POLITICAS MONETARIAS, SUS MODALIDADES EXPANSIVA Y RESTRICTIVA Y

CUANDO DEBE APLICARSE

Antes de hablar de la política monetaria, debemos hacer una serie de

consideraciones. En primer lugar debemos indicar que si en una economía
hay más dinero en circulación, es lógico pensar que se producirán más
transacciones, sin embargo, si el dinero no circula se producirán menos.
Parece lógico pensar también que a mayor número de transacciones habrá
más crecimiento económico, por lo que las autoridades deberían favorecer
estos extremos.

El problema viene porque en una economía de mercado, un exceso en el

número de transacciones suele provocar elevados niveles de inflación lo que
con posterioridad dañará la economía. Es aquí donde entra la política
monetaria con la misión de conjugar ambos el crecimiento de la inflación sin
que esto desemboque en una escalada de los precios.

La política monetaria es el proceso por el cual el gobierno, el banco central o

la autoridad monetaria de un país controlan:

 La oferta monetaria.- Cantidad de dinero en circulación

  Los tipos de interés o coste de dinero.- Tipo de interés que fija el banco
central o autoridad monetaria a muy corto plazo

Con el fin de lograr un conjunto de objetivos orientados hacia el crecimiento

y la estabilidad de la economía. La teoría monetaria se desarrolló con el fin
de ofrecer información sobre cómo diseñar una política monetaria óptima.

La política monetaria se basa en la relación entre las tasas de interés en una

economía, que es la base para calcular el precio al que el dinero es prestado
por los bancos, y la cantidad de dinero en circulación. La política monetaria
utiliza una variedad de herramientas para el control de una o ambas de estas,
para influir en resultados como el crecimiento económico, inflación, tipos de
cambio con otras monedas y el desempleo.
Tipos de políticas monetarias que se pueden seguir:

A) Política Monetaria Expansiva

Una política monetaria expansiva es aquella política monetaria que busca

aumentar el tamaño de la oferta monetaria. Como ya hemos mencionado,
en la mayoría de los países, la política monetaria es controlada por un
banco central o un ministerio de finanzas.

La economía neoclásica y el keynesianismo difieren significativamente de

los efectos y la eficacia de la política monetaria en la economía real, no
hay un consenso claro sobre cómo la política monetaria afecta a las
variables económicas reales (la producción total o los ingresos, el
empleo,...).

Sin embargo, sí que ambas escuelas económicas aceptan que la política

monetaria afecta a las variables monetarias (los niveles de precios, tasas
de interés).

Acciones que podrán tomar las autoridades para aumentar la oferta

monetaria:

Compra de bonos del estado y otros activos financieros y así con el pago a
los agentes privados inyectar dinero más líquido en el sistema. Esto se
denomina Operaciones de mercado abierto.

Reducir el Encaje a los bancos. Reduciendo la cantidad de dinero líquido

que deben tener los bancos para cubrir los depósitos conseguirán
aumentar la cantidad de dinero ya que con la misma cantidad de monedas
y billetes podrán captar más depósitos, provocando así un efecto
expansivo en la M2 y M3.

Reducir los tipos de intervención lo que favorecerá que los bancos pidan
más préstamos en el banco central y ofrezcan más préstamos y a tipos
más baratos a los clientes quienes también serán más proclives a pedir
préstamos al ser los intereses menores, inyectando dinero al sistema.

Como se ha señalado anteriormente, la relación entre la política

monetaria y la economía real es incierta (política monetaria expansiva no
se debe confundir con la expansión económica, lo cual es un aumento en
la producción económica en la economía real). Cualquier cambio en la
economía real como resultado de una política monetaria expansiva está
sujeto a retrasos de tiempo y los efectos de otras variables económicas y,
además, hay potenciales efectos secundarios negativos, incluyendo
aumentos de la inflación.

B) Política Monetaria Restrictiva

Política monetaria restrictiva es aquella que busca contraer el tamaño de

la oferta monetaria.

La política monetaria restrictiva se puede utilizar para controlar la

inflación. La inflación se define como el continuo aumento en los niveles
de precios. Dado que el nivel de precios es una variable monetaria, la
política monetaria puede afectarle.

Una política monetaria restrictiva tiene el efecto de reducir la inflación

mediante la reducción de la presión al alza sobre los precios.
Acciones que pueden tomar las autoridades para reducir la oferta
monetaria:

Venta de bonos del estado y otros activos financieros y así con el cobro a
los agentes privados sacar liquidez del sistema.

Aumentar el Encaje a los bancos. Aumentando la cantidad de dinero

líquido que deben tener los bancos para cubrir los depósitos conseguirán
reducir la cantidad de dinero ya que con la misma cantidad de monedas y
billetes podrán captar menos depósitos, provocando así un efecto
contractivo en la M2 y M3.

Aumentar los tipos de intervención lo que provocará que los bancos pidan
menos préstamos en el banco central y ofrezcan menos préstamos y a
tipos más altos a los clientes quienes a su vez serán menos proclives a
pedir préstamos al ser los intereses mayores, drenando así dinero al
sistema.
 Banco Central de Venezuela

El Banco Central de Venezuela (BCV) es el organismo responsable, como

principal autoridad económica, de velar por la estabilidad monetaria y de
precios de ese país suramericano y es el único autorizado para emitir la
moneda de curso legal en Venezuela. Es una persona jurídica de derecho
público con autonomía para la formulación y el ejercicio de las políticas de
su competencia y tiene rango constitucional desde la Constitución de
1999; en ella se reconoce su carácter autónomo e independiente de las
políticas del gobierno nacional.

