CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

GERENCIA FINANCIERA

ACTIVIDAD N. 2

ESTUDIANTES :

SHIRLY PEÑA CASTRO

YURLEIS RESTREPO
ANGELICA
ALBERTO

DOCENTE:

IRMA OJEDA

BARRANQUILLA
X SEMESTRE
HISTORIA JUAN VALDEZ
El 14 de diciembre de 2002 abre sus puertas la primera tienda Juan Valdez Café en el aeropuerto internacional El Do
ciudad de Bogotá, con ella se inició una historia de sueños y grandes logros para el café premium colombiano.
inauguró la primera tienda internacional en la ciudad de Washington D.C. Actualmente estamos en New York y conti
desarrollando fuertemente nuestra presencia en Miami y sus alrededores. Para llevarle al mundo el mejor café prem
colombiano, creamos nuestra propia línea de café empacado que incluye cafés fuertes, balanceados y con diferente
ajustados a los más exigentes públicos internacionales. Es así como hoy nuestro Café Volcán puso a Colombia en la m
expertos en Espressos, el Café Cumbre le encantó al público juvenil y nuestros sostenibles ayudan al planeta. Duran
años nos hemos aliado con diferentes compañías para llevar nuestro café por los cielos y cientos de habitantes de h
contamos con una fructífera alianza con LATAM y la cadena de Hoteles Marriott. También encuentras nuestro café e
eventos, restaurantes y varias empresas del país a través de las máquinas dispensadoras de Café.

¿Cuál es la importancia de los indicadores financieros dentro de un ejercicio de diagnóstico financiero de una em
La importacia es que se utilizan para ponderar y evaluar los resultados de las operaciones de la emresa, donde dicho
indicadores son la relación de una cifra con otra dentro o entre los estados financieros, de una empresa que permite
y evaluar los resultados de las operaciones de la compañia.

¿Cuál es el aporte que hace la contabilidad al análisis financiero?

El aporte es que al recolectar, registrar, analizar e interpretar la información financiera de la misma proporciona info
sus resultados operacionales y la situación economica que obtuvo detal forma que esta información sea util para fu
inversionistas, empleados entre otros.

¿Qué estrategias utilizaron para desarrollar el trabajo colaborativo en esta actividad?

Relizamos una investigación referente a le empresa basandonos en las ayudas tecnologicas, con la finalidad de pode
anlisis vertica y horizontal, analisis de fuentes usos e indicadores, donde cada integrande del grupo realizo su aporte
manejando una buena comunicación como equipo de trabajo, para poder lograr el desarrollo de la actividad.
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2019

ACTIVOS
Activo 226,397,073
Disponible 13,512,666
Inversiones $ 6,336,612.00
Deudores $ 21,409,290.00
Inventarios $ 22,034,006.00
Otros activos corrientes $ 6,777,520.00
Terrenos 1,706,226
Construcciones y edificaciones $ 15,184,912.00
Maquinarias y equipo 39,242,779
Flota y equipo de transporte $ -
Muebles y enseres 572,888
Redes y equipos de computo 2,471,093
Otros activos no corrientes $ 80,929,499.00
Depreciación acumulada
Intangibles $ 5,290,339.00
Diferidos $ 1,286,163.00
Otros Activos $ 9,643,080.00
Valorizaciones
226,397,073

PASIVOS
Obligaciones financieras CP $ 29,348,828.00
Proveedores $ 13,633,961.00
Cuentas por pagar $ 20,632,355.00
Impuestos, gravámenes y tasas $ 2,204,587.00
Obligaciones laborales $ 7,656,912.00
Pasivos estimados y provisiones $ 1,244,967.00
Otros pasivos a corto plazo $ 20,176,698.00
Obligaciones financieras LP $ 31,960,701.00
Bonos
Cuentas por pagar LP $ 45,752,941.00
Impuestos LP
Obligaciones laborales LP
Otros pasivos a largo plazo
$ 172,611,950.00
PATRIMONIO

Capital social $ 87,938,480.00

Superávit de Capital $ 35,425,569.00
Reservas
Revalorización del patrimonio
Dividendos
Resultados del ejercicio
Resultados de ejercicios anteriores -$ 69,156,663.00
Superávit por valorizaciones
Otras cuentas del patrimonio -$ 422,263.00
$ 53,785,123.00
Estado de resultados

Ingresos operacionales $ 318,376,985.00

Costo de ventas -$ 120,762,732.00
Gastos de administración -$ 50,688,363.00
Gastos de ventas -$ 135,380,856.00
Ingresos no operacionales $ 7,561,038.00
Gastos no operacionales -$ 5,166,853.00
Gastos financieros $ 3,481,732.00
Provisión Impuesto de renta -$ 2,818,139.00

Información adicional
2,019

Compras durante el año -$ 50,028,359.00

Cartera al inicio de año $ 29,803,993.00
Inventarios al inicio del año $ 21,374,002.00
Proveedores al inicio del año $ 13,972,746.00
Activo corriente al inicio del año $ 7,835,311.00
Activo fijo al inicio del año $ 146,432,975.00
Patrimonio al inicio del año $ 87,938,480.00
Depreciaciones y amortizaciones del
periodo
Costo de los proveedores
Costo de otros pasivos
Tasa de impuesto a la renta
Política de rotación de cartera
Politica de rotación de inventarios
Politica rotación de proveedores
Número de acciones en circulación
Valor de la acción en el mercado
 JUAN VALDEZ
Miles COP

2018 2017 2016 2015

157,659,121 164,822,013 142,238,053 $ 122,261,594.00

$ 4,226,445 $ 3,406,069 $ 4,902,959 $ 2,426,679.00
$ 5,934,931 $ 5,154,379 $ 6,747,921 $ 7,153,777.00
$ 29,803,993 $ 37,168,159 $ 24,674,215 $ 23,078,781.00
$ 21,374,002 $ 20,352,092 $ 20,472,249 $ 17,441,443.00
$ 7,835,311 $ 7,461,803 $ 8,998,929 $ 6,314,525.00
$ 1,019,353 $ - $ -
$ 14,613,834 $ 14,178,012 $ 12,163,097 $ 9,506,692.00
$ 39,376,544 $ 37,975,093 $ 30,727,408 $ 26,162,627.00
$ 1,030,037 $ 1,289,778 $ 295,603 $ 397,129.00
$ 412,807 $ 1,321,351 $ 1,455,358 $ 1,537,159.00
$ 2,041,920 $ 1,774,162 $ 1,470,252 $ 1,144,527.00
$ 11,789,159 $ 18,205,110 $ 15,956,796 $ 14,513,705.00

$ 6,871,596 $ 5,597,200 $ 1,887,486 $ 515,201.00

$ 1,748,604 $ 1,880,554 $ 3,427,529 $ 3,064,925.00
$ 9,580,585 $ 9,058,252 $ 9,058,251 $ 9,004,424.00

157,659,121 164,822,014 142,238,053 122,261,594

$ 28,662,097.00 $ 40,683,047.00 $ 17,131,457.00 $ 15,349,269.00

$ 13,972,746.00 $ 17,983,012.00 $ 13,560,738.00 $ 9,628,114.00
$ 19,731,956.00 $ 19,453,300.00 $ 17,086,249.00 $ 18,098,080.00
$ 1,996,943.00 $ 3,723,993.00 $ 12,957,831.00 $ 4,380,703.00
$ 5,932,135.00 $ 6,012,595.00 $ 4,064,890.00 $ 3,171,657.00
$ 1,043,429.00 $ 1,258,472.00 $ 1,268,673.00 $ 995,389.00
$ -
$ 39,039,285.00 $ 8,274,555.00 $ 9,721,565.00 $ 8,459,169.00

