Administración Financiera

Universidad Tecnológica de Honduras

Asignatura:
Administración financiera

Catedrático:
Máster Osman Durón

Grupo 4:
Yahaira Stephanie Santos Quintero-201320010161
Evelyn Johana Castillo Ramos-200940110010
Riccy Beatriz Domínguez Ventura-201510010105
Jenifer Melissa Guevara Medina-251062637
Kira Elizabeth Ortiz Calderón-201510020378
Gabriel Enrique Santos Montes-200910620097
Rodemel Antonio Dubón Trujillo-200910620161

Tema:
Módulo VI

Fecha:
05/12/2017

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 Administración Financiera

Ejercicios Modulo 9
1. Canvass Reproductions tiene costos operativos fijos de 12,500 dólares,
costos operativos variables de 10 dólares por unidad, y vende sus pinturas
en 25 dólares cada una. ¿A qué nivel de ventas unitarias la empresa
alcanzará el punto de equilibrio en términos de EBIT?
Q=?
P= 25
VC=10
FC=12,500
Q= FC/P-VC = 12,500/25-10= 833.33 unidades
EBIT= 833.33 unidades
Al nivel de ventas de 833.33 unidades, la EBIT de la empresa debe ser igual a 0
dólares. La empresa tendrá una EBIT positivo para ventas mayores de 833.33
unidades y una EBIT negativo, o una pérdida, para ventas menores de 833.33
unidades.

2. The Great Fish Taco Corporation tiene actualmente costos operativos fijos
de 15,000dólares, vende sus tacos previamente preparados a 6 dólares por
caja e incurre en costos operativos variables de 2.50 dólares por caja. Si la
empresa tiene una oportunidad de inversión que de manera simultánea
aumentaría sus costos fijos a 16,500 dólares y le permitiría cobrar un precio
de venta por caja de 6.50 dólares debido a la preparación de tacos con mejor
textura, ¿cuál será el impacto en el punto de equilibrio operativo de sus
cajas?
R: / FC= Costos Operativos Fijo $15,000
VC=Costos Operativos Variables $2.50 por caja
Precio de Venta $6 por caja

Q= $15,000 = $15,000 = 4,285.71 Unidades

$6- $2.50 $3.50

(1) Punto de equilibrio operativo = $16,500 = $16,500= $4,714.29 Unidades

$6-$2.50 $3.50

(2) Punto de equilibrio operativo = $15,000 = $15,000= $4,125.00 Unidades

$6.50-$2.50 $4.00

(3) Punto de equilibrio operativo = $16,500 = $16,500= $4,125.00 Unidades

$6.50-$2.50 4
¿Cuál será el impacto en el punto de equilibrio operativo de sus cajas?

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 Administración Financiera

El impacto es que aunque invierta más, la variación del precio de venta será algo
similar y los costos variables siguen siendo los mismos, por ende, no hay impacto
en el punto de equilibrio operativo, ya que si notamos, aun con los costos fijos de
$15,000 a un precio de $6.50, el total de unidades es el mismo a que si invertimos
$16,500 vendiendo los tacos al mismo precio de $6.50.

3. Chico’s tiene ventas de 15,000 unidades a un precio de 20 dólares por

unidad. La empresa incurre en costos operativos fijos de 30,000 dólares y
costos operativos variables de 12 dólares por unidad. ¿Cuál es el grado de
apalancamiento operativo (GAO) de Chico’s a un nivel basal de ventas de
15,000 unidades?

Ingreso por venta 15,000X20 = 300,000

Menos: Costo Operativos fijos 30,000
Menos: Costo operativos variables 12X30, 000= 360,000
Utilidad Antes de inte e Imp. (UAII) 90,000

GAO ___15,000x (20-12) _____ = 120,000

15,000X (20-12)-30,000.00 90,000

GAO= 120,000/90,000= 1.33

4. Parker Investments tiene EBIT de 20,000 dólares, gastos por intereses de

3,000 dólares y dividendos preferentes de 4,000 dólares. Paga impuestos a
una tasa del 38 por ciento, ¿cuál es el grado de apalancamiento financiero
(GAF) de Parker a un nivel basal de EBIT de 20,000 dólares?
EBIT
GAF al nivel basal de EBIT= 1
EBIT−I−(PD∗ )
1−T

Donde:
EBIT= 20,000
I= 3000
PD= 4000
T= 0.38

GAF a 20,000 dólares=

20000 20000 20000
= = = 1.9
1 20000 − 3000 − 6451.61 10548.39
20000 − 3000 − (4000 (1 − 0.38))

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5. Punto de equilibrio: algebraico Kate Rowland desea determinar el número de

arreglos florales que debe vender a 24.95 dólares para alcanzar el punto de
equilibrio. Calculó costos operativos fijos de 12,350 dólares anuales y costos
operativos variables de 15.45 dólares por arreglo. ¿Cuántos arreglos florales
debe vender Kate para alcanzar el punto de equilibrio de sus costos
operativos?
Q= FC/P-VC
Donde;
Q= Punto de equilibrio operativo de la empresa.
FC= Costo operativo fijo por periodo
VC= Costo operativo variable por unidad.
P= Precio de venta por unidad.
P= $24.95
CF= $12, 350
=0
CV
= $15,45
Q= 12350/24.95-15.45= 12350/9.5= 1300 unidades

6. Punto de equilibrio: algebraico y gráfico Fine Leather Enterprises vende su único

producto en 129.00 dólares por unidad. Los costos operativos fijos de la empresa
son de 473,000 dólares anuales y sus costos operativos variables son de 86.00
dólares por unidad.
a. Calcule el punto de equilibrio operativo de la empresa en unidades.
Q= FC/P-VC
Donde;
Q= Punto de equilibrio operativo de la empresa.
FC= Costo operativo fijo por periodo
VC= Costo operativo variable por unidad.
P= Precio de venta por unidad.

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 Administración Financiera

Q= 473000/129-86= 473000/43= 11000 unidades.

La empresa va a tener una EBIT positiva para ventas mayores de 11000 unidades
y una EBIT negativa, o una pérdida, para ventas menores de 11000 unidades.

b. Nombre el eje x “Ventas (unidades)” y el eje y “Costos/Ingresos ($)” y después

grafique en estos ejes las funciones de los ingresos por ventas, el costo operativo
total y el costo operativo fijo de la empresa. Además, indique el punto de equilibrio
operativo, así como las áreas de pérdida y utilidad (EBIT).

Punto de Equilibrio
100%
90%
80%
70%
costos ingresos

60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
5500 11000 16500 22000

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 Administración Financiera

7. Análisis del punto de equilibrio Barry Carter planea abrir una tienda de música.
Desea calcular el número de CD que debe vender para alcanzar el punto de
equilibrio. Los CD se venderán en 13.98 dólares cada uno, los costos operativos
variables son de 10.48 dólares por CD y los costos operativos fijos anuales son de
73,500 dólares.
a. Determine el punto de equilibrio operativo en número de CD.
Q= FC/P-VC
Donde;
Q= Punto de equilibrio operativo de la empresa.
FC= Costo operativo fijo por periodo
VC= Costo operativo variable por unidad.
P= Precio de venta por unidad.

Q= 73500/13.98-10.48= 73500/3.5= 21000 unidades

b. Calcule los costos operativos totales al volumen del punto de equilibrio
determinado en el inciso a.
EBIT= Q*(P-VC)-FC
21000*(13.98-10.48)-73500= 73500-73500=0
Costos operativos variables 10.48*21000= 220080.00
Costos operativos fijos 73500.00
Costos operativos totales 293580.00
c. Si Barry estima que puede vender como mínimo 2,000 CD mensuales, ¿debe
ingresar al negocio de la música?
De acuerdo a las operaciones realizadas, pensamos que no debería ingresar, ya
que si solamente vende 2,000 CD al mes, al año tendría que vender 24000 CD para
encontrarse en un punto de equilibrio y cómo podemos ver Barry solamente cuenta
con un aproximado de 21000 unidades anuales, o sea que si solamente vende este
número de CD estaría obteniendo pérdidas en su empresa
d. ¿Cuántas EBIT obtendrá Barry si vende la cantidad mínima de 2,000 CD
mensuales mencionada en el inciso c?
Q∗ (P−VC)
GAO al nivel basal de Q= Q∗(P−VC)−FC

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 Administración Financiera

Q= 2,000*12=24000
P= 13.98
VC= 10.48
VF= 73,500

GAO a 24,000 unidades=

24000 ∗ (13.98 − 10.48) 24000 ∗ (3.5) 84000
= =
24000 ∗ (13.98 − 10.48) − 73500 24000 ∗ (3.5) − 73500 84000 − 73500
84000
= = 8
10500

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 Administración Financiera

Resumen módulo 9
Apalancamiento
El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo fijo para
Acrecentar los rendimientos para los propietarios de la empresa. Por lo general, el
aumento del apalancamiento incrementa el rendimiento y riesgo, en tanto que la
disminución del apalancamiento los reduce. La cantidad de apalancamiento que
existe en la estructura de capital de la empresa, es decir, la mezcla de deuda a largo
plazo y capital propio que ésta mantiene, afecta de manera significativa su valor al
afectar al rendimiento y riesgo.

Tipos de apalancamientos
El Apalancamiento operativo: Se refiera a la relación entre los ingresos por
venta de la empresa y sus ganancias antes de interés e impuestos.

Apalancamiento financiero: tiene que ver con la relación entre las ganancias
antes de intereses e impuestos de la empresa y sus ganancias por acción
común.

Análisis del punto de equilibrio

La empresa utiliza su punto de equilibrio, denominado en ocasiones análisis
de costo, volumen y utilidad para 1) determinar el nivel de operaciones que
se requiere para cubrir todos los costos y 2) evaluar la rentabilidad con
diversos niveles de ventas. El punto de equilibrio operativo de una empresa
es el nivel de ventas que se requiere para cubrir todos los costos operativos.

