ffi

il¿r{Y{Js.#
DESCUENTO
BANCARIO,
DESCUENTO
ENCADENA
DESCUENTOS
Y COMISIONES,
ESCALONADA
Y TASAS

OBJETIVO

El objetivode estecapítuioesenseñarios conceptosbásicosen lasoperaciones banca-

riasy comercialescomointereses, descuentosy comisiones. Al te¡minarel capítulose
podráreconoceren un problemael tipo de descuento y aplicarlosmétodosmatemáti-
cosparacalcular;trabajarcondescuentos descuento
bancarios, racional,montos,comi-
siones,descuentos sobrefacturascomercialescon o sin tasasescalonadas; utilizar el
lenguajebancarioy manejarlasexpresiones: monto,capital,valornominal,valorlíqui-
do, valoractualy sussímbolos5, C,VI.'J,
VL, VA,

2.1 DESCUENTO
BANCARIO

Desdetiemposremotos,losprestamistas han acostumbrado porade-

cobrarlosintereses
lantadosobreel valor de ios pagarés,calculándolos sobreel valor anotadoen dichos
documentos. Esto,ademásde permitiral prestamista disponerde inmediatodel dinero
correspondiente le da un mayorrendimientoque la tasaseñalada
a losintereses, en la
operación.
El descuento bancarioesel queseutil2a en todaslasoperaciones y,Por
comerciales
ello,al hablarde descuento, seentiendequeesel descuento bancario,salvoqueseexPre-
se comodescuentoracionalo de otraformaconvencional.
Paraestasoperaciones, seusanciertasexpresiones léxicasqueesnecesarioconocer
 BANCARIO,
DESCUENTO DESCUENTOS
Y COMISIONES,
OESCUENTOS
ENCADENA
Y TASAS
ESCALONADAS

Valor nominal de un pagaré El vaior nominai de un pagaréesel que estáinscrito en la

obligación;Parael comerciose trata del capital. Si el pagaréno ganaintereses,el valor
nominal indica la cantidadque debepagarseen la fechade vencimientoseñalada.

Descontalun Paga¡é Es la acciónde recibi¡o pagar hoy un dinero,a cambiode una

suma mayor comPrometidapara fecha futura, bajo las condicionesconvenidasen el
pagaré. AI referirsea la operación,el término descontarlo usan tanto el prestatario
como el prestamista.
Un pagarécomoun bien mobiliariopuedeser vendido,esdeci¡descontado, una
o más vecesantesde la fechade su vencimientoy cadacompradordescuentael pagaré
por el tiempo que faltaParasu vencimiento.Cuando la operaciónseefectúaentreban-
cos,toma el nombre de redescuento.

DescuentoEsla diferenciaestablecida
entreel valor nominaly el valor que serecibe,al
momento de descontarel pagaré.

valor efectivo o líquido de un pagaré Es el valor nominal menosel descuento.

Esel
valor en dineroque serecibeen el momentode descontarla obligación o, en otraspala-
bras,el vaior actualo presentecon descuentobancario.

Tiyo o tasade descuentoEsel tantopor cientode descuento,o,sea,

un porcentaje
del
valornominalquededuceel prestamlsta, al descontar
el pagaré.

Plazo Esel térmi1o.queseutilizaparaexpresarel periodode duracióndel préstamo.

Los pagarésson obligacionesa cortopiaio y el deicuentobancariosimplun,.rr,.u,.
efectúaparaperiodosmayoresde un año.

2.2 FORMUTAPARAELCÁtCUtODELDESCUENTO
BANCARIO

Sean:S = valor del pagaré;n = tiempoexpresadoen años;d = tantopor ciento(tasa

de
descuento)

Aplicandola fórmula 4:

l=Cni

Luego,al remplazarsetiene,D - Snd (11)

reilfiEf,l Un pagaréporvalorde$68.000
venceel 18deseptiembre;
sedescuenta
el 20
de junio a|10%.Calcularel valordescontado y el valor líquidodel pagaré.
El tiempo que falta para el vencimientoesde 90 día;, n = yuaño; S = ég.000;d = 0,I
 = stut= 6{r
ooo(i)ttti
| "
I ¿ , = $ 17 0 0
|
I
I v u l o r l í q u i d -o S - D = 6 8 . 0 0 0 - 1 . 7 0 0V a l o r l í q u i d o = $ 6 6 . 3 0 0
I| ,.s BANCARIO
rónmulA eARAELvAroR l-ieutoo ENELDEscuENTo
I
I Al valor lÍquido C es el valor actualclelpagaréy, por tanto, igual al valor nominal 5,
I - e n o s e l de scu e n toD. e si g n a n d opor /L el valor líquido,y Por 7N el valornomin al ,s e
I tiene:

VL=YN-I)
p = (VN)ntl ( 11 )
Sesustituye VL=VN-(VN)rtil
Y¡=(VN)(l -nd) (12)

[ft[!ÉEt[l Un pagaréptir valorde $22.()()()se descuental20 díasantesde su vencirniento.

C a l c u l asr u v a l o rl í q u i d o s, i e l d e s c u e n t soe h a c ea l 9 . l , .

