estimación de costos de inversión

Publicado el 11 de Julio 2019 a las 1:53 PM

El Perú es uno de los países más estables de la región para realizar inversiones. Para
determinar si la inversión tendrá éxito, la estimación de los costos es un proceso
necesario. Estas son algunas de las técnicas más importantes.
De acuerdo con el Ministerio de Economía y Finanzas, el Perú conserva indicadores
estables, un marco legal sólido y un crecimiento económico que resalta entre toda América
Latina. Por ello, la inversión aquí es factible en cualquier tipo de industria. Pero las
empresas que deseen establecer un presupuesto de inversión y tengan un proyecto en
cartera primero deben analizar cuáles son los costos de inversión que tendrán. Esto se
puede evaluar gracias a una serie de técnicas para la estimación de costos:

 Estimación por analogía. También llamado top-down, es un método para

cuestionar el costo desde lo más general hasta llegar a lo específico. Se utiliza
cuando se cuenta con experiencia en proyectos de inversión similares que sirvan
como guía.
 Estimación paramétrica. Esta técnica utiliza parámetros y datos de proyectos
anteriores para estimar los costos en relación a variables. Por ejemplo, analizar
factores como el costo por producción, costo por personal en desarrollo, costo por
transporte recorrido, etc.
 Estimación ascendente. También llamado bottom-up, es una contraposición al
primer método. Se basa en los detalles del alcance de la inversión y da resultados
mucho más exactos, yendo de lo específico a lo general.
 Análisis de reserva. Cuando hay incertidumbre con la inversión, esta técnica
estima una cantidad adicional al costo proyectado al inicio. Así, proyecta una
reserva de contingencia que se emplea cuando la actividad del costo tiene algún tipo
de riesgo.
 Costos de calidad. Son costos clasificados como conformidad o no conformidad.
Los primeros agrupan a los que buscan incurrir en calidad, como las acciones de
prevención, formación, pruebas, inspecciones, etc. Los segundos son aquellos
relacionados con la pérdida de calidad, como una crisis de la empresa, rotación de
trabajo, defectos en productos, etc.

Softwares para estimar costos

Gracias a la tecnología, hoy existen diversas aplicaciones o programas para estimar costos y
otros factores financieros dentro de un proyecto o inversión. Entre ellos están las hojas de
cálculo, las aplicaciones de simulación de futuro de inversiones y de estadísticas. Todas son
cada vez más comunes y pueden simplificar el trabajo de valoración, análisis e
interpretación de datos. Entre los programas más conocidos están los softwares de ERP y
los softwares de gestión contable.

Estimación por factores cuando el alcance es incompleto

Cuando el objetivo es estimar un costo pero no hay suficiente información disponible, se
realiza una proyección o predicción. De esta manera es posible saber qué dirección tomará
el proyecto de inversión en el futuro y qué modificaciones tomar. El método de estimación
por factores se basa en la aplicación de análisis a determinado ítem destacado del costo,
para así determinar el de otros elementos. Por ejemplo, en un proyecto minero, los
ejecutivos desean calcular el costo estimado de un equipo incorporado. Al no tener
información general, será necesario agrupar distintos factores conocidos de manera
específica, tales como el costo de materiales, de operación y supervisión, de mano de obra y
de gastos indirectos.
La gestión de costos determinará las restricciones, cambios y riesgos en cualquier tipo de
proyecto. Analizarlos es un proceso indispensable durante la inversión, pues así se
determinará si esta puede fracasar o tener éxito gracias a las técnicas y herramientas
utilizadas. Los profesionales capaces de velar por esta labor conocen de recursos
financieros y tecnología de vanguardia para la gestión. Así pueden tomar decisiones
estratégicas y desarrollar otro tipo de operaciones en un proyecto.