Método algebraico:
Con las variables siguientes podemos formular de nuevo la parte operativa
del estado de resultado de la empresa. Presentado en la tabla 11.1 en la
representación algebraica que muestra la tabla 2
P= precio de venta por unidad

Q=cantidad de ventas en unidades

FC=costo operativo fijo por periodo

VC=costo operativo variable por unidad

Costo Cambiante y el punto de equilibrio

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 Administración Financiera

El punto de equilibrio operativo de una empresa es sensible a diversas variables:

los costos operativos fijos (FC), el precio de venta por unidad (P), y el costo
operativo variable por unidad (VC). Los efectos de los incrementos o disminuciones
de estas variables se observan con facilidad aplicando la ecuación 11.3. La tabla
11.3 resume la sensibilidad del volumen de ventas del punto de equilibrio (Q) a un
aumento de cada una de estas variables. Como se podría esperar, un aumento del
costo (FC o VC) tiende a incrementar el punto de equilibrio operativo, en tanto que
un aumento del precio de venta por unidad (P) lo disminuye. Suponga que Cheryl’s
Posters desea evaluar el impacto de varias opciones: 1) el incremento de los costos
operativos fijos a 3,000 dólares, 2) el aumento del precio de venta por unidad a
12.50 dólares, 3) el incremento del costo operativo variable por unidad a 7.50
dólares, y 4) la realización simultánea de estos tres cambios. Si sustituimos los
datos adecuados en la ecuación 11.3, obtenemos los siguientes resultados:

Apalancamiento operativo
El apalancamiento operativo se debe a la existencia de costos operativos fijos en la
corriente de ingresos de la empresa. Si usamos la estructura presentada en la Tabla
11.2, podemos definir el apalancamiento operativo como el uso potencial de los
costos operativos fijos para acrecentar los efectos de los cambios en las ventas
sobre las ganancias antes de intereses e impuestos de la empresa
Apalancamiento financiero: El apalancamiento financiero se debe a la presencia
de los costos financieros fijos en la corriente de ingresos de la empresa. Si usamos
el esquema de la tabla 11.1, podemos definir el apalancamiento financiero como el
uso potencial de los costos financieros fijos para acrecentar los efectos de los
cambios en las ganancias antes de intereses e impuestos sobre las ganancias por
acción de la empresa.
Los dos costos financieros fijos que se observan en el estado de resultados de la
empresa son: 1) los intereses de deuda y 2) los dividendos de acciones preferentes.

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 Administración Financiera

Capítulo 5
Un presupuesto es un plan Una de las definiciones de la palabra presupuesto es:
"Plan para la organización de recursos y gastos. "Mi padre rico decía que un
presupuesto es un plan: "La mayoría de la gente utiliza su presupuesto como un
plan para formar parte de las clases media o pobre, no como un plan para volverse
ricos. En vez de crear un presupuesto con excedentes, casi todos rigen sus vidas
utilizando un presupuesto con déficit, ósea, trabajando para gastar lo menos
posible." El primer tipo de presupuesto: presupuesto con déficit La definición de
presupuesto con déficit del Manual Barron's de finanzas e inversiones, es: "Exceso
de gasto del ingreso del gobierno, de una corporación o de un individuo." Observa
la frase "exceso de gasto del ingreso". Gastar más de lo que ganas provoca un
presupuesto con déficit. Mucha gente se rige por un presupuesto con déficit porque
es más sencillo gastar dinero que ganarlo. Cuando la gente enfrenta un déficit
paralizante, la mayoría prefiere recortar sus gastos. En vez de recortar el gasto, mi
padre rico recomendaba incrementar el ingreso. Él pensaba que incrementar el
ingreso es una forma más astuta de expandir tus posibilidades. Presupuesto con
déficit del gobierno Cuando se habla del presupuesto con déficit de un gobierno, se
asevera: "Un presupuesto con déficit acumulado por el gobierno federal de Estados
Unidos debe ser financiado con la emisión de bonos del Tesoro." En los capítulos
anteriores de este libro escribí sobre cómo financiaba el gobierno sus problemas
con la venta de deuda, es decir, con bonos del Tesoro, que futuras generaciones
tendrán que pagar. El fondo de la Seguridad Social en realidad no existe, está
inflado con bonos del Tesoro. Presupuesto con déficit de un individuo Barron's nos
dice: "Los individuos que de manera constante gastan más de lo que ganan,
acumularán enormes deudas que, de no pagarse, los forzarán a declararse en
bancarrota." Como ya sabemos, mucha gente contrae deudas porque gasta más de
lo que gana pero, como se mencionó en el capítulo anterior, la gente cuenta con
menos dinero para gastar porque los depredadores financieros despojan a los
trabajadores de sus recursos incluso antes de que les sean entregados. El gobierno
toma el dinero de los trabajadores antes de que se les pague porque la gran mayoría
carece de inteligencia financiera para manejar su propio dinero. Si nuestras
escuelas impartieran educación financiera, tal vez los trabajadores podrían manejar
su dinero en vez de dejar que lo hicieran los burócratas y los banqueros. Si permites
que los burócratas y los banqueros manejen tu dinero, en algún momento llegarán
a creer que tu dinero es su dinero. En el diagrama de la página 98 aparece el estado
de cuenta de un individuo típico A veces, la gente del cuadrante Él no tiene control
sobre cuatro gastos fundamentales: impuestos, seguridad social, pensiones y pagos
hipotecarios. Como podrás ver en el diagrama, los burócratas del gobierno toman
dinero a través de los impuestos y de la seguridad social, en tanto que los banqueros
lo hacen a través de las pensiones y los pagos hipotecarios. Esto provoca los
presupuestos de déficit para mucha gente. Una persona con inteligencia financiera
tiene control sobre estos gastos. El segundo tipo de presupuesto: presupuesto con
excedente Barrón nos explica: "Un presupuesto con excedente es el que tiene un
exceso de ingreso sobre el gasto del gobierno, de una corporación o de un individuo
en un periodo particular. "Estado de cuenta de un individuo típico Estado financiero
Cada vez que el valor de su casa aumenta, debido principalmente a una caída en

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 Administración Financiera

el valor del dólar, piden dinero prestado sobre el inmueble para pagar las deudas
acumuladas en las tarjetas de crédito. Dicho de manera simple, es imposible ganar
menos, pedir dinero, gastar más y producir un excedente. El presidente Clinton ya
lo había articulado con gran elocuencia: En la página siguiente se incluye el
diagrama de un presupuesto republicano: Ingreso Incremento en impuestos Cómo
manejan los republicanos un presupuesto Declaración de ingresos Ingreso
Disminución en impuestos para recortar el presupuesto Incremento del ingreso a
través de la deuda Gasto Asignación de impuestos recaudados a los negocios de
los amigos (cerdos capitalistas) Balance general Activos Pasivos.

Una compra de este tipo también podría significar que sus ejecutivos piensan que
el precio de sus acciones es una ganga en comparación al valor de activo de la
compañía. Si éste es el caso, los inversionistas deberían comprar más acciones en
cuanto suba el precio. En otras palabras, un presupuesto con excedente de un
negocio puede indicar distintas cosas acerca del mismo y de sus dirigentes.
Presupuesto con excedente de un individuo El libro de Barron's indica: "Un individuo
con un presupuesto con excedentes puede escoger entre pagar sus deudas o
incrementar su gasto o inversión." Observa que Barron's ofrece tres opciones a los
individuos: pagar deudas, gastar más dinero o invertir. Como la mayoría sabe, una
de las razones por las que la gente tiene problemas financieros es porque aumenta
gasto y deuda, al tiempo que reduce inversiones. Dos opciones Cuando se trata del
IQ financiero # 3: presupuestar tu dinero, sólo hay dos opciones, déficit o excedente.
Mucha gente escoge un presupuesto con déficit pero, si quieres ser rico, debes
inclinarte por un presupuesto con excedentes e impulsarlo con un incremento en el
ingreso, no con un recorte en los gastos. Un presupuesto con déficit Tengo un amigo
en Atlanta que produce mucho dinero porque no le queda más remedio. Si dejara
de hacerlo, sus problemas económicos se lo comerían vivo; él prefirió vivir con un
presupuesto con déficit. Cada vez que Dan produce más dinero, compra una casa
más espaciosa, un automóvil más reciente, o se toma unas costosas vacaciones
con sus hijos. También tiene otro mal hábito: aproximadamente cada 10 años, se
casa con una mujer más joven y tiene un nuevo hijo con ella. Dan envejece pero
sus esposas son casi siempre de la misma edad, 25 años. Mi amigo es un experto
en gastar mucho dinero y en crear déficits económicos que empeoran su situación.
Un presupuesto con excedentes La segunda opción financiera es planear un
presupuesto con excedentes. Esta estrategia, junto con los IQ financieros que
hemos estudiado (producir más dinero y proteger tu dinero), te permitirá alcanzar la
integridad financiera. A continuación, se presentan varias lecciones para elaborar
presupuestos con excedente que he aprendido de mi padre rico y de otras personas
adineradas. Consejo de presupuesto #l: un presupuesto con excedente es un gasto.
Ésta es una de las lecciones financieras más importantes que mi padre rico nos dio
a su hijo y a mí. Señalando el estado financiero, me dijo: "Tienes que hacer que el
excedente sea un gasto." Para crear un presupuesto con excedente.

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 Administración Financiera

Capítulo 6
El 9 de agosto de 2007 la bolsa de valores descendió casi 400 puntos. Para
asegurarse de que el pánico no se generalizara, la Reserva Federal y los principales
bancos de todo el mundo comenzaron a inyectar a la economía millones de dólares
en efectivo. Al día siguiente los mercados continuaban inestables. Mientras me
preparaba para salir, el comentarista de un programa matutino de televisión
entrevistó a tres asesores financieros y les pidió su opinión. Unánimemente
aconsejaron: "No se angustien, sigan como hasta ahora." Cuando les pidieron ser
más concretos, los tres dijeron: "Ahorren, salden deudas e inviertan a largo plazo
en un fondo de inversión."

El 9 y 10 de agosto de 2007, mientras los inversionistas perdían millones de dólares,

el Banco de la Reserva Federal de Estados Unidos inyectó dinero al sistema
bancario en un esfuerzo por evitar el pánico en los mercados inmobiliarios,
accionarios y de bonos. Esta inyección de capital es un ejemplo de cómo opera el
nuevo capitalismo: jugando con la reserva económica del mundo.

1. En esos días me invitaron a un programa para dar mi opinión de la caída de la

bolsa recuerdo que los anfitriones deseaban conocer mi opinión sobre la inyección
de efectivo que la Reserva Federal aplicaba a la bolsa y si yo pensaba que la
Reserva Federal debía salvar al mercado bajando las tasas de interés. En todas las
entrevistas comenté: "No me agrada que los bancos centrales manipulen los
mercados; creo que el gobierno no debería salvar a los fondos millonarios y a las
instituciones financieras para protegerlos de sus propios errores, producto de la
avaricia." También dije: "Me da lástima el ciudadano común; en un día, millones de
personas trabajadoras, gente que no juega con el dinero, vio cómo el valor de sus
casas decreció en el mercado inmobiliario y cómo su portafolio perdió valor en los
mercados bursátiles." Cuando me preguntaron si yo continuaba invirtiendo, contesté
que sí, y cuando me preguntaron si pensaba que era arriesgado invertir en
mercados a la baja, respondí: "Siempre existe un riesgo."

El nuevo capitalismo coloca millones de dólares del dinero de los trabajadores en

instrumentos sobre los que tienen muy poco control o apalancamiento. A mí no me
afectan las caídas de la bolsa porque tengo control sobre mis inversiones; si
consideramos el ejemplo anterior, tengo control sobre un complejo de 300
apartamentos. Como tengo control, también siento confianza para usar mucho más
apalancamiento. Gracias al control y al apalancamiento puedo lograr más riqueza
en menos tiempo, con muy poco riesgo y minimizando los efectos de los altibajos
de los mercados sobre mis inversiones. El mercado ha estado cayendo
paulatinamente desde hace mucho tiempo Como mencioné anteriormente, una
encuesta realizada por USA Today reveló que el mayor miedo de la población en
Estados Unidos no es el terrorismo sino la posibilidad de quedarse sin dinero
durante su retiro.

Por esta razón es tan importante el IQ financiero número 4: apalancar tu dinero. El

apalancamiento hace que tu dinero trabaje arduamente para ti usando el

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 Administración Financiera

financiamiento de otras personas; si además tienes un alto IQ financiero número 3,

también pagarás menos impuestos. ¿Qué es el apalancamiento? La definición de
apalancamiento es, en términos simples, hacer más con menos. Por ejemplo, una
persona que pone dinero en el banco no tiene apalancamiento porque el factor de
apalancamiento de un dólar es de 1:1. Si el ahorrador es quien pone toda la cantidad
no tiene una ganancia. Para mi negocio del complejo de 300 apartamentos, sólo
aporté 20 por ciento y mi banquero puso el 80 por ciento restante. En total fue una
inversión de 17 millones de dólares en bienes raíces pero, al usar el dinero del
banco, mi apalancamiento" es de 1:4 porque el banco me presta cuatro dólares por
cada dólar que invierto en el negocio.

Entonces, ¿por qué la asesora financiera de la televisión dijo que los bienes raíces
eran una inversión tan riesgosa? La respuesta, nuevamente, es el control. Si una
persona no tiene inteligencia financiera para controlar la inversión, el uso del
apalancamiento se vuelve muy arriesgado, y dado que la mayoría de los asesores
colocan la inversión de la gente en donde no hay control, entonces no se debería
usar apalancamiento. Usar el apalancamiento para invertir en algo sobre lo que no
tienes control es como comprar un auto sin volante y pisar el acelerador.

2. En general, el valor neto se basa en posesiones que tienen un valor en declive.

Al llenar una solicitud de crédito puedo incluir la mayoría de mis posesiones en la
columna de activos. Ahí puedo enlistar mis trajes, camisas, corbatas y zapatos, de
la misma forma en que puedo incluir mis autos. Pero tú y yo sabemos que tanto la
camisa como el auto son usados y valen mucho menos que si fueran nuevos.

3. Es común que cuando el valor neto aumenta es porque el dólar está a la baja.
Algunos avalúos de inmuebles muy optimistas son producto de un declive en el valor
del dólar. Es decir, el valor de la casa no aumenta, sólo que se necesitan más
dólares para comprarla. Esto sucede porque el gobierno y los bancos centrales
siguen inyectando dinero falso al sistema para mantener viva la agradable ilusión
de prosperidad y la economía a flote. El mayor miedo de un político Utilicé la frase
"agradable ilusión de prosperidad" porque el mayor miedo de los políticos y los
burócratas es el que la gente se pueda sentir molesta.

El viejo capitalismo tenía fundamentos económicos muy rudos; el nuevo se basa en

la economía del sentirse bien. La ilusión de prosperidad, sustentada en la deuda y
no en la producción, podrá mantenerse siempre que el valor neto de una persona
vaya en aumento porque, ¿quién necesita libertad si posee comodidades? Nuestra
economía global de cuento de hadas continuará mientras el mundo permita que el
gobierno y
Los consumidores de Estados Unidos sigan pidiendo prestado y gastando dinero.

El valor de mi complejo de apartamentos de 17 millones de dólares no se sustenta

en la inflación o en el precio del edificio. Aunque el precio es importante, no confío
en que aumentará gracias a alguna situación desconocida y mágica del mercado
inmobiliario.

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 Administración Financiera

El valor de mi complejo de apartamentos se basa en la renta que pagan los

ocupantes; el verdadero valor de la propiedad es el que mis inquilinos le dan. Si
consideran que 500 dólares mensuales es un buen precio por rentar uno de mis
apartamentos, ése es el valor real.

El valor de los inmuebles para renta, como mi complejo de apartamentos, depende

de los empleos, salarios, industria local y distribución de la población, así como de
la oferta y la demanda de viviendas accesibles.

El apalancamiento no es arriesgado
Muchos asesores financieros te dirán que para obtener mayores rendimientos se
necesita un riesgo más alto, o sea, que el apalancamiento es peligroso. Eso es
absolutamente falso; el apalancamiento sólo es arriesgado cuando se invierte en
activos sobre los que no se tiene control. Si una persona tiene control, el
apalancamiento puede aplicarse con muy bajo riesgo, pero la mayoría de los
asesores piensa lo contrario porque normalmente venden inversiones que ofrecen
poco control.

¿Qué es el control?
La mayor desventaja de los activos en papel como ahorros, acciones, bonos, fondos
de inversión y de índice, es la falta de control. Sin él, resulta arriesgado aplicarles
apalancamiento; dado el poco control que ofrecen, es poco probable que un banco
te preste dinero para invertir en ellos. Entonces, ¿qué es el control?

Cuatro controles principales que deberían tener los inversionistas profesionales y

los banqueros

1. La columna de ingreso. El primer paso tras adquirir la propiedad es incrementar

la renta. La propiedad ya produce ganancias y el efectivo fluye con las rentas
existentes, por lo que estoy obteniendo dinero desde el primer día. Aun así, el
objetivo del plan de negocios es aumentar 100 dólares a la renta mensual de cada
apartamento, en un lapso de tres años; lo anterior de la siguiente manera:
1. Aumentando las rentas actuales que están por debajo del promedio del mercado.
2. Instalando lavadoras y secadoras en cada apartamento y subiendo la renta por
este servicio.
3. Mejorando la propiedad con pintura nueva y rediseño de los espacios comunes.

2. La columna de gasto. El siguiente objetivo controlable es la disminución de

gastos; hay varias formas de lograrlo. Una es la reducción de costos de mano de
obra mediante la limitación de gastos administrativos. Como poseemos otras
propiedades, podemos atraer muchos de los gastos a la compañía principal. A estos
gastos se les llama back-office e incluyen contadores, asistentes de contabilidad,
abogados y personal administrativo.

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 Administración Financiera

La columna de pasivos. La tasa de interés de la hipoteca del complejo de

apartamentos es de tan sólo4.95 por ciento. Las tasas de interés bajas incrementan
el valor de la propiedad considerada como activo. Al añadir una segunda hipoteca
a un porcentaje de 6.5, creamos una tasa mixta de aproximadamente 5.5 por ciento
(tomando en cuenta las dos cantidades diferentes de ambos préstamos). Esta baja
tasa de interés representa un importante control y apalancamiento porque, cuando
se trata De millones de dólares, cada punto porcentual tiene un gran impacto sobre
el ingreso neto. El valor de la propiedad considerada como activo. Como habrás
notado en el diagrama del estado financiero de la parte inferior de la página 139,
tener control y obtener las cantidades adecuadas para ir en la dirección que deseas
es una forma de apalancamiento y una función de la inteligencia financiera.

La buena noticia es que entre mayor sea tu inteligencia financiera más dinero
obtendrás sin necesidad de capital; en este nuevo capitalismo es altamente
probable ganar dinero a cambio de nada. El conocimiento es el apalancamiento más
sofisticado de la Era de la Información; además, tu roí, ir e IQ financiero son
directamente proporcionales a la cantidad de dinero que puedas producir sin capital.
Dado que el IQ financiero es la medida numérica de la inteligencia financiera, si
tienes un rendimiento infinito significa que tu IQ financiero es infinito. Puedes decirle
esto a tu banquero o asesor financiero la próxima vez que te quieran convencer de
que obtener cinco o 10 por ciento en un fondo de inversión es un gran rendimiento.