120 1
rr = - - = -
VN = $22.0(X); año;r/=0,09
360 3
V L = ( V N ) ( 7 -t d )
(
V L = $ 2 2 . 0 0 011- 1ru,04)= zz.oolt(7-
o,o3r
\
VL = 22.()00(0,97)
VL= $21.340

2.4 RELACION ENTREEL DESCUENTOBANCARIO

RACIONALO N'IATEMÁTICO
Y Et DESCUENTO
por VL,e|valor
Seaun pagaréd.evalornominal(yM y su tasade interési. Designando
actualion desc,rentoracionalen el tiempo rt antesdel vencimientoY Por VLnel
valorlíquidocondescuento bancarioen el mismotiempoy conla.mismatasaparael
descuento, se tiene:
rt / raI
'ur -
I4,/ (e)
.L+ r?l

VL,,= (W )(7- ni) fó¡ mula72,en la cuaid: i

DÉSCUENTOBANCARIO,DESCUENTOS
Y COMISIONES,
DESCUENTOS
EN CADEMYTASAS ESCALONADAS

vL- t-
7+ni
tlT
vLb W(|-ni)
VL, I
I
=- a
VLa (7+ ni)(7- ni) | -
*
t
\ ' r" r1, 1
/
l-

VL6=VL,V-(nü21

Estaúltima expresiónindica queen tiemposigualesy r¿Lmnmismatasa,el aalorlíqui-

do condescuento
racionalessiempremaylr queeI aalortíquidocondescuento
bnncarí0.

Calcularlos valoreslíquidoscondescuentoracionaly con descuentobancariode

un pagarépor valor de $14.000,
descontado180díasantesde su vencimiento,a una tasadelg%.

I , ¡ N = $ 1 4 . ona=o1;8 0- I a n o ;i = d = 8 %
360 2
I ff
14.000 14.000
7+ ni 7+ (112)(0,08)
7+0,04
VL,= $73.461,54
(descuento
racional)
v\ =S(t-nd)= 14.ooo
F- fyzlto,ogll
VL = 14.000
(7- 0,A4)
= 14.000
(096)
V\ = $tg.+40(descuento
bancario)

2.5 PAGOSDESPUÉs
DE[A FECHA
DEVENCIMIENTO
Cuandoun pagaréno secancelaen la fechaseñalada parasu vencimiento,comienzaa
generarintereses llamadosintereses
demora,loscualessecalculanconbaseen el valornomi-
nal por el tiempoquesere-ftasa
elpago,a unatasade interésfijadaal firmarel pagaré.Los
interesesde morasecalculanmediantela aplicacióndelasfórmulasya estudiádas, y para
el montoseutilizala fórmula8,queesla quecorresponde a un pug.teconintereses.

Calcularel valor líquido de un pagaréde 914.000cancelado3g díasdespuésde

su vencimiento,si losinteresesde morasefijaronen el72%.
Seaplicala fórmula8, $ = C(1+ ni) que da el monto paraun pagaréque ganaintereses.En
lenguajebancarioS = VLy C = l,lV.
Obsérvese queel valorlíquidoesel valorquerecibeel bancoy en estecasosetratadel montoS;
C esel valornominal.
 FINANCIERAS
MATEMATICAS

3R
c = IrN= 14.000;
r= #= 0,1055555 i = 0,72
anOS;
36A
(0,1U]
+ (0,1055555)
vL =w (1+ ni) = 14.000[1

VL= 14.A00,1 = 14.00011,01266666)

+0,07266666)

VL= 614.177,33

coMrSloNEs
Las comisionessoncantidadesde dinero que sepagan o cobranPor la Prestaciónde un
servicio.La comisiónse expresaen tanto por cientoy en su valor no intervieneel tiem-
po. De estamanera,si para la venta de algún bien se convienecon el vendedoruna
comisión del 5%, estosignificaque se le pagarála suma de 5 unidadesde dinero por
cada100unidadesdel vaior de la venta.

SeanC ei valor sobreel cual seha de pagar una comisión

r el % de comisiónfijado
r-tantoporuno
i= r
100
Comisión = Ci (13)

2.7 VARIACIONESDELVATORIíQUIOO Y DE LA TA5A

DE INTERÉS
tT.¡ELDESCUENTO
BANCARIO

Las entidadesbancarias parasuspréstamos, ademásde la tasade descuento, cobran

valorescomocomisiones, gastosbancarios, segurose impuestos;estosvaloresagrega-
disminuyenel valor líquidodel pagaréy,en consecuencia,
dos al descuento, resuita
el ejercicioresueltol.Jn8 y los ejerci-
másaltala tasade interésde la operación.Véanse
ciospropuestos16y 27de estecapítulo.

2.8 DE5CUEN?6 EOMERCIALES

En el comercio,seacostumbraofrecerunarebajasobreel preciode listapor algunarazín;

por ejemplo,promociones especiales de yenta,comPraal por mayot prontopago,etc.
Losdescuentos comolascomisiones seexpresanen tantopor cientoy en su valor
no intervieneel tiempo.Sear% el descuentoque por algunarazónse concedesobre
facturade valor$S. Siendoi el tantopor uno/ setiene:

D e s c u e n t o = D =5 i (13n)
 DESCUENTOS
BANCARIO,
DESCUENTO Y COMISIONES,
DESCUENTOS Y TASAS
ENCADENA ESCALONADAS

2.9 VALORNETODE UNA FACTURA

El valornetode la facturaesigualal valorfacturado,menosel descuento.

Sean S : monto facturadoo valor de la factura

1/ll = valor neto de la factura
d = tanto por cientode descuento
: -
¿ -
dt !^-!^ --lf Llno
/i00r4rrruPL de descuento
7A/=S-D=S-Si
7N : S(1- t) (14)

Calcula¡el valor neto por pagar para cubrir una facturapor valor de 97.000,
sobrela que se concedeun descuento del4%.

