igual o mayor a
No es No es No es Oficializadas
8,000 UIT antes NIIF IASB
obligatorio obligatorio obligatorio por el CNC o
del cierre del
NIIF IASB
ejercicio
 35

NIIF
Igual o mayor a
No es No es No es No es Oficializadas
5,000 UIT antes
obligatorio obligatorio obligatorio obligatorio por el CNC o
del cierre del
NIIF IASB
ejercicio

No es No es No es No es No es
Menor a 3,000 UIT
obligatorio obligatorio obligatorio obligatorio obligatorio

Fuente. Molina et al., (2014).

Podemos afirmar, sobre la base de lo expuesto, que las NIIF deberían estar
siendo utilizadas al preparar y presentar los estados financieros en Perú
desde hace casi tres décadas, por un reconocimiento del gremio profesional
o por las normas legales correspondientes.

2.3.4.7 NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF.

El proceso de adopción de las NIIF en cada país, es responsabilidad de los

emisores locales, quienes deciden la forma y el momento de hacerlo. Para
tal efecto, deben incorporar en su marco jurídico, los elementos necesarios
para darles el respaldo legal que corresponde (Barral, 2015, p. 13).

Es así que, en el caso peruano, el CNC tomó la decisión de oficializar la NIIF

1 con vigencia obligatoria al 1 de enero de 2006 (Resolución Nº 034-2005-
EF/93.01, 2005). A partir de la vigencia de esta resolución, las empresas
peruanas tienen que aplicar la NIIF 1 y tomar en cuenta todos los aspectos
establecidos para este proceso.

Esta norma fue emitida por el IASB en el año 2003 y modificada en el año
2008. Su finalidad es que “los primeros estados financieros, preparados bajo
NIIF, contienen información de alta calidad que:

(a) sea transparente para los usuarios y comparable para todos

los periodos en que se presenten;
 36

(b) suministre un punto de partida adecuado para la

contabilización según las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF); y
(c) pueda ser obtenida a un costo que no exceda a sus
beneficios”.
(IASB, 2015).

Según el análisis que realiza Angulo (2004), las empresas que adoptan por
primera vez las NIIF, deberán preparar un “estado de situación financiera de
apertura que incluya todos los activos y pasivos reconocidos” según las
normas contables que estaban vigentes en su país, al finalizar el año
anterior. Estos saldos deberán ser ajustados de acuerdo a lo que establecen
las NIIF correspondientes, de tal forma que las correcciones realizadas
lleven a un estado de situación financiera inicial. Asimismo, el autor resalta
que el proceso de transición para realizar estos ajustes, no siempre es fácil y
en algunos casos es imposible o puede llevar a cometer algunas
arbitrariedades, para lo cual, la misma norma contable ha establecido una
serie de exenciones que contribuyan a cumplir con el objetivo del proceso de
transición (p. 112).

En el alcance de la NIIF 1 se menciona que para establecer que los estados

financieros de una empresa, son los primeros en ser preparados según NIIF,
se debe incluir “una declaración explícita y sin reservas de su cumplimiento.
Para que el proceso de adopción por primera vez de las NIIF sea posible, las
empresas deben reconstruir toda la información financiera anterior, desde el
inicio de sus actividades”, para lo cual, la norma establece un esquema
metodológico que facilita su aplicación. Este esquema incorpora las fases de
diagnóstico preliminar, planificación y ejecución (Vílchez, 2014, p. C1).

Es importante tener en cuenta que, la misma NIIF 1 dispone algunas

exenciones voluntarias y algunas excepciones obligatorias. En el caso de las
primeras, estas tienen como objetivo que las entidades puedan reducir las
tareas de aplicación retrospectiva, para lo que se contempla un total de
diecinueve exenciones, entre las cuales se puede decidir cuales aplicar o
 37

cuales no aplicar en el proceso de adopción. Asimismo, en el caso de las

excepciones, que totalizan siete, se establece la prohibición de la aplicación
retroactiva de algunos requerimientos legales generales establecidos en las
NIIF (Vílchez, 2014, p. C2).

Tal como se ha mencionado, en el alcance de la NIIF 1 se indica que los

primeros estados financieros de una empresa, en ser preparados conforme a
“las NIIF, deben incluir una declaración explícita y sin reservas del
cumplimiento de estas normas. Asimismo, establece una serie de
excepciones y exenciones que deben tomarse en cuenta para la preparación
de los primeros estados financieros bajo NIIF” (IASB, 2015). En el caso de
las excepciones, se establecen las siguientes:

a) “Estimaciones
b) Baja en cuentas de activos y pasivos financieros
c) Tratamiento contable de coberturas
d) Participaciones no controladoras
e) Clasificación y medición de activos financieros
f) Derivados implícitos
g) Préstamos de gobierno “
(IASB, 2015).

Asimismo, para el caso de las exenciones, la norma considera las

siguientes:

a) “Combinación de negocios
b) Pagos basados en acciones
c) Contratos de seguros
d) Costo atribuido
e) Arrendamientos
f) Diferencias de conversión acumuladas
g) Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
h) Activos y pasivos de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos
i) Instrumentos financieros compuestos
 38

j) Designación de instrumentos financieros reconocidos previamente

k) Medición a valor razonable de activos financieros y de pasivos
financieros en su reconocimiento inicial
l) Pasivo por desmantelamiento incluidos en el costo de
propiedades, planta y equipo
m) Activos financieros o intangibles registrados de acuerdo con la
CINIIF
n) Costos por préstamos
o) Transferencia de activos de clientes
p) Cancelación de pasivos financieros con instrumentos de
patrimonio
q) Hiperinflación grave
r) Acuerdos conjuntos
s) Exclusión de costos de desmonte en la fase de producción de una
mina a tajo abierto
t) Designación de contratos para comprar o vender una partida no
financiera”
(IASB, 2015).

En las empresas supervisadas, las notas de la información financiera

presentadas en periodos anteriores al año 2011, incluyen una declaración
explícita de aplicación de las NIIF, las cuales correspondían a los PCGA en
Perú, sin embargo, en la práctica hay evidencias de que en muchos casos
no era así, y que existen diferencias entre estos PCGA y lo que establecen
las NIIF. Al respecto, Paredes (2011) menciona que en el Perú se ha estado
realizando una aplicación adaptada de las NIIF y que en algunos casos no
se han aplicado en su totalidad, por lo que en nuestro país no se han
aplicado en forma adecuada (p. 25). Esta afirmación nos confirma la
necesidad de una revisión del cumplimiento de la adopción de las NIIF,
según lo establecido en este modelo contable y desde la vigencia legal
establecida por el CNC y la SMV en el Perú.
 39

2.3.5 Estructura financiera de las empresas

Toda organización requiere de recursos para realizar sus operaciones y

cumplir con las metas y objetivos fijados por la gerencia. Asimismo, para
contar con estos recursos, requiere acceder a fuentes de financiamiento
externas o provenientes de los propietarios. Tanto los recursos, como el
financiamiento, se clasifican según su nivel de disponibilidad o exigibilidad, lo
que se conoce como activos y pasivos de corto y largo plazo y se ven
reflejados en la estructura financiera de la empresa. Esta clasificación de los
elementos de los estados financieros debe facilitar el análisis del nivel de
liquidez y solvencia de una organización a una fecha determinada.

Al revisar la evolución de la normatividad contable en las últimas décadas,

surge la inquietud y necesidad por conocer el impacto que se genera por la
aplicación del modelo contable de las NIIF. Este impacto tiene como
implicancias, posibles efectos en la estructura financiera de las empresas, lo
cual se ve reflejado en algunos indicadores financieros, como son la liquidez,
el costo de capital, riesgos, entre otros más (Boz, Menéndez, Orgaz y Prior,
2015). En este sentido, es importante analizar el impacto en indicadores
como la liquidez y solvencia, que constituyen los de uso más común en la
evaluación financiera de una organización (Ross, Westerfield y Jaffe, 2012).

De acuerdo a lo expresado por Amat, los responsables de diseñar y conducir

las políticas financieras de una empresa, deben garantizar que la empresa
esté en condiciones de contar con los recursos necesarios y el
financiamiento correspondiente (Amat, 2011, p. 47). Una técnica muy
utilizada como herramienta que contribuye para evaluar el manejo eficiente
de los recursos, así como el nivel de endeudamiento, es el cálculo de los
ratios o razones financieras, entre los que destacan los de liquidez y los de
solvencia, los cuales son explicados en los siguientes párrafos.
 40

a) Ratios de liquidez

Como parte del análisis financiero de las empresas, la práctica profesional

ha llevado a la utilización de diversos ratios o indicadores financieros. Al
respecto, algunos autores que han desarrollado este tema, llegan a
clasificaciones y definiciones similares, es así que, uno de los ratios o
indicadores financieros más comunes que se utiliza para medir el nivel de
liquidez de una organización, es la razón corriente o razón del circulante,
conocida como liquidez general.

La liquidez general se calcula dividiendo los activos corrientes entre los

pasivos corrientes. El resultado es un indicador para evaluar si la empresa
puede cumplir con el pago de sus compromisos corrientes. De acuerdo a la
definición utilizada por Gitman y Zutter (2003), la liquidez consiste en “la
capacidad de una organización para cumplir con el pago de sus obligaciones
a corto plazo”, conforme estas llegan a su vencimiento (p. 65).

El cálculo de los indicadores de liquidez se torna relevante, debido a las

características particulares de los elementos que se utilizan para calcularlos.
Estos elementos, como se ha indicado, son el activo corriente y el pasivo
corriente, cuyos valores en libros y sus respectivos valores de mercado
pueden llegar a ser similares, por lo que suelen ser de mucha utilidad para el
análisis de la situación financiera de las organizaciones (Ross et al., 2012).

Otros autores han recurrido a una medida más amplia de la liquidez de una
organización, para lo cual consideran los activos y pasivos totales. En este
sentido, tenemos el ratio de liquidez total, el cual se calcula dividiendo el
activo total entre el pasivo total. Según lo indicado por Palomino (2014), este
ratio tiene como objetivo determinar el nivel de liquidez total de la
organización, de tal forma que se identifique su capacidad para cubrir las
obligaciones de corto y largo plazo, asumiendo la disponibilidad de todos los
elementos del activo total (p. 107).
 41

En el mismo sentido, Apaza (2011) coincide con la misma definición de

liquidez total, indicando que este indicador financiero se obtiene de la
relación entre el total del activo de la organización y el total de obligaciones,
en cuyo cálculo se incluye la deuda corriente y la no corriente (p. 461). Este
tipo de indicadores toma siempre como base los datos contenidos en los
estados contables de las empresas, elaborados a una fecha determinada.

b) Ratios de solvencia

Las empresas deben tomar decisiones de financiamiento para acceder a los

recursos para realizar sus operaciones. En tal sentido, existen diversos
ratios o indicadores financieros que nos permiten evaluar el nivel de
solvencia de una organización, es decir, su capacidad para cumplir con el
pago de sus obligaciones en el corto y largo plazo.

En el caso del financiamiento con terceros, el ratio o indicador financiero

más conocido para evaluar el nivel de endeudamiento de una organización,
también conocido como apalancamiento financiero, es la razón de deuda.
Este indicador tiene como objetivo mostrar el porcentaje de recursos que
han sido obtenidos con financiamiento de terceros, ya sean estos de corto o
largo plazo, y que depende de la capacidad de la organización para generar
flujos futuros, que le permitan cumplir con el pago oportuno de las
obligaciones contraídas para acceder a sus recursos, tal como manifiestan
Gitman y Zutter (2003, p. 70).

La forma de determinar el indicador es dividiendo el total del pasivo, incluido

corriente y no corriente, entre el total del activo de la organización. Algunos autores
presentan formas alternativas para determinar este indicador, como por ejemplo, la
relación que existe entre el pasivo total y el patrimonio, o también, la relación inversa,
es decir, el patrimonio entre el total del pasivo.

c) El análisis financiero y la adopción de las NIIF

Las técnicas aplicadas para analizar la situación financiera de las empresas, no ha

tenido muchas variaciones en las últimas décadas, los indicadores o ratios
 42

financieros constituyen la técnica más utilizada y tienen una variedad de fórmulas.

Como se ha mencionado en los párrafos precedentes, los indicadores de liquidez y
solvencia se ubican entre lo más utilizados, independientemente del modelo
contable sobre el cual se han preparado los estados financieros. Sin embargo,
teniendo en cuenta que la adopción por primera vez de las NIIF, tiene un impacto en
el análisis financiero de las empresas, se debe poner énfasis en los resultados
obtenidos, tanto por el cambio generado en la terminología contable, como por las
reclasificaciones que se puedan generar en los elementos de los estados
financieros, sobre los que se determinan estos indicadores (Nava, 2009, p. 625).

En relación a los efectos o consecuencias que se generan en la información

financiera, cuando se adopta las NIIF, se identifica que la liquidez del mercado tiende
a aumentar, como producto de la “adopción por primera vez de las NIIF”. Las
necesidades de información por parte de los inversionistas, llevan a que se ponga
énfasis en la importancia del cumplimiento por parte de los países para lograr un
nivel de calidad de los informes financieros que producen (da Paixão, Saur-Amaral y
do Carmo, 2015, p. 108).

En el mismo sentido, hay investigaciones que resaltan que el proceso de adopción

de las NIIF, no solo contribuye con la mejora en la calidad de la información
financiera, sino que también origina un aumento de la liquidez del mercado, logrando
una reducción del costo de capital, así como un aumento del valor de la empresa
(Fioresi de Sousa, Fioresi de Sousa y Brommonschenkel 2016, p. 135).

En opinión de Elbannan (2011), las investigaciones que se han realizado respecto al

proceso de adopción de NIIF, cada vez muestran mayor evidencia sobre los efectos
que origina este proceso en la liquidez del mercado. Hay evidencia de que, cuando
la adopción se lleva a cabo en forma obligatoria y si los procesos de implementación
en los países son estrictos, se produce un aumento de la liquidez de mercado (p.
213).

En sentido contrario a lo mencionado por Elbannan, en la investigación realizada por

Christensen, Hail y Leuz (2013), se indica que en los países con sistemas
 43

regulatorios más estrictos, no necesariamente se genera un beneficio en el nivel de

liquidez, por la adopción por primera vez de las NIIF. Manifiestan que hay
investigaciones que arrojan resultados heterogéneos y que no se puede afirmar que
la adopción de NIIF sea el factor principal que lleva a mejorar la calidad y
transparencia de los informes financieros, así como de los niveles de liquidez (p. 8).
 44

CAPÍTULO 3: METODOLOGÍA

3.1 Tipo y diseño de investigación

La investigación reflejada en esta Tesis, incorpora un diseñó no experimental,

sustentado en fuentes documentales y en datos oficiales de especial relevancia,
considerando las normas legales correspondientes. En este contexto, el tipo de
investigación seleccionado es de tipo descriptiva.

El método de investigación aplicado es el Deductivo - Inductivo. Mediante este

método de inferencia, se pretende tomar conclusiones generales para hechos
particulares, y a su vez obtener conclusiones que parten de hechos particulares, que
contribuirán con el desarrollo de la investigación.

3.2 Unidad de análisis

La Unidad de análisis de la investigación está conformada por los estados

financieros y notas de las empresas peruanas, que se encuentran establecidas en el
país, bajo el marco normativo de la Ley General de Sociedades, y que son
supervisadas por la “Superintendencia del Mercado de valores (SMV)”.

“La unidad de análisis, que es la unidad básica que contiene los elementos de la
población a ser muestreados” (Malhotra, 2004, p. 315), en el caso de esta
investigación, son las entidades seleccionadas de la población que se describe en
los párrafos siguientes.
 45

3.3 Población de estudio

Para el desarrollo de la investigación, se ha determinado que la población

está conformada por 266 entidades que registran cotización bursátil en la
Bolsa de Valores de Lima en el período 2011, tal como se describe en la
Tabla 2.

Tabla 2. Población total

Sectores Cantidad
Administradoras de fondos de pensiones 4
Bancos y financieras 32
Diversas 61
Agrario 21
Industriales 57
Juniors 14
Mineras 26
Servicios públicos 29
Seguros 14
Fondos de inversión 7
Otras instituciones 1
Total empresas 266

Fuente. Elaboración propia

En el Perú, no todas las empresas reportan sus estados financieros

elaborados según las NIIF, debido a que están sujetas a una regulación
contable específica. Entre este tipo de empresas se identifica a las
administradoras de fondos de pensiones, los bancos y financieras, las
compañías de seguros y los fondos de inversión. En este contexto, la
población de estudio para esta investigación, está conformada por el grupo
de entidades con cotización bursátil y que aplican las Normas
Internacionales de Información Financiera, por lo que también se excluye a
las empresas que se encuentran en liquidación.
 46

En la Tabla 3 se presenta la información que corresponde a la determinación

de la población en estudio para la investigación. Se puede observar que la
población en estudio es de 190 empresas, luego de retirar las empresas
según los criterios explicados en el párrafo anterior.

Tabla 3. Determinación de la población en estudio

Cantidad de % de
Criterio de clasificación
empresas participación

Empresas con cotización

bursátil en la Bolsa de Valores
266 100.00%
de Lima, que presentan
estados financieros
Empresas que no aplican NIIF
por corresponder a AFP,
Bancos y Financieras, Fondos 72 27.07%
de Inversión, Compañías de
Seguros, y otras similares
Empresas que se encuentran
4 1.50%
en proceso de liquidación
Total de la población en
190 71.43%
estudio

Fuente. Elaboración propia

La población en estudio, descrita en la tabla anterior, ha sido clasificada

según estratos, los cuales corresponden a los sectores agrario, industrial,
minero, servicios públicos y diversos, según lo que se detalla en la Tabla 4
que se presenta a continuación.
 47

Tabla 4. Población en estudio clasificada según estratos

Cantidad de % de
empresas participación
Empresas según estratos
Agrario 21 11.05%
Diversas 61 32.11%
Industriales 53 27.89%
Mineras 26 13.68%
Servicios públicos 29 15.26%
Total de la población en estudio 190 100.00%

Fuente. Elaboración propia

3.4 Tamaño de muestra

Teniendo en cuenta que en la población en estudio se identifican cinco

estratos, el muestreo aplicado para esta investigación es el muestreo
probabilístico estratificado. Para efectos de determinar el tamaño de la
muestra, y teniendo en cuenta que la población es de 190 entidades, se
procede de la siguiente manera:

“Donde:
n= Tamaño de la muestra
Z= Nivel de confianza (valor de distribución normal estandarizada que
corresponde al grado de confianza seleccionado. El valor Z curva
normal = 1.96 o seguridad es del 95%)
P= Proporción de aciertos (proporción de la población que cumple con
la característica que nos interesa medir = 0.50)
Q= Proporción de errores (proporción de la población que no cumple
con la característica que nos interesa medir = 0.50)
N= Número de elementos de la población objeto de estudio = 190
E= Nivel de precisión para generalizar resultados: margen de error
permitido = 0.08”
 48

3.5 Selección de muestra

En esta sección se describe la determinación del tamaño de muestra, la cual

se obtuvo mediante la fórmula estadística para población finita; con lo cual
se obtuvo como resultado 84 empresas, seleccionadas en forma aleatoria, a
las cuales se les asignará cuotas para cada grupo de empresas por
sectores.

1.962 * 0.5 * 0.5 * 190

n= = 84 empresas
(190-1) * 0.082 + 1.962 * 0.5 * 0.5

Luego de haber determinado la muestra, en la Tabla 5 se presenta la

selección estratificada de la misma.

Tabla 5. Selección estratificada de la muestra

Factor de
Empresas según estratos Cuota
distribución
Agrario 11.05% 9
Diversas 32.11% 27
Industriales 27.89% 23
Mineras 13.68% 12
Servicios públicos 15.26% 13
Total muestra 100.00% 84

Fuente. Elaboración propia

Una vez que se procedió con la selección estratificada de la muestra, se

aplicó el muestreo aleatorio simple en cada estrato, de tal forma que se
identificó a las 84 empresas de la muestra.

Las 84 empresas de los estratos agrarios, diversos, industriales, mineras y

servicios públicos, que presentan estados financieros auditados para el
período 2011 que se analizarán, se presenta en la Tabla 6. La información
financiera fue descargada desde el repositorio de información de la
 49

“Superintendencia del Mercado Valores”, en la siguiente dirección

electrónica http://www.smv.gob.pe/

Tabla 6. Empresas observadas en la Superintendencia del Mercado de

Valores período 2011

N° Sector agrario
1 Agro Industrial Paramonga S.A.A.
2 Agroindustrial Laredo S.A.A.
3 Agroindustrias San Jacinto S.A.A.
4 Cartavio S.A.A.
5 Casa Grande S.A.A.
6 Central Azucarera Chucarapi-Pampa Blanca S.A.
7 Empresa Agrícola Sintuco S.A.
8 Empresa Agroindustrial Cayalti S.A.A.
9 Empresa Azucarera El Ingenio S.A.
Sector diversas
10 Administradora del Comercio S.A.
11 Andino Investment Holding S.A.A.
12 Comercial del Acero S.A.
13 Corporación Cervesur S.A.A.
14 Corporación Financiera de Inversiones S.A.
15 Diviso Grupo Financiero S.A.
16 Energía del Pacifico S.A.
17 Falabella Perú S.A.A.
18 Ferreycorp S.A.A.
19 Futura Consorcio Inmobiliario S.A.
20 GR Holding S.A.
21 Graña y Montero S.A.A.
22 Inmobiliaria Milenia S.A.
23 Inmuebles Panamericana S.A.
24 Inversiones Centenario S.A.A.
25 Inversiones en Turismo S.A.
26 Inversiones la Rioja S.A.
27 Inversiones Nacionales de Turismo S.A.
28 Lima Gas S.A.
29 Los Portales S.A.
30 Maestro Perú S.A.
31 Negocios e Inmuebles S.A.
32 Norvial S.A.
33 Perú Holding de Turismo S.A.A.
34 Saga Falabella S.A.
35 Supermercados Peruanos S.A.
 50

36 Consorcio Cementero del Sur S.A.

Sector industriales
37 Agroindustrias AIB S.A.
38 Alicorp S.A.A.
39 Austral Group S.A.A.
40 Cervecería San Juan S.A.
41 Compañía Universal Textil S.A.
42 Corporación Aceros Arequipa S.A.
43 Creditex S.A.A.
44 Empresa Siderúrgica del Perú S.A.A.
45 Industria Textil Piura S.A.
46 Industrias del Envase S.A.
47 Peruana de Moldeados S.A.
48 Petróleos del Perú - Petroperú S.A.
49 Quimpac S.A.
50 Unión Andina de Cementos S.A.A.
51 Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A.
52 Compañía Goodyear del Perú S.A.
53 Corporación Lindley S.A.
54 Fábrica Peruana Eternit S.A.
55 Gloria S.A.
56 Industrias Electro Químicas S.A.
57 Intradevco Industrial S.A.
58 Lima Caucho S.A.
59 Motores Diésel Andinos S.A.
Sector mineras
60 Compañía Minera Poderosa S.A.
61 Compañía Minera San Ignacio de Morococha S.A.A.
62 Shougang Hierro Perú S.A.A.
63 Compañía Minera Santa Luisa S.A.
64 Compañía de Minas Buenaventura S.A.A.
65 Compañía Minera Milpo S.A.A.
66 Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A.
67 Volcan Compañía Minera S.A.A.
68 Compañía Minera Raura S.A.
69 Minsur S.A.
70 Perubar S.A.
71 Southern Perú Copper Corporation - Sucursal del Perú
Sector servicios públicos
72 Edegel S.A.A.
73 Edelnor S.A.A.
74 Electro Dunas S.A.A.
75 Empresa de Generación Eléctrica San Gabán S.A.
76 Empresa Eléctrica de Piura S.A.
 51

77 Empresa Electricidad del Perú - Electroperú S.A.

78 Empresa Regional de Servicio Público de Electricidad Electronorte Medio S.A.
79 Luz del Sur S.A.A.
80 Peruana de Energía S.A.A.
81 Shougang Generación Eléctrica S.A.A.
82 Telefónica del Perú S.A.A
83 Sociedad Eléctrica del Sur Oeste S.A.
84 Enersur S.A.

