PRINCIPIOS DE ADMINISTRACIÓN MONETARIA

1.- Introducción.

Desde el inicio de la humanidad, el ser humano ha sentido la necesidad de intercambiar

bienes. En las sociedades más primitivas, los bienes se cambiaban directamente unos
por otros, lo que se conoce con el nombre de trueque. Con el desarrollo de las
sociedades, se han utilizado diferentes bienes como medio de cambio: conchas,
aceite, especias, cacao, metales preciosos, etc. Éstos han servido para realizar
transacciones, como medida del valor de otros bienes, y han podido ser atesorados
sin pérdida de su valor. De esta y otras maneras se inicia, desarrolla esta forma de
intercambio, que seguramente en algún momento era practicado por todos y aún con
los problemas que representaba, tenía sus propias ventajas y con el transcurso de
tiempo fue cediendo espacio a la creación de moneda, que era un avance puesto que
se agilizaba el proceso de transacción más eficiente, y evolucionar hasta llegar al
momento actual donde podemos obtener el dinero de una maquina o usar un
computador para realizar nuestras transacciones comerciales.

2.- El proceso de desarrollo y creación del dinero.

Para tener un mayor conocimiento de las funciones que desempeña el dinero, así como
él significado de cada una de ellas, es conveniente trasladarnos a una etapa del
desarrollo económico en que no existía un medio de cambio aceptable, como el que
actualmente permite el intercambio. En una economía primitiva, se desconocía la
moneda ya que las actividades económicas no habían alcanzado un grado de
desarrollo, que hiciera necesario su uso. Eran tan escasos los medios de producción,
que el producto obtenido en la sociedad, se distribuía de tal forma entre los miembros
de la misma que a cada individuo le correspondía una cantidad tan limitada, que sólo
le permitía un nivel de subsistencia.

Cuando en la economía fue posible la creación de una cantidad mayor de bienes que
la necesaria para subsistir, se empieza a practicar en forma muy rudimentaria el
intercambio de bienes, entregándose unos a cambio de otros. Este sistema de cambio
natural recibe el nombre de trueque y era de práctica difícil, ya que requería las
condiciones siguientes: una completa coincidencia de deseos entre los que lo
realizaban y la necesidad de establecer los términos de intercambio más convenientes
para las partes que lo celebraban. Por ejemplo: si una persona se dedicaba dentro de
la actividad económica, a la producción de cereales, pero necesitaba también de otros
bienes como calzado y vestido; necesariamente tenía que encontrar a otra, que tuviera
en exceso los bienes que necesitaba y al mismo tiempo deseara intercambiarlos por
cereales. Al encontrarse estas personas, se les presentaba una nueva dificultad: la de
llegar a un acuerdo acerca de los términos en que se realizaría el intercambio; es decir,
establecer la proporción en que calzado y vestido habrían de cambiarse los cereales.
Cuando solo existen dos bienes para el intercambio, no es tan grande el grado de
dificultad que como cuando hay un número superior de bienes para intercambiar. Muy
pronto se observa que este sistema de cambio era bastante burdo y molesto para
cualquier sistema económico, a menos que fuera practicado sobre bases bien
organizadas. Por ello fue necesario abandonarlo y pensar en adoptar como dinero
alguna mercancía que gozara de aceptación general en la comunidad. Para facilitar el
intercambio se trató de adoptar alguna cosa que simplificara sus fases y se empezaron
a usar para ese fin, algunos bienes como: ganado, ciertos tipos de granos, tabaco,
pieles, etc. Sin embargo, estos bienes seguían teniendo la característica de ser usados
en el consumo y no reunían cualidades necesarias como las de tener aceptación
general; ser duraderos (para permitir la acumulación de capital), ser divisibles y poder
ser transportados con facilidad. Se llega a otra etapa de la evolución del dinero, cuando
empiezan a usarse como medio de cambio, los metales preciosos, especialmente en
forma de monedas de oro y plata. Esta forma de dinero sí reunía las cualidades
necesarias; ya que sí poseían valor por sí mismas y tenían aceptación general; pero
tenían el inconveniente de que su valor guardaba cierta relación con la abundancia y
escasez de metales, ocasionando problemas monetarios que conducían a constantes
crisis inflacionarias y deflacionarias, sobre todo durante el período en que prevaleció
el patrón oro, como un sistema de pago internacional. Todo ello contribuyó a que ese
tipo de dinero fuera substituido por el que actualmente se conoce y está constituido
por billetes, monedas y depósitos en cuentas de cheques.