Tiene su sede principal en la esquina de Carmelitas, sobre la avenida

Urdaneta de Caracas y también una subsede en Maracaibo desde 1977,
ubicada en la Calle 93 de esa ciudad. Está en proyecto abrir la Subsede
Guayana en la población del El Callao, y otra más grande en Ciudad
Guayana la cual ya está en construcción, ambas ubicadas en el Estado
Bolívar, como parte de las operaciones del Instituto Emisor con el mineral
del oro localizado en esa zona del país.

Historia

El presidente Eleazar López Contreras nombra una comisión en 1937,

encabezada por quien sería luego su Ministro de Fomento, Manuel Egaña,
para el estudio del funcionamiento y regulación de los bancos centrales
en Norte y Suramérica. Dicha comisión entregó un proyecto de ley que
fue finalmente sancionada el 8 de septiembre de 1939 por el Congreso de
los Estados Unidos de Venezuela. Dicha ley —publicada en la Gaceta
Oficial No. 19.974— autoriza la creación del Banco Central de Venezuela,
con el fin de regular la circulación monetaria y el crédito para evitar
fluctuaciones de gran escala en el circulante. Además tendría como
función principal regular y vigilar el comercio de oro y divisas.

El BCV inicia sus actividades el 15 de octubre de 1940 y el 1 de enero de

1941 comienza a operar formalmente con José María Herrera Mendoza
como primer presidente. Para ello se hizo necesario la entrega del oro y
los billetes que emitían el Banco de Venezuela, Banco Mercantil y
Agrícola, Banco de Maracaibo, Banco Comercial de Maracaibo,
Venezolano de Crédito y el Banco Caracas, estos dos últimos se negaron a
la entrega del oro que se encontraban en sus bancos y fueron
demandados por el BCV concluyendo el litigio en 1956 con la incineración
de los billetes y traspaso total del oro que respaldaba el bolívar.

En 1998 inauguró la Plaza Juan Pedro López ubicada detrás de la sede

banco. Desde entonces se ha encargado de programar encuentros
culturales en la plaza.

Funciones

1. Formular y ejecutar la política monetaria.

2. Participar en el diseño y ejecutar la política cambiaria.
3. Regular el crédito y las tasas de interés del sistema financiero.
4. Regular la moneda y promover la adecuada liquidez del sistema
financiero.
5. Centralizar y administrar las reservas monetarias internacionales de la
República.
6. Estimar el Nivel Adecuado de las Reservas Internacionales de la
República.
7. Participar en el mercado de divisas y ejercer la vigilancia y regulación
del mismo, en los términos en que convenga con el Ejecutivo Nacional.
8. Velar por el correcto funcionamiento del sistema de pagos del país y
establecer sus normas de operación.
9. Ejercer, con carácter exclusivo, la facultad de emitir especies
monetarias.
[Link] a los poderes públicos nacionales en materia de su
competencia.
[Link] los derechos y asumir las obligaciones de la República en el
Fondo Monetario Internacional, según lo previsto en los acuerdos
correspondientes y en la ley.
 [Link], regular y efectuar operaciones en el mercado del oro.
[Link] y publicar las principales estadísticas económicas,
monetarias, financieras, cambiarias, de precios y balanza de pagos.
[Link] las demás operaciones y servicios propios de la banca central,
de acuerdo con la ley.

La Moneda

En 2007, el BCV aprobó una reforma monetaria para introducir una nueva
escala monetaria de curso legal en el país denominado Bolívar Fuerte
(Bs.F.), sustituyendo la escala anterior denominada bolívar. El calificativo
fuerte, empleado para distinguir ambos conos monetarios, fue eliminado
definitivamente de la denominación oficial el 1 de enero de 2012, cuando
el cono antiguo fue puesto fuera de circulación legal. Puesto que la
Constitución Nacional establece como moneda oficial el bolívar, la única
forma de cambiar el nombre de la moneda sería implementar una nueva
divisa para los Estados latinoamericanos y del Caribe.

Presidentes del Banco Central de Venezuela

Presidente desde hasta

Jesús Herrera Mendoza 1940 1948

Carlos Mendoza Goiticoa 1948 1953

Aurelio Arreaza Arreaza 1953 1958

Alfonso Espinosa 1958 1960

Alfredo Machado Gómez 1961 1968

Benito Raúl Losada 1968 1971

 Alfredo Lafée 1971 1976

Benito Raúl Losada 1976 1979

Carlos Rafael Silva 1979 1981

Leopoldo Díaz Bruzual 1981 1984

Benito Raúl Losada 1984 1986

Hernán Anzola 1986 1987

Mauricio García Araujo 1987 1989

Pedro R. Tinoco, hijo 1989 1992

Miguel Rodríguez Fandeo 1992

Ruth de Krivoy 1992 1994

Antonio Casas González 1994 1999

Diego Luis Castellanos 2000 2005

Gastón Parra Luzardo 2005 2009

Nelson Merentes Díaz 2009 2013

Edmée Betancourt 2013

 Eudomar Tovar 2013 2014

Nelson Merentes Díaz 2014 2017

Ricardo Sanguino
2017
Cárdenas

26/10/2017
Ramón Lobo