UNIVERSIDAD AUTONOMA DE NUEVO LEÓN
FACULTAD DE CONTADURÍA PUBLICA Y
ADMINISTRACIÓN
Nombre: Ximena Mortera Juárez
Matrícula: 1955287
Unidad de aprendizaje: Sistema Financiero Mexicano
Tema / Actividad: Reporte de análisis de fuentes de
financiamiento a corto y largo plazo
Programa Académico: Contador Público
Periodo Académico: Agosto- diciembre 2021
Nombre del Maestro: Mtro. Jacob Núñez
Introducción
Toda empresa requiere de recursos financieros para poder realizar sus actividades o
para ampliarlas. El inicio de nuevos proyectos implica una inversión para la empresa
por lo que también requiere de recursos financieros para que se puedan llevar a cabo.
En cualquier caso, los medios por los que una empresa consigue recursos financieros
en su proceso de operación, creación o expansión, a corto, mediano y largo plazo, se
le conoce como financiamiento. Las empresas recurren a éste para poder hacer frente
a las erogaciones a corto y largo plazo, y de esta manera, puedan tener liquidez y
solvencia. Al mismo tiempo, la empresa puede actualizar sus instalaciones o darles
mantenimiento así como también llevar a cabo la reposición necesaria y oportuna de
su maquinaria y equipo para que de esta forma, se puedan tener mayores recursos
para crecer.
Sin embargo, antes de que se decida por adquirir financiamiento, primero se deben
analizar las necesidades de la empresa. Se debe tomar como punto de partida el
considerar, que política tendrá la empresa en la utilización de crédito para no
descuidar la situación financiera de esta, es recomendable que las inversiones a largo
plazo sean financiadas por pasivos a largo plazo, con capital propio o una combinación
de ambos ya que si se usan recursos a corto plazo para financiarlas, se pone en riesgo
la liquidez para el pago de pasivos inmediatos. También es recomendable que los
pasivos a corto plazo financien inversiones a corto plazo o temporales.
Posteriormente, se debe analizar el monto máxima y mínimo que el organismo
financiero otorga, así como también el tipo de crédito que manejan y sus condiciones,
los tipos de documentos que solicitan, las políticas de renovación de créditos, la
flexibilidad que otorgan al vencimiento de cada pago y sus sanciones, y los tiempos
máximos para cada tipo de crédito.
Fuentes de financiamiento a corto y largo plazo.
Financiamiento a corto plazo. Es aquel en el que el tiempo para la devolución del
dinero es mayor a un año. Por lo general se emplea para proyectos grandes como
expansiones, para arrancar un negocio, comprar inmuebles o realizar inversiones.
Financiamiento a largo plazo. Este tipo de financiamiento se refiere a aquel en el
que el pago de la deuda se establece en un periodo igual o menor a un año. Se emplea
principalmente para obtener liquidez para solventar problemas relacionados
directamente a los ingresos.
Tipos de financiamiento:
a) Aceptaciones Bancarias.
Las aceptaciones bancarias son préstamos a corto plazo que se hacen a importadores
y exportadores, y que ayudan a facilitar el comercio internacional.
Surgen de acuerdos de crédito a corto plazo utilizados por las empresas para financiar
sus transacciones. Muchas veces se trata de transacciones con empresas extranjeras
o con una capacidad de crédito desconocida.
Características
• Se documentan con letras de cambio, giradas por las empresas deudoras, a
su propia orden, las cuales son aceptadas por la institución de crédito.
• Son instrumentos de financiamiento a corto plazo, por periodos no mayores
de 360 días, aun cuando los vencimientos promedio fluctúan alrededor de los
90 días.
• Los rendimientos de las aceptaciones bancarias son generalmente un poco
menores que los de los certificados de deposito y del papel comercial.
Ventajas
• Es un mecanismo que resulta barato para poder financiar importaciones y
exportaciones.
• El compromiso instrumentalizado tiene un mercado secundario y por eso se
puede ofrecer un descuento.
• Los bancos generalmente aparte de la comisión normal, no han de exigir
saldos o depósitos compensatorios.
Desventajas
• La aceptación bancaria solo puede tener un plazo no suficiente de 180 días.
• El prepago de la obligación no se ha permitido en la mayoría de los casos para
efectos de reducir los costos.
• Fue precisamente ideada por financiar exclusivamente operaciones de corto
plazo.