S: $7.000;i:A,04
7 l r / : S ( 1- 4 : 7 . 0 0 0 ( 1- 0 , 0 4 )= 7 . 0 0 0 ( 0 , 9 6 )
VJV= fi6.720

2,14 DESCUENTOS
PORPRONTOPAGO

El comerciomayoristaacostumbra ofrecerdescuentos por pronropago,que permiten

al compradorescoger entrevariasalternativas su formade pagaasegúnel tiempoen
queanticipenel Pagosobreel plazoexpresado en la listade preciosdel mayorista-Si un
mayoristaindicasuspreciosconplazosde pagoa 60días,estosignificaqueel compra-
dor quedaobligadoa pagara los60díascontados a partirde la fechade lifactutu; róbr.
el preciofacturadoseofrecenlosdescuentos porpronto pago.Seacostumbra indicar
los descuentospor mediode fracciones,
cuyonume¡adorseñalael tantopor cientode
descuentoycuyodenominador serefiereal tiempodentrodel cualel compradortiene
la opciónde pagarparatenerderechoal descuento señaladopor el denominadorPor
ejemplo,un comerciante facturauna mercancía por valor de $100.000 el primerod.e
marz?con las siguientescondiciones:neto a 60 días; nlro;u/rr; 8% de contado.Esto
significaque:

a
Porpagode contadocontrafactura,sepagacon el 8% de descuento,o sea$92.000.
a
Por pago a 15 díasde plazo,o seael 15 de marzo, se paga la factura con el 6% de
descuento,esdecit $94.000.
Porpagoa 30 díasde plazo,o seael 1ede abril,sepagacon ei 4% de descuento, es
decir,$96.000.
 MATEMATICAS
FINANCIERAS

DESCUENTOS
FN CADENAO EN SERIE

Confrecuencia ocurrequesobreunamismafacturasehacenvariosdescuentos por dife-

rentesrazonesindependientes entresí. Estosdescuentossucesivos recibenel nombre
de descuentos en cadenao en serie.Por tratarsede descuentosindependientes, cada
uno seefectúaconbaseen el valornetode la factura,despuésde deducirel descuento
anterior.Porejemplo,sobreuna facturade $50.000 seconcedenlossiguientesdescuen-
ros:

(a)Por compra al por mayor 8%

(b) Por promoción especialde ventas D7o
(c)Por despachossin empaques 6%

Estosdescuentosen cadenaoperanasí:

Valor neto de la % Valorneto de la

facttrra Descuento factura

$s0.000 8% $46.000
$46.000 s% $43.700
$43.700 6% $41.078

Vaiornetopor pagar= $41.028

Descuento comercialúnicoequivalente a variosdescuentos en cad.ena Seanlos des-

cuentosdj, dz,d3,...,dn,
concedidosen cadena,sobreunamismafactura.
El valornetoesdadopor la fórmula74,VII = 5(1- i), en la que i esel tantopor
uno correspondiente al descuento
d%.Designando por l/{ el valórnetod.espu¿s ae
aplicadoel descuento dusetiene:

Valor neto % Valor neto

de ia factura Descuento de la factura
S d
"1 Vl'/, = 511-
VN, u1
1
VN, = Y¡'/r(l i , ) = S ( 1- i 1 X 1- i z )
Y¡,/, t'
= YA/2(1i , ) = S ( 1- t l x 1 - i 2 x i - i 3 )
L+^

a
4
a a aa

a
aa

VN Y¡/ = VIY - q/1

(l

sustituyendolosdiferentes
valoresnetosen la cadena,
setiene:
I/AT
v lY
qtl - .' /. "\ (\ 1- tx ,) (1s)
 EANCARfO,
DÉSCUENTO DESCUENTOS
Y COMISIONES,
DESCUENTOS
ENCADENA
Y TASASESCALONADAS

Despuésde anarzarestaúltimaexpresión sededuceque,puestoqueel producto

esuna operaciónconmutativa, elardenet'tqueseefectúen
losdesntentos
e1cadenn nonltern
el aalornetot'inal.
Paracalcularel descuento únicoequivalente a una cadenade descuentos, sees-
tablecela ecuaciónde equivaiencia entrelos valoresnetosde una facturade 91, con
descuentos en cadena.Seai el tantopor uno equivalente a la cadena
ir,ir,...,in,se
tiene:
Para 5 = $1,00; 7,00- i = valornetocondescuento único
= - -
Iz?{ 1,00(1 t1X1 ir)...(l- i") : valornetocondescuento
en cadena
o sea 1,oo_ i = (1_ i,Xt_ rr)... (1_ i")
i = 1 - ( 1 _ i l x 1_ i z ) . . . ( 1_ i , ) (16)

Calcularel valorneto de una facturade $10.000

con los descuentos
en cadena
del6%,8%
y a %y calcularel descuentoequivalenieúnico.

