CURSO : ANALISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA
TEMA: INTERPRETACION DE RATIOS FINANCIEROS
DOCENTE: GUEVARA JIMENEZ JULIO JAVIER
TURNO:NOCHE
NOCHE
ALUMNO: MENDOZA CONISLLA JOSE FELIPE
INTRODUCCION
El siguiente informe es para dar a conocer la situacion económica financiera real de los ejercicios
2018 y 2019 sobre la empresa CEMENTOS PACASMAYO S.A.A
Se analizará las fórmulas que se aplicarán cómo los siguientes principales
´-Ratios de liquidez
´-Ratios de solvencia
´-Ratios de gestion
´-Ratios de rentabilidad
´-Analisis dupont
Se medirá la importancia de aquellos ratios para que gerencia pueda mejorar su gestión para los
siguientes periodos, tambien se dará a conocer las interpretacion de cada uno de estos ratios ya
referidos con anteioridad.
La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento y cal en el norte
del Perú. De acuerdo al modelo de negocio, el cemento producido por la Compañía es vendido a sus
subsidiarias quienes se encargan de la venta y distribución a terceros
2019 2018
S/ (000) S/ (000)
Ventas netas 893,841 820,416
Costo de ventas -541,095 -473,251
Utilidad bruta 352,746 347,165
Ingresos (gastos) operativos
Gastos administrativo -145,401 -144,555
Gastos de ventas y distribución -6,674 -8,204
Otros ingresos operativos, neto 12,678 4,215
Total gastos operativos, neto -139,397 -148,544
Utilidad operativa 213,349 198,621
Otros ingresos (gastos)
Ingresos financieros 1,609 1,458
Costos financieros -76,915 -87,003
(Pérdida) ganancia neta por instrumentos
financieros derivados de negociación -1,491 2,603
Pérdida neta acumulada por liquidación de
instrumentos financieros derivados -34,887
Participación en resultados de las subsidiarias 38,536 28,607
Ganancia (pérdida) neta por diferencia en cambio 383 -7,353
Total otros ingresos (gastos), neto -37,878 -96,575
Utilidad antes del impuesto a la renta 175,471 102,046
Impuesto a la renta -43,424 -25,347
Utilidad neta 132,047 76,699
Utilidad básica del año de operaciones continuas y discontinuas
0.31 por 0.18
acciones comunes y de inversión (S/ por acción)
Cementos Pacasmayo S.A.A
Estado separado de resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018
2019 2018 2019 2018
S/ (000) S/ (000) S/ (000) S/ (000)
Efectivo y equivalentes de efectivo 36058 6789 Pasivos corrientes
Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 117340 129791 Cuentas por pagar comerciales y diversas 188656 123442
Pagos a cuenta del impuesto a la renta 19785 24807 Obligaciones financieras 50346 16895
Inventarios 442347 369661 Provisiones 8835 39469
Gastos pagados por adelantado 6923 3922 Total pasivos corrientes 247837 179806
Total activos corrientes 622453 534970
Pasivos no corrientes
Cuentas por cobrar diversas, neto 732 923 Obligaciones financieras 1003130 1022555
Gastos pagados por adelantado 151 342 Otros instrumentos financieros 1302
Otros instrumentos financieros 12268 Provisiones 6820 4697
Inversión financiera al valor razonable con cambios Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto 134803 113743
en otros resultados integrales 18224 26883 Total pasivos no corrientes 1146055 1140995
Inversiones en subsidiarias 415055 374576 Total pasivo 1393892 1320801
Propiedades, planta y equipo, neto 1738867 1809436
Intangibles 20061 12766 Patrimonio neto
Total activos no corrientes 2193090 2237194 Capital 423868 423868
Acciones de inversión 40279 40279
Acciones de inversión en tesorería -121258 -121258
Capital adicional 432779 432779
Reserva legal 168636 168356
Otros resultados integrales acumulados -19853 -11946
Resultados acumulados 497200 519285
Total patrimonio neto 1421651 1451363
Total activo 2815543 2772164 Total pasivo y patrimonio neto 2815543 2772164
RATIOS DE LIQUIDEZ
RAZÓN CORRIENTE 2018
2019 ACTIVO CORRIENTE 534970
ACTIVO CORRIENTE 622453 PASIVO CORRIENTE 179806 2.98
PASIVO CORRIENTE 247837 2.51
En ambos periodos tienen un buen indicador, por cada sol de deuda a corto plazo la empresa tiene más de 2.50 soles para hacer frente, tambien se puedes determinar
que tiene recursos osciosos como puede ser el efectivo y equivalente de efectivo
PRUBA ÁCIDA
2019
ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIOS-GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 173183
PASIVO CORRIENTE 247837 0.70 Este indicador nos confirma que las existencias tienen mucho impacto
en ambos ejercicios la empresa no puede hacer frente a sus
2018 obligaciones a corto plazo, por cada sol de deuda solo se tiene
ACTIVO CORRIENTE-INVENTARIOS-GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO 161387 0.70 centimos.
