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Este documento presenta 11 problemas de valuación de activos financieros. Los problemas involucran acciones preferenciales, bonos, acciones ordinarias y bonos perpetuos. Se piden cálculos de valor intrínseco, tasas de rendimiento requeridas, tasas de crecimiento implícitas y rendimientos esperados de dividendos y ganancias de capital.

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Este documento presenta 11 problemas de valuación de activos financieros. Los problemas involucran acciones preferenciales, bonos, acciones ordinarias y bonos perpetuos. Se piden cálculos de valor intrínseco, tasas de rendimiento requeridas, tasas de crecimiento implícitas y rendimientos esperados de dividendos y ganancias de capital.

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Wayne’s Steaks, Inc.

, tiene una emisión en circulación de acciones preferenciales al 9%, sin

opción a compra, con valor nominal de $100. El 1 de enero, el precio de mercado por acción es

de $73. Los dividendos se pagan cada año el 31 de diciembre. Si usted requiere el 12% de

rendimiento anual sobre esta inversión, ¿cuál es el valor intrínseco de esta acción para usted

(por acción) el 1 de enero? 9. A los bonos con tasa de cupón del 9% de Melbourne Mining

Company les faltan exactamente 15 años para el vencimiento. El valor de mercado actual de

uno de estos bonos con valor nominal de $1,000 es de $700. El interés se paga

semestralmente. Melanie Gibson coloca una tasa de rendimiento requerida anual nominal del

14% sobre estos bonos. ¿Qué valor intrínseco en dólares debe dar Melanie a uno de estos

bonos (descontados cada semestre)? 10. Justo hoy, las acciones ordinarias de Fawlty Foods,

Inc., pagaron $1.40 de dividendo anual por acción y tuvieron un precio al cierre de $21.

Suponga que la tasa de rendimiento, o tasa de capitalización, requerida por el mercado sobre

esta inversión es del 12% y que se espera que los dividendos crezcan a una tasa constante para

siempre. a) Calcule la tasa de crecimiento implícita para los dividendos. b) ¿Cuál es el

rendimiento de dividendos esperado? c) ¿Cuál es el rendimiento de ganancias de capital

esperado? 11. Great Northern Specific Railway tiene en circulación bonos perpetuos sin opción

a compra. Cuando se emitieron, los bonos perpetuos se vendieron en $955 por bono; hoy (1

de enero) su precio de mercado es de $1,120 por bono. La compañía paga un interés semestral

de $45 por bono el 30 de junio y el 31 de diciembre cada año

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