Si quieres saber más sobre este

La toma de decisiones se realiza con base en el análisis de los estados financieros históricos
de la compañía. La gerencia debe tener la habilidad de interpretar y analizar los estados
contables históricos para determinar predicciones de los movimientos económicos y atraer
beneficios al negocio.
La gerencia administrativa prepara los estados financieros con base en datos
de contabilidad financiera que  reflejan el desempeño de la empresa durante un periodo
contable.
Esta guía ofrece información tomar decisiones sobre: 

 Incrementar ventas.
 Reducir costos.
 Aumentar la rentabilidad del negocio.
 Comprar activos.
 Continuar o descontinuar actividades de negocio.
 Inversiones estratégicas

Ofrece una descripción precisa de las finanzas de la

empresa: ingresos, gastos, capital y flujo de caja. Reflejan la salud de la empresa. 
Los interesados son personas internas y externas. Los usuarios de los estados contables
cambian constantemente y varían según las condiciones económicas.
Agentes internos que requieren los estados financieros como guía:

 La gestión de la empresa que toma decisiones gerenciales. 

 Los gerentes como el departamento de finanzas, que evalúan la necesidad

de recursos financieros, la exactitud de las decisiones de inversión y la
efectividad de la estructura capital.

Los analistas financieros requieren de la revisión de indicadores de rendimiento que

garantizan que la empresa cumple con los objetivos financieros para con ello optimizar
gastos, ventas, ganancias y flujos de caja. 
Los KPIs financieros pueden ser: 

 Margen de beneficio bruto. 

 Margen de beneficio operativo. 
 Capital de trabajo.
 Ciclo de conversión de efectivo.
 Variación de respuesta.

Algunos de los usuarios externos que toman decisiones con base en los estados

financieros, son:

 Accionistas de la empresa que necesitan los estados contables para

establecer el aumento o disminución de fondos.
 Prestamistas existentes o potenciales que necesitan evaluar la idoneidad
de extender un préstamo.
 Abogados para valorar cumplimientos de contrato.
 Proveedores y clientes.
 Sindicatos.
 Asociaciones de comercio y producción para hacer análisis comparativos
de desempeño a nivel sectorial. 

Los estados financieros deben divulgar información transparente sobre los ingresos y

gastos. Además, tomar en cuenta la importancia de realizar informes de fácil interpretación
para que usuarios externos no tengan que rediseñar los documentos y puedan tomar
decisiones informadas. 
Gracias al análisis de la información contenida en los estados contables, el desarrollo de
estrategias internas y externas se hace posible. 

La información confiable es crucial para el proceso de toma de decisiones tanto

operativas como estratégicas, siendo éstas más certeras cuando están basadas
en fuentes de información que ayudan a la empresa a reducir la incertidumbre y el
riesgo.

Para este efecto las tecnologías de información resultan una herramienta muy

valiosa que permite recolectar, procesar y almacenar datos que son
generados de la misma operación del negocio en el día a día. Así se facilita el
acceso a la información y se reduce el margen de error que pudiera existir al
realizar una misma captura en varias ocasiones.

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 Toma de decisión sobre hacer o
comprar. Presentación
 O Octavio Rolando Lara Martinez

  4 minutos de lectura


o

La toma de decisión, ya sea a corto o largo plazo, puede definirse en los términos
más simples como el proceso de selección entre dos o más alternativas de cursos
de acción.

La toma de decisión gerencial es un complejo proceso de solución de

problemas que consiste en una serie de etapas sucesivas.  Estas etapas se unirán
como sea posible si la gerencia espera cualquier grado de éxito que se derive del
proceso de toma de decisión.

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Las seis etapas en el proceso de toma de decisión son:

Detección e identificación del problema

Búsqueda de un modelo existente aplicable al problema o al desarrollo de un

nuevo modelo.

Definición de cursos alternativos a la luz del problema y el modelo escogido

Determinación de los datos cuantitativos y cualitativos que son relevantes en el
problema y un análisis de los datos relativos para el curso de acción alternativo. 
Selección e instrumentación de una solución óptima que sea consistente con las
metas de la gerencia.

Evaluación de la pos decisión a través de retroalimentación para proveer a la

gerencia los medios para determinar la efectividad del curso de acción escogida
en la solución del problema.

Hacer o Comprar
“Hacer” significa que la empresa desarrolla una actividad por sí misma. “Comprar”
significa que la empresa depende de una empresa independiente para desarrollar
esa actividad, posiblemente bajo un contrato. Decisiones clásicas de comprar o
hacer son desarrollar las materias primas, la cadena de distribución o centros de
servicio.