Se aplicala fórmula15, 14r,,

= S(1- - i")
{X1-l)...(1
i- l= 0,06
';2 = 0,08

i3 =oM
yN" = 10.000(1 - 0,06X1 - 0,08X1 - 0,04)
J

yN" = 1 0.000( 0,94) ( 0,92) ( 0,96)

J

"'¡ = I0.000(0,830208)
I,/ N/

valorneto = VN = $8.302,08

El descuento
equivalente
únicoessegúnla fórmulaf 6,
r = 1 - ( 1 - 0 , 0 6 X -10 , 0 9 X _
1 0 , 0 4=) l _ ( 0 , 9 4 ) ( 0 , 9 2 ) ( 0 , 9 6 )
i=7-0,830208
descuento único= i = 0,169792; d = 16,9792%

2.12 TA5A5 ESCALONADAS

Tasas escalonadas sonaqueilasen quelos tiposde interésaplicadosvaríandeacue¡do

con determinadocriteriopreestabücido. Porejemplo,una empresaconcedeaumen-
tos de salario,segúirla siguienteescala:

Salariosde $500 a $1.000 2s%de aumento

Salariosde $1.001a g2.000 |s%de aumento
Salariosde 92.001en adelante r0%de aumento
 FINANCIERAS
MATEMATICAS

Con lastasasescalonadas de aumentosucedeque,en la vecindadde los valores

donde seproducela variaciónde la tasa,se originauna situaciónde inversiónen la
categoríade losempleados.Sueleocurrirque,despuésdel aumento,losempleadosde
c-ie,rta
categoría quedanconun sueldosuperioral de otrosempleadosque eran,antes
del aumento,sussuperiores en categoríade sueidos.
Lamejormanerade analizarestosproblemasespor mediode unagráfica.En el ejede
lasabscisas
secolocan lossueldos antesdelaumento, y enelejedelasordenadas,elmoniode
lossueldosdespués del aumento. Asúparadichoejemplo,setienela gráficaque aparecea
continuación. Sehan trazadoen ellalasordenadas correspondientesa loJextrémosde
lasescalas de sueldos:MA en la escalade 500a 1.000y ¡lD en el extremosuperiorde la
escala 1.001a 2.000.
Trazando por el puntoA la paralelaal ejeX, seencuentrael puntoB sobrela recta
CD, cuyasordenadascorresponden al nuevo sueld,oen la escali1.001a 2.A00,valor
igualal nuevosueldode!gueganaba$1.000. Trazandopor el punto B la paralelaal eje
Y,seencuentra, en el ejeX,el sueldocorrespondiente antesdei aumento;paracalcular-
lo, seplanteala ecuaciónde equivalencia u.rtreiosmontos:

!, i:

2.300
2.200

2.000

L250

1.150
1.000

Z---+

o¿J

s00
)qa/^ i.000 rs% 70%
7.095,96
 Y COMISIONES,
BANCARIO,DESCUENTOS
DESCUENTO EN CADENAYTASASESCALONADAS
DESCUENTOS

+ A,25)=(1.001
1.000(1 + x)(1+ 0,15)
1.250= 1.151,15* 1',75x
98,95= 7,L5x
x = 85,96
Sumando$1.001a r que esel límiteinferiod,seobtieneel sueldode $1.086,96.
'
Un empleadoque ganaba$1.086,96, al incrementarsu sueldoen un 15%,quedacon
$1.250,queestambiénel nuevosala¡iode losquedevengaban La gráficamues-
$1.000.
tra que todoslos trabajadores que ganabansueldoscomprendidos entre$1.001y
$7.086,96 quedan,despuésdel aumento,con un salarioinferioral nuevosueldode
los que devengaban $1.000.El mismoanálisissepuedercalizarparaotrospuntosen
la escalade tasasvariables.

2.13 'VIODIFICACIóN
DE tAs TASASE5CAIONADA5PARA
EVITARtA INVERSIóNDE LAs CATEGORíNS
P¡ VALORES

La inversiónseevitamodificandola pendientede lasrectasque en cadatramopermi-

ten determinarel montodel nuevosueldo.En ia gráficadel ejemplodado,losmontos
de losnuevossueldosquedandefinidospor lasordenadas de la rectaCD,paralaescala
1.001a 2.000.
Trasladando el extremoC hastaquecoincidaconÁ,seevitala inversiónde
las categorías
de sueldos,con un mínimo de variaciónen los mismos.Estosnuevos
sueldosquedandeterminados por lasordenadas de la rectaAD.
En la gráfica,setrazóla funciónidénticaL. Sobreestarectaquepasapor el ori-
gen/seencuentranlos puntoscuyasordenadas sonigualesa lasabscisas, y setrazóla
rectaEFparaielaa AD. Paraun sueldoqueexcedatos$1.000 en la cantidadz, su nuevo
monto en escalamodificadacorresponde a la ordenadaKGquepuedeexpresarse por:

KG__KI+IH+IIG
Kl=1.000+z
HG=EA:250
FL MN
IH sededucedela proporciónHr=ñx en dondeLF = LD -FD :300 - 250:
1.000;MK = z; remplazandosetiene:

s0 1.000
-=
IHz
tft 50
tt! - L 0,05z; sustituyendo,
setiene:
1.000
KG: (i.000+ z ) + 2 5 0 * 0 , 0 5 2
 MATEMÁTCASFINANCI
ERAS

anteriorparaunintervaiode cualquiertasaescalona-
el desarrollo
Generalizando
da,puedeenunciarse:

El nuevovaloresigualal antiguomásuna sumafijay másun porcentaje fijo del

exceso,con relaciónai extremoinferiordel intervalo.La sumafija esigualal aumento
del sueldoen el extremoinferio¡del intervalo,y el porcentajefijo esiguala la razón
entrela diferenciade losaumentosen los extremosdel intervaloy el intervalo.
Parael casoexpuestoy paralos dosprimerosintervalos,seenunciaríaasÍ:los suel-
doscomprendidos entre$500y $1.000 seaumentanen 25%.Lossueldoscomprendidos
entre$1.001 seaumentanen $250másel5%del exceso
y $2.000 del sueldosobre1.000.

