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Ejercicios Proyectos

Un grupo de inversionistas quiere invertir en un nuevo proyecto de producción y venta de bebida. El documento presenta la información de mercado, costos de producción, estructura organizacional, inversiones requeridas y condiciones de financiamiento para el proyecto de 8 años de duración. Se solicita elaborar los flujos de caja del proyecto y del inversionista, calcular los indicadores VAN y TIR de cada flujo, y dar conclusiones sobre la viabilidad del proyecto basado en dichos indicadores.

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Maria Elena Wilde Delgado
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Ejercicios Proyectos

Un grupo de inversionistas quiere invertir en un nuevo proyecto de producción y venta de bebida. El documento presenta la información de mercado, costos de producción, estructura organizacional, inversiones requeridas y condiciones de financiamiento para el proyecto de 8 años de duración. Se solicita elaborar los flujos de caja del proyecto y del inversionista, calcular los indicadores VAN y TIR de cada flujo, y dar conclusiones sobre la viabilidad del proyecto basado en dichos indicadores.

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EJERCICIOS PROYECTOS

CASO PRACTICO DE FLUJO DE CAJA

Un importante grupo de inversionistas que produce una afamada marca de bebida


desea invertir en un proyecto adicional.
El estudio de mercado arrojó la siguiente información: Durante el primer año de
operación, las ventas alcanzarán 35.000 litros, sin embargo, en una etapa posterior,
entre el segundo y cuarto año se determinó que se podrán vender 28.000 litros, del
quinto al sexto 30% más y los dos últimos 25% más que laproducción de los dos
períodos anteriores. (8 años evaluación). Se definió vender la bebida a $5 el litro para
el primer año y luego incrementarlo en un 20% para el resto del período de
evaluación.
El estudio técnico determinó que para producir un litro de bebida se requería incurrir
en los siguientes costos:

Insumos Costos Unitarios ($)


Azúcar 0,18
Agua 0,12
Elementos químicos 0,35
Colorantes 0,25
Energía 0,18
Mano de obra directa 1,15

El estudio organizacional determinó contar con una estructura de personal compuesta


por:
Puesto Salario Bruto (mes en $)
Gerente General 800
Gerente de Marketing 580
Gerente de 600
administración y finanzas
Gerente de producción 550

Adicionalmente se han estimado gastos totales por concepto de administración por


$300 mensuales, cifra que se mantendrá constante en términos reales durante el
período de Evaluación.
El capital de trabajo está determinado para 75 días de ciclo productivo y comercial,
monto que se requiere invertir sólo en el año cero.
Para la ejecución del proyecto se requerirá invertir $35.000 en infraestructura, la que
será depreciada en 40 años.
Se requerirá comprar un terreno valuado en $5.000.
Se instalarán dos líneas de producción, cuya tecnología requiere una inversión de
$8.000 cada una y serán depreciadas a 10 años, aunque se utilizarán solo 8 años. Al
final del año 8, todas las líneas de producción tendrán un valor comercial equivalente
a 35% de su valor de adquisición.
Los valores de desecho se calcularán por método contable y valor de mercado según
corresponda
La inversión en Montaje, Puesta en Marcha y estudios del Proyecto es de $4000
amortizables a 5 años.
Los impuestos son los de ley nacional. (Los costos cuentan con respalde de facturas)
Por otro lado los inversionistas adquieren un crédito del 60% del total de la inversión
en Capital Fijo al 8% y a 6 años plazo (utilizar método PRICE).
La Tasa de Descuento considera una inflación promedio del 3,8% anual, sabiendo
que la tasa pasiva del sistema financiero es del 2,5% y la tasa efectiva es la
mencionada para el crédito obtenido.

Se pide:
1. Elaborar los flujos de caja del Proyecto y del Inversionista
2. Determinar el VAN y la TIR cada flujo
3. conclusiones sobre el proyecto en cuestión, con base a los indicadores del
anterior inciso

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