Fuente. Elaboración propia

3.6 Técnica de recolección de datos

El método de recolección de los datos para llevar a cabo la investigación, implicará

utilizar la técnica de análisis de contenido, para lo cual se recurrirá a los estados
financieros y las notas de las empresas de la muestra seleccionada, así como de las
normas legales y normas contables, de acuerdo a los objetivos establecidos en el
diseño del proyecto de investigación. Para efectos de contar con información real y
confiable, se obtendrá los estados financieros y notas de las empresas que
presentaron su información financiera auditada a la SMV por el periodo
correspondiente al año 2011, en el que declararon haber realizado la adopción por
primera vez de las NIIF.

Con la finalidad de aplicar la técnica de análisis de contenido, se ha procedido a

establecer las categorías requeridas en la investigación, las mismas que se
describen en la Tabla 7.
 52

Tabla 7. Análisis de contenido al objeto de estudio

Categoría Descripción Fuente

de Tipo
Implicancia de la “adopción por Información financiera
primera vez de las Normas auditada de las empresas
Internacionales de Información supervisadas por la
Financiera (NIIF)” en el patrimonio “Superintendencia del
1
de las empresas supervisadas por Mercado de Valores (SMV)”
la “Superintendencia del Mercado correspondientes al periodo
de Valores (SMV)” en el periodo 2011.
2011.
Determinación de los cambios en Información financiera
la estructura financiera de las auditada de las empresas
empresas supervisadas por la supervisadas por la
“Superintendencia del Mercado de “Superintendencia del
2 Valores (SMV)” en el periodo Mercado de Valores (SMV)”
2011, producto de la “adopción correspondientes al periodo
por primera vez de las Normas 2011. Indicadores
Internacionales de Información financieros.
Financiera (NIIF)”.
Determinación del cumplimiento Información financiera
de los parámetros exigidos por la auditada de las empresas
“NIIF 1 Adopción por primera vez supervisadas por la
de las NIIF” en la información “Superintendencia del
3
financiera de las empresas Mercado de Valores (SMV)”
supervisadas por la correspondientes al periodo
“Superintendencia del Mercado de 2011.
Valores (SMV)”, periodo 2011.
Determinación de la contribución Normas legales emitidas por
de las normas legales que regulan los organismos facultados
la preparación y presentación de para regular sobre normas
la información financiera de las contables, regulación y
4
empresas peruanas, respecto a la supervisión de información
“adopción por primera vez de las financiera.
Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF)”.

Fuente. Elaboración propia

3.7 Análisis e interpretación de la información

El análisis e interpretación de la información se realizará mediante la

sistematización de los datos obtenidos de los estados financieros y sus
 53

notas, de las empresas incluidas en la muestra de la investigación. Para tal

efecto, se realizará una tabulación y clasificación mediante procedimientos
computarizados.

El análisis realizado se clasifica de acuerdo a la información que se presenta

a continuación:

a) Análisis de los estados financieros para el período en el que se realiza

la primera adopción de las NIIF.
b) Análisis de la nota específica sobre la adopción de las NIIF.
c) Análisis del activo, pasivo y patrimonio según PCGA y según NIIF.
d) Análisis de los indicadores de liquidez general, liquidez total y razón
de deuda, según PCGA y según NIIF.
e) Análisis de las normas legales que regulan la preparación y
presentación de la información financiera de las empresas peruanas.

3.8 Hipótesis

3.8.1 Hipótesis general

La adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información

Financiera (NIIF) genera un incremento del 5% en el patrimonio de las
empresas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV),
periodo 2011.

3.8.2 Hipótesis específicas

Las hipótesis específicas son:

a) El reconocimiento y medición de los elementos de los estados

financieros, producto de la adopción por primera vez de las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), afecta la
 54

situación financiera de las empresas supervisadas por la

Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

b) La Información Financiera emitida bajo Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF) presenta una tendencia al
cumplimiento mayor al 70% con los parámetros exigidos por la NIIF
1 Adopción por primera vez de las NIIF de las empresas
supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV),
periodo 2011.

c) Las normas legales que regulan la preparación y presentación de

la información financiera de las empresas peruanas, no contribuyen
con la adopción por primera vez de las Normas Internacionales
de Información Financiera (NIIF).

3.9 Identificación de variables

Luego de plantear la hipótesis general y las específicas, se han identificado

las siguientes variables:

Variable 1: Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF).

Las entidades peruanas están obligadas a preparar su información financiera

de acuerdo a PCGA, lo cual implica las NIIF oficializadas en el país.
Asimismo, la normatividad emitida por la SMV, indica que las entidades
supervisadas deben presentar sus estados financieros aplicando las NIIF
vigentes a nivel internacional.

Según las NIIF, se “aplicará la NIIF 1 en los primeros estados financieros

conforme a las NIIF y en cada informe financiero intermedio que, en su caso,
presente de acuerdo con la NIC 34 Información Financiera Intermedia”.
Asimismo, la empresa debe incluir en los primeros estados financieros
 55

anuales conforme a NIIF, una declaración, explícita y sin reservas sobre el

cumplimiento de estas normas.

Variable 2: Incremento del 5% en el patrimonio de las empresas.

Varias de las transacciones que realiza una empresa tienen un impacto que
origina una variación en el patrimonio de la misma, la cual puede ir
acompañada de un aumento o disminución de algún elemento del activo y/o
del pasivo. Con la adopción de la NIIF 1, algunas empresas mejorarán la
presentación de sus estados financieros, en particular, por el hecho de
reflejar adecuadamente el valor de determinados elementos, como
propiedades, planta y equipo, inversiones inmobiliarias e inversiones
financieras, entre otros. Esta mejora, que contribuye con la transparencia y
comparabilidad de la información, va acompañada de una variación del
patrimonio de estas empresas, la cual puede ser positiva o negativa. En el
caso de la investigación, se establece un incremento del 5% en el patrimonio
de las empresas.

Variable 3: Situación financiera de las empresas.

Como resultado del reconocimiento y medición de los elementos de los

estados financieros, al adoptar por primera vez las NIIF, se generará un
cambio en la situación financiera de las empresas, lo cual puede tener un
impacto en los niveles de liquidez general, liquidez total y endeudamiento,
respecto a los niveles que mantenía la empresa bajo PCGA.

Variable 4: Normas Internacionales de Información Financiera

Las NIIF son normas contables estandarizadas que establecen las pautas
para el reconocimiento, medición y revelación de información, así como para
la preparación y presentación de los estados financieros. Estos estándares
contribuyen a mejorar la transparencia y comparabilidad de la información
financiera y son los de aplicación en la mayoría de países, mediante un
 56

proceso de adopción o adaptación, según lo establecido en su normatividad

legal.

Variable 5: parámetros exigidos por la “NIIF 1 Adopción por primera vez de

las NIIF”.

La NIIF 1 tiene como propósito apoyar en la transición a NIIF, cuando se

adoptan por primera vez para la presentación de sus estados financieros.
Para tal efecto, deben incorporar una declaración explícita y sin reserva, de
haber cumplido con estas normas. En este contexto, la norma establece una
serie de “excepciones obligatorias a la aplicación retroactiva de otras NIIF”,
así como exenciones opcionales, para que las empresas puedan reducir la
tarea de aplicación retrospectiva completa.

Variable 6: Normas legales que regulan la preparación y presentación de la

información financiera.

El Sistema Nacional de Contabilidad, la Dirección Nacional de Contabilidad

Pública y el Consejo Normativo de Contabilidad, tienen como facultades la
regulación del marco normativo contable nacional, en especial, lo referente a
la información financiera. Asimismo, la SMV tiene como facultad legal,
regular el marco normativo contable para las entidades supervisadas, según
las disposiciones legales vigentes.

En el caso de todas estas entidades que se encuentran facultadas para

establecer el marco normativo contable, este debe enmarcarse en lo
establecido por la “Constitución Política del Perú”, en los aspectos que
corresponda.
 57

3.10 Operacionalización de variables

Tomando en consideración la metodología correspondiente, en el proceso

de operacionalización de las variables se han determinado los siguientes
indicadores:

Indicador de la variable 1 - Empresas que adoptan las NIIF por primera

vez

Se identificará el número de empresas que incorporan en las notas a sus

estados financieros, “una declaración explícita y sin reservas”, de que
adoptan por primera vez las NIIF, así como la fecha desde la cual se realiza
la adopción por primera vez.

Indicador de la variable 2 - Activos

Se identificará y cuantificará los cambios en el activo, generados por la

“adopción por primera vez de las NIIF”, en el periodo que la entidad declara
haber realizado este proceso.

Indicador de la variable 2 - Pasivos

Se identificará y cuantificará los cambios en el pasivo, generados por la

“adopción por primera vez de las NIIF”, en el periodo en el que la empresa
declara haber realizado este proceso.

Indicador de la variable 2 - Patrimonio

Se cuantificará el impacto que se genera en el patrimonio de las entidades,

de acuerdo a los cambios identificados en el activo y pasivo, por la “adopción
por primera vez de las NIIF”, en el periodo que la entidad declara haber
realizado este proceso.
 58

Indicador de la variable 3 - Liquidez general

Se calculará los ratios de liquidez general de las empresas, antes y después

del proceso de “adopción por primera vez de las NIIF”, en el periodo que la
entidad incluye una declaración explicita de haber realizado este proceso.

Indicador de la variable 3 – Liquidez total

Se calculará los ratios de liquidez total de las empresas, antes y después del
proceso de “adopción por primera vez de las NIIF”, en el periodo que la
entidad incluye una declaración explicita de haber realizado este proceso.

Indicador de la variable 3 - Razón de deuda

Se calculará los ratios de razón de deuda para las empresas, antes y

después del proceso de “adopción por primera vez de las NIIF”, en el
periodo que la entidad incluye una declaración explicita de haber realizado
este proceso.

Indicador de la variable 4 – NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF

Se realizará un análisis de la “NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF”

para identificar los alcances y los parámetros exigidos para las entidades
que adopten por primera vez las NIIF.

Indicador de la variable 5 - Notas a los estados financieros

Se realizará un análisis de la revelación de la información financiera en las

notas a los estados financieros de las empresas, para evaluar el nivel de
cumplimiento de los parámetros exigidos por la “NIIF 1 adopción por primera
vez las NIIF”.
 59

Indicador de la variable 6 – Normas legales

Se realizará una revisión documental para identificar la evolución de las

normas legales relacionadas con la normatividad contable, con énfasis en
aquellas relacionadas con el proceso de adopción de las NIIF en el Perú.
 1

3.11 Matriz de consistencia

Problema General Objetivos Hipótesis. Variables e Indicadores Metodología

Principal Objetivo General Hipótesis General Para demostrar y comprobar las hipótesis Tipo de Investigación
anteriormente formuladas, las El presente estudio reúne las condiciones
¿Cuál es la implicancia de la adopción Establecer la implicancia de la adopción La adopción por primera vez de las operacionalizamos, determinando las metodológicas de una investigación no
por primera vez de las Normas por primera vez de las Normas Normas Internacionales de variables e indicadores que a continuación experimental.
Internacionales de Información Internacionales de Información Información Financiera (NIIF) genera se mencionan:
Financiera (NIIF) en el patrimonio de las Financiera (NIIF) en el patrimonio de las un incremento del 5% en el patrimonio Nivel de la Investigación
empresas supervisadas por la empresas supervisadas por la de las empresas supervisadas por la Variable 1: “Adopción por primera vez de La investigación, según sus
Superintendencia del Mercado de Superintendencia del Mercado de Superintendencia del Mercado de las Normas Internacionales de Información características, tiene un nivel de un
Valores (SMV), periodo 2011? Valores (SMV), periodo 2011. Valores (SMV), periodo 2011. Financiera (NIIF)”. estudio de tipo descriptivo.

Problemas específicos Objetivos Específicos Indicadores: Método de la Investigación

Hipótesis específicas El proceso de investigación para
a. ¿En qué medida, el Empresas que adoptan las NIIF demostrar y comprobar la hipótesis,
reconocimiento y medición de los a. Determinar en qué medida el a. El reconocimiento y medición de los por primera vez U1 implica que se apliquen los siguientes
elementos de los estados reconocimiento y medición de los elementos de los estados métodos:
financieros, producto de la elementos de los estados financieros, producto de la Variable 2: Incremento del 5% en el Histórico. Según este método, se
financieros, producto de la adopción por primera vez de las
adopción por primera vez de las patrimonio de las empresas. conocerá la evolución histórica que
adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Normas Internacionales de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), experimentó el problema de investigación.
Información Financiera (NIIF), Información Financiera (NIIF), afecta la situación financiera de Indicadores: Comparativo. Mediante este método se
afecta la situación financiera de las afecta la estructura financiera de las empresas supervisadas por la realizará una comparación entre los
empresas supervisadas por la las empresas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Activos V1 periodos planteados
Superintendencia del Mercado de Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), periodo 2011. Pasivos V2 Deductivo-Inductivo. Se pretende tomar
Valores (SMV), periodo 2011? Valores (SMV), periodo 2011. Patrimonio V3 conclusiones generales para hechos
particulares y a su vez obtener
b. ¿En qué medida la información b. La Información Financiera emitida Variable 3: Situación financiera de las conclusiones que parten de hechos
b. Determinar si la información
financiera emitida bajo Normas bajo Normas Internacionales de empresas. particulares.
financiera emitida bajo Normas
Internacionales de Información Internacionales de Información Información Financiera (NIIF)
Financiera (NIIF), cumple con los Financiera (NIIF), cumple con los presenta una tendencia al Indicadores: Diseño de la Investigación: No
parámetros exigidos por la NIIF 1 parámetros exigidos por la NIIF 1 cumplimiento mayor al 70% con los Experimental
Adopción por primera vez de las parámetros exigidos por la NIIF 1
Adopción por primera vez de las Liquidez general W1
NIIF en las empresas supervisadas Adopción por primera vez de las
NIIF, en las empresas NIIF de las empresas supervisadas Liquidez total W2
 61

supervisadas por la por la Superintendencia del por la Superintendencia del Razón de deuda W3 Población y Muestra
Superintendencia del Mercado de Mercado de Valores (SMV), Mercado de Valores (SMV), periodo La población corresponde a las empresas
Valores (SMV), periodo 2011? periodo 2011. 2011. del régimen privado, constituidas en Perú y
Variable 4: “Normas Internacionales de
Información Financiera”. que se encuentran obligadas a presentar
c. ¿En qué medida las normas sus estados financieros auditados a la
c. Determinar si las normas legales c. Las normas legales que regulan
legales que regulan la preparación que regulan la preparación y la preparación y presentación de SMV. Para el desarrollo de la
y presentación de la información Indicadores: investigación, se ha determinado que la
presentación de la información la información financiera de las
financiera de las empresas financiera de las empresas empresas peruanas, no contribuyen población está conformada por las 266
peruanas, contribuyen con la peruanas, contribuyen con la con la adopción por primera vez “NIIF 1 Adopción por primera vez de las empresas que registran cotización bursátil
adopción por primera vez de las adopción por primera vez de las de las Normas Internacionales de NIIF” X1 en la Bolsa de Valores de Lima en el
Normas Internacionales de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
período 2011
Información Financiera (NIIF).
Información Financiera (NIIF)? Variable 5: Parámetros exigidos por la
“NIIF 1 Adopción por primera vez de las Teniendo en cuenta que en la población en
NIIF”. estudio se identifican cinco estratos, el
muestreo utilizado para la presente
investigación es el muestreo probabilístico
Indicadores:
estratificado. Se aplicó la formula
estadística para población finita;
“Notas a los estados financieros” Y1 obteniendo como resultado 84 empresas
seleccionadas aleatoriamente, a las que se
Variable 6: Normas legales que regulan la le asignará cuotas para cada grupo de
preparación y presentación de la entidades por sectores.
información financiera.
Técnica de recolección de datos
Indicadores: Para le recolección de datos se utilizará la
técnica de análisis de contenido, para lo
cual se recurrirá a los estados financieros
Normas legales Z1
y las notas de las empresas de la muestra,
de acuerdo a los objetivos de la
investigación.

Instrumentos
Se empleará fichas de investigación y se
sistematizará los datos obtenidos de los
estados financieros y sus notas, mediante
una tabulación y clasificación, con
herramientas computarizadas.
 1

CAPÍTULO 4: RESULTADOS Y DISCUSIÓN

En este capítulo se presenta un análisis e interpretación de los resultados de

la investigación, de acuerdo al orden en que se han establecido los objetivos
correspondientes. En segundo lugar, se incluye las pruebas de hipótesis, y
finalmente, la discusión de resultados.

4.1 Análisis e interpretación de resultados

La investigación presenta un análisis exhaustivo del proceso de “adopción

por primera vez de las NIIF” en las empresas peruanas supervisadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores en el periodo 2011, así como la
interpretación de los resultados obtenidos por dicho período. En los
siguientes párrafos se presenta el análisis e interpretación de resultados en
relación a los objetivos generales y específicos.

4.1.1 Análisis e interpretación de resultados de la implicancia de la

adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) en el patrimonio de las empresas
supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV), periodo 2011.

La investigación sobre el análisis de la “adopción por primera vez de las

NIIF” en las empresas peruanas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores en el periodo 2011, incorpora alcanzar el siguiente
objetivo general:

“Establecer la implicancia de la adopción por primera vez de las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF) en el patrimonio de las
 63

empresas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores

(SMV), periodo 2011”.

4.1.1.1 Análisis de resultados.

El objetivo general de establecer la implicancia de la adopción por primera

vez de las “Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)” en el
patrimonio de las empresas supervisadas por la “Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV)” en el periodo 2011, se ha descrito de manera
detallada en el Capítulo II Marco Teórico, en el cual se establece lo
siguiente:

Se analiza el impacto a nivel de tres indicadores, de tal forma que se

identificará y cuantificará los cambios en el activo y pasivo de las empresas,
generados por la “adopción por primera vez de las NIIF”, en el periodo en el
que la empresa declara haber realizado este proceso. Sobre esta base, se
cuantificará el impacto generado en el patrimonio de las empresas de la
muestra analizada.

Para tal efecto, se ha identificado los elementos del activo, pasivo y

patrimonio que presentan variación, según la información que se encuentra
incluida en la nota sobre la reconciliación del estado de situación financiera,
producto de la “adopción por primera vez de las NIIF”. Se analizará y
explicará las variaciones de aquellos elementos que hayan tenido un
incremento o disminución representativo, igual, o superior a 1%,
distinguiendo según la actividad económica del sector en que se ubica cada
empresa analizada, la cual corresponde a la clasificación que utiliza la “Bolsa
de Valores de Lima”.

a) Impacto en el activo.

La variación del activo corriente de las empresas analizadas, asciende a

514,781 miles de soles, lo que equivale a un incremento de 1.60%. En el
caso del activo no corriente, este presenta una variación de 4,979,166 miles
 64

de soles, lo cual equivale a un incremento de 6.80%, tal como se puede

observar en el Cuadro 1 que presenta los cambios en el activo total.

Estos resultados evidencian que el mayor impacto, producto de la “adopción

por primera vez de las NIIF”, se ve reflejado en las inversiones de largo
plazo, en las que el incremento más importante corresponde al rubro
propiedades, planta y equipo, el cual asciende a 5,817,696 miles de soles
(con una variación relativa de 7.95%), seguido del rubro inversiones
inmobiliarias con un incremento de 1,071,345 miles de soles (con una
variación relativa de 1.46%). Para el caso de las inversiones financieras de
largo plazo, estas han tenido un impacto contrario, con una disminución de
1,376,572 miles de soles (con una variación relativa de -1.88%).

Cuadro 1. Cambios en el activo total por la adopción por primera vez

de las NIIF

Total miles
Rubro %
de soles
Activos corrientes al 31.12.2010 según PCGA 32,191,022 100.00%
Inversiones financieras -13,662 -0.04%
Cuentas por cobrar comerciales, neto 168,533 0.52%
Otras cuentas por cobrar 304,977 0.95%
Existencias, neto 7,225 0.02%
Activos biológicos 23,019 0.07%
Otras cuentas del activo corriente 24,689 0.08%
Variación de activos corrientes al 31.12.2010 514,781 1.60%
Activos corrientes al 31.12.2010 según NIIF 32,705,803 101.60%
Activos no corrientes al 31.12.2010 según PCGA 73,170,394 100.00%
Inversiones financieras -1,376,572 -1.88%
Otras cuentas por cobrar -86,721 -0.12%
Activos biológicos 10,104 0.01%
Propiedades, planta y equipo, neto 5,817,696 7.95%
Inversiones inmobiliarias 1,071,345 1.46%
Activos intangibles -255,643 -0.35%
Impuesto a la renta diferido -106,016 -0.14%
Otras cuentas del activo no corriente -95,027 -0.13%
Variación de activos no corrientes al 31.12.2010 4,979,166 6.80%
Activos no corrientes al 31.12.2010 según NIIF 78,149,560 106.80%

Fuente. Elaboración propia

 65

Para un análisis más amplio de estas variaciones, se ha realizado una

clasificación de las empresas por sectores, de tal forma que se pueda
identificar aquellos que concentran un mayor impacto como producto de la
“adopción por primera vez de las NIIF”. En el Cuadro 2 se puede observar la
variación del activo corriente por sectores, en el cual, las empresas de los
sectores minero y servicios públicos son los que más han contribuido con la
variación positiva del activo corriente, con un incremento de 380,130 (2.92%
de variación relativa) y 233,120 (6.57% de variación relativa) miles de soles,
respectivamente. Si bien estos dos sectores, en conjunto, solo concentran
veinticinco empresas, la participación que tienen en el incremento del activo
corriente es de 73.84% y 45.29%, respectivamente, mientras que los
sectores diversos e industrial, con un total de cincuenta empresas, tienen
una participación negativa de 13.46% y 9.09%, respectivamente.

Cuadro 2. Variación del activo corriente por sectores (en miles de

soles)

Activo Activo
Porcentaje de
Número corriente corriente Variación
Variación participación
Sector de según según NIIF en miles
% en la
empresas PCGA al al de soles
variación
31.12.2010 31.12.2010
Agrario 9 813,190 830,812 17,622 2.17% 3.42%
Diversos 27 3,647,356 3,578,060 -69,296 -1.90% -13.46%
Industrial 23 11,169,925 11,123,130 -46,795 -0.42% -9.09%
Minero 12 13,013,481 13,393,611 380,130 2.92% 73.84%
Servicios
públicos 13 3,547,070 3,780,190 233,120 6.57% 45.29%
Total 84 32,191,022 32,705,803 514,781 1.60% 100.00%

Fuente: Elaboración propia

En el Cuadro 3 se muestra la variación del activo no corriente por sectores,

en el cual, a diferencia de la variación del activo corriente, se puede observar
que los sectores que concentran la mayor variación de este rubro, son el de
diversos e industrial, con cincuenta empresas y un incremento de 1,047,095
(11.19% de variación relativa) y 3,645,748 (26.08% de variación relativa)
miles de soles, respectivamente. Estos dos sectores concentran casi el total
del incremento del activo no corriente, con 21.03% y 73.22%,
 66

respectivamente, mientras que el sector minero, con un total de doce

empresas, tienen una participación negativa de 13.01%.

Cuadro 3. Variación del activo no corriente por sectores (en miles de

soles)

Activo no Activo no Porcentaje

Número corriente corriente Variación de
Variación
Sector de según según NIIF en miles participación
%
empresas PCGA al al de soles en la
31.12.2010 31.12.2010 variación
Agrario 9 3,183,725 3,684,425 500,700 15.73% 10.06%
Diversos 27 9,360,828 10,407,923 1,047,095 11.19% 21.03%
Industrial 23 13,977,590 17,623,338 3,645,748 26.08% 73.22%
Minero 12 24,674,855 24,027,078 -647,777 -2.63% -13.01%
Servicios
públicos 13 21,973,396 22,406,796 433,400 1.97% 8.70%
Total 84 73,170,394 78,149,560 4,979,166 6.80% 100.00%

Fuente: Elaboración propia

De acuerdo a lo indicado en el análisis del Cuadro 1, el mayor cambio que

se ha generado en las empresas de la muestra analizada, se ve reflejada en
los activos no corrientes, específicamente en los rubros propiedades, planta
y equipo e inversiones inmobiliarias, los cuales presentan una variación
positiva, así como el rubro inversiones financieras, con una variación
negativa.

Para el caso de propiedades, planta y equipo, en el cuadro 4 se presenta la

distribución de la variación por sectores, en la que destacan las empresas
del sector industrial con un total de veinte empresas y una concentración de
64.10% del incremento total, así como una variación absoluta de 3,729,241
miles de soles. Los otros sectores comparten una participación promedio en
la variación que va desde 7.50% a 11.80% a pesar que el número de
empresas que participa en cada sector varía entre cuatro a dieciséis
empresas.

Es importante destacar que, en el caso de la variación reflejada en el rubro

propiedades, planta y equipo, cincuenta y siete empresas del total de
 67

ochenta y cuatro unidades que componen la muestra, han mostrado una

variación en este rubro, mientras que veintisiete empresas revelan que no
han experimentado ninguna variación.

Cuadro 4. Variación en el rubro propiedades,

planta y equipo por sectores

Porcentaje
Número Variación de
Sector de en miles participación
empresas de soles en la
variación
Agrario 8 493,675 8.49%
Diversos 16 472,142 8.12%
Industrial 20 3,729,241 64.10%
Minero 4 686,239 11.80%
Servicios
públicos 9 436,399 7.50%
Total 57 5,817,696 100.00%

Fuente. Elaboración propia

En el caso del rubro inversiones inmobiliarias, que es el segundo rubro que

presenta una variación significativa en el activo no corriente, podemos
observar en el Cuadro 5 que solo trece empresas han experimentado una
variación en este rubro, las cuales corresponden a los sectores diversos,
industrial y servicios públicos.

Las empresas del sector diversos, que suman nueve, son las que
concentran casi la totalidad de la variación, con un 92.95% de participación,
lo cual representa 995,865 miles de soles de variación absoluta, seguidas
del grupo de empresas industriales, en las cuales, solo tres empresas
concentran 6.27% del total, equivalente a una variación de 67,220 miles de
soles. Por otro lado, Las empresas de los sectores agrario y minero no han
tenido ninguna participación en estas variaciones, mientras que la única
empresa del sector de servicios públicos, que está presente en este análisis,
representa la menor participación relativa en este rubro, con 0.77%, lo cual
equivale a 8,260 miles de soles.
 68

Cuadro 5. Variación en el rubro inversiones

inmobiliarias por sectores

Porcentaje
Número Variación de
Sector de en miles participación
empresas de soles en la
variación
Agrario 0 0 0.00%
Diversos 9 995,865 92.95%
Industrial 3 67,220 6.27%
Minero 0 0 0.00%
Servicios
públicos 1 8,260 0.77%
Total 13 1,071,345 100.00%

Fuente. Elaboración propia

En el caso de la partida inversiones financieras, presenta una variación

negativa de 1,376,572 miles de soles generada por treinta y un empresas, tal
como se observa en el Cuadro 6. Las empresas del sector minero, con solo
cinco empresas, concentra casi la totalidad de la variación, con un total de
1,153,307 miles de soles, equivalente a una participación de 83.78%,
seguido por las catorce empresas del sector diversos, con una participación
de 18.47%.

Para las empresas industriales, las cuales totalizan ocho, se observa que
han experimentado una variación positiva equivalente a 39,192 miles de
soles.
 69

Cuadro 6. Variación en el rubro inversiones

financieras por sectores

Porcentaje
Número Variación de
Sector de en miles participación
empresas de soles en la
variación
Agrario 1 -3,079 0.22%
Diversos 14 -254,289 18.47%
Industrial 8 39,192 -2.85%
Minero 5 -1,153,307 83.78%
Servicios
públicos 3 -5,089 0.37%
Total 31 -1,376,572 100.00%

Fuente. Elaboración propia

b) Impacto en el pasivo.

El impacto originado en el pasivo total de las empresas analizadas se puede

apreciar en forma detallada en el Cuadro 7. En lo que corresponde a la
variación absoluta del pasivo corriente, esta asciende a 453,021 miles de
soles, equivalente a un incremento relativo de 1.97%. En el caso del pasivo
no corriente, se identifica una variación de 1,723,905 miles de soles,
equivalente a un incremento de 9.67%. Se puede observar que el
incremento absoluto de los elementos del pasivo no corriente equivale,
aproximadamente, a cuatro veces el incremento del pasivo corriente, el cual
no incluye partidas que tengan una variación importante.

Al igual que en el análisis realizado para las variaciones del activo, para el
caso del pasivo se evidencia que el mayor impacto se ve reflejado en los
elementos del largo plazo, en los que el rubro impuesto a la renta diferido,
concentra casi el 100% de la variación del pasivo no corriente, con un
importe de 1,611,640 miles de soles, equivalente a un incremento que
asciende a 9.04%.
 70

Cuadro 7. Cambios en el pasivo total por la adopción por

primera vez de las NIIF

Total
Rubro miles de %
soles
Pasivos corrientes al 31.12.2010
según PCGA 22,956,569 100.00%
Obligaciones financieras corrientes 25,494 0.11%
Cuentas por pagar comerciales 201,086 0.88%
Otras cuentas por pagar 57,604 0.25%
Otros pasivos corrientes 168,837 0.74%
Variación de pasivos corrientes al
31.12.2010 453,021 1.97%
Pasivos corrientes al 31.12.2010
según NIIF 23,409,590 101.97%
Pasivos no corrientes al 31.12.2010
según PCGA 17,828,417 100.00%
Obligaciones financieras no corrientes 18,325 0.10%
Impuesto a la renta diferido 1,611,640 9.04%
Provisiones 128,401 0.72%
Participación de los trabajadores -59,618 -0.33%
Otros pasivos no corrientes 25,157 0.14%
Variación de Pasivos no corrientes
al 31.12.2010 1,723,905 9.67%
Pasivos no corrientes al 31.12.2010
según NIIF 19,552,322 109.67%

Fuente. Elaboración propia

Aplicando el mismo criterio que se utilizó para el análisis de las variaciones

originadas en el activo, se ha identificado los sectores en los que han tenido
mayor impacto la implementación de las NIIF por primera vez, respecto a los
cambios en el pasivo de corto plazo y de largo plazo. Asimismo, se ha
identificado las variaciones de los principales elementos de estos dos rubros,
igualmente, clasificados por el sector en que las empresas realizan sus
actividades, información que es expuesta y analizada en los siguientes
cuadros.

Respecto a las variaciones del pasivo corriente o de corto plazo, en el

Cuadro 8 se puede observar que el mayor impacto se presenta en los
sectores de servicios públicos y el de diversos. En el caso del sector
 71

servicios públicos, con solo trece empresas, se ha generado un incremento

de 250,624 miles de soles, que equivale a un incremento de 5.78%. Mientras
que en el caso de las empresas que integran el sector diversos, conformado
por veintisiete unidades empresariales, se ha generado una variación
absoluta de 132,933 miles de soles, que equivale a una variación relativa de
4.21%.

En tercer lugar se ubican las empresas pertenecientes al sector minero, con

un total de doce unidades empresariales, aporta a la variación total del
pasivo corriente con 70,739 miles de soles, importe que representa un
incremento de 1.09%.

Es importante mencionar que las empresas del sector industrial, que

totalizan veintitrés, han generado una variación absoluta negativa de 2,779
miles de soles, la cual, al igual que la variación positiva originada por las
empresas del sector agrario, ascendente a 1,504 miles de soles, es
materialmente irrelevante, en relación a la variación del pasivo total, y por lo
tanto, de los otros sectores analizados.

Cuadro 8. Variación del pasivo corriente por sectores (en miles de

soles)

Pasivo Pasivo Porcentaje

Número corriente corriente Variación de
Variación
Rubro de según según NIIF en miles participación
%
empresas PCGA al al de soles en la
31.12.2010 31.12.2010 variación
Agrario 9 556,568 558,072 1,504 0.27% 0.33%
Diversos 27 3,156,901 3,289,834 132,933 4.21% 29.34%
Industrial 23 8,439,148 8,436,369 -2,779 -0.03% -0.61%
Minero 12 6,469,659 6,540,398 70,739 1.09% 15.61%
Servicios
públicos 13 4,334,293 4,584,917 250,624 5.78% 55.32%
Total 84 22,956,569 23,409,590 453,021 1.97% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

En relación al pasivo no corriente, el incremento experimentado en este

rubro, clasificado según el sector en que las empresas desarrollan sus
actividades, se puede apreciar en el Cuadro 9. El sector que contribuye con
 72

la mayor participación en este rubro, es el sector industrial, con una variación

absoluta de 1,104,828 miles de soles, que equivale a una variación relativa
de 28.18%. Asimismo, este sector tiene una participación de 64.09% de la
variación total del pasivo no corriente. En segundo lugar se ubican las
empresas del sector diversos, con una variación absoluta de 355,406 miles
de soles y una variación relativa de 21.11%. Este sector tiene una
participación de 20.62% de la variación total del pasivo no corriente. En
tercer lugar se ubican las empresas del sector agrario, con una variación
absoluta de 155,834 miles de soles y una variación relativa de 15.30%,
contribuyendo con una participación de 9.04% de la variación total del pasivo
no corriente.

Las empresas del sector servicios públicos, que totalizan trece empresas,
tienen una variación negativa de 4,890 miles de soles, sin lograr un impacto
significativo en la variación total del pasivo no corriente. Asimismo, con una
variación positiva, las empresas del sector minero presentan una variación
que no tiene un impacto relevante en el análisis realizado.

Cuadro 9. Variación del pasivo no corriente por sectores (en miles de

soles)

Pasivo no Pasivo no Porcentaje

Número corriente corriente Variación de
Variación
Rubro de según según NIIF en miles participación
%
empresas PCGA al al de soles en la
31.12.2010 31.12.2010 variación
Agrario 9 1,018,658 1,174,492 155,834 15.30% 9.04%
Diversos 27 1,683,227 2,038,633 355,406 21.11% 20.62%
Industrial 23 3,920,443 5,025,271 1,104,828 28.18% 64.09%
Minero 12 2,755,141 2,867,868 112,727 4.09% 6.54%
Servicios
públicos 13 8,450,948 8,446,058 -4,890 -0.06% -0.28%
Total 84 17,828,417 19,552,322 1,723,905 9.67% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

Con el objetivo de ampliar el análisis de las variaciones del pasivo, se ha

seleccionado los elementos que han generado un mayor impacto en estas
variaciones, que para este caso, es únicamente el rubro impuesto a la renta
 73

diferido, en el pasivo no corriente, con un importe de 1,611,640 miles de

soles, según lo que se presenta en el Cuadro 10. Asimismo, la cantidad de
empresas que han tenido un impacto en la variación de este rubro asciende
a sesenta y dos. Las empresas del sector industrial, que en este caso
totalizan diecinueve, han tenido una participación de 1.069,606 miles de
soles, importe que equivale a 66.37% del total de esta variación.

En segundo lugar se ubican dieciséis empresas del sector diversas con un

importe de 319,494 miles de soles y una participación de 19.82% del total.
Este segundo lugar está determinado por la participación en la variación del
rubro analizado y por el número de empresas que conforman el sector.

En tercer lugar se ubican nueve empresas del sector agrario, con un importe
de 257,560 miles de soles, con una participación de 15.98%. Las empresas
de los sectores minero y servicios públicos han generado una variación
negativa de 31,156 y 3,864 miles de soles, respectivamente, valores que no
tienen un impacto significativo en el análisis realizado.

Cuadro 10. Variación en el rubro impuesto a la

renta diferido por sectores

Porcentaje
Número Variación de
Sector de en miles participación
empresas de soles en la
variación
Agrario 9 257,560 15.98%
Diversos 16 319,494 19.82%
Industrial 19 1,069,606 66.37%
Minero 9 -31,156 -1.93%
Servicios
públicos 9 -3,864 -0.24%
Total 62 1,611,640 100.00%

Fuente. Elaboración propia

 74

c) Impacto en el patrimonio.

Como consecuencia de las variaciones del activo y pasivo, descritas en los

párrafos anteriores, se genera un incremento en el patrimonio de las
empresas analizadas, en el año de “adopción por primera vez de las NIIF”, el
mismo que asciende a 3,317,021 miles de soles. Este incremento equivale a
una variación relativa de 5.14%, tal como se puede observar en el Cuadro
11. El rubro del patrimonio que ha experimentado mayor variación es
resultados acumulados, con un incremento de 3,159,802 miles de soles, que
equivale a 4.89%, concentrando casi la totalidad de la variación del
patrimonio de las empresas analizadas.

En el caso de otras reservas de patrimonio, con un incremento de 276,791

miles de soles y una variación relativa de 0.43%, se posiciona como la
segunda partida con mayor variación positiva, pero con impacto poco
relevante, en comparación con los otros rubros del patrimonio. En el caso de
los otros rubros del patrimonio, estos han experimentado una variación
negativa, cuyos valores absolutos y relativos son poco relevantes en
comparación con la variación total del patrimonio.

Cuadro 11. Cambios en el patrimonio total por la

adopción por primera vez de las NIIF

Total
Rubro miles de %
soles
Patrimonio al 31.12.2010 según
PCGA 64,576,430 100.00%
Capital social -21,581 -0.03%
Reservas por cobertura -363 0.00%
Excedente de revaluación -97,628 -0.15%
Otras reservas de patrimonio 276,791 0.43%
Resultados acumulados 3,159,802 4.89%
Variación del patrimonio al
31.12.2010 3,317,021 5.14%
Patrimonio al 31.12.2010 según
NIIF 67,893,451 105.14%

Fuente. Elaboración propia

 75

Continuando con la misma metodología, en el Cuadro 12 se presenta la

información que corresponde a la variación total del patrimonio de las
empresas analizadas.

Se puede observar que las empresas del sector industrial, en un total de

veintitrés, son las que presentan la mayor variación absoluta, la cual
asciende a 2,496,904 miles de soles, equivalente a una variación relativa de
19.53%. Con este incremento, las empresas del sector industrial alcanzan
una participación de 75.28% del total de la variación del patrimonio.

Las empresas de los sectores agrario, diversos y servicios públicos, a pesar

de tener diferencias en el número de unidades que las integran, presentan
variaciones absolutas similares y variaciones relativas dispersas, mientras
que su participación en el total de la variación del patrimonio es muy similar,
abarcando en conjunto, aproximadamente, el 36% del total. El sector minero
es el único que presenta una variación absoluta negativa, con un importe de
451,113 miles de soles y una participación de -13.60% del total de la
variación del patrimonio.

Cuadro 12. Variación del patrimonio por sectores (en miles de soles)

Porcentaje
Patrimonio Patrimonio
Número Variación de
según según NIIF Variación
Rubro de en miles participación
PCGA al al %
empresas de soles en la
31.12.2010 31.12.2010
variación
Agrario 9 2,421,689 2,782,673 360,984 14.91% 10.88%
Diversos 27 8,168,056 8,657,516 489,460 5.99% 14.76%
Industrial 23 12,787,924 15,284,828 2,496,904 19.53% 75.28%
Minero 12 28,463,536 28,012,423 -451,113 -1.58% -13.60%
Servicios
públicos 13 12,735,225 13,156,011 420,786 3.30% 12.69%
Total 84 64,576,430 67,893,451 3,317,021 5.14% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

Con el objetivo de identificar los sectores en los cuales se concentran las

principales variaciones de los elementos del patrimonio de las empresas
analizadas, que para este caso es el rubro resultados acumulados, en el
 76

Cuadro 13 se presenta la información correspondiente. El análisis de la

información nos muestra que setenta y seis empresas, de las ochenta y
cuatro analizadas, han experimentado algún tipo de variación en los
resultados acumulados. Un análisis más específico nos permite observar
que las diecinueve empresas que integran el sector industrial, presentan una
variación absoluta de 2,078,942 miles de soles, con lo cual alcanzan una
participación de 65.79% de la variación total del rubro resultados
acumulados.

En el caso de los sectores agrario, diversos y servicios públicos, la variación

absoluta generada es muy similar entre los tres sectores, por lo que la
participación de cada sector en la variación total del rubro resultados
acumulados, es casi proporcional, abarcando en conjunto,
aproximadamente, el 35% del total, a pesar de que el número de empresas
que los integran es muy disperso (el menor es nueve y el mayor
veinticuatro).

Cuadro 13. Variación de resultados acumulados

por sectores (en miles de soles)

Porcentaje
Número Variación de
Rubro de en miles participación
empresas de soles en la
variación
Agrario 9 346,759 10.97%
Diversos 24 358,932 11.36%
Industrial 19 2,078,942 65.79%
Minero 11 -21,849 -0.69%
Servicios
públicos 13 397,018 12.56%
Total 76 3,159,802 100.00%

Fuente. Elaboración propia

Las organizaciones del sector minero presentan una variación absoluta

negativa, con un importe de 21,489 miles de soles y una participación de
negativa de 0.69% del total de la variación del patrimonio.
 77

4.1.1.2 Interpretación de resultados.

Luego del análisis realzado, se observa que el principal impacto se ha

originado en el activo no corriente, con un incremento de 4,979,166 miles de
soles (6.8%) versus el incremento del activo corriente de 514,781 miles de
soles (1.6%). El incremento del activo no corriente es generado, en primer
orden, por el aumento en propiedades, planta y equipo, el cual asciende a
5,817,696 miles de soles, seguido del rubro inversiones inmobiliarias con un
aumento de 1,071,345 miles de soles. Estos incrementos se ven
compensados por la disminución del rubro inversiones financieras, el cual
asciende a 1,376,572 miles de soles. Este incremento se concentra, en
forma relevante, en las empresas de los sectores diversos e industrial.

En lo que corresponde al análisis del pasivo, la principal variación se genera

en el pasivo no corriente, con un aumento de 1,723,905 miles de soles,
versus el incremento del pasivo corriente de 453,021 miles de soles. El
incremento del rubro impuesto a la renta diferido, concentra casi el 100% de
la variación del pasivo no corriente. En esta variación, las empresas que
pertenecen al sector industrial son las que concentran la mayor parte de la
variación.

Las variaciones del activo y pasivo han originado el incremento de 5.14% en

el patrimonio total de las empresas analizadas, lo cual se ve reflejado,
principalmente, en el rubro resultados acumulados. Asimismo, se destaca
que las organizaciones industriales presentan una mayor participación en
esta variación.

Luego del análisis realizado, se evidencia que la adopción por primera vez
de las NIIF ha originado un impacto positivo en el patrimonio de las
empresas de la muestra, lo cual puede ser interpretado como una mejora en
la normatividad contable y en la práctica de las empresas que optaron por su
aplicación.
 78

4.1.2 Análisis de los resultados de la determinación de los cambios en

la estructura financiera de las empresas supervisadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en el periodo
2011, producto de la adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF).

La investigación sobre el análisis de la “adopción por primera vez de las

NIIF” en las entidades peruanas supervisadas por la “Superintendencia del
Mercado de Valores” en el año 2011, incorpora alcanzar el siguiente primer
objetivo específico:

“Determinar en qué medida el reconocimiento y medición de los elementos

de los estados financieros, producto de la adopción por primera vez de las
Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), afecta la
estructura financiera de las empresas supervisadas por la Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV), periodo 2011”.

4.1.2.1 Análisis de resultados

El primer objetivo específico, de determinar en qué medida el

“reconocimiento y medición de los elementos de los estados financieros”,
producto de la “adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF)”, afecta la estructura financiera de las
empresas supervisadas por la “Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV)” en el periodo 2011, se ha descrito de manera detallada en el
Capítulo II Marco Teórico, en el cual se establece lo siguiente:

Este proceso de adopción de las NIIF, ha generado cambios en la

composición de los recursos y de las obligaciones en las empresas en Perú.
Esta situación tiene un impacto en los indicadores de liquidez y de
endeudamiento que mantenían estas empresas antes del proceso de
adopción, calculados sobre la base de sus estados financieros bajo PCGA.
En los siguientes párrafos se presenta el análisis del impacto experimentado
por estas empresas, en primer lugar, el análisis del impacto en el nivel de
 79

liquidez general; en segundo lugar, el análisis del impacto en el nivel de

liquidez total; y en tercer lugar, el análisis del impacto en el nivel de
endeudamiento, reflejado a través de la razón de deuda.

a) Liquidez general

En primer lugar, se ha procedido a realizar el cálculo del ratio de liquidez

general sobre los estados financieros, antes y después del proceso llevado a
cabo para aplicar las NIIF, de tal forma que se pueda analizar la variación
originada en este indicador. Es así que, en el Cuadro 14, se muestra la
información clasificada del número de empresas que han tenido un aumento,
disminución o ninguna variación en el indicador de liquidez general
analizado. Asimismo, la información presentada se encuentra clasificada
bajo la misma metodología de los puntos anteriores.

Del análisis realizado, podemos observar que veinte empresas han

experimentado un aumento en el ratio de liquidez general, lo cual equivale a
23.81% del total de empresas, mientras que veintiséis empresas se han visto
afectadas con una disminución del indicador, con una participación de
30.95% del total. Asimismo, treinta y ocho empresas no han experimentado
ningún cambio en el nivel de liquidez general, luego del proceso de
adopción, lo cual equivale a una participación de 45.24% del total de
empresas analizadas.

Las empresas de los sectores minero y diversos, son las que concentran el
mayor número de unidades empresariales con variación positiva en el
indicador, con un total de doce empresas entre los dos sectores, lo cual les
permite alcanzar una participación de 60% de las empresas que han
experimentado un aumento en la liquidez general. Las empresas del sector
servicios públicos son las que menos participación han experimentado en la
variación positiva, con un total de dos empresas acumulan una participación
de 10% del total.
 80

En lo que se refiere a la disminución en el indicador de liquidez general, las

empresas que pertenecen a los sectores industriales y diversos, que
totalizan 15, alcanzan una participación de 57.69% del total de empresas
que han experimentado una disminución en este indicador. Las empresas
que corresponden al sector minero, con un total de dos empresas, son las
que tienen la menor participación en este grupo, con 7.69% respecto al total
de estas empresas.

En el caso de las empresas que no se han visto impactadas con una

variación del indicador de liquidez general, las de los sectores industrial y
diversos, son las que mayor participación alcanzan en este caso, con un
total de veintisiete empresas logran una participación de 71.05%. Las
empresas de los sectores agrario y minero, que suman cinco unidades
empresariales, son las que menos participación alcanzan en este grupo de
empresas.

Cuadro 14. Número de empresas con variación de la liquidez general por

sector económico
Sin
Sector Aumento % Disminución % % Total %
variación
Agrario 3 15.00% 4 15.38% 2 5.26% 9 10.71%
Diversos 5 25.00% 7 26.92% 15 39.47% 27 32.14%
Industrial 3 15.00% 8 30.77% 12 31.58% 23 27.38%
Minero 7 35.00% 2 7.69% 3 7.89% 12 14.29%
Servicios
públicos 2 10.00% 5 19.23% 6 15.79% 13 15.48%
Total general 20 100.00% 26 100.00% 38 100.00% 84 100.00%
Participación
% 23.81% 30.95% 45.24% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

En relación a la misma información analizada, en el Cuadro 15 se muestra

los cálculos del indicador de liquidez general promedio de todas las
empresas, bajo la aplicación de PCGA y bajo la aplicación de NIIF, agrupada
según el sector económico al que pertenecen. Asimismo, se muestra la
variación absoluta y la variación relativa que ha experimentado el ratio de
liquidez promedio, bajo el mismo criterio.
 81

Podemos observar que la liquidez general promedio total tiene una

disminución de 0.06 después de la adopción por primera vez de las NIIF, lo
que equivale a una disminución de 2.37%. Esta variación no afecta en forma
significativa el nivel promedio de este indicador, por lo que para lograr un
análisis con mayor nivel de detalle, analizaremos las variaciones
experimentadas, según el sector en el que las empresas desarrollan sus
actividades.

