MARCO LEGAL BMV
Las leyes aplicables y la normatividad para regular el mercado de valores, es la
siguiente: Autorregulación Leyes Circulares Reglamentos Códigos En la función
autorregulatoria y con la finalidad de proveer al mercado de información relevante
para una adecuada toma de decisiones, la Bolsa Mexicana de Valores difunde
Eventos Relevantes, en relación a la suspensión o levantamiento de suspensión
sobre los valores listados. Con ello favorece la oportunidad e igualdad de
condiciones a todos los inversionistas del mercado.
Ley del mercado de valores. Esta Ley regula las ofertas públicas de las empresas
emisoras, así como las actividades de todos los que participan en el Mercado de
Valores. De igual forma regula el cabal cumplimiento de la intermediación que
realizan las casas de bolsa, la actividad del Registro Nacional de Valores e
Intermediarios y en general a las autoridades responsables de promover el
equilibrado y eficiente desarrollo del mercado, y garantizar la igualdad de
oportunidades en el mismo.
Ley de Sociedades de Inversión. Regula el funcionamiento de las sociedades de
inversión y de sus operadores, así como el papel de las autoridades encargadas de
vigilar su sano desarrollo y estricto apego al marco normativo vigente.
Reglamento General de la BMV. Define las normas operativas de admisión,
suspensión y exclusión de socios de la institución, requisitos de listado y
mantenimiento de valores, y las reglas generales de operación.
Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana. Signado por todos
los intermediarios bursátiles, este código establece la integridad del mercado como
principal objetivo. Su propósito concreto es evitar la manipulación de precios y el
uso de la información privilegiada, protegiendo la libre competencia. Este marco ha
contribuido en gran medida a hacer de la BMV una de las bolsas más reconocidas
en el mundo a nivel de confiabilidad y transparencia.
Otras disposiciones que rigen en el mercado de valores son: la Ley de agrupaciones
financieras, la Ley de instituciones de crédito, la Ley de inversión extranjera, la Ley
de títulos y operaciones de crédito, la Ley general de sociedades mercantiles, las
leyes mercantiles y de procedimientos civiles y el Código de comercio.
La Bolsa Institucional de Valores, comúnmente conocida como BIVA, es la
segunda bolsa de valores en México, ubicada en Ciudad de México. BIVA comenzó
operaciones el 25 de julio de 2018 y opera los mismos instrumentos de la otra bolsa
en México, la Bolsa Mexicana de Valores: acciones, deudas, garantías y algunos
instrumentos mexicanos específicos como CKDs y FIBRAs. Es una de las bolsas
más avanzadas del mundo, con una base tecnológica innovadora, que busca atraer
un mayor número de inversionistas y empresas, impulsando así un mercado
bursátil más grande e incluyente.
Para Ideograma, crear la identidad y el nombre de la nueva bolsa de valores
en México fue un reto particular. No olvidemos que el sector está altamente
regulado; por norma, el nombre tiene que contener las palabras “bolsa de valores”.
Logramos una diferenciación importante al insertar un descriptivo propio:
Institucional. El término habla al inversionista institucional, y enfatiza la seriedad
y solidez que BIVA ofrece en el mercado bursátil nacional.
FUNCIONES DE LA BOLSAS MEXICANAS DE VALORES
Importancia
La Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. es una entidad financiera, que opera
por concesión de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, con apego a la Ley
del Mercado de Valores.
En seguimiento con las tendencias mundiales y de los cambios que se han dado en
la legislación, la Bolsa Mexicana concluyó con el proceso de desnaturalización,
convirtiéndose en una empresa pública cuyas acciones son susceptibles de
negociarse en el mercado de valores, llevando a cabo el 13 de junio de 2008 la
Oferta Pública Inicial de las acciones representativas de su capital social.
Funciones
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV), es el foro en el que se llevan a cabo las
operaciones del mercado de valores organizado en México, siendo su objeto
el facilitar las transacciones con valores y procurar el desarrollo del mercado,
fomentar su expansión y competitividad, a través de las siguientes funciones:
✓ Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que faciliten las
relaciones y operaciones entre la oferta y demanda de valores, títulos de
crédito y demás documentos inscritos en el Registro Nacional de Valores
(RNV), así como prestar los servicios necesarios para la realización de los
procesos de emisión, colocación en intercambio de los referidos valores.