Una aplicación
importantede lastasasescalonadas seencuentraen lasescaias
de
tributaciónparaimpuestosde renta,catastrales
y otros.

Una empresaconcedeaumenlosa sushabajadores,

de acue¡docon la siguien-
te escala:

. Sueldoshasta$1.000,
22%de aumento
. Sueldosdesde$1.001
hasta3.000,70%
. Sueldosdesde$3.001
en adelante,S%

Calcularla escalamodi-ficada,para evitarla inversiónde las categorías

de sueldos.
Parael intervalo 1.000a 3.000se tiene,entonces,

. Aumento en el extremo inferior = 220

' Aumento en el extremosuperior = 300
. Diferencia en los extremos = 80
' Valor del intervalo = 2.0A0
RO
i- "- = 0.04
2.000
. Suma fija = aumento en el extremoinferior = 220

Parael intervalo de $1.000a $3.000,el aumentoseríade $220más el4% del excesodel sueldo
sobre$1.000.

Parael intervalo de $3.000en adelante,lamodificaciónse hacecon relaciónal sueldomás alto

del intervalo; por ejemplo, si éste es de $8.000,se toma su valor como extremo superior del
intervalo, y así,se üene:

' Aumento en el exbemo inferior = 300

' Aumento en el extremosuperior = 400
' Diferencia en los extremos - 100
' Valor del intervalo = 5.000
1ffi =o,o2
i=
5.000
 BANCARIO,
DESCUENTO DESCUENTOSY
COMISIONES,
DESCUENTOS
ENCADENAYTASAS
ESCALONADAS

Paraesteintervalo,el aumentoseráde $300,másel2% delexceso

del sueidosobre$3.000.
En
consecuencia,
la escala modificadaquedará:

. Sueldoshasta$1.000
aumentanenelZZ%
' Sueldosdesde$1.001hasta aumentaneng220,más
$3.000 el 4% delexceso delsueldosobre
$1.000
' Sueldosdesde$3.001
aumentanen $300,másel 2% delexceso del sueldosobre$3.000

De acuerdocon lo comentadoen la sección7.2,enla mayoríade los problemas

se
indica la tasa de rendimiento sin incluir la tasa de correcciónmonetaria.
Esto con el
objeto de evitar confusiones.Véase,por ejemplo,lo que sucedecon
un préstamo de
$100.000 a un año de plazo con la taia dei 30%(zz%h. .orru.ción y aT, ae
interés).
Aplicando el30% el prestamistarecibiría$130.000, esdeci4recuperariael capitaliniciál
con correcciónde fi122.0}0más 9g.000de intereses,suma ínfeiior
al F% pictado. Lo
correctoesaplicarprimero la correcciónal capitaly luegocalcular
la tasade rendimien-
to, asíse tiene:

Capitalconcorrecciónde!22% $122.000
Más8% de inte¡és: 722.000x 0,08: + 9.760
Valorquedebecancelarel deudor
$137.760
Paracompararrendimientodeopciones diferentes
en un mismomomentosepue-
de,bajolasmismascondiciones de deivalorización,
manejaren un solo%la corrección
y la tasade interés,Peroen generalno esaconsejable
hacerlo.En el capítulo14sepre-
sentael estudiode la devaluaciónmonetariay losmétodosde corrección de su valor.

2.14 PROBLEMAS
RESUELTOS

1. un inversionista descuenta dospagarésen un bancoque cobrael9% de interés

1-m¡lepor adelantado: uno de uátoinominal$1s.000
ubOdí., y otro de $10.000
60días;hallarel valor efectivoque recibe. a

C = S (7- nd);en lenguajebancario

, VL = yA/(1_ nd\
Primerpagaré:
90
W , : $ 1 5 . 0 0n0,;: =
360;d 0,09
Segundo
pagaré:

l{V,= $10.000;
nr: #
VL=: YNl(1 + Y /z(1-nrd)
 MATEMÁTICAS
FINANCIERAS

- (#)ml] * rooo, - (#) ru,o?]

vL=1,s000[,
[,
VL= 924.512.50

2. IJn inversionistaprestauna suma de dine¡o a un clientemedianteun pagarécuyo

valor nominal esde $60.000con vencimientoa 150días,quien descuenta a|1,2%de
interés por adelantado;40 días despuésnegociael pagaré en un banco que des-
cuenta el9% de interesespor adelantado;hallar:
(a) La sumaque recibeel cliente.
(b) La sumaque en la operacióncome¡cialgana el inversionista.
(c) La suma que descuentael banco.

(a) VL = (VIrt)(I-nd)

I4ú= 6o.ooo;
, =!9. d.= 0,72
360
-
VLr-60.0001
l- /rso\ I
1-l= l(0,tDl
')
L \360)',
vL, - $57.000

(b) VL = ffN) (1- nd)

VIV= 60.000;=#; rt= 0,09

"
vLz-60oooft
(#) (o,oe)]
VL2= $58.350
VLz-VLt - $sS.3s0
-$57.000
= $1.350

Respuesta:
$1.350

(.) P: (Vltt)nd

VN:60.000;
n=#;d=0,09
JOU

60.000
t#)(o,oe)
D = $1.650
 BANCARIO,
DESCUENTO DESCUENTOSYCOMISIONES,
DESCUENTOS
ENCADENA
Y TASASESCALONADAS

3. Un pagaré a 120díaspor $30.000a interese

s del 70%se negociaen un bancoque
descuentainteresesdelS%por adelantado; hallarel valorlíquidoqueserecibeáel
banco.
Primerosecalculael montodel pagaréa su vencimientoy,luego,secalculael des-
cuentosobreesemonto.Aplicandofórmulag:

5:C(1 +ni)

C=$30.000;n:#,i:0,10
'l
[ /rrnl
s : 3o.ooo
I 1*l\ r=b u lllo,ro¡
|
L l
S: $31.000

Con baseen el monto de $31.000del pagaré,a su vencimiento,secalculael valor

líquidoen la operaciónde descuento.