PASIVO CORRIENTE 179806 0.90
CAPITAL DE TRABAJO
2019
ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE ´622,453-248737 374616 El capital de trabajo en ambos ejercicios es muy alta, luego de
cumplir con las obligaciones de corto plazo, la empresa tiene
2018 promedio de 3 billones para poder seguir con sus operaciones
ACTIVO CORRIENTE-PASIVO CORRIENTE ´534,970-179,,806 355164 ordinarias.
RATIOS DE SOLVENCIA
GRADO DE ENDEUDAMIENTO
2019 2018
PASIVO TOTAL 1320801 PASIVO TOTAL 1320801
ACTIVO TOTAL 2815543 0.47 ACTIVO TOTAL 2772164 0.48
Este indicador muestra que casi la mitad de los recursos de la empresa está comprometida con las obligaciones corto y largo plazo
GRADO DE PROPIEDAD
2019 2018
PATRIMONIO 1421651 PATRIMONIO 1451363
ACTIVO TOTAL 2815543 0.50 ACTIVO TOTAL 2772164 0.52
Este indicador nos muestra que en ambos ejercicios el promedio es casi del 50%, quiere decir que el porcentaje mayor de los recursos de la empresa
están financiados por los accionistas, socios, está bien ya que si el porcentaje fuera exceso del 55%, estaría en riesgo ya que está financiada mayormente por terceros
DEUDA PATRIMONIAL 2018
2019 TOTAL PASIVO 1320801
TOTAL PASIVO 1393892 PATRIMONIO 1451363 0.91
PATRIMONIO 1421651 98.05%
Este indicador muestra el porcentaje de compromiso que se Es menor que 1, asi que no se multiplicó el patrimonio
tiene contra las obligaciones totales, es casi todo y si podrian
afrontar dicha obligaciones con recusos propios
COBERTURA DE INTERESES
2019 2018
UTILIDAD OPERATIVA 213,349 UTILIDAD OPERATIVA 198,621
GASTOS FINANCIEROS 76,915 2.77 GASTOS FINANCIEROS 87,003 2.28
Con este indicador sabremos que cuanto es la capacidad de generar intereses por nuestra propias utildades que se generó en el ejercicio, en ambos ejercicios
se tiene una cobertura promedio de 2.78
RATIOS DE GESTION
ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
PERIODO DE COBRO ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR
2019 2018
CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO 123565.5 50 VENTAS NETAS 893,841 7
VENTAS NETAS/365 DIAS 2449 DIAS CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO 123565.5 VECES
En el indicador de periodo de cobros es de aproximado de un mes y medio, es por eso que la rotacion es de una semana, se debería agilizar el cobro a clientes
para poder rotar más rapido las cuentas por cobrar
ROTACION DE INVENTARIOS
PERIODO DE INVENTARIO 2019 ROTACION DE INVENTARIO 2018
DIAS VECES
365 365 COSTO DE VENTAS 541,095
ROTACION DE INVENTARIO 1.3 274 PROMEDIO INVENTARIO 406004 1.3
Los inventarios tienen buena rotacion de veces en el ejercicio lo cual es eficiente para el periodo de inventarios..