Capítulo 7

IQ financiero número 5: aumentar tu información financiera.

En enero de 1972 fui transferido de Camp Pendleton, California, a un portaaviones
en la costa de Vietnam. Fue mi segundo viaje a ese lugar; la primera visita la había
hecho en 1966. La Academia de la Marina Mercante enviaba estudiantes a la mar
a entrenarse durante un año; mi proyecto era estudiar operaciones de carga militar
en zona de guerra, específicamente me encantaba en cómo cargar y descargar
bombas de manera segura y sin matarnos. Mi segundo viaje como piloto de guerra
fue una experiencia muy distinta a la que había tenido como estudiante.

Mientras nos preparábamos para ir a Vietnam, nos entrenaron para procesar una
cantidad infinita de información y para tomar decisiones en una fracción de segundo
bajo presión intensa. Si procesábamos la información exitosamente, continuábamos
con vida; si no, corríamos el riesgo de morir. Comprender que la existencia de otros
y la mía dependían de la calidad de la información que recibía, me sirvió para
convertirme en un elemento aún más importante que mi propia vida.

El activo más importante

Un amigo mío, estudioso de la Biblia, dice con frecuencia: "Sin conocimiento, mi
gente morirá." Actualmente mucha gente muere porque no tiene conocimiento sobre
15
 Administración Financiera

el dinero; vivimos en la Era de la Información, y aun en lugares remotos del mundo

he visto a jóvenes enviando mensajes de texto mientras arrean al burro que jala la
carreta de la familia. El mundo nunca había podido conectarse tan rápidamente. La
información es el mayor activo de nuestra era; en épocas anteriores, para ser rico
se debía poseer fábricas, ganado, minas de oro, pozos petroleros o rascacielos. En
la Era de la Información no necesitas recursos como tierra, oro o petróleo; sólo la
información puede enriquecerte. Los jóvenes empresarios que crearon MySpace y
YouTube son prueba de ello.

La humanidad ha atravesado por cuatro eras económicas:

1. La Era de los Cazadores y Recolectores. La naturaleza fue la proveedora de la
riqueza durante ese periodo; las tribus perseguían a los rebaños o buscaban
comida. Sólo quienes sabían cazar y recolectar sobrevivían; quienes no,
encontraban la muerte. En términos socioeconómicos, la tribu representaba la
seguridad social y el equilibrio. El jefe no tenía un estilo de vida más abundante que
el resto del grupo; podía comer antes y tener más esposas, pero básicamente, el
fuego era fuego y la caverna era la caverna. En términos económicos había
solamente un tipo de gente: todos eran pobres.

2. La Era Agraria. Cuando los humanos aprendieron a plantar semillas y domesticar

animales, la tierra se convirtió en su riqueza. Los reyes y reinas poseían la tierra y
todos los demás trabajaban en ella para pagarle a la realeza. La traducción literal
del término "real state" (bienes raíces, en inglés), significa "tierra propiedad de la
realeza". Con la llegada de los animales domésticos la realeza comenzó a
transportarse en caballos y los campesinos caminaron.

3. La Era Industrial. En 1492 Cristóbal Colón y otros exploradores salieron en busca

de nuevas rutas de comercio, tierra y recursos. Yo pienso que ahí fue donde en
realidad inició la Era Industrial. En esa Era los recursos que representaban riqueza
eran aceite, cobre, aluminio y caucho. Fue en esta época que cambió el valor de los
bienes raíces; en la Era Agraria la tierra tenía que ser fértil para que produjera
cosechas o alimentara ha ganado. Pero en la Era Industrial la tierra que no estaba
destinada a la agricultura adquirió más valor.

4. La Era de la Información. Ésta comenzó oficialmente con la invención de las

computadoras digitales; en esta época la riqueza se produce cuando la información
se apalanca con la tecnología o a través de algunos recursos bastante baratos y
abundantes, como el silicón. Es decir, el precio a pagar para hacerse rico ha bajado.
Por primera vez en la historia la riqueza está disponible, se puede alcanzar y existe
en abundancia para cualquiera sin importar dónde viva.

Clasificación de la información
Para manejar la sobrecarga informativa, los militares se esfuerzan en clasificar los
datos; la información es prácticamente inútil si no se le clasifica. Como oficial de
información en Vietnam aprendí a organizar la información de acuerdo a una serie
de características.

16
 Administración Financiera

1. Tiempo. En la guerra y en los negocios hay información que puede ser útil en un
momento y tornarse obsoleta al minuto siguiente. La guerra fluye, siempre está en
movimiento, igual que los negocios y las inversiones. Las tropas enemigas pueden
estar en un lugar hoy y mañana moverse a cientos de millas de distancia; en el
mundo económico, una ventaja de negocios puede ser invaluable hoy y totalmente
inútil mañana.

2. Credibilidad. Teníamos que saber de quién venía la información; si nuestras

fuentes eran creíbles y confiables. Desgraciadamente, en el mundo del dinero la
mayoría de la gente obtiene su información financiera de personas con las que
trabaja o de vendedores, personas que también están luchando por obtener dinero.
Podría ser gente Buena y honesta, pero no representa una fuente confiable de
información financiera.

3. Clasificación. En el mundo militar aprendí a separar la información en varias

categorías, por ejemplo, la información ultra secreta sólo estaba disponible para
aquellos con acceso de alta seguridad. En el mundo de los negocios e inversiones,
a la información ultra secreta o clasificada se le conoce como información
privilegiada. Cuando el inversionista promedio escucha ese término piensa que es
información ilegal y a veces así es.

4. Información relativa. Como oficiales de información podíamos ver cómo

cambiaban diariamente datos de los enfrentamientos; así interpretábamos la
información del pasado y el presente para prever el futuro. Por ejemplo, si sabíamos
que las tropas enemigas estaban en una posición el martes, en otra el miércoles y
en otra diferente el jueves, predecíamos hacia dónde se dirigían y cuáles eran sus
objetivos. Es decir, debíamos averiguar cómo se relacionaban los distintos datos.
En el mundo de los negocios y las inversiones, a este proceso de recolectar
información del pasado, el presente y el futuro se le conoce como observación de
tendencias.

5. Información engañosa. En la guerra el enemigo trataba frecuentemente de

confundirnos enviando información engañosa y aplicando técnicas de distracción.
Por ejemplo, movía un número importante de tropas y equipo provocando mucha
agitación y ruido, sólo para distraernos de sus motivos y objetivos reales. O tal vez
nos permitía capturar a una de sus tropas y ésta nos proveía información errónea;
también usaba espías que pensábamos estaban de nuestro lado para
proporcionarnos información poco precisa.

17
 Administración Financiera

El truco del sombrero

Otra forma de engaño es el truco de prestidigitación con un sombrero, o
sleightofhand. Esta técnica tomó su nombre de un truco que realizan los
prestidigitadores: cuando el mago golpea la parte superior de su sombrero de copa
para atraer la atención, con la otra mano está haciendo algo a sus espaldas. En los
negocios es frecuente engañar al cliente de manera parecida; por ejemplo, una caja
de cereal puede decir con letras grandes "bajo en grasa" y el consumidor que está
angustiado por su peso pensará Que le conviene comprar el producto. Pero al
inspeccionar la caja con mayor detenimiento, podría descubrir que, aunque es bajo
en grasa, tiene un altísimo contenido de azúcar.

Mientras estuve con los militares aprendí varias lecciones sobre cómo clasificar la
información, que son aplicables a los negocios:
Lección número 1: hechos contra opiniones. La clave de la inteligencia militar radica
en reconocer la diferencia entre hechos y opiniones; lo mismo aplica para la
inteligencia financiera. Muchos piensan que invertir es imprudente porque no
reconocen la diferencia entre hechos y opiniones; a continuación te presento
ejemplos de opiniones:
• Cuando alguien dice que las acciones de una compañía subirán de precio, está
dando su opinión porque habla sobre un acontecimiento a futuro.
• Cuando alguien dice que el valor neto de lo que posee una persona es de un millón
de dólares, es una opinión porque la mayoría de los avalúos son opiniones.
• Si una persona dice: "Es un hombre muy exitoso", es sólo una opinión porque la
definición de "éxito" es relativa.
Lección número 2: soluciones de locura. Una solución de locura surge cuando una
persona asume que las opiniones son hechas. En la guerra, este tipo de asunciones
podrían matarte, y en los negocios, arruinarte. Por ejemplo: Pregunta: "¿Por qué
compraste esa casa si sabías que no podías pagarla?" Respuesta: "Porque mi
corredor dijo que su valor subiría. Pensé que podía comprarla, vivir en ella y
después venderla para obtener una ganancia que resolviera mis problemas
económicos."

Lección número 3: acciones arriesgadas. Cuando estás en la guerra, si utilizas la

información a ciegas y no la verificas, te arriesgas a morir. Un inversionista
irreflexivo invierte basándose sólo en opiniones, y desgraciadamente así sucede
con la gran mayoría. Dado que casi todos los inversionistas desean obtener
ganancias de capital, sus decisiones se basan en opiniones sobre el futuro. Muchos
invierten en fondos de inversión porque alguien les indicó que la bolsa de valores
sube entre 8 y 10 por ciento al año, pero si la opinión es errónea, perderán su dinero.

Lección número 4: control sobre el activo. La información que más me interesa es

la que me dice cuánto control tengo. En el capítulo anterior sobre el IQ financiero
número 4: apalancar tu dinero, mencioné que es importante tener control antes de
buscar apalancamiento. Si no tengo control, no puedo usar mucho apalancamiento;
puedo controlar el valor de mi activo si vigilo las rentas. Además, el valor del activo

18
 Administración Financiera

no se sustenta en la valuación del mercado porque 99 por ciento de las veces es

sólo una opinión.

