ANALISIS FINANCIERO DEL “GRUPO FAMILIA”
DAGOBERTO CARDONA MARQUEZ
KARLA VIVIANA MOHR MONDRAGÓN
ANALISIS FINANCIERO
DOCENTE
JAIME ROJAS CLAROS
INSTITUCION UNIVERSITARIA ESCUELA NACIONAL DEL DEPORTE
ADMINISTRACION DE EMPRESAS – QUINTO SEMESTRE
JORNADA NOCTURNA
CALI
2021
El objeto social principal de la Compañía Matriz comprende, entre otros, la manufactura, compra,
venta, distribución, importación y exportación de pulpa, papel, celulosa y de materiales similares,
además actividades como la comercialización, dentro del territorio nacional, de mercancías
producidas por terceros, con lo mencionado anteriormente se realizará el análisis financiero del
Grupo Familia.
En la siguiente imagen encontraremos los porcentajes óptimos o razonables en los que se deben
encontrar las cuentas que representan la producción o que permiten la actividad de dicha
organización.
Análisis vertical del estado financiero consolidado.
Activos corrientes:
AV %
ACTIVOS 2017
Activos corrientes 2017
efectivo y equivalentes en efectivo 15,76% 345.152
CxC. neto 16,77% 367.309
Inventario. Neto 15,57% 341.119
En los activos corrientes encontramos la cuenta efectivo y equivalente en efectivo con un 15,76%
en el 2017 lo cual muestra un aumento con respecto al año anterior con un 12,04%, lo que
demuestra que la empresa cuenta con efectivo para realizar las actividades, aunque tampoco es que
sea bueno, ya que es efectivo que permanece sin poder producir rentabilidad.
En las CXC neto se observa en el 2017 con un 16,77% con una pequeña disminución, con respecto
al año anterior con 17,68%, también encontramos los inventarios netos con un 15,57%
manteniéndose casi estable con respecto al año anterior con un 15,52%.En cuanto a la cuenta
clientes, se debe prestar gran atención, puesto que esta cuenta representa las ventas realizadas a
crédito , y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que sí debe pagar
una serie de costos y gastos para poder realizar las ventas. Se puede observar que del año 2016 al
2017 representó una disminución. Sin embargo, ya que no fue un porcentaje muy significativo, no
resulta del todo negativo para la empresa. Las ventas a crédito implican el tener que inmovilizar
financieramente unos recursos, pero también aporta unas ventajas, que permiten la fidelidad de los
clientes a la compañía y asegurar ventas futuras.
Activos no corrientes:
Activos no corrientes
CxC . Neto 0,32% 7.047
Inversiones 0,01% 139
Propiedades de inversion 0,02% 449
Propiedad, planta y equipo. Neto 47,45% 1.039.258
impuesto diferido activo 0,83% 18.265
credito mercantil 3,11% 68.030
otros intangibles 0,16% 3.581
Dentro de los activos no corrientes encontramos la cuenta mas significativa que es la propiedad,
planta y equipo neto con un 47,45% en el 2017 lo cual muestra una disminución con respecto al
año anterior con un 51,44%.
Loa anteriores fueron las cuentas mas sobresalientes en los activos ya que representa el 95% del
total de todos los activos.
PASIVOS
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras 6,21% 38.395
Beneficios a los empleados 5,76% 35.604
Cuentas por pagar 46,99% 290.409
Impuestos, gravamenes y tasas 6,81% 42.070
Provisiones 0,80% 4.967
Total pasivo corriente 66,57% 411.445
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 6,42% 39.664
Beneficios a los empleados 6,52% 40.270
Impuesto diferido pasivo 20,50% 126.693
Total pasivos no corrientes 33,43% 206.627
En los pasivos encontramos que la mayor concentración se encuentra en los pasivos corriente, se
refleja un movimiento importante en las cuentas por pagar es decir mi pasivo está comprometido
en 2017 en 46,99%. En los años 2017 y 2016 en el grupo de los pasivos no corriente la cuenta más
representativa es los impuestos diferidos que esta para el año 2017 el 20,50% y mantiene un
porcentaje equivalente con respecto al año anterior con un 20,53%.
