UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

Facultad de Ciencias Administrativas y Contables

Escuela Académica Profesional de Administración y Sistemas

EL MODELO
IS-LM
DOCENTE :
MG.
JOSÉ ARMANDO ALIAGA CARVO
CEJ: 361
MODELO ECONÓMICO
Es una representación simplificada de una determinada
realidad económica. Las características son:
• Que represente una realidad económica
• Que la representación sea simplificada;
• Que esté basada en un verdadero contenido teórico
y que la sustente;
• Que se le pueda expresar en términos matemáticos
específicos.

Gráfica del Modelo IS-LM. Ejemplo tanto de un

modelo matemático como gráfico. La curva IS se
desplaza a la derecha, bien por una política fiscal de
incremento del gasto o de transferencias, o bien por
una disminución de la tasa de impuestos. El
equilibrio se encuentra por tanto en Y2 e i2.
 MERCADO DE BIENES
Es un mercado flujo, es decir, es aquel mercado
donde se compran y se venden bienes y servicios.
En este mercado el análisis se centra en el
comportamiento de las variables en el corto plazo.
En este corto plazo supondremos que el nivel de
producción de equilibrio Viene determinado por la
demanda; es decir, las empresas producirán todo
aquello que les sean demandado.
Los dos conceptos básicos que vamos a considerar
son el de equilibrio de la renta y el multiplicador.
Partiendo de una situación de equilibrio de la renta
que no tiene porque coincidir con una situación de
pleno empleo, se analiza el efecto de un incremento
autónomo, digamos la inversión o del gasto público.
Al PBI se define: Y = C + I + G + XN
 DEMANDA AGREGADA Y EL MULTIPLICADOR KEYNESIANO

MULTIPLICADOR KEYNESIANO:
La demanda agregada es la suma de los Una de las ideas centrales o núcleos
gastos en bienes y servicios que los conceptuales de la teoría keynesiana; el cambio
consumidores, empresas y el Estado (incremento) de la DA determina un
están dispuestas a comprar a un incremento más que proporcional en el nivel del
producto.
determinado nivel de precios y
depende de la política fiscal y
monetaria, así como de otros factores.
COMPONENTES DE LA DEMANDA
AGREGADA
𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑋 − 𝑀 = 𝐷𝐴

Y= 𝒊𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐
I= 𝒊𝒏𝒗𝒆𝒓𝒔𝒊ó𝒏
G= 𝒈𝒂𝒔𝒕𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝑬𝒔𝒕𝒂𝒅𝒐 Gráfico:
Multiplicador keynesiano
(X – M)= 𝒆𝒙𝒑𝒐𝒓𝒕𝒂𝒄𝒊𝒐𝒐𝒏𝒆𝒔 𝒏𝒆𝒕𝒂𝒔
 Modelo: Y  C  I O  GO
𝒀=𝑪+𝑰+𝑮
Y  C O  bYd  I O  GO El tamaño del
C  C O  bYd Y  C O  I O  GO  bY  T  multiplicador
depende del tamaño
I  IO Y  AO  bY  bT de la PMC (b), esto
es de la pendiente
G  GO Y  bY  AO  bT de la función
Consumo. Mientras
Yd  Y  T Y 1  b   AO  bT más inclinada sea la
función mayor será
Y C  I G  1  el multiplicador.
Y   AO  bT 𝒌=
∆𝒀
1 b  ∆𝑰

El multiplicador keynesiano es entonces 1 / ( 1 – b). Se observa en la expresión 𝒀𝟏 − 𝒀𝟐

𝒌=
deducida que (bT) es el núcleo de la política fiscal. Su importancia reside en que 𝑰𝟏 − 𝑰𝟐
las variaciones de los componentes subyacentes de la Da (y en particular los
derivados de la política fiscal) son amplificados por el multiplicador, permitiendo
sacar la economía de la recesión.
El equilibrio de la renta se obtiene en
el punto en el que la demanda
agregada corta a la línea de 45° en la
que la oferta (producción) es igual a
la demanda. En el punto rojo o de
equilibrio, el gasto total planeado o
producción demandada es igual a la
producción total planead o
producción ofrecida y representa por
tanto el punto de equilibrio en el
mercado de bienes.
𝒀=𝑪+𝑰+𝑮
 ECONOMÍA CERRADA
Es aquella economía que no tiene • El consumo lo realizan los agentes
relaciones con el resto del mundo. privados y el gobierno, así como la
Todo lo que se consume se inversión provienen de la producción
produce internamente. interna
• La inversión debe ser financiada con
𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 = 𝑃𝐵𝐼 recursos internos privados y/o públicos