$ - $ 204,521.00 $ 668.00
$ 110,378,591.00 $ 97,388,974.00 $ 75,995,924.00 $ 60,083,049.00

$ 87,938,480.00 $ 87,938,480.00 $ 87,938,480.00 $ 87,938,480.00

$ 35,425,569.00 $ 35,425,569.00 $ 35,425,569.00 $ 35,425,569.00

-$ 75,729,880.00 -$ 56,066,170.00 -$ 58,727,368.00 -$ 62,657,787.00

-$ 353,639.00 $ 135,160.00 $ 1,605,448.00 $ 1,472,283.00

$ 47,280,530.00 $ 67,433,039.00 $ 66,242,129.00 $ 62,178,545.00

$ 287,785,063.00 $ 279,584,057.00 $ 245,690,599.00 $ 212,055,223.00

-$ 104,077,900.00 -$ 102,860,977.00 -$ 92,831,967.00 -$ 82,247,158.00
-$ 48,608,702.00 -$ 47,190,959.00 -$ 29,570,311.00 -$ 10,232,619.00
-$ 132,778,981.00 -$ 118,940,757.00 -$ 102,940,262.00 -$ 69,153,419.00
$ 5,620,620.00 $ 3,843,474.00 $ 4,658,055.00 $ 9,253,600.00
-$ 5,995,802.00 -$ 4,716,526.00 -$ 19,020,600.00 -$ 15,638,454.00
$ 913,728.00 $ 2,337,884.00 $ 937,875.00 $ 1,142,641.00
-$ 2,152,410.00 -$ 5,531,303.00 -$ 10,718,207.00 -$ 6,735,017.00

2,018 2,017 2,016 2,015

-$ 47,586,792.00 -$ 47,311,116.00 -$ 26,539,505.00 $ 7,208,824.00

$ 37,168,159.00 $ 24,674,215.00 $ 23,078,781.00
$ 20,352,092.00 $ 20,472,249.00 $ 17,441,443.00
$ 17,983,012.00 $ 13,560,738.00 $ 9,628,114.00
$ 7,461,803.00 $ 8,998,929.00 $ 6,314,525.00 $ -
$ 144,476,876.00 $ 134,050,198.00 $ 126,686,614.00
$ 87,938,480.00 $ 87,938,480.00 $ 87,938,480.00 $ -
1
COP
Miles COP
Millones COP
USD
Miles USD
Millones USD
Empresa
Cifras reportadas en

Años a revisar 2019

Activo

Disponible 13,512,666.00 $
Inversiones 6,336,612.00 $
Deudores (Cartera) 21,409,290.00 $
Inventarios 22,034,006.00 $
Diferidos
Otros activos corrientes 6,777,520.00 $

Total Activos corrientes 70,070,094.00 $

Terrenos 1,706,226.00 $
Construcciones y edificaciones 15,184,912.00 $
Maquinarias y equipo 39,242,779.00 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres 572,888.00 $
Redes y equipos de computo 2,471,093.00 $
Otros activos no corrientes 80,929,499.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles 5,290,339.00 $
Diferidos 1,286,163.00 $
Otros activos 9,643,080.00 $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente 156,326,979.00 $

Total Activos 226,397,073.00 $

Pasivos

Obligaciones financieras CP 29,348,828.00 $

Proveedores 13,633,961.00 $
Cuentas por pagar 20,632,355.00 $
Impuestos, gravámenes y tasas 2,204,587.00 $
Obligaciones laborales 7,656,912.00 $
Pasivos estimados y provisiones 1,244,967.00 $
Otros pasivos a corto plazo 20,176,698.00 $

Total Pasivos corrientes 94,898,308.00 $

Obligaciones financieras LP 31,960,701.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP 45,752,941.00 $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes 77,713,642.00 $

Total Pasivos 172,611,950.00 $

Patrimonio

Capital social 87,938,480.00 $

Superávit de Capital 35,425,569.00 $
Reservas - $
Revalorización del patrimonio - $
Dividendos - $
Resultados del ejercicio - $
Resultados de ejercicios anteriores -69,156,663.00 $
Superávit por valorizaciones - $
Otras cuentas del patrimonio -422,263.00 $

Total Patrimonio 53,785,123.00 $

Total Pasivo y Patrimonio 226,397,073.00 $

Diferencia - $

Movimiento de las cuentas - analisis : aumento mi

disponible en año 2019 por que se recupero la
cartera,
 JUAN VALDEZ
Miles COP

2018 2017 2016 2015

4,226,445.00 $ 3,406,069.00 $ 4,902,959.00 $ 2,426,679.00 $

5,934,931.00 $ 5,154,379.00 $ 6,747,921.00 $ 7,153,777.00 $
29,803,993.00 $ 37,168,159.00 $ 24,674,215.00 $ 23,078,781.00 $
21,374,002.00 $ 20,352,092.00 $ 20,472,249.00 $ 17,441,443.00 $
8,998,929.00 $ 6,314,525.00 $
7,835,311.00 $ 7,461,803.00 $ - $ - $

69,174,682.00 $ 73,542,502.00 $ 65,796,273.00 $ 56,415,205.00 $

1,019,353.00 $ - $ - $ - $
14,613,834.00 $ 14,178,012.00 $ 12,163,097.00 $ 9,506,692.00 $
39,376,544.00 $ 37,975,093.00 $ 30,727,408.00 $ 26,162,627.00 $
1,030,037.00 $ 1,289,778.00 $ 295,603.00 $ 397,129.00 $
412,807.00 $ 1,321,351.00 $ 1,455,358.00 $ 1,537,159.00 $
2,041,920.00 $ 1,774,162.00 $ 1,470,252.00 $ 1,144,527.00 $
11,789,159.00 $ 18,205,110.00 $ 15,956,796.00 $ 14,513,705.00 $
- $ - $ - $ - $
6,871,596.00 $ 5,597,200.00 $ 1,887,486.00 $ 515,201.00 $
1,748,604.00 $ 1,880,554.00 $ 3,427,529.00 $ 3,064,925.00 $
9,580,585.00 $ 9,058,252.00 $ 9,058,251.00 $ 9,004,424.00 $
- $ - $ - $ - $

88,484,439.00 $ 91,279,512.00 $ 76,441,780.00 $ 65,846,389.00 $

157,659,121.00 $ 164,822,014.00 $ 142,238,053.00 $ 122,261,594.00 $

28,662,097.00 $ 40,683,047.00 $ 17,131,457.00 $ 15,349,269.00 $

13,972,746.00 $ 17,983,012.00 $ 13,560,738.00 $ 9,628,114.00 $
19,731,956.00 $ 19,453,300.00 $ 17,086,249.00 $ 18,098,080.00 $
1,996,943.00 $ 3,723,993.00 $ 12,957,831.00 $ 4,380,703.00 $
 5,932,135.00 $ 6,012,595.00 $ 4,064,890.00 $ 3,171,657.00 $
1,043,429.00 $ 1,258,472.00 $ 1,268,673.00 $ 995,389.00 $
- $ - $ - $ - $

71,339,306.00 $ 89,114,419.00 $ 66,069,838.00 $ 51,623,212.00 $

39,039,285.00 $ 8,274,555.00 $ 9,721,565.00 $ 8,459,169.00 $

- $ - $ - $ - $
- $ - $ 204,521.00 $ 668.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $

39,039,285.00 $ 8,274,555.00 $ 9,926,086.00 $ 8,459,837.00 $

110,378,591.00 $ 97,388,974.00 $ 75,995,924.00 $ 60,083,049.00 $

87,938,480.00 $ 87,938,480.00 $ 87,938,480.00 $ 87,938,480.00 $

35,425,569.00 $ 35,425,569.00 $ 35,425,569.00 $ 35,425,569.00 $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
- $ - $ - $ - $
-75,729,880.00 $ -56,066,170.00 $ -58,727,368.00 $ -62,657,787.00 $
- $ - $ - $ - $
-353,639.00 $ 135,161.00 $ 1,605,448.00 $ 1,472,283.00 $

