UNIVERSIDAD NACIONAL DEL CALLAO
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES
ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD
ANUALIDADES, CLASIFICACION, ANUALIDAD ORDINARIA,
ADELANTADA, DIFERIDA,VARIABLES
JUAN CARLOS SUAREZ POZO
GABRIELA DE LA CRUZ MANRIQUE
BRYAN CONDE GUIZADA
EDITH GRACIELA LÓPEZ GAMBOA
EDWARDS ROMERO SALDAÑA
Anualidades Definición y clasificación
• Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros, que se
realizan en intervalos de tiempo iguales y sujetas a interés
compuesto.
• El periodo de tiempo u horizonte de tiempo de una anualidad no
siempre corresponde a un año, sino puede ser medido también en
semestres, trimestres, meses, entre otros.
• Ejemplos de anualidades tenemos : sueldos, dividendos,
depreciaciones, amortizaciones, pensiones, primas de seguros, entre
otros.
Anualidades vencidas u ordinarias
• Son flujos de pagos que se efectúan al finalizar cada periodo, por
ejemplo.
• Sacamos a crédito un producto y cancelamos cuotas de 200 soles
cada fin de mes.
El periodo de tiempo puede ser meses, Algunos ejemplos de anualidades
trimestres, semestres, años, entre vencidas son :pagos de sueldos, compras
otros. de vehículos, electrodomésticos
Variables de anualidades
Simbología empleada
Tiempo o
periodo n
Tasa de
interés i
Valor
P
presente
Renta R
Esquema básico
Una anualidad puede ser
capitalizada, actualizada o evaluada
Al finalizar cada
en cualquier momento de un
periodo de tiempo
horizonte temporal
se cancela una
renta fija mensual
Escala de
tiempo
O 1 2 3 4
RENTA RENTA RENTA RENTA
Valor futuro de la anualidad simple
El monto corresponde a la sumatoria de
cada una de las rentas sometidas a un
interés compuesto
𝑆 = 𝑅 + 𝑅(1 + 𝑖) + 𝑅(1 + 𝑖)2 + ⋯ + 𝑅(1 + 𝑖)𝑛−1
𝑅 1+𝑖 𝑛 −1 [(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑆= =𝑅
1+𝑖−1 𝑖
Ejemplo
• Si un trabajador ha cotizado a una AFP el equivalente de S/.4000
anuales, durante sus últimos 5 años de actividad laboral dependiente,
¿Qué importe habrá acumulado en ese periodo si percibió una TEA
del 10%?
Se tiene como dato lo siguiente:
El valor del tiempo o periodo de tiempo es 5 , por cuanto se habla de los 5 últimos aportes
efectuados anualmente.
El valor de la renta es S/.4000.00 por cuanto, cada año se efectúa un pago fijo de dicho monto.
La tasa de interés que la AFP paga es del 10% anual, y como el periodo de tiempo esta anualizado,
no se efectúan conversiones.
Nos piden hallar el monto de la anualidad, esto es, el valor final o futuro “S” que obtendrá el
trabajador luego de 5 años de aporte.
𝑅 1+𝑖 𝑛−1 𝑅[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑆= =
1+𝑖−1 𝑖
[ 1 + 0.1)5 − 1
𝑆 = 4000 ∗ = 24420.4
0.1
Esto quiere decir, que como monto futuro de la anualidad, se tendrá el valor de S/. 24 420.40,
esto es, claro esta , luego de haber efectuado aportes durante 5 años por el valor de S/. 4
000.00 cada año.
FACTOR DE LA CAPITALIZACION DE LA SERIE UNIFORME
Al valor que esta dentro del corchete, se
De la formula 1+𝑖 𝑛−1 denomina FCS
𝑆 = 𝑅[ ]
𝑖
Por lo que la formula anterior se simplifica de 𝑆 = 𝑅 ∗ 𝐹𝐶𝑆𝑖;𝑛
la siguiente forma
El factor de capitalización de la serie uniforme a una tasa de
Interpretación interés i por periodo y n periodos de capitalización transforma
una serie de rentas uniformes en un valor futuro S
La función del FCS es llevar a un momento cualquiera del
futuro S, las rentas que componen la anualidad
capitalizándolas durante los periodos del horizonte temporal
Ejemplo
• ¿Qué monto se acumulara en una cuenta de ahorros si a fin de mes y
durante 4 meses consecutivos se deposito S/.100.00, por los cuales
se percibe una TNA del 24% capitalizable mensualmente?
Desarrollo:
TNA de 0.24 anual, se debe transformar a mes → 0.24/12=0.02 mensual
El valor fijo de la renta es de S/.100.00
El valor de n es 4 , ya que se hace el deposito durante 4 meses consecutivos.
[ 1 + 0.0.2)4 − 1
𝑆 = 100 ∗ = 412.16
0.02
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD SIMPLE
El valor futuro esta en función del valor 𝑆 =𝑃 1+𝑖 𝑛
presenten aplicando la tasa de interés 𝐷𝑜𝑛𝑑𝑒:
correspondiente
𝑃 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑆 = 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑓𝑢𝑡𝑢𝑟𝑜
Igualando la ecuación
𝑛 1+𝑖 𝑛−1
𝑆 =𝑃 1+𝑖 𝑆=𝑅
1+𝑖−1
Se tiene que: 1+𝑖 𝑛 −1 La cual nos sirve para hallar el valor
𝑃=𝑅 en el presente, de una anualidad.
𝑖 1+𝑖 𝑛
Ejemplo
• Si un trabajador ha cotizado a una AFP el equivalente de S/.4000
anuales, durante sus últimos 5 años de actividad laboral dependiente,
,si percibