UNIVERSIDAD TÉCNICA DE ORURO
FACULTAD NACIONAL DE INGENIERÍA
INGENIERÍA INDUSTRIAL
MATERIA: Finanzas Empresariales IND 2220 “A y B” Sem. I-2021
AUXILIARES: Univ. Seliman Edwin Magne Vargas
DOCENTE: Dr. Ing. Roberto Del Barco Gamarra
Univ. Mario Rodolfo Gómez Flores
PRACTICA N°2
INDICADORES CONTABLES E INDICADORES DE EVALUACIÓN DE
PROYECTOS (FLUJO DE CAJA)
NOTA:
- La entrega será virtual, el excel (Chamilo) con el análisis e interpretación de resultados
- Fecha de entrega: Segundo Examen Parcial
Ojo: especificar claramente su nombre completo en el documento de envío.
EJERCICIO 1
Dayton Products, Inc., es una compañía manufacturera mediana. La administración le ha pedido que
realice un análisis detallado de los estados financieros de Dayton Products. Los datos del estado de
pérdidas y ganancias correspondientes a los años 2011 y 2012 que finalizan el 31 de diciembre se
presentan en la tabla de abajo. (Nota: Las compras del inventario de 2012 sumaron $109,865).
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Con la información expuesta se pide investigar lo siguiente;
¿Qué es y cómo se elabora un estado de pérdidas y ganancias de tamaño?
¿Qué es y cómo se elabora un balance general de tamaño?
A continuación se pide elaborar lo siguiente:
a) Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3.1 para modelar lo siguiente:
Un estado de pérdidas y ganancias comparativo, de varios pasos, para Dayton, Inc.,
correspondiente a los periodos que finalizan el 31 de diciembre de 2012 y 2011. Debe
calcular el costo de los bienes vendidos en 2012.
Un estado de pérdidas y ganancias de tamaño común para Dayton, Inc., que abarque los
años 2011 y 2012.
b) Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3.2 para modelar lo siguiente:
Un balance general comparativo y detallado para Dayton, Inc., correspondiente a los años
de 2011 y 2012 que finalizan el 31 de diciembre.
Un balance general de tamaño común para Dayton, Inc., que abarque los años 2012 y
2011.
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c) Elabore una hoja de cálculo similar a la de la tabla 3.8 para realizar el siguiente análisis:
Una tabla que refleje las razones operativas de 2011 y 2012 para Dayton, Inc., segmentada
en: a) liquidez, b) actividad, c) endeudamiento, d) rentabilidad y e) mercado. Suponga que
el precio corriente de mercado de las acciones es de $90.
Compare las razones de 2012 con las de 2011. Indique si los resultados “superaron a los del
año anterior” o “se quedaron por debajo de los del año anterior”.
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*** Referencia bibliográfica libro Principios de administración financiera GITMAN CAPÍTULO 3
Estados financieros y análisis de razones financieras
EJERCICIO 2
Se cuenta con la información de balance de la empresa agrícola ARAO, aplicados al corte
del 2006 y del 2009 respectivamente. Con esta información:
2.1. Construya un cuadro de origen y aplicación de fondos.
2.2. Indique las principales fuentes de recursos con que contó la empresa en estos dos años
y a qué se destinaron dichos fondos.
2.3. ¿Existió crecimiento equilibrado? Justifique.
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EJERCICIO 3
Una conocida panadería de la ciudad de Oruro, dedicada a la producción de tortas, pan, y distintos
tipos de masitas, está interesada en comprar un nuevo local, más amplio y moderno que el que
alquila en la actualidad, el cual le permita aumentar las ventas. Se le pide a usted que le ayude a
decidir si se hace o no la inversión. Cómo estudiante, usted le cobraría 1000 Bs. para evaluarle el
proyecto. El dueño de la panadería le pasa los siguientes datos:
Los precios de los diferentes productos son variados y se muestra que tiene una venta en la cual se
utiliza 50 kg de harina en un día, esta venta genera ingresos en promedio de 800 Bs/día .,
Trabajando 3 personas. El sueldo de los panaderos es de 2000 Bs por mes. El quintal de harina tiene
valor de 150 Bs sin IVA y el rendimiento es de 1,25 Kg de producto por kg de harina. Otros
ingredientes tales como azúcar, sal, levadura, huevos y manjar cuestan bs 30 con IVA por Kg de
pastel. Los costos fijos de la actual pastelería, incluido el alquiler del local del 1500 Bs., ascienden a
Bs. 3000 mensuales. El capital de trabajo actual es de 4000 Bs.
El proyecto consiste en comprar un nuevo local por un valor de 30000 $us. el cual se acondicionaría
por la suma de 20000Bs. El local se deprecia legalmente en 40 años y las instalaciones en 5 años. El
valor comercial del local se mantiene constante en el tiempo y las instalaciones tendrán un valor
comercial al quinto año estimado en 5000 Bs. Además, se tendría que comprar un horno italiano por
un valor comercial de 11000 $us se estima que el valor comercial del horno a los 5 años será un
30% de su precio de compra, con una vida útil de 12 años, además se compra equipos de
computación en 2500 $us, con IVA incluido, cuya depreciación legal es a 5 años. Al final del quinto
año los equipos computacionales deben renovarse y se venderán a un precio estimado en el 20 % de
su valor de adquisición. Para financiar la inversión, el pastelero cuenta con ahorros personales de
120000 Bs. colocados en un banco a una tasa del 7% real anual. El resto piensa financiarlo con un
crédito bancario a una tasa de interés del 11% anual, el cual deberá ser pagado en 4 periodos. Con el
nuevo horno, que se agrega al anterior, la producción aumentaría en un 100% Para ello necesitaría
contratar un ayudante más. Los costos fijos aumentarán en 1000 Bs. mensuales. El capital de trabajo
deberá aumentarse en 2000 Bs.
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El proyecto se evalúa en un periodo de 5 años. Se estima que la venta aumenta un 20% cada año
hasta el año 3 a partir de ahí se mantiene constante.
El tipo de cambio es de 6,96 Bs/$us. el IVA es del 13% IT 3% IUE 25%. Considerando la
información expuesta se pide:
a) Identificar los beneficios y costos relevantes para la decisión de realizar el proyecto desde
la perspectiva del dueño de la pastelería.
b) Calcular el monto del préstamo necesario para financiar la inversión y el valor de las cuota,
amortizaciones e intereses para su cancelación.
c) Confeccione el flujo de caja para la decisión de realizar el proyecto.
d) Recomendar basándose en los indicadores de evaluación de proyectos primarios y
secundarios si se debe o no realizar el proyecto y explicar la respuesta mediante el análisis
de estos indicadores.
e) Realizar un análisis de escenario, variando el 10% en el ingreso promedio por dia y un 15%
en el precio de compra de la harina.
f) Realizar el análisis de sensibilidad del VAN considerando la variación del ingreso
promedio por dia y el precio de compra de la harina y realizar su evaluación
g) Realizar el análisis de sensibilidad de la TIR considerando la variación del ingreso
promedio por dia y el precio de compra de la harina y realizar su evaluación
EJERCICIO 4
Una empresa en el rubro del vidrio tiene en carpeta un proyecto que consiste en la fabricación de
botellas de alta calidad para vino de exportación. Para ello, planea utilizar una tecnología de
fabricación europea, la que se obtiene a través de la compra de una franquicia. La investigación de
este mercado indica que se podrían vender 20.000 botellas durante los primeros cuatro años de
operación, 28.000 entre el quinto y octavo año y 30.000 unidades para el noveno y el décimo. Por
otra parte, se estimó que el precio de venta sería de $580 la unidad. El proyecto considera contratar
un grupo de vendedores, que recibirán una comisión del 1,5% de las ventas. El estudio técnico
indica que para los niveles de producción señalados, los costos unitarios serían los siguientes:
Insumo Costo Unitario
Materias Primas $ 75
Mano de Obra Directa $ 25
Otros Costos Directos $ 35
Los costos fijos se han estimado en $2.500.000 anuales. Por otra parte, para la operación y puesta
en marcha del proyecto se requiere invertir $4.000.000 en la compra de la franquicia para utilizar
una marca y tecnología francesas durante 10 años, la que sería depreciable en ese mismo plazo. Al
final de ese período, la franquicia expirará. Se requerirá además comprar dos camiones para la
distribución del producto avaluados en $3.000.000 cada uno, dos líneas de producción
independientes a $4.500.000 cada una y un galpón cuya inversión alcanza los $8.000.000. Estos
activos se depreciarán linealmente en un período de 10 años, al cabo del cual tendrán un valor
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residual de un 20% de su costo de adquisición. La inversión en todos los activos se financiará en un
75% con préstamos bancarios a una tasa del 10% anual. La amortización de la deuda se realizará en
seis cuotas iguales de capital, siendo la primera de ellas cancelada el cuarto año de operación,
mientras que los intereses serán cancelados en forma anual.
El proyecto requiere un capital de trabajo equivalente a cuatro meses de costo variable, excluyendo
comisiones y gastos financieros. El capital de trabajo será financiado totalmente con capital propio.
Suponga que la tasa exigida por los inversionistas es de 12% anual y que la tasa de impuesto a las
utilidades es de 17%. Evalúe el proyecto desde el punto de vista de los inversionistas construyendo
los flujos de caja del proyecto financiado y calculando su VAN, TIR. RBC y PRI.
Realice un análisis de escenarios variando un 10% las principales variables que considere usted son
importantes para la toma de decisión del proyecto.
Docente: Auxiliar, paralelo “A” Auxiliar, paralelo “B”
Dr. Ing. Roberto Del Barco Univ. Seliman Edwin Magne Univ. Mario Rodolfo Gómez
Gamarra Vargas Flores