47,280,530.00 $ 67,433,040.00 $ 66,242,129.00 $ 62,178,545.00 $

157,659,121.00 $ 164,822,014.00 $ 142,238,053.00 $ 122,261,594.00 $

- $ - $ - $ - $
Empresa JUAN VALDEZ
Cifras reportadas en Miles COP

Años a revisar 2019 2018

Activo

Disponible 5.97% 2.68%

Inversiones 2.80% 3.76%
Deudores (Cartera) 9.46% 18.90%
Inventarios 9.73% 13.56%
Diferidos 0.00% 0.00%
Otros activos corrientes 2.99% 4.97%

Total Activos corrientes 30.95% 43.88%

Terrenos 0.75% 0.65%

Construcciones y edificaciones 6.71% 9.27%
Maquinarias y equipo 17.33% 24.98%
Flota y equipo de transporte 0.00% 0.65%
Muebles y enseres 0.25% 0.26%
Redes y equipos de computo 1.09% 1.30%
Otros activos no corrientes 35.75% 7.48%
Depreciación acumulada 0.00% 0.00%
Intangibles 2.34% 4.36%
Diferidos 0.57% 1.11%
Otros activos 4.26% 6.08%
Valorizaciones 0.00% 0.00%

Total Activo no corriente 69.05% 56.12%

Total Activos 100.00% 100.00%

Pasivos

Obligaciones financieras CP 12.96% 18.18%

Proveedores 6.02% 8.86%
Cuentas por pagar 9.11% 12.52%
Impuestos, gravámenes y tasas 0.97% 1.27%
Obligaciones laborales 3.38% 3.76%
Pasivos estimados y provisiones 0.55% 0.66%
Otros pasivos a corto plazo 8.91% 0.00%

Total Pasivos corrientes 41.92% 45.25%

Obligaciones financieras LP 14.12% 24.76%

Bonos 0.00% 0.00%
Cuentas por pagar LP 20.21% 0.00%
Impuestos LP 0.00% 0.00%
Obligaciones laborales LP 0.00% 0.00%
Otros pasivos a largo plazo 0.00% 0.00%

Total Pasivos no corrientes 34.33% 24.76%

Total Pasivos 76.24% 70.01%

Patrimonio

Capital social 38.84% 55.78%

Superávit de Capital 15.65% 22.47%
Reservas 0.00% 0.00%
Revalorización del patrimonio 0.00% 0.00%
Dividendos 0.00% 0.00%
Resultados del ejercicio 0.00% 0.00%
Resultados de ejercicios anteriores -30.55% -48.03%
Superávit por valorizaciones 0.00% 0.00%
Otras cuentas del patrimonio -0.19% -0.22%

Total Patrimonio 23.76% 29.99%

Total Pasivo y Patrimonio 100.00% 100.00%

Activos corriente representan 30,95% del total de los activos del periodo
2019. Cuentas comerciales por cobrar, otras cuentas por cobrar y
inventarios, conforman el 9,46% y 9,73% respectivamente, dado a que el
efectivo, representa 5,97% sobre el activo total diferido, por ultimo tenemos
que la cuenta por diferidos por corriente llego a representar 0,00%. Activos
fijos representan 37,10% del activo total del monto el total de los activos
para el periodo 2019, donde las maquinarias y equipo sobresalen con un
24,98%, otros activos no corrientes un 69,05% de los activos totales.
Los pasivos de mayor exigencia como lo es de pasivo a largo plazo,
representan un 76,24% del total de pasivos, en donde sobresalen las
cuentas de cuentas comerciales por pagar con un 20,21% y las obligaciones
financiera con un 14,12%% del total de pasivos.
Una de las cuentas más importantes según es la de préstamos de largo
plazo, la cual paso de representar un 24,76% del total de pasivos en el 2018,
a representar un 14,12% en el 2019, sin duda es una de las cuentas que
tomo un mayor peso relativo en la estructura del balance de situación
que la cuenta por diferidos por corriente llego a representar 0,00%. Activos
fijos representan 37,10% del activo total del monto el total de los activos
para el periodo 2019, donde las maquinarias y equipo sobresalen con un
24,98%, otros activos no corrientes un 69,05% de los activos totales.
Los pasivos de mayor exigencia como lo es de pasivo a largo plazo,
representan un 76,24% del total de pasivos, en donde sobresalen las
cuentas de cuentas comerciales por pagar con un 20,21% y las obligaciones
financiera con un 14,12%% del total de pasivos.
Una de las cuentas más importantes según es la de préstamos de largo
plazo, la cual paso de representar un 24,76% del total de pasivos en el 2018,
a representar un 14,12% en el 2019, sin duda es una de las cuentas que
tomo un mayor peso relativo en la estructura del balance de situación
financiera de la empresa. La cuenta de patrimonio representa un 23,76% del
total de pasivos y patrimonio, donde la cuenta de capital de acciones es
38,84%, además las utilidades no distribuidas que representan un -30,55%.
JUAN VALDEZ
Miles COP

2017 2016 2015

2.07% 3.45% 1.98%

3.13% 4.74% 5.85%
22.55% 17.35% 18.88%
12.35% 14.39% 14.27%
0.00% 6.33% 5.16%
4.53% 0.00% 0.00%

44.62% 46.26% 46.14%

0.00% 0.00% 0.00%

8.60% 8.55% 7.78%
23.04% 21.60% 21.40%
0.78% 0.21% 0.32%
0.80% 1.02% 1.26%
1.08% 1.03% 0.94%
11.05% 11.22% 11.87%
0.00% 0.00% 0.00%
3.40% 1.33% 0.42%
1.14% 2.41% 2.51%
5.50% 6.37% 7.36%
0.00% 0.00% 0.00%

55.38% 53.74% 53.86%

100.00% 100.00% 100.00%

24.68% 12.04% 12.55%

10.91% 9.53% 7.88%
11.80% 12.01% 14.80%
2.26% 9.11% 3.58%
 3.65% 2.86% 2.59%
0.76% 0.89% 0.81%
0.00% 0.00% 0.00%

54.07% 46.45% 42.22%

5.02% 6.83% 6.92%

0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.14% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%

5.02% 6.98% 6.92%

59.09% 53.43% 49.14%

53.35% 61.82% 71.93%

21.49% 24.91% 28.98%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
0.00% 0.00% 0.00%
-34.02% -41.29% -51.25%
0.00% 0.00% 0.00%
0.08% 1.13% 1.20%

40.91% 46.57% 50.86%

100.00% 100.00% 100.00%

Empresa JUAN VA
Cifras reportadas en Miles

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Activo

Disponible -9,286,221.00 $ -68.72%

Inversiones -401,681.00 $ -6.34%
Deudores (Cartera) 8,394,703.00 $ 39.21%
Inventarios -660,004.00 $ -3.00%
Diferidos - $ 0.00%
Otros activos corrientes 1,057,791.00 $ 15.61%

Total Activos corrientes -895,412.00 $ -1.28%

Terrenos -686,873.00 $ -40.26%

Construcciones y edificaciones -571,078.00 $ -3.76%
Maquinarias y equipo 133,765.00 $ 0.34%
Flota y equipo de transporte 1,030,037.00 $ 0.00%
Muebles y enseres -160,081.00 $ -27.94%
Redes y equipos de computo -429,173.00 $ -17.37%
Otros activos no corrientes -69,140,340.00 $ -85.43%
Depreciación acumulada - $ 0.00%
Intangibles 1,581,257.00 $ 29.89%
Diferidos 462,441.00 $ 35.96%
Otros Activos -62,495.00 $ -0.65%
Valorizaciones - $ 0.00%