2.1.- El trueque

Antigua práctica comercial basada en el canje directo de mercancías excedentes de

cada productor individual para la satisfacción de necesidades. Estadio histórico
anterior al comercio. En el trueque se cambian valores de uso por valores de uso,
haciendo muy lenta la evolución de las transacciones, las que se agilizan notablemente
con la introducción del dinero (lo que da origen al comercio en gran escala).

El trueque es el intercambio de bienes o servicios entre dos o más personas a cambio

de otros bienes o servicios sin necesidad de que exista ningún tipo de dinero por
medio. Para que se produzca un trueque, ambas partes deben aceptar un contrato de
intercambio, conocido como ‘permuta’.

En los inicios de la humanidad, esta actividad era prácticamente nula, ya que el ser
humano cazaba para satisfacer sus necesidades inmediatas. De igual manera, la
conservación de los productos era casi imposible por las formas de vidas existentes.

Con el paso del tiempo, ya en la era del neolítico, aparece la agricultura y la ganadería
y con ello, una actividad productora que dejaba excedentes, siendo esta una de las
primeras formas de intercambio comercial que desarrolló el ser humano. Este exceso
de bienes de consumo, es decir, que exista un exceso de un bien que no se necesitará
consumir, reducía la jornada de trabajo ya que era posible el intercambio de productos.
Es así como en las sociedades del momento se intercambiaban un jarrón de vino por
un poco de trigo o pieles por carne. El trueque fue lo que permitió a los primeros
asentamientos humanos dar el siguiente paso y crecer hasta convertirse en poblados.

Para que desarrolle y exista el trueque se requiere una primera y principal condición:
que exista un excedente o que no sea indispensable. Esto significa que haya algún
bien en demasía, que no lo usaremos o consumiremos, entonces surge la pregunta:
¿qué hacer con esto? Y la respuesta el intercambio por otra que me pueda servir. Se
iniciaba el comercio de esta forma porque se da inicio al intercambio mano a mano de
los productos entre los hombres. Lo que se poseía y no se necesitaba se cambiaba
por lo que la otra tenía y le sobraba. Esto se denomina Trueque.

El trueque es una práctica que existe desde el periodo neolítico, desde hace
aproximadamente 10.000 años, con la aparición de la sociedad agricultora-ganadera.
En el neolítico, la economía, que había sido depredadora en el paleolítico, en las
sociedades cazadoras-recolectoras, pasó a ser productiva, por la aparición de la
agricultura y la ganadería, y ello dio lugar al excedente, un exceso de bienes que no
necesitan consumirse. Con el excedente, un grupo de personas no necesitan trabajar
en la agricultura y la ganadería, y pueden dedicarse a producir otros productos, como
la cerámica, e intercambiarlos con el agricultor o ganadero por el excedente. Con ello,
apareció por primera vez el trueque y, como consecuencia de esta actividad, la
propiedad privada y el concepto de riqueza. La cantidad de producción sobrante es el
inicio de la riqueza: cuanto más excedente, más riqueza.
Además, aparece lo que se conoce como división del trabajo, lo que era necesario para
conseguir una actividad que fuera fructífera. Un ejemplo de la división del trabajo,
organizada desde el Estado, se da con el Imperio Inca. Este gran imperio de América
se organizaba en diferentes regiones, donde cada una tenía una tarea productiva
particular. Con este sistema el imperio lograba abastecerse de todo lo que necesitaba.

La aparición del hombre, en primera instancia estaba destinado a satisfacer sus

necesidades más elementales como la alimentación, vivienda y vestido, a medida que
evolucionaba, su inteligencia le hizo agruparse y formar tribus u otras agrupaciones
donde cada uno realizaba una determinada actividad, la primera fue el inicio del largo
proceso de especialización, unas tribus, gracias al matriarcado, descubrió las ventajas
de la agricultura, otras, las de la ganadería. Comienza el proceso de especialización y
cada vez es más productivo y creador de otros bienes que mejoran su nivel de vida,
por ejemplo: La aparición de mejores instrumentos de caza como ser: la lanza, luego
la flecha, etc. Pero había que tener fortaleza física, un don de algunos. Y se desarrolla
la propiedad privada, “esto es mío” si quieres te presto a cambio que me des algo de
tu cacería. Se inicia el proceso de apropiación y formación de riqueza personal. El
hombre era depredador.
Con el paso del tiempo también se desarrolla la división del trabajo para lo cual era
necesaria la creación de una organización que asegure la producción de excedentes
en forma creciente. Al tener excedentes, se inició el proceso del cambio, el ganado o
la carne por productos agrícolas, este cambio se denominó trueque.