En este sentido, se observa que los sectores que reflejan un incremento en

la liquidez general promedio, son el agrario y minero, aunque la variación
experimentada no sea muy significativa, presentan un incremento de 3.78%
y 0.98% respectivamente. Esta situación permite que las empresas del
sector agrario mantengan un nivel de liquidez general promedio en un valor
cercano a dos, mientras que las empresas del sector minero, ubican el
indicador en un nivel ligeramente superior a tres.

Los otros sectores, con excepción del industrial, muestran una disminución
del indicador, donde las empresas del sector diversos es el que experimenta
la mayor variación, tanto absoluta como relativa, disminuyendo en 0.38, lo
cual equivale a 7.45%. Es importante destacar que, a pesar de ser el sector
con el mayor impacto por la variación negativa del indicador promedio, es el
sector que muestra el promedio más alto en la liquidez general, antes y
después del proceso realizado, con valores aproximados de cinco.

El segundo sector con mayor variación negativa es el de las empresas de

servicios públicos, en el cual, el indicador de liquidez general promedio
disminuye en 0.04, lo cual equivale a 2.26%. Las empresas industriales no
han experimentado ninguna variación en la liquidez general promedio,
manteniendo el ratio en un nivel de 1.7 antes y después del proceso
realizado.
 82

Cuadro 15. Variación de la liquidez general promedio por sector

económico

Liquidez Liquidez
Variación Variación
Sector general según general
absoluta relativa
PCGA según NIIF

Agrario 1.85 1.92 0.07 3.78%

Diversos 5.10 4.72 -0.38 -7.45%
Industrial 1.70 1.70 0.00 0.00%
Minero 3.06 3.09 0.03 0.98%
Servicios públicos 1.77 1.73 -0.04 -2.26%
Liquidez general promedio total 2.70 2.63 -0.06 -2.37%

Fuente. Elaboración propia

b) Liquidez total

El segundo análisis a realizar, corresponde a la relación entre el activo total,

respecto al pasivo total, definido como liquidez total. Bajo el mismo
procedimiento aplicado para analizar el indicado de liquidez general, en los
siguientes cuadros se presenta la información de las empresas, clasificada
según los sectores en los que realizan sus operaciones ordinarias.

En el Cuadro 16 podemos observar la información del número de empresas

con variación de la liquidez total por sector económico, donde se destaca
que el mayor porcentaje de las empresas analizadas ha experimentado un
incremento en este indicador, con una participación de 52.38% respecto del
total de este grupo. El número de empresas que corresponde a esta
participación es de cuarenta y cuatro unidades empresariales.

Si realizamos el análisis por sector, observamos que las empresas de los

sectores industrial y diversos son las que mayor participación han tenido en
el grupo de empresas que han visto incrementado el indicador, alcanzando
una participación de treinta empresas, lo que representa, en conjunto,
aproximadamente el 68%. En el caso de los otros sectores, estos presentan
una participación muy similar al grupo de empresas que han experimentado
un incremento del indicador, logrando un total aproximado de 32%.
 83

Para el caso de las organizaciones que han experimentado una variación

negativa de la liquidez total, se observa un total de treinta y dos empresas,
las cuales alcanzan una participación de 38.10%. Las empresas de los
sectores diversos y minero, que totalizan diecisiete, son las que más
participación han alcanzado en la disminución de este indicador, llegando a
un porcentaje total de 53.13%.

Se puede apreciar, que este grupo es seguido por las empresas del sector
servicios públicos, que con seis unidades empresariales, alcanzan una
participación aproximada de 19%. Las empresas de los sectores agrario e
industrial, que totalizan nueve, son las que, en conjunto presentan una
menor participación, con un porcentaje aproximado de 28% del total.

Las empresas que no han experimentado variación en la liquidez total,

tienen una participación de 9.52% con solo ocho unidades empresariales. En
este caso, destacan tres empresas del sector diversos, las que tienen la
mayor participación con un porcentaje de 37.5%. El segundo lugar lo
comparten las empresas del sector industrial y de servicios públicos, con dos
empresas en cada sector alcanzan una participación de 25% en cada grupo.
Mientras que en el sector agrario no se identifica ninguna unidad
empresarial.

Cuadro 16. Número de empresas con variación de la liquidez total por

sector económico
Sin
Sector Aumento % Disminución % % Total %
variación
Agrario 5 11.36% 4 12.50% 0 0.00% 9 10.71%
Diversos 14 31.82% 10 31.25% 3 37.50% 27 32.14%
Industrial 16 36.36% 5 15.63% 2 25.00% 23 27.38%
Minero 4 9.09% 7 21.88% 1 12.50% 12 14.29%
Servicios públicos 5 11.36% 6 18.75% 2 25.00% 13 15.48%
Total general 44 100.00% 32 100.00% 8 100.00% 84 100.00%
Participación % 52.38% 38.10% 9.52% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

 84

Para analizar la variación de la liquidez total promedio de las empresas,

según el sector económico en que realizan sus operaciones, disponemos de
la información del Cuadro 17, donde se puede observar que este indicador,
en promedio, no ha experimentado variación para la muestra analizada,
luego del proceso realizado. Es así que, el indicador calculado según los
PCGA y luego de la adopción de las NIIF, se ubica en 2.67.

En el mismo cuadro se puede observar que, en todos los sectores, la

liquidez total promedio se ubica por encima de 2.0 alcanzando su nivel más
bajo en los sectores industrial y servicios públicos. En el caso de los
sectores agrario y diversos, el promedio se ubica alrededor de 2.6, tanto
antes de la adopción de NIIF como después del proceso realizado.

Los únicos sectores que han experimentado una disminución en este

indicador son, el de diversos, pasando de un promedio de 2.69 a 2.62 lo cual
representa una disminución de 2.60%; y, en segundo lugar, el minero,
pasando de 4.09 a 3.98 lo cual representa una disminución de 2.69%. Las
organizaciones industriales presentan un mayor cambio, aproximadamente
un incremento absoluto de 0.11 que equivale a 5.42%. El sector de servicios
públicos es el que ha experimentado la menor variación, con un incremento
absoluto de solo 0.01 que equivale a 0.50%.

Cuadro 17. Variación de la liquidez total promedio por sector

económico

Liquidez Liquidez
total total Variación Variación
Sector
según según absoluta relativa
PCGA NIIF
Agrario 2.54 2.61 0.07 2.76%
Diversos 2.69 2.62 -0.07 -2.60%
Industrial 2.03 2.14 0.11 5.42%
Minero 4.09 3.98 -0.11 -2.69%
Servicios públicos 2.00 2.01 0.01 0.50%
Liquidez total promedio total 2.67 2.67 0.00 0.00%

Fuente. Elaboración propia

 85

c) Razón de deuda

En tercer lugar, se ha procedido a realizar el cálculo del ratio de razón de

deuda, bajo el mismo procedimiento aplicado para los indicadores
anteriores, de tal forma que se pueda analizar la variación originada en este
indicador, el cual contribuye en el análisis de solvencia de las empresas. En
este sentido, en el Cuadro 18 se muestra la información de la cantidad de
empresas clasificadas según el tipo de variación que han presentado en la
razón de deuda, o, de ser el caso, que no han reflejado variación en este
indicador. La información, al igual que los casos anteriores, se encuentra
clasificada según el sector económico en que estas empresas realizan sus
operaciones.

Después de analizar la información presentada, se observa que cuarenta y

seis empresas han experimentado una disminución en el nivel de
endeudamiento, expresado en el indicador financiero denominado razón de
deuda, lo cual representa una participación de 54.76% del total de empresas
analizadas. Por otro lado, las empresas que han experimentado un
incremento en este indicador totalizan treinta y dos, lo cual equivale a una
participación de 38.10% de esta muestra. Asimismo, solo seis de las
empresas analizadas no han experimentado algún impacto en el nivel de
endeudamiento, lo cual equivale a 7.14% del total.

Las empresas de los sectores diversos e industrial, concentran el mayor

número de entidades que presentan una disminución en el indicador, es
decir, treinta empresas con aproximadamente el 65% de participación de las
unidades empresariales que han tenido esta variación. En segundo lugar se
ubican las empresas del sector servicios públicos, con siete empresas
alcanzan una participación aproximada de 15%. En el caso de las empresas
que presentan un incremento en el nivel de endeudamiento, la concentración
se presenta en las empresas del sector diversos, con un total de diez
empresas y una participación de 31.25%, seguidas de las empresas del
sector minero, que con un total de siete empresas, logran una participación
aproximada de 22%. Es importante mencionar que todas las empresas del
 86

sector agrario y de servicios públicos, han experimentado algún tipo de

variación en este indicador, ya sea aumento o disminución, a diferencia de
los otros sectores, en los cuales algunas empresas no han experimentado
variación en el indicador.

Cuadro 18. Número de empresas con variación de la razón de deuda

por sector económico

Sin
Sector Aumento % Disminución % % Total %
variación

Agrario 4 12.50% 5 10.87% 0 0.00% 9 10.71%

Diversos 10 31.25% 14 30.43% 3 50.00% 27 32.14%
Industrial 5 15.63% 16 34.78% 2 33.33% 23 27.38%
Minero 7 21.88% 4 8.70% 1 16.67% 12 14.29%
Servicios públicos 6 18.75% 7 15.22% 0 0.00% 13 15.48%
Total general 32 100.00% 46 100.00% 6 100.00% 84 100.00%
Participación % 38.10% 54.76% 7.14% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

La información que está relacionada al cálculo de la razón de deuda

promedio de todas las empresas analizadas se presenta en el Cuadro 19,
tanto bajo la aplicación de PCGA, como bajo la aplicación de NIIF.
Asimismo, la información está agrupada según el sector económico al que
pertenece cada empresa, de tal forma que se presenta la variación absoluta
y la variación relativa que ha experimentado el ratio de razón de deuda
promedio, bajo el mismo criterio.

La razón de deuda promedio de las empresas es casi similar bajo la

medición de los dos criterios contables, presentando una ligera disminución
absoluta, luego de la adopción por primera vez de las NIIF, de 0.48
equivalente a 1.33% respecto a los valores expresados bajo PCGA.

Las empresas de los sectores agrario e industrial son las que reflejan una
disminución de la razón de deuda promedio, donde el sector industrial es el
 87

que presenta el mayor porcentaje de disminución, equivalente a 6.05%.

Mientras que las empresas mineras, de servicios públicos y diversas,
experimentaron un ligero incremento en este indicador, ascendente a 1.35%,
0.99% y 0.55% respectivamente.

Es importante destacar que el nivel de endeudamiento promedio que reflejan

estas empresas no supera el 40%, a excepción de las empresas del sector
industrial, que antes del proceso de adopción mantenían un promedio de
43.15% y luego de este, pasan a 40.54%. Las organizaciones mineras
evidencian el menor nivel de endeudamiento para ambos momentos,
ubicándose en un promedio aproximado de 28%.

Cuadro 19. Variación de la razón de deuda promedio por sector

económico

Razón Razón
de de
deuda deuda Variación Variación
Sector
según según absoluta relativa
PCGA NIIF
(%) (%)
Agrario 38.57 37.87 -0.70 -1.81%
Diversos 31.92 32.35 0.43 1.35%
Industrial 43.15 40.54 -2.61 -6.05%
Minero 28.30 28.58 0.28 0.99%
Servicios públicos 38.34 38.55 0.21 0.55%
Razón de deuda promedio total 36.06 35.58 -0.48 -1.33%

Fuente. Elaboración propia

4.1.2.2 Interpretación de resultados.

Luego del análisis realizado, se puede observar que el “reconocimiento y

medición de los elementos de los estados financieros” ha afectado la
situación financiera de las empresas supervisadas por la SMV, en el periodo
2011. Esta interpretación está respaldada en los cambios que se han
presentado en algunos de los indicadores financieros, como el caso de la
 88

liquidez general, donde se observa que, aproximadamente, el 55% de las

empresas han experimentado un incremento en este indicador, situación que
se ve reflejada en forma casi similar en todos los sectores analizados.
Asimismo, en el caso del ratio de liquidez total, aproximadamente el 90% de
las empresas ha experimentado cambios en este indicador, donde la
mayoría de estas reflejan un aumento en el nivel de liquidez total.

El tercer indicador al que se ha recurrido para realizar el análisis de este

objetivo, es el correspondiente al nivel de endeudamiento, donde, a través
de la razón de deuda, se observa que alrededor del 93% de las empresas
han experimentado algún tipo de cambio. En el caso de las empresas que
experimentan un cambio en el indicador, el mayor porcentaje de empresas
reflejan una disminución en el ratio, por lo cual muestran un menor nivel de
endeudamiento.

La situación financiera es afectada por la modificación en el reconocimiento

y medición de algunos activos, en particular, para Propiedades, planta y
equipo e Inversiones inmobiliarias. Esta situación origina un cambio positivo
en la estructura de activos de la empresa, y por ende, del patrimonio, lo cual
origina, en la mayoría de casos, una mejora en los indicadores financieros
analizados.

4.1.3 Análisis de los resultados de la determinación del cumplimiento

de los parámetros exigidos por la NIIF 1 Adopción por primera
vez de las NIIF en la información financiera de las empresas
supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV), periodo 2011.

La investigación sobre el análisis de la “adopción por primera vez de las

NIIF” en las entidades peruanas supervisadas por la “Superintendencia del
Mercado de Valores” en el año 2011, incorpora alcanzar el siguiente
segundo objetivo específico:
 89

“Determinar si la información financiera emitida bajo Normas Internacionales

de Información Financiera (NIIF), cumple con los parámetros exigidos por la
NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF en las empresas supervisadas
por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), periodo 2011”.

4.1.3.1 Análisis de resultados.

El segundo objetivo específico de determinar si la información financiera

emitida bajo “Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)”,
cumple con los parámetros exigidos por la “NIIF 1 Adopción por primera vez
de las NIIF” en las empresas supervisadas por la “Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV)” en el periodo 2011, se ha descrito de manera
detallada en el Capítulo II Marco Teórico, en el cual se establece lo
siguiente:

Las entidades obligadas en el Perú, deben cumplir con una serie de

requerimientos establecidos en la NIIF 1, lo cual debe contribuir con la
razonabilidad de la información financiera. En este sentido, en los siguientes
cuadros se presenta la información y el análisis realizado, respecto del
cumplimiento de los siguientes requerimientos:

 “Incluye en las notas una declaración explicita y sin reservas de que

aplica las NIIF
 Incluye una reconciliación del estado de situación financiera
 Incluye una reconciliación del estado de resultados
 Incluye una reconciliación del estado de flujos de efectivo
 Incluye notas aclaratorias de la reconciliación por adopción por primera
vez de las NIIF
 Incluye revelaciones sobre reconocimiento o reversión de pérdidas de
deterioro de activos por primera vez al preparar su estado de situación
financiera, según la NIC 36 Deterioro del valor de los activos
 90

 Incluye revelaciones en caso de haber optado por el valor razonable

como costo atribuido en cada partida del estado de situación financiera
de apertura bajo NIIF” (IASB, 2015).

En primer lugar, en el Cuadro 20 se presenta la información que permite

identificar si las empresas analizadas han incluido en las notas a los estados
financieros, una “declaración explicita y sin reservas de que aplican las NIIF
en la preparación y presentación de sus estados financieros, tal como lo
dispone la NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF” (IASB, 2015).

El análisis de la información nos permite observar que el 100% de las

empresas que han presentado sus estados financieros por el periodo 2011,
cumplen con relevar esta información en sus notas, confirmando que si
aplican las NIIF.

Cuadro 20. Incluye en las notas una “declaración explicita y sin

reservas de que aplica las NIIF”

Si No Total

Sector Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje

de de de de de de
empresas participación empresas participación empresas participación

Agrario 9 10.71% 0 0.00% 9 10.71%

Diversos 27 32.14% 0 0.00% 27 32.14%
Industrial 23 27.38% 0 0.00% 23 27.38%
Minero 12 14.29% 0 0.00% 12 14.29%
Servicios públicos 13 15.48% 0 0.00% 13 15.48%
Total de empresas 84 100.00% 0 0.00% 84 100.00%
Participación total 100.00% 0.00% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

En relación al requerimiento de incluir la reconciliación del estado de

situación financiera, podemos observar en el Cuadro 21 que setenta
empresas cumplen con incluir la reconciliación de este estado financiero en
sus notas, lo cual equivale a 83.33% del total de empresas analizadas. En el
 91

caso de las empresas que no cumplen con el requerimiento de incluir esta

información en la presentación de sus estados financieros correspondientes,
se observa que totalizan catorce, que equivale a 16.67% del grupo
analizado.

El porcentaje de empresas que más ha cumplido con este requerimiento se

ubica en los sectores industrial y diversos, con un total de cuarenta y tres
empresas, lo que permite lograr una participación aproximada de 61% del
total. En segundo lugar se ubican las empresas del sector servicios públicos,
con un total de doce empresas logra una participación de 17.14%. Asimismo,
las empresas del sector agrario son las que menos participación tienen en
este requerimiento analizado, con una participación aproximada de 7.14%
del total.

Cuadro 21. Incluye una reconciliación del estado de situación

financiera

Si No Total

Sector Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje

de de de de de de
empresas participación empresas participación empresas participación

Agrario 5 7.14% 4 28.57% 9 10.71%

Diversos 24 34.29% 3 21.43% 27 32.14%
Industrial 19 27.14% 4 28.57% 23 27.38%
Minero 10 14.29% 2 14.29% 12 14.29%
Servicios
públicos 12 17.14% 1 7.14% 13 15.48%
Total de
empresas 70 100.00% 14 100.00% 84 100.00%
Participación
total 83.33% 16.67% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

En el mismo sentido, para el requerimiento de incluir la reconciliación del

estado de resultados, en el Cuadro 22 se observa que setenta y cuatro
empresas, que representan el 88.1% del total, cumplen con incluir la nota de
reconciliación correspondiente. Por otro lado, las empresas que no cumplen
 92

con presentar esta reconciliación, ascienden a diez unidades empresariales,

lo cual equivale a una participación de 11.9% del total analizado.

En forma similar al análisis realizado en el cuadro anterior, en este caso, los

sectores industrial y diversos, con cuarenta y tres empresas, son los que
alcanzan mayor participación en el cumplimiento de este requerimiento, con
un total aproximado de 58%. En segundo lugar se ubican las empresas del
sector servicios públicos, con un total de doce empresas alcanzan una
participación de 16.22%, y en tercer lugar, las empresas del sector minero,
que con un total de once empresas, tienen una participación de 14.86%. En
el caso de las empresas que no incluyen esta reconciliación en las notas a
sus estados financieros, podemos observar que las que integran el sector
diversos, que totalizan cinco, son las que mayor participación han
experimentado, alcanzando un 50.0%. Mientras que en segundo lugar se
ubican las empresas del sector industrial, que con dos unidades
empresariales logra una participación de 20%.

Cuadro 22. Incluye una reconciliación del estado de resultados

Si No Total

Sector Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje

de de de de de de
empresas participación empresas participación empresas participación

Agrario 8 10.81% 1 10.00% 9 10.71%

Diversos 22 29.73% 5 50.00% 27 32.14%
Industrial 21 28.38% 2 20.00% 23 27.38%
Minero 11 14.86% 1 10.00% 12 14.29%
Servicios
públicos 12 16.22% 1 10.00% 13 15.48%
Total de
empresas 74 100.00% 10 100.00% 84 100.00%
Participación
total 88.10% 11.90% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

 93

El mayor nivel de incumplimiento de los requerimientos establecidos para la

adopción de la NIIF 1, está referido a la incorporación de la reconciliación del
“estado de flujos de efectivo”, tal como se puede observar en el Cuadro 23.
En este cuadro se indica que ochenta empresas no incluyen la nota de
reconciliación para este estado financiero, lo cual equivale aproximadamente
a 95%.

Por otro lado, las empresas que si han cumplido con incorporar la
reconciliación del estado de flujos de efectivo, totalizan cuatro, lo que
equivale a 4.76% del total, un porcentaje muy bajo. Asimismo, se puede
observar que estas empresas se ubican en los sectores agrario, diversos e
industrial.

Es importante destacar que para el sector minero y para servicios públicos,

la totalidad de empresas de la muestra, que los conforman, no cumplen con
incluir la reconciliación del “estado de flujos de efectivo”, luego de realizar el
proceso de “adopción por primera vez de las NIIF”.

Cuadro 23. Incluye una reconciliación del estado de flujos de efectivo

Si No Total

Sector Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje

de de de de de de
empresas participación empresas participación empresas participación

Agrario 2 50.00% 7 8.75% 9 10.71%

Diversos 1 25.00% 26 32.50% 27 32.14%
Industrial 1 25.00% 22 27.50% 23 27.38%
Minero 0 0.00% 12 15.00% 12 14.29%
Servicios
públicos 0 0.00% 13 16.25% 13 15.48%
Total de
empresas 4 100.00% 80 100.00% 84 100.00%
Participación
total 4.76% 95.24% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

 94

Otro requerimiento importante está referido a que se debe incluir notas

aclaratorias de la reconciliación que se origina por el proceso de adopción
por primera vez. Es así que, en el Cuadro 24, se presenta el análisis del
cumplimiento de este requerimiento, en donde se observa que cincuenta y
nueve empresas han cumplido con incorporar estas notas aclaratorias, lo
cual equivale a una participación de 70.24%.

De este grupo de empresas, las que conforman los sectores diversos e

industrial, son las que tienen mayor participación, con un total de treinta
cuatro empresas alcanzan aproximadamente 58%, seguidas por las
empresas de los sectores minero y servicios públicos, que cada sector, con
un total de diez entidades, llegan a una participación, por cada sector, de
aproximadamente 17%.

Para el caso de las empresas que no han cumplido con este requerimiento,
los sectores diversos e industrial son los mismos que tienen la mayor
participación, con un total de dieciséis empresas, alcanzan un porcentaje de
64%, pero esta vez, seguidas por las empresas del sector agrario, que con
un total de cuatro empresas llegan a una participación de 16%.

Cuadro 24. Incluye notas aclaratorias de la reconciliación por adopción

de las NIIF por primera vez

Si No Total

Sector Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje

de de de de de de
empresas participación empresas participación empresas participación

Agrario 5 8.47% 4 16.00% 9 10.71%

Diversos 18 30.51% 9 36.00% 27 32.14%
Industrial 16 27.12% 7 28.00% 23 27.38%
Minero 10 16.95% 2 8.00% 12 14.29%
Servicios
públicos 10 16.95% 3 12.00% 13 15.48%
Total de
empresas 59 100.00% 25 100.00% 84 100.00%
Participación
total 70.24% 29.76% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

 95

El Cuadro 25 muestra el análisis de la información relacionada con el

requerimiento que establece que se debe incluir revelaciones sobre el
“reconocimiento o reversión de pérdidas de deterioro de activos por primera
vez, al momento de preparar el estado de situación financiera, según lo que
establece la NIC 36 Deterioro del valor de los activos” (IASB, 2015).

Según el análisis, observamos que setenta y ocho empresas, que

representan 93% aproximadamente, no incorporan este tipo de revelación en
sus notas.

De las seis entidades que si cumplen con este requerimiento, estas

desarrollan sus actividades en los sectores agrario, diversos e industrial,
mientras que en los sectores minero y servicios públicos, no se identifica
ninguna empresa que haya cumplido con incluir este tipo de revelación.