Total Activo no corriente -67,842,540.00 $ -43.40%

Total Activos -68,737,952.00 $ -30.36%

Pasivos

Obligaciones financieras CP -686,731.00 $ -2.34%

Proveedores 338,785.00 $ 2.48%
Cuentas por pagar -900,399.00 $ -4.36%
Impuestos, gravámenes y tasas -207,644.00 $ -9.42%
Obligaciones laborales -1,724,777.00 $ -22.53%
Pasivos estimados y provisiones -201,538.00 $ -16.19%
Otros pasivos a corto plazo -20,176,698.00 $ -100.00%

Total Pasivos corrientes -23,559,002.00 $ -24.83%

Obligaciones financieras LP 7,078,584.00 $ 22.15%

Bonos - $ 0.00%
Cuentas por pagar LP -45,752,941.00 $ -100.00%
Impuestos LP - $ 0.00%
Obligaciones laborales LP - $ 0.00%
Otros pasivos a largo plazo - $ 0.00%

Total Pasivos no corrientes -38,674,357.00 $ -49.77%

Total Pasivos -62,233,359.00 $ -36.05%

Patrimonio

Capital social - $ 0.00%

Superávit de Capital - $ 0.00%
Reservas - $ 0.00%
Revalorización del patrimonio - $ 0.00%
Dividendos - $ 0.00%
Resultados del ejercicio - $ 0.00%
Resultados de ejercicios anteriores -6,573,217.00 $ 9.50%
Superávit por valorizaciones - $ 0.00%
Otras cuentas del patrimonio 68,624.00 $ -16.25%

Total Patrimonio -6,504,593.00 $ -12.09%

Total Pasivo y Patrimonio -68,737,952.00 $ -30.36%

La sección de los activos con mayor grado de

liquidez son los activos corrientes, los cuales
presentaron una caída de -1.28% en el 2019 con
respecto al 2018.

La cuenta que presento mayor variación fue la de

otros activos con una aumento del 15,61%,
seguido por el de los deudores con un 39,21%.
Las cuentas que presentaron una disminución en
el balance se encuentra la de mayor liquidez
como lo es efectivo y equivalentes de efectivo,
que disminuyó un 68,72%, los activos corrientes
incrementando 15,61% y por último Inventarios
disminuyo un 3.00%.

En los activos, se encuentran los activos de

menor liquidez, como lo son las cuentas de los
activos fijos, los cuales disminuyeron en un
88,99%.
La disminución más significativa se dio en otros
activos que disminuyo 0,65%, opuesto a los
aumentos que se dieron en las cuentas de activos
por impuestos diferidos del 35,96%, Otros
activos intangibles 29,89%, además de
inversiones en subsidiarias y asociadas que
disminuyeron un 6,34 % y Finalmente,
propiedad, planta y equipo que disminuyeron en
un 88,99%.

El pasivo corriente para el periodo 2019

disminuyo en 24,83%, se destaca el aumento en
41,94% de préstamos para el 2018, para una
caída del 29.5%, los pasivos por impuestos
corrientes disminuyeron un 9,42%

El pasivo de largo plazo está compuesto por las

cuentas de préstamos a largo plazo, la cual tuvo
un aumento en 22,15% en el balance este
aumento en recursos de la cuenta construcciones
y edificaciones.

El patrimonio disminuyo principalmente al

aumento de la cuenta los resultados de ejercicio
anteriores del 9,50%.
 JUAN VALDEZ
Miles COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa

-820,376.00 $ -19.41% 1,496,890.00 $ 43.95%

-780,552.00 $ -13.15% 1,593,542.00 $ 30.92%
7,364,166.00 $ 24.71% -12,493,944.00 $ -33.61%
-1,021,910.00 $ -4.78% 120,157.00 $ 0.59%
- $ 0.00% 8,998,929.00 $ 0.00%
-373,508.00 $ -4.77% -7,461,803.00 $ -100.00%

4,367,820.00 $ 6.31% -7,746,229.00 $ -10.53%

-1,019,353.00 $ -100.00% - $ 0.00%

-435,822.00 $ -2.98% -2,014,915.00 $ -14.21%
-1,401,451.00 $ -3.56% -7,247,685.00 $ -19.09%
259,741.00 $ 25.22% -994,175.00 $ -77.08%
908,544.00 $ 220.09% 134,007.00 $ 10.14%
-267,758.00 $ -13.11% -303,910.00 $ -17.13%
6,415,951.00 $ 54.42% -2,248,314.00 $ -12.35%
- $ 0.00% - $ 0.00%
-1,274,396.00 $ -18.55% -3,709,714.00 $ -66.28%
131,950.00 $ 7.55% 1,546,975.00 $ 82.26%
-522,333.00 $ -5.45% -1.00 $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%

2,795,073.00 $ 3.16% -14,837,732.00 $ -16.26%

7,162,893.00 $ 4.54% -22,583,961.00 $ -13.70%

12,020,950.00 $ 41.94% -23,551,590.00 $ -57.89%

4,010,266.00 $ 28.70% -4,422,274.00 $ -24.59%
-278,656.00 $ -1.41% -2,367,051.00 $ -12.17%
 1,727,050.00 $ 86.48% 9,233,838.00 $ 247.96%
80,460.00 $ 1.36% -1,947,705.00 $ -32.39%
215,043.00 $ 20.61% 10,201.00 $ 0.81%
- $ 0.00% - $ 0.00%

17,775,113.00 $ 24.92% -23,044,581.00 $ -25.86%

-30,764,730.00 $ -78.80% 1,447,010.00 $ 17.49%

- $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% 204,521.00 $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%

-30,764,730.00 $ -78.80% 1,651,531.00 $ 19.96%

-12,989,617.00 $ -11.77% -21,393,050.00 $ -21.97%

- $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%
- $ 0.00% - $ 0.00%
19,663,710.00 $ -25.97% -2,661,198.00 $ 4.75%
- $ 0.00% - $ 0.00%
488,800.00 $ -138.22% 1,470,287.00 $ 1087.80%

20,152,510.00 $ 42.62% -1,190,911.00 $ -1.77%

7,162,893.00 $ 4.54% -22,583,961.00 $ -13.70%

 Año 5- Año 4
Var absoluta Var Relativa

-2,476,280.00 $ -50.51%
405,856.00 $ 6.01%
-1,595,434.00 $ -6.47%
-3,030,806.00 $ -14.80%
-2,684,404.00 $ -29.83%
- $ 0.00%

-9,381,068.00 $ -14.26%

- $ 0.00%
-2,656,405.00 $ -21.84%
-4,564,781.00 $ -14.86%
101,526.00 $ 34.35%
81,801.00 $ 5.62%
-325,725.00 $ -22.15%
-1,443,091.00 $ -9.04%
- $ 0.00%
-1,372,285.00 $ -72.70%
-362,604.00 $ -10.58%
-53,827.00 $ -0.59%
- $ 0.00%

-10,595,391.00 $ -13.86%

-19,976,459.00 $ -14.04%

-1,782,188.00 $ -10.40%
-3,932,624.00 $ -29.00%
1,011,831.00 $ 5.92%
 -8,577,128.00 $ -66.19%
-893,233.00 $ -21.97%
-273,284.00 $ -21.54%
- $ 0.00%

-14,446,626.00 $ -21.87%

-1,262,396.00 $ -12.99%
- $ 0.00%
-203,853.00 $ -99.67%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%

-1,466,249.00 $ -14.77%

-15,912,875.00 $ -20.94%

- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
- $ 0.00%
-3,930,419.00 $ 6.69%
- $ 0.00%
-133,165.00 $ -8.29%