Este proceso puede que en algún momento en el tiempo les haya sido eficiente, y su
duración llevó siglos al no contar con otro. Pero los intercambios se realizaban
únicamente en especie es decir producto por producto, producto por servicio o a la
inversa. Y esto nos hace pensar en los problemas resultantes de aquellos, entre los
que podemos mencionar:

• Coincidencia simultánea de necesidades recíprocas.- Es decir que cada

productor debía y podía cambiar lo que él tiene o produce, caso contrario no
había trato.

• Pérdida rápida de su valor.- Como se producían productos precederos estos

no duraban mucho tiempo por lo cual sufría un deterioro, como el caso de la
carne.
 • Coincidencia de valores.- Sabemos que no es mismo ser agricultor que
ganadero, el uno recibe su producto en un lapso de 4-6 meses el otro tiene que
esperar más de 4 años, entonces el problema es mayor.

• Producto indivisible.- El caso del ganado una vez sacrificado debía ser
consumido en su totalidad, pero si era destinado al intercambio, el problema se
complicaba por perder valor ante la o las fracciones.

La aparición de necesidades simultáneamente inversas entre los participantes del

canje. Luego tiene que existir o ponerse de acuerdo entre una relación de valores o
sea ¿cómo hacerlas equivalentes? ¿Cuántas unidades deben ser cambiadas de un
bien por otro?. En fin, nos podemos imaginar la serie de problemas que implica. Pero
estos problemas incentivaron el proceso imaginativo del hombre, llevándole a crear,
las medidas de peso, de capacidad, distancias, etc.

¿Por qué se eliminó el trueque?

A pesar que el trueque en su momento dio solución a los excesos de productos, con
el paso del tiempo se dejó de ver como una práctica viable. Básicamente
desaparecería por:

• Una persona no necesitaba lo que la otra persona disponía para el cambio. Un

ejemplo de esto es que, si un artesano de collares necesitaba trigo, debía
encontrar a una persona productora de trigo que quisiera collares. En su
defecto, debía buscar cambiarlo por un bien que el productor necesitara para
cambiarlo y poder hacer el trueque.

• Establecer el valor de los productos. Otra de las cosas que dificultaban esta
actividad era saber el valor de las cosas, por ejemplo qué cantidad de lana se
daba por un jarrón de vino.
Para solventar esta situación, se tomó un producto como valor referencial, un elemento
que sirviera para regular los intercambios. Inicialmente, se usó el ganado y el trigo para
establecer el valor de los artículos, por ejemplo, una vaca se podía conseguir si se
ofrecía una cantidad de trigo estipulado. Aunque seguía siendo trueque, el sistema era
más sencillo y justo.

Sin embargo, surge la necesidad de hacer divisible el producto, es decir, debía

fragmentarse para hacer intercambios por cantidades más reducidas. También, debían
ser fáciles de transportar y almacenar. Es allí, donde los objetos de intercambios eran
más pequeños, un ejemplo claro fueron las bolsitas de sal. En algunas sociedades se
utilizaban barras de oro y plata para llevar a cabo el trueque, también se utilizaban
otros metales, como el cobre, el bronce o el hierro. Sin embargo, se preferían los dos
primeros (oro y plata) ya que tenían algunas ventajas sobre los otros: en primer lugar
su escasez, lo que los hacía valiosos, y en segundo lugar su incorruptibilidad. Esto
último se refiere tanto a que es difícil falsificarlos como a que pueden almacenarse
mucho tiempo sin echarse a perder (al contrario del hierro que se oxida).

El trueque el día de actualmente, aunque el trueque parezca algo olvidado está

resurgiendo a nivel mundial, sobre todo a raíz de la profunda crisis económica en la
que estamos inmersos, algunas formas de trueque son el banco de tiempo o los
mercados de trueque.

También se utiliza el trueque en las empresas de gran tamaño las cuales intercambian
sus excedentes. Es el caso de una conocida marca de refrescos la cual cambiaba
bebidas por pernoctaciones en hoteles, por ejemplo. La publicidad es otro medio que
utiliza mucho este sistema intercambiando ideas para producciones por espacios
publicitarios, etc.

Son muchas las grandes compañías que usan el intercambio de productos y servicios
habitualmente, como por ejemplo: Texaco, Timer Warner, Gillet o Phillip Morris. El
sector donde está más presente este sistema es el de la publicidad.

Otro agente importante que lo utiliza son los estados. Los cuales muchas veces
intercambian productos o servicios entre ellos.

El trueque en si no es bueno ni malo. Es una solución a una necesidad. El dinero

permite sociedades mucho más complejas, que producen e innovan mucho más
rápidamente. Pero eso no quiere decir que el individuo deba someterse porque sí a los
puntos negros que genera indirectamente el uso del sistema monetario.