✓ Proporcionar, mantener a disposición del público y hacer publicaciones sobre
la información relativa a los valores inscritos en la Bolsa Mexicana y los
listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones de la propia Bolsa, sobre
sus emisores y las operaciones que en ella se realicen.
✓ Establecer las medidas necesarias para que las operaciones que se realicen
en la Bolsa Mexicana por las casas de bolsa, se sujeten a las disposiciones
que les sean aplicables.
✓ Expedir normas que establezcan estándares y esquemas operativos y de
conducta que promuevan prácticas justas y equitativas en el mercado de
valores, así como vigilar su observancia e imponer medidas disciplinarias y
correctivas por su incumplimiento, obligatorias para las casas de bolsa y
emisoras con valores inscritos en la Bolsa Mexicana.
✓ Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de
desarrollo económico;
✓ Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
recursos de inversión con los ahorristas;
✓ Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad;
✓ Certifican precios de mercado;
✓ Favorecen una asignación eficiente de los recursos;
✓ Contribuyen a la valoración de activos financieros.
Las empresas que requieren recursos (dinero) para financiar su operación o
proyectos de expansión, pueden obtenerlo a través del mercado bursátil, mediante
la emisión de valores (acciones, obligaciones, papel comercial, etc.) que son
puestos a disposición de los inversionistas (colocados) e intercambiados
(comprados y vendidos) en la Bolsa Mexicana, en un mercado transparente de libre
competencia y con igualdad de oportunidades para todos sus participantes.
REQUISITOS DE LAS EMPRESAS PARA COTIZAR LAS BOLSAS DE VALORES
EN MEXICO
De acuerdo con el reglamento interno de la Bolsa Mexicana de Valores
(BMV), para listar una empresa como Sociedad Anónima Bursátil (S.A.B.), es
decir como empresa que cotiza en bolsa se deben cumplir los siguientes requisitos:
✓ Contar con un historial de operación de al menos 3 años, en caso de
controladoras se tomará en cuenta el tiempo de las empresas que la
conforman.
✓ El último Estado de Situación Financiera debe reflejar un saldo mayor a los
20 millones de Unidades de Inversión (UDIS), y no se aceptarán estados
financieros no auditados ni mayores a 6 meses.
✓ La suma de la utilidad de operación de los últimos 3 años deberá ser
positiva.
✓ La cantidad mínima de títulos a emitir será de 10, 000, 000 y su precio
mínimo será de 1 UDI.
✓ Como mínimo deberá colocar el 15% del capital social pagado.
✓ Alcanzar un mínimo de 200 inversionistas.
✓ El 50% del monto de la emisión será colocada entre inversionistas que no
excedan el 5% de tenencia accionaria.
✓ Ningún inversionista podrá adquirir más del 50% del monto total a colocar.
✓ La nueva emisora deberá adaptarse al Código de Ética y Mejores
Prácticas Corporativas.
✓ Tener disponible el historial de operaciones de los últimos 3 años
✓ Que el capital contable supere los 20 millones de udis
✓ Que la utilidad promedio en los últimos 3 años sea positiva
✓ Que los valores sujetos a Oferta Pública representen el 15% del capital
✓ Tener al menos 10 millones de títulos para la IPO y 200 accionistas.
✓ Para mantener el control de la compañía, la oferta no debe superar el 49%
del capital.
✓ Si los Fideicomisos de Bienes Raíces (fibras) corren bajo otras reglas
pudiendo listar más del 49% y mantener el control mediante el comité
técnico.
Requisitos para mantenerse en la bolsa de valores
✓ Incluir al menos 100 accionistas
✓ Disponer del 12% del Capital Social Pagado entre los inversionistas
✓ Contar con cobertura de análisis (al menos un analista)
✓ Tener un formador de mercado.
Proceso para cotizar en la Bolsa Mexicana de Valores
El proceso para cotizar en bolsa tiene seis fases de acuerdo con el portal de
la BMV:
¿Cómo participo en la Bolsa Mexicana?
La Bolsa de Valores de México, permite que cualquier persona física o moral de
nacionalidad mexicana o extranjera pueda invertir en los valores de capitales o
deuda listados en la Bolsa.
El proceso inicia cuando el inversionista desea comprar o vender un valor listado
en la Bolsa Mexicana. En el primer paso el inversionista deberá suscribir un
contrato de intermediación con una de las casas de bolsa mexicanas.