-4,063,584.00 $ -6.13%

-19,976,459.00 $ -14.04%
Empresa JU
Cifras reportadas en M

Años a revisar 2019

Ventas (Ingresos operativos) 318,376,985.00 $

Costo de ventas -120,762,732.00 $

Utilidad bruta 439,139,717.00 $

Gastos de administración -50,688,363.00 $

Gastos de ventas -135,380,856.00 $

Utilidad operativa (UAII) 625,208,936.00 $

Ingresos no operacionales 7,561,038.00 $

Gastos no operacionales -5,166,853.00 $
Gastos financieros 3,481,732.00 $

Utilidad antes de impuestos (UAI) 619,333,019.00 $

Provision de renta -2,818,139.00 $

Utilidad neta 622,151,158.00 $

 JUAN VALDEZ
Miles COP

2018 2017 2016 2015

287,785,063.00 $ 279,584,057.00 $ 245,690,599.00 $ 212,055,223.00 $

-104,077,900.00 $ -102,860,977.00 $ -92,831,967.00 $ -82,247,158.00 $

391,862,963.00 $ 382,445,034.00 $ 338,522,566.00 $ 294,302,381.00 $

-48,608,702.00 $ -47,190,959.00 $ -29,570,311.00 $ -10,232,619.00 $

-132,778,981.00 $ -118,940,757.00 $ -102,940,262.00 $ -69,153,419.00 $

573,250,646.00 $ 548,576,750.00 $ 471,033,139.00 $ 373,688,419.00 $

5,620,620.00 $ 3,843,474.00 $ 4,658,055.00 $ 9,253,600.00 $

-5,995,802.00 $ -4,716,526.00 $ -19,020,600.00 $ -15,638,454.00 $
913,728.00 $ 2,337,884.00 $ 937,875.00 $ 1,142,641.00 $

572,712,100.00 $ 547,111,918.00 $ 484,457,809.00 $ 378,930,632.00 $

-2,152,410.00 $ -5,531,303.00 $ -10,718,207.00 $ -6,735,017.00 $

574,864,510.00 $ 552,643,221.00 $ 495,176,016.00 $ 385,665,649.00 $

Empresa JUAN VAL
Cifras reportadas en Miles CO

Año 2 - Año 1
Var absoluta Var Relativa
Ventas (Ingresos operativos) -30,591,922.00 $ -9.61%

Costo de ventas 16,684,832.00 $ -13.82%

Utilidad bruta -47,276,754.00 $ -10.77%

Gastos de administración 2,079,661.00 $ -4.10%

Gastos de ventas 2,601,875.00 $ -1.92%

Utilidad operativa (UAII) -51,958,290.00 $ -8.31%

Ingresos no operacionales -1,940,418.00 $ -25.66%

Gastos no operacionales -828,949.00 $ 16.04%
Gastos financieros -2,568,004.00 $ -73.76%

Utilidad antes de impuestos (UAI) -46,620,919.00 $ -7.53%

Provision de renta 665,729.00 $ -23.62%

Utilidad neta -47,286,648.00 $ -7.60%

Teniendo en cuenta el estado de resultados,

los resultados del periodo muestran una
disminución del 9,61% en los ingresos por
ventas, relacionada con las cambios de la
economía, además del aumento de la tarifa
(IVA), perjudicando en el nivel de consumo y
afectando la empresas JUAN VALDEZ S.A.

El costo de ventas disminuyo 13,82%, el

crecimiento en el costo de ventas fue inferior
al crecimiento de los ingresos.

La cuenta gastos representan una

disminución en las cuentas de gasto de
administración de un 4.10%, así como los
gastos de ventas de un 1.92%.
Los gastos financieros disminuyeron en un
73,76 %, una caída en el balance de $ 2.568
millones.

Se vio afectada la utilidad por la actualización

de los activos financieros medidos al costo.
 JUAN VALDEZ
Miles COP

Año 3- Año 2 Año 4- Año 3

Var absoluta Var Relativa Var absoluta Var Relativa
-8,201,006.00 $ -2.85% -33,893,458.00 $ -12.12%

1,216,923.00 $ -1.17% 10,029,010.00 $ -9.75%

-9,417,929.00 $ -2.40% -43,922,468.00 $ -11.48%

1,417,743.00 $ -2.92% 17,620,648.00 $ -37.34%

13,838,224.00 $ -10.42% 16,000,495.00 $ -13.45%

-24,673,896.00 $ -4.30% -77,543,611.00 $ -14.14%

-1,777,146.00 $ -31.62% 814,581.00 $ 21.19%

1,279,276.00 $ -21.34% -14,304,074.00 $ 303.28%
1,424,156.00 $ 155.86% -1,400,009.00 $ -59.88%

-25,600,182.00 $ -4.47% -62,654,109.00 $ -11.45%

-3,378,893.00 $ 156.98% -5,186,904.00 $ 93.77%

-22,221,289.00 $ -3.87% -57,467,205.00 $ -10.40%

 Año 5- Año 4
Var absoluta Var Relativa
-33,635,376.00 $ -13.69%

10,584,809.00 $ -11.40%

-44,220,185.00 $ -13.06%

19,337,692.00 $ -65.40%
33,786,843.00 $ -32.82%

-97,344,720.00 $ -20.67%

4,595,545.00 $ 98.66%
3,382,146.00 $ -17.78%
204,766.00 $ 21.83%

-105,527,177.00 $ -21.78%

3,983,190.00 $ -37.16%

-109,510,367.00 $ -22.12%
 Análisis últimos dos años
Fuentes
Activo

Disponible 2,476,280.00 $
Inversiones - $
Deudores (Cartera) 1,595,434.00 $
Inventarios 3,030,806.00 $
Diferidos 2,684,404.00 $
Otros activos corrientes - $

Total Activos corrientes

Terrenos - $
Construcciones y edificaciones 2,656,405.00 $
Maquinarias y equipo 4,564,781.00 $
Flota y equipo de transporte - $
Muebles y enseres - $
Redes y equipos de computo 325,725.00 $
Otros activos no corrientes 1,443,091.00 $
Depreciación acumulada - $
Intangibles 1,372,285.00 $
Diferidos 362,604.00 $
Otros activos 53,827.00 $
Valorizaciones - $

Total Activo no corriente

Total Activos

Pasivos

Obligaciones financieras CP 1,782,188.00 $

Proveedores 3,932,624.00 $
Cuentas por pagar - $
Impuestos, gravámenes y tasas 8,577,128.00 $
Obligaciones laborales 893,233.00 $
Pasivos estimados y provisiones 273,284.00 $
Otros pasivos a corto plazo - $

Total Pasivos corrientes

Obligaciones financieras LP 1,262,396.00 $

Bonos - $
Cuentas por pagar LP 203,853.00 $
Impuestos LP - $
Obligaciones laborales LP - $
Otros pasivos a largo plazo - $

Total Pasivos no corrientes

Total Pasivos

Totales 37,490,348.00 $
nálisis últimos dos años
Usos

- $
405,856.00 $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
- $
101,526.00 $
81,801.00 $
- $
- $
- $
- $
- $
- $
- $