2.2.- El metalismo

Las primeras monedas fueron el uso del hierro en el caso de Esparta, Luego el cobre,
bronce, después la plata y el oro que siguieron utilizándose como instrumentos
monetarios porque cumplían con las condiciones antes mencionadas y adquieren el
denominativo de elementos de ostentación, riqueza y poder, condiciones que hacer
ser deseados y codiciados por todos y demostraban una gran aceptabilidad por gran
parte de las sociedades universales. Pasado el tiempo aparecieron monedas de
diversas formas, tipos y porcentaje de pureza, se presentaban en adornos, lingotes,
pepitas, en polvo, etc. Esto creo un problema difícil de resolver. La solución crear las
medidas de peso y las balanzas para pesarlos y evaluarlos; en primera instancia este
negocio era practicado por gente que conocía el negocio, porque no todos estaban
capacitados para hacerlo, luego se volvió común, porque todos comprendían las
medidas de peso y era importante andar con su balanza y pesos para no ser estafados.
Luego se pasa a una nueva etapa, la de acuñación y esto ocurrió en la edad media
que simbolizaba en gran poder de un rey o propietario de latifundios, el peso y pureza
fueron oficialmente establecidos lo que facilitó su aceptación y confianza generalizada.
Pero dentro de estas, también se tienen preferencias, puesto que unas monedas eran
más apetecidas que otras. De todos modos, se obliga a comerciantes y deudores al
pago de acreencias y sus mercancías a su uso obligatorio. Esta función cumplía la
Casa de Moneda de Europa y de Potosí.

Pasado el tiempo se hizo cada más ineficiente la mercancía moneda, por los problemas
señalados, lo que obligó a los pueblos más desarrollados de la antigüedad a introducir
un nuevo sistema monetario el uso de los metales. Y esto ocurrió VIII siglos antes de
la era cristiana Los beneficios de la utilización de monedas en Grecia, Asia, Macedonia,
etc. dieron cuenta que los usos de los metales tenían grandes ventajas para ser
utilizados como instrumentos monetarios, y comprendieron que su principal requisito
“debían ser escasos”, luego:

• De Aceptación General.- Que sea deseada por todos.

• Durables.- Que tengan una larga vida y no se desgaten y que no pierdan valor
con el tiempo.
• Transportables.- Que se puedan llevar de un lugar a otro.
• Fraccionarios.- Es decir que sean múltiplos u submúltiplos.
• Homogéneos y de fácil reconocimiento de su Valor.- En un inicio las monedas
al no tener un patrón, resultaba que las pesadas de por si valían más que las
livianas, esto se eliminó al tener un peso homogéneo, de ahí su relación con su
peso en el caso de los metales preciosos que se convierten en signos
monetarios preferenciales.
 • De Oferta Limitada.- Cualquier mercancía que no tenga una oferta limitada no
tendrá valor

Enfoques metalistas:

1) El primer enfoque consiste en que el dinero si bien puede realizar diversas

funciones, tiene su origen como “medio de transacción”. Así, el intercambio se
realizó inicialmente mediante trueque, por lo que el intercambio requería
inicialmente la existencia de la “doble coincidencia de deseos”

Así, el dinero habría surgido de forma espontánea en el sector privado de la

economía para
eliminar algunas de las ineficiencias del trueque. Por tanto, se afirma que la
sociedad habría acordado la utilización de algún medio de transacción llamado
“dinero” con vistas a mitigar (suavizar) los elevados costos de transacción
asociados con el trueque.

2) El segundo es que, para poder desempeñar la función de medio de transacción,

el dinero debe ser “algo que sea de utilidad y tenga valor independientemente
de su función monetaria”.

2.3.- La moneda papel y el papel moneda

El papel moneda o más conocido con el nombre de billete tiene su origen en el siglo
VII en China, sin embargo en Europa apareció en el siglo XVII, más concretamente en
Suecia en 1661, y se fue extendiendo por el resto de Europa en el siglo XVIII.

El dinero papel de pleno contenido son certificados de papel que estaban respaldados
por depósitos de oro o plata de igual valor al de los certificados emitidos. Este tipo de
dinero tuvo su origen en la actividad desarrollada por los orfebres en la Edad Media.
Éstos disponían de cajas de seguridad en las que guardaban sus existencias y que
progresivamente fueron ofreciendo al público, en un servicio de custodia de metales
preciosos y demás objetos de valor. El servicio se basaba en la confianza que merecía
el orfebre, que simplemente extendía un recibo prometiendo devolver al depositante
sus pertenencias a su requerimiento. La cantidad confiada al orfebre para su custodia
se llamaba depósito. Cuando efectuaban una transacción importante, los titulares de
los depósitos podían retirar mediante entrega de un recibo los bienes depositados o
bien transferir directamente un recibo con cargo a los bienes depositados.
Con el transcurso del tiempo, estos recibos fueron emitiéndose al portador y las
compras y ventas fueron saldándose mediante la simple entrega de un papel, que
certificaba la deuda privada, reconocida por un orfebre, prometiendo éste entregar al
portador una cantidad determinada de oro cuando así lo solicitara. Este dinero papel
era plenamente convertible en oro.

