TAREA 5

DATOS GENERALES DEL PROBLEMA:

Emisor: Wong & Metro Cronograma de Pago:
Fecha de emisión: 15-Apr-12
Tasa de Cupón: 7.5% anual pagadero en semestres vencidos
Tasa Semestral: 3.75% semestral

𝑷=𝟑𝟕,𝟓(𝑷/𝑨;𝒓%,𝟔)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒓%;𝟔)
De manera general:

CALCULAR PRECIO DEL BONO

a) El precio del bono en fecha de cupón: Abril del 2013

Cronograma: Semestre Fecha Interés ($) Valor Nominal

0 15-Apr-12 - $1,000.00
1 15-Oct-12 $37.50 0
2 15-Apr-13 $37.50
3 15-Oct-13 $37.50
4 15-Apr-14 $37.50 $1000
5 15-Oct-14 $37.50
6 15-Apr-15 $37.50 $1,000.00

𝑷=𝟑𝟕,𝟓(𝑷/𝑨;𝟒%,𝟒)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝟒%;𝟒)
Ec. Financiera:

Datos: VN= 1000 Calculamos: Intereses=

TC= 7.50% anual
TC'= 3.75% semestral P=
r%= 4% semestral
n= 4 semestres

b) El precio del bono entre fechas de cupón: 20 de Agosto 2013

Datos: VN= 1000

TC= 7.50% anual
TC'= 0.02083% diario
r%= 4% semestral
r%= 0.02179% diario 0
Días= 125 días
n= 125 días
$1000
𝑷=𝟗𝟗𝟎,𝟗𝟑∗(𝑭/𝑷;𝒓%,𝒏)
Ec. Financiera:

Calculamos: P= 1,018.29 €

CALCULAR EL RENDIMIENTO DEL BONO

 c) El rendimiento del bono en fecha de cupón:15 de octubre del 2013

Datos: VN= 1000

TC= 7.50% anual
TC'= 3.75% semestral
r%= ??? semestral
n= 3 semestres 0
P= 950
Intereses= 37.5
Ec. Financiera: 𝑷=𝑰(𝑷/𝑨;𝒓%,𝒏)+𝑽𝑵(𝑷/𝑭;𝒓%;𝒏)
$1000
𝟗𝟓𝟎=𝟑𝟕,𝟓(𝑷/𝑨;𝒓%,𝟑)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒓%;𝟑)

Calculamos:
Periodo Flujo de Caja TIR= 5.607% semestral
3 -950
4 37.5
5 37.5
6 1037.5

d) El rendimiento del bono entre fechas de cupón:15 de noviembre del 2013

Datos: VN= 1000

TC= 7.50% anual
TC'= 3.75% semestral
r%= ??? semestral
n= 3 semestres 0
n'= 0.01666666666667 diario
P= 1048.1
Intereses= 37.5
Ec. Financiera: 𝑷=𝑰(𝑷/𝑨;𝒓%,𝒏)+𝑽𝑵(𝑷/𝑭;𝒓%;𝒏) $1000

𝟏𝟎𝟒𝟖,𝟏=(𝟑𝟕,𝟓(𝑷/𝑨;𝒓%,𝟑)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒓%;𝟑))∗(𝑭/𝑷;𝒓%;𝒏′)

Procedemos a la interpolación:

r1 (semestre) 2.10% 2.06%

r1 (días) 0.01155% 0.01133%

VP 1,047.49 € 1048.681
VF 1,047.49 € 1,048.68 €

VF r%
1 1,047.49 € 2.100%
2 1048.1 rx
3 1,048.68 € 2.060%
TIR (rx) = 2.080% semestral
 TAREA 5

ronograma de Pago: Semestre Fecha Interés ($) Valor Nominal

0 15-Apr-12 - $1,000.00
1 15-Oct-12 $37.50
2 15-Apr-13 $37.50
3 15-Oct-13 $37.50
4 15-Apr-14 $37.50
5 15-Oct-14 $37.50
6 15-Apr-15 $37.50 $1,000.00

$1000
Intereses

1 2 3 4 5 6

P= ??

37.5

990.93

$1000
Intereses

1 2 3 4 5 6

P=??
20 de Agosto 2013
P= 990.93
 $1000
Intereses

1 2 3 4 5 6

P= 950
r%???
15 de octubre 2013

$1000
Intereses

1 2 3 4 5 6

P= 1048.1
P r%?
r% 15 de noviembre 2013
 TAREA 6
DATOS GENERALES DEL PROBLEMA:
Emisor: Wong & Metro Cronograma de Pago:
Fecha de emisión: 15-Apr-12
Tasa de Cupón: 10.0% anual pagadero en semestres vencidos
Tasa Semestral: 5.00% semestral

𝑷=𝟓𝟎(𝑷/𝑨;𝒓%,𝟔)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒓%;𝟔)
De manera general:

a) Calcular el rendimiento al vencimiento, si el bono se cotiza al 95%.

Datos: VN= 1000

TC= 10.00% anual
TC'= 5.00% semestral
r%= ??? semestral
n= 6 semestres 0
P= 950
Intereses= 50
Ec. Financiera: 𝑷=𝑰(𝑷/𝑨;𝒓%,𝒏)+𝑽𝑵(𝑷/𝑭;𝒓%;𝒏)
$1000
𝟗𝟓𝟎=𝟓𝟎(𝑷/𝑨;𝒓%,𝟔)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒓%;𝟔)

Calculamos:
Periodo Flujo de Caja TIR= 6.017% semestral
0 -950
1 50
2 50
3 50
4 50
5 50
6 1050

b) Calcular el precio del bono al vencimiento si el bono se cotiza al 105%.

Datos: VN= 1000

TC= 10.00% anual
TC'= 5.00% semestral
r%= semestral
n= semestres
0 1
Ec. Financiera:
𝑷=𝟓𝟎(𝑷/𝑨;𝒓%,𝒏)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒓%;𝒏)

$1000
Calculamos: Intereses= 50

P= 1000.00

c) El precio del bono en fecha de cupón: 15 Abril del 2013

Cronograma: Semestre Fecha Interés ($) Valor Nominal

0 15-Apr-12 - $1,000.00
1 15-Oct-12 $50.00 0
2 15-Apr-13 $50.00
3 15-Oct-13 $50.00
4 15-Apr-14 $50.00 $1000
5 15-Oct-14 $50.00
6 15-Apr-15 $50.00 $1,000.00

𝑷=𝟓𝟎(𝑷/𝑨;𝟔%,𝟒)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝟔%;𝟒)
Ec. Financiera:

Datos: VN= 1000 Calculamos: Intereses=

TC= 10.00% anual
TC'= 5.00% semestral P=
r%= 6% semestral
n= 4 semestres

d) El precio del bono entre fechas de cupón: 20 de Agosto 2013

Datos: VN= 1000

TC= 10.00% anual
TC'= 0.02778% diario
r%= 6% semestral
r%= 0.03238% diario 0
Días= 125 días
n= 125 días
$1000
𝑷=𝟗𝟔𝟓,𝟑𝟓∗(𝑭/𝑷;𝒓%,𝒏)
Ec. Financiera:

Calculamos: P= 1,005.21 €

e) El rendimiento del bono en fecha de cupón:15 de abril del 2014

Datos: VN= 1000

TC= 10.00% anual
TC'= 5.00% semestral
r%= ??? semestral
n= 3 semestres 0
P= 900
Intereses= 50
Ec. Financiera: 𝑷=𝑰(𝑷/𝑨;𝒓%,𝒏)+𝑽𝑵(𝑷/𝑭;𝒓%;𝒏)
$1000
 𝟗𝟎𝟎=𝟓𝟎(𝑷/𝑨;𝒓%,𝟐)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒓%;𝟐)

Calculamos:
Periodo Flujo de Caja TIR= 10.826% semestral
4 -900
5 50
6 1050

f) El rendimiento del bono entre fechas de cupón:15 de noviembre del 2014

Datos: VN= 1000

TC= 10.00% anual
TC'= 5.00% semestral
r%= ??? semestral
n= 1 semestres 0
n'= 0.1667 diario
P= 1050
Intereses= 50
Ec. Financiera: 𝑷=𝑰(𝑷/𝑨;𝒓%,𝒏)+𝑽𝑵(𝑷/𝑭;𝒓%;𝒏) $1000

𝟏𝟎𝟓𝟎=(𝟓𝟎(𝑷/𝑨;𝒓%,𝟏)+𝟏𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒓%;𝟏))∗(𝑭/𝑷;𝒓%;𝟎,𝟏𝟔𝟔𝟔𝟕)

Procedemos a la interpolación:

r1 (semestre) 3.25% 3.20%

r1 (días) 0.01777% 0.01750%

VP 1,049.26 € 1050.720
VF 1,049.29 € 1,050.75 €

VF r%
1 1,049.29 € 3.250%
2 1050 rx
3 1,050.75 € 3.200%

TIR (rx) = 3.226% semestral

 TAREA 6

ronograma de Pago: Semestre Fecha Interés ($) Valor Nominal

0 15-Apr-12 - $1,000.00
1 15-Oct-12 $50.00
2 15-Apr-13 $50.00
3 15-Oct-13 $50.00
4 15-Apr-14 $50.00
5 15-Oct-14 $50.00
6 15-Apr-15 $50.00 $1,000.00

$1000

1 2 3 4 5 6

P= 950
r%???

$1000

2 3 4 5 6
 $1000
Intereses

1 2 3 4 5 6

P= ??

50

965.35

$1000
Intereses

1 2 3 4 5 6

P=??
20 de Agosto 2013
P= 965.35

$1000
Intereses

1 2 3 4 5 6

P= 900
r%???
 15 de abril 2014

$1000
Intereses

1 2 3 4 5 6

P= 1050
P r%?
r% 15 de noviembre 2014
 TAREA 7

b) Elección de la opción más rentable: I-C=

Para la OPCIÓN 1: i) Diagrama de flujo:

0 1

Inversión= $9,000,000.00

ii) Ecuación financiera para el VAN:

𝑽𝑨𝑵𝟏=−9,000,000+10,000,000(𝑃/𝐴;12%;8)+1,500,000(𝑃/𝐹;12%,8)+((−

VAN1= -$9,000,000 + $50,282,222.51

VAN1= $41,282,222.51 +

VAN1= $41,282,222.51 +

VAN1= $41,282,222.51 +

VAN1= $41,282,222.51 +

VAN1= $54,052,125.72
 Para la OPCIÓN 2:
x

i) Diagrama de flujo:
0 1

Inversión= $9,000,000.00

ii) Ecuación financiera para el VAN:

𝑽𝑨𝑵𝟐=𝑋∗(𝑃/𝐴;12%,3)+((−7,000,000+5,000,000(𝑃/𝐴;12%;8)+2,500,000

i= 12%
n= 8 VAN2= X*(P/A;12%,3) +

VAN2= X*(P/A;12%,3) +

VAN2= X*(P/A;12%,3) +

VAN2= X*(P/A;12%,3) +

VAN2= X*(P/A;12%,3) +

𝑋∗[((1+𝑖)^𝑛−1)/(𝑖∗(1+𝑖)^𝑛 )]
VAN2= +

VAN2= X * 2.4018 +

Entonces: Igualamos VAN1 y VAN 2 para hallar un valor para X.

VAN1 = VAN2
$54,052,125.72 = X *
$31,547,193.00 = X *
$13,134,641.65 = X

Decisión:

Podemos concluir que para la elección de la mejor opción se debe saber cuánto es el flujo de c
641,65 --> opción 2; pero si X < $ 13 134 641,65 --> opción 1.
 TAREA 7 - CASO 34
RUBRO OPCIÓN 1 OPCIÓN2
Momento de la inversión Ahora 3 años a partir de ahora
Inversión inicial $9,000,000.00 $7,000,000.00
Vida del sistema 8 8
Valor de rescate $1,500,000.00 $2,500,000.00
Ingresos anuales $19,000,000.00 $15,000,000.00
Costos anuales de O&M $9,000,000.00 $10,000,000.00

i= 12%

a) Supuestos necesarios:

Rescate= $1,500,000.00 Rescate=

$10,000,000.00 $5,000,000.00

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13

$7,000,000.00

1,500,000(𝑃/𝐹;12%,8)+((−7,000,000+5,000,000(𝑃/𝐴;12%;8)+2,500,000(𝑃/𝐹;12%;8))∗(𝐴/𝑃;12%;8))/0,12∗(𝑃/𝐹;12%;8)

+ ( -7000000 + $25,847,906.90 ) *
0.12

$18,847,906.90 * (A/P;12%;8) * (P/F;12%;8)

0.12

$3,794,137.21 * (P/F;12%;8)
0.12

$31,617,810.12 * (P/F;12%;8)

12,769,903.21 €
 Rescate= $2,500,000.00

$5,000,000.00

2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

$7,000,000.00

00(𝑃/𝐴;12%;8)+2,500,000(𝑃/𝐹;12%;8))∗(𝐴/𝑃;12%;8))/0,12∗(𝑃/𝐹;12%;3)

( -7000000 + $25,847,906.90 ) * (A/P; 12%;8)

0.12

$18,847,906.90 * (A/P;12%;8) * (P/F;12%;3)

0.12

$3,794,137.21 * (P/F;12%;3)
0.12

$31,617,810.12 * (P/F;12%;3)

$22,504,932.72

$22,504,932.72

$22,504,932.72

2.4018 + $22,504,932.72
2.4018

e saber cuánto es el flujo de caja X. Entonces, si X > $ 13 134

13 134 641,65 --> opción 1.
 $2,500,000.00

14 15 16

$7,000,000.00

/𝑃;12%;8))/0,12∗(𝑃/𝐹;12%;8)

(A/P; 12%;8) * (P/F;12%;8)

* (P/F;12%;3)
 TAREA 7 - CA

a) Para el CASO 1:
i) Diagrama de flujo:

I2= $ 350,000.00
0 10 20

I1= $ 350,000.00
A1= $ 26,000.00 A3= $ 125,000.00
A2= $ 52,000.00

ii) Costos: I1= $ 350,000 Costo no recurrente.