Patrimonio:
TOTAL PASIVOS 28,22% 618.072
PATRIMONIO
Patrimonio atribuible a los propuietarios 70,56% 1.545.410
Participaciones no controladas 1,23% 26.867
TOTAL PATRIMONIO 71,78% 1.572.277
En primera instancia se puede observar que el capital invertido por los propietarios es de 70,56% y
que muestra un aumento con respecto al año anterior con un 68,11% dando importancia a la
inversión por parte de los accionistas, otro dato muy importante es que muestra que el patrimonio
es un porcentaje relativamente alto con 71,78% frente a los pasivos con un 28,22%, queriéndonos
decir que la organización es más propia que de agentes terceros.
Estado de Pérdidas y Ganancias:
CUENTAS AV 2017 AÑO 2017
Ventas nacionales 54% 1.244.046
Ventas en el exterior 46% 1.074.537
INGRESO POR VENTAS 100,00% 2.318.583
Costo de ventas 52,08% 1.207.563
UTILIDAD BRUTA 47,92% 1.111.020
Otros ingresos de operación 0,14% 3.138
Gastos de distribucion 2,65% 61.383
Gastos de administracion 5,01% 116.060
Gasto de ventas 24,98% 579.137
Gastos por sanciones 0,01% 191
Otros gastos 0,61% 14.144
UTILIDAD OPERACIONAL 14,80% 343.243
Ingresos financieros 0,70% 16.285
Egresos financieros 0,68% 15.713
Diferencia en cambio . Neto 0,15% 3.545
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 14,68% 340.270
Impuesto a la renta 3,83% 88.748
Impuesto diferido 0,42% 9.826
Resultado atribuible a participaciones no
10.416
controladoras 0,45%
UTILIDAD NETA ATRIBUIBLE A UTILIDADES
231.280
DE LA CONTROLADORA 9,98%
Para el estado de Pérdidas y ganancias, se observa como las ventas nacionales como las del exterior
en el año 2017 se mantienen con un 54% y 46% respectivamente con respecto al año anterior, sin
embargo, la disminución de los costos de ventas no fue tan considerablemente altos, pero implica
un aumento en la utilidad bruta, aun así, los costos de ventas son altos ya que representan mas del
50% del total de las ventas.
Sumado a esto, se observa un incremento en los gastos operacionales de la empresa. Desde el 2016,
han venido en aumento los gastos que incurren en cuanto a gastos generales y de administración y
los gastos de ventas y con respecto a la utilidad neta se logro para el año 2017 un incremento
sustancial con un 9,98% con respecto al año anterior con un 4,64%.
En general la organización Grupo Familia en el ultimo periodo ha generado resultados positivos.
Análisis Horizontal.
AV % AV % Aumento o % de aumento
ACTIVOS 2017 2016
disminucion o disminucion
Activos corrientes 2017 2016
efectivo y equivalentes en efectivo 15,76% 345.152 12,04% 248.105 97.047 39,12%
CxC. neto 16,77% 367.309 17,68% 364.308 3.001 0,82%
Inventario. Neto 15,57% 341.119 15,52% 319.913 21.206 6,63%
Total activos corrientes 48,10% 1.053.580 45,24% 932.326 121.254 13,01%
Activos no corrientes
CxC . Neto 0,32% 7.047 0,19% 4.008 3.039 75,82%
Inversiones 0,01% 139 0,01% 164 - 25 -15,24%
Propiedades de inversion 0,02% 449 0,02% 449 - 0,00%
Propiedad, planta y equipo. Neto 47,45% 1.039.258 51,44% 1.059.982 - 20.724 -1,96%
impuesto diferido activo 0,83% 18.265 1,39% 28.727 - 10.462 -36,42%
credito mercantil 3,11% 68.030 1,60% 32.955 35.075 106,43%
otros intangibles 0,16% 3.581 0,10% 2.044 1.537 75,20%
Total activos no corrientes 51,90% 1.136.769 54,76% 1.128.329 8.440 0,75%
En el análisis horizontal encontramos que el efectivo o efectivo equivalente aumento en un 39,12%,
esto pudo haber pasado por que la empresa disminuyo la propiedad planta y equipo e inversiones
para aumentar el efectivo. En cuanto las cuentas por cobrar neta se mantienen dentro de un rango
bajo para ser una empresa manufacturera y comercializadora, puede ser debido a políticas de
cartera lo que muestra un mínimo incremento del 0,82%.
