Introducción

El monetarismo es la teoría que prima la importancia del dinero como instrumento

de la política económica. Esta Tendencia es del pensamiento económico de la
Universidad de Chicago que explica el movimiento inflacionario debido a la
elevación del circulante y del crédito, considerando a la demanda, al consumo y al
déficit presupuestal como las fuentes inflacionarias de la economía.
Historia
Durante el período posterior a la 2º GM, los países capitalistas desarrollaros
alcanzaron tasas muy bajas de desempleo debido al gran crecimiento económico.
Friedman analiza el papel del dinero en una sociedad capitalista desarrollada.
Objetó las bases de Keynes, en especial lo que decía que las economías
funcionan raramente en situaciones de pleno empleo.
Considera que los gobiernos no deben intervenir en el funcionamiento del sistema
económico, el cual se rige por las fuerzas del mercado. Solamente deben hacerlo
para proveer a la economía la cantidad necesaria de dinero. Destaca la
importancia de las variaciones en la cantidad de dinero y sus efectos en los
precios.
Lo que importa son las riquezas de un país, esto atraerá inversiones, hay que
aumentar las reservas en los bancos.
Respecto de los cambios en el nivel de ocupación dice: ante los aumentos de
precios, los trabajadores presionarán por un aumento de salario. A largo plazo, si
los salarios aumentan igual que los precios, entonces los salarios se mantendrán
estables, y la demanda de mano de obra no incrementará. Por lo tanto, el
desempleo se mantendrá a un nivel "natural", en el sentido que ninguna política
económica será capaz de reducir dicho nivel de desempleo.
Escuela monetarista
El fundador de esta visión, Milton Friedman en 1968, desempeñó un papel
destacado en las discusiones metodológicas del período de posguerra. Uno de
sus argumentos iniciales, conocido como Instrumentalismo, postula que el objetivo
principal de la teoría es la predicción.
El corolario de esto es que “el realismo” de los argumentos no es un criterio
relevante para escoger entre teorías alternativas. El objetivo del monetarismo es
generar predicciones de la renta nominal a partir de datos de la oferta monetaria.
Al combinar esta teoría con la teoría de la producción neoclásica Friedman produjo
una teoría de precios, es decir, de la inflación.
Por tanto, la idea básica de la economía monetarista consiste en analizar en
conjunto la demanda total de dinero y la oferta monetaria. Las autoridades
económicas tienen capacidad y poder para fijar la oferta de dinero nominal (sin
tener en cuenta los efectos en los precios) ya que controlan la cantidad que se
imprime o acuña, así como la creación de dinero bancario, pero la gente toma
decisiones sobre la cantidad de efectivo real que desea obtener.
Veamos cómo se produce entonces el ajuste entre oferta y demanda. Si, por
ejemplo, se crea demasiado dinero la gente intentará eliminar el exceso
comprando bienes o activos (ya sean reales o financieros).
La teoría de Friedman indica la dirección en la que la corriente principal en
economía va a desarrollar un sistema macroeconómico completo, que debe
basarse en los mismos axiomas que la teoría macroeconómica, marcando así el
inicio de la disolución de los límites entre macroeconomía y microeconomía.
Desde el principio existió una línea de oposición a Keynes que cuestionó, desde
diversos ángulos y con intensidad creciente, la validez de la interpretación
keynesiana sobre el funcionamiento económico y su corolario: la eficacia (y la
necesidad) de una política económica orientada al mantenimiento de niveles de
empleo aceptables y con capacidad para evitar las fluctuaciones violentas de la
actividad económica.
Para los monetaristas, oponerse al planteamiento keynesiano era un dictado de su
presupuesto ideológico básico: el liberalismo, que no concibe la intervención
estatal más que para garantizar la seguridad interna y externa del Estado,
administrar justicia y realizar algunas obras públicas de infraestructura económica
esenciales para el desenvolvimiento de la economía. En consecuencia, el mayor
peso de la crítica al keynesianismo se enfocó a negar la validez del concepto de
no-neutralidad de la política de administración de la demanda.
Los así llamados monetaristas le asignan a la cantidad de dinero el papel
fundamental, sosteniendo -con acierto- que la oferta monetaria es el determinante
clave de los movimientos a corto plazo de lo que un país produce y, además, del
nivel de los precios a largo plazo.
La base de su razonamiento descansa en una serie de hipótesis, a saber:
1. El mercado produce la mejor asignación de recursos. Ningún
funcionario podría obtener otro resultado que no sea una distorsión o
la ineficiencia.
2. Nada afecta más a la eficiencia que la inestabilidad en los precios.
3. La economía sería estable, de no ser por las intervenciones de los
gobiernos.
4. Sólo reglas monetarias permanentes y estables hacen una economía
estable.
5. Sólo reglas monetarias permanentes y estables crean expectativas
favorables.
6. Sólo reglas monetarias permanentes y estables impiden a los
políticos las manipulaciones electorales.

Este paradigma, que ganó popularidad en los años sesenta, está muy relacionado
con la economía neoclásica, creyendo que el libre flujo de crédito y los tipos de
interés, así como la teoría del laissez faire es la mejor manera de prosperar, ya
que la intervención pública limitada y un sistema económico competitivo da mejor
resultados que la aplicación de la económica Keynesiana. Sin embargo, como los
monetaristas consideran la política monetaria más efectiva, el control del gobierno
sobre la oferta monetaria es necesario. También, al creer estos en la importancia
de la cantidad de dinero, la ecuación de intercambio adquirió popularidad.

Los monetaristas veían la política fiscal menos efectiva que la monetaria por la
baja elasticidad de los tipos de interés en la demanda monetaria. Por lo tanto, al
usar el modelo IS-LM, los monetaristas consideran la curva IS más elástica que la
usada por los Keynesianos, y la curva LM más inelástica. Esta es la razón por la
que, al usar el modelo monetarista de la IS-LM, la inversión pública originada por
las políticas fiscales crea un efecto desplazamiento sobre la inversión privada,
reduciendo la efectividad del gasto público. Sin embargo, aunque la política
monetaria es más fiable, sus efectos pueden tardar en apreciarse en la economía,
y por tanto su implementación puede ser difícil.

En cuanto a la curva de Phillips, los monetaristas critican la ilusión monetaria que

esta implica, siendo la base de la relación entre la inflación y el desempleo. Estos
creen que, dada una alta inflación no anticipada y el subsecuente descenso en el
desempleo, la relación mostrada por la curva de Phillips se cumple. Sin embargo,
este no será el caso cuando las políticas monetarias sean anticipadas, implicando
que la relación entre inflación y desempleo no se cumple en el largo plazo. Este es
un claro ejemplo del proceso de aprendizaje introducido por la hipótesis de las
expectativas adaptativas, formuladas por Irving Fisher en su artículo “The
Purchasing Power of Money”, 1911, y popularizada por Phillip Cagan en 1956.
Esta teoría también fue desarrollada por Friedman, en su artículo “The Role of
Monetary Policy”, 1968, donde introdujo el concepto de tasa natural de desempleo,
que es la tasa que todo economía alcanza tras un desplazamiento a lo largo de la
curva de Phillips. Cabe destacar que, al contrario de la Nueva Macroeconomía
Clásica y su teoría de las expectativas racionales, los monetaristas creen que el
relación de Phillips puede ser explotada sistemáticamente en el corto plazo,
siempre que cada medida no sea anticipada.

Dada la baja efectividad de la política fiscal, así como los riesgos de alta inflación
causada por políticas monetarias sistemáticas, los monetaristas defienden un
compromiso de las autoridades monetarias para estabilizar el crecimiento
monetario, y rechazar medidas monetarias discrecionales o de corte político, por la
incertidumbre que llevan asociadas.

Política Monetaria
La política monetaria está desarrollada por economistas como Irving Fisher,
Friedrich Hayek y Milton Friedman. Se basan en las ideas de economistas clásicos
(Adam Smith, John Stuart Mill, otros), que ya la propusieron en una crisis
económica como el crack de 1929. Sugieren que el Estado no debe intervenir
activamente en la economía en caso de depresión (ya que es probable que la
empeore), y que debe limitarse a controlar la cantidad de dinero.
En contraposición al monetarismo, está el keynesianismo (John Maynard Keynes)
y su política fiscal, que defiende lo contrario: el Estado debe participar
aumentando el gasto público y reduciendo los impuestos.
En el caso del crack de 1929, la política monetaria falló. Los clásicos creían que al
haber caído la cantidad de dinero, también bajarían los precios y los salarios, y se
volvería automáticamente al pleno empleo. Pero resultó que tanto precios y
salarios son rígidos a la baja; o sea, que los empresarios se negaban a bajar los
precios, y los trabajadores a cobrar menos.
Fin del Monetarismo
Muchos de los desarrollos recientes en el campo de la macroeconomía,
representan un esfuerzo de alcanzar una elaboración más precisa y sistemática de
la forma en que la política monetaria afecta el equilibrio de corto plazo. Sin
embargo, estas no necesariamente representan un enfoque contradictorio con el
"monetarismo", en tanto estos desarrollos tienen por finalidad la elaboración de un
cierto marco para la administración de la política monetaria en el corto plazo,
considerando que:
I) La política monetaria deberá reaccionar a los cambios que observen los
principales agregados macroeconómicos.
II) La relación entre dinero e inflación puede diluirse en el corto plazo.
No obstante, es necesaria una lectura cuidadosa de estos modelos, los que en
algunos casos carecen de una fundamentación teórica sólida, puesto que más que
teorías de la inflación o el producto real y la inflación, requiere de un trabajo más
amplio de evaluación empírico y desarrollo teórico, para que sea posible
sentenciar el "fin del monetarismo".
Conclusiones escuela monetarista
 El monetarismo es la doctrina que considera las fluctuaciones económicas
resultado de los fenómenos monetarios y defiende el control del dinero en
circulación.
• El monetarismo, creado por Friedman, tiene dos principios básicos:
 1) La oferta de dinero es el único factor sistemático determinante del nivel
de gasto y de la actividad económica.
 2) Para asegurar la estabilidad de precios el banco central debe establecer
un índice de crecimiento de la oferta de dinero a una tasa aproximadamente
igual al crecimiento real de la economía.
 Sus más importantes contribuciones académicas a la Economía fueron una
revisión de la Teoría del Consumo, de la curva de Phillips y una mejor
comprensión del mercado de capitales y de los factores que influencian la
velocidad de circulación del dinero.
 El monetarismo hace énfasis en las particulares propiedades de la moneda
y en los efectos que tiene la política monetaria sobre la demanda agregada,
destacando la fuerte relación que existe entre el nivel de precios y el tamaño y
la tasa de crecimiento de la masa monetaria.
 Sostiene que las perturbaciones en el sector monetario de la economía son
las principales causas de la inestabilidad general en ella. La economía sería
estable, de no ser por las intervenciones de los gobiernos
 La inflación se produce, según el monetarismo, porque hay más dinero en
circulación.
 Apoyan la idea del libre comercio justificando que para asegurar la
competencia efectiva nada mejor que eliminar toda barrera al comercio
internacional.
Principales exponentes del monetarismo
Milton Friedman