El dinero papel de pleno contenido eran los certificados de papel que estaban
respaldados por depósitos de oro de igual valor al de los certificados emitidos. Cuando
una economía utiliza oro como dinero, o dinero papel que es convertible en oro a la
vista, se dice que la economía se rige por un patrón oro

El dinero papel «nominalmente» convertible en oro Los orfebres comenzaron a

reconocer deudas emitiendo dinero papel, teóricamente convertible en oro, por un valor
superior al oro que realmente poseían. De esta forma, los orfebres, al emitir dinero
papel por volúmenes, sólo parcialmente cubiertos por sus reservas de oro, se
convirtieron en banqueros y crearon el dinero papel nominalmente convertible en oro.
Si en dichas circunstancias se hubiesen querido hacer efectivas simultáneamente
todas las deudas reconocidas en los recibos por ellos certificados, no se hubieran
podido atender.

2.4.- La moneda escritural y su efecto multiplicador

La variedad de moneda de papel más reciente y carente de todo vínculo con los
metales preciosos es la moneda escritural, la cual consiste en la suma de depósitos
en cuenta de cheques inscritos en los registros de los bancos. En la terminología
inglesa se denomina deposit currency. Esta nueva forma de moneda, cuyo empleo se
traduce en un simple juego de escrituras (cargando y abonando las cuentas de los
particulares en los bancos), contra un fuerte impulso a fines del siglo XIX y principios
del XX.

La moneda escritural es la que no circula físicamente, sino mediante un cuerpo de

escritura, tales como los cheques, los giros, y las transferencias bancarias. Se
denomina también moneda “por anotación contable”, es el dinero que existe en
cuentas bancarias y que puede ser cambiado en cualquier momento en dinero físico.

En sus inicios algunos economistas le rehusaron incluso el nombre de moneda,

siguiendo el criterio de que cuando en una operación mercantil no interviene la moneda
metálica o la de papel, se produce un pago sin moneda, otros, por lo contrario,
estimaron que la escritural era una moneda que, a diferencia de las otras, no se
materializaba en una pieza metálica o en un billete.Una controversia surgió entonces
respecto al calificativo que debía agregarse a la palabra ¨moneda¨ para designar esa
nueva modalidad. Algunos autores propusieron la expresión ¨moneda de banco¨, para
subrayar que son los bancos quienes la crean, aunque de inmediato pareció
inadecuada, puesto que el billete es también ¨de banco¨. Fue el economista belga
Maurice Ansiaux quien propuso la denominación de ¨moneda escritural¨, con que
deseaba subrayar la característica fundamental de esta moneda, que es sustituir la
entrega efectiva de moneda material por un juego de escrituras.

Formas de empleo de la moneda escritural

El empleo de la moneda escritural se puede hacer al a través de diferentes medios, los

principales son: el giro, la deducción automática, la tarjeta de crédito pero sobre todo
el cheque.

• El giro se produce cuando un cuentahabiente de la orden a su banco de

transferir cierta suma de su propio cuenta a otra cuenta que es llevada por el
mismo banco. El beneficiario puede ser el propio girador (quien puede estar
alimentando una de sus cuentas con recursos de otra) o bien un tercero.

• Esta operación es principalmente empleada para transferencias interbancarias;

para pagos de salarios; para pagos de prestaciones diversas (a un artesano, a
un médico o para remunerar algún servicio doméstico), así como que más
emplean este procedimiento pueden citarse a Suecia, Alemania, Italia, Japón,
Gran Bretaña y Francia.

• La deducción automática se emplea para cubrir los pagos regulares que los
particulares deben automática se emplea para cubrir los pagos regulares que
los particulares deben hacer a ciertas empresas (en algunos países se emplea
para pagar los consumos de energía eléctrica y de gas, principalmente). Este
sistema opera mediante la autorización general conferida por un particular,
cliente de la empresa que factura, para que ésta directamente, y a intervalos
regulares, solicite de su banco deducir de su cuenta las cantidades debidas. El
procedimiento se complementa, por parte del particular, con una orden que gira
a su banco de proceder a las deducciones de su cuenta que sean necesarias
para cubrir las sumas debidas.
• El empleo de tarjetas de crédito también se traduce en movimiento de escrituras
en la contabilidad de los bancos. El empleo creciente de las tarjetas de crédito
desde hace unos treinta años y la grande importancia que han cobrado como
medio de pago en la actualidad explica que se les dedique al apartado final del
presente capítulo.