En las cuentas por cobrar en los activos no corrientes aumentaron en un 75,85% puede ser debido
a prestamos realizados a empleados a largo plazo, otra cuenta que mostro un aumento fue el
crédito mercantil con un aumento del 106,43% el crédito mercantil se refiere a un adicional que se
paga por las acciones de una empresa, en relación a su valor de mercado. Esto, por la valoración
que se da a los intangibles de la compañía.
En otros intangibles aumentos en 75,20%, esto puede ser debido a inversión en software para los
equipos de computo para mejoramiento en tecnología.
PASIVOS
Pasivos corrientes
Obligaciones financieras 1,75% 38.395 2,38% 49.106 - 10.711 -21,81%
Beneficios a los empleados 1,63% 35.604 1,69% 34.814 790 2,27%
Cuentas por pagar 13,26% 290.409 13,05% 268.875 21.534 8,01%
Impuestos, gravamenes y tasas 1,92% 42.070 2,05% 42.200 - 130 -0,31%
Provisiones 0,23% 4.967 0,25% 5.242 - 275 -5,25%
Total pasivo corriente 18,78% 411.445 19,42% 400.237 11.208 2,80%
Pasivos no corrientes
Obligaciones financieras 1,81% 39.664 2,72% 55.968 - 16.304 -29,13%
Beneficios a los empleados 1,84% 40.270 1,76% 36.173 4.097 11,33%
Impuesto diferido pasivo 5,78% 126.693 6,17% 127.185 - 492 -0,39%
Total pasivos no corrientes 9,43% 206.627 10,64% 219.326 - 12.699 -5,79%
TOTAL PASIVOS 28,22% 618.072 30,07% 619.563 - 1.491 -0,24%
Respecto al Pasivo mientras que en año 2016 al 2017 el pasivo se disminuye en un 0,24%; en la
cuenta de obligaciones financieras a lo largo del 2016 al 2017 tuvo una disminución del 21,81% junto
con las obligaciones financieras a largo plazo que también disminuyeron en 29,13% esto quiere decir
que la empresa no está recurriendo a el endeudamiento para financiar la actividad de la
organización es por ende que se ve reflejado en el alto porcentaje de efectivo.
En las cuentas por pagar esto se refiere a los proveedores, dividendos, acreedores. se observa un
incremento en un 8,01% lo cual no es alto y demuestra la capacidad de pago hacia ellos.
Otra cuenta que incremento es el beneficio a los empleados con un 11,33% lo cual demuestra la
importancia que la empresa en dar beneficios a sus empleados u obligaciones como las prestaciones
sociales, pensionales y otras.
PATRIMONIO
Patrimonio atribuible a los propuietarios 70,56% 1.545.410 68,11% 1.403.484 141.926 10,11%
Participaciones no controladas 1,23% 26.867 1,83% 37.608 - 10.741 -28,56%
TOTAL PATRIMONIO 71,78% 1.572.277 69,93% 1.441.092 131.185 9,10%
En el patrimonio se evidencia el incremento y el interés de invertir en la empresa los propietarios
con un 10,11%, esto también demuestra que la empresa pertenece mas a los accionistas y no son
dependientes demasiado de terceras personas u entidades financieras.
Estado de perdidas o Ganancias.