I2= $ 350,000 Costo no recurrente.
A1= $ 26,000 Costo recurrente.
A2= $ 52,000 Costo recurrente.
A3= $ 125,000 Costo recurrente.

ii) Ecuación financiera:

𝑽𝑷𝟏=350,000+350,000∗(𝑃/𝐹;15%;10)+26,000/0,15+[26,000/0,15]∗(𝑃/𝐹;15%;10)+[(125,00

VP1= $ 350,000 + $ 86,515 +

VP1= $ 350,000 + $ 86,515 +

VP1= $ 660,827.89

b) Para el CASO 2:

i) Diagrama de flujo:
 A2= $ 50,000.00
0 10 20

I1= $ 500,000.00
A1= $ 28,000.00 A3=

ii) Costos: I1= $ 500,000 Costo no recurrente.

A1= $ 28,000 Costo recurrente.
A2= $ 50,000 Costo recurrente.
A3= $ 200,000 Costo recurrente.

ii) Ecuación financiera:

𝑽𝑷𝟐=500,000+28,000/0,15+[22,000/0,15]∗(𝑃/𝐹;15%;10)+[(200,000∗(𝐴/𝑃;15%,20))/0,15]∗(

VP2= $ 500,000 + $ 186,667 +

VP2= $ 500,000 + $ 186,667 +

VP2= $ 735,935.72

c) Decisión:

A partir del cálculo del costo capitalizado de los costos recurrentes y no recurrentes de cada cas
Presente para el CASO 1, dando $ 660 827,89 y para el CASO 2, dio $ 735 935,72. A partir de eso,
el CASO 1, ya que su valor presente es menor.
 TAREA 7 - CASO 45

Datos del Problema:

CASO 1 CASO 2
Inversión inicial= $ 350,000.00 Inversión inicial= $ 500,000.00
Tiempo de vida= 10 años Tiempo de vida= 10
Costos los 10 años= $ 26,000.00 anuales Costos los 10 años= $ 28,000.00
Costos después 10 años= $ 52,000.00 anuales Costos después 10 años= $ 50,000.00
Costo de reemplazo= $ 125,000.00 /20años Costo de depósito= $ 200,000.00
i= 15% i= 15%

30 40

$ 125,000.00

o no recurrente.
o no recurrente.
o recurrente.
o recurrente.
o recurrente.

/0,15]∗(𝑃/𝐹;15%;10)+[(125,000∗(𝐴/𝑃;15%,20))/0,15]∗(𝑃/𝐹;15%;20)

$ 173,333 + $ 42,845 + $ 133,134.56 * (P/F;15%;20)

$ 173,333 + $ 42,845 + $ 8,135

 30 40

$ 200,000.00 $ 125,000.00

o no recurrente.
o recurrente.
o recurrente.
o recurrente.

00,000∗(𝐴/𝑃;15%,20))/0,15]∗(𝑃/𝐹;15%;20)

$ 36,254 + $ 213,015 * (P/F;15%;20)

$ 36,254 + $ 13,015

ntes y no recurrentes de cada caso, se calculó el Valor

dio $ 735 935,72. A partir de eso, se debe implementar
resente es menor.
 años
anuales
anuales
/20 años
 TAREA 8 -

Solución:
a) Evaluamos la TIR para un periodo de vida de 30 años
Ingresos=
i) Diagrama de Flujo:

0 1 2 3 4
Inversión= 2170000000
Costo= 542500000
ii) Flujo de Caja:
n Inversión Costos Potencia Ingresos Flujo Neto (sin desmantelamiento)
0 2170000000 - - - -2170000000
1 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
2 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
3 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
4 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
5 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
6 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
7 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
8 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
9 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
10 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
11 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
12 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
13 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
14 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
15 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
16 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
17 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
18 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
19 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
20 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
21 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
22 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
 23 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
24 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
25 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
26 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
27 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
28 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
29 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
30 - 542500000 8760000 1445400000 902900000

iii) Ecuación financiera:

𝑻𝑰𝑹 (𝒔𝒊𝒏 𝒅𝒆𝒔𝒎𝒂𝒏𝒕𝒆𝒍𝒂𝒎𝒊𝒏𝒆𝒕𝒐):0=−2,170,000,000+902,900,000(𝑃/𝐴;𝑖

TIR= 41.6071%

iv) Inclusión del costo de desmantelamiento:

𝑻𝑰𝑹:0=−2,170,000,000+902,900,000(𝑃/𝐴;𝑖%;29)+34,900,000(𝑃/𝐴;

TIR= 41.6066%

Conclusión: Diferencia de TIR= 0.0005%

Observamos que la diferencia entre el tomar en cuenta el costo de

desmentalamiento al final de los 30 años, solo afecta en un 0,0005% la
rentabilidad, por lo que podemos concluir que es indiferente para este caso
qué opción tome.
b) Evaluamos la TIR para un periodo de vida de 25 años
Ingresos=
i) Diagrama de Flujo:

0 1 2 3 4
Inversión= 2170000000
Costo= 542500000
ii) Flujo de Caja:
n Inversión Costos Potencia Ingresos Flujo Neto (sin desmantelamiento)
0 2170000000 - - - -2170000000
1 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
2 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
3 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
4 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
5 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
6 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
7 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
8 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
9 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
10 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
11 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
12 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
13 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
14 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
15 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
16 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
 17 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
18 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
19 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
20 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
21 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
22 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
23 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
24 - 542500000 8760000 1445400000 902900000
25 - 542500000 8760000 1445400000 902900000

iii) Ecuación financiera:

𝑻𝑰𝑹 (𝒔𝒊𝒏 𝒅𝒆𝒔𝒎𝒂𝒏𝒕𝒆𝒍𝒂𝒎𝒊𝒏𝒆𝒕𝒐):0=−2,170,000,000+902,900,000(𝑃/𝐴;𝑖

TIR= 41.601%

iv) Inclusión del costo de desmantelamiento:

𝑻𝑰𝑹:0=−2,170,000,000+902,900,000(𝑃/𝐴;𝑖%;24)+34,900,000(𝑃/𝐴;

TIR= 41.599%

Conclusión: Diferencia de TIR= 0.0028%

Observamos que la diferencia entre el tomar en cuenta el costo de

desmentalamiento al final de los 25 años, solo afecta en un 0,0028% la
rentabilidad, por lo que podemos concluir que es indiferente también para
este caso qué opción tome.
 TAREA 8 - CASO 40
Datos del Problema:
Potencia= 1000 MWh
Inversión= 2170000000 millones
Vida= 30 años
Costos: 542500000
Ingresos= 165 /MWh anuales
Para parte "a":
Sin inversión= 868000000
Disminución en la rentabilidad= 2%
Para parte "b":
Vida= 25 años
Disminución en la rentabilidad= Más del 2%
Costo de convervar= 868000000

165 /MWh anuales

… 28 29 30

Con desmantelamiento= 868000000

ujo Neto (sin desmantelamiento) Flujo Neto (con desmantelamiento)

-2170000000 -2170000000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
 902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 34900000

0,000,000+902,900,000(𝑃/𝐴;𝑖%;30)

𝑃/𝐴;𝑖%;29)+34,900,000(𝑃/𝐴;𝑖%;30)

mar en cuenta el costo de

olo afecta en un 0,0005% la
e es indiferente para este caso
e.

165 /MWh anuales

… 23 24 25

Con desmantelamiento= 868000000

ujo Neto (sin desmantelamiento) Flujo Neto (con desmantelamiento)

-2170000000 -2170000000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
 902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 902900000
902900000 34900000

0,000,000+902,900,000(𝑃/𝐴;𝑖%;25)
"A" o "F"

𝑃/𝐴;𝑖%;24)+34,900,000(𝑃/𝐴;𝑖%;25)
"A" o "F"

mar en cuenta el costo de

olo afecta en un 0,0028% la
e es indiferente también para
tome.
 TAREA 8 - CASO 42

Datos del Problema:

DEMANDA DIRIGID
Unidades vendidas

Inversión:
Remodelación y montaje electró
Maquinaria y equipo=
Equipos de seguridad digital=
Capital de Trabajo:
Stock de materia prima y gastos=
Depreciación:
Vida de la infraestructura=
Recuperación=
Depreciación de mat. Y eq=
Equipos de seguridad digital=
Costos de producción:
Cuv=
CF=
Costo de oportunidad del invesionista:
i%=

Como se requiere hallar el precio de venta del producto, entonces necesitamos saber el
Solución: coste total en valor presenta. Es por esto que utilizaremos el CAUE con la siguiente fórmula
a aplicar:

𝑪𝑨𝑼𝑬=𝑷(𝑨/𝑷;𝒊%;𝑵)−𝑽𝑹(𝑨/𝑭;𝒊%;𝑵)

i) Diagrama de Flujo: D.MyE=

D. ESD=
0 1 2 3 4 5 …

Inv. R + ME= $ 17,252

Inv. MyE= $ 28,564
Inv. ESD= $ 61,982

ii) Ecuaciones financieras:

a) Para la infraestructura: 𝑪𝑨𝑼𝑬=𝟏𝟕,𝟐𝟓𝟐(𝑨/𝑷;𝟑𝟐%;𝟑𝟎)−𝟓,𝟎𝟎𝟎(𝑨/𝑭;𝟑𝟐%;𝟑𝟎)
 CAUE= 5,521.97 € - 0.39 €
CAUE= 5,521.59 €

b) Para Materiales y Equi.: 𝑪𝑨𝑼𝑬=𝟐𝟖,𝟓𝟔𝟒(𝑨/𝑷;𝟑𝟐%;𝟓)−𝟐,𝟎𝟎𝟎(𝑨/𝑭;𝟑𝟐%;𝟓)

CAUE= 12,179.74 € - 212.80 €

CAUE= 11,966.94 €

c) Para Equi. De Seg. Digital: 𝑪𝑨𝑼𝑬=𝟔𝟏,𝟗𝟖𝟐(𝑨/𝑷;𝟑𝟐%;𝟓)−𝟒,𝟎𝟎𝟎(𝑨/𝑭;𝟑𝟐%;𝟓)

CAUE= 26,429.24 € - 425.61 €

CAUE= 26,003.64 €

iii) Precio de Venta Unitario:

a) CAUE total: CAUE Total= 43,492.16 €

b) Precio de Venta Unitario: Por conocimientos previos, unas de las formas de calcular el precio de ve
𝑷_𝒖=𝑪𝒗𝒖+𝑪𝑭/𝒒

Donde:
Pu: Precio de venta unitario
Cvu: Costo variable unitario
CF: Costos Fijos
q: demanda producida

Pero, para el caso no solo se cuenta con Costos Fijos, sino que también co
𝑷_𝒖=𝑪𝒗𝒖+(𝑪𝑭+𝑪𝑨𝑼𝑬 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍)/𝒒

Para calcular este precio de venta, utilizaremos la demanda q, del primer

𝑷_𝒖=𝟑,𝟑𝟖+(𝟗𝟒,𝟓𝟒𝟔+𝟒𝟑.𝟒𝟗𝟐,𝟏𝟔)/𝟖𝟔𝟕𝟓𝟖

Pu= 4.97
Conclusión:

A partir de lo calculado anteriormente, hemos podido obtener

que el precio de venta unitario para este producto debe ser de
$4,97.
EA 8 - CASO 42

DEMANDA DIRIGIDA PROYECTADA

Año 1 Año 2 Años 3 Años 4 Año 5
86758 130137 173515 261894 260273

emodelación y montaje electrónico= $ 17,252

Maquinaria y equipo= $ 28,564
quipos de seguridad digital= $ 61,982

tock de materia prima y gastos= 100000 /45 días

ida de la infraestructura= 30 años

ecuperación= $ 5,000
epreciación de mat. Y eq= $ 2,000 en 5 años
quipos de seguridad digital= $ 4,000 en 5 años

$ 3.38 (materia prima y MOD)

$ 94,546 anuales
tunidad del invesionista:
32%

$ 2,000 R= $ 5,000
$ 4,000
29 30

𝟎𝟎𝟎(𝑨/𝑭;𝟑𝟐%;𝟑𝟎)
𝟎𝟎(𝑨/𝑭;𝟑𝟐%;𝟓)

𝟎𝟎(𝑨/𝑭;𝟑𝟐%;𝟓)

rmas de calcular el precio de venta unitario es de la siguiente manera.