Ejemplo
Supóngase que un proveedor de bicicletas (puede ser una fábrica) recibe un pedido
de compra de 50 unidades para un almacén por valor de 5 millones de $, pero el
almacén pide un plazo de 90 días para pagar. El proveedor acepta el pedido pero
solicita que una entidad financiera garantice el pago futuro, por tal motivo el dueño del
almacén se dirige a su banco y le solicita que expida una aceptación bancaria por 5
millones de $ con vencimiento en 90 días, el banco le entrega al almacén la aceptación
y éste se la entrega al proveedor, este último puede guardar la aceptación y cobrarla
al banco a su vencimiento o puede negociarla en el mercado secundario.
b) Arrendamiento Financiero
Se trata de una opción recurrente entre las empresas que buscan crecer y que
también es habitual entre los emprendedores que no cuentan con la capacidad para
adquirir los bienes necesarios para sus negocios. Entre los bienes que suelen
arrendarse destacan automóviles para servicios, equipo especializado y oficinas, en
un proceso también conocido como leasing.
Características
• Facilitar la adquisición de activos tales como maquinaria.
• Permite un crecimiento sin tener que descapitalizarse ya que el 100% del valor
del activo se puede financiar.
• Se establece a través de un contrato en el que se determina el plazo
irrevocable y por medio del cual se financia la adquisición de activos tangibles.
Ventajas
• Oportunidad de renovación tecnológica.
• La cuota de amortización se registra como depreciación y los intereses como
gastos financieros.
• Permite conservar las condiciones de venta al contado.
Desventajas
• Solo puedes ser propietario del equipo hasta el término del contrato.
• No se permite devolver el bien hasta el final del contrato.
• Existen cláusulas penales si incumples con tus obligaciones indicadas en el
contrato.
Ejemplo
La empresa C está dedicada a la fabricación de bicicletas. Ha arrendado algunos
equipos de producción especializados a la compañía L. La vida útil del equipo es de
6 años y el plazo de arrendamiento es de cinco años. El valor razonable del equipo es
de $20 millones y el valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento realizados
por la Compañía C asciende a $15 millones.
El equipo está diseñado específicamente para las operaciones de la Compañía C y el
contrato de arrendamiento contiene una disposición que le permite a la Compañía C
extender el arrendamiento a tasas mucho más bajas, o comprar el equipo al final de
los cinco años por $1 millón.
Se espera que el valor razonable del equipo al final del plazo del arrendamiento sea
de $ 4 millones.
c) Crédito Comercial
Un crédito comercial es un aplazamiento del pago de bienes o servicios que una
empresa concede a sus clientes. No es más que una facilidad que ofrece el proveedor
para que podamos pagar la factura con posterioridad a la compra.
Características
• El crédito comercial no supone una suma única de dinero.
• Existirán pagos mínimos cada cierto tiempo y un límite de crédito.
• Los términos de garantía así como los de reembolso se establecen
anualmente con relación a la situación particular del cliente.
Ventajas
• Facilidad de satisfacer las necesidades de capital a corto plazo.
• No es necesario estar seguro de cuanto crédito se va a necesitar.
• Los créditos comerciales tienden a tener tasas de interés más bajas.
Desventajas
• Altas tasas de interés. Por eso debes elegir cuidadosamente.
• No todos ofrecen las mismas tasas de interés.
• Puede haber algunas multas por pago anticipado o tarifas ocultas.
Ejemplo
Un claro ejemplo sería una heladería. Esta recibe materias primas para fabricar los
helados, por ejemplo, azúcar y leche. El proveedor le ofrece una facilidad de pago. La
factura se divide en dos, una parte a 30 días y la otra a 60 días.
d) Crédito de Habilitación o Avío
Otorga financiamiento para apoyar el ciclo operativo de una empresa cuyo importe
esté condicionado a ser invertido en la compra de materias primas y materiales, pago
de salarios y gastos directos de operación de la empresa. Especialmente dirigido a
los sectores agropecuario, ganadero, forestal y pesquero.
Características
• Apoyar el capital de trabajo requerido y otros gastos directos para la
producción, comercialización, industrialización y servicios.
• Financiar los costos de cultivo y/o mantenimiento de actividades agrícolas,
pecuarias, transformación, comercio y servicios.
• Se habilita ciclo por ciclo y línea por línea de producción.
Ventajas
• Tasas de interés fija anual.
• Contratación de seguro.
• Sin costo por elaboración de proyectos de su crédito.
Desventajas
• Costo por inscripción de contratos de crédito sin importar el monto financiado.
• Costo por pago de comisión por apertura de crédito.
• Costos por ratificación de firmas de contrato.
Ejemplo
Este establece, en contratos privados, que se ratifican ante un corredor público y se
inscribe el gravamen sobre las garantías en el registro público de la propiedad. Se
documentan con un contrato y se firma un pagaré por la cantidad total o uno por cada
vencimiento, liquidando los intereses sobre saldos insolutos. Los intereses son
ajustables dependientes de la tasa del mercado para este tipo de operaciones.
La tasa de interés está basada en el Costo Porcentual Promedio (C.P.P.), el cual es
variable publicado mensualmente por el Banco de México, y la tasa de Certificados
de la tesorería de la federación (Cetes), más una sobre la tasa fijada por el banco
acreditante. Como apertura de crédito podrá cobrarse un porcentaje sobre el importe
total del financiamiento a la firma del contrato. Se puede amortizar el préstamo según
las necesidades específicas del cliente.
e) Crédito Hipotecario
Es un tipo de crédito que está respaldado por una garantía hipotecaria. Es decir, si el
deudor del crédito no pudiera pagar las cuotas, el acreedor podría llegar a quedarse
con el activo hipotecado (normalmente una vivienda).
Características
• Sus condiciones pueden variar según se considere vivienda habitual o
segunda residencia.
• Durante el pago de las cuotas periódicas se pagan intereses mediante la
aplicación de un porcentaje o tipo sobre el importe que quede por devolver en
cada momento.
• Habitualmente la devolución del préstamo se realiza por pago de cuotas
periódicas. En estas cuotas se incluyen parte del capital y parte de intereses.
Ventajas
• Ofrece la posibilidad a las personas de comprar su vivienda pagando por ella
una cuota mensual por un largo plazo, en lugar de tener que disponer de todo
el dinero para comprar la casa de contado.
• El cliente podrá habitar la casa mientras la está pagando, lo que le permite
tener una vivienda estable y evitar pagar alquiler sino que paga por su propia
casa.
• Antes del proceso de contratar un crédito hipotecario era bastante complicado,
pero actualmente el uso de canales digitales ha simplificado mucho el
proceso.
Desventajas
• Es una deuda de cuidadosa consideración ya que tomara entre 20 y 30 años
pagarla.
• El pago de la mensualidad no es el único que tendrás que hacer, también
deberás contratar seguros, como vida y hogar, de manera obligatoria.
• El incumplimiento prolongado en cualquier etapa del plazo puede significar la
perdida de la vivienda.
Ejemplo
Si el importe obtenido por la venta es superior a la deuda pendiente, la parte restante
deberá ser abonada al deudor. Por ejemplo: si la entidad consigue vender el inmueble
por 100.000€ y la deuda pendiente era de 60.000€, los 40.000€ restantes deberán ser
abonados al deudor.
f) Crédito de Exportación
Es un instrumento de pago que recibe un (exportador/ vendedor/ beneficiario) por
medio de un banco confirmador/notificador con el compromiso de honrar el pago a su
favor, contra la presentación conforme de documentos relativos a la venta de
mercancías o prestación de servicios, los cuales deben de cumplir estrictamente los
términos y condiciones estipulados en la Carta de Crédito emitida por un banco emisor
que actúa por cuenta y orden de un importador/ comprador/ ordenante.
Características
• Protección al exportador hasta por el 100% del monto de facturas de
exportación.
• Cobranza de dichas facturas por parte del factor importador en el exterior.
• Financiamiento al exportador entre el 70% y 90% del valor de las facturas.
Ventajas
• Asegura despacho de mercancías en tiempo requerido.
• Permite fabricar bajo pedido.
• Asegura recepción de documentos de embarque.
Desventajas
• Costos elevados.
• Discrepancias no se perdonan.
• Riesgo documentos falsos.
Ejemplo
El beneficiario tiene la garantía de cobro del banco emisor, una vez cumplidos todos
los términos del crédito documentario. Si el beneficiario exigiera más garantías podría
solicitar al importador que emita un crédito documentario confirmado. En este
supuesto se le solicita a la entidad del beneficiario u otra entidad tercera (de primer
fila del país emisor o receptor) que añada su confirmación de pago. Esto supondrá
más comisiones para el exportador, ya que el banco confirmador también cobrará por
la confirmación. El incremento en la comisiones puede compensar la tranquilidad de
cobro para el exportador.
g) Crédito de Pre Exportación
Es el financiamiento que otorga el banco u otra institución financiera a su cliente para
la compra o producción de mercadería que va a ser exportada. Financia el lapso de
tiempo que existe entre, la recepción por parte del exportador de: orden de compra,
contrato, carta de crédito; hasta el embarque de la mercadería a ser exportada.
Características
• Los plazos usuales del financiamiento van desde los 30 días hasta 120 días,
pudiendo ser de hasta 180 días.
• Es sumamente importante estructurar bien las líneas de financiamiento, para
que los plazos sean congruentes con los del ciclo de negocio.
• El porcentaje del financiamiento oscila entre el 80% al 90% de la orden de
compra o carta de crédito, dependiendo del cliente y tipo de negocio.
Ventajas
• El pago de los bienes se recibe anticipadamente.
• El banco emisor está obligado a pagar si la documentación está en orden.
• Asegura la operación ya que el banco emisor no pagara si la
documentación no está en orden.
Desventajas
• El importador es responsable de pagar los gastos o parte de los gastos
bancarios.
• Esta forma de pago conlleva un costo del banco que participa.
• Existe un alto riesgo de que no se reciba el pago o de que el pago tarde mucho
tiempo.
Ejemplo
Si cuento con una línea de 180 días, la cual solicito un financiamiento a 90 días porque
estoy seguro que lo cancelaré al término del plazo, lo cual finalmente no ocurre que
debo hacer como empresa para no caer en vencido con los consiguientes tasas
moratorias, pues debería PRORROGAR o RENOVAR, el financiamiento, procediendo
a realizar sin ningún problema a costo del 3% por la comisión de renovación. Pude
evitarse esto ¡ claro que sí…COMO?? Pues lo desembolso a 180 días a la fecha
límite…y si tengo los fondos antes lo cancelo, con esto evito el cobro de los 3% o
muchas veces un porcentaje mayor, es allí que nuestra negociación por obtener tasas
más competitivas se desvanecen dado que la comisión de renovación no es
negociable.
Además otra forma de evitar costos financieros innecesarios es pagar máximo dos
periodos el costo del seguro Sepymex que asciende a 0.35% por 90 días o fracción.
La comisión Sepymex se otorga a pymes exportadoras consultar con las entidades
financieras.
h) Crédito Directo o Quirografario
Es aquel que no cuenta con una garantía que lo respalde. Es un producto diseñado
principalmente para cubrir una necesidad urgente de liquidez de una empresa o
persona en el corto plazo.
Características
• El periodo de endeudamiento usualmente se fija de acuerdo al destino del
préstamo.
• Los individuos pueden solicitar este tipo de préstamos.
• En el caso de las empresas, estos créditos son útiles para adquirir insumos
con urgencia o para aumentar el capital de trabajo.
Ventajas
• No requiere de una garantía real.
• Es útil para requerimientos imprevistos de liquidez.
• Es más simple que otro tipo de préstamos.
Desventajas
• Habitualmente están destinados al corto plazo.
• Tipo de interés más elevado.
• Precisión en los plazos y pagos.
Ejemplo
Supongamos que se planea emprender un negocio que demora tres meses en
generar ingresos. Entonces, la devolución del crédito se programará idealmente en
noventa días.
i) Créditos Prendarios
Es aquel que se otorga a cambio de un objeto como garantía. Es decir, para acceder
a este tipo de financiamiento, el beneficiario debe entregar en custodia un bien mueble
al que se denomina prenda.
Características
• Es un préstamo que tranquilamente puede ser renovado por las partes que lo
realizaron.
• Siempre este crédito debe ser oneroso, es decir, que conlleve una ganancia
para el acreedor.
• Solo puede formalizarse este tipo de contrato en caso de que sea por cosas
muebles, no puede ser para inmuebles.
Ventajas
• Puede ser útil para aquellas personas sobre quienes no existe información en
el sistema financiero.
• El crédito prendario puede ser una solución si el usuario no presenta un buen
historial.
• La rapidez con la que se otorga.
Desventajas
• Conlleva una serie de gastos.
• Pueden generar inconvenientes financieros.
• No todas las personas tienen en cuenta las comisiones.