CUENTAS AV 2017 AÑO 2017 AV 2016 AÑO 2016 Aumento o Disminucion % de Aumento o disminucion
Ventas nacionales 54% 1.244.046 53,37% 1.220.226 23.820 1,95%
Ventas en el exterior 46% 1.074.537 46,63% 1.066.060 8.477 0,80%
INGRESO POR VENTAS 100,00% 2.318.583 100,00% 2.286.286 32.297 1,41%
Costo de ventas 52,08% 1.207.563 54,46% 1.245.188 - 37.625 -3,02%
UTILIDAD BRUTA 47,92% 1.111.020 45,54% 1.041.098 69.922 6,72%
Otros ingresos de operación 0,14% 3.138 0,12% 2.851 287 10,07%
Gastos de distribucion 2,65% 61.383 2,69% 61.597 - 214 -0,35%
Gastos de administracion 5,01% 116.060 4,95% 113.274 2.786 2,46%
Gasto de ventas 24,98% 579.137 24,08% 550.435 28.702 5,21%
Gastos por sanciones 0,01% 191 4,22% 96.575 - 96.384 -99,80%
Otros gastos 0,61% 14.144 1,17% 26.645 - 12.501 -46,92%
UTILIDAD OPERACIONAL 14,80% 343.243 8,55% 195.423 147.820 75,64%
Ingresos financieros 0,70% 16.285 0,48% 10.984 5.301 48,26%
Egresos financieros 0,68% 15.713 0,88% 20.188 - 4.475 -22,17%
Diferencia en cambio . Neto 0,15% 3.545 0,23% 5.211 - 1.666 -31,97%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 14,68% 340.270 7,92% 181.008 159.262 87,99%
Impuesto a la renta 3,83% 88.748 3,21% 73.448 15.300 20,83%
Impuesto diferido 0,42% 9.826 0,36% 8.174 1.652 20,21%
Resultado atribuible a participaciones no
10.416 9.576
controladoras 0,45% 0,42% 840 8,77%
UTILIDAD NETA ATRIBUIBLE A UTILIDADES
231.280 106.158
DE LA CONTROLADORA 9,98% 4,64% 125.122 117,86%
Observamos como las ventas aumentaron en 1,41% y los costos de ventas disminuyen en un 3,02%,
lo cual se ve reflejado en la utilidad bruta con un 6,72%, con el aumento de unos gastos y
disminución de otros nos arroja un porcentaje positivo en la utilidad operacional con un aumento
del 75,64%, pero lo malo es que también lo hacen los impuestos a la renta y diferido con un 20,83%
y 20,21%, pero a pesar de todo la utilidad neta es un resultado realmente satisfactorio y positivo
para la empresa con un aumento de mas del 100%, para ser mas exactos con un 117,86%.
A continuación, se realizará un análisis con los indicadores de Liquidez, actividad, endeudamiento,
rentabilidad.
INDICADORES DE LIQUIDEZ
1- RAZON CORRIENTE O DE LIQUIDEZ
2016 2017
ACT. CTE
R. CTE =
P. CTE
932.326 1.053.580
R. CTE = R. CTE =
400.237 411.445
R. CTE = 2,33 R. CTE = 2,56
En lo que respecta a la liquidez de la empresa, Grupo Familia cuenta con interesantes indicadores.
De manera sencilla y Como aparece en la tabla de evaluación y aplicación de los indicadores, se
determina que tanto como en el 2016 y el 2017 la Empresa Familia cuenta con una circulación de
liquidez demasiado optima, esto quiere decir que por cada peso que tiene de deuda a corto plazo
contamos con 2,33 y 2,56 pesos respectivamente de activo circulante para respaldar la deuda del
pasivo, pero esto también es malo por que tienen mucho efectivo que no esta generando ninguna
rentabilidad.
2- CAPITAL DE TRABAJO
K. T = ACT CTE - P. CTE
K. T = 932.326 400.237 532.089 (2016)
K. T = 1.053.580 411.445 642.135 (2017)
En el indicador de capital de trabajo se observo que la empresa Familia en el 2016 y 2017 tiene
532.089 pesos y 642.135 pesos respectivamente a los años mencionados, esto quiere decir que ellos
tienen efectivo disponible una vez que el pasivo es liquidado sin afectar los compromisos de la
empresa.