Hay dos canciones que deberías tararear la próxima vez que estés a punto de
invertir: "Fools Rush In" ("Los tontos se apresuran") de Johnny Mercer y
RubeBlume, y "TheGambler" ("El apostador") de Don Schlitz, cantada por Kenny
Rogers. Mi estrofa preferida de "TheGambler", dice: "Nunca cuentes tu dinero
cuando estés sentado en la mesa (de apuestas)."

INCREMENTA TU IQ.
Expertos en metales piensan que en unos años la plata será tan cara como el oro.
Yo no creo que subirá tanto pero, debido a las tendencias de la oferta y la demanda,
creo que la plata es una oportunidad que no se debe dejar pasar. Hoy es barata y
representa una inversión de bajo costo que cualquier persona en el mundo
occidental puede llevar a cabo. Yo trato de observar las tendencias y comprar plata
cada vez que baja de precio en el mercado. Por supuesto, podría estar equivocado,
así que lo mejor es buscar tus propios datos y realizar una investigación antes de
invertir en esta tendencia.

La demografía es el destino.
La demografía es una fuente de información sumamente valiosa. Como reza el
dicho: "La demografía es el destino." Con esto quiero decir que para saber en qué
invertir, sólo tienes que observar a la gente, como lo hice yo en Vietnam. Cuando
entendí que al entrar en pánico utilizaba su moneda para comprar mercancías,
obtuve información muy valiosa y así pude basar mis opiniones en tendencias.
Cuando el oro bajó de los 400 dólares la onza, comencé a comprar un poco, cuando
llegó a 275 compré más; luego el precio volvió a subir. En pocas palabras, seguí la
tendencia a la baja y compré más cuando la tendencia se revirtió. El oro y la plata
me agradan porque siempre hay un mercado para ellos, son relativamente líquidos
y si necesito efectivo lo puedo obtener con bastante rapidez.

La mayoría de los negocios fracasan por falta de buena información financiera e

inteligencia, no por falta de dinero. Cuando alguien me dice: "Tengo una gran idea
para un nuevo negocio y estoy tratando de obtener capital, ¿te gustaría invertir en
él?", mi respuesta es: "No lo sé. ¿Cuántos negocios exitosos has iniciado?" Por
extraño que parezca, ir como voluntario a Vietnam resultó ser una de las cosas más
inteligentes que he hecho; si no hubiera ido no habría conocido a aquella anciana
que masticaba nueces de betel. Ella me ganó porque sabía que el precio del oro no
tenía nada que ver con el valor del oro. Al entender el valor, supo por qué las
personas lo estaban comprando y por qué era importante para ellas. Ese día entendí
que lo que te enriquece no es el activo, son la información y la inteligencia. Si puedo
perder dinero invirtiendo en oro, al que considero el dinero real, puedo perder dinero
en cualquier otra cosa. En ese momento me comprometí a hacerme más astuto
porque ella me mostró que la información y la inteligencia son lo que enriquece.

19
 Administración Financiera

Capítulo 8

La integridad del dinero.

"Integridad" es una palabra interesante; he escuchado que se utiliza de maneras
distintas en contextos diversos. Creo que es una de las palabras a las que más se
les ha empleado mal, confundido y explotado en el idioma inglés. He escuchado con
frecuencia: "Él no tiene integridad" o "Si tuvieran más integridad serían más
exitosos". Otra persona puede decir: "Esa casa tiene integridad en su diseño." Pero
antes de discutir la integridad del dinero creo que lo mejor es dar mi definición de
"integridad".
El diccionario Webster 's ofrece tres definiciones de esta palabra:
1. Solidez.
2. Incorruptibilidad: Firme apego a un código, especialmente de valores morales o
artísticos.
3. Totalidad: Cualidad o estado de estar completo o sin divisiones.

La integridad de un auto.
Para hablar sobre dinero e integridad son necesarias las tres definiciones anteriores.
Para ilustrarlo utilizaré como ejemplo la integridad de un automóvil. Un automóvil
está conformado por varios sistemas: el de frenado, de combustible, eléctrico,
hidráulico, etcétera. Si los sistemas no operan integralmente el auto no funciona; no
tendrá solidez. Por ejemplo, si el sistema de combustible se corrompe, el auto se
detiene. La integridad del auto se ve comprometida y se interrumpe, así que no está
completo.
Integridad de la salud y la riqueza Se puede dar un ejemplo similar con el cuerpo
humano, que cuenta con sistemas como el respiratorio, nervioso, óseo, digestivo,
etcétera. Si la integridad del cuerpo humano no es completa o, por ejemplo,
Las arterias se tapan, la salud decae y muy pronto puede producirse una
enfermedad o la muerte.

Anteriormente presenté una lista de las cinco inteligencias financieras; aquí está de
nuevo:
IQ financiero número 1: producir más dinero.
IQ financiero número 2: proteger tu dinero.
IQ financiero número 3: presupuestar tu dinero.
IQ financiero número 4: apalancar tu dinero.
IQ financiero número 5; aumentar tu información financiera.

IQ financiero número 5: aumentar tu información financiera. Cuando los negocios

requirieron que sus empleados invirtieran para su propio fondo de retiro, en 1974,
el sistema escolar debió incluir en sus programas la educación financiera. Esta falta
de educación en las escuelas provoca el caos en la integridad financiera del mundo
entero. Una reflexión sobre la integridad financiera Mi padre rico decía: "Mi banquero
nunca me ha pedido mi boleta de calificaciones escolares." Los banqueros no
solicitan un reporte académico porque lo que buscan es inteligencia financiera, no
20
 Administración Financiera

académica. Por ello piden un estado financiero, reflejo de tu integridad financiera.

Es el equivalente a tu boleta de calificaciones financieras.

Warren Buffett no se diversifica; prefiere buscar una compañía con valor intrínseco,
una compañía con integridad financiera. Lo que le interesa es si el negocio tiene las
cinco inteligencias financieras. En términos muy simples, Buffett quiere saber lo
siguiente sobre el negocio:
1. ¿Puede ganar dinero?
2. ¿Tiene un nicho protegido?
3. ¿Presupuesta su dinero y recursos adecuadamente?
4. ¿Se puede expandir y apalancar?
5. ¿Lo dirige un grupo de personas inteligentes y bien informadas?

Para simplificar más, el valor intrínseco significa:

1. Nicho. Esto quiere decir que el negocio tiene competitividad sólida, que podrá
ganar dinero en tiempos buenos y desfavorables. Coca-Cola llena este
requisito; la gente siempre beberá agua azucarada sin importar que el agua
natural sea mejor.
2. Apalancamiento. Este punto separa a los propietarios de negocios pequeños
de los grandes. Por ejemplo, para un doctor es difícil apalancar su propio
valor si sólo cuenta con las visitas de sus pacientes. En cambio, si ese mismo
doctor inventara una nueva cura o tipo de medicina, su inteligencia médica
podría apalancarse mediante un producto. El mundo está lleno de
propietarios de pequeños negocios y profesionales que no pueden
apalancarse porque ellos mismos son su producto. La mayoría de los
empleados entran en esta categoría saben cómo apalancar sus servicios y
obtener buen dinero a cambio del tiempo que invierten profesionalmente.
3. Capacidad de expansión. Cuando un producto o negocio se puede
apalancar, la siguiente pregunta que Warren se plantea es: "¿Hasta dónde
puede expandirse el apalancamiento?" A Warren le fascina Coca-Cola
porque su apalancamiento puede expandirse a todo el mundo; Warren dice:
"Cada vez que alguien bebe una Coca en el mundo, yo gano un poco de
dinero.
4. Predictibilidad. Warren Buffett también quiere saber qué tan predecible es el
ingreso porque a él no le gustan los altibajos en este rubro. Quiere estar
seguro de que, sin importar lo favorable o desfavorable de la situación, el
dinero invariablemente entrará al negocio. Lo que me gusta de mi complejo
de apartamentos es que, sin importar las condiciones, el dinero entrará, no
debo preocuparme de que suban o bajen los precios de bienes raíces. Yo
sólo quiero que el dinero de mis apartamentos y otros negocios me llegue
24/7, o sea, 24 horas al día, 7 días a la semana.

El idioma de los negocios.

Warren Buffett dice: "La contabilidad es el idioma de los negocios." Si no conoces
el idioma, no puedes saber si el negoció tiene integridad. Rich Dad Company
produce los juegos CASHFLOW para adultos y niños porque creemos firmemente
que la inteligencia financiera y la capacidad de hablar el lenguaje de los negocios,
21
 Administración Financiera

son cruciales en este mundo de avaricia integridad cuestionable. Integridad

financiera del gobierno.
Por lo pronto, es importante que cada uno de nosotros se prepare para la tormenta
en potencia que se avecina. Mis recomendaciones son:

1. Pon tu casa en orden. Así como un marinero prepara su bote para la tormenta,
alista tu bote financiero para navegar. Revisa las cinco inteligencias financieras y
pregúntate en cuál tienes que trabajar, cuál representa tu mayor problema. Enfócate
y trabaja en ella. No trates de arreglar las cinco de golpe porque sería abrumador.
Creo que ya te diste cuenta de que las cinco están relacionadas, así que, al
enfocarte en una, podrás mejorar. Luego toma tu tiempo para aprender un poco
diariamente; recuerda que ningún golfista mejoró profesionalmente en un solo día,
ni siquiera Tiger Woods. Al incrementar tus cinco inteligencias financieras, estás
aumentando tu integridad financiera y tu valor intrínseco. Si no estás seguro de qué
hacer, no temas pedir ayuda. En el siguiente capítulo, que trata sobre cómo
encontrar tu genio financiero, podrás saber que yo dependo de otras personas
astutas. Todos necesitamos ayuda.