Cuadro 25. Incluye revelaciones sobre “reconocimiento o reversión de

pérdidas de deterioro de activos por primera vez al preparar su estado
de situación financiera, según la NIC 36 Deterioro del valor de los
activos”

Si No Total

Sector Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje Cantidad Porcentaje

de de de de de de
empresas participación empresas participación empresas participación

Agrario 1 16.67% 8 10.26% 9 10.71%

Diversos 2 33.33% 25 32.05% 27 32.14%
Industrial 3 50.00% 20 25.64% 23 27.38%
Minero 0 0.00% 12 15.38% 12 14.29%
Servicios
públicos 0 0.00% 13 16.67% 13 15.48%
Total de
empresas 6 100.00% 78 100.00% 84 100.00%
Participación
total 7.14% 92.86% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

El Cuadro 26 muestra el análisis de la información relacionada con el

requerimiento que establece que se debe incluir revelaciones en caso de
 96

haber optado por el “valor razonable como costo atribuido en cada partida
del estado de situación financiera de apertura bajo NIIF”.

Según la información presentada, observamos que sesenta y siete

empresas, que representan 80% aproximadamente, incorporan este tipo de
revelación en las notas a sus estados financieros, tal como es requerido por
la aplicación de esta norma.

En el caso de las empresas que si cumplen con este requerimiento, estas se

concentran en forma mayoritaria en los sectores diversos e industrial, con un
total de cuarenta y tres empresas, alcanzan una participación aproximada de
64%, mientras que los otros sectores comparten una participación muy
similar. En el caso de las empresas que no cumplen con este requerimiento,
que totalizan diecisiete, los sectores diversos y servicios públicos son los
que concentran la mayor participación, con un total de once empresas,
alcanzan una participación total de 65% aproximadamente.

Cuadro 26. Incluye revelaciones en caso de haber optado por el “valor

razonable como costo atribuido en cada partida del estado de
situación financiera de apertura bajo NIIF”

Si No Total

Sector Cantidad Porcentaje Cantidad Cantidad Porcentaje

Porcentaje de
de de de de de
participación
empresas participación empresas empresas participación

Agrario 7 10.45% 2 11.76% 9 10.71%

Diversos 21 31.34% 6 35.29% 27 32.14%
Industrial 22 32.84% 1 5.88% 23 27.38%
Minero 9 13.43% 3 17.65% 12 14.29%
Servicios
públicos 8 11.94% 5 29.41% 13 15.48%
Total de
empresas 67 100.00% 17 100.00% 84 100.00%
Participació
n total 79.76% 20.24% 100.00%

Fuente. Elaboración propia

 97

Finalmente, el Cuadro 27 muestra información consolidada, respecto a los

parámetros exigidos por la “NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF” en
las empresas supervisadas por la “Superintendencia del Mercado de Valores
(SMV)”, periodo 2011, analizados en los párrafos anteriores.

En relación a los requerimientos seleccionados, se observa un alto nivel de

cumplimiento de los requerimientos establecidos en la NIIF 1, a excepción
del requerimiento que establece incluir una reconciliación del estado de
flujos de efectivo, en el cual solo el 4.76% de las empresas analizadas lo
incluye como parte de las revelaciones en las notas.

Cuadro 27. Resultados consolidados, respecto a los parámetros

exigidos por la “NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF”

Cumplimiento
N° Requerimiento
Si No Total
Incluye en las notas una
1 declaración explicita y sin reservas 100.00% 0.00% 100.00%
de que aplica las NIIF
Incluye una reconciliación del
2 83.33% 16.67% 100.00%
estado de situación financiera
Incluye una reconciliación del
3 88.10% 11.90% 100.00%
estado de resultados
Incluye una reconciliación del
4 4.76% 95.24% 100.00%
estado de flujos de efectivo
Incluye notas aclaratorias de la
5 reconciliación por adopción de las 70.24% 29.76% 100.00%
NIIF por primera vez
Incluye revelaciones sobre
reconocimiento o reversión de
pérdidas de deterioro de activos
6 7.14% 92.86% 100.00%
por primera vez al preparar su
estado de situación financiera,
según la NIC 36
Incluye revelaciones en caso de
haber optado por el valor razonable
7 como costo atribuido en cada 79.76% 20.24% 100.00%
partida del estado de situación
financiera de apertura bajo NIIF

Fuente. Elaboración propia

 98

4.1.3.2 Interpretación de resultados.

Luego del análisis realizado, se puede observar que la información presenta

una alta tendencia al cumplimiento con los parámetros exigidos por la “NIIF 1
Adopción por primera vez de las NIIF”, en las empresas analizadas para el
periodo 2011.

Esta afirmación se sustenta en los resultados de cumplimiento de los

requerimientos analizados en los párrafos precedentes, los cuales se ubican
entre un rango de 70.24% y 100%, a excepción del requerimiento de la
inclusión de la reconciliación del estado de flujos de efectivo y del
requerimiento de la “revelación sobre reconocimiento o reversión de
pérdidas por deterioro de activos por primera vez al preparar el estado de
situación financiera”, según la NIC 36, que presentan resultados de
cumplimiento por debajo de 10%.

Los resultados analizados evidencian que la adopción por primera vez de las
NIIF, se ha realizado con un alto nivel de cumplimiento de los parámetros
exigidos en la NIIF 1. Esta situación permite contar con información para
analizar los impactos originados en el proceso de adopción, así como
observar el interés y responsabilidad de los encargados en las entidades
analizadas, en cumplir con los requerimientos de las normas contables
vigentes.

4.1.4 Análisis de los resultados de la determinación de la contribución

de las normas legales que regulan la preparación y presentación
de la información financiera de las empresas peruanas, respecto
a la adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF).

La investigación sobre el análisis de la “adopción por primera vez de las

NIIF” en las empresas peruanas supervisadas por la “Superintendencia del
 99

Mercado de Valores” en el periodo 2011, incorpora alcanzar el siguiente

tercer objetivo específico:

“Determinar si las normas legales que regulan la preparación y presentación

de la información financiera de las empresas peruanas, contribuyen con la
adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF)”.

4.1.4.1 Análisis de resultados.

El tercer objetivo específico de determinar si las normas legales que regulan

la preparación y presentación de la información financiera de las empresas
peruanas, contribuyen con la adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), se ha descrito de manera
detallada en el Capítulo II Marco Teórico, en el cual se establece lo
siguiente:

La normatividad peruana que regula los aspectos contables, no presenta un

cuerpo propio, adecuadamente estructurado, ni una base legal continúa,
transparente y con una secuencia lógica. Es así que, en la actualidad, los
parámetros para preparar la información financiera de las entidades
peruanas, está dispersa en la regulación de normas legales promulgadas por
distintas entidades que tienen la competencia para ello, y que, en algunos
casos, los especialistas han cuestionado su legalidad. Diversos autores han
dedicado tiempo para analizar esta situación, algunos de los cuales han
plasmado su posición en lo que denominan el derecho contable peruano,
haciendo referencia a las instituciones normativas y a la dispersión de las
normas referentes a aspectos contables.

En este sentido, podemos mencionar, en primer lugar, a la Dirección

Nacional de Contabilidad Pública y al Consejo Normativo de Contabilidad,
como las principales entidades que tienen entre sus facultades la regulación
de los aspectos contables para el sector público y privado nacional.
Asimismo, la SMV es otra institución que cuenta entre sus facultades, la de
 100

regular los aspectos contables para las entidades que se encuentran bajo su
supervisión. En todos estos casos, estas facultades deben tener como
marco general lo establecido en la “Constitución Política del Perú”, vigente
en su momento. El hecho de que ambas instituciones, CNC y SMV,
dependientes del “Ministerio de Economía y Finanzas”, tengan facultades
para emitir normas que regulen aspectos contables para las empresas, ha
generado algunas situaciones en las que ambas instituciones han entrado en
cierto enfrentamiento o decisiones opuestas, tal como analizaremos en las
siguientes líneas.

En el Cuadro 28 podemos observar un resumen de las principales normas

que están vinculadas a aspectos contables, algunas de las cuales ya no
están vigentes, pero que se incluyen debido a que permiten contextualizar el
esquema normativo contable peruano. El cuadro incorpora información
respecto al órgano emisor y su evolución en el tiempo. Estas normas
incluyen aspectos como, disposiciones sobre teneduría de libros, el Sistema
Nacional de Contabilidad, el Sistema Uniforme de Contabilidad para
empresas, las distintas versiones del catálogo de Cuentas para empresas,
las exigencias para la preparación de la información financiera, y las
principales disposiciones que oficializan la vigencia de las NIIF en el Perú,
así como su respectiva evolución.

Debemos tener en cuenta que, si bien el gremio profesional, representado

por los Colegios de Contadores Públicos departamentales, así como por la
Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú, tiene un
reconocimiento legal, no cuenta con la facultad para intervenir en la
regulación de los aspectos contables de las empresas del país, a diferencia
de otros países de la región, en que si intervienen en forma directa en la
emisión de las normas contables. El Consejo Normativo de Contabilidad ha
emitido en décadas pasadas, algunas resoluciones sobre la base de las
disposiciones adoptadas en algunos congresos de Contadores Públicos de
Perú, en particular, aquellas en las que se oficializa por primera vez la
adopción de las primeras “Normas Internacionales de Contabilidad (NIC)”
 101

emitidas y puestas en vigencia por el órgano emisor de las mismas en su

momento.

Estas resoluciones representan un reconocimiento explícito del ente

gubernamental, de las decisiones adoptadas por el gremio profesional, sin
embargo, no es algo que se realice porque las normas legales establezcan
este mecanismo u obligación, sino por una ponderación de la importancia de
los acuerdos adoptados por la profesión contable. Asimismo, teniendo en
cuenta que en la actualidad existen problemas legales, respecto al
reconocimiento de las directivas que están a cargo del Colegio de
Contadores Públicos de Lima y de la Junta de Decanos de Colegios de
Contadores públicos del Perú, los cuales persisten desde hace
aproximadamente una década, estos impiden que el gremio profesional
participe activamente en la revisión y propuesta de adoptar normas
contables vigentes, como si sucedía en décadas pasadas, tal como los
casos descritos.

Si revisamos aspectos básicos vinculados a temas contables, que nos

permitan contar con antecedentes generales relacionados a la estructura del
marco normativo contable peruano, podemos remitirnos a las normas
vinculadas con los requisitos de los libros contables, cuya norma inicial se
remite al año 1902 con la vigencia del Código de Comercio, vigente hasta la
fecha en los aspectos vinculados a los libros contables, que si bien se
refieren básicamente a teneduría de libros, estos no han tenido mayores
cambios en las últimas décadas. Esta situación originó que la administración
tributaria promulgue una resolución para normar aspectos vinculados a los
requisitos y formatos para los libros contables, lo cual constituye una
injerencia en temas contables, situación superada por la administración
tributaria denominando la resolución “como normas referidas a libros y
registros vinculados a asuntos tributarios”. Es comprensible la decisión de la
administración tributaria, de aprovechar el vacío o ausencia de la profesión
contable y de las entidades que se encuentran facultadas para normar en
aspectos contables, al no actualizar y emitir normas que se adecuen a las
 102

necesidades actuales de los usuarios y a la realidad económica vigente en

nuestro país.

Otro aspecto importante a resaltar, en relación a esta resolución de la

administración tributaria, es la incorporación de dos formatos específicos al
libro de inventarios y balances, los cuales corresponden al estado de
cambios en el patrimonio y el estado de flujos de efectivo. Esta norma
dispuso que estos estados financieros se vuelvan obligatorios para efectos
tributarios y que por lo tanto, los usuarios le den mayor relevancia a su
exigencia y por la tanto a su presentación, a pesar que dichos estados
financieros son obligatorios para las empresas peruanas, desde la vigencia
de la LGS, en la que se estableció que estos deben ser elaborados
aplicando los PCGA vigentes en el país, situación que es aclarada
posteriormente por el CNC, indicando que estos corresponden al modelo
contable de las NIIF.

Al respecto, la disposición incluida en la Ley General de Sociedades, de que

los estados financieros se deben preparar sobre la base de la aplicación de
los PCGA vigentes en el país, generó una polémica respecto a lo que se
entiende por PCGA en el país, teniendo en cuenta que no se han
desarrollado normas y principios propios, manteniendo la costumbre de
adoptar o adaptar modelos normativos vigentes en otros países. En este
sentido, es que el CNC tuvo que emitir una resolución para indicar que los
PCGA están comprendidos en las NIC vigentes y en otras disposiciones
legales sobre la materia. En este punto, es pertinente plantearnos el
cuestionamiento respecto a cómo una entidad del estado, se ve en la
necesidad de emitir una resolución para aclarar un aspecto incluido en una
norma del rango de Ley, debido a la falta de precisión en lo establecido, o
como una interpretación de lo que el legislador entendió sobre el término
PCGA al incorporarlo en el texto de la Ley, o de lo que quiso transmitir al
respecto.

Es importante revisar lo establecido en las anteriores normas que regulaban

los aspectos societarios en nuestro país, es así que la Ley N° 16123 Libro de
 103

Sociedades Mercantiles del código de Comercio, promulgada en el año

1966, establecía en forma detallada cuales debían ser los contenidos del
denominado balance de las sociedades anónimas, expresados en cuentas o
partidas separadas, indicando en forma explícita que la relación incluida no
es limitativa y que no se permite compensaciones de partidas. Otros
aspectos resaltantes de esta norma, están referidos a la inclusión de reglas
que deben considerarse al momento de valorizar los activos, en particular, a
los clasificados como inmuebles, concesiones, patentes, licencias, títulos
que se coticen o no en la bolsa, entre otros.

Asimismo, en lo que la norma denomina cuenta de ganancias y pérdidas, se

establece aspectos mínimos que deben considerarse en forma separada,
indicando en forma explícita los contenidos que se deben tener en cuenta,
en lo que se denomina cuenta de ingresos y cuenta de egresos. Es evidente
que, teniendo en cuenta que aún no existían estándares internacionales,
solo se consideraba lo referente a estos dos estados financieros, sin incluir
aspectos vinculados a los otros estados, los cuales conformarían un juego
completo de estados financieros, incluidas las notas9.

Otra situación donde se identifica cambio de facultades para normar los

aspectos relacionados, así como el desfase o prórrogas en su vigencia, está
referido al Plan Contable para las empresas del sector privado, cuya norma
inicial nos remite al año 1973 y a sus posteriores actualizaciones, teniendo
como base lo establecido en el Plan Contable General francés del año 1982
y no una norma de origen propiamente local (Lizcano, 1996), el cual tenía
como objetivo estandarizar el registro de las operaciones de las entidades
del sector privado. En el año 1984 se realiza una actualización de esta
herramienta contable y se promulga el Plan Contable General Revisado
(PCGR), con vigencia a partir del año 1985.

9
Estos aspectos están contemplados en los artículos 251 al 253 de la mencionada Ley. Asimismo, se
debe tener en cuenta lo establecido en el Decreto Supremo N° 003-85-JUS Texto Único Concordado
de la Ley General de Sociedades del año 1985 y el Decreto Legislativo N° 311 Ley General de
Sociedades del año 1984.
 104

La complejidad y oportunidad de algunos cambios, llevan, en algunos casos,

a que los usuarios no cumplan con las implementaciones o actualizaciones
establecidas por las normas legales correspondientes, es así que, en este
caso, se emitió la “Resolución Conasev N° 011-85-EF/94.10” con el fin de
permitir que las empresas comprendidas en el Art. 2 de la “Resolución
Conasev Nº 006-84-EFC/94.10” que aprueba el PCGR, puedan continuar
adecuando su contabilidad a lo que establece el nuevo plan de cuentas
durante el año 1985 y que a partir del año 1986 su uso seria obligatorio en
forma indefectible.

El PCGR estuvo vigente aproximadamente veinticinco años, a pesar de las

acciones que en algún momento se llevaron a cabo para su revisión y
actualización, las cuales no llegaron a culminar en una propuesta oficial. La
emisión del PCGR estuvo a cargo de la Conasev, quien contaba con esa
facultad en su momento, la misma que es asumida posteriormente por el
CNC. Ante la ausencia de una decisión por parte del CNC para la
actualización del plan contable, la Conasev toma la decisión de derogar el
PCGR para las empresas que se encuentran bajo su supervisión, de tal
forma que opten por el registro de sus operaciones, según los
requerimientos del modelo contable de las NIIF10 vigente, de tal forma que la
información financiera que presenten a esta institución, se encuentre
enmarcada en estándares internacionales.

En el año 2008 el CNC aprueba un nuevo plan de cuentas, el mismo que fue
armonizado con el modelo contable de las NIIF, y que, efectivamente, entró
en vigencia en el año 2011, luego de una prórroga establecida por el CNC
en su aplicación. Diez años después, a la fecha de esta investigación, el plan
contable no ha sido revisado ni actualizado. Esta situación representa otro
ejemplo de la falta de uniformidad en las decisiones a cargo de las entidades
normativas peruanas, así como la falta de una actualización oportuna, o de
la promulgación de nuevas normas, que estén en concordancia con las
exigencias que demandan el ámbito empresarial, para contar con

10
“El inciso c del artículo 1 de la Resolución Conasev N° 092-2005 deroga el PCGR para las
empresas que se encuentran bajo su supervisión”.
 105

información financiera que esté elaborada sobre la base de un marco

normativo vigente y actualizado.

En relación a las normas vinculadas a la presentación de estados

financieros, adicional a las ya descritas en los párrafos anteriores, tenemos
el “Reglamento de Auditoría y Certificación de Balances”, el cual fue
aprobado mediante la “Resolución Conasev No. 132-71-EFC/94”, modificada
luego por la “Resolución Conasev No. 001-73-EFC/94”. Este reglamento
establecía las políticas contables que se debían seguir para formular los
estados financieros de las empresas, de tal forma que se pueda ofrecer a los
inversionistas información adecuada respecto a la situación financiera de las
empresas. Asimismo, la norma incorpora la obligación de que la información
financiera debe ser dictaminada por contadores públicos o sociedades de
auditoría independientes. Esta norma fue posteriormente reemplazada por el
“Reglamento para la Preparación de Información Financiera”, aprobado
mediante la “Resolución Conasev No. 236-81/EFC/94.10” del año 1982,
norma que ha sido modificada y actualizada en varias oportunidades por el
órgano supervisor, hasta la actual versión que se encuentra concordada con
lo establecido en las NIIF.

Como se mencionó anteriormente, Conasev contaba entre sus facultades la

de requerir a todas las empresas la presentación de la información financiera
anual, es así, por ejemplo, que la Resolución Conasev N° 403-84-EFC/94.10
del 19 de diciembre de 1984 estableció que la información financiera tanto
auditada como no auditada, correspondiente al ejercicio contable 1984 que
se debe presentar a Conasev, deberá estar cerrada al 31 de diciembre de
1984, salvo el caso de aquellas empresas que a la fecha de la resolución,
cuenten con información ya dictaminada, o que hayan contratado auditores
independientes para dictaminar sus estados financieros considerando una
fecha distinta a la dispuesta en la norma.

Con la promulgación de la Ley N° 27323, del año 2000, “se modificó las
atribuciones de Conasev, bajo el argumento de que la presentación de
información financiera constituía un sobre costo para las empresas”
 106

(Congreso de la República, 2000). A partir de ello, se dispuso que

únicamente las entidades con acciones anotadas en el “Registro Público del
Mercado de Valores” presentarían información financiera a esta institución. A
partir de esa fecha, solo las empresas que se encuentran bajo la supervisión
de Conasev, han estado sujetas a algún mecanismo de revisión de la
información financiera anual, mientras que el resto de las empresas,
quedaron, hasta la fecha, sin algún tipo de supervisión o revisión de la
información financiera, aunque sea de carácter formal.

Por el lado de las entidades supervisadas por Conasev, esta institución

promulgó la “Resolución Conasev N° 00102-2010-EF/94.01” de fecha 14 de
octubre de 2010, mediante la cual se estable que “las personas jurídicas que
se encuentran bajo el ámbito de supervisión de Conasev, deberán preparar
sus estados financieros con observancia plena de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), que emita el IASB”
(Conasev, 2010) y que se encuentren vigentes internacionalmente, esto
significa, independientemente que sean oficializadas por el CNC. Asimismo,
se estable que los obligados deben incluir “una declaración en forma
explícita y sin reserva sobre el cumplimiento de dichas normas”. Al respecto,
se indica que “la preparación y presentación de los primeros estados
financieros en los que se apliquen plenamente las NIIF, se efectuará de
conformidad con lo dispuesto en la NIIF 1 Adopción por Primera Vez de las
NIIF” (Conasev, 2010).

Esta disposición ha sido cuestionada en varios sectores, argumentando que

carece de fundamento jurídico, debido a que se está recurriendo a la
aplicación de normas emitidas por una organización internacional, sin que
sean reconocidas legalmente en nuestro país. Este reconocimiento se
tendría que dar bajo el procedimiento de oficialización que le compete al
CNC, y por lo tanto, su posterior publicación, para darle la validez legal que
corresponde al ordenamiento jurídico establecido en nuestro país.

Estos acuerdos, adoptados por el ente supervisor del mercado de valores

peruano, encuentran su fundamento en el lento proceso de oficialización de
 107

las NIIF vigentes a nivel internacional por parte del CNC, lo que se analizará
después de este tema, el cual no contribuye para el desarrollo y crecimiento
del mercado de valores en el Perú, considerado pequeño y poco
desarrollado, a diferencia de otros mercados similares de la región.

Es en este sentido que, la promulgación de la “Ley 29720 Ley que promueve

las emisiones de valores mobiliarios y fortalece el mercado de capitales”,
pretende ser el motor de este crecimiento y desarrollo del mercado de
valores en nuestro país. A esta norma, acompaña la promulgación de la “Ley
N° 29782 Ley de fortalecimiento de la supervisión del mercado de valores”,
ambas promulgadas en el año 2011. Esta ley convierte a la Conasev en una
superintendencia, con el fin de dotarla de recursos y de una estructura que
permitan su fortalecimiento.

El artículo 5 de la Ley 29720 establece la obligación de que “las empresas

con ingresos por venta de bienes o prestación de servicios, o activos totales
iguales o mayores a 3000 Unidades Impositivas Tributarias (UIT), deberán
presentar y preparar sus estados financieros auditados a la SMV de acuerdo
con las NIIF, en los plazos y formas que esta institución establezca” (Ley
29720, 2011). Como se ha descrito en el marco normativo contable de esta
investigación, los parámetros establecidos en la norma original, fueron
modificados en varias oportunidades, con el fin de crear un periodo de
transición que facilite el proceso a las empresas, presumiendo que las NIIF
no han estado siendo aplicadas por las empresas peruanas. Las constantes
prórrogas y modificaciones de los parámetros, son otra evidencia de la falta
de previsión y promulgación de normas legales que se apliquen en forma
transparente y efectiva desde su promulgación.

Desde la promulgación de la Ley 29720, varios sectores hicieron conocer su

oposición y desacuerdo a lo establecido en el artículo 5 de esta norma, por
lo que se llevó a cabo las acciones para demostrar su inconstitucionalidad.
Como se ha descrito en el marco normativo, este artículo fue declarado
inconstitucional el 5 de abril de 2016, según la “sentencia del Tribunal
Constitucional, respecto al Expediente N° 00009-2014-PI/TC” interpuesto por
 108

más de cinco mil ciudadanos. A la fecha de la publicación de la sentencia del

tribunal, un número importante de empresas no supervisadas había
cumplido con la presentación de su información financiera a la SMV, según
los parámetros establecidos en cada fecha.

Luego de la publicación del fallo del Tribunal Constitucional, volvemos al

escenario en el que solo las empresas supervisadas por la SMV presentan
información financiera auditada, y por lo tanto, están sujetos a alguna
verificación, aunque en algunos casos sea de carácter formal. La
presentación de la información financiera dispuesta por el artículo 5 de la
Ley, y normas modificatorias, establecía que las empresas podían omitir la
inclusión de las notas, al momento de su presentación a la SMV, lo cual va
en contra de lo establecido en las NIIF, limitando la lectura y comprensión de
la información.