• El cheque. A pesar de los diferentes medios que permitan el empleo de la

moneda escritural, el cheque sigue siendo, con mucho, el más importante de
todos. El cheque puede definirse como una orden de pago escrita, dirigida a un
banco, que permite a una persona (girador) transferir una parte o la totalidad de
la cuenta que tiene en un banco (girado) sea a él mismo o a un tercero
(beneficiario).

• Como puede apreciarse, el cheque es una especie de letra de cambio a la vista

y es endosable, este documento puede ser nominativo o al portador. Asimismo,
como una precaución contra el riesgo de pérdida o robo, pueden trazarse en su
anverso dos líneas paralelas transversales, con lo cual dicho cheque, que se
denomina ¨cruzado¨ o ¨barrado¨, deja de ser endosable y sólo puede ser
cobrado por un banco.

• Los cheques se presentan en talonarios que el banco entrega a las personas

que abren con él una cuenta de depósitos a la vista o en cuenta corriente. Cada
cheque contiene en forma impresa el nombre del banco, el número del propio
cheque, el de la cuenta de cliente, la mención ¨páguese por este cheque a¨ y
consta de los espacios correspondientes para consignar la fecha, el nombre del
beneficiario, la cantidad por la cual se emite (en número y en letra) y la firma del
girador. Para utilizar de la cuenta deberá llenar los espacios en blanco,
desprenderlo del talonario y entregarlo al beneficiario.

• El traspaso o transferencia: gracias a la moneda escritural, un banco puede

realizar numerosos pagos por cuenta de sus clientes, con base en traspasos o
transferencias o por compensación, sin necesidad de emplear moneda metálica
o billetes.

• Para ilustrar una operación de traspaso, supóngase el caso de un pago

mediante cheque entre do clientes del mismo banco. Para realizar dicha
operación, el banco se limitará a pasar la suma debida de la cuenta del deudor
a la del acreedor. Más exactamente, restará ducha cantidad de la primera
cuenta y la agregará a la segunda. Esta operación, como resulta fácil
 comprender, no cambia en nada las obligaciones totales del banco respecto del
conjunto de sus depositantes: lo que debe en más a uno, lo debe en menos a
otro. De esta manera, el banco puede multiplicar en forma indefinida estas
operaciones sin tocar para nada su stock de moneda metálica o de billetes. La
moneda escritural y el efecto multiplicador

En economía el concepto de “efecto multiplicador” se usa para poner de relieve cómo

el incremento de una variable x puede producir una reacción en cadena que provoca
incrementos mayores en otra variable y, de la que x es uno de sus componentes.

El multiplicador monetario o multiplicador del dinero, es el proceso que permite a los

bancos multiplicar el dinero partiendo de una cantidad de dinero inicial.

Esto se debe a que los bancos únicamente están obligados a mantener en sus
reservas un nivel mínimo de dinero. Este mínimo se denomina el coeficiente de caja y
es determinado por cada banco central.

Esto facilita la creación de dinero. Es decir, permite que el crédito fluya. Cuando el
crédito fluye la economía avanza y crece. Si bien es cierto, claro está, que si el crédito
fluye demasiado rápido y sin control, la economía podría recalentarse. Es decir,
podrían crearse burbujas.

Fórmula del multiplicador monetario

La fórmula comúnmente utilizada en macroeconomía para calcular el multiplicador

monetario (m) es la inversa del coeficiente de caja (c):

Ejemplo del multiplicador monetario

El mecanismo del multiplicador monetario es muy sencillo. Vamos a ver un ejemplo

para entenderlo mejor:

Imaginemos que Pepe realiza un depósito de 1.000€ en un banco, si el coeficiente de

caja es del 10%, el banco tendrá que guardar el 10% de esos 1.000 euros (100 euros)
y podrá prestar 900€ de ese dinero a María. Si la persona que recibe ese dinero lo
deposita otra vez en el banco, el banco guarda un 10% de los 900€ depositados (90
euros) y presta los 810 restantes a Fulano, así sucesivamente en una serie infinita
decreciente.

Para calcular el total de dinero que al final existe en la economía, multiplicamos el

dinero inicial por el m:

1) Calculamos el multiplicador monetario:

m = 1/10% = 10

2) Multiplicamos m por el dinero inicial:

1000€ x m = 1000€ x 10 = 10.000€

Esos 1.000€ iniciales se han multiplicado y ahora existen 10.000€ en el mercado.

Alguno podría pensar que ese dinero es ficticio, pero si nos fijamos individualmente,
siguiendo con el ejemplo, Pepe dice que tiene 1.000€ en el banco y nadie se los va a
quitar, María tiene 900€ y Fulano 810€. Por lo tanto, ese dinero se ha creado y vale lo
mismo que el principal.