DESVENTAJAS DE UNA ECONOMÍA CERRADA

• Poca variedad y disponibilidad de Bs y Ss. La
VENTAJAS DE UNA ECONOMÍA CERRADA población se resigna al consumo de la producción
• Protección artificial a los interna.
productores nacionales • Poca presión competitiva, al no existir
• Identidad cultural y el patrimonio competencia con empresas extranjeras.
• Limitación a la inversión, al no existir inversión
extranjera.
• Bajo acceso a nuevas tecnologías e ideas.
 EL CONSUMO
EL CONSUMO LA FUNCION CONSUMO
• Las economías domésticas Es la que determina el volumen de consumo para cada nivel de
compran bienes y servicios, y renta disponible
esto lo hacen en función de la C = Co + b Yd
renta disponible. C Es el consumo realizado
• Por lo general, las compras de Co Es el consumo autónomo, aquel que se realiza
consumo representan el 80 % y aunque no haya ingresos: es el consumo de supervivencia (algo
90% de la renta disponible. hay que comer, alguna cosa hay que tener) que se financia con
• Su dependencia principal es con ahorros o con ayudas
el nivel de renta. b es la pendiente de la curva. Se le denomina
propensión marginal a consumir PMC e indica el porcentaje
• Si la renta aumenta, el consumo
que se destina al consumo cuando la renta aumenta.
aumenta y viceversa b toma valores entre 0 y 1 : cuando aumenta la
renta, una parte se destina al consumo y la otra parte al ahorro.
b será igual a 0 si cualquier incremento de renta se
destinara en su totalidad al ahorro; y .
b será igual a 1 si dicho incremento se destinara en
su totalidad al consumo.
Yd es la demanda agregada o renta disponible.
 EL AHORRO
EL AHORRO
• La parte que no se consume de la renta • El ahorro ayuda a proteger el nivel de vida de
disponible se destina al ahorro, de forma las personas ante pérdida de ingreso, o
que, cuando las economías domésticas reducciones de ingreso futuro ( falta de
deciden lo que desean consumir, trabajo o gastos imprevistos) además permite
simultáneamente están determinando lo acceder a bienes sin recurrir al
que desean ahorrar. endeudamiento.
• La diferencia entre los ingresos y los Como anteriormente se ha señalado cada sol de
gastos de consumo de una familia se renta disponible se ahorra o se consume.
llama ahorro. Cuando el dinero ahorrado
se usa para adquirir un bien que generará .
ganancias se denomina inversión.
• La función ahorro muestra la relación entre el
nivel de ahorro y la renta y es la otra cara de
la moneda de la función consumo.
• Así pues, la función consumo, al indicar el
La suma de la PMC y la PMS es la unidad nivel de consumo para cada posible nivel de
renta, muestra también el nivel de ahorro.
b  s 1
𝑺 = −𝑪𝟎 +sYd
 EQUILIBRIO EN EL MERCADO DE BIENES
𝒀=𝑪+𝑰+𝑮 SECTOR PUBLICO
LA INVERSIÓN • Es el agente que tiene la responsabilidad de regular,
 Es el uso de recursos con el objeto de alcanzar normalizar las actividades económicas.
un beneficio, sea económico, político, social • Mediante la política económica el gobierno interviene
entre otros. para modificar comportamiento de los agentes
 La inversión incluye tanto la compra de nuevos económicos cuando su accionar no es equitativo.
elementos para incorporar a la estructura • Presta servicios básicos como educación, salud y
productiva de la empresa (maquinarias, seguridad nacional mediante la captación de impuestos
ordenadores, automóviles, instalaciones, etc) de las familias y las empresas .
 La inversión esta relacionada • También realiza transferencias y subsidia a distintos
fundamentalmente con dos variables: el nivel grupos sociales.
de renta y el tipo de interés. • Las actividades del gobierno se miden a través de las
El nivel de renta.- si aumenta la renta aumenta la Cuentas Fiscales.
inversión • Las cuentas fiscales miden contablemente y
El tipo de interés.- la relación es inversa, si estadísticamente las operaciones del gobierno central.
aumentan los tipos de interés, disminuye la • Muestran las principales transacciones relacionadas a
inversión los gastos, ingresos y financiamiento del gobierno.
 PRESUPUESTO PÚBLICO: Se conoce, a la estimación de gastos de un poder
estatal para un periodo determinado. Este documento menciona la cifra
de gastos que el Estado prevé asumir y los ingresos que espera obtener en el
ejercicio en cuestión.
LOS GASTOS DE
INVERSIÓN
LOS GASTOS CORRIENTES
Son los pagos no recuperables o Son los gastos productivos,
GASTO PUBLICO gastos que efectúa el gobierno
Es el total de gastos realizados gastos no productivos que
realiza el gobierno en forma en inversiones para la
por los gobiernos (central, ejecución de obras
regional y local) permanente.
- Pago a los trabajadores del (construcción de colegios,
por la provisión de bienes y carreteras, viviendas, puentes,
servicios a la sociedad (gastos sector público.
- compra de bienes y servicios. hidroeléctricas, etc.), compras
de inversión) y de maquinas y equipos,
por el mantenimiento del - Pago de intereses de la deuda
pública. transferencia de capital a los
aparato estatal (gastos gobiernos locales y
corrientes o de consumo) - Gastos en Defensa Nacional
- Pagos de Transferencia regionales.
 INGRESOS CORRIENTES
INGRESOS PÚBLICOS Son los ingresos que se obtienen
Son los recursos Impuestos directos
de modo regular o periódico y Son impuestos directos, cuando
financieros obtenidos por pueden ser tributarios y no
el gobierno para financiar el sujeto sobre quien se grava el
tributarios. impuesto es conocido o éste lo
sus gastos INGRESOS TRIBUTARIOS .-
Son autorizados por la paga directamente, ya que dicho
Conocidos como impuestos. agente no puede transferir a otro
Ley del Presupuesto y Provienen del pago que realizan
que define para que pague el impuesto. Ejm.
los contribuyentes por mandato El impuesto a la renta, al
cuantitativamente la legal.
política económica a patrimonio
LOS IMPUESTOS Es la detracción
seguir por el gobierno a coactiva y sin contraprestación
Impuestos indirectos:
corto plazo Son impuestos que recaen
que establece, en base al poder indirectamente a cualquier
fiscal que detenta el Estado y que persona, recaen y son pagados en
se expresa a través de una forma indirecta por cualquier
disposición legal. persona. Ejem. El IGV, el ISC,
los aranceles aduaneros.
• INGRESOS POR VENTA DE BIENES
Y SERVICIOS
• INGRESOS POR TRANSFERENCIAS
 EQUILIBRIO MACROECONÓMICO
ECONOMÍA CERRADA CON GOBIERNO

Y=C+I+G (1)
Construcción del modelo
Y C  I G
Tx=impuestos brutos Y  C O  bYd  I  G
Tr=transferencias
Y=C+S+T (2) tY=propensión marginal Y  (Y  T )
a los impuestos
S+T=I+G (3) Txa=impuesto mínimo T  Tx  Tr
C = bY (4) vital
Y  C O  bY  (Tx  Tr )  I  G
I = I0 (5) Y  C O  bY  Tx  Tr   I  G
T = tY (6)
Y  C O  bY  bTx  bTr  I  G
G = G0 (7) C  C O  bYd
I  IO Y  bY  C O  bTx  bTr  I  G
Y = b(Y – tY) + I0 + G0 (8)
G  GO Y (1  b)  C O  bTx  bTr  I  G
Y = αg (I0 + G0) = αg A (9) T  T X  Tr C O  bTx  bTr  I  G
Y
Yd  Y  T (1  b)
Y C  I G
Y
1
CO  bTx  bTr  I  G 
S  C O  sYd 1 b
 MODELO ECONOMICO EN UNA ECONOMIA DE 3 SECTORESCON POLITICA FISCAL

 Datos Resolución Multiplicador

Y  80  53 Yd  500  300
I  500
Y  80  53 (Y  T )  500  300 730
G  300 Y 3
Y  80  53 Y  (Tx  Tr )  500  300 1 5
Tx  300
Y  80  53 Y  Tx  Tr   500  300
Tr  50
Y  80  53 Y  53 Tx  53 Tr  500  300 Y  2.5  k  2.5
C O  80 Y  80  53 Y  53 (300)  53 (50)  500  300
b 3
Y  80  53 Y  180  30  500  300
5 Y  2.5 * 730
Y  53 Y  80  180  30  500  300 Y  1825
Y (1  53 )  730
730
Y
1  53
Y  1825
 MODELO IS - LM

 El Modelo IS-LM, también llamado modelo • Es una herramienta macroeconómica que

de Hicks-Hansen, es un modelo muestra la relación entre los tipos de interés
y la producción real, en el mercado de bienes
macroeconómico de la demanda agregada que
(IS) y en el mercado de dinero (LM).
describe el equilibrio de la Renta Nacional (la
• La curva IS muestra los puntos de equilibrio
producción) y de los tipos de interés de un de la inversión y el ahorro para los diferentes
sistema económico y permite explicar de valores de renta «Y», y el tipo de interés «i»
manera gráfica y sintetizada las consecuencias en el mercado de bienes.
de las decisiones del gobierno en materia • Considera que: i I existe relación inversa,
de política fiscal y monetaria en una economía tiene pendiente negativa.
cerrada. El modelo representa el equilibrio • La curva LM muestra los puntos de equilibrio
económico a corto plazo, en que el nivel de entre la oferta y demanda monetaria, en el
precios se mantiene constante. Se representa mercado de dinero.
• Considera que: Y L y L i
gráficamente mediante dos curvas que se
• Tiene pendiente positiva.
cortan, llamadas IS y LM, que identifican el
modelo.
.
La Curva IS
Cada punto de la curva IS representa las
distintas combinaciones entre el ingreso
y la tasa de interés que hacen que la
oferta agregada y la demanda agregada
en el mercado de producto se igualen. Es
decir, la curva IS muestra los pares de
niveles de ingreso y tasas de interés para
los cuales el mercado de bienes se
encuentra en equilibrio. Tiene pendiente
negativa porque, como la inversión
depende inversamente del tipo de
interés, una disminución (aumento) del
tipo de interés hace aumentar (disminuir)
la inversión, lo que conlleva un aumento
(descenso) de producción
Curva LM
Dada una oferta monetaria fija, la curva LM muestra las posibles combinaciones entre el ingreso y la tasa de
interés para las cuales el mercado del dinero está en equilibrio. Se considera que cuanto mayor es el nivel de
producción y renta, mayor es la demanda de dinero; y cuanto mayor es la demanda de dinero, mayor tiende a
ser el tipo de interés. De ahí que la LM tenga una pendiente positiva.
En el punto E0 la oferta y la demanda real de dinero (asociada al punto Y0) se igualan determinando la tasa de
interés r0. Es decir E0 simboliza una situación de equilibrio en el mercado del dinero en la cual el ingreso es Y0 y
la tasa de interés es r0. Este punto puede ser representado en un plano de características similares al empleado
para obtener la IS, en el eje de las ordenadas se define la tasa de interés y en el de las abscisas se define el
ingreso. En dicho plano el punto E´0 (Y0, r0) el mercado del dinero (dada la oferta monetaria Ms0) está en
equilibrio.
 LA CURVA IS y LA POLÍTICA FISCAL

La política fiscal: es un conjunto de

evaluaciones y medidas del gobierno en
materia tributaria y de su gasto que afectan
en el gasto de la economía o demanda
agregada DA
Existe una relación entre el tipo de interés y la
DA.
Es representado por la curva inversión-ahorro
IS
Tiene pendiente negativa
IS representa al mercado de bienes
Política fiscal expansiva incrementando el Y ó
disminuyendo T.
•Política fiscal contractiva disminuyendo el
el ingreso ó elevando el impuesto.
Ahora veamos qué sucede con el
equilibrio conjunto, IS LM. Veamos
la figura 5 C,
el equilibrio se encuentra en la
intersección de las curvas, es decir en el
punto A.
Luego de la subida de los impuestos la
curva IS se desplaza hacia la izquierda y
el nuevo equilibrio se encuentra en la
nueva intersección de la curva IS´ y la
curva LM, que no se desplazó, es decir,
en el punto A´.
La producción disminuye de Y a Y´. El
tipo de interés baja de i a i´.
 POLITICA MONETARIA Y LA CURVA LM

• Representa las diferentes combinaciones de la

tasa de interés el nivel de renta que mantienen
el equilibrio en el mercado de dinero.
𝑴
• La oferta monetaria: = 𝑳(𝒓, 𝒀)
𝒑
𝑴
= 𝒐𝒇𝒆𝒓𝒕𝒂 𝒎𝒐𝒏𝒆𝒕𝒂𝒓𝒊𝒂 ;
𝒑
𝒓 = 𝒕𝒂𝒔𝒂 𝒅𝒆 𝒊𝒏𝒕𝒆𝒓é𝒔
𝒀 = 𝒏𝒊𝒗𝒆𝒍 𝒅𝒆 𝒓𝒆𝒏𝒕𝒂
• LM representa al mercado de dinero r
LM
• LM es expansiva cuando se incrementa la
oferta monetaria
• LM se contrae cuando sucede lo contrario
Observando la figura 6 podemos
sintetizar los resultados provocados
por la expansión monetaria. Mientras
la curva IS permanece inmóvil, la LM
se desplaza hacia la derecha y el
equilibrio se traslada del punto A al A´.
La producción aumenta de Y a Y´ y el
tipo de interés desciende de i a i´. Es
decir, el incremento en la cantidad de
dinero provoca una reducción en la
tasa de interés, que estimula la
inversión y, por intermedio del
multiplicador, da lugar a un aumento
en la demanda y la producción
 EQUILIBRIO IS-LM ECONOMÍA CERRADA

Punto de equilibrio del mercado de bienes y de dinero.

𝒀=𝑪+𝑰+𝑮 𝒀 = 𝑪 + 𝑪𝑶 𝒀 − 𝑻 + 𝑰 𝒊 + 𝑮

𝑴
= 𝑳(𝒊, 𝒀)
𝑷

• «i» tipo de interés, variable que proviene del mercado

de dinero
• «Y» nivel de renta variable que proviene del mercado
de bienes
• IS se desplaza a la derecha: 𝐶𝑜 𝐼𝑜 𝐺 𝑇
• IS se desplaza a la izquierda si sucede lo Contrario
𝑀
• LM se desplaza a la derecha
𝑝
EQUILIBRIO IS – LM

El equilibrio final del modelo se obtiene cuando se

iguala la IS (equilibrio en el mercado de bienes)
con la LM (equilibrio en el mercado de dinero).
Recordando que nos encontramos en el modelo
de demanda de Keynes, en donde el objetivo es
resolver el desempleo involuntario, creando un
aumento de la demanda global de bienes. Se
considera la aplicación de distintas políticas para
desplazar la IS o la LM. Para desplazar la IS se
usan políticas fiscales, que pueden ser
expansivas (con el objetivo de aumentar el nivel
de renta o producción, es decir la Y y disminuir la
tasa de paro) o restrictivas (con el objetivo de
disminuir la inflación, y como efecto no deseado la
reducción del nivel de renta). Para la IS las
políticas a aplicar son las fiscales, y para la LM
son las políticas monetarias.
Utilizando el diagrama IS LM de
la figura 7, podemos ver que si se
utilizan medidas dedicadas a la
consolidación fiscal (lo que provoca un
desplazamiento de la curva IS hacia la
izquierda de IS a IS´) en forma conjunta
con una expansión monetaria (que
implica un desplazamiento de la curva
LM hacia la derecha a LM’), se reduce
la repercusión de la contracción fiscal
sobre la actividad económica, llevando
así a la economía del punto A hacia
otro como el A´, por ejemplo, en lugar
de haber terminado en una situación
como B, si solamente se hubiera
utilizado la política fiscal.
 HALLAR EL EQUILIBRIO DE LA ECONOMÍA

𝑌 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 ; 𝐶 = 𝐶𝑂 + 𝑏𝑌𝑑 ; 𝑌𝑑 = 𝑌 − 𝑇 𝑀
= 𝐿 𝑖, 𝑌
𝐶 = 200 + 0.25𝑌 𝑝
𝐼 = 100 + 0.25𝑌 − 1200𝑖
𝐺 = 400 2500 = 5𝑌 − 8000𝑖
𝑇 = 300 5𝑌 = 2500 + 8000𝑖
𝑀
= 𝐿(𝑖, 𝑌)
𝑝
𝐿 = 5𝑌 − 8000𝑖 𝑌 = 500 + 1600𝑖 = 𝐿𝑀
𝑀
= 2500 𝑰𝑺 = 𝑳𝑴
𝑝 1250 − 2400𝑖 = 500 + 1600𝑖
Resolviendo: 𝑌 = 𝐶𝑂 + 𝑏𝑌𝑑 + 𝐼 + 𝐺 750 = 4000𝑖 ; 𝑖 = 750/4000
𝑌 = 200 + 0.25 𝑌 − 300 + 100 + 0.25𝑌 − 1200𝑖 + 400 𝑖 = 0.1875
𝑌 = 200 + 0.25𝑌 − 75 + 100 + 0.25𝑌 − 1200𝑖 + 400 𝑅𝑒𝑒𝑚𝑝𝑙𝑎𝑧𝑎𝑛𝑑𝑜 𝑖 𝑒𝑛:
𝑌 = 625 + 0.5𝑌 − 1200𝑖 ; 𝑌 − 0.5𝑌 = 625 − 1200𝑖 𝑌 = 1250 − 2400 0.1875

𝑌 = 1250 − 2400𝑖 = 𝐼𝑆 𝑌 = 800