RAZONES E INDICADORES FINANCIEROS
Relación entre dos cuentas pertenecientes a los estados
financieros.
Nos ayudan a analizar los puntos fuertes o débiles de una
empresa para analizar sus tendencias con base en las calculadas
en los años anteriores.
El análisis de la situación financiera de una entidad puede
hacerse mediante el empleo de índices agrupándolos en cuatro
categorías:
-Índices de liquidez
-Índices de Actividad
-Índices de Rentabilidad
- Índices de Endeudamiento
INDICADORES DE LIQUIDEZ
LIQUIDEZ : Capacidad que tiene la empresa de generar los fondos suficientes para el
pago de sus obligaciones a corto plazo
1. LA RAZÓN CORRIENTE O INDICE DE LÍQUIDEZ:
Activo Corriente
Razón Corriente:
Pasivo Corriente
•Mide la capacidad que tiene la empresa Supone que se deben pagar los
para cancelar sus compromisos a corto pasivos corrientes inmediatamente y
plazo antes del vencimiento que todos los activos corrientes se
•Establece la capacidad para pagar sus vuelven efectivo rápidamente.
pasivos corrientes con base en sus activos
corrientes
Si no tenemos certeza sobre la convertibilidad en efectivo del activo corriente antes
del vencimiento del pasivo corriente , una razón mayor que 1 no garantiza que la
empresa pueda cumplir con el pago de éste.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
2. LA PRUEBA ACIDA:
Activos Corrientes - Inventarios
Pasivo Corriente
•Mide la capacidad de la empresa para cancelar sus
obligaciones corrientes pero sin depender de la
venta de sus existencias.
•Su efectivo proviene de saldos en caja y bancos,
producido de sus cuentas por cobrar , sus inversiones
temporales y algún otro activo de fácil liquidación
diferente a los inventarios.
Supone que la empresa se liquidará casi de
inmediato.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
3. CAPITAL NETO DE TRABAJO:
CNT: Activo Corriente - Pasivo Corriente
•Cuanto le queda a la empresa después de haber
cancelado sus pasivos.
•Es importante que el capital neto de trabajo sea
positivo, ya que facilita a la empresa un mayor
espiro en el manejo de su liquidez y, en economías
inflacionarias las deudas de largo plazo expresadas
en moneda local tendrán un menor valor cada
año, lo cual ayuda a su cancelación.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
También llamados indicadores de rotación, tratan de medir la eficiencia
con la cual la empresa utiliza sus activos, según la velocidad de
recuperación de los valores aplicados en ellos.
Relaciona cuentas del Balance General (estático) con cuentas del Estado de
Resultados (Dinámico).
Todos los activos de una empresa deben contribuir a l máximo en el logro
de los objetivos financieros de la misma, de tal manera que no conviene
mantener activos improductivos o innecesarios.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
1. ROTACIÓN DE CARTERA:
Ventas a crédito
Cuentas por cobrar promedio
-Indica el número de veces que las cuentas x cobrar giran en un determinado
periodo de tiempo , generalmente un año.
- Las cuentas cobrar promedio se pueden calcular sumando las del inicio del
periodo más las de final del periodo y dividirlas en 2.
-Las cuentas por cobrar deben involucrar solamente el resultado de las ventas y no
de otras negociaciones.
360 días
Días de Cartera:
Rotación de cartera
INDICADORES DE ACTIVIDAD
2. ROTACIÓN DE INVENTARIOS:
Para la empresa industrial, los inventarios
representan el valor de las materias
primas, materiales y costos asociados de
manufactura, en cada de las etapas del
ciclo productivo.
Para la empresa comercial los inventarios
representan el costo de la mercancías en
poder de la misma.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
ROTACIÓN DE INVENTARIOS:
Costos de ventas
Rotación de Inventarios:
Inventarios totales promedio
Días de Inventario: 360 días
Rotación de Inventario
Se deben considerar aspectos como:
- Durabilidad y calidad de la materia prima.
- Costo de almacenamiento
-Donde están los proveedores y cuanto tiempo toma en llegar los pedidos
INDICADORES DE ACTIVIDAD
3. ROTACIÓN DE PROVEEDORES :
Rotación de proveedores: Costo de Ventas
Proveedores promedio
Días de proveedores: 360 días
Rotación de proveedores
Una rotación de proveedores muy ágil, con menor número de días que la rotación de
cartera o la rotación de inventario puede indicar poco poder de negociación de la
empresa frente a sus proveedores, lo cual la obliga a financiar su capital de trabajo con
recursos diferentes , seguramente más costosos.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
4. CICLO DE EFECTIVO :
Ciclo de efectivo (días): Rotación de la cartera (días) + Rotación de
Inventarios (días) – Rotación de Proveedores (días)
Indica el numero de días entre el momento en que la empresa aporta $1 de recursos
costosos ( no financiado por proveedores) al proceso productivo y el dinero en que se
vuelve a recuperar el mismo dinero,
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
• Miden en que grado y como
participan los acreedores en el
financiamiento de las
actividades empresariales.
• Estos indicadores analizan el
riesgo que presentan los
acreedores, los inversionistas,
los dueños de la empresa
• Muestra hasta que punto es
adecuado que se endeude la
empresa
Nivel de endeudamiento
Total pasivo X 100
Nivel endeudamiento:
Total Activo
Establece el porcentaje de
participación de los acreedores
dentro de la empresa.
Endeudamiento Financiero
Establece el porcentaje que representan las obligaciones financieras de
corto y largo plazo con respecto a las ventas del periodo.
Endeudamiento Financiero = Obligaciones Financieras X 100
Ventas Netas
Para las empresas manufactureras se puede aceptar que la
deuda financiera sea máximo del 30% de las ventas y para
empresas comercializadoras que sea máximo del 10%
Cobertura de Intereses
Este indicador establece la incidencia (veces) que tienen los gastos
financieros sobre las utilidades de la empresa.
Utilidad de operación
Cobertura de Intereses =
Intereses pagados
Entre más elevado sea este indicador se considera mejor para
la empresa.
Apalancamiento
Indican el financiamiento que hace la empresa con
acreedores con respecto a los recursos de los
accionistas. Analiza el riesgo que se esta corriendo.
Total pasivo X 100
Apalancamiento total =
Patrimonio
INDICADORES DE RENTABILIDAD
• La rentabilidad es la medida de la productividad
de los fondos comprometidos en un negocio.
• Busca garantizar la continuidad de la empresa en
el mercado y el aumento de su valor.
Rentabilidad
Rentabilidad = Utilidad neta X 100
Activos
Muestra la utilidad que genera el negocio por
cada cien pesos invertidos en la empresa.
Rentabilidad = Productividad x Margen
I
Productividad
Productividad = Ventas
Activos
Se interpreta como la cantidad
de pesos que se venden por
cada peso invertido en los
activos.
Sirve para detectar el provecho que se obtiene de las inversiones
realizadas, el cual financieramente se mide por las ventas realizadas
Margen
Margen = Utilidad neta x 100
Ventas
Muestra por cada 100 pesos vendidos cuántos pesos
de utilidad se obtienen.
El margen permite establecer que tan efectiva es la gestión de
la administración para aumentar el ingreso y controlar costos
y gastos.