¿Qué pasaría si Pepe y María quisieran sacar todo su dinero del banco? Pues que el
banco no podría devolverles todo su dinero y se formaría lo que se conoce como
corralito bancario. Colas a las puertas del banco donde todo el mundo quiere sacar su
dinero. El ejemplo lo podemos extrapolar por un millón, así estaremos en un ejemplo
más real.

No basta con que dos personas acudan al banco a retirar su dinero, pero si un banco
tiene tres millones de clientes y acuden dos millones de ellos a retirar su dinero, el
banco quiebra. Por ello, el dinero que se crea en los bancos se basa en la confianza
que la gente tiene en esos bancos.

Para darle una mayor precisión al calcular el multiplicador monetario se incorpora el

efectivo en manos del público. De esta forma, la fórmula más cercana a la realidad
sería:
2.5.- La moneda electrónica

El dinero electrónico es un concepto usado en acciones de todo tipo como

transacciones, mantenimiento del dinero, donde se ve involucrados sistemas
informáticos, sistemas de almacenamiento de datos y redes informáticas. La
singularidad del dinero electrónico es que, por un lado, son el instrumento de pago y
la certidumbre del emisor que deben estar resguardados por dinero real en otro
sistema.

Aunque su valor está respaldado por alguna moneda legataria y, por lo tanto, puede
cambiarse en una forma física y tangible, el dinero electrónico se utiliza principalmente
para actividades comerciales electrónicas debido a la gran conveniencia de esta
sistemática, que además requieren ir a la par de los avances tecnológicos
consecuentes hoy en día.

El dinero electrónico, en su concepto más amplio, incluye cualquier sistema de pago

que involucre un medio digital. De esta forma, engloba a las tarjetas de prepago,
tarjetas de crédito o monederos electrónicos, entre otros. Todos estos medios utilizan
software, en algunos casos hardware, y conexión a internet para realizar las
transacciones. Casi todos son ampliamente utilizados y conocidos por la mayoría de
las personas.
Un concepto de dinero electrónico más restringido se refiere al dinero expresado en
bits (unidad mínima de información en informática). Así, es un medio de pago que no
tiene unidad física y sus transacciones se realizan a través del intercambio de bits sin
utilizar billetes, monedas o cualquier otro medio convencional. Este tipo de dinero
también ha sido denominado como “E-money”, “digital-cash” o “cybercurrency”.

Las monedas virtuales son disgregadas. Esto significa que no son dispensadas ni
cuentan con el amparo de los bancos principales, sino que son difundidas por
empresas exclusivas. Al ser de este tipo y no requerir mediadores mercantiles para su
permuta, las monedas virtuales se mercantilizan de forma directa entre personas o
comercios.

Cómo funciona el dinero electrónico

El dinero electrónico, en su sentido más amplio y conocido, funciona como medio de

pago virtual, pero que se expresa y respalda en unidades monetarias comunes (euros,
dólares, etc.). Además, pueden transformarse en dinero.
Beneficios del dinero electrónico

• Es mucho más práctico. Para usar dinero electrónico, debe cargar el saldo
monetario en las cuentas bancarias. Este se puede recargar en los
comerciantes o comercios afiliados, los que son bastante fáciles de localizar.

• El saldo de dinero electrónico se puede utilizar para cualquier transacción,

donde sea y cuando sea. Solo tiene que usar una tarjeta y se podrá pagar lo
que se necesite siempre y cuando nunca se quede sin saldo a favor.

• Las transacciones son más rápidas. Los pagos con dinero electrónico son más
rápidos que el efectivo. Como ejemplo cuando se necesita pagar un boleto de
avión. El proceso de acceder directamente a una máquina disponible, luego ir
a la plataforma del aeropuerto y se espera a que llegue el avión. No es necesario
hacer largas colas en el mostrador, sacar dinero o esperar el cambio.

• Uso global. Para los amantes de las compras en línea, el dinero electrónico
también puede ser de lo más útil, ya que puede usarse como pago en cualquier
sitio de comercio electrónico, incluso en el extranjero. Todo es porque el dinero
electrónico se aplica a nivel mundial.

• En las actividades comerciales en línea, el dinero electrónico tiene la misma

función que con la tarjeta de crédito. Solo se tiene que ingresar el número de
tarjeta y el pago estará hecho en segundos, lo que hace que todo sea mucho
más versátil.

Limitaciones del dinero electrónico

• Consuntivo Consciente o no, el dinero electrónico que nos brinda mucha
comodidad nos ha convertido en personas consumistas. ¿Por qué? Porque la
comodidad nos hace querer comprar diversos bienes que incluso no
necesitamos, hasta que llega un momento que sin darnos cuenta observamos
que el saldo disponible en nuestras cuentas casi se agota.