2. Invierte en activos con valor intrínseco. Observa nuevamente el criterio de Warren

Buffett para establecer el valor intrínseco de un negocio, y después, para practicar,
pregúntate qué negocios cercanos conoces que llenan los requisitos. Aun si no
inviertes, éste es un excelente ejercicio para incrementar tu IQ financiero. Valor
intrínseco de los bienes raíces. A mí me gustan los bienes raíces porque puedo ver,
tocar y controlar muy buena parte del valor intrínseco de la propiedad; no obstante,
debes recordar que la mayoría de los bienes raíces no son una sana inversión. Sin
importar si tienes dinero, puedes realizar el ejercicio de revisar varias propiedades
y analizar su valor intrínseco.

3. Cierra las escotillas. En la Academia de la Marina Mercante de Estados Unidos

me enseñaron que cuando se aproxima una tormenta, es el momento de cerrar las
escotillas; esto significa proteger la integridad del barco. En mis pocos años en la
mar enfrenté cuatro tifones en el Pacífico. En la actualidad todavía puedo ver las
olas monstruosas, las montañas de agua chocando contra el barco. Puedo ver,
sentir y escuchar cómo crujía el barco, cómo se esforzaba por mantener su
integridad estructural y salir de la ola. Me alegra saber que los ingenieros diseñaron
un barco tan bueno y que la tripulación estaba entrenada y lista para enfrentar las
tormentas.

22
 Administración Financiera

Capítulo 9

Desarrolla tu genio financiero.

Yo no tenía conciencia de que no era inteligente hasta que asistí a la escuela; libré
una batalla durante 17 años, desde el jardín de niños hasta la universidad. Siempre
me catalogaron como un estudiante promedio y, sin importar en qué clase estuviera,
siempre había niños más inteligentes, talentosos y que aprendían más rápidamente
que yo. La escuela fue muy difícil para mí; el único 10 que obtuve fue en el taller de
talla de madera porque me encantaban las actividades manuales. Construí un bote
en tanto que mis compañeros fabricaban ensaladeras para sus madres.

Sabía que quería ser empresario e invertir en bienes raíces pero no tenía dinero ni
habilidades. Mientras más pensaba en ello y comparaba la vida que quería con la
que estaba viviendo, más comprendía que mis maestros estaban en lo correcto: yo
era un muchacho promedio. No tenía grandes habilidades ni talentos y no era
astuto; si iba a ser rico necesitaba encontrar una forma de, por lo menos, estar por
encima de todas mis capacidades. No vivas gastando lo menos posible. Los
expertos financieros le recomiendan a la gente gastar lo menos posible y
diversificarse.

¿Por qué los expertos recomiendan la diversificación?

Warren Buffett dice: "La diversificación es una protección contra la ignorancia, pero
no es necesaria si una persona sabe bien lo que está haciendo." Sobre quienes
manejan el dinero de otras personas, dice: "Los profesionales de tiempo completo
en otros campos como, por ejemplo, un dentista, pueden aportar mucho a un lego.
Pero quienes manejan las finanzas de otros en un nivel profesional, no ofrecen nada
a cambio del dinero de sus clientes!" Creo que cuando muchos recomiendan la
diversificación lo hacen porque funciona como una protección contra su ignorancia,
y sospecho que lo que Buffett quiere decir es que la diversificación es un consejo
financiero por debajo del promedio que ofrecen los asesores por debajo del
promedio a inversionistas que están por debajo del promedio.

Warren Buffett tiene una estrategia financiera diferente: no se diversifica, se enfoca.

Busca un gran negocio a un excelente precio; no sólo adquiere muchas compañías
rezando para que alguna de ellas funcione; no quiere rendimientos promedio ni jugar
en la bolsa de valores. Le gusta controlar la compañía pero no dirigirla. Cuando
Warren habla sobre inversiones, su palabra clave es valor intrínseco, no
diversificación.

Los tipos listos fallan.

Después del colapso del mercado de valores, el 24 de agosto de 2007, el Wall Street
Journal publicó una historia sobre cómo todos los fondos cuantitativos (quants), que
supuestamente están manejados por algunos de los tipos más inteligentes de Wall
Street, perdieron dinero (Justin Lahart, "Howthe 'QuanfPlaybookFailed"). En otras
23
 Administración Financiera

palabras, los estudiantes de las calificaciones más altas, reprueban; el Artículo dice:
Aunque no comparten los mismos modelos estadísticos, los fondos quant tienen un
enfoque similar al mercado. Se les entrena con los mismos métodos estadísticos,
se les pasa por los mismos papeles académicos y se aplican los mismos datos
históricos. Como resultado, llegan a conclusiones similares sobre cómo invertir.

Entre 1974 y 1984 estaba determinado a convertirme en empresario. En ese tiempo

construí y reconstruí varios negocios. Así como un bebé se levanta y cae varias
veces antes de aprender a caminar, yo también me caí y me levanté antes de
caminar como empresario. Lo hice porque quería aprender a estar en el mundo de
los negocios. Después, entre 1984 y 1994, me convertí en empresario educativo
porque me interesaba conocer como aprende la gente. Aunque mi experiencia en
la escuela había sido desagradable, el aprendizaje me atraía. Además, quería saber
por qué siempre me sentí estúpido en el salón de clase. Durante esos 10 años Kim
y yo construimos una compañía educativa que enseñaba manejo empresarial e
inversiones en nuestras oficinas de Australia, Canadá, Nueva Zelanda, Singapur y
Estados Unidos.

Con lo que aprendí como educador empresarial desarrollé el juego de mesa

CASHFLOW, el primero que enseña a contadores e inversionistas al mismo tiempo.
Como muchos saben, la contabilidad puede ser la materia más aburrida sobre la
Tierra, en tanto que inversión puede ser la más amenazante. Al combinar ambas
técnicas en un solo juego, el aprendizaje se convirtió en desafío y diversión. Una
persona podía jugar el juego mil veces y seguir aprendiendo algo nuevo sobre
inversiones, contabilidad y sobre sí misma. El juego se lanzó oficialmente en 1996.
Al conocer más sobre la mente humana y cómo aprende, encontré información
aterradora sobre nuestras escuelas públicas. Descubrí que nuestro sistema actual
de enseñanza daña el cerebro; es decir, hasta un estudiante con buenas
calificaciones puede rezagarse por culpa del sistema educativo. Cuanto más
estudiaba y practicaba las distintas técnicas de enseñanza en mis clases, más
respuestas encontraba sobre por qué siempre me habían catalogado como estúpido
o, en el mejor de los casos, como promedio.

A lo largo de mi investigación descubrí el libro Frames of Mind: TheTheory of Múltiple

Inteligencias, de Howard Gardner, un trabajo muy estimulante. Gardner propone
que hay siete inteligencias.
1. Lingüística
2. Lógica matemática
3. Musical
4. Corporal quinestésica
5. Espacial
6. Interpersonal [Link]
Su libro validaba lo que yo intuía: que yo no tenía las inteligencias que el sistema
escolar favorece: la lingüística y la lógica matemática. Por eso reprobé dos veces
inglés en la secundaria; no sabía escribir, deletrear ni redactar. No soy una persona
con
Orientación lingüística ni lógica.
24
 Administración Financiera

A Albert Einstein se le atribuye la frase: "La imaginación es más importante que el

conocimiento." Como empresario educativo realicé muchas investigaciones sobre
las distintas secciones del cerebro.
.
1. Hemisferio izquierdo. Generalmente esta sección se utiliza para la lectura,
escritura, el habla y el pensamiento lógico. Los niños que se desempeñan bien en
la escuela tienen el hemisferio izquierdo bien desarrollado. Si consideramos el
trabajo de Gardner sobre las inteligencias múltiples, podemos relacionar el lado
izquierdo del cerebro con las inteligencias lingüística, lógico matemático e
interpersonal. Las profesiones adecuadas para la gente así, son: escritor, científico,
abogado, contador y maestro

2. Hemisferio derecho. Esta sección tiene que ver con el cine, el arte, la música y
otras relaciones no lineales, es decir, con la creatividad y la imaginación. Las
inteligencias musical y espacial de Gardner son las que se asocian con este
hemisferio; las profesiones más adecuadas son: diseñador, arquitecto y músico.

3. Cerebro subconsciente. Ésta es la parte más trascendental porque incluye lo que

se conoce como cerebro primitivo. El cerebro primitivo tiene una gran semejanza
con el cerebro de los animales: no piensa, más bien reacciona, pelea, huye o se
congela. La inteligencia intrapersonal del trabajo de Gardner sería la más
relacionada con la mente subconsciente. Yo creo que la inteligencia intrapersonal
de alguien es la que finalmente determina si tendrá éxito o fracasará en su vida, en
el amor, la salud y el dinero. Esto se debe a que el subconsciente es la parte más
poderosa del cerebro, especialmente cuando nos encontramos bajo presión.

Decidí seguir los pasos de mi padre rico como empresario e inversionista en bienes
raíces. Sabía que tenía más oportunidades en esas áreas porque la mayor parte de
los estudiantes sobresalientes son empleados que buscan los empleos con mejores
salarios e invierten en activos como acciones, bonos y fondos de inversión. Como
yo era un estudiante promedio, necesitaba utilizar las tres partes de mi cerebro, no
sólo el hemisferio izquierdo.
Las preguntas para ti ahora son:
• ¿Cuál es tu medida del éxito?
• ¿En qué área tienes las mayores oportunidades de ganar?
• ¿Tu cerebro está entrenado para ganar?
• Las distintas partes de tu cerebro, ¿trabajan juntas u operan contra ti?

Dos desventajas
A través de los años descubrí que la gente tiene dos desventajas cuando maneja
dinero:
1. Nuestras escuelas no enseñan mucho sobre el dinero. Inclusive un estudiante
sobresaliente sale de la escuela sabiendo muy poco; además, si consideramos los
descubrimientos recientes sobre las neuronas espejo, lo que aprendemos sobre el
dinero proviene de gente que tampoco es muy inteligente en el aspecto financiero.