VL = y/V (1 -nd)

vN: $31.ooo;
,:
#; d=o,o8
vL:31ooo
lt-f]fll(0,08)l
L \rou/ J
VL:93A.173,39

4. Hallarel descuentoracionalde un pagaréde

, al g%,convencimientoa 60
$20.000
días' el descuento
racionalion el descuento
.Comparar bancarioa la mismatasade
interéssimple.

14,/
7+ni

I4V=$20.000;
n= 9, i = 0,08
360',
| lf 20.000
'-=-----7;T--
Í nlt I
1+l*l(0,08)
\ JOUI

VL = 979.736,84
 l
.{
{
I
"
FINANCIERAS
MATEMATICAS
I
1

esltV -VL = 20.000

racional
El descuento = fi263,16
-79.736,84
D = Snd
Descuentobancario

n = fl; d.- A,0B

7N= 920.000;
JOU

/ro\
--
D = 20.000
| l(0,08)
\ 360'/
D :9266,67
Descuentoracional: g'?Á3,76
bancario: 57.66,67
Descuento

Determinar la fechaen quesedescuenta

un pagaréde $6.000
convencimiento
el 21
de mayo,si serecibieron banca;ro
condescuento
$5.940 delg%.

VL=(7}I)(1-nd)
VL = 5.940;VN= 6.000;d = 0,09
5.940= 6.000[1 - n (0,09)]
5'940
-1- o.o9n
.6000

0,09n:0,01

7-
7¡ - - dflo
9

n = ! $6u= 4odías
9'
El pagaréfue descontado
el 11de abril.

Calcularla tasade interéssimplei equivalente

al tipo de descuento
bancariod.
El valorVL recibidocon descuento bancarioesdadopor:

VL=(!,j9(1-nd)

El capitalVL, mássusintereses
a la tasai, debedar el monto 7ll en el mismotiempo,
o sea:

VL(7+nf=Yry

Sustituyendo,
setiene:
 BANCARIO,
DESCUENTO DESCUENTOS
Y COMISIONES,
DESCUENTOS
ENCADENAYTASAS
ESCALONADAS

vN: y^/(1+ ni)(7-nd)

l=ll f ni)(I - nd)
I
7+ni-
7-nd

.1 nd
7-nd 7-nd
A
L _ -,
tasade interéssimpleequivalente
al tipo de des-
7-nd cuentobancariod.

7. Utilizando el resultado-delproblema anterioq,calcularla tasa de interéssimple i,

equivalenteal tipo de descuentobancariodel 70%:(a) 360 días,(b) 120días,(c) 90
días,(d) 60 días,antesdel vencimiento.

t-

7-nd

(a)n = 360días= 1 año,d: 0,1

. 0,1
=
i o'tttt
¡=--=
1-0,1

'Iasa
de interéssimple:17,71%

(b)n =120días-- g=1 uño,

360 3

0,1
= 0,7034
r - []Jro,ir 29
\ J,/

Tasade interéssimple:10,34%

(c)n= 90días=4=l anos

360 4
0,7
t- = 0,1026
r- (l) ro,l
 ÉRAS
FINANCI
MATEMÁTICAS

Tasade interéssimple:1'0,26%

,o = -1,ano
(ü n: 60días =
360
0,1. =
0,L017
r - l.]lro,trse
\o/

Tasade interéssimple:7AJ7%

(n)Calcutarel valorefectivoqueserecibeal desconta¡ 120días

un pagaréde $5.000,
antesdel vencimiento,si ei bancocobraademás$5por gastosbancariosy el 2 por
mil por conceptode impuestode timbresobreel pagaré.Tasade descuento deI9%.
(b)Calcularla tasade interéssimpleequivalenteal descuento
efectuado.

(a)VL - 7IV(1- nd)

días= ano;VN= 5.000;d =A,09

120
I
vt- sooofr = 5.000(0,97)
t+)(o,oe)]
VL= $4.850
menos:
gastosbancarios $s
2por mil sobre5.000 $10 \s
valor efectivo recibido $4.83s

(b) 4835['.(f'] = 5.000

,r + l _f1). 5.ooo
lt--
\3i 4835

11),_ s.0oo1_ 165

t-tt -I-

t3, 483s 4835

i= 95 =CIJazr
4835

Tasade interéssimple:70,24%
 BANCARIO,
DESCUENTO DESCUENTOS
Y COMISIONES,
DESCUENTOS Y TASASESCALONAOAS
ENCADENA

9. Sesentadíasantesde su vencimiento,un inversionista descuentaen un bancoun

pagaréde$20.000 a intereses de|70%,ei cualsefirmó a 90días.Calcularel valorgue
recibeel inversionista,
si la tasade descuentoesdel9%.

Primerosecalculael montodel pagaréen la fechade su vencimiento.

S =C(7+ni)
90 1
6 - $20.000;
n :90 días año;I = 0,10
360 4

s=2oooo[t.(f = 2oooo
(0,10)] (7,025)

Monto=S:$20.500

El descuento
lo haceel bancoconbaseen la sumade 920.500
que corresponde
al
valornominal,por 60díasa la tasade d.escuento
d,el9%.