• Baja seguridad. El dinero electrónico puede cambiar de manos fácilmente. En

algunos casos, no es necesario ingresar una contraseña o algo parecido, todos
pueden usar este canal sin ningún permiso. Cuando se pierde una tarjeta, la
persona que la encuentra pueden usarla directamente. Esas son las
consecuencias detrás de su conveniencia que incrimina. Todo lo que se tiene
que hacer como propietarios es resguardar nuestros productos electrónicos lo
mejor posible.
 • Aunque la operación con tarjeta de dinero electrónico es muy fácil, no todos los
pagos se pueden hacer con esta modalidad. En algunos casos nos
encontraremos con negocios donde requieran el uso y pago con moneda en
efectivo.

• En algún ¨blockout¨, o situación extrema como algún fenómeno natural los

comercios se encontrarían colapsados, así como las redes de Internet, por lo
que los usuarios no podrían utilizar este método de pago de ninguna manera.

• Las personas de avanzada edad, a veces se ven dificultadas a la hora de

familiarizarse con nuevas tecnologías, por lo que el uso de dinero electrónico
podría significar una desventaja en estos casos.

Actualmente, el uso del dinero electrónico (estricto) es limitado, pero se espera que
este crezca en el tiempo. Para poder aprovechar sus ventajas, debemos diseñar desde
ya mecanismos que permitan reducir sus riesgos y perjuicios.

Así como en el pasado considerábamos impensable que el dinero no tuviera un

respaldo en oro, hoy en día debemos ir adaptándonos a la idea de que es posible que
el dinero deje definitivamente su forma física para transformarse en un medio de pago
digital.

3.- Las funciones del dinero o la moneda

Antes de analizar las funciones que el dinero desempeña dentro de la actividad

económica, es conveniente dejar establecido un concepto claro del mismo. Podemos
definirlo como todo aquello que es generalmente aceptado como un instrumento de
cambio en la transferencia de bienes. Sus funciones se pueden agrupar en dos
categorías:

1. Funciones esenciales que son las de servir como:

a) Medio de cambio
b) Medida de valor o unidad de cuenta
2. Funciones secundarias que son las de servir como:
c) Portador de valor
d) Instrumento de pagos diferidos
a) El dinero como medio de cambio.- Consiste en el uso del dinero para realizar
cualquier tipo de transacción, facilitando así el intercambio de bienes, productos
y servicios. Esta función del dinero hace innecesario que cada individuo tenga
que conseguir un comprador para las mercancías de que dispone y que cuente
con los artículos que el primero necesita y en las cantidades apropiadas para
intercambiarlos. Es el dinero, el que pone fin a la necesidad de que exista
coincidencia en los deseos de quienes realizan el intercambio y el que permite
que se practique la división del trabajo al ser usado como un instrumento
indirecto de cambio. En esta forma todo individuo vende su trabajo o los bienes
que produce por dinero, y con éste, adquiere todos aquellos artículos que
necesita para su consumo.

b) El dinero como medida de valor o unidad de cuenta.- Esta función responde

a la necesidad de que todos los bienes tienen que ser expresados en relación
a una unidad monetaria. El dinero como medida de valor o como unidad de
cuenta, permite que todos los bienes de tan diferente naturaleza producidos en
la economía sean expresados en una unidad común. Esto hace posible que se
establezcan comparaciones relativas entre los precios de distintos bienes con
base en la utilidad proporcionada por ellos.

c) Servir como portador de valor.- El dinero proporciona poder de consumo

general. Esto quiere decir que es más conveniente contar con el, para hacer
compras o pagos en cualquier lugar y tiempo dados, que el tener que traer
consigo mercancías para el intercambio. Esta función permite la acumulación
de dinero, para que sea gastada en el futuro en forma planificada.

d) El dinero como patrón de pagos diferidos.- Muchas transacciones

comerciales son realizadas mediante el crédito y el dinero es el instrumento que
permite expresar las condiciones de pago, no habiendo ya necesidad de hacerlo
con base en otro tipo de bienes que no tienen la cualidad de conservar su valor
nominal a través del tiempo. Esta cualidad del dinero, permite que se realicen
en el presente, en términos de pagos futuros, todas aquellas operaciones que
no pueden ser liquidadas en efectivo en el momento en que se realiza el
intercambio.
Bibliografía

Introducción a la economía, Manuel Gonzáles Gonzáles, Amelia Pérez Zabaleta,

segunda edición

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Diccionario de Economía, edición especial para estudiantes, Carlos E.

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