25
 Administración Financiera

Por eso muchos sólo tienen las aspiraciones de la clase media, como vivir con
austeridad, ahorrar dinero y no tener deudas.
2. Las escuelas no fortalecen el subconsciente. De hecho, en vez de educar, las
escuelas se valen del miedo para motivar, amenazan en lugar de instruir, imitan en
lugar de innovar, castigan los errores en vez de estimular, juegan a la segura en vez
de pensar en grande y le dicen a la gente lo que ésta quiere escuchar, no lo que
necesita saber.

Éstos son algunos ejemplos de lo que ocurre cuando el subconsciente actúa sin
control, irracional y tontamente en torno a la cuestión económica:
1. Todos los fondos quant están vendiendo al mismo tiempo, colapsando el mercado
porque todos se habían invertido en las mismas acciones. Estaban vendiendo
cuando deberían comprar. El pánico proviene del subconsciente; copiar o imitar es
producto del miedo a ser diferente, así que hacen lo mismo en lugar de ser creativos
y arriesgarse a pensar de forma distinta.
2. Cuando la gente recibe un aumento o le llega algún dinero, en lugar de pagar sus
deudas, generalmente lo gasta porque se siente bien. Conozco a un hombre que
heredó casi un millón de dólares de sus padres; inmediatamente compró una
mansión y dos carros nuevos a crédito. En lugar de salir de la deuda mala, su euforia
lo hizo endeudarse más. Actualmente no tiene dinero y está tratando de salvar su
casa.
3. Cuando la economía decae, el "departamento de recortes presupuéstales" de
muchas compañías se hace cargo. Cuando las ventas caen, la mayoría de los
negocios recortan el presupuesto para publicidad, promoción y personal de ventas.
En lugar de ahorrar, el negocio necesita gastar. En una economía deficiente, el
negocio necesita gastar más en publicidad y promoción, contratar más
representantes de ventas, ofrecer más incentivos, como comisiones y ser más
creativo. En otras palabras, inclinarse más hacia el hemisferio derecho del cerebro
y comunicarse mejor. En vez de que el departamento de adquisiciones se haga
cargo, dejan la tarea al de recortes presupuéstales, el cual está conformado por
contadores, abogados y empleados asalariados que tienen un hemisferio izquierdo
más desarrollado pero cuyo subconsciente está aterrado. Cuando el departamento
de recortes presupuéstales se hace cargo, muchos empleados pierden su trabajo.

Como puedes notar en ese mismo diagrama, la peor forma de aprender es leyendo
y la segunda peor es escuchando una conferencia, o sea, los métodos más
populares de enseñanza en las escuelas tradicionales. En la parte superior del cono
se encuentra "vivir la experiencia real". Cuando les dije a los estudiantes de
maestría que simplemente vivieran la experiencia, muchos se paralizaron.
Obviamente hay un vacío entre leer, estar en una conferencia y sobrevivir en el
mundo real. El estudio de la Universidad Estatal de Arizona señaló que, debajo de
la experiencia de la vida real, están las simulaciones o los juegos. El estudio
confirmó lo que dice el cono del aprendizaje, y también que nuestro juego era la
segunda mejor forma de aprender acerca de la lógica del hemisferio izquierdo
combinada con la creatividad en la administración del dinero, contabilidad e
inversiones, correspondientes al lado derecho. En vez de despertar el miedo del
subconsciente, el juego generó diversión y motivación; los estudiantes sintieron más
26
 Administración Financiera

con fianza, poder y deseos de aprender, además de que pudieron aplicar mejor lo
que habían aprendido.

El cono del aprendizaje

Después de dos semanas usualmente recordamos Naturaleza de la participación
Vivir la experiencia real
90% de lo que decimos y hacemos Simular la experiencia
Hacer una representación Activa
70% de lo que decimos Dar una plática
Participar en una discusión
Ver una demostración
50% de lo que escuchamos y vemos Asistir a una exposición Pasiva
Ver una película
30% de lo que vemos Ver imágenes
20% de lo que escuchamos Escuchar palabras
10% de lo que leemos Leer.

La gente es débil financieramente porque no desarrolla su inteligencia; busca

entornos y respuestas fáciles. Estas personas pagan impuestos muy altos, trabajan
duro, viven con austeridad, además de que son manipuladas. Tal vez son
inteligentes, buenas y estudiosas, pero sin el desarrollo de las tres partes del
cerebro en el aspecto financiero, siempre serán débiles económicamente.

El éxito requiere cierto grado de rudeza física y mental. Si puedes entrenar al

hemisferio izquierdo de tu cerebro para entender la materia, involucrar al hemisferio
derecho para que aporte soluciones creativas, mantener a tu subconsciente
emocionado en vez de atemorizado, y así actuar siempre dispuesto a cometer
errores y aprender, entonces puedes hacer magia. Puedes desarrollar tu genio.

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 Administración Financiera

Proyecto Final

Embutidos Doña Olivia

Reseña
Somos una empresa familiar fundada el 1976, desde entonces nos dedicamos a la
fabricación y comercialización de embutidos y en su mayor variedad. Con el tiempo
y el esfuerzo de un gran equipo humano, embutidos Doña Olivia se ha convertido
en una empresa de crecimiento constante por su sabor y calidad.
Nuestro principal objetivo es la producción de alimentos de calidad, sanos y
adaptándonos a las necesidades de nuestros clientes.

En embutidos Doña Olivia tenemos pasión por lo que hacemos y le ponemos amor,
muchas ganas de aportar calidad, escucharemos sus necesidades y le
responderemos con la máxima profesionalidad.
La variedad de productos fabricados y las posibilidades de personalización hacen
que podamos satisfacer varios sectores: cadenas de distribución, mayoristas, otros
fabricantes locales, para el que disponemos de productos muy específicos.
En la actualidad y gracias a su eficiente labor, la empresa se ha mantenido
competitiva dentro del mercado de los embutidos y cortes frescos de carne de
cerdos, logrando un aumento del 150 % en su producción y comercialización con
respecto a los primeros de ejercicio.
La situación geográfica de la empresa, en las cercanías de santa bárbara, lo que
nos hace estar en un lugar apropiado para atender la región central y los cercanos,
también nos permite atender con rapidez y agilidad a todos nuestros clientes.

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MISIÓN
Producir y comercializar productos de las distintas especialidades cárnicas de la
más alta calidad, para satisfacer los gustos y necesidades de nuestros clientes,
siempre consientes de la importancia y el respeto que se debe a ellos, a los
colaboradores, proveedores, medio ambiente y sociedad que consume nuestros
productos.

VISIÓN
Ser una de las empresas más jóvenes del mercado, consolidándose a través de la
producción y comercialización como la mejor opción entre los consumidores que
son cautivados por la excelencia en el servicio, el interés por una buena nutrición y
el placer en la alimentación. Con la tecnología y el compromiso en el servicio, se
logrará garantizar en nuestros productos la más alta calidad para una alimentación
saludable y nutritiva.

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EMBUTIDOS DOÑA OLIVIA

BALANCE GENERAL A DICIEMBRE-2016

ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
EFECTIVO
Caja General 182,902.85
Caja Chica 21,500.00

TOTAL EFECTIVO 204,402.85

BANCOS
Bancos Moneda Nacional -745,187.93
Bancos Moneda Extranjera 183,353.63

TOTAL BANCOS -561,834.30

CUENTAS POR COBRAR

Clientes Nacionales 43935,349.87
Clientes Exterior 1612,479.40
Empleados 23,706.63
Socios 797,415.08
Otros 345,807.75
TOTAL CUENTAS POR COBRAR 46714,758.73

GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO

Primas de Seguros 713,893.59
Pagos a Cuenta I/S/Renta 4226,207.10
Retención 1% Impto. S/Renta 127,164.57
Compras en Transito 0.03

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TOTAL GASTOS PAGADOS POR 5067,265.29

ANTICIPADO

INVENTARIOS
Materia prima 372,604.41
Cerdos 43733,261.34
Productos terminados 12355,167.40
Material de Empaque 2792,217.18
Repuestos y Accesorios 988,520.55
Combustibles y Lubricantes 126,799.08
Productos Químicos y Limpieza 105,201.16
Uniformes y Otros Materiales 205,200.58
Condimentos y Mezclas 1059,477.40
Insumos 1519,283.51
TOTAL INVENTARIOS 63257,732.61

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 114,682,325.18

ACTIVO FIJO
PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO
TERRENOS 10,654,535.44
EDIFICIOS 20,370,311.19
MAQUINARIA Y EQUIPO 15,008,521.94
MOBILIARIO Y EQUIPO DE OFICINA 2,883,696.99
VEHICULOS 5,617,464.97
OTROS ACTIVOS 7,097,388.63

TOTAL PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 61,631,919.16

OTROS ACTIVOS FIJOS

CARGOS DIFERIDOS
Mejoras a Propiedades Arrendadas 145,971.54

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Licencias P/antivirus y Otros 55,950.04

TOTAL CARGOS DIFERIDOS 201,921.58

TOTAL ACTIVO 176,516,165.92

PASIVOS
PASIVO CIRCULANTE
CUENTAS Y DOCUMENTOS POR PAGAR
Proveedores de Suministros 17,020,390.23
Proveedores Carnes 11,332,720.78
Proveedores Varios 225,000.00
TOTAL CUENTAS Y DOCUMENTOS POR 28,578,111.01
PAGAR

PROVEEDORES EXTRANJEROS
Proveedores Extranjeros 47,457,570.07

TOTAL PROVEEDORES EXTRANJEROS 47,457,570.07

DOCUMENTOS POR PAGAR

Proveedores de Suministros 2,490,774.19
Proveedores Carnes 45,166.65
Proveedores Varios 2,142,714.00
Anticipos de Clientes 357,688.51