3. PRUEBA ACIDA
A.CTES-INV 612.413 712.461
P.A=
P. CTE
2016 2017
612.413 712.461
P.A =
400.237 411.445
P.A = 1,53 1,73
De igual manera, se hizo análisis de respuesta de deudas sin necesidad de acudir a la venta de los
inventarios. A esta prueba se le conoce como prueba ácida y se determino que la empresa Familia
cuenta con la capacidad de responder de manera inmediata, esto quiere decir que con cada peso
que se debe tienen como respaldo en el 2016 y 2017, 1,53 y 1,73 pesos sin la necesidad de vender
los inventarios lo cual es muy bueno.
4. NIVEL DE DEPENDENCIA DE INVENTARIOS
P. CTES-(CAJA+BANCO+CARTERA+VALORES REALIZABLES)
N.D.INV =
INVENTARIOS
2016 2017
400.237 612.413 -212.176 411.445 712.461 - 301.016
N.D.INV =
319.913 341.119
N.D.INV = -0,66 -0,88
En el nivel de dependencia de inventarios se afirma, la prueba acida, demostrando aun mas que la
empresa Familia no dependen de sus inventarios para respaldar sus deudas.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
1. NUMERO DE DIAS DE CARTERA A MANO
CUENTAS x COBRAR BRUTAS x 360 360
N° DIAS DE CART A M =
VENTAS NETAS
131.150.880 132.231.240
N° DIAS DE CART A M =
2.286.286 2.318.583
N° DIAS DE CART A M 57,4 dias 57,03 dias
2016 2017
2. ROTACION DE CARTERA
360
R. CARTERA =
N° DE DIAS DE CARTERA A MANO
2016 2017
360 360
R. CARTERA =
57,4 57,03
R. CARTERA = 6,28 veces 6,3 veces
El indicador de cartera para los años 2016 y 2017 me permite analizar que la empresa recuperaba
su cartera en un promedio de cada 57,4 días y 57,03 días respectivamente, según las políticas
establecidas, esto con el fin darles a los clientes una facilidad de Pago y en el indicador de rotación
de cartera me esta diciendo las veces que la empresa Familia hace cobro o recuperación de Cartera
a sus clientes.
3. NUMERO DE DIAS DE INVENTARIO A MANO
VALOR DE LOS INVENTARIOS x 360 360
N° DIAS DE INV A M =
COSTO DE LA MERCANCIA VENDIDA
2016 2017
115.168.680 122.802.840
N° DIAS DE INV A M =
1.245.188 1.207.563
N° DIAS DE INV A M = 92,5 101,69
4. ROTACION DE INVENTARIOS
360
R. INVENTARIOS =
N° DE DIAS DE INVENTARIO A MANO
2016 2017
360 360
R. INVENTARIOS =
92,5 101,69
R. INVENTARIOS = 3,89 3,54
En el indicador de días de inventario a mano nos muestra que en el año 2016 y 2017 se demoraban
en cada rotación 92,5 días y 101,69 días respectivamente y el numero de veces que lo hacían era de
3,89 y 3,54 veces al año, es por este motivo el porcentaje bajo fuera de lo razonable para una
empresa manufacturera.
5. CICLO OPERACIONAL
C. OPER = N° DIAS DE CARTERA A MANO + N° DIAS DE INVENTARIO A MANO
C. OPER = 57,4 MAS 92,5 149,9
57,03 MAS 101,69 158,7
Con este indicador muestra el tiempo que demora en convertir el inventario en efectivo, eso quiere
decir que se tiene en cuenta el tiempo que esta el inventario a mano hasta que se vende, para así
completarlo con el tiempo de recaudación de cartera.