Costos Fijos, sino que también con el CAUE, entonces:

𝑪𝑭+𝑪𝑨𝑼𝑬 𝑻𝒐𝒕𝒂𝒍)/𝒒

remos la demanda q, del primero año proyectado:

𝟒,𝟓𝟒𝟔+𝟒𝟑.𝟒𝟗𝟐,𝟏𝟔)/𝟖𝟔𝟕𝟓𝟖
TAREA 9 - CAS
Solución:
a) Elaborar cuadro de depreciaciones
𝑎𝑧=(𝐼𝑛𝑣 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 −𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟
*Para el software (intangible):
Valor Residual (%)= 0
Inv. Inicial= 74950
Años de Vida= 5

*Para el hardware (tangible): 𝑑𝑠=(𝐼𝑛𝑣 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 −𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟

Valor Residual (%)= 1300
Inv. Inicial= 13000
Años de Vida= 5

Entonces nuestro cuadro de depreciaciones:

DEPRECIACIÓN AÑO 2018 AÑO 2019

Amortización del Software 14990 14990
Depreciación del Hardware 2340 2340
TOTAL 17330 17330

b) Elaborar el estado de pérdidas y ganancias económico.

ESTADO DE RESULTADO ECONÓMICO

AÑOS 2018 2019
Ingresos 41192.13 63192.13
Beneficios por ahorra de personal 21192.13 21192.13
Ventas Proyectadas Marginales 20000 42000
 Costos de Producción 66830 66830
Costos de energía 6000 6000
Costos de mantenimiento 5000 5000
Costo de seguridad del sistema 2500 2500
Costos de renovación de licencias 8000 8000
Costos de capacitación 4000 4000
Ingeniero de Sistemas 24000 24000
Depreciación y Amortización 17330 17330
UTILIDAD BRUTA -25637.87 -3637.87
Utilidad antes de impuestos -25637.87 -3637.87
Impuestos sobre la renta (30%) -7691.361 -1091.361
UTILIDAD NETA -17946.509 -2546.509

c) Elaborar el estado de pérdidas y ganancias financiero.

Para elaborar el estado de pérdidas y ganancias financiero, necesitamos saber todo lo relacion
*Primero nuestra tasa de interés sería de la siguiente manera:

*Prestamo del banco = 25000

*Interés anual= 10%
*Pagos (n)= 24 meses

*Ahora relizamos el cuadro de servicio de la deuda:

MES Saldo Inicial Pago Intereses

1 25000.00 1148.66 199.35
2 24050.70 1148.66 191.78
3 23093.83 1148.66 184.15
4 22129.32 1148.66 176.46
5 21157.13 1148.66 168.71
6 20177.18 1148.66 160.90
7 19189.42 1148.66 153.02
8 18193.79 1148.66 145.08
9 17190.21 1148.66 137.08
10 16178.63 1148.66 129.01
11 15158.99 1148.66 120.88
12 14131.21 1148.66 112.68
13 13095.24 1148.66 104.42
14 12051.01 1148.66 96.10
15 10998.45 1148.66 87.70
16 9937.49 1148.66 79.24
17 8868.08 1148.66 70.72
18 7790.14 1148.66 62.12
19 6703.60 1148.66 53.46
20 5608.40 1148.66 44.72
21 4504.47 1148.66 35.92
22 3391.73 1148.66 27.05
23 2270.12 1148.66 18.10
24 1139.57 1148.66 9.09

Entonces ahora sí podemos hacer el estado de pérdidas y ganancias financiero, de la siguiente

 ESTADO DE RESULTADO FINANCIERO
AÑOS 2018 2019
Ingresos 41192.13 63192.13
Beneficios por ahorra de personal 21192.13 21192.13
Ventas Proyectadas Marginales 20000 42000
Costos de Producción 66830 66830
Costos de energía 6000 6000
Costos de mantenimiento 5000 5000
Costo de seguridad del sistema 2500 2500
Costos de renovación de licencias 8000 8000
Costos de capacitación 4000 4000
Ingeniero de Sistemas 24000 24000
Depreciación y Amortización 17330 17330
UTILIDAD BRUTA -25637.87 -3637.87
Gastos por financiación 1879.11 688.63
UTILIDAD OPERATIVA -27516.98 -4326.50
Utilidad antes de impuestos -27516.98 -4326.50
Impuestos sobre la renta (30%) -8255.09382 -1297.9509652744
UTILIDAD NETA -19261.8856 -3028.5522523068

e) Elaborar el flujo de financiamiento neto, sin inflación.

CONCEPTOS AÑO 2018 AÑO 2019
Prestamo Recibido 25000.00
Depreciación, amortizaciones e Intereses
Amortizaciones -11904.76
Intereses -1879.11
Escudo fiscal de la deuda 563.73
Financiamiento neto -13220.14
Deflactor 1.030
FINANCIAMIENTO NETO SIN INFLACIÓN 25000.00 -12835.09

f) Elaborar el flujo de caja económico.

ESTADO DE FLUJO DE ECONÓMICO

AÑOS 0 2018
Utilidad neta -17946.509
Depreciación 17330
Inversión -87950
Valor residual
FFN -87950 -616.51

f) Elaborar el flujo de caja financiero.

ESTADO DE FLUJO DE FINANCIERO

CONCEPTOS 0 2018
Flujo de caja economico -87950 -616.509
Financiamiento neto sin inflación 25000.00 -12835.09
Flujo de caja financiero -62950.00 -13451.59
h) Calcular los indicadores de decisión (VAN y TIR)
*Para el VANE:
Entonces necesitamos el siguiente cuadro:

TMAR= 21%

Planteamos la ecuación financiera:

𝑽𝑨𝑵𝑬(𝟐𝟏%)=−𝟖𝟕 𝟗𝟓𝟎,𝟎𝟎−𝟔𝟎𝟖,𝟕𝟎𝟒(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟏)+𝟏𝟒 𝟕𝟗𝟏,𝟐𝟗𝟔(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟐)+𝟑𝟏 𝟕𝟑𝟏,𝟐𝟗𝟔(𝑷/𝑭;𝟐

Entonces el VANE:
VANE= -9645.34

*Para la TIR-E: AÑOS FLUJO DE CAJA ECONÓMICO($)

0 -87950.000
1 -616.509
2 14783.491
3 31723.491
4 50357.491
5 70854.891

TIR-E= 17%

*Para el VANF:
Entonces necesitamos el siguiente cuadro:

TMAR= 21%

Planteamos la ecuación financiera:

𝑽𝑨𝑵𝑭(𝟐𝟏%)=−𝟔𝟐 𝟗𝟓𝟎,𝟎𝟎−𝟏𝟑 𝟒𝟓𝟏,𝟓𝟗(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟏)+𝟏𝟗𝟖𝟓,𝟔𝟎(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟐)+𝟑𝟏 𝟕𝟐𝟑,𝟒𝟗(𝑷/𝑭;𝟐𝟏

Entonces el VANF:
VANF= -3993.98

*Para la TIR-F: AÑOS FLUJO DE CAJA FINANCIERO($)

0 -62950.000
1 -13451.595
2 1985.601
3 31723.491
4 50357.491
5 70854.891
 TIR-F= 19%

Los indicadores hallados nos indican que el proyecto de inversión n

-Primero, el VAN Económico y Financiero son nega
-La TIR Económica y Financiera < TMAR (21%
TAREA 9 - CASO 35
Datos del Problema:
Inversiones:
INVERSIONES INVERSIÓN TOTAL ($)
Activos Intangibles 74950
Costo de desarrollo de software 65000 *(durante 5 años)
Costo de licencias de software 8000
Otros costos 1950
Activos Tangibles 13000
Costos de implementación de hardware 13000 *(durante 5 años)
Total 87950

Costos de Operación:
COSTOS DE OPERACIÓN COSTO ANUAL ($)
Costos de energía 6000
Costos de mantenimiento 5000
Costo de seguridad del sistema 2500
Costos de renovación de licencias 8000
Costos de capacitación 4000
Ingeniero de Sistemas 24000
Total 49500

Ingresos: Beneficios por ahorro de personal

PERSONAL HORAS/DÍA DÍAS/MES PAGO/HORA ($)
Asistente de almacén 2.14 24 4.95
Jefe de almacén 1.53 24 10.42
Jefe de producción 1.97 24 10.42
Supervisor 2.45 24 7.81
Tesorero 1.5 24 4.95
Total de ahorro en personal

*Las ventas se estiman con una proyección creciente, anual de manera lineal de =
*Cantidad promedio de ventas actual es= 10000 unidades/años

Ventas Proyectadas:
Sin Proyecto
VENTAS PROYECTADAS AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
Unidades de pares de zapatos 10000 10000 10000 10000
Precio unitario 20

Con Proyecto
VENTAS PROYECTADAS AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
Unidades de pares de zapatos 11000 12100 13310 14641
Precio unitario 20

Ingresos de ventas marginal:

INGRESOS/AÑOS AÑO 2018 AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021
Ingreso anual (sin proyecto) 200000 200000 200000 200000
 Ingreso anual (con proyecto) 220000 242000 266200 292820
Ingresos marginales ($) 20000 42000 66200 92820

Financiamiento:
*Prestamo del banco = 25000
*Interés anual= 10%
*Pagos (n)= 24 meses

INVERSIÓN INVERSIÓN TOTAL ($) APORTE DE ACCIONISTAS

Costo del Proyecto 87950 62950
Participación Porcentual 100% 72%

Para el Capital del Proyecto:

*Tasa libre de riesgo= 1.74%
*Coeficiente de beta desapalancada= 0.78
*Premio por riesgo de mercado= 8.70%
*Tasa impositiva= 30%
*Inflación= 3%

El coste de oportunidad de los accionistas: 21%

𝑎𝑧=(𝐼𝑛𝑣 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 −𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙(%))/(𝐴ñ𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)=(74 950−0)/5

Entonces:

Amorización= 14990

Entonces:
𝑑𝑠=(𝐼𝑛𝑣 𝐼𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙 −𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙(%))/(𝐴ñ𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑣𝑖𝑑𝑎 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠)=(13 000−1300)/5

Depreciación= 2340

AÑO 2020 AÑO 2021 AÑO 2022

14990 14990 14990
2340 2340 2340
17330 17330 17330

ADO ECONÓMICO
2020 2021 2022
87392.13 114012.13 143294.13
21192.13 21192.13 21192.13
66200 92820 122102
 66830 66830 66830
6000 6000 6000
5000 5000 5000
2500 2500 2500
8000 8000 8000
4000 4000 4000
24000 24000 24000
17330 17330 17330
20562.13 47182.13 76464.13
20562.13 47182.13 76464.13
6168.639 14154.639 22939.239
14393.491 33027.491 53524.891

necesitamos saber todo lo relacionado a la financiación bancaria:

Entonces: 𝑻𝑬𝑴=∓√(𝟏𝟐&𝟏+𝑻𝑬𝑨)−𝟏
TEM= 0.797%

Amortización Saldo de Capital

949.30 24050.6975679876
956.87 23093.8252650729
964.50 22129.3227280422
972.19 21157.1291123372
979.95 20177.1830882165
987.76 19189.4228368867
995.64 18193.7860466027
1003.58 17190.2099087368
1011.58 16178.6311138165
1019.65 15158.9858475305
1027.78 14131.2097867036
1035.97 13095.2380952381
1044.23 12051.0054200245
1052.56 10998.4458868183
1060.95 9937.49309608456
1069.41 8868.08011880906
1077.94 7790.13949227627
1086.54 6703.60321581349
1095.20 5608.40274650109
1103.93 4504.4689948486
1112.74 3391.73232043622
1121.61 2270.12252752168
1130.55 1139.57
1139.57 0.00

nancias financiero, de la siguiente manera:

ADO FINANCIERO
2020 2021 2022
87392.13 114012.13 143294.13
21192.13 21192.13 21192.13
66200 92820 122102
66830 66830 66830
6000 6000 6000
5000 5000 5000
2500 2500 2500
8000 8000 8000
4000 4000 4000
24000 24000 24000
17330 17330 17330
20562.13 47182.13 76464.13
0 0 0
20562.13 47182.13 76464.13
20562.13 47182.13 76464.13
6168.639 14154.639 22939.239
14393.491 33027.491 53524.891

AÑO 2020 AÑO 2021 AÑO 2022 AÑO 2023

-13095.24 0.00 0.00 0.00

-688.63 0.00 0.00 0.00
206.59 0.00 0.00 0.00
-13577.28 0.00 0.00 0.00
1.061 0.00 0.00 0.00
-12797.89 0.00 0.00 0.00

FLUJO DE ECONÓMICO
2019 2020 2021 2022
-2546.509 14393.491 33027.491 53524.891
17330 17330 17330 17330

14783.49 31723.49 50357.49 70854.89

FLUJO DE FINANCIERO
2019 2020 2021 2022
14783.491 31723.491 50357.491 70854.891
-12797.89 0.00 0.00 0.00
1985.60 31723.49 50357.49 70854.89
 AÑOS FLUJO DE CAJA ECONÓMICO($)
0 -87950.000
1 -616.509
2 14783.491
3 31723.491
4 50357.491
5 70854.891

𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟐)+𝟑𝟏 𝟕𝟑𝟏,𝟐𝟗𝟔(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%,𝟑)+𝟓𝟎 𝟑𝟔𝟓,𝟐𝟗𝟔(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟒)+𝟕𝟎 𝟖𝟔𝟏,𝟐𝟔𝟗(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟓)

A ECONÓMICO($)
950.000
16.509
83.491
23.491
57.491
54.891

AÑOS FLUJO DE CAJA FINANCIERO($)

0 -62950.00
1 -13451.59
2 1985.60
3 31723.49
4 50357.49
5 70854.89

𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟐)+𝟑𝟏 𝟕𝟐𝟑,𝟒𝟗(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%,𝟑)+𝟓𝟎 𝟑𝟓𝟕,𝟒𝟗(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟒)+𝟕𝟎 𝟖𝟓𝟒,𝟖𝟗(𝑷/𝑭;𝟐𝟏%;𝟓)

A FINANCIERO($)
950.000
451.595
85.601
23.491
57.491
54.891
can que el proyecto de inversión no es aceptable, ya que:
N Económico y Financiero son negativos.
nómica y Financiera < TMAR (21%)
PAGO/HORA ($) PAGO/MES ($) PAGO/AÑO ($)
4.95 253.93 3047.13
10.42 382.92 4595.00
10.42 491.67 5900.00
7.81 459.38 5512.50
4.95 178.13 2137.50
21192.13

10%

AÑO 2022
10000

AÑO 2022
16105.1

AÑO 2022
200000
 322102
122102

PRÉSTAMO BANCARIO
25000
28%

%
 TAREA 10 - PROBLE

Solución: Para la solución a este caso aplicaremos el VAE a 5 alternativas económicas.

ALTERNATIVA 1
Instalación de la máquina grande, en reemplazo de la actual.

Datos: Inversión= 18000

VR= 2250
Gastos= 8400 anual
Vida= 10 años
Capacidad 120% = 0.833333333
TMAR= 10%
i) Diagrama de Efectivo: 2250

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Gastos= 7000
18000

ii) Ecuación Financiera:

𝑉𝐴𝐸1=(−18000+2250(𝑃/𝐹;10%;10)−7000(𝑃/𝐴;10%;10))∗(𝐴/𝑃;10%;10)

VAE1= -9788.24

ALTERNATIVA 2
Compra de una máquina de $ 10,000

Datos: Inversión= 10000

VR= 1250
 Gastos= 3750 anual
Vida= 10 años
TMAR= 10%

i) Diagrama de Efectivo: 1250

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Gastos= 3750
10000

ii) Ecuación Financiera:

𝑉𝐴𝐸1=(−10000+1250(𝑃/𝐹;10%;10)−3750(𝑃/𝐴;10%;10))∗(𝐴/𝑃;10%;10)

VAE1= -5299.02

Repotenciar la máquina actual después de 5 años:

i) Diagrama de Efectivo: 4500

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C1= 4000 C1= 3750

3000
10000
ii) Ecuación Financiera:
𝑉𝐴𝐸1=(−3000+4500(𝑃/𝐹;10%;10)−4000(𝑃/𝐴;10%;5)−10000(𝑃/𝐹;10%;5)−(4000(𝑃/𝐴;10%;5))∗(𝑃/𝐹;10%;5))∗(𝐴/𝑃;10%;10)

VAE1= -5120.64

iii) VAE2 Total:

VAE2= -10419.66

La solución a este problema es aceptar el menor VAE de las 5 alternativas, es por eso que en este cas
AREA 10 - PROBLEMA 1

ALTERNATIVA 3
Comprar máquina de $10,000 y completar con máquina actual.

Datos: Inversión= 13000

VR1= 4500
VR2= 8100
C1= 7750 para los primeros 5 años
C2= 7000 para los ultimos 5 años
Inv. 2= 18000 en el año 5
TMAR= 10% 8100
i) Diagrama de Efectivo: 4500

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C1= 7750 C2= 7000

13000 18000
ii) Ecuación Financiera:
𝑉𝐴𝐸1=(−13000+4500(𝑃/𝐹;10%;5)+8100(𝑃/𝐹;10%;10)−7750(𝑃/𝐴;10%;5)−18000(𝑃/𝐹;10%;5)−(7000(𝑃/𝐴;10%;5)
)∗(𝑃/𝐹;10%;5))∗(𝐴/𝑃;10%;10)

VAE3= -10434.36
ALTERNATIVA 4
Comprar dos máquinas de $10,000 y reemplazar con una de ellas la usada.

Datos: Inversión= 20000

VR= 2500
 Gastos= 7500 anual
Vida= 10 años
TMAR= 10%

i) Diagrama de Efectivo: 2500

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Gastos= 7500
20000

ii) Ecuación Financiera:

𝑉𝐴𝐸1=(−20000+2500(𝑃/𝐹;10%;10)−7500(𝑃/𝐴;10%;10))∗(𝐴/𝑃;10%;10)

VAE4= -10598.04
ALTERNATIVA 5
Comprar máquina de $10,000 y completar con máquina actual.

Datos: Inversión= 6000

VR1= 0
VR2= 8100
C1= 8000 para los primeros 5 años
C2= 7000 para los ultimos 5 años
Inv. 2= 18000 en el año 5
TMAR= 10% 8100
i) Diagrama de Efectivo: 0
;5))∗(𝐴/𝑃;10%;10)
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

C1= 8000 C2= 7000

6000 18000
ii) Ecuación Financiera:
𝑉𝐴𝐸1=(−6000+0(𝑃/𝐹;10%;5)+8100(𝑃/𝐹;10%;10)−8000(𝑃/𝐴;10%;5)−18000(𝑃/𝐹;10%;5)−(7000(𝑃/𝐴;10%;5))∗(𝑃/
𝐹;10%;5))∗(𝐴/𝑃;10%;10)

VAE5= -9904.11

nativas, es por eso que en este caso se acepta el VAE de la Alternativa 1, que sería de $9 788,24.
ual.

;10%;5)−(7000(𝑃/𝐴;10%;5)

la usada.
𝐴/𝑃;10%;10)

ual.