TOTAL DOCUMENTOS POR PAGAR 5,036,343.35

PRESTAMOS POR PAGAR CORTO PLAZO

Bancos Locales 7,901,347.28

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TOTAL PRESTAMOS POR PAGAR CORTO 7,901,347.28

PLAZO

IMPUESTOS Y TASAS POR PAGAR

Impuesto Sobre Sacrificio 8,256.27
Impuesto Industria y Comercio 205,875.57
Impuesto S/Renta 9,390,054.87
Impuesto Sobre Ventas -298,381.91

TOTAL IMPUESTOS Y TASAS POR PAGAR 9,305,804.80

RETENCIONES POR PAGAR

Retención en la Fuente 39,177.95
Retención 12.5% Sobre Honorarios 33,026.15
Seguro Social 214,254.81
Retención 1% Impto. S/Renta 22,382.51

TOTAL RETENCIONES POR PAGAR 308,841.42

GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR

Sueldos y Salarios por Pagar 380,588.68
Décimo Cuarto Mes 674,704.96
Prestaciones Laborales 280,351.06
E.N.E.E 543,478.97
Intereses por Pagar 58,854.63

TOTAL GASTOS ACUMULADOS POR PAGAR 1,937,978.30

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 100,525,996.23

PASIVO A LARGO PLAZO

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PRESTAMOS POR PAGAR

Bancos Nacionales 16,052,758.12
Bancos Extranjeros 7,847,255.11

TOTAL PRESTAMOS POR PAGAR 23,900,013.23

TOTAL PASIVOS 124,426,009.46

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS

CAPITAL CONTABLE
Capital Suscrito y Pagado 17,545,400.00
Reserva Legal 5,000.00
Utilidades Acumuladas 13,530,951.57

TOTAL CAPITAL CONTABLE 31,081,351.57

TOTAL PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS 31,081,351.57

UTILIDAD DEL EJERCICIO 21,008,804.89

SUMA PASIVO Y CAPITAL 176,516,165.92

El Balance general nos muestra que esta Empresa no presenta una adecuada
Liquidez ya que su índice de endeudamiento no es el adecuado considerando que
no maneja el efectivo necesario para poder apalear un endeudamiento y cubrir sus
necesidades.

EMBUTIDOS DOÑA OLIVIA

ESTADO DE RESULTADO DETALLADO A DICIEMBRE-2016

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INGRESOS
EMBUTIDOS DOÑA OLIVIA
VENTAS CERDO
Carne de Cerdo Local 350,135,359.38
Carne de Cerdo Importada 95,598,831.03

TOTAL VENTAS CERDO 445,734,190.41

OTROS INGRESOS
Otros Ingresos 4,107,538.91
Nacimientos Cerdos 1,311,800.00

TOTAL OTROS INGRESOS 5,125,079.17

TOTAL INGRESOS 451,153,529.32

COSTO DE VENTAS
EMBUTIDOS DOÑA OLIVIA
COSTO DE VENTAS CARNE DE
CERDO
Carne de Cerdo Local 233,314,633.60
Carne de Cerdo Importada 75,477,375.71

TOTAL COSTO DE VENTAS CARNE DE 308,792,009.31

CERDO

UTIILDAD BRUTA: 142,361,520.01

GASTOS DE OPERACION
TOTAL GASTOS DE OPERACION 99,272,359.07

UTIILDAD EN OPERACION: 43,089,160.94

TOTAL PRODUCTOS FINANCIEROS -19,212.65

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GASTOS FINANCIEROS
INTERESES SOBRE PRESTAMOS 7,109,621.33
INTERESES POR SOBREGIRO 51,425.08
CARGOS POR CHEQUES DEVUELTOS 65,717.90
CARGOS BANCARIOS 771,533.31
AJUSTE DIFERENCIAL CAMBIARIO 2,484,491.87
INTERESES VARIOS PAGADOS 794.86
COMISION T/CREDITO 107,358.64

TOTAL GASTOS FINANCIEROS 10,590,942.99

TOTAL GASTOS Y PRODUCTOS 10,571,730.34

FINANCIEROS

UTIILDAD ANTES DEL I.S.R. 32517,430.60

PROVISION ISR 8129,357.65

PROVISION APS 1260,697.22
TOTAL IMPUESTO A PAGAR 9390,054.87

UTILIDAD DEPUSES DEL I.S.R. 23127,375.73

GASTOS NO DEDUCIBLES
GASTOS NO DEDUCIBLES
TASA DE SEGURIDAD 1,421,733.54
OTROS GASTOS NO DEDUCIBLES 696,836.30

TOTAL GASTOS NO DEDUCIBLES 2118,570.84

UTILIDAD NETA 21008,804.89

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FLUJO DE CAJA, 2016

ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16

Descripciones
Saldo Inicial 1752,553.49 -287,184.14 - - - -
11990,810.41 16111,647.05 18753,346.03 21978,288.96

INGRESOS 47773,134.70 23064,328.20 26955,807.21 31981,533.02 28595,254.07 31114,860.31

EGRESOS 49812,872.33 34767,954.47 31076,643.85 34623,232.00 31820,197.00 31149,197.00

Recurrentes: 45047,107.73 30808,679.47 26416,768.85 31070,275.00 30818,500.00 30147,500.00

Inversiones: 2343,596.62 1594,275.00 2523,875.00 1643,875.00 1001,697.00 1001,697.00

Financiamientos: 2422,167.98 2365,000.00 2136,000.00 1909,082.00 0.00 0.00

Saldo Final -287,184.14 - - - - -

11990,810.41 16111,647.05 18753,346.03 21978,288.96 22012,625.65

El estado de Pérdidas y ganancias nos muestra que a pesar que esta es una
Empresa totalmente en crecimiento en sus ventas presenta un alto grado de Gastos
Operativos muy altos así como el costo que representa el 68% de los ingresos el
cual hace que la rentabilidad y utilidad no sea la correcta.

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jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16

- - - - - -9468,847.48
22012,625.65 19651,232.17 16007,669.33 15649,752.57 14123,735.00

32920,590.48 34202,759.83 30917,113.76 32085,214.57 35082,084.52 39362,710.18

30559,197.00 30559,197.00 30559,197.00 30559,197.00 30427,197.00 30455,697.00

30147,500.00 30147,500.00 30147,500.00 30147,500.00 30147,500.00 30176,000.00

411,697.00 411,697.00 411,697.00 411,697.00 279,697.00 279,697.00

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

- - - - -9468,847.48 -561,834.30
19651,232.17 16007,669.33 15649,752.57 14123,735.00

El Estado de Flujo de efectivo nos permite conocer que cerraron con un sobregiro
que compensa en el balance en las cuentas Bancarias y que se debería compensar
en el primer mes del siguiente año con la explicación que los cobros son muy
considerables y que estos no se pudieron efectuar en este mes a raíz de la
Temporada alta de Navidad.

Razones Financieras
Liquidez Corriente: 166, 106,917.75 / 76, 035,681.08 = 2.18

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 Administración Financiera

Nos permite conocer que podemos cubrir sin problemas el total de nuestros pasivos
corrientes.

Prueba Acida: 166, 106,917.75 - 114, 682,325.18 / 76, 035,681.08 = 0.67

Podemos observar que no podemos cubrir las obligaciones a corto plazo por no
tener los fondos respectivos en Bancos.

Rotación de Inventarios: 308, 792,009.31 / 114, 682,325.18 = 2.69

La rotación está muy mal debido al incremento de compras de Cerdos el cual no se

les dio de baja debido a no poder cubrir la demanda de Producción de fin de año.

Periodo Promedio Cobro: 46, 714,758.73 / 1, 236,037.07 = 37.79 Días

El Promedio de Cobro de la Empresa es de 30 días el cual es un poco aceptable

comparado con el cierre de las CXC a diciembre ya que se debe a la venta del último
mes.

Rotación Activos Totales: 451, 153,529.32 / 176, 516,165.92 = 2.56

Nos indica que por cada Lps.1.00 que vendemos cubrimos con Lps. 2.56 nuestros
activos el cual es aceptable.

Índice Endeudamiento: 88, 973,371.71 / 176, 516,165.92 = 0.50

Nuestro endeudamiento es aceptable ya que consideramos que nuestro mayor

monto es a través de préstamos y en proveedores el cual nos permite y dan plazo
de 30 a 45 días de plazo.

Margen Utilidad Bruta: 142, 361,520.01 / 451, 153,529.32 = 31.55 %

Nuestro Margen promedio debe de andar entre un 40% pero debido a los costos de
fabricación es que no estamos llegando a esta media.

Margen Utilidad Operativa: 43, 089,160.941 / 451, 153,529.32 = 9 %

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 Administración Financiera

Nuestro Margen promedio debe de andar entre un 28% pero debido a los costos de
fabricación es que no estamos llegando a esta media.

Ciclo Conversión de Efectivo

Si Observamos este Flujo de Efectivo podemos medir que se está sobregirando con
sus obligaciones y se debe regular a fin de garantizar no tener este sobregiro en las
cuentas Bancarias por lo que se revisará y hará una conciliación respectiva a fin de
mantener con los fondos adecuados.

Estrategias de la Administración
En estas se han identificados numerosas áreas de mejora a fin de fijar una lista de
precios en el mercado a productos directos al consumidor y reducir el impacto de
nuestros costos optimizando la materia prima y así como también realizar e
implementar controles adecuados a fin de reducir las pérdidas considerables.

Administración de Inventarios
Se identificó que el método ABC es el que mejor se adapta a este rubro en vista del
gran portafolio de marcas existentes y la demanda existente que considera un alto
margen en la rentabilidad del negocio.

Cuentas por Cobrar

El promedio de recuperación es aceptable ya que ocasionalmente no se otorga
descuento por pronto pago en vista que la cartera de clientes no presenta atrasos
de pagos y esto permite obtener un mayor beneficio de funcionamiento de nuestro
plan de inversión.

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