Otro aspecto adicional que limitaba la calidad y transparencia de la

información, es lo establecido en estas disposiciones, respecto a que la
presentación de la información financiera auditada a la SMV solo constituía
una obligación formal, por lo que esta superintendencia no se encargaría de
la revisión o supervisión de la información presentada para asegurar su
validez y correcta elaboración, según lo establecido en las NIIF y otras
normas vigentes.

Estas situaciones evidencian la fragilidad del esquema legal sobre el cual se

basa la preparación y presentación de la información financiera en nuestro
país, muy al margen de los cambios y prórrogas que se han presentado
durante las últimas décadas, respecto a la vigencia de las normas legales
correspondientes, así como el cambio de facultades a las instituciones
facultadas para normar en temas contables.

En relación al análisis de la normatividad legal, respecto a la adopción y

aplicación de las NIIF en nuestro país, tal como se ha descrito en el marco
normativo de la investigación y en algunos párrafos precedentes, adolece de
una base jurídica sólida y se cuestiona que no esté enmarcada en el
 109

ordenamiento jurídico que se aplica en nuestro país. Los especialistas

cuestionan el denominado proceso de oficialización de las NIIF en nuestro
país y la ausencia de la publicación de los textos completos de estas normas
en el Diario Oficial, lo cual no permitiría que se consideren como parte del
Derecho Contable en el Perú.

El proceso inicial para incorporar estas normas contables en nuestro país,

así como las nuevas normas emitidas por el IASB, o las interpretaciones y
actualizaciones correspondientes, se ha dado con cierto atraso y lentitud. Tal
es el caso de la “Resolución del CNC N° 015-98-EF/93.01” del 23 de
diciembre de 1998, que establece la prórroga en la aplicación de las NIC,
después de la vigencia establecida en el año 1994 por la Resolución CNC
N° 005-94-EF/93.01 y de la LGS en el mismo año.

Un caso más reciente es el de la prórroga de la vigencia de la “NIIF 15

Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con Clientes”,
que según la Resolución CNC Nº 005-2017-EF/30 la posterga hasta el 1 de
enero de 2019, pudiendo ser aplicada en forma anticipada en el año 2018. El
argumento utilizado para aprobar su postergación es que la Dirección
General de Política de Ingresos Públicos del Ministerio de Economía y
Finanzas se ha dirigido al CNC para trasladar “la preocupación de las
entidades del sector privado sobre la necesidad de otorgar un mayor plazo
para adecuarse a la NIIF 15, debido a que su aplicación implica cambios en
los sistemas de información y en los procesos contables que demandarían
esfuerzos significativos a las empresas” (Resolución CNC Nº 005-2017-
EF/30, 2017).

Si bien en los últimos años, el proceso de oficialización de las NIIF se ha

realizado en forma más oportuna, en los años anteriores no sucedía así.
Como se mencionó anteriormente, la SMV inicia acciones independientes
para exigir a las empresas supervisadas el cumplimiento de las NIIF con
vigencia internacional, independientemente de su oficialización por parte del
CNC, lo cual también es cuestionado por no tener un sustento jurídico
adecuado. Un ejemplo de estos procesos o decisiones que denotan lentitud
 110

por parte del CNC, se puede observar en la Resolución de CNC N°044-

2010-EF/93.01 del 28 de agosto de 2010, mediante la cual se oficializa las
NIC, NIIF, CINIIF y SIC correspondientes al año 2009, las cuales podrán ser
aplicadas a partir del 1 de enero del año 2011, con la posibilidad de
aplicarlas en forma anticipada.

La falta de una facultad de supervisión para alguna institución del estado, a

la cual se le presente los estados financieros anuales, tal como sucedía en
décadas pasadas, no permite contar con la seguridad de que estos están
siendo elaborados según lo establecido en las NIIF. Un claro ejemplo de
esta situación se evidencia al momento de revisar los estados financieros de
las empresas presentados a la SMV, que aun cuando se trata de empresas
supervisadas, se tiene evidencia explicita de que no estuvieron aplicando las
NIIF.

Esta situación la comprobamos al revisar la nota sobre bases de preparación

de las entidades analizadas, correspondiente al año 2010, en la cual se
indica que “los estados financieros se preparan de acuerdo con los
Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados en el Perú. Los
principios de contabilidad en el Perú corresponden a las Normas
Internacionales de Información Financiera – NIIF oficializadas en el Perú a
través de las resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de
Contabilidad (CNC) y son consistentes con los utilizados en el año anterior.”

Asimismo, en las mismas notas se indica que “En la preparación y

presentación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2010 y de
2009, la Gerencia de la Compañía ha observado el cumplimiento de las NIIF
vigentes en el Perú que le son aplicables.”

Sin embargo, en la nota equivalente, correspondiente a la información

financiera del año 2011 de la misma empresa, se declara que “Los estados
financieros al 31 de diciembre de 2011 han sido preparados de acuerdo con
las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante NIIF),
emitidas por el International Accounting Standards Board (en adelante IASB)
 111

y vigentes a dicha fecha…los estados financieros por el año terminado el 31

de diciembre de 2010 fueron preparados de acuerdo con Principios de
Contabilidad Generalmente Aceptados (PCGA) en el Perú, los cuales
difieren en ciertos aspectos de las NIIF. Los estados financieros por el año
terminado el 31 de diciembre de 2011 son los primeros en ser preparados de
acuerdo con las NIIF, por lo que, para la preparación de los saldos de
apertura al 1 de enero de 2010, la Compañía ha aplicado los requerimientos
de la NIIF 1 Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera, tal como se describe en la nota 2.5.”

Otra situación que es importante resaltar, es la correspondiente a la

oficialización de la aplicación de la NIIF para las PYMES, aprobado según la
“Resolución de CNC Nº 045-2010-EF/94” del año 2010 y que se encuentra
vigente desde el año 2011. En la resolución se indica que este tipo de
entidades podrán optar por aplicar las NIIF completas. Hasta la fecha de
esta investigación, no se cuenta con información oficial que permita tomar
conocimiento del nivel de aplicación de esta norma, por parte de las PYMES
obligadas, ni alguna disposición para ser supervisadas por una entidad
oficial.

Este análisis nos lleva nuevamente a mencionar y resaltar el hecho de que

existe una falta de supervisión oficial a las empresas, en particular, en
relación a la preparación y presentación de sus estados financieros, tanto
auditados como no auditados, de tal forma que se presenten a alguna
institución gubernamental, y que adicionalmente, se verifique que la
información cumple con lo establecido en el modelo contable de las NIIF y
en las normas legales relacionadas.

El marco normativo contable en el Perú debe estar enmarcado en un

esquema jurídico que valide su aspecto legal y constitucional, de tal forma
que conlleve a un real cumplimiento de lo que estas normas establezcan
para todo tipo de empresa, en beneficio de la transparencia y mejora de la
información financiera de las empresas.
 112

Cuadro 28. Resumen de normas legales vinculadas a aspectos

contables

Órgano
N° Norma Nombre Fecha Síntesis
resolutor
Normas generales
“En la sección
III del Libro
Primero De los
libros y de la
Contabilidad
del Comercio,
se limita a
Ley N° “Código de Congreso de establecer
1 15.02.1902
00010-1902 Comercio” la República aspectos
referentes a la
clasificación de
los libros de
contabilidad y
la forma en
que deben ser
llevados”.
En el artículo
251 se detalla
las partidas
que debe
contener el
balance de las
"Libro de sociedades
Sociedades anónimas,
Ley N° Congreso de
2 Mercantiles" 06.05.1966 indicando que
16123 la República
del Código no son
de Comercio limitativas.
Asimismo,
establece
algunos
criterios para la
valorización de
los activos.
Ley que crea el
Sistema
Nacional de
Contabilidad,
“Ley del
el cual
Ley N° Sistema Congreso de
3 03.06.1987 establece un
24680 Nacional de la República
marco para el
Contabilidad”
procesamiento
de la
información
económica de
 113

las distintas
unidades
económicas
del país
“Ley que
modifica la Ley
N° 24680 Ley
del Sistema
Nacional de
Contabilidad.
Crea un marco
legal con
“Ley General normas y
Ley N° del Sistema Congreso de procedimientos
4 10.04.2006
28708 Nacional de la República que permitan
Contabilidad” la
armonización
de la
información
contable, tanto
de las
entidades
públicas como
privadas”.
“Establece en
un solo cuerpo
legal el
procedimiento
de autorización
de los libros y
registros
“Resolución vinculados a
de asuntos
Superintende tributarios, así
Resolución
ncia que como la forma
de Superintende
establece las en que
Superintend ncia Nacional
normas deberán ser
5 encia N° 30.12.2006 de Aduanas y
referidas a llevados, la
234- Administració
libros y información
2006/SUNA n Tributaria
registros mínima y
T
vinculados a formatos que
asuntos los integran.
tributarios” Establece
obligación de
incluir en el
Libro de
Inventarios y
Balances el
Estado de
Cambios en el
 114

Patrimonio y el
Estado de
Flujos de
Efectivo”.

“Ley que “Ley que

adecua la adecua
Ley N° algunos
28708, Ley aspectos
General del vinculados a la
Sistema Cuenta
Ley N° Congreso de
6 Nacional de 07.07.2010 General de la
29357 la República
Contabilidad, República,
al artículo 81 según la
de la modificación
Constitución del artículo 81
Política del de la
Perú” Constitución”.
Plan Contable
“Establece que
a partir del 1
de enero de
1974 las
empresas
registrarán sus
“Economía
operaciones
establecerá Gobierno
bajo el Sistema
Sistema Revolucionari
Decreto Ley Uniforme de
1 Único de 16.10.1973 o de la fuerza
20172 Contabilidad,
Contabilidad armada de
que será
a las Perú
establecido por
empresas”
el Ministerio de
Economía y
Finanzas, en
base al Plan
Contable
General”.
“Aprueba el
Tomo I del
Plan Contable
“Plan
General del
Contable
Sistema
Resolución General del
Ministerio de Uniforme de
Suprema Sistema
2 13.11.1973 Economía y Contabilidad
No. 450-73- Uniforme de
Finanzas para
EF/11 Contabilidad
Empresas, el
para
mismo que
empresas”
consta de tres
partes
distribuidas en
 115

títulos y
capítulos”.
“Aprueban
Tomo II del “El título II está
Plan referido a los
Resolución Contable estados
Ministerio de
Suprema General del financieros de
3 18.12.1974 Economía y
No. 225-74- Sistema acuerdo a los
Finanzas
EF/73 Uniforme de requerimientos
Contabilidad de la
para Conasev”.
empresas”
“Mediante esta
norma se
encarga a
CONASEV los
aspectos
relativos al
estudio,
“Se
reglamentación
determina la
y
nueva
supervigilancia
Decreto estructura
Ministerio de del mercado
Supremo orgánica que
4 22.09.1978 Economía y de valores
No. 127-78- deberá
Finanzas mobiliarios.
EF adoptar el
Además de
sector
ejercer la
economía y
supervigilancia
finanzas”
de personas
jurídicas
organizadas de
acuerdo a la
Ley de
Sociedades
Mercantiles”.
“Resolución de
la Comisión
Nacional
Supervisora de
Empresas y
Comisión
“Aprueba Valores que
Resolución Nacional
Plan aprueba la
Conasev Nº Supervisora
5 Contable 15.02.1984 versión
006-84- de Empresas
General revisada del
EFC/94.10 y Valores -
Revisado” Plan Contable,
Conasev
el cual entra en
vigencia a
partir del 1 de
enero de
1985”.
 116

“El artículo 1o
dispone que
las empresas
comprendidas
“Empresas
en el Art. 2o de
comprendida
Resolución
s en Art. 2o
Conasev Nº
de
006-84-
Resolución
EFC/94.10 que
Conasev Nº
aprueba el
006-84- Comisión
PCGR, podrán
Resolución EFC/94.10, Nacional
continuar
Conasev N° podrán Supervisora
6 29.01.1985 adecuando su
011-85- continuar de Empresas
contabilidad a
EF/94.10 adecuando y Valores -
dicho plan
su Conasev
contable
contabilidad
durante el
a dicho plan
ejercicio 1985
contable
y que a partir
durante
del ejercicio
ejercicio
1986 el uso del
1985”
PCGR será,
indefectibleme
nte,
obligatorio”.
“La
implementació
n del PCGE, al
estar en
concordancia
con las NIIF,
debe contribuir
con el proceso
de
Resolución armonización a
del Consejo “Aprueba este modelo,
Normativo Plan Consejo no solo por
7 de Contable 25.10.2008 Normativo de concordar con
Contabilidad General Contabilidad dichas normas,
N° 041- Empresarial” sino también
2008-EF/94 porque en su
estructura se
han
incorporado de
manera
didáctica
referencias a
los párrafos de
las normas e
interpretacione
 117

s respectivas”.

“Resolución
que difiere el
“Difiere el
uso obligatorio
uso
Resolución del Plan
obligatorio
del Consejo Contable
del Plan
Normativo Consejo General
Contable
8 de 14.11.2009 Normativo de Empresarial
General
Contabilidad Contabilidad hasta el 01 de
Empresarial
N° 042- enero de 2011.
hasta el 01
2009-EF/94 Se establece
de enero del
su aplicación
año 2011”
optativa en el
año 2010”.
Presentación de estados financieros
“Se aprueba
el “Establece las
Reglamento políticas
de Auditoría contables que
y Comisión se deben
Resolución Certificación Nacional seguir para
Conasev No. de los Supervisora formular los
1 22.12.1971
132-71- Balances de Empresas estados
EFC/94 que está y Valores - financieros y
compuesto Conasev para llevar a
de tres cabo la
títulos y 88 auditoría
artículos” financiera”.

“Se modifica
el Comisión
“Modifica el
Resolución Reglamento Nacional
Reglamento de
Conasev No. de Auditoría Supervisora
2 21.10.1973 Auditoría y
001-73- y de Empresas
Certificación
EFC/94 Certificación y Valores -
de Balances”
de los Conasev
Balances”
“Cuyas normas
recogen de
“Reglamento Comisión
Resolución manera
para la Nacional
Conasev No. sustantiva las
Preparación Supervisora
3 236- 04.01.1982 prescripciones
de de Empresas
81/EFC/94.1 que en ese
Información y Valores -
0 aspecto
Financiera” Conasev
estaban
contenidas en
 118

el Tomo II del
Plan Contable
General,
aprobado por
Resolución
Suprema No.
225-74-EF”
“Se promulga
Comisión
“Reglamento el Reglamento
Resolución Nacional
para la para la
Conasev Nº Supervisora
4 Información 25.01.1982 Preparación de
014-82- de Empresas
Financiera Información
EFC/94.10 y Valores -
Auditada” Financiera
Conasev
auditada”
“La
información
financiera tanto
auditada como
no auditada,
correspondient
“La e al ejercicio
información contable 1984
financiera que deben
auditada, no presentar a
auditada, Conasev las
correspondie empresas
nte al sujetas a
Comisión
ejercicio supervisión,
Resolución Nacional
contable deberá estar
Conasev N° Supervisora
5 1984 que 19.12.1984 cerrada al
403-84- de Empresas
deben 31.12.84.
EFC/94.10 y Valores -
presentar a Salvo las que a
Conasev
Conasev las la fecha
empresas cuenten con
sujetas a información ya
supervisión, dictaminada o
deberá estar hayan
cerrada al contratado
31.12.84” auditores
independientes
para
dictaminar sus
EEFF con
fecha distinta a
la dispuesta”.
“Reglamento Comisión “Se promulga
Resolución
para la Nacional el nuevo
Conasev Nº
6 Preparación 29.01.1992 Supervisora Reglamento
182-92-
de la de Empresas para la
EF/94.10
Información y Valores - Preparación de
 119

Financiera” Conasev Información

Financiera”

“Establece
Gobierno de
“Ley funciones y
Decreto Ley Emergencia y
7 Orgánica de 30.12.1992 facultades con
N° 26126 Reconstrucci
Conasev” las que cuenta
ón Nacional
la Conasev”
“Establece
normas sobre
“Reglamento entidades
para la obligadas,
Comisión
preparación preparación,
Nacional
Resolución y responsables
Supervisora
8 Conasev N° presentación 21.10.1998 de su
de Empresas
00141-1998 de memorias elaboración y
y Valores -
anuales y aprobación,
Conasev
reportes presentación,
trimestrales” así como del
acceso del
público”.
“Aprueba el
Reglamento de
Información
Financiera que
consta de
nueve
capítulos y
cincuenta y
“Reglamento
dos artículos y
de
el Manual para
Información Comisión
la Preparación
Financiera y Nacional
Resolución de la
Manual para Supervisora
9 Conasev N° 26.11.1999 Información
la de Empresas
0103-1999 Financiera,
preparación y Valores -
que forma
de Conasev
parte del
Información
mencionado
Financiera”
Reglamento,
que contiene
cinco
secciones y
que será de
aplicación a
partir del
ejercicio 2000”.
 120

“Ley que
modifica el “La Ley
Decreto Ley modificó
N° 26126 atribuciones de
Ley Orgánica Conasev, bajo
de Conasev, el argumento
el Decreto de que la
Legislativo presentación
N° 604 Ley de información
de financiera
organización constituía un
y funciones sobre costo
del Instituto para las
Nacional de empresas. A
Estadística e partir de ello,
Ley N° Congreso de
10 Informática, 23.07.2000 se estableció
27323 la República
el Decreto que solamente
legislativo N° las empresas
681 Normas que tengan sus
que regulan acciones
el uso de inscritas en el
tecnologías Registro
avanzadas Público del
en materia Mercado de
de archivo y Valores
documentos presentarían
y el Decreto información
Legislativo financiera a
N° 861 Ley este
del Mercado organismo”.
de Valores”
“Deroga
normas
emitidas por
Conasev para
personas
“Deroga
jurídicas
normas
sujetas a su
emitidas por Comisión
control y
Conasev Nacional
Resolución supervisión,
para Supervisora
11 Conasev Nº 30.12.2005 que
personas de Empresas
092-2005 contravengan
jurídicas y Valores -
las NIIF
sujetas a su Conasev
oficializadas y
control y
vigentes.
supervisión”
Asimismo,
según inciso
"c" del artículo
1 se deroga el
PCGR para las
 121

empresas
sujetas a
supervisión de
Conasev.
Artículo 2
establece que
a partir del
2006 las
personas
jurídicas
sujetas a su
control y
supervisión,
deben
sujetarse
estrictamente a
lo dispuesto
por las NIIF”.
“Modificar las
Secciones
Primera,
Segunda,
Tercera y
Quinta del
Manual para la
“Modifica el
Preparación de
Manual para Comisión
Resolución Información
la Nacional
de Gerencia Financiera,
preparación Supervisora
12 General 010- 05.03.2008 aprobado por
de de Empresas
2008- el artículo 1º
información y Valores -
EF/94.01.2 de la
financiera de Conasev
Resolución
Conasev”
Conasev Nº
103-99-
EF/94.10 en
los términos
que se señalan
en el anexo
adjunto”.
“Disponen “Las personas
que las jurídicas bajo
personas el ámbito de
Comisión
jurídicas bajo supervisión de
Resolución Nacional
el ámbito de Conasev
Conasev N° Supervisora
13 supervisión 14.10.2010 deberán
00102-2010- de Empresas
de Conasev preparar sus
EF/94.01 y Valores -
deberán estados
Conasev
preparar sus financieros con
estados observancia
financieros plena de las
 122

con Normas
observancia Internacionales
plena de las de Información
normas Financiera
internacional (NIIF), que
es de emita el IASB
información vigentes
financiera” internacionalm
ente,
precisando en
las notas una
declaración en
forma explícita
y sin reserva
sobre el
cumplimiento
de dichas
normas. La
preparación y
presentación
de los primeros
estados
financieros en
los que se
apliquen
plenamente las
NIIF, se
efectuará de
conformidad
con lo
dispuesto en la
NIIF 1
Adopción por
Primera Vez
de las NIIF"
“El artículo 5
establece la
obligación de
“Ley que que las
promueve empresas con
las ingresos por
emisiones de venta de
Ley N° Congreso de
14 valores 25.06.2011 bienes o
29720 la República
mobiliarios y prestación de
fortalece el servicios, o
mercado de activos totales
capitales” iguales o
mayores a
3000 Unidades
Impositivas
 123

Tributarias
(UIT) deberán
presentar y
preparar sus
estados
financieros
auditados a la
SMV de
acuerdo con
las NIIF en los
plazos y
formas que la
institución
establezca”.
“Ley que
convierte a la
“Ley de Conasev en
fortalecimient una
Ley N° o de la Congreso de superintendenc
15 28.07.2011
29782 supervisión la República ia, con el fin de
del mercado dotarla de
de valores” recursos que
permitan su
fortalecimiento”
“Se
aprueban las
Normas
“Modifica
sobre la
parámetros
Presentación
para la
de Estados
presentación
Resolución Financieros Superintende
de información
SMV N° 11- Auditados ncia del
16 27.04.2012 financiera
2012- por parte de Mercado de
auditada,
SMV/01 Sociedades Valores
según lo
o Entidades
establecido en
a las que se
el artículo 5 de
refiere el
la Ley 29720”
Artículo 5°
de la Ley N°
29720”
“Se “Modifica
modifican parámetros
Resolución
Normas para la
de
sobre la Superintende presentación
Superintend
presentación ncia del de información
17 encia 11.12.2013
de estados Mercado de financiera
Adjunta N°
financieros Valores auditada,
00159-2013-
auditados según lo
SMV/02
por parte de establecido en
Sociedades el artículo 5 de
 124

o Entidades la Ley 29720”

a las que se
refiere el
artículo 5º de
la Ley Nº
29720”
“Se
modifican las
Normas
“Modifica
sobre la
parámetros
Presentación
para la
Resolución de Estados
presentación
de Financieros Superintende
de información
Superintend Auditados ncia del
18 21.12.2014 financiera
encia N° por parte de Mercado de
auditada,
00028-2014- Sociedades Valores
según lo
SMV/01 o Entidades
establecido en
a las que se
el artículo 5 de
refiere el
la Ley 29720”
artículo 5° de
la Ley N°
29720”
“Se
modifican las
Normas
Sobre la “Modifica
Presentación parámetros
de Estados para la
Resolución
Financieros presentación
de Superintende
Auditados de información
Superintend ncia del
19 por Parte de 29.01.2016 financiera
encia N° Mercado de
las auditada,
002-2016- Valores
Sociedades según lo
SMV/01
o Entidades establecido en
a las que se el artículo 5 de
Refiere el la Ley 29720”
Artículo 5°
de la Ley N°
29720”
“Demanda “Declarar
de FUNDADA la
inconstitucio demanda de
Sentencia
nalidad inconstitucional
del Tribunal
interpuesta Tribunal idad
Constitucion
20 contra la Ley 05.04.2016 Constituciona interpuesta por
al Exp.
N.° 29720, l más de cinco
00009-2014-
que mil ciudadanos
PI/TC
promueve contra el
las artículo 5 de la
emisiones de Ley 29720; por
 125

valores consiguiente,
mobiliarios y declara
fortalece el inconstitucional
mercado de la disposición
capitales”. en su
totalidad”.
Normas Internacionales de Información Financiera
“Oficializa
acuerdos
adoptados “Oficializar los
para la acuerdos
aplicación de adoptados
las Normas para la
Internacional aplicación de
es de las NIC
Contabilidad aprobadas en
Resolución Consejo
Nos. 01, 02, los congresos
1 CNC Nº 005- 18.04.1994 Normativo de
03, 04, 05, nacionales de
94-EF/93.01 Contabilidad
06, 07, 08, contadores
09, 10, 11, públicos del
12, 13, 14, Perú en Lima
15, 16, (1986), Cusco
17,18, 19, (1988) y
20, 21, 22, Cajamarca
23, 24, 25, (1990)”.
26, 27, 28 y
29”.
“Según oficio
de la
Federación de
Colegios de
Contadores
Públicos del
Perú, se
“Oficializa las decide
Normas oficializar y
Internacional difundir la
Resolución es de Consejo versión
2 CNC Nº 007- Contabilidad 11.08.1996 Normativo de revisada de las
96-EF/93.01 Nos. , 02, 08, Contabilidad NIC que
09, 11, 16, sufrieron
18, 19, 21, modificaciones
22 y 23” , las cuales
fueron
revisadas y
aprobadas en
el XX
Congreso
Nacional de
Contadores
 126

Públicos del
Perú”.