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
PERIODO DE PAGO ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR
2019 2018
365 365 COSTO DE VENTA 541,095
ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 3 105 PROMEDIO DE CUENTAS POR PAGAR 156049 3
Este indicador nos dice que la empresa paga sus obligaciones comerciales ordinarias a plazo de 105 días lo que gener buena eficiencia
lo cual generá mas rotacion y mejor eficiencia
ROTACION DE ACTIVOS
2019
VENTAS NETAS 893,841
PROMEDIO ACTIVO TOTAL 2793853.5 0.32
La empresa rotó sus activos 0.32 veces durante el ejercicio 2019
RATIOS DE RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO
2019 2018
UTILIDAD BRUTA 352,746 UTILIDAD BRUTA 347,165
VENTAS NETA 893,841 39.46% VENTAS NETA 820,416 42.32%
En ambos ejercicios se ve que tienen un buen margen bruto, en el año 2018 fue mayor beneficio, esto tambien determina la
gestión de los costos incurridos.
MARGEN OPERATIVO
2019 2018
UTILIDAD OPERATIVA 213,349 UTILIDAD OPERATIVA 198,621
VENTAS NETAS 893,841 23.87% VENTAS NETAS 820,416 24.21%
En ambos periodos el promedio fue de 23%, esto al igual que un analisis vertical busca la estructura porcentual de cuanto impacto
tiene cada uno de los conceptos sobre el total de las ventas, aquí tambien el año 2018 fue mejor que el 2019
MARGEN NETO
UTILIDAD NETA 132,047 UTILIDAD NETA 76,699
VENTAS NETAS 893,841 14.77% VENTAS NETAS 893,841 8.58%
En este indicador nos muestra que el porcentaje de ganancia fue mayor al 2018 aunque en los anteriores margenes el 2018 fue superior
esto se debe a que la empresa tuvo menos gastos y más ingresos por actividades no ordinarias
RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS
2019 2018
UTILIDAD OPERATIVA 213,349 UTILIDAD OPERATIVA 198,621
TOTAL ACTIVO 2815543 7.58% TOTAL ACTIVO 2772164 7.16%
El beneficio de los recursos de la empresa tiene entre 7.30% entre ambos ejercicios lo cual esto representa un beneficios
que se sacó a todos los recusos.
ANALISIS DUPONT
ROE= UTILIDAD NETA VENTAS TOTAL ACTIVO
= X
VENTAS ACTIVOS TOTALES
Simplificando este analisis, podemos dedudcir que se tiene el porcentaje de participacion de nuestros recursos propios
sobre la utilidad obtenida del ejercicio
2019 2018
UTILIDAD NETA 132,047 UTILIDAD NETA 76,699
PATRIMONIO 1421651 9.29% PATRIMONIO 1451363 5.28%
Este analisis nos muestra que la utilidad neta al final de cada ejercicio fue menos del 10% y 6& respectivamente en cada ejercicio.
Aunque las utilidades anteriores fueron mejores en 2018, en el 2019 se redujo gastos financieros y obtievieron mas ingresos
por ventas no ordinarias
COMENTARIO
Este trabajo de analisis es de suma importancia para una toma de decisiones, se asemeja a un trabajo de un profesional doctor, uno va para decirle al doctor que le duele algo
y no sabe por qué, entonces lo que hace el profesional es examinar minuciosamente para detectar el problema y luego de eso le recomienda ciertas cosas para que este
pueda mejorar, lo mismo pasa con la profesion contable, más que solo utilizar números somos en parte analistas para dar soluciones a las empresas.
Debemos conocer e informarnos para ofrecer buenas soluciones a gerencia, estos ejercicios me sirvió de mucho para tener criterio en el momento de dar una posible
solución a algo, ahora, para un comentario general del curso, como en todos los cursos este fue de mucha utilidad ya que nos enseñaron a conocer más
lo que son los estados financieros, que hay marcos conceptuales que debemos conocer, las normas que están sujetas para poder presentar información.
En conclusión, con este curso pude optimizar los leves conocimientos que tenía sobre todos estos temas.