Ventajas de cotizar en la bolsa mexicana de valores
Desde el primer comienzo, en el cual se conocen los requisitos para cotizar en la
bolsa mexicana de valores, se empiezan recibir beneficios de diversos tipos,
como:
✓ Saber que se va acceder a tener mejores rendimientos y participar en el
crecimiento y desarrollo de la economía mexicana.
✓ Contar con la seguridad y protección de la BMV.
✓ Participar en las diversas operaciones de inversión de la BMV.
✓ Contar con asesoría ofrecida por intermediarios, de manera que se observen
los diversos riesgos que pueden causar algún problema.
ESQUEMA DE GOBIERNO CORPORATIVO
¿Qué es el gobierno corporativo y cómo funciona su esquema?
Los esquemas de Gobierno Corporativo son un conjunto de reglas que determinan
el comportamiento de los ‘órganos de gobierno’ de una organización, es decir, los
directivos encargados de dirigirla, quiénes toman las decisiones a través del consejo
de administración y los comités que lo apoyan.
Este conjunto de reglas se integra a las mejores prácticas corporativas y están
plasmadas en documentos con distinto nombre para cada región, sin embargo,
aunque son diferentes, contienen una serie de estándares en común.
Un esquema de gobierno corporativo permite generar valor al negocio, en
consecuencia, debe adaptarse al ecosistema único de cada empresa, sin estorbar
su operación, ni entorpeciendo su administración.
El objetivo primordial de los sistemas de gobierno corporativo es centrar las
decisiones de la empresa en las responsabilidades, derechos y obligaciones de la
misma, de no hacerlo, la administración empresarial corre el riesgo de basarse en
intereses personales que descuidan los objetivos de negocio.
✓ Las reglas básicas de los esquemas de gobierno corporativo son los
siguientes:
✓ Asegurar la equidad entre todos los accionistas
✓ Promover la cooperación activa y proactiva de cada uno de los accionistas
✓ Asegurar la transparencia en todos los asuntos relevantes de la empresa
✓ Asegurar a cada accionista el acceso a la información pública de la empresa
✓ Establecer mecanismos de control y comportamiento para los accionistas
✓ Crear mecanismos que vigilen el cumplimiento de las disposiciones de la
junta
PRINCIPALES BOLSAS DE VALORES EN EL MUNDO
En todo el mundo las Bolsas de Valores ayudan en el desarrollo de la economía de
un país, sirven como financiamiento para las empresas y son un importante punto
de encuentro entre la oferta y la demanda (de los inversionistas) e indicando el nivel
de liquidez de cada una.
A continuación, te decimos cuáles son las siete más importantes.
Bolsa de Nueva York
Creada en 1792 por un grupo de corredores de bolsa con el fin de controlar el flujo
un poco caótico de transacciones que en esa época se hacía de manera libre en la
acera de Wall Street. También conocida como NYSE tiene actualmente el puesto
del mercado de valores más grande del mundo, tanto en la cantidad de empresas
inscritas en la misma como en el volumen de capital que pasa a través de ella. Ha
llegado a movilizar hasta 36 billones de dólares en transacciones cada año. En ella
está el Dow Jones y el Nasdaq dos de los indicadores más importantes del mundo.
NASDAQ
El National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ) es
un mercado global que vende y compra Acciones de empresas mediante Internet.
Comprende, principalmente, al sector tecnológico, informático, de
telecomunicaciones y de biotecnología. Opera en 24 mercados de todo el mundo.
Bolsa de Tokio
Fundada en el año 1878. Después de sufrir diversos procesos de unificación bajo el
imperio japonés logró establecerse como una de las bolsas más importantes del
mundo. Se especializa en transacciones de valores convertibles que otorgan
derechos a sus compradores. Tiene una estructura interesante, que se divide en
cuatro secciones. La primera son los valores más importantes y con mayor capital,
le siguen compañías pequeñas y con volúmenes de negocio moderados, luego las
compañías extranjeras y, por último, aquellas empresas que se podrían catalogar
como volátiles por su alto crecimiento e innovación.
Bolsa de Londres
Fue fundada en el año 1571 como Intercambio Real y en 1801 pasó a llamarse la
Bolsa de Londres. Es una de las mayores bolsas de intercambio de valores del
mundo. Antiguamente, logró ocupar la primera posición entre las bolsas de
intercambio. Negocia principalmente con valores internacionales, sin olvidar a un
buen porcentaje de compañías británicas que cotizan allí. Se podría decir que es la
primera bolsa de valores del mundo. Tanto es así que algunas de las expediciones
más importantes del continente europeo fueron financiadas en esta bolsa.
Bolsa de Hong Kong
Fundada en 1871 y situada en la antigua ciudad autónoma de Hong Kong es la
tercera bolsa de Asia, solo por detrás de las bolsas de Tokio y de Shanghái.
También es la quinta bolsa más importante del mundo en términos de capitalización.
Esta bolsa opera principalmente con bonos, fondos mutuos, mercados de futuros y
equidades. Actualmente, ha visto incrementados sus índices de transacciones
gracias a la masiva incorporación de inversores continentales. Estos han suplantado
a los inversores extranjeros que se retiraron después de que la colonia pasara a
manos de la República Popular China.
Bolsa de Shanghái
Inició operaciones en 1990. La bolsa de Shanghái es el mercado de valores más
grande en China, manejada por la Comisión Reguladora China (CRC). Pese a la
baja cantidad de empresas listadas posee una alta capitalización, que logra
convertirla en la segunda bolsa más grande del mundo. Aún a día de hoy, debido a
las regulaciones del gobierno chino, esta bolsa de valores no está totalmente abierta
a los inversores extranjeros. Sin embargo, gracias a su alta capitalización mantiene
un futuro promisorio Es la Bolsa de Valores más grande de China ya que indexa a
860 empresas. Un dato curioso es que en ella únicamente cotizan de la República
Popular China y no está totalmente abierta a inversionistas extranjeros. Los valores
que cotizan en ella incluyen las tres principales categorías de Acciones, Bonos y
fondos.
Bolsa de Toronto
Creada en 1861, y nombrada oficialmente como Toronto Stock Exchange (TSX), es
la tercera bolsa de valores más importante del norte de América. Ofrece servicios
de intercambio de valores y trabaja principalmente con compañías mineras, de gas
y de petróleo. También se comercializan fondos cotizados en bolsa, de inversión,
sociedad de acciones divididas y fideicomisos de ingresos. Uno de sus principales
valores de cotización es el cannabis, ya que algunas de las empresas más
importantes de este sector cotizan allí.
Euronext
Fundada en el año 2000, esta bolsa paneuropea tiene su sede en Ámsterdam. Fue
derivada de la fusión de la bolsa de París, la de Ámsterdam y la de Bruselas y tiene
representación en Bélgica, Francia, Países Bajos, Portugal, Irlanda, Noruega y
Reino Unido. Es el primer mercado integrado de negociación de acciones, bonos y
derivados en Europa. Su importancia proviene de la gran cantidad de sedes que
tiene y de la posibilidad de negociar acciones regionales y paneuropeas al mismo
tiempo, dándole a sus clientes ventajas con respecto a bolsas más centralizadas en
productos de inversión nacionales.
Bombay Stock Exchange (BSE)
La bolsa de valores de Bombay fue fundada en 1875 y está considerada una de las
bolsas de valores con mayor velocidad de Asia. También es la bolsa de valores más
antigua del sudeste asiático y de la India. En 1957, se convirtió en la primera bolsa
de valores en ser reconocida por el gobierno de la India. La BSE es la primera bolsa
que implementó un sistema mundial de comercio centralizado basado en internet,
[Link], con el fin de que los inversores de cualquier parte del mundo
puedan invertir y hacer operaciones en la plataforma.
Bolsa de Shenzhen
Fundada en 1990 y administrada directamente por la Comisión Reguladora de
Valores de China, es una de las tres bolsas de valores principales de la República
Popular de China, al lado de la bolsa de Hong Kong y la de Shanghái. En esta bolsa
de valores tienden a cotizarse gran cantidad de compañías enfocadas en la
tecnología además de corporaciones financieras y bancos chinos. Actualmente, ha
tomado protagonismo gracias al súbito crecimiento de la industria de productos para
videojuegos, convirtiéndose en una de las bolsas más importantes del mundo.
Nasdaq
Su creación data de 1971. Nasdaq es el acrónimo de National Association of
Securities Dealers Automated Quotation y es la segunda bolsa de valores
electrónica automatizada de Estados Unidos. En Nasdaq se comercializan
principalmente acciones y valores de empresas de alta tecnología en electrónica,
informática, telecomunicaciones y biotecnología, entre otras. Por ser totalmente
automatizada posee el volumen de intercambio de valores por hora más rápido que
cualquier otra bolsa de valores en el mundo.