“El artículo 223

establece que
los estados
financieros
deben
“Ley General
Ley N° Congreso de elaborarse de
3 de 09.12.1997
26887 la República acuerdo a
Sociedades”
disposiciones
legales sobre
la materia y
con PCGA en
el país”.
“La Resolución
aclara sobre la
referencia a
PCGA en el
país incluida
en la Ley
General de
Sociedades,
“Resolución indicando que
Resolución que precisa comprenden,
Consejo
CNC N° que los sustancialment
4 17.07.1998 Normativo de
013-98- PCGA e, a las NIC,
Contabilidad
EF/93.01 comprenden oficializadas
a las NIC” mediante
resoluciones
del CNC y las
normas
establecidas
por
organismos de
supervisión y
control”.
“Se prorroga la
“Prorroga aplicación de
plazo para la las 33 Normas
aplicación de Internacionales
Resolución Consejo
las Normas de
5 CNC Nº 015- 23.12.1998 Normativo de
Internacional Contabilidad,
98-EF/93.01 Contabilidad
es de al ejercicio
Contabilidad” 1998, para
. aquellas
empresas que
 127

aún no las
hubieran
aplicado. Se
precisa que
para efectos
de la prórroga
dispuesta en el
artículo
anterior de la
resolución, la
primera
aplicación de
las NIC se
inicia el 1 de
enero de
1998”.
“En el artículo
2° se oficializa
“Oficializan la aplicación
aplicación de de las NIIF 1
Normas hasta la 5.
Internacional Entre ellas, la
es de NIIF 1
Resolución
Contabilidad Consejo Adopción por
Nº 034-
6 - NIC y 02.03.2005 Normativo de primera vez de
2005-
Normas Contabilidad las Normas
EF/93.01
Internacional Internacionales
es de de Información
Información Financiera, con
Financiera – vigencia a
NIIF”. partir del 1 de
enero de
2006”.
“Oficializar la
versión del año
2009 de las
NIC, NIIF,
CINIIF y SIC
cuyo anexo es
“Normas
parte
Resolución Internacional
Consejo integrante de
de CNC es de
7 28.08.2010 Normativo de la presente
N°044-2010- Contabilidad
Contabilidad resolución.
EF/93.01 versión
Oficializar las
2009”
Modificaciones
a mayo de
2010 de las
NIC, NIIF y
CINIIF cuyo
anexo es parte
 128

integrante de
la presente
resolución. Las
normas antes
mencionadas
regirán a partir
del 1 de enero
del
año 2011,
recomendando
su aplicación
anticipada”.
“Oficializar la
aplicación de
la Norma
Internacional
de Información
Financiera
para Pequeñas
y Medianas
Entidades
Resolución (NIIF para las
Consejo
de CNC Nº “NIIF – PYMES).
8 30.11.2010 Normativo de
045-2010- PYMES” Dichas
Contabilidad
EF/94 entidades
podrán optar
por
aplicar las
Normas
Internacionales
de Información
Financiera
(NIIF
completas)”.
“Oficializar la
“Normas
versión del año
Resolución Internacional
Consejo 2010 de las
de CNC es de
9 23.06.2011 Normativo de NIC, NIIF,
N°047-2010- Contabilidad
Contabilidad CINIIF y SIC
EF/30 versión
emitidas por el
2010”
IASB”.
“Oficializar la
versión del año
“Normas
2011 de las
Resolución Internacional
Consejo Normas
de CNC Nº es de
10 06.01.2012 Normativo de Internacionales
048-2011- Contabilidad
Contabilidad de Información
EF/30 versión
Financiera
2011”
(NIC, NIIF,
CINIIF y SIC)
 129

cuyo anexo es
parte
integrante de
la presente
resolución; así
como las
modificaciones
emitidas por el
IASB y los
textos de las
NIIF 10
Estados
financieros
consolidados,
11 Acuerdos
conjuntos, 12
Información a
Revelar sobre
Participaciones
en Otras
Entidades y 13
Medición del
valor
razonable; con
vigencia
acorde a lo
preceptuado
en dichas
normas”.
“Oficializar la
“Normas
versión del año
Resolución Internacional
Consejo 2012 de las
de CNC Nº es de
11 14.11.2012 Normativo de NIC, NIIF,
051-2012- Contabilidad
Contabilidad CINIIF y SIC
EF/30 versión
emitidas por el
2012”
IASB”.
“Oficializar la
“Normas
versión del año
Internacional
Resolución Consejo 2013 de las
es de
12 CNC Nº 053- 11.09.2013 Normativo de NIC, NIIF,
Contabilidad
2013-EF/30 Contabilidad CINIIF y SIC
versión
emitidas por el
2013”
IASB”.
“Oficializar la
“Normas
versión del año
Internacional
Resolución Consejo 2014 de las
es de
13 CNC Nº 055- 26.07.2014 Normativo de NIC, NIIF,
Contabilidad
2014-EF/30 Contabilidad CINIIF y SIC
versión
emitidas por el
2014”
IASB”.
 130

“Oficializar la
“Normas
versión del año
Internacional
Resolución Consejo 2015 de las
es de
14 CNC Nº 059- 11.08.2015 Normativo de NIC, NIIF,
Contabilidad
2015-EF/30 Contabilidad CINIIF y SIC
versión
emitidas por el
2015”
IASB”.
“Oficializar la
“Normas
versión del año
Internacional
Resolución Consejo 2016 de las
es de
15 CNC Nº 063- 07.09.2016 Normativo de NIC, NIIF,
Contabilidad
2016-EF/30 Contabilidad CINIIF y SIC
versión
emitidas por el
2016”
IASB”.
“Oficializar la
“Normas
versión del año
Internacional
Resolución Consejo 2017 de las
es de
16 CNC Nº 003- 23.08.2017 Normativo de NIC, NIIF,
Contabilidad
2017-EF/30 Contabilidad CINIIF y SIC
versión
emitidas por el
2017”
IASB”.
“Que la
Dirección
General de
Política de
Ingresos
Públicos del
“Postergar la Ministerio de
aplicación de Economía y
la Norma Finanzas se ha
Internacional dirigido al CNC
de trasladando la
Información preocupación
Financiera de las
Resolución NIIF 15 Consejo entidades del
17 CNC Nº 005- Ingresos de 15.01.2018 Normativo de sector privado
2017-EF/30 Actividades Contabilidad sobre la
Ordinarias necesidad de
Procedentes otorgar un
de Contratos mayor plazo a
con Clientes las empresas a
al 01 de fin de que
enero de puedan
2019”. adecuarse a la
NIIF 15, debido
a que su
aplicación
implica
cambios en los
sistemas de
 131

información y
en los
procesos
contables que
demandarían
esfuerzos
significativos a
las empresas”.

Fuente: Elaboración propia

Para efectos de poder identificar si las normas legales que regulan la

preparación y presentación de la información financiera de las empresas
peruanas, contribuyen con la adopción por primera vez de las NIIF, se ha
realizado un análisis de cada una de estas normas, considerando los
siguientes criterios:

a) Seguridad jurídica. La norma se emite y promulga dentro del marco

jurídico establecido por la constitución y otras normas legales.
b) Oportunidad. La norma incluye aspectos actuales.
c) Vigencia. la norma entra en vigencia sin incurrir en prórrogas.

En el Cuadro 29 se presenta la información clasificada de cada norma,

identificando si cumple o no con cada uno de los criterios descritos en el
párrafo anterior.

Cuadro 29. Cumplimiento de criterios de las normas legales que

contribuyen con la “adopción por primera vez de las NIIF”

N° Norma Nombre 1 2 3
Normas generales
Ley N° 00010-
1 “Código de Comercio” SI NO SI
1902
"Libro de Sociedades
2 Ley N° 16123 Mercantiles" del SI SI SI
Código de Comercio
 132

“Ley del Sistema

3 Ley N° 24680 Nacional de SI SI SI
Contabilidad”
“Ley General del
4 Ley N° 28708 Sistema Nacional de SI SI SI
Contabilidad”
“Resolución de
Resolución de Superintendencia que
Superintendencia establece las normas
5 SI SI NO
N° 234- referidas a libros y
2006/SUNAT registros vinculados a
asuntos tributarios”
“Ley que adecua la Ley
N° 28708, Ley General
del Sistema Nacional
6 Ley N° 29357 de Contabilidad, al SI SI SI
artículo 81 de la
Constitución Política
del Perú”
Plan Contable
“Economía establecerá
Decreto Ley Sistema Único de
1 SI SI SI
20172 Contabilidad a las
empresas”
“Plan Contable
Resolución General del Sistema
2 Suprema No. Uniforme de SI SI SI
450-73-EF/11 Contabilidad para
empresas”
“Aprueban Tomo II del
Resolución Plan Contable General
3 Suprema No. del Sistema Uniforme SI SI SI
225-74-EF/73 de Contabilidad para
empresas”
“Se determina la nueva
Decreto estructura orgánica
4 Supremo No. que deberá adoptar el SI SI SI
127-78-EF sector economía y
finanzas”
Resolución “Aprueba Plan
5 Conasev Nº 006- Contable General SI NO SI
84-EFC/94.10 Revisado”
“Empresas
comprendidas en Art.
2o de Resolución
Resolución
Conasev Nº 006-84-
6 Conasev N° 011- SI SI NO
EFC/94.10, podrán
85-EF/94.10
continuar adecuando
su contabilidad a dicho
plan contable durante
 133

ejercicio 1985”
Resolución del
Consejo “Aprueba Plan
7 Normativo de Contable General SI NO NO
Contabilidad N° Empresarial”
041-2008-EF/94
“Difiere el uso
Resolución del
obligatorio del Plan
Consejo
Contable General
8 Normativo de SI NO NO
Empresarial hasta el
Contabilidad N°
01 de enero del año
042-2009-EF/94
2011”
Presentación de estados financieros
“Se aprueba el
Reglamento de
Resolución Auditoría y
1 Conasev No. Certificación de los SI SI SI
132-71-EFC/94 Balances que está
compuesto de tres
títulos y 88 artículos”
“Se modifica el
Resolución Reglamento de
2 Conasev No. Auditoría y SI NO SI
001-73-EFC/94 Certificación de los
Balances”
Resolución “Reglamento para la
Conasev No. Preparación de
3 SI SI SI
236- Información
81/EFC/94.10 Financiera”
Resolución “Reglamento para la
4 Conasev Nº 014- Información Financiera SI SI SI
82-EFC/94.10 Auditada”
“La información
financiera auditada, no
auditada,
correspondiente al
Resolución
ejercicio contable 1984
5 Conasev N° 403- SI SI SI
que deben presentar a
84-EFC/94.10
Conasev las empresas
sujetas a supervisión ,
deberá estar cerrada al
31.12.84”
“Reglamento para la
Resolución
Preparación de la
6 Conasev Nº 182- SI SI SI
Información
92-EF/94.10
Financiera”
Decreto Ley N° “Ley Orgánica de
7 SI SI SI
26126 Conasev”
 134

“Reglamento para la
Resolución preparación y
8 Conasev N° presentación de SI SI SI
00141-1998 memorias anuales y
reportes trimestrales”
“Reglamento de
Información Financiera
Resolución
y Manual para la
9 Conasev N° NO NO SI
preparación de
0103-1999
Información
Financiera”
“Ley que modifica el
Decreto Ley N° 26126
Ley Orgánica de
Conasev, el Decreto
Legislativo N° 604 Ley
de organización y
funciones del Instituto
Nacional de
Estadística e
10 Ley N° 27323 Informática, el Decreto SI SI SI
legislativo N° 681
Normas que regulan el
uso de tecnologías
avanzadas en materia
de archivo y
documentos y el
Decreto Legislativo N°
861 Ley del Mercado
de Valores”
“Deroga normas
Resolución emitidas por Conasev
11 Conasev Nº 092- para personas jurídicas NO NO SI
2005 sujetas a su control y
supervisión”
Resolución de “Modifica el Manual
Gerencia para la preparación de
12 NO NO SI
General 010- información financiera
2008-EF/94.01.2 de Conasev”
“Disponen que las
personas jurídicas bajo
el ámbito de
supervisión de
Resolución
Conasev deberán
Conasev N°
13 preparar sus estados NO SI SI
00102-2010-
financieros con
EF/94.01
observancia plena de
las normas
internacionales de
información financiera”
 135

“Ley que promueve las

emisiones de valores
14 Ley N° 29720 mobiliarios y fortalece NO SI SI
el mercado de
capitales”
“Ley de fortalecimiento
15 Ley N° 29782 de la supervisión del SI SI SI
mercado de valores”
“Se aprueban las
Normas sobre la
Presentación de
Resolución SMV Estados Financieros
16 N° 11-2012- Auditados por parte de NO SI SI
SMV/01 Sociedades o
Entidades a las que se
refiere el Artículo 5° de
la Ley N° 29720”
“Se modifican Normas
sobre la presentación
Resolución de
de estados financieros
Superintendencia
auditados por parte de
17 Adjunta N° NO SI NO
Sociedades o
00159-2013-
Entidades a las que se
SMV/02
refiere el artículo 5º de
la Ley Nº 29720”
“Se modifican las
Normas sobre la
Presentación de
Resolución de
Estados Financieros
Superintendencia
18 Auditados por parte de NO SI NO
N° 00028-2014-
Sociedades o
SMV/01
Entidades a las que se
refiere el artículo 5° de
la Ley N° 29720”
“Se modifican las
Normas Sobre la
Presentación de
Resolución de
Estados Financieros
Superintendencia
19 Auditados por Parte de NO SI NO
N° 002-2016-
las Sociedades o
SMV/01
Entidades a las que se
Refiere el Artículo 5°
de la Ley N° 29720”
“Demanda de
Sentencia del inconstitucionalidad
Tribunal interpuesta contra la
20 Constitucional Ley N.° 29720, que NO SI NO
Exp. 00009- promueve las
2014-PI/TC emisiones de valores
mobiliarios y fortalece
 136

el mercado de
capitales.”
Normas Internacionales de Información Financiera
“Oficializa acuerdos
adoptados para la
aplicación de las
Normas
Resolución CNC Internacionales de
1 Nº 005-94- Contabilidad Nos. 01, NO NO SI
EF/93.01 02, 03, 04, 05, 06, 07,
08, 09, 10, 11, 12, 13,
14, 15, 16, 17,18, 19,
20, 21, 22, 23, 24, 25,
26, 27, 28 y 29”
“Oficializa las Normas
Resolución CNC Internacionales de
2 Nº 007-96- Contabilidad Nos. , 02, NO NO SI
EF/93.01 08, 09, 11, 16, 18, 19,
21, 22 y 23”
“Ley General de
3 Ley N° 26887 NO SI SI
Sociedades”
Resolución CNC “Resolución que
4 N° 013-98- precisa que los PCGA NO SI SI
EF/93.01 comprenden a las NIC”
“Prorroga plazo para la
Resolución CNC aplicación de las
5 Nº 015-98- Normas NO NO NO
EF/93.01 Internacionales de
Contabilidad”
“Oficializan aplicación
de Normas
Internacionales de
Resolución Nº
Contabilidad - NIC y
6 034-2005- NO NO SI
Normas
EF/93.01
Internacionales de
Información Financiera
– NIIF”
“Normas
Resolución de
Internacionales de
7 CNC N°044- NO NO SI
Contabilidad versión
2010-EF/93.01
2009”
Resolución de
8 CNC Nº 045- “NIIF – PYMES” NO NO SI
2010-EF/94
“Normas
Resolución de
Internacionales de
9 CNC N°047- NO NO SI
Contabilidad versión
2010-EF/30
2010”
 137

“Normas
Resolución de
Internacionales de
10 CNC Nº 048- NO SI SI
Contabilidad versión
2011-EF/30
2011”
“Normas
Resolución de
Internacionales de
11 CNC Nº 051- NO SI SI
Contabilidad versión
2012-EF/30
2012”
“Normas
Resolución CNC
Internacionales de
12 Nº 053-2013- NO SI SI
Contabilidad versión
EF/30
2013”
“Normas
Resolución CNC
Internacionales de
13 Nº 055-2014- NO SI SI
Contabilidad versión
EF/30
2014”
“Normas
Resolución CNC
Internacionales de
14 Nº 059-2015- NO SI SI
Contabilidad versión
EF/30
2015”
“Normas
Resolución CNC
Internacionales de
15 Nº 063-2016- NO SI SI
Contabilidad versión
EF/30
2016”
“Normas
Resolución CNC
Internacionales de
16 Nº 003-2017- NO SI SI
Contabilidad versión
EF/30
2017”
“Postergar la
aplicación de la Norma
Internacional de
Información Financiera
Resolución CNC
NIIF 15 Ingresos de
17 Nº 005-2017- NO SI NO
Actividades Ordinarias
EF/30
Procedentes de
Contratos con Clientes
al 01 de enero de
2019”

Fuente. Elaboración propia

1 Seguridad jurídica
2 Oportunidad
3 Vigencia
 138

4.1.4.2 Interpretación de resultados.

Luego de realizar el análisis de las normas legales que regulan la

preparación y presentación de la información financiera de las entidades
peruanas, se puede afirmar que estas, en general, no contribuyen con la
“adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF)”. Esta afirmación se sustenta en los criterios analizados en
el Cuadro 29, los mismos que son resumidos en el Cuadro 30 e
interpretados en los siguientes párrafos.

- La normatividad legal que regula los aspectos contables en el Perú, no

cuenta con un cuerpo propio. En el caso de los parámetros para preparar
y presentar la información financiera, esta se encuentra dispersa en
normas promulgadas por distintas entidades, facultadas para ello.

- Se carece de una seguridad jurídica respecto al valor legal de las NIIF y

la forma en que estas son “oficializadas” para su adopción obligatoria en
nuestro país. Esta situación ha llevado a que, cuando se ha pretendido
obligar a ciertos sectores a presentar información auditada sobre la base
de NIIF, la norma legal se declare inconstitucional.

- Durante varios años, el proceso de emisión y actualización de

determinadas normas contables, como por ejemplo el Plan de Cuentas o
las nuevas versiones de NIIF, no se han dado en forma oportuna,
quedando en muchos casos desfasadas con la vigencia internacional, o
estableciendo diversas prórrogas para su vigencia.

- No se cuenta con un ente supervisor que se encargue de velar por la

correcta aplicación de las normas contables vigentes, por parte del gran
universo de entidades privadas, no supervisadas.
 139

Cuadro 30. Resumen de cumplimiento de criterios de las normas

legales que contribuyen con la “adopción por primera vez de las NIIF”

1 2 3
N° Norma
Si No Si No Si No
6 0 5 1 5 1
1 Normas generales
100.0% 0.0% 83.3% 16.7% 83.3% 16.7%
8 0 5 3 5 3
2 Plan Contable
100.0% 0.0% 62.5% 37.5% 62.5% 37.5%
Presentación de 10 10 16 4 16 4
3
estados financieros 50.0% 50.0% 80.0% 20.0% 80.0% 20.0%
Normas 0 17 10 7 15 2
Internacionales de
4
Información 0.0% 100.0% 58.8% 41.2% 88.2% 11.8%
Financiera

Fuente. Elaboración propia

4.2 Pruebas de hipótesis

Como producto del análisis, interpretación y discusión de los resultados, se

ha podido relevar información que permita contrastar con las hipótesis
presentadas en esta investigación. En tal sentido, a continuación se presenta
la prueba de la hipótesis general y de las hipótesis específicas.

4.2.1. Hipótesis general

La adopción por primera vez de las Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF) genera un incremento del 5% en el
patrimonio de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

Del análisis de las 84 empresas, distribuido en los sectores agrario, diversas,

industriales, mineras y de servicios públicos, se aprecia que la variable
incremento de patrimonio presenta un promedio de incremento de 21.42% y
una desviación estándar de 0.51928, lo cual significa que presenta una baja
 140

variabilidad en los resultados. A continuación, se muestra las estadísticas de

muestra única.

Estadísticas de muestra única

Media de
Desviación error
N Media estándar estándar
Incremento del
patrimonio según
84 ,2142 ,51928 ,05666
PCGA y NIIF (en
decimales)

Se aplica la prueba de hipótesis acerca de un parámetro (el incremento del

patrimonio).

Hipótesis:
H0: La adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) no genera un incremento del 5% en el
patrimonio de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

H1: La adopción por primera vez de las Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF) genera un incremento del 5% en el patrimonio
de las empresas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV), periodo 2011.

El valor significativo es p=0.005, este valor es menor que el nivel de

significancia α=0.05; entonces rechazamos la hipótesis nula (H0). En
conclusión, la “adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF)” genera un incremento del 5% en el patrimonio
de las empresas supervisadas por la “Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV)”, periodo 2011. Podemos sustentarlo también con el intervalo
de confianza del parámetro incremento que es <0.0515, 0.2769>, es decir
entre 5.15% y 27.69%; en este intervalo su límite inferior es 5.15%, el cual
 141

es superior al 5%; por lo tanto, se comprueba que se ha generado un

incremento mayor al 5% del patrimonio de las empresas.

A continuación, se muestra los resultados de los intervalos de confianza para

el incremento del patrimonio.

Prueba de muestra única

Valor de prueba = 0.05

95% de intervalo de
confianza de la
Sig. Diferencia diferencia
T gl (bilateral) de medias Inferior Superior
Incremento del
patrimonio según
2,897 83 ,005 ,16416 ,0515 ,2769
PCGA y NIIF (en
decimales)

Asimismo, considerando las 84 empresas distribuidas en los sectores

agrario, diversas, industriales, mineras y de servicios públicos. Se puede
afirmar que en los sectores diversas e industriales se genera un incremento
del 5% en el patrimonio de las empresas, porque el valor significativo
p=0.0400 en diversas y p=0.0037 en industriales, es menor que el nivel de
significancia 0.05, por lo que rechazamos la Ho. En los otros sectores
estadísticamente no se ha generado un incremento del 5% en el patrimonio
de las empresas.

Prueba de muestra única

Valor de prueba = 0
95% de intervalo
Diferencia de confianza de la
Sig. de diferencia
Sectores t Gl (bilateral) medias Inferior Superior
 142

Agrario Incremento del

patrimonio según
2,198 8 ,059191 ,17440 -,0086 ,3574
PCGA y NIIF (en
decimales)
Diversas Incremento del
patrimonio según
2,161 26 ,040078 ,32703 ,0160 ,6381
PCGA y NIIF (en
decimales)
Industriales Incremento del
patrimonio según
3,238 22 ,003776 ,29601 ,1064 ,4856
PCGA y NIIF (en
decimales)
Mineras Incremento del
patrimonio según
1,050 11 ,316251 ,04298 -,0471 ,1331
PCGA y NIIF (en
decimales)
Servicios Incremento del
Públicos patrimonio según
1,132 12 ,279561 ,02047 -,0189 ,0599
PCGA y NIIF (en
decimales)

4.2.2. Hipótesis específica 1

El reconocimiento y medición de los elementos de los estados

financieros, producto de la adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), afecta la situación
financiera de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

Para efectos de proceder a la prueba de hipótesis se ha aplicado la prueba

de hipótesis para dos muestras relacionadas de resultados de la liquidez
general según PCGA y resultados de la liquidez general según NIIF.

Hipótesis:

H0: El reconocimiento y medición de los elementos de los estados

financieros, producto de la adopción por primera vez de las Normas
 143

Internacionales de Información Financiera (NIIF), no afecta la situación

financiera de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

H1: El reconocimiento y medición de los elementos de los estados

financieros, producto de la adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), afecta la situación
financiera de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), periodo 2011.