Hijo de inmigrantes judíos, nació en Brooklyn, Nueva York, en 1912. Se destacó

en sus estudios secundarios, especialmente en las matemáticas. Estudió
matemáticas en la Universidad de Rutgers.
En 1935 Friedman se incorporó al New Deal, al trabajar en la Comisión Nacional
de Recursos. Su función era el suministrar "información sobre los aspectos del
consumo de la economía"
En 1938 contrajo matrimonio con Rose Director lo cual la convierte en la
colaboradora de sus estudios.
La Universidad de Columbia le propuso participar en un estudio sobre como
estimar la inflación futura y determinar el índice impositivo para impedirla. Hasta
entonces Friedman no se había ocupado de la teoría macroeconómica ni del
desarrollo de modelos para mostrar el funcionamiento de la economía en su
conjunto.
Después de la Segunda Guerra, Friedman pasó a la Universidad de Chicago.
Mientras ejercía su cátedra, fue contratado por la Fundación para la Educación
Económica para realizar un estudio del problema de la vivienda.
Friedman es famoso por el descubrimiento de la doctrina que llegó a llamarse
monetarista. Entre sus obras destacan "Historia Monetaria de los Estados Unidos",
"Ensayos sobre Economía Positiva", "Ensayos sobre la Brecha Inflacionaria",
"Monetary and Fiscal Framework for Economic Stability", dejando en claro su
posición a la acción discrecional, fiscal o monetaria, para compensar los cambios
cíclicos.
En 1976 la Academia sueca le concedió el Premio Nobel de Economía por sus
estudios en las esferas del análisis del consumo, de la historia y la teoría
monetaria, así como de la política de estabilización económica.
En la esfera monetarista defendió las tasas de cambio libre mucho antes del
colapso del sistema de Bretton Woods. Se opuso a las políticas de fijación de
precios y al comportamiento empresarial contrario a la competencia.
Friedman visitó Chile en 1975 durante el gobierno de Augusto Pinochet, hecho por
el que fue muy criticado al no ser un gobierno de origen democrático. Invitado por
la Escuela de Negocios de Valparaíso, dio una serie de conferencias sobre
economía e influenció en los asistentes económicos del gobierno. Friedman gozó
de un éxito tremendo con estas innovadoras observaciones y fue invitado por ex-
alumnos chilenos de la Escuela de Chicago a dictar algunas conferencias sobre la
situación económica chilena.
En 1976 se traslada a San Francisco para integrarse a la Institución Hoover,
donde siguió defendiendo la libertad económica. En 1998 escribe un libro junto a
su esposa, titulado Dos personas con suerte, donde relata sus memorias.
 Friedrich A. Hayek

Economista de origen austriaco, nacionalizado británico, obtuvo el Premio Nobel

de Economía en 1974, compartido con el sueco Gunnar Myrdal por su trabajo
pionero en la teoría del dinero y las fluctuaciones económicas y por sus
penetrantes análisis de la interdependencia de los fenómenos económicos,
sociales e  institucionales
Estudió en la Universidad de Viena. Fue profesor en esa misma Universidad
(1929-1931), en la London School of Economics (1931-1950). En la Universidad
de Chicago (1950-1963) y en la de Friburgo. Es uno de los representantes más
conocidos del ultra-liberalismo en el pensamiento económico y maestro
reconocido por la Escuela Austriaca.

Bibliografía :
www.expansion.com › Inicio › Economía › Historia Económica

https://www.enciclopediafinanciera.com/definicion-monetarismo.html

https://economipedia.com/definiciones/monetarismo.html

https://policonomics.com/es/monetarismo/