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
1. ENDEUDAMIENTO SOBRE ACTIVO TOTAL
TOTAL PASIVO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =
TOTAL ACTIVO
2016 2017
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = 619.563 618.072
2.060.655 2.190.349
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = 30% 0,30 28% 0,28
En este indicador nos muestra que de todos los bienes y derechos que poseen la Empresa Familia
en el 2016 y 2017 el 30% y 28% respectivamente lo financian terceras personas en deuda.
2. ENDEUDAMIENTO DE LEVERAJE O APALANCAMIENTO
TOTAL PASIVO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = LEVERAJE
PATRIMONIO
2016 2017
619.563 618.072
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = LEVERAJE 1.441.092 1.572.277
0,43 0,39
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = LEVERAJE
En este indicador nos da como resultado que del año 2016 al 2017 la empresa Familia aumento más
los recursos propios que depender de los recursos ajenos o de terceros, así se afirma lo demostrado
En el estado financiero consolidado en valor porcentual que tiene el pasivo y el patrimonio, ya que
este indicador nos dio un resultado optimo menor que 1.
INDICADORES DE RENTABILIDAD
1. RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO
A.
UTILIDAD NETA
RENTAB DEL PATRI =
PATRIMONIO
2016 2017
106.158 231.280
RENTAB DEL PATRI =
1.441.092 1.572.277
RENTAB DEL PATRI = 0,07 0,15
B.
UTILIDAD NETA
RENT PATRI NET TANG =
PATRIMONIO NETO TANG
2016 2017
106.158 231.280
RENT PATRI NET TANG =
1.403.484 1.545.410
PREGUNTAR
RENT PATRI NET TANG = 0,08 0,15
En la rentabilidad del patrimonio nos muestra que aumento en el 2017 con respecto al año anterior
de 0,05 a 0,15 esto quiere decir que de cada peso invertido en patrimonio la empresa Familia
obtendrá una rentabilidad de 0,15 centavos, pero la utilidad es neta.
2. RENTABILIDAD DEL CAPITAL PAGADO
UTILIDAD NETA
RENT K PAGADO =
CAPITAL PAGADO recursos aportados por los
106.158
RENT K PAGADO =
RENT K PAGADO = #¡DIV/0!
En este indicador en el estado financiero no se encuentra desglosado el patrimonio para saber
exactamente cual es capital pagado, por que si coloco el valor que me da en el patrimonio me dará
el mismo resultado que en los indicadores anteriores.
3. MARGEN BRUTO
UTILIDAD BRUTA
MARG BRUTO UTILID =
VENTAS NETAS
2016
1.041.098 2017 1.111.020
MARG BRUTO UTILID =
2.286.286 2.318.583
MARG BRUTO UTILID = 0,46 0,48
En el indicador del margen bruto me muestra un aumento del año 2016 al 2017 de 0,02 centavos,
esto quiere decir que si en el año 2016 la empresa Familia ganaba por cada peso vendido obtenía
una utilidad de 46 centavos, en el año 2017 aumento a 48 centavos lo cual me indica que es una
utilidad buena.
4. GASTOS DE ADMON Y VENTAS A VENTAS
GASTOS ADMON Y VENTA
GTO ADMON Y VENTA/VENTA =
VENTAS NETAS
2016 2017
663.709 695.197
GTO ADMON Y VENTA/VENTA =
2.286.286 2.318.583
GTO ADMON Y VENTA/VENTA = 0,29 0,30
En este indicador me muestra en el ultimo año 0,30, esto quiere decir que por cada peso que venda
la empresa Familia, va tener que gastar 0,30 centavos para que se pueda realizar la venta.
5. MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD
UTILIDAD OPERACIONAL
MARGEN OPERACIONAL =
VENTAS NETAS
2016 2017
195.423 343.243
MARGEN OPERACIONAL =
2.286.286 2.318.583
MARGEN OPERACIONAL = 0,1 0,15
En el indicador de margen operacional de utilidad nos indica que en el año 2017 por cada peso
vendido, después de haber descontado los gastos y los costos queda una utilidad de 0,15 centavos
antes de impuestos o sea que faltan descontárselos.