Mientras algunas empresas han sido exitosas desempeñando sus propios

procesos y actividades de soporte, otras compran éstas últimas a especialistas en
el mercado, a los que llamamos firmas de mercado, por ejemplo, empresas
especializadas en mercadotecnia o distribución. Usando estas empresas, un
productor puede obtener un mejor plan de mercadotecnia, distribución a bajo
costo, mejor uso de inventarios, etc

Definiendo límites
Para resolver las decisiones de HACER o COMPRAR, la empresa debe comparar
los beneficios y costos de usar el mercado con los beneficios y costos de llevar a
cabo la actividad en casa.

Criterios sobre Hacer o Comprar.

A favor de Hacer                                                             A favor de Comprar

Por la inestabilidad del suministro.                                 Por falta de capital.

Por la calidad deficiente del suministro.                         Traspaso del riesgo al

proveedor.

Por el deseo de mantener el proceso en secreto.          Falta de experiencia en la

fabricación.

Por tener instalaciones sin uso. Selección más amplia.

 
 Razones para Comprar
Es un consejo convencional que las empresas deberían enfocarse en lo que mejor
hacen y dejar todo lo demás a empresas independientes. Esto es, las empresas
de mercado son más eficientes porque tienen los incentivos adecuados y se “han
especializado en esa actividad”.

Algunas razones porque las empresas de mercado pueden llegar a ser más
eficientes son:

1. Tienen derechos de propiedad para producir sus bienes.

2. Al tener varios clientes pueden obtener economías de escala
3. Pueden explotar su experiencia al estar produciendo para diferentes firmas.

Un elemento muy importante en la decisión de hacer o comprar un insumo es “la

información privada” que en ocasiones da ventaja a las empresas en el mercado.
Puede plasmarse en know-how, diseño de productos e información de
consumidores. Generalmente las empresas desarrollan internamente las
actividades que son parte de su ventaja competitiva. Por ejemplo, la producción
del jarabe por parte de The Coca Cola Company.

Razones para Hacer.

Podemos decir que el hacer tiene dos dimensiones: la primera, la tenencia o
posesión implica derechos de propiedad de los activos; la segunda, la forma de
gobernar implica la forma en que se toman las decisiones.

La primera determina quién tiene la posesión de los activos y es determinante en

la toma de decisiones. Por ejemplo, ¿qué hacer ante un cambio en los costos de
las materias primas?

La segunda determina el tipo de relaciones dentro de la empresa, por ejemplo, el

trato hacia un empleado es muy diferente al trato hacia un cliente.

Las diferencias en las relaciones entre los agentes de una empresa se pueden
entender en términos de:

 Diferencias en obligaciones legales. A diferencia de los clientes, los empleados

deben obedecer ordenes, proveer información y actuar por el bien de los intereses del
dueño.
 Diferencias en la resolución de las disputas. Las disputas entre dos empresas
independientes generalmente son resueltas por un tercero, mientras que las disputas
dentro de una empresa son generalmente resueltas por el gerente general o la máxima
autoridad interna.

 
 HACER vs. COMPRAR VENTAJAS
Reducción de tiempo, esfuerzo y recursos

 Problemas técnicos ya resueltos

 Implementación relativamente corta
 Asistencia técnica del proveedor en pruebas e implementación
 Mantenimiento y mejoras periódicas de las aplicaciones a cargo del proveedor

HACER vs. COMPRAR

DESVENTAJAS

 Restricciones de funcionalidades
 Exceso de funcionalidad
 Costos de conversión
 Limitaciones de mantenimiento cuando se ha necesitado  modificar el código para
adaptar el Software a los requerimientos de la empresa
 Costos ocultos (adicionales, conversiones)

* HACER O COMPRAR 
La gerencia tiene posibilidad de hacer o comprar partes de un producto al
proveedor cuando cuenta con espacio en la planta, equipos, mano de obra
ociosa.  A fin de evaluar apropiadamente la decisión de hacer o comprar, tanto los
estándares de cantidad y calidad del componente deben ser iguales a ambos
cursos de acción alternativos.

