Universidad Nacional de Cajamarca
Escuela Académico Profesional de Economía
Curso: Finanzas Corporativas- Grupo A
Docente : Econ. [Link]. Maribel Cruzado García
Práctica Calificada N° 04
1. Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule e interprete la tasa de
rendimiento ganada durante el periodo
Flujo de efectivo Valor al inicio del Valor al final del
Inversión
Durante el periodo ($) periodo ($) periodo ($)
A -800 1100 100
B 15000 120000 118000
C 7000 45000 48000
D 80 600 500
E 1500 12500 12400
2. Si se tienen dos activos con las siguientes características:
Estado de la Acción A Acción B
economía Rendimiento Probabilidad Rendimiento Probabilidad
Recesión -20% 0.10 30% 0.10
Normal 10% 0.60 20% 0.60
Expansión 70% 0.30 50% 0.30
a) Determine el intervalo de la tasa de rendimiento de cada una de las acciones
b) Determine el valor esperado del rendimiento de cada una de las acciones
c) Determine la desviación estándar del rendimiento de cada una de las acciones
d) Determine el coeficiente de variación del rendimiento de cada una de las acciones
e) Suponga que se tiene en total $20 000 para invertir. Si se invierten $6 000 en la acción común A
y el resto en la B. ¿Cuál será el rendimiento esperado y la desviación estándar de la cartera?
3. Jamie Wong está considerando crear cartera de inversiones que contenga dos tipos de acciones, L
y M. Las acciones L representarán el 40% del valor de la cartera, y las acciones M integrarán el
60%. Los rendimientos esperados durante los próximos 6 años, de cada una de estas acciones se
muestran en la siguiente tabla:
Rendimiento esperado
Años
Acción L Acción M
2022 14% 20%
2023 14% 18%
2024 16% 16%
2025 17% 14%
2026 17% 12%
2027 19% 10%
a) Calcule el rendimiento esperado de la cartera para cada uno de los 6 años
b) Calcule el valor esperado de los rendimientos de la cartera, durante el periodo de 6 años
c) Calcule la desviación estándar de los rendimientos esperados de la cartera, durante el periodo
de 6 años
d) Calcule la correlación de los rendimientos de las dos acciones, L y M
e) Analice cualquier beneficio de la diversificación lograda por Jamie a través de la creación de la
cartera.
4. Supongamos que se tienen las siguientes inversiones:
Monto Coeficiente
Activo Rendimiento
invertido ($) beta
A 1000 8% 0.80
B 2000 12% 0.95
C 3000 15% 1.10
D 4000 18% 1.40
a) Calcule el rendimiento esperado de la cartera de inversión
b) Calcule el coeficiente beta de la cartera
c) ¿Tiene esta cartera mayor o menor riesgo sistemático que un activo promedio?
5. Se tiene la siguiente información respecto a dos fondos de inversión:
Índice de Activo libre
Fondo A Fondo B
mercado de riesgo
Rentabilidad 9.10% 11.20% 8.90% 0.50%
Beta 0.85 1.11
a) Calcule el rendimiento requerido de cada uno de los fondos de inversión.
b) Calcule el rendimiento requerido de cada uno de los fondos de inversión si la tasa libre de riesgo
aumenta a 1.10%. Explique los cambios ocurridos.
c) Calcule el rendimiento requerido de cada uno de los fondos de inversión si la rentabilidad del
mercado disminuye a 7.80%. Explique los cambios ocurridos.
6. Jane planea invertir en tres diferentes acciones o crear tres diferentes carteras de dos acciones.
Jane se considera como una inversionista más bien conservadora. Tiene la oportunidad de obtener
los rendimientos pronosticados de los tres valores:
Año Acción A Acción B Acción C
2022 10% 10% 12%
2023 13% 11% 14%
2024 15% 8% 10%
2025 14% 12% 11%
2026 16% 10% 9%
2027 14% 15% 9%
2028 12% 15% 10%
En cualquiera de las posibles carteras de dos acciones, la proporción de cada acción en la cartera
será del 50%. Las tres posibles combinaciones de carteras son AB, AC y BC
a) Calcule el rendimiento esperado de cada acción individual.
b) Calcule la desviación estándar de cada acción individual.
c) Calcule los rendimientos esperados de las carteras AB, AC y BC.
d) Calcule las desviaciones estándar de las carteras AB, AC y BC.
e) ¿Recomendaría que Jane invirtiera en la acción única A o en la cartera integrada por las acciones
A y B? Explique su respuesta desde el punto de vista de la relación entre riesgo y rendimiento.
f) ¿Recomendaría que Jane invirtiera en la acción única B o en la cartera integrada por las acciones
B y C? Explique su respuesta desde el punto de vista de la relación entre riesgo y rendimiento
7. Suponga que actualmente la tasa libre de riesgo, es del 9% y el rendimiento del mercado, es del
13%.
a) Dibuje la línea del mercado de valores (LMV) en un conjunto de ejes que representen el riesgo
no diversificable (eje x) y el rendimiento requerido (eje y).
b) Calcule e identifique la prima de riesgo del mercado sobre los ejes del inciso a).
c) Con los datos anteriores, calcule el rendimiento requerido del activo A, que tiene un coeficiente
beta de 0.80, y del activo B, que tiene un coeficiente beta de 1.30.
d) En los ejes del inciso a), dibuje los coeficientes beta y los rendimientos requeridos, señalados en
el inciso c), de los activos A y B. Coloque un rótulo para la prima de riesgo asociada con cada
uno de estos activos y analícela.
8. Los rendimientos correspondientes a los cinco años anteriores de las acciones de AZZARO
TRADING S.A. y del Índice S&P/BVL Perú General, se presentan a continuación:
AZZARO TRADING Índice S&P/BVL Perú
S.A. General
-0.06 -0.14
0.06 0.04
0.09 0.06
0.15 0.10
0.11 0.08
a) ¿Cuáles son los rendimientos esperados de las acciones de AZZARO TRADING S.A. y del
mercado?
b) Calcule e interprete el coeficiente beta de las acciones de AZZARO TRADING S.A.