;5)−(7000(𝑃/𝐴;10%;5))∗(𝑃/
 TAREA 10 - P

ALTERNATIVA A - SERIVA
Datos:
Ingresos (primer año)= 60000
%aumento de ingresos= 10% anual
Inversión= 200000
Costo de Mantenimiento= 15000 anual
Costo de Capacitación= 8000 anual (solo por 2 años)
TMAR= 12%
Vida= 8 años
VR= 50000

i) Proyección de ingresos:
AÑO 1 2 3 4 5 6 7
Ingresos 60000 66000 72600 79860 87846 96630.6 106293.66

ii) Diagrama de Efectivo: VR=

60000 66000 72600 79860 87846 96630.6 106293.66

0 1 2 3 4 5 6 7

A2= 15000
A1= 23000
200000

iii) Ecuación Financiera:

Para evaluar la TIR de la alternativa A:
𝑽𝑨𝑵=−𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎+𝟓𝟎𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝟏𝟐%;𝟖)−𝟐𝟑𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑨;𝟏𝟐%;𝟐)−𝟏𝟓𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑨;𝟏𝟐%;;𝟔)∗(𝑷/𝑭;𝟏𝟐%;𝟐)+𝟔𝟎𝟎𝟎𝟎((𝟏−((𝟏+𝟎,𝟏)/
(𝟏+𝟎,𝟏𝟐))^𝟖)/(𝟎,𝟏𝟐−𝟎,𝟏))
 VAN= 134880.45

Entonces la TIR:
𝟎=−𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎+𝟓𝟎𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒊%;𝟖)−𝟐𝟑𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑨;𝒊%;𝟐)−𝟏𝟓𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑨;𝒊%;;𝟔)∗(𝑷/𝑭;𝒊%;𝟐)+𝟔𝟎𝟎𝟎𝟎((𝟏−((𝟏+𝟎,𝟏)/(𝟏+𝒊%))^𝟖)/(𝒊%−𝟎,𝟏))

Realizando los Flujos de Caja:

AÑO FC
0 -200000
1 37000 TIR= 25.45%
2 43000
3 57600
4 64860
5 72846
6 81630.6
7 91293.66
8 151923.026

La mejor alternativa es la B, de Sonsda del Perú, ya que nos genera m

*MÉTODO DEL ANÁLISIS IN

i) Diferencia entre PY B - PY A:
Dif. Flujo de
AÑO Dif. Ingresos Dif. Costos Dif. VR
Inversión Efectivo
0 -80000 -80000.00
1 30000 3000 27000.00
2 37500 3000 34500.00
3 46425 5000 41425.00
4 57018.75 5000 52018.75
5 69564.5625 5000 64564.56
6 84391.5469 5000 79391.55
7 101881.809 5000 96881.81
8 122478.763 5000 30000 147478.76

ii) Ecuación Financiera:

〖𝑉𝐴𝑁〗 _(𝐵−𝐴)=−30000+27000(𝑃/𝐹;12%;1)+34500(𝑃/𝐹;12%;2)+41425(𝑃/𝐹;12%;3)+52018,75(𝑃/𝐹;12%;4)+645
TAREA 10 - PROBLEMA 2
SERIVA Sonda del Perú
Alternativa A Alternativa B
Inversión de capital 200000 280000
Gastos anuales:
Costos de
15000 20000
mantenimiento
Capacitación (primero 2
8000 6000
años)
60 000 el primero años y luego 90 000 el primer año y luego
Ingresos por el sistema
aumentarán en 10% cada año. aumentarán 15% cada año.

ALTERNATIVA B - SONDA DEL PERÚ

Datos:
Ingresos (primer año)= 90000
%aumento de ingresos= 15% anual
Inversión= 280000
Costo de Mantenimiento= 20000 anual
Costo de Capacitación= 6000 anual (solo por 2 años)
TMAR= 12%
Vida= 8 años
VR= 80000

i) Proyección de ingresos:
8 AÑO 1 2 3 4 5 6
116923.026 Ingresos 90000 103500 119025 136878.75 157410.563 181022.147

50000 ii) Diagrama de Efectivo:

116923.026 90000 103500 119025 136878.75 157410.563 181022.147

8 0 1 2 3 4 5 6

A2= 20000
A1= 26000
280000

iii) Ecuación Financiera:

Para evaluar la TIR de la alternativa A:
−((𝟏+𝟎,𝟏)/ 𝑽𝑨𝑵=−𝟐𝟖𝟎𝟎𝟎𝟎+𝟖𝟎𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝟏𝟐%;𝟖)−𝟐𝟔𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑨;𝟏𝟐%;𝟐)−𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑨;𝟏𝟐%;;𝟔)∗(𝑷/𝑭;𝟏𝟐%;𝟐)+𝟗𝟎𝟎𝟎𝟎((𝟏−((𝟏+𝟎,𝟏𝟓)/
(𝟏+𝟎,𝟏𝟐))^𝟖)/(𝟎,𝟏𝟐−𝟎,𝟏𝟓))
 VAN= 349281.64

𝟏+𝒊%))^𝟖)/(𝒊%−𝟎,𝟏))
Entonces la TIR:
𝟎=−𝟐𝟖𝟎𝟎𝟎𝟎+𝟖𝟎𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑭;𝒊%;𝟖)−𝟐𝟔𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑨;𝒊%;𝟐)−𝟐𝟎𝟎𝟎𝟎(𝑷/𝑨;𝒊%;;𝟔)∗(𝑷/𝑭;𝒊%;𝟐)+𝟗𝟎𝟎𝟎𝟎((𝟏−((𝟏+𝟎,𝟏𝟓)/(𝟏+𝒊%))^𝟖)
−𝟎,𝟏𝟓))

Realizando los Flujos de Caja:

AÑO FC
0 -280000
1 64000 TIR= 34.12%
2 77500
3 99025
4 116878.75
5 137410.563
6 161022.147
7 188175.469
8 299401.789

ú, ya que nos genera mayor VAN de $349 281,64 y una Tasa Interna de Retorno del 34,12%.

DO DEL ANÁLISIS INCREMENTAL (PYB - PyA)

iii) Indicadores:

VAN= 214401.19
Entonces: Como el VAN>0 y la TIR>TMAR, entonces gana la alternativa B.
Se recomienda aceptar la propuesta de Sonda del Perú, al
VAN>0 general, según los indicadores, mayor rentabilidad.

TIR= 51.45%
Entonces:
TIR> TMAR

52018,75(𝑃/𝐹;12%;4)+64564,56(𝑃/𝐹;12%;5)+79391,55(𝑃/𝐹;12%;6)+96881,81(𝑃/𝐹;12%;7)+147478,76(𝑃/𝐹;12%;8)
nda del Perú
lternativa B
280000

20000
6000

primer año y luego

rán 15% cada año.

7 8
208175.469 239401.789

VR= 80000

208175.469 239401.789

7 8

𝟐%;𝟐)+𝟗𝟎𝟎𝟎𝟎((𝟏−((𝟏+𝟎,𝟏𝟓)/
𝟎𝟎((𝟏−((𝟏+𝟎,𝟏𝟓)/(𝟏+𝒊%))^𝟖)/(𝒊%

es gana la alternativa B.
de Sonda del Perú, al
ayor rentabilidad.

;8)