VL = y¡/ (1 ^ nd)
7
14V= n = 60días= ; ano; 0,09

I rrr I (7 - 0,075)
) l = 20.500
V L _ 20.s00li-l:l(0,0e
L \o/ I
VL 20.500(0,985)
VL $2A.792,50

10. Una emPresa

debea subancolossiguientes pagarésdescontados,
a unatasad,el9%
de descuento
y al12%de interésen casode móra:

(a) $20.000convencimiento el31de agosto.

(b) $60.000convencimiento el30de septiembre.
(c) $40.000convencimientoel31de octubre.
El 10de septiembre,en morade pagoparael primer pagaré,laempresaconviene
conei bancosustituirlostrespagaréspor uno rólo,convencimientoeJ31de diciem-
bre del mismoaño. Calcularel valorde estenuevodocumento. '/

Primerose calculaei valor actualde los pagaréspara el 10 de septiembre.

(a) Pagarévencidoel 31de agosto.Secalculasu monto S, con los interesesde mora

d el 7 2 %p a ra1 0d ía s.
 FINANCIEHAS
MATEMÁTICAS

5 -C(1 +ni)
g - $20.000;r¡ =
= 10días =* año;i = A,7z
#

s = 20.000
[t. |,+) (1+ 0,003
eJz)1= 20.000 3z3i)
L \rol I
S : VLt: 20.000(1,0033333)

VLr: 920.066,67

(b) Pagaréde $60.000convencimiento parael30de septiembre.

Secalculasuvaior
líquidoparael L0ile septiembre.

VL = VN(l-nd)

VN: $60.000;
n = 20días
= =f uño,d= 0,09
#
Designadoel valor líquido por VLr:

l-. r1\,^^^,.l
VL,:60.000 - (0'0e))= (1- 0,00s)
60'000
Lt ["J
VLr: 60.000(0,995)
VLz: $59700

(c) Pagaréde $40.00convencimientoel31 de octubre.Secalculasu valorlíquido

VLparael 10de septiembre.

VL: YN(l -nd)

51
V]y'= $40.000;
n = 57 días= años;d= 0,09
360

Designadoel valor líquido porVLr

[ /sll I
vL,=40.0001 ' 'J|=40.000
1- I + l(o,og) (t- o,nrs)
L \360)'
vL, - 40.000
(0,987n)
VL^= $39.490
 BANCARIO,
DESCUENTO DESCUENTOSYCOMISIONES,
DESCUENTOS
ENCADENAYTASAS
ESCALONADAS;EE|

La sumadel valorlíquidode los pagarésparael 10de septiembre

es:

VL=VLr+VLr+VL,
\1 : 20.066,67
+ 59.T0A
+ 39.490
y¡ = g179.2ÉA,Of

Conocidoel valorlíquidoparael 10de septiembre,

secalculael valornominaldel
pagaréconvencimiento paraei 31de díciembre.

VL = y¡,/(1-nd)
112
VL=fi119.256,67;n = díat :
172 años;i = 0,09
m
l-- ( ttz\
vN -
77e.2s6,67: 0,0g)] = 7N (1- 0,028)= VN (0,972)
L, [_ j(
779.256,67
vlrl =
ugn
7l./ = í122.692,05

2.'15 PROBTEMASPROPUESTOS

11' Determina¡e-lvalorlíquidode los siguientes

pagarés,
descontados
en un bancoa
lastasasy fechasindicadasa continuación

(a) $20.000descontad osal70%,4Sdíasantesde su vencimiento.

(b) $18.000descontadosaI9%,2mesesantesde su vencimiento.
(c) $14.000descontadosal8% el 15dejunio, si su fechade vencimientoesparael
18de septiembre del mismoaño.
(d) $10.000descontados al70%el 20de noviembre,si su fechade vencimientoes
parael 14de febrerodel añosiguiente.

12' Una Personanecesita

$10.500f, paraobtenerlos,
firma un pagaréa 90 díascon la
tasade descuento
bancariodel14%.Calcularel valordetpagaiefirmado.

13' Alguienvendeuna propiedadpor la querecibelossiguientes

valoresel 9 de julio
de ciertoaño:

(a) $20.000
de contado.
(b) Un pagarépor $20.000,
convencimientoel9 de octubredelmismoaño.
(c) Un pagarépor $30.000,
convencimientoel9 de diciembredel mismoaño.
 FINANCIERAS
MATEMÁTICAS

el valorrealde la
bancarioen la localidadesdel9%, calcular
Si la tasade descuento
venta.

sedescuentaalt0%
14. Un pagaréde$10.000 Calcularla
y serecibendelbanco$9.789.
fechade vencimientodel pagaré.

descuenta
1 5 . El BancoGanadero aI10%,90díasantesde su
un pagarépor $80.000
vencimiento. 15díasdespués en otrobancoa la tasadel9%.Caicu-
lo redescuenta
lar la utilidaddel BancoGanadero.
'J,6.
IJnapersonadescuenta un pagarépor $8.500en un bancoB0díasantesde su ven-
Sipagaademás$5por conceptode gastosbancariosy el
cimiento,a la tasadel1.0%.
2 por mil por conceptode impuestode timbresobreel pagaré,calcularla tasade
interéssimpleequivalente al descuentoefectuado.