Ejemplo
Dicha definición aplica cuando es una prenda por empeño. Cuando se trata de una
prenda para la compra de un vehículo, el acreedor entrega directamente el bien al
deudor, que sería el vehículo, pero registrándose sobre él una prenda que se puede
ejecutar ante la falta de pago de las cuotas que fueron pactadas.
j) Crédito Refaccionario
Es un préstamo a mediano y largo plazo que se hace con el fin de transformar artículos
y/o bienes de tipo industrial, agrícola o ganadero. Son garantizados con los mismos
bienes, como fincas, construcciones o bienes que son adquiridos o modificados con
el dinero que suministre el crédito.
Características
• El destino del crédito debe ser especifico.
• La garantía, el producto de la inversión del préstamo funciona a manera de
garantía del mismo.
• Tiene como finalidad que las empresas adquieran maquinaria, inmuebles o
que hagan mejoras en sus instalaciones.
Ventajas
• Permite que las empresas establezca un plan de flujos al tener un plan de
pagos establecido.
• Permite que los recursos líquidos sean invertidos de forma más eficiente.
• El interés generalmente se determina sobre el saldo insoluto de la deuda.
Desventajas
• Aportación de garantía líquida.
• Costo por consulta al buró de crédito.
• Costo por ratificación de firmas de contrato.
Ejemplo
Llega un momento en el que toda compañía necesita realizar una importante
inversión, bien para poner en marcha el negocio, bien para renovar maquinaria,
utensilios o instalaciones que ayuden a mejorar la productividad de la misma o
aumentar el capital. En estos casos es muy común solicitar a una entidad financiera
un crédito refaccionario.
Lo primero que hay que aclarar es que refaccionario viene de refacción, que significa
reparación. Así, un crédito refaccionario es un tipo de préstamo que se emplea para
la construcción, reparación o conservación de un inmueble. Generalmente, suele ir
destinado a los sectores ganadero, agrícola e industrial.
k) Factoraje Financiero
El factoraje financiero es un proceso por medio del cual una empresa comercializa
sus cuentas por cobrar, es decir, vende sus facturas a una institución financiera.
Gracias a esto obtiene efectivo de forma inmediata, lo cual es muy útil para que pueda
continuar con su operación.
Características
• Es una herramienta de financiación.
• La empresa consigue la liquidez que necesitaba.
• El banco se encarga de gestionar, posteriormente, el cobro de esas facturas.
Ventajas
• Reduce los costos de operación.
• Es un financiamiento flexible y accesible.
• Genera certidumbre financiera para la empresa que vende sus cuentas por
cobrar.
Desventajas
• No es aconsejable para cubrir dificultades financieras importantes, en donde
la liquidez obtenida quizá no sea suficiente.
• La aprobación de la empresa de factoraje depende de su evaluación de la
solidez de los clientes.
• Si las facturas son numerosas y de montos relativamente bajos, se
incrementan de manera innecesaria los costos administrativos.
Ejemplo
Imaginemos que tenemos una empresa que vende queso artesanal, y vendemos a un
cliente un pedido por valor de 5.000 dólares. Este cliente, aun habiendo comprado el
queso, pagará su factura a 90 días, habiendo acordado con nosotros este periodo de
pago.
Sin embargo, pese a que nos pagará a 90 días, necesitamos ese dinero para seguir
desarrollando nuestra actividad. Por ello, decidimos ir a un banco y estudiar la
contratación de una operación de factoring.
l) Papel Comercia
Es un instrumento de financiación a corto plazo usado y emitido por las empresas que
se basa en el reconocimiento de un crédito comercial por parte del deudor.
Características
• Es un instrumento de deuda.
• Los vencimientos del papel comercial rara vez van más allá de 270 días.
• Los compradores de papeles comerciales son generalmente corporaciones.
Ventajas
• Puede usarse por los proveedores del crédito comercial para cedérselo a un
tercero y obtener liquidez.
• Al deudor le permite financiarse a corto plazo a un coste bajo e inferior al
crédito bancario.
• Supone una alternativa de financiación más con la que cuentan las empresas
para financiar su activo.
Desventajas
• No asegura que se cumpla el compromiso de pago.
• Depende del tipo de documento en el que se releje.
• El deudor puede incumplir su obligación cuando llegue el vencimiento del
papel comercial.
Ejemplo
Una compañía podría utilizar ese derecho de cobro respecto al cliente para
descontarlo en una entidad bancaria. De esta manera, la compañía realizaría el cobro
del crédito de manera anticipada si así lo requiere su tesorería.
Link cuadro sinóptico
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