Problema 8. El balance general de 2009 de Anna’s Tennis Shop, Inc., mostró deuda a largo plazo de 1.
34
millones de dólares, y el balance general de 2010 mostró deuda a largo plazo de 1.39 millones. El estado de
resultados de 2010 mostró un gasto de intereses de 118 000 dólares.
Datos
Balance General 2009
Deuda a Largo plazo 1,340,000 Alumna Dávila García Xóchitl
Balance General 2010
Deuda a Largo plazo 1,390,000
Estado de Resultados 2010
Gasto de Intereses 118,000
¿Cuál fue el flujo de efectivo de la empresa a los acreedores durante 2010?
Flujo de Efectivo para los Acreedores (FEA)
Intereses Pagados 118,000
Deuda a Largo Plazo Final 1,390,000
Deuda a Largo Plazo Inicial 1,340,000
FEA 68,000
Formula
Flujo de Efectivo para los Acreedores=Intereses Pagados-Nuevos Prestamos Netos
Flujo de Efectivo para los Acreedores=Intereses Pagados-(Deuda a Largo Plazo Final-Deuda a Largo Plazo Inicial)
Problema 13. Durante el año, la Senbet Discount Tire Company tuvo ventas brutas de 1.2 millones de dólares.
El costo de los bienes vendidos de la empresa y sus gastos de venta ascendieron a 450 000 y 225 000 dólares,
respectivamente. Senbet también tiene documentos por pagar por 900 000 dólares. Estos documentos tienen
una tasa de interés de 9%.
La depreciación fue de 110 000 dólares. La tasa tributaria de Senbet fue de 35 por ciento.
Datos
Ventas Brutas 1,200,000
Costo de los bienes vendidos 450,000
Gastos de venta 225,000
Documentos por Pagar 900,000
Tasa de Interes 9%
Depreciación 110,000
Tasa Tributaria 35%
a) ¿Cuál fue la utilidad neta de Senbet?
Ventas 1,200,000
Gastos de Ventas 225,000
Costos 450,000
Depreciación 110,000
EBIT 415,000
Gastos por Intereses 81,000
EBT 334,000
Impuestos 116,900
Utilidad Neta 217,100
b) ¿Cuál fue el flujo de efectivo de operación de Senbet?
ventas 1,200,000
Gastos de venta 225,000
costos 450,000
depreciacion 110,000
EBIT 415,000
Gastos x ints 81,000
EBT 334,000
impuestos 116,900
FEO 408,100
Formula la Utilidad Neta
EBIT=Ventas-Costos-Depreciación-Gastos de Venta
Gastos por Intereses(Documentos por Pagar*Tasa de Intereses)
EBIT-Gastos por Intereses=EBT
Impuestos(EBT*TasaTributaria)
EBT-Impuestos=Utilidad Neta
FEO= EBIT + DEPRECIACION - IMPUESTOS
EBIT= ventas- costos- depresiacion
o Plazo Inicial)
Problema 17. Derechos residuales Huang, Inc., está obligada a pagar a sus acreedores 9 700 dólares muy pronto.
a) ¿Cuál es el valor de mercado del capital accionario si los activos tienen un valor de mercado
de 10 500 dólares?
b) ¿Qué sucedería si los activos fueran iguales a 6 800 dólares?
DATOS a) VMCA= max[ (10,500- 9,700), 0]
PAGOS A SUS ACREEDORES $ 9,700 VMCA= [800, 0]
VALOR DE LOS ACTIVOS $ 10,500 VMCA= $ 800
VALOR DE LOS ACTIVOS $ 6,800
b) VMCA= max[ (6,800-9,700), 0]
VMCA [-2,900, 0]
VMCA= -$ 2,900
FORMULA PARA VALOR DE MERCADO DE CAPITAL ACCIONARIO = VMCA
VMCA = MAX[(Total de activos- pago a sus acreedores), 0]
Problama 18. Corporation Growth tiene ingresos gravables de 78 000 dólares y
Corporation Income tiene ingresos gravables de 7 800 000.
ingresos gravables $ 78,000 Growth
ingresos gravables $ 7,800,000 Corporation Icome
a) ¿Cuál es el pasivo fiscal para cada empresa?
$ 78,000 $7,800,000 Utilidad gravable Tasatributaria
$ 50,000 $ 50,000 $ - $ 50,000 15%
$ 25,000 $ 25,000 $ 50,000 $ 75,000 25%
$ 3,000 $ 25,000 $ 75,000 $ 100,000 34%
$ 235,000 $ 100,000 $ 335,000 39%
$7,465,000 $ 335,000 $ 10,000,000 34%
$ 10,000,000 $ 15,000,000 35%
$ 15,000,001 $ 18,333,333 38%
impuestos Growth $ 14,770 $ 18,333,334 + 35%
Impuestos Icome $ 2,652,000
b) Suponga que ambas empresas han identificado un nuevo proyecto que aumentará la utilidad
gravable en 10 000 dólares. ¿Qué cantidad de impuestos adicionales pagará cada empresa?
¿Por qué este monto es el mismo?
ingresos gravables $ 88,000 Growth
ingresos gravables $ 7,810,000 Corporation Icome
$7,810,000 $ 88,000 aumento en la utilidad gravable $ 10,000
$ 50,000 $ 50,000
$ 25,000 $ 25,000
$ 25,000 $ 13,000
$ 235,000
$7,475,000
impuestos Icome $ 2,655,400 cambio en el pago de impuestos $ 3,400
Impuestos Growth $ 18,170 cambio en el pago de impuestos $ 3,400
Problema 19
Datos Formula la Utilidad Neta
ventas $ 740,000 EBIT=Ventas-Costos-Depreciación-Gastos de Venta
costo de bienes vendidos $ 610,000 Gastos por Intereses(Documentos por Pagar*Tasa de Intereses)
Gasto de administracion y ventas $ 105,000 EBIT-Gastos por Intereses=EBT
drepreciacion $ 140,000 Impuestos(EBT*TasaTributaria)
gastos de intereses $ 70,000 EBT-Impuestos=Utilidad Neta
tasa tributaria 35%
a) ¿Cuál fue la utilidad neta de Raines en 2010? b) ¿Cuál fue el flujo de efectivo de operación?
Utilidad Neta
ventas $ 740,000 ventas $ 740,000
costos $ 610,000 costos $ 610,000
depreciacion $ 140,000 depreciacion $ 140,000
gasto de vent $ 105,000 gasto de venta $ 105,000
EBIT -$ 115,000 EBIT -$ 115,000
gastos x inter $ 70,000 gastos x intereses $ 70,000
EBT -$ 185,000 EBT -$ 185,000
Utilidad Neta-$ 185,000 FEO $ 25,000