En el análisis efectuado a las 84 empresas, distribuido en los sectores

agrario, diversas, industriales, mineras y de servicios públicos, se ha
efectuado la comparación entre los dos indicadores de liquidez general,
presentando una liquidez general media según NIIF de 2.8975 la cual es
menor que la liquidez general media según PCGA que fue de 3.0130. A
continuación, se muestra las estadísticas de muestras emparejadas.

Estadísticas de muestras emparejadas

Media de
Desviación error
Media N estándar estándar
Par 1 Liquidez general al
31.12.2010 según 2.8975 84 5.37243 .58618
NIIF
Liquidez general al
31.12.2010 según 3.0130 84 4.80799 .52459
PCGA

Para efectos estadísticos se procede a comparar los resultados de liquidez

general bajo NIIF y la liquidez general bajo PCGA, para conocer si existen
diferencias significativas entre ambos indicadores financieros.

En la prueba de muestras emparejadas a la liquidez general se observa que

el valor significativo es p=0.667, este valor es mayor que el nivel de
significancia α=0.05; entonces no rechazamos la hipótesis nula (H0), en
 144

conclusión, el reconocimiento y medición de los elementos de los estados

financieros, producto de la “adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF)”, en términos de liquidez
general no afecta la situación financiera de las empresas supervisadas por la
“Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)”, periodo 2011.

Prueba de muestras emparejadas

Diferencias emparejadas
95% de intervalo
Media de confianza de la
Desviación de error diferencia Sig.
Media estándar estándar Inferior Superior t gl (bilateral)
Liquidez general
al 31.12.2010
según NIIF - - - -
2.45010 .26733 .41623 83 ,667
Liquidez general .11548 .64718 ,432
al 31.12.2010
según PCGA

En las 84 empresas analizadas, distribuido en los sectores agrario, diversas,

industriales, mineras y de servicios públicos, se observa que la adopción de
las “Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)” no afecta la
situación financiera de las empresas en términos de liquidez general; todos
los valores significativos p, son superiores al nivel de significancia α =0.05 lo
que significa que no rechazamos la H0. En conclusión, el reconocimiento y
medición de los elementos de los estados financieros, producto de la
adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF), en términos de liquidez general no afecta la situación
financiera de las empresas supervisadas por la “Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV)”, periodo 2011.

En los siguientes párrafos se muestra los resultados obtenidos para los

sectores analizados.
 145

Prueba de muestras emparejadas

Diferencias emparejadas

95% de intervalo de

Media de confianza de la

Desviación error diferencia Sig.

Sectores Media estándar estándar Inferior Superior t gl (bilateral)

Agrario Liquidez general al

31.12.2010 según NIIF -
.07444 .17198 .05733 -.05775 .20664 1,299 8 ,230
Liquidez general al

31.12.2010 según PCGA

Diversas Liquidez general al

31.12.2010 según NIIF - -
-.38222 4.36289 .83964 1.34368 -,455 26 ,653
Liquidez general al 2.10812
31.12.2010 según PCGA

Industriales Liquidez general al

31.12.2010 según NIIF -
-.00043 .02804 .00585 -.01256 .01169 -,074 22 ,941
Liquidez general al
31.12.2010 según PCGA

Mineras Liquidez general al

31.12.2010 según NIIF -
.03833 .07445 .02149 -.00897 .08563 1,784 11 ,102
Liquidez general al

31.12.2010 según PCGA

Servicios Liquidez general al

Públicos 31.12.2010 según NIIF -

-.03846 .09907 .02748 -.09833 .02140 -1,400 12 ,187
Liquidez general al
31.12.2010 según PCGA

Además, se aplica la prueba de hipótesis para dos muestras relacionadas de

liquidez total según PCGA y liquidez total según NIIF:

En el análisis de las 84 empresas distribuido en los sectores agrario,

diversas, industriales, mineras y de servicios públicos, se ha efectuado la
comparación entre los dos indicadores de liquidez total, presentando una
razón de liquidez total media según NIIF de 11.86 la cual es menor a la
razón de liquidez total media según PCGA que fue de 14.47. A continuación,
se muestra las estadísticas de muestras emparejadas.
 146

Estadísticas de muestras emparejadas

Desviación Media de error

Media N estándar estándar

Par 1 Liquidez total al 31.12.2010

11.8642 84 58.72501 6.40742
según NIIF

Liquidez total al 31.12.2010

14.4664 84 68.50323 7.47431
según PCGA

Para efectos estadísticos se procede a comparar los resultados de liquidez

total bajo NIIF y la liquidez total bajo PCGA, para conocer si existen
diferencias significativas entre ambos indicadores financieros.

En la prueba de muestras emparejadas a la liquidez total se observa que el

valor significativo es p=0.072, este valor es mayor que el nivel de
significancia α=0.05; entonces no rechazamos la hipótesis nula (H0), en
conclusión, el reconocimiento y medición de los elementos de los estados
financieros, producto de la “adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF)”, en términos de liquidez
total no afecta la situación financiera de las empresas supervisadas por la
“Superintendencia del Mercado de Valores (SMV)”, periodo 2011.

Prueba de muestras emparejadas

Diferencias emparejadas

95% de intervalo de

Media confianza de la

Desviación de error diferencia Sig.

Media estándar estándar Inferior Superior t gl (bilateral)

Liquidez total al 31.12.2010

según NIIF - Liquidez total al -2.60226 13.09569 1.42886 -5.44420 .23968 -1,821 83 ,072
31.12.2010 según PCGA

En las 84 empresas analizadas, distribuidos en los sectores agrario,

diversas, industriales, mineras y de servicios públicos, se presenta que la
“adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)”
 147

no afecta la situación financiera de las empresas en términos de liquidez

total, todos los valores significativos p, son superiores al nivel de
significancia α =0.05, lo que significa que no rechazamos H0, en conclusión,
el reconocimiento y medición de los elementos de los estados financieros,
producto de la “adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF)”, en términos de liquidez total no afecta la
situación financiera de las empresas supervisadas por la “Superintendencia
del Mercado de Valores (SMV)”, periodo 2011.

En los siguientes párrafos se muestra los resultados obtenidos para los

sectores analizados.

Prueba de muestras emparejadas

Diferencias emparejadas

95% de intervalo de

Media confianza de la

Desviació de error diferencia Sig.

Sectores Media n estándar estándar Inferior Superior t gl (bilateral)

Agrario Liquidez total al 31.12.2010

según NIIF - Liquidez total .13222 .34007 .11336 -.12918 .39362 1,166 8 ,277
al 31.12.2010 según PCGA
Diversas Liquidez total al 31.12.2010
según NIIF - Liquidez total -8.05481 22.39494 4.30991 -16.91396 .80433 -1,869 26 ,073
al 31.12.2010 según PCGA
Industriales Liquidez total al 31.12.2010
según NIIF - Liquidez total .11348 .38564 .08041 -.05328 .28024 1,411 22 ,172
al 31.12.2010 según PCGA
Mineras Liquidez total al 31.12.2010
según NIIF - Liquidez total -.25917 .58644 .16929 -.63178 .11344 -1,531 11 ,154
al 31.12.2010 según PCGA
Servicios Liquidez total al 31.12.2010
Públicos según NIIF - Liquidez total -.13846 .40429 .11213 -.38277 .10585 -1,235 12 ,241
al 31.12.2010 según PCGA

Se aplica la prueba de hipótesis para dos muestras relacionadas de razón de

deuda según PCGA y razón de deuda según NIIF.
 148

En el análisis de las 84 empresas, distribuido en los sectores agrario,

diversas, industriales, mineras y de servicios públicos, se ha efectuado la
comparación entre los dos indicadores de deuda, presentando una razón de
deuda media según NIIF de 35.60% la cual es similar a la razón de deuda
media según PCGA que fue de 36.18%. A continuación, se muestra las
estadísticas de muestras emparejadas.

Estadísticas de muestras emparejadas

Desviación Media de error

Media N estándar estándar

Par 1 Razón de deuda al

35.6033 84 18.98832 2.07180
31.12.2010 según NIIF

Razón de deuda al
36.1845 84 20.15820 2.19944
31.12.2010 según PCGA

Para efectos estadísticos se procede a comparar los resultados de la razón

de deuda bajo NIIF y la razón de deuda bajo PCGA, para conocer si existen
diferencias significativas entre ambos indicadores financieros.

En la prueba de muestras emparejadas se observa que el valor significativo

es p=0.297, este valor es mayor que el nivel de significancia α=0.05;
entonces no rechazamos la hipótesis nula (H0), en conclusión, el
reconocimiento y medición de los elementos de los estados financieros,
producto de la “adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF)”, en términos de deuda no afecta la situación
financiera de las empresas supervisadas por la “Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV)”, periodo 2011.

Prueba de muestras emparejadas

Diferencias emparejadas

95% de intervalo

Media de confianza de la

Desviación de error diferencia Sig.

Media estándar estándar Inferior Superior t gl (bilateral)
 149

Razón de deuda al 31.12.2010

según NIIF - Razón de deuda al -.58119 5.07739 .55399 -1.68305 .52067 -1,049 83 ,297
31.12.2010 según PCGA

En las 84 empresas analizadas, distribuidos en los sectores agrario,

diversas, industriales, mineras y de servicios públicos. Se observa que la
“adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)”
no afecta la situación financiera de las empresas en términos de deuda;
todos los valores significativos p, son superiores al nivel de significancia α
=0.05 lo que significa que no rechazamos la H0. En conclusión, el
reconocimiento y medición de los elementos de los estados financieros,
producto de la “adopción por primera vez de las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF)”, en términos de deuda no afecta la situación
financiera de las empresas supervisadas por la “Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV)”, periodo 2011.

En los siguientes párrafos se muestra los resultados obtenidos para los

sectores analizados.

Prueba de muestras emparejadas

Diferencias emparejadas

95% de intervalo de

Desviaci Media confianza de la

ón de error diferencia Sig.

Sectores Media estándar estándar Inferior Superior t gl (bilateral)

Agrario Razón de deuda al

31.12.2010 según NIIF -
-.70222 2.00308 .66769 -2.24192 .83748 -1,052 8 ,324
Razón de deuda al
31.12.2010 según PCGA
Diversas Razón de deuda al
31.12.2010 según NIIF -
.42593 5.68899 1.09485 -1.82456 2.67642 ,389 26 ,700
Razón de deuda al
31.12.2010 según PCGA
 150

Industriales Razón de deuda al

31.12.2010 según NIIF -
-2.61696 6.85796 1.42998 -5.58256 .34865 -1,830 22 ,081
Razón de deuda al
31.12.2010 según PCGA
Mineras Razón de deuda al
31.12.2010 según NIIF -
.28500 2.40171 .69331 -1.24097 1.81097 ,411 11 ,689
Razón de deuda al
31.12.2010 según PCGA
Servicios Razón de deuda al
Públicos 31.12.2010 según NIIF -
.21308 1.52652 .42338 -.70939 1.13555 ,503 12 ,624
Razón de deuda al
31.12.2010 según PCGA

4.2.3 Hipótesis específica 2

La información financiera emitida bajo Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF) presenta una tendencia al cumplimiento
mayor a 70% con los parámetros exigidos por la NIIF 1 Adopción por
primera vez de las NIIF de las empresas supervisadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) período 2011.

Se aplica la prueba de hipótesis Chi cuadrado para validar el cumplimiento

normativo de las NIIF por la Adopción por primera vez.

Hipótesis:
H0: La información financiera emitida bajo Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) no presenta una tendencia al cumplimiento
mayor a 70% con los parámetros exigidos por la NIIF 1 Adopción por primera
vez de las NIIF de las empresas supervisadas por la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV) período 2011.

H1: La información financiera emitida bajo Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF) presenta una tendencia al cumplimiento mayor
a 70% con los parámetros exigidos por la NIIF 1 Adopción por primera vez
 151

de las NIIF de las empresas supervisadas por la Superintendencia del

Mercado de Valores (SMV) período 2011.

Sobre la base de los resultados obtenidos respecto a los requerimientos

exigidos por la “NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF” para las 84
empresas analizadas, en el siguiente cuadro se aprecia las frecuencias
observadas sobre cumplimiento normativo respecto a los requerimientos
analizados.

Revelaciones*Cumplimiento Normativo tabulación cruzada

Recuento

Cumplimiento Normativo

Si No Total

Revelaciones Incluye en las notas una

declaración explicita y sin
84 0 84
reservas de que aplica las
NIIF

Incluye una reconciliación

del estado de situación 70 14 84
financiera

Incluye una reconciliación

74 10 84
del estado de resultados

Incluye una reconciliación

del estado de flujos de 4 80 84
efectivo

Incluye notas aclaratorias de

la reconciliación por
59 25 84
adopción de las NIIF por
primera vez

Incluye revelaciones sobre

reconocimiento o reversión
6 78 84
de pérdidas de deterioro de
activos por primera vez

Incluye revelaciones en caso

de haber optado por el valor 67 17 84
razonable
Total 364 224 588
 152

Asimismo, en el siguiente cuadro se aprecian las frecuencias esperadas

sobre cumplimiento normativo de la NIIF 1 Adopción por primera vez de las
NIIF para las 84 empresas analizadas respecto a los requerimientos
analizados.

Revelaciones*Cumplimiento Normativo tabulación cruzada

Recuento esperado

Cumplimiento Normativo

Si No Total

Revelaciones Incluye en las notas una

declaración explicita y sin
52,0 32,0 84,0
reservas de que aplica las
NIIF

Incluye una reconciliación

del estado de situación 52,0 32,0 84,0
financiera

Incluye una reconciliación

52,0 32,0 84,0
del estado de resultados

Incluye una reconciliación

del estado de flujos de 52,0 32,0 84,0
efectivo

Incluye notas aclaratorias de

la reconciliación por
52,0 32,0 84,0
adopción de las NIIF por
primera vez

Incluye revelaciones sobre

reconocimiento o reversión
52,0 32,0 84,0
de pérdidas de deterioro de
activos por primera vez

Incluye revelaciones en caso

de haber optado por el valor 52,0 32,0 84,0
razonable
Total 364,0 224,0 588,0

Con el fin de identificar si las diferencias que muestran los resultados

respecto a las frecuencias observadas y frecuencias esperadas tienen
significación estadística, se determinó la prueba Chi cuadrado X² mediante la
siguiente fórmula:
 153

X2

En dónde:
∑ = Sumatoria
Fo = Frecuencia observada
Fe = Frecuencia esperada

En el siguiente cuadro se presentan los resultados de determinación del

valor de Chi cuadrado obtenido a partir de las frecuencias.

Pruebas de chi-cuadrado

Significación
asintótica
Valor gl (bilateral)

Chi-cuadrado de Pearson 329,438a 6 ,000

Razón de verosimilitud 382,172 6 ,000
Asociación lineal por lineal 67,738 1 ,000
N de casos válidos 588

a. 0 casillas (0,0%) han esperado un recuento menor que 5. El recuento

mínimo esperado es 32,00.

Considerando que el valor de sig.=0.000 es menor que el nivel de

significancia de α = 0.05, entonces se rechaza la Ho, y se concluye que la
información financiera emitida bajo “Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF)” presenta una tendencia al cumplimiento mayor a 70% con
los parámetros exigidos por la “NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF”
de las empresas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de
Valores (SMV) período 2011.

4.2.4 Hipótesis específica 3

Las normas legales que regulan la preparación y presentación de la

información financiera de las empresas peruanas, no contribuyen con
 154

la adopción por primera vez de las Normas Internacionales de

Información Financiera (NIIF).

Se aplica prueba de frecuencias para validar si las normas legales emitidas

contribuyen a efectuar un adecuado proceso de “adopción de las Normas
Internacionales de Información Financiera”.

Hipótesis:
H0: Las normas legales que regulan la preparación y presentación de la
información financiera de las empresas peruanas, contribuyen con la
adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF).
H1: Las normas legales que regulan la preparación y presentación de la
información financiera de las empresas peruanas, no contribuyen con la
adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF).

Sobre la base de los resultados obtenidos del análisis de 51 normas legales

vinculadas a normas legales en general, plan contable, presentación de
estados financieros y Normas Internacionales de Información Financiera, a
continuación, se muestran las estadísticas de frecuencia.

Para probar estadísticamente la hipótesis se aplicó la prueba Chi-Cuadrado

de homogeneidad, primeramente se consideró dos variables: Normas
Legales y Seguridad Jurídica

Norma Legales*Seguridad Jurídica tabulación cruzada

Recuento

Seguridad Jurídica

Si No Total

Norma Legales Normas Generales 6 0 6

Plan Contable 8 0 8

Presentación de Estados
10 10 20
Financieros
 155

Normas Internacionales de
0 17 17
Información Financiera
Total 24 27 51

Norma Legales*Seguridad Jurídica

Pruebas de chi-cuadrado

Sig. asintótica
Valor Gl (2 caras)

Chi-cuadrado de Pearson 30,931a 3 ,000

Razón de verosimilitud 42,799 3 ,000
Asociación lineal por lineal 27,849 1 ,000
N de casos válidos 51

En la tabla observamos que el valor significativo p=0.000 es menor que el

nivel de significancia α=0.05, rechazamos Ho, se concluye que las normas
legales no contribuyen en la seguridad jurídica. Según los resultados
deducimos que aproximadamente la mitad de las empresas cumple con el
marco de seguridad jurídica.

También se consideró dos variables: Normas Legales y Oportunidad de la

Norma

Norma Legales*Oportunidad de la Norma tabulación cruzada

Recuento

Oportunidad de la Norma

Si No Total

Norma Legales Normas Generales 5 1 6

Plan Contable 5 3 8

Presentación de Estados
16 4 20
Financieros

Normas Internacionales de
10 7 17
Información Financiera
Total 36 15 51
 156

Norma Legales*Oportunidad de la Norma

Pruebas de chi-cuadrado

Sig. asintótica
Valor gl (2 caras)

Chi-cuadrado de Pearson 2,708a 3 ,439

Razón de verosimilitud 2,749 3 ,432
Asociación lineal por lineal ,804 1 ,370
N de casos válidos 51

En la tabla observamos que el valor significativo p=0.439 es mayor que el

nivel de significancia α=0.05, no rechazamos Ho, se concluye que las
normas legales si contribuyen en la oportunidad de la norma. Según los
resultados deducimos que las normas legales mayormente se emiten
oportunamente por los reguladores.

También se consideró dos variables: Normas Legales y Vigencia de la

Norma

Norma Legales*Vigencia de la Norma tabulación cruzada

Recuento

Vigencia de la Norma

Si No Total

Norma Legales Normas Generales 5 1 6

Plan Contable 5 3 8

Presentación de Estados
16 4 20
Financieros

Normas Internacionales de
15 2 17
Información Financiera
 157

Norma Legales*Vigencia de la Norma

Pruebas de chi-cuadrado

Sig. asintótica
Valor gl (2 caras)

Chi-cuadrado de Pearson 2,323a 3 ,508

Razón de verosimilitud 2,159 3 ,540
Asociación lineal por lineal ,741 1 ,389
N de casos válidos 51

En la tabla observamos que el valor significativo p=0.508 es mayor que el

nivel de significancia α=0.05, no rechazamos Ho, se concluye que las
normas legales si contribuyen con establecer la vigencia internacional de la
norma. Según los resultados deducimos que en las empresas nacionales
mayormente utilizan las normas en el estado de vigencia internacional.
 158

Conclusiones

Luego de realizar el análisis, interpretación y discusión de los resultados, así

como las pruebas de hipótesis planteadas, a continuación se presenta las
conclusiones de la investigación:

a) El proceso de adopción por primera vez de las Normas Internacionales

de Información Financiera (NIIF) efectuado por las empresas
supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV),
correspondiente a los sectores económicos agrario, diversas,
industriales, mineras y servicios públicos, en el periodo 2011, ha
generado un incremento promedio del 5% en el patrimonio de dichas
empresas. Este incremento es producto, principalmente, del mayor valor
al que se reconocen los rubros de Propiedades, Planta y Equipo, así
como las Inversiones Inmobiliarias. Estos resultados evidencian que la
adopción por primera vez de las NIIF fue positivo para las empresas
analizadas, mejorando su estructura financiera y económica.

b) El reconocimiento y medición de los elementos de los estados

financieros, producto de la adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), en términos de los
indicadores de liquidez general y liquidez total, no ha afectado la
situación financiera de las empresas supervisadas por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en el periodo 2011.
Asimismo, en términos del indicador de razón de deuda, no ha afectado
la situación financiera de las mismas empresas supervisadas.

c) La información financiera de las empresas supervisadas por la

Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) en el periodo 2011, ha
presentado una tendencia al cumplimiento mayor al 70% con los
 159

parámetros exigidos por la NIIF 1 Adopción por primera vez de las

Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), respecto a las
revelaciones contables.

d) Luego del análisis de algunas normas legales emitidas en los periodos

1966 al 2018, vinculadas a normas de carácter general, plan contable,
presentación de estados financieros y NIIF, se concluye que estas no
contribuyen con la seguridad jurídica, mientras que si contribuyen con el
principio de oportunidad de las mismas, ya que estas son mayormente
emitidas en forma oportuna por los reguladores. Asimismo, en relación a
las normas legales, estas si contribuyen con establecer la vigencia de las
mismas, por lo que las empresas nacionales utilizan las NIIF en el estado
de vigencia internacional.
 160

Recomendaciones

a) Los procesos de adopción de nuevos modelos contables, la fecha de la

adopción o vigencia, la evaluación de impactos, así como su viabilidad,
deben efectuarse con la participación de todos los actores involucrados,
como son las entidades del estado, universidades, gremios
empresariales y profesionales, sociedades de auditoría, entre otros.
Algunos de estos actores están representados en el CNC, pero no en la
SMV, además que no se realizó un debate público para analizar y decidir
sobre el proceso de adopción, tal como se realizó en otros países, como
el caso de Colombia, donde se llevó a cabo un mejor proceso, el cual
incluyó la capacitación por parte del estado, contribuyendo con un
proceso más transparente y efectivo.

b) El proceso de adopción de las NIIF originó un aumento en el patrimonio

de algunas empresas en Perú, las cuales, en algunos casos, al no estar
contemplado en su proceso de planificación financiera, decidieron repartir
dividendos sobre el mayor valor generado. La LGS vigente en nuestro
país no contempla una prohibición al respecto, por lo que se requiere
contar con una regulación que, al realizar el pago de dividendos y al no
contar con los recursos necesarios, no se vea afectada la liquidez de las
empresas, al tener que recurrir a un incremento del nivel de deuda para
su cumplimiento. Considerando la complejidad de este proceso, es
recomendable contar con un organismo supervisor que se encargue de
recepcionar la información financiera de todas las empresas, de tal forma
que se pueda asegurar su preparación y presentación oportuna, así
como verificar que está ha sido preparada tomando en cuenta las normas
legales y contables vigentes.
 161

c) El Consejo Normativo de Contabilidad, en coordinación con la Junta de

Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú, con los Colegios
de Contadores Públicos departamentales y con las facultades de
Ciencias Contables y Financieras del país, deben llevar a cabo
actividades permanentes de capacitación y actualización profesional a
nivel nacional. Estás acciones permitirían lograr un mayor impacto y
difusión de las normas contables vigentes para la preparación de la
información financiera, mejorando la calidad y cumplimiento de los
parámetros exigidos en este modelo contable.

d) Sobre la base del análisis de algunas normas legales vinculadas a

normas de carácter general, plan contable, y sobre todo, presentación de
estados financieros y NIIF, principalmente las emitidas en las últimas
décadas, se recomienda reforzar el esquema normativo legal para que
otorgue mayor seguridad jurídica a los responsables de preparar y
presentar la información financiera. Se debe presentar un proyecto de
Ley que disponga que todas las empresas peruanas, incluidas las
Pymes, presenten información financiera auditada o sin auditar, según
los parámetros que se incluyan en el mismo proyecto. La información
sería presentada a la misma institución a que se hace referencia en la
segunda recomendación de esta investigación, lo cual contribuiría con la
transparencia y calidad de la información financiera, preparada sobre la
base de estándares con vigencia internacional.
 162

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