- $
- $
1,011,831.00 $
- $
- $
- $
 - $

- $
- $
- $
- $
- $
- $

1,601,014.00 $
Indicador

KT - Capital de trabajo

% Capital de trabajo KT

KTN - Capital de trabajo neto

Razón corriente

Prueba ácida o coeficiente liquidez

Indice de Contracción

KTO Capital de trabajo operativo

KTNO Capital de trabajo neto
operativo

Liquidez Inmediata de primer grado

Liquidez Inmediata de segundo grado

Fondo de maniobra sobre deudas a
corto plazo

Solvencia Financiera o Solidez

Variación KTNO

Variación activos fijos

Fórmula Interpretación
Recursos a corto plazo para cubrir
Activo corriente deudas a corto plazo y la operación.
Activo corriente /Activo Porcentaje del activo corriente
total sobre el activo total de la empresa.
Activo corriente - Pasivo Recursos a corto plazo para cubrir
corriente deudas a corto plazo y la operaciòn.
Capacidad de la empresa para
responder por sus obligaciones a
Activo corriente / Pasivo corto plazo, por cada peso de deuda
corriente
(Activo corriente - cuanto tiene
Capacidad laatender
para empresadeudas
de respaldo.
de
inventarios) / pasivo corto plazo sin tener que recurrir a
corriente la venta de inventarios.
Es la inversa a la razon corriente;
establece el porcentaje en que la
empresa puede disminuir el activo
corriente sin que afecte las deudas
(1-(1/Razon corriente)*100 a corto plazo.
Recursos operativos de corto plazo
comprometidos en la operaciòn de
Deudores + Inventarios cartera e inventarios.
Valor de los recursos operativos de
corto plazo que no son financiados
por los proveedores (recursos
KTO - Proveedores
(Disponible + propios).
Determina los recursos actuales
inversiones) / pasivo disponibles para hacer frente a
corriente deudas inmediatas.
Determina los recursos actuales
(Disponible + inversiones + disponibles y la cartera para hacer
deudores) / pasivo cte frente a deudas inmediatas.
Determina si el capital de trabajo
neto es suficiente para atender las
deudas a corto plazo. Valor
KTN / Pasivos corrientes adecuado 0.5 a 1
Capacidad que tiene la empresa a
corto/largo plazo para demostrar su
Activo total / pasivo total consistencia financiera.
Establece cuanto aumentó o disminuyó
el capital de trabajo neto
Diferencia KTNO entre cada operativo. Debe ser analizado con
año las ventas.
Determina el uso de recursos para el
Diferencia saldo activos crecimiento de los activos fijos
fijos en cada año operativos.
 2017 2016 2015 0

70,070,094.00 $ 69,174,682.00 $ 73,542,502.00 $ 65,796,273.00 $

0.31 0.44 0.45 0.46

-24,828,214.00 $ -2,164,624.00 $ -15,571,917.00 $ -273,565.00 $

0.74 0.97 0.83 1.00

0.51 0.67 0.60 0.69

-3543.34% -312.92% -2117.40% -41.58%

43,443,296.00 $ 51,177,995.00 $ 57,520,251.00 $ 45,146,464.00 $

29,809,335.00 $ 37,205,249.00 $ 39,537,239.00 $ 31,585,726.00 $

0.21 0.14 0.10 0.18

0.43 0.56 0.51 0.55

- 0.26 - 0.03 - 0.17 - 0.00

1.31 1.43 1.69 1.87

7,395,914.00 $ 2,331,990.00 $ -7,951,513.00 $

-437,313.00 $ -1,837,273.00 $ -9,262,600.00 $

 0

56,415,205.00 $

0.46

4,791,993.00 $

1.09

0.75

849.42%

40,520,224.00 $

30,892,110.00 $

0.19

0.63

0.09

2.03

-693,616.00 $

-7,221,186.00 $
Indicador Fórmula

deudores promedio * 365

Días de rotación deudores días / ventas
inventario promedio * 365
Días de rotación inventario días / costo de ventas
días de cartera + días
Ciclo de caja operativo inventario

Días de rotación proveedores promedio * 365

proveedores días
días /
decompras
cartera+días
Ciclo de caja operativo inventario-días
neto proveedores
Rotación de activo Activo corriente promedio
corriente * 365 días / ventas
Rotación de activo Ventas / Activo operativo
operativo neto
Ventas / ( patrimonio +
Rotación de capital pasivos a largo plazo)

Rotación del patrimonio Ventas / patrimonio

Rotación del efectivo 365 / ciclo de caja neto

Fondos O
Cuenta Valor
Deudores
Inventario
Proveedores
KTNO
Interpretación 2017 2016
Mide el número de días que tarda la
empresa en recuperar la cartera. Se
compara con
Determina enla política
cuantos dela
días laempresa
empresa. 29 29
convierte sus inventarios en efectivo o
en cartera.
Determina los días que requiere la
25 25
empresa para convertir lo producido en
efectivo. 54 54
Determina los días que tarda la empresa
en cancelar a los proveedores. Debe ser
comparado
Determina con
los política de crédito.
días necesarios de caja
- 101 - 106
operativa que no son financiados con los
proveedores.
Determina los días que están
155 160
comprometidos los recursos de corto plazo
para
Mide generar
por cadaventas.
peso invertido en activo 45 80
operativo neto cuanto se genera en ventas
durante
Determinaelel
período.
grado de financiación propia
4 3
y a largo plazo en las ventas de la
empresa. 2 3
Participacion en las ventas de la
inversión de los propietarios. 6 6
Veces que rota el ciclo operativo neto en
el período. 2 2

Fondos Ociosos
Política de
Días de rotación rotación Saldo justo
 2015 0 0

42 40 35

26 27 28

69 67 64

- 123 - 217 587

192 284 - 523

91 91 91

3 3 3

4 3 3

4 4 3
2 1 - 1

Fondos ociosos
Indicador

Margen Bruto -
Rentabilidad bruta
Margen Operativo -
Rentabilidad operativa

Margen antes de impuestos

Margen neto - Rentabilidad neta -
Productividad marginal

Carga de costos de ventas

Carga administrativa

Carga mercadeo y ventas

Carga gastos financieros

Otros ingresos netos a ventas

Ebitda

Margen Ebitda

Potencial de utilidad
% ROA - Return on assets
Retorno sobre activos
% ROI - Return on investment
Retorno sobre inversión
% ROE - Return on Equity
Rentabilidad sobre patrimonio
Utilidades por acción

Dividendos por acción

Valor en libros por acción

Valor de la acción en el mercado

Q de Tobin

Relación Precio Ganancia - RPG

Sistema Dupont
Fórmula Interpretación
Determina la capacidad de ventas para
generar utilidad bruta, es decir,
Utilidad bruta / ventas para cubrir los costos de ventas.
Cuanto genera de utilidad operativa
sobre las ventas al cubrir costos y
gastos en desarrollo de su objeto
UAII / ventas social.
Cuanto ha obtenido la empresa como
utilidad sobre las ventas antes de
UAI / ventas cubrir los impuestos de renta.
Por cada peso en ventas cuanto se
obtiene de utilidad neta incluyendo
Utilidad neta / ventas operación y no operacional.
Cuanto representan los costos de
Costo de ventas / ventas ventas sobre el total de las ventas.
Cuanto representa el total de gastos
Gastos administrativos / ventas administrativos sobre las ventas.
A cuanto equivale el total de gastos
Gastos de mercadeo y ventas / de mercadeo y ventas sobre el total
ventas de las ventas
Cuanto del
equivale elperíodo.
total de gastos
financieros sobre las ventas del
Gastos financieros / ventas período.
Cuanto representan los ingresos no
operativos netos sobre el total de
Otros ingresos netos / ventas ventas.
Caja operativa durante el período al
UAII + depreciación + no considerar partidas de causación
amortización contable que son movimiento de caja.
Determina cuantos pesos se obtienen
de caja operativa por cada $100
obtenidos en ventas durante el
EBITDA / ventas período.
Rendimiento del total de activos
durante el período por la generación
Utilidad neta / activos totales de utilidad neta.
Determina la caja operativa obtenida
en el período con el uso de la
Ebitda / activo total inversión total en activos.
Determina el rendimiento obtenido por
UAII / activos operativos la empresa en su operación con el uso
promedio de los activos operativos.
Determina el rendimiento obtenido
antes de impuestos sobre la inversión
UAI / patrimonio promedio realizada por los propietarios.
 Determina el monto de utilidades
Utilidades netas / número obtenidas por cada acción ordinaria
acciones circulación en circulación.
Dividendos pagados / número Determina el valor de dividendos que
acciones circ. se pagó a cada accionista.
Determina el valor aproximado de cada
Patrimonio / número acciones acción con base en el valor del
circulación patrimonio o activos menos pasivos.