7 7 . Una compañía debea subancotrespagarésconlassiguientes

comercial caracterís-
ticas:$30.000
convencimientoel30de abril;$25.000 convencimientoel 30de mayo
y $50.000convencimientoel 30dejunio.El 20deabrilproponea subancoremplazar
iostrespagaréspor uno solo,convencimiento parael 15dejunio del mismoaño.Si
la tasade descuentoesdelg%,calcular el valordel nuevopagaré.

1.8.Un inversionista
poseeun pagarépor valorde $60.000,
firmadoel 21 de mayo de
un año,conintereses del t2% y vencimientoel 18de septiemb¡e
del mismoaño;lo
descuentaen un banco,a la tasadelg%el 30de junio del mismoaño. Calcularei
valorefectivorecibidoen el descumio.

1 9 . IJn empresario
debea subancodospagarés;
uno por $40.000
convencimientoel 20
de agostoy otropor$60.000convencimiento el20de octubre.Et25de agosto,venci-
do el primerpagaré,convienecon su bancorecogerlosdospagarésy remplazarlos
por otro,convencimientoparael30de noviembre. esdel g%
Sila tasade descuento
y losintereses
de moradel72%,icuál esel valordel nuevopagaré?

24. IJn inversionistadeseaganarel72% de interéssimpleefectivosobresu capital.

iQué tasade descuento bancariodebeutilizar,si el periodode descuentoes:(a)30
días,(&)2 meses,(c)90 dias,(d) 120días?

27. Calcularel descuento

únicoequivalente
a la cadena70%,6%y 8%.

7.) Un comerciante compra25.000metrosde telaa $77,30el metro.Si en su compra

aprovechala seriede descuentos del 8%, 6%,15%,calcularel valor ai cual debe
ofrecerel metrode tela,si deseaobteneruna utilidadbrutadelZS%.

23. Un cometcianteofrecemercaderías los descuen-

y establece
por valorde $160.000
tosen cadenadeLS%,6% sabequeel25%de loscompradores
,5%.Porexperiencia
 COMISIONES'
DESCUENTOSY
BANCARIO, ESCALONADAS
ENCADENAYTASAS
DESCUENTOS
OESCUENTO

hará uso de los tres descuentos;el35% hará uso del primero y segundode los des-
cuentos;el22% hará uso del primero de los descuentosy el resto de ios clientesno
uülizará ninguno. Calcular:

(a) El descuentoequivalentea la cadena.

(b) El descuentoúnico equivalentea la cadenade los dosprimeros descuentos.
(c) El descuentoefectivocon que vendió toda su mercancía'
@ La cantidadpor la que vendió su mercancía.

24. Latarifa para impuestosde renta en Colombiaesuna tasaescalonadamodificada.

Entre $100.000 y $150.000 más el 37% delexcesosobre$100.000
la tarifa esde fi24.165
de la renta iíquida gravable. Calcular:

(o) La tasareal de impuesto que se paga,con baseen $100.000de renta.

(b) La tasareal de impuestoque se paga,con baseen $150.000de renta.
(c) La tasareal de impuesto que se paga,con baseen $i15.000de renta.
@ La tasareal de impuesto que se paga,con baseen $130.000 de renta.

25. En un acuerdosindicalseconcedea los trabajadoresla siguienteescalade aumen-

tos salariales:

. inferiores
Sueldos a $1.500,25% de aumento.
' 78%de aumento.
Sueldosdesde$1.501a $2.500,
. Sueldosdesde$2.501a $3.500,
ell4%.
. Desde$3.501en adelante,
el8%.

Elaborarla gráficacorrespondiente a los aumentosconcedidos,y determinaren

cadaintervaloel valordel antiguosueldoque,en el momentodelincrementoque-
de de igualvalorcon el nuevo salariocorrespondienteal extremosuperiorde la
escalainmediatamente anterior.

26. Una empresaqueconcedelosaumentosseñalados en ei problema25decidemodifi-

paraevitarlasinversionesenlascategoúas
carla escala, de sueldos.Calcularlasnue-
vasescalas,de acuerdoconel criterioexplicadoen la sección2.10.Parael cálculo,se
puedenaprovechar los siguientesdatos:La planillade salariosde la empresamues-
tra antesdel aumento:sueldomenor$900,sueldomayor$7.000. Calcularademásel
% realdeincremento, segúnla nuevaescala, querecibeun empleadocuyosalarioes:
(a)$1.600,(b)$2.000, (üfi2.800,(e)$3.400,
(c)$2.400, (/)$+.ooo,(g)$5.000,(h)$6.000.

27. Unapersonaobtieneun préstamobanca¡iopor $50.000 a 6 mesesde plazo,descon-

tadoconeI10%;con el compromisode manteneren su cuentade ahorrosla suma
de $5.000 por el tiempode duracióndel préstamo.Si,además, debePagarel 2 por
mil por impuestode iegistrodel pagaréy $150de gastos hallarla tasade
bancarios,
interéscancelada por el dineroque utiliza.
 FINANCIERAS
MATEMÁTICAS

DADESDECONSUtTA
ACTIVI

(a) Tasasde descuentobancariovigenies'

cobradosen los descuentos.
iAi Comisionesy gastosbancarios
(tasasescalonadas)'
üt Tarifasputu i*poesto de renta
aumentossalarialesy reajustede pensiones'
iaj Crit.tiós aplicadosen los últimos
(e) fhsasde correcciónmonetaria'
(f) Lenguajebancariopara elvalor de los documentosy su valor descontado'
los úitimos tiempos'
¡9 Ut..tos de la inflaci-ónen su país durante