Ejemplo:

Una empresa tiene capacidad en su planta por lo que considera la posibilidad de

hacer una pieza de un producto que fabrica, la misma que tendrá un precio más
bajo y dejar de comprarla, por lo que se debe analizar esta posibilidad tomando en
cuenta la siguiente información por unidad:

Coste de oportunidad
Steven Jorge Pedrosa
Lectura: 3 min

El coste de oportunidad es el coste de la alternativa a la que renunciamos

cuando tomamos una determinada decisión, incluyendo los beneficios que
podríamos haber obtenido de haber escogido la opción alternativa.
Por lo tanto, el coste de oportunidad son aquellos recursos que dejamos de
percibir o que representan un coste por el hecho de no haber elegido la mejor
alternativa posible, cuando se tienen unos recursos limitados (generalmente dinero
y tiempo). El término coste de oportunidad también es denominado como “el valor
de la mejor opción no seleccionada”.

En nuestra vida tenemos que tomar decisiones constantemente para cualquier

asunto, más si caben los relacionados con el dinero. Por ejemplo, imaginemos que
tenemos 10 euros y tenemos varias alternativas para gastarlos (ir al cine, dar un
paseo por el parque y ahorrarlos, cenar fuera…), el coste de oportunidad va a ser
el beneficio que nos podría reportar la alternativa a las que hemos renunciado,
fundamentalmente la de mayor valor.

La teoría sobre el coste de oportunidad nos dice que si hemos elegido ir a ver una
película, siguiendo con el ejemplo anterior, y mientras la estamos viendo no nos
gusta, pensando económicamente es mejor irse del cine y aprovechar el tiempo
disfrutando otra de las alternativas, ya que el dinero gastado en el cine no lo
vamos a recuperar, es dinero que ya está gastado. Pero yéndonos, al menos
podremos aprovechar el tiempo en hacer otra cosa, como dar un paseo por el
parque.

El coste de oportunidad se utiliza en el ámbito financiero y económico como una

buena forma de evaluar y cuantificar inversiones cuando tenemos varias
alternativas posibles y unos recursos limitados. En el campo empresarial el coste
de oportunidad supone un elemento importante objeto de estudio ya que supone
una de las mejores formas de seleccionar inversiones, no por la rentabilidad a
corto y medio plazo, si no sobre todo porque el coste de oportunidad se basa en la
rentabilidad futura (beneficios aportados) que podrá reportar cada inversión.

Análisis coste/beneficio

El coste de oportunidad en finanzas

En finanzas empresariales, el llamado coste de oportunidad de la estructura

económica y financiera, hace referencia a los recursos que podríamos ganar si
pusiésemos a trabajar todo nuestro dinero. Por ejemplo, el dinero que tengamos
en el banco en una cuenta sin remuneración, podríamos tenerlo en un depósito al
3%, este 3% sobre el total de nuestro dinero sería el coste de oportunidad.

También puede aplicarse a la utilización los recursos propios del pasivo de una
empresa, ya que si en lugar de utilizar estos recursos y patrimonio neto
utilizáramos deuda, el apalancamiento financiero resultante del uso de deuda
podría hacer que sin utilizar nuestros recursos, obtuviéramos el mismo beneficio.

Coste de capital (Ke)

Ejemplos de coste de oportunidad

Si tenemos 100.000€ y queremos invertirlos, imaginemos que podemos montar

una frutería o invertir en 12.500 acciones de Repsol, que cotizan a 8€ en la Bolsa
de Madrid. Puesto que no entendemos mucho de mercados financieros, decidimos
decantarnos por la frutería, que al cabo de 2 años nos reporta 20.000€ de
beneficio, mientras que en esos mismos dos años las acciones de Repsol han
ascendido hasta los 11€. En este caso el coste de oportunidad sería:

Beneficios frutería: 20.000

Beneficios acciones Repsol (desechada): (11-8) x 12.500: 37.500€

Coste de oportunidad: 37.500-20.000: 17.500€ euros.

Otro ejemplo de coste de oportunidad, es al que se enfrenta un estudiante la hora

de escoger si estudiar o trabajar. Supongamos que cuando termina la carrera
puede escoger entre realizar un máster de dos años o trabajar en la tienda de su
tío, donde le ofrecen 1250 euros al mes. Si decide estudiar en lugar de trabajar, el
coste de oportunidad de realizar el máster de 2 años en vez de trabajar es de
30.000 euros, el coste de los 1