Valor de la acción al cierre de Determina el valor de la acción

cada período contable en el cuando la empresa cotiza en bolsa. Es
mercado accionario (en caso de el precio de la acción a diciembre 31
cotizar en bolsa) de cada año.
Es el respaldo del patrimonio sobre
Precio en bolsa / valor en el precio de mercado. Determina si la
libros por acción acción esta sobre o subvalorada.
Determina en cuantos períodos se
Precio en bolsa / utilidad neta recuperaría la inversión en acción a
por acción partir de la utilidad obtenida.

Margen neto: Utilidad neta / Correlaciona los indicadores de

ventas rendimiento y los de actividad, al
medir la generación de utilidades con
el control de costos y gastos y el
volumen de ventas con el uso
Eficiencia activos: Ventas / eficiente de los activos.
activo total
Es la capacidad del activo para
Margen neto x eficiencia uso producir utilidades independiente de
activos la forma en que ha sido financiado.
 0 0 0 0

1 1 1 1

2 2 2 2

2 2 2 2

2 2 2 2

- 0 - 0 - 0 - 0

- 0 - 0 - 0 - 0

- 0 - 0 - 0 - 0

0 0 0 0

0 0 0 0

625,208,936 573,250,646 548,576,750 471,033,139

2 2 2 2

3 4 3 3

3 4 3 3

7 7 6 6

4 6 5 4
- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

- - - -

1 1 1 1
 0

- 0

- 0

- 0

373,688,419

3
-

1
Indicador Fórmula

Pasivo total / activo

Endeudamiento total total

Pasivo corriente / pasivo

Endeudamiento a corto plazo total
Pasivo a largo plazo /
Apalancamiento a largo plazo pasivo total

Financiación con proveedores Proveedores / pasivo total

Financiación con obligaciones Obligaciones financieras
financieras totales / pasivo total

Financiación con pasivos Obligaciones laborales /

laborales pasivo total

Impuestos por pagar /

Financiación con impuestos pasivo total
Gastos financieros /
Carga financiera Ventas
Cobertura de gastos
financieros o veces que se ha
ganado el interés EBIT / gastos financieros

Relación gastos financieros a Gastos financieros /

Ebitda Ebitda

Relación obligaciones Obligaciones financieras

financieras a Ebitda totales / Ebitda

Laverge o Apalancamiento Obligaciones financieras

financiero totales / patrimonio

Laverage o Apalancamiento
total Pasivo total / patrimonio
 Pasivo corriente / activo
Estructura corriente total

(Pasivo largo plazo +

Estructura de capital patrimonio) / activo total
Interpretación 2017 2016
Determina el grado de
apalancamiento de acreedores en
los activos de la empresa. 0.76 0.70
Establece cual es el porcentaje
del total de deudas que deben
ser canceladas en el corto
plazo.
Determina del total de deudas,
0.55 0.65
cuanto está financiado a largo
plazo. 0.45 0.35
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con los proveedores. 0.08 0.13
Determina del total de pasivos
cuanto es financiado con
obligaciones financieras. 0.36 0.61
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros están comprometidos
con pasivo laboral. 0.04 0.05
Determina cuanto de los
recursos financiados con
terceros corresponden a
impuestos
Porcentajepor
de pagar.
las ventas que 0.01 0.02
son dedicadas a cubrir la carga
financiera. 0.01 0.00
Capacidad de la empresa para
generar utilidades operativas y
cubrir sus intereses. (Veces) 179.57 627.38
Relación de los gastos
financieros con la caja
operativa generada por la
empresa. 0.01 0.00
Determina cuanto de la caja
operativa está comprometida por
deudas con el sistema
financiero. 0.10 0.12
Compromiso del patrimonio con
entidades financieras. Por cada
$100 de patrimonio cuanto se
debe por obligaciones
financieras. 1.14 1.43
Compromiso de los propietarios
con los accionistas. Por cada
$100 de patrimonio cuanto es
deuda total 3.21 2.33
Establece cuanto es la
financiación de corto plazo con
respecto al total de los
activos. 0.42 0.45
Determina cual es la
financiación de largo plazo
(pasivo l.p. y patrimonio) para
crecimiento de la empresa. 0.58 0.55
 2015 0 0

0.59 0.53 0.49

0.92 0.87 0.86

0.08 0.13 0.14

0.18 0.18 0.16

0.50 0.35 0.40

0.06 0.05 0.05

0.04 0.17 0.07

0.01 0.00 0.01

234.65 502.23 327.04

0.00 0.00 0.00

0.09 0.06 0.06

0.73 0.41 0.38

1.44 1.15 0.97

0.54 0.46 0.42

0.46 0.54 0.58

Indicador Fórmula

Cartera + inventarios -
KTNO proveedores

Productividad del KTO KTO / Ventas

Productividad KTNO KTNO / Ventas

Margen Ebitda Ebitda / Ventas

Palanca de crecimiento Margen Ebitda / PKTNO

KTNO + activos fijos

AON (activos operativos netos) netos
UODI - Utilidad operativa
después de
impuestos UAII * (1-%imporenta)

% RAN (rentabilidad del activo

neto) UODI / AON
Interpretación 2017 2016
Recursos operativos invertidos por
la empresa diferentes a los
financiados por proveedores. 29,809,335.00 $ 37,205,249.00 $
Valor de los recursos operativos
de corto plazo que no son
financiados por los proveedores
(recursos propios). para generar
Recursos necesarios 0 0
cada $100 en ventas durante el
período.
Recursos generados como caja 0 0
operativa por cada $100 en ventas
del período. 2 2
Veces que se recupera la inversión
en KTNO para la generación de
ventas con la caja operativa
(Ebitda). Debe ser > 1 21 15
Activos operativos netos
utilizados para la generación de
utilidades operativas sin
considerar otros activos. 54,427,691.09 $ 53,990,378.13 $
A la utilidad operacional le
descuentan impuestos para
determinar la verdadera utilidad
operativa generada. 619,333,019.00 $ 572,712,100.00 $
Rentabilidad operativa después de
impuestos lograda a partir de los
activos involucrados en la
operación. 11 11
 2015 0 0

39,537,239.00 $ 31,585,726.00 $ ###

0 0 0

0 0 0

2 2 2

14 15 12

52,153,105.14 $ 42,890,505.13 $ ###

547,111,918.00 $ 484,457,809.00 $ ###

10 11 11
 Pronóstico de ventas

2015 2016
Margen Bruto 194.53% 199.01%
Margen operacional 196.37% 199.19%
ROA 274.81% 364.62%
ROE 1156.73% 1215.86%

Método Delphi

Datos Macroeconómicos
Proyección Inflación
Crecimiento PIB 3.30%
Crecimiento sector 5.30%

Años proyectados 2019

(+) Ingresos afectos a impuestos $ -
Ingresos operacionales
Ingresos no operacionales

(-) Egresos afectos a impuestos $ -

Costos
Gastos operacionales
Gastos no operacionales

(-) Gastos no desembolsables

Depreciación
Amortización
Provisiones
Valor en libros
(-) Gastos Financieros

(=) Utilidad antes de impuestos

(-) Impuesto de renta

(=) Utilidad Neta

(+) Gastos no desembolsables

(-) Inversiones ###

Activos Fijos ###
Activos Intangibles ###
Capital de trabajo ###

(+) Préstamos recibidos ###

(-) Amortización de la deuda

(+) Valor de desecho

(=) Flujo de caja neto del inversionista ###

(=) FCN del inversionista incluída la pe ###

VP FC (Flujos traídos a valor presente) ###

VPN ###

TIR 56%
 2017 2018 2019
195.69% 197.18% 178.69%
196.21% 191.72% 176.22%
335.30% 348.13% 315.44%
819.54% 747.52% 620.26%

2020 2021 2022 2023

$ 172,800,000 ### ### ###
$ 172,800,000 ### ### ###
$ - $ - $ - $ -

$ 146,235,600 ### ### ###

$ 24,000,000 $ 24,480,000 ### ###
$ 122,235,600 ### ### ###
$ - $ - $ - $ -

$ 1,900,000 $ 1,900,000 $ 1,900,000 $ 1,900,000

$ 1,500,000 $ 1,500,000 $ 1,500,000 $ 1,500,000
$ 400,000 $ 400,000 $ 400,000 $ 400,000
 $ 4,050,000 $ 3,431,196 $ 2,728,854 $ 1,931,695

$ 20,614,400 $ 30,157,700 ### ###

$ 6,802,752 $ 9,952,041 ### ###

$ 13,811,648 $ 20,205,659 ### ###

$ 1,900,000 $ 1,900,000 $ 1,900,000 $ 1,900,000

$ 17,136,000 $ 1,309,190 $ 1,409,213 $ 1,516,876

$ - $ - $ - $ -
$ - $ - $ - $ -
$ 17,136,000 $ 1,309,190 $ 1,409,213 $ 1,516,876

$ - $ - $ - $ -

$ 4,583,733 $ 5,202,537 $ 5,904,879 $ 6,702,038

-$ 6,008,085 $ 15,593,932 ### ###

-$ 6,008,085 $ 15,593,932 ### ###

-$ 4,770,570 $ 9,984,156 ### ###

El valor presente neto es positivo y considerablemente alto comparado con la i

La tasa de descuento o costo de capital está entre 23%, mientras que el proyec
Los resultados financieros del proyecto son positivos. Este proyecto es atract
 2024
###
###
$ -

###
###
###
$ -

$ 1,900,000
$ 1,500,000
$ 400,000
 $ 1,026,920

###

###

###

$ 1,900,000

$ 1,632,766
$ -
$ -
$ 1,632,766

$ -

$ 7,606,813

### ###
###

###

###

nte alto comparado con la inversión inicial. Desde el punto de vista financiero, esto

23%, mientras que el proyecto renta al 56%.

os. Este proyecto es atractivo desde el punto de vista financiero
vista financiero, esto lo hace atractivo
Costo Deuda

% Patrimonio 50.86%
% deuda 49.14%

2019
UODI (NOPAT) ###
TOTAL ACTIVOS operacionales ###
TOTAL PASIVOS - que financian
la operación ###
PATRIMONIO ###
Promedio pasivos 40116500.9420754
Promedio patrimonio 41515630.4579246

Valor deuda % Ponderación

30,000,000.00 $ 30.75%
25,416,267.14 $ 26.06%
20,213,730.34 $ 20.72%
14,308,851.07 $ 14.67%
7,606,813.10 $ 7.80%
0.00 $ 0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
97,545,661.63 $

KD 4.60%

Costo del capital

Krm(Tasa libre de Riesgo) 6.89%
EMBI Prima de riesgo 750
Km(ROE sector) 10.60%
Sector Healthcare Services
Beta Emergente 0.69
54
Ke(Costo de Capital sin
prima ) 9.43%
Ke(Costo de Capital con
prima de riesgo ) 82084.69%
Beta Apalancado (bl) 1
Ke apalancado 11.08%

WACC 7.90%
WACC promedio 7.90%

EVA ###
 2018 2017 2016
### ### ###
### ### ###

### ### ###

### ### ###

Tasa Tipo Tasa Efectiva

1.00% 1.00%
12.00% 12.00%
2.00% 2.00%
3.00% 3.00%
4.00% 4.00%
5.00% 5.00%
6.00% 6.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%
3.00% 3.00%

E.A. El coste de la deuda es de 4,6% para para desarrollar su acti

7.90% 7.90% 7.90%

### ### ###

 2015
###
###

###
###

Ponderación deuda
0.31%
3.13%
0.41%
0.44%
0.31%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%
0.00%

para desarrollar su actividad o un proyecto de inversión a través de su financiación en forma

7.90% Un costo de capital promedio ponderado alto, o wacc,

###
su financiación en forma de créditos y préstamos o emisión de deuda,
Método patrimonial

Valor del patrimonio ###

Valor inventarios ###
Valor Cartera ###
Valor activos operacionales ###

Valor del patrimonio $ 55,479,442

Método de múltiplos

Método de flujos descontados

Año 2,016
Periodo relevante ###

Perpetuidad ###
 Valor presente de la
perpetuidad ###
Valor presente del periodo
relevante ###
Valor de la empresa en
marcha $ 33,470,440

Valor presente e las

obligaciones
Otros activosfinancieras
no ###
operacionales ###
Total patrimonio $ 36,377,018
Factor descuento 8.95%
Factor descuento 13.59%
Factor descuento 5.55%

2,017 2,018 2,019 2,020

$ 1,309,190.40 ### ### ###
 Luego de analizar este la liquidez financiera, se puede concluir que el rendimiento de las ventas para el estudio
de -12.12 % y para el año 2020 fue de -13.69 % estos valores son en función de la utilidad neta por sus ventas r
en cada año de lo que se puede indicar es que los socios de la firma tienen un alto valor de dinero
invertido su negocio a pesar que tiene un decremento en relación a los dos años.

Por otra parte, con los resultados obtenidos del patrimonio, el mismo que representa el 68.50% en su cuenta de c
suscrito o asignado, lo que nos indica que el Comercial posee un nivel adecuado, alto de capital invertido para p
con sus actividades comerciales y además que está comprometido con terceras personas, ya que hay muchos acc

De igual modo ventas netas realizadas esto igualmente se da por que los costos de ventas han aumentado y la ad
mercadería para la venta, a sí mismos como el aumento de sus gastos administrativos como lo vemos en la p
últimos años con un valor presente neto sustentable para el negocio y una tasa de retorno con un gran margen

VPN $ 63.971

TIR
Para finalizar un nivel de endeudamiento aceptable ya que no sobrepasa del 50%. Para el año

2020 indica que el 31% de los activos están financiados con pasivos corrientes es decir deudas a corto plazo, el nivel de
del comercial es bajo ya que el gerente es único dueño y no existe acreedores y además se observa que estas deudas se l
con sus activos, además el coste de la deuda es de 4,6% para para desarrollar su actividad o un proyecto de inversión a
financiación en forma de créditos y préstamos o emisión de deuda y un costo de capital promedio ponderado bajo de 7.9
generalmente es una señal del mayor riesgo asociado con las operaciones de una empresa, por lo que la compañía juan V
a sus socios un $ $0.0790 por cada peso vendido.
ento de las ventas para el estudio de los años fue
de la utilidad neta por sus ventas realizadas
alto valor de dinero
os.

esenta el 68.50% en su cuenta de capital

do, alto de capital invertido para poder continuar
as personas, ya que hay muchos accionistas

os de ventas han aumentado y la adquisición de nueva

nistrativos como lo vemos en la proyección de estos
de retorno con un gran margen

$ 63.971.045

56%
0%. Para el año

ir deudas a corto plazo, el nivel de endeudamiento

ás se observa que estas deudas se las puede cubrir
vidad o un proyecto de inversión a través de su
al promedio ponderado bajo de 7.90% , o WACC,
resa, por lo que la compañía juan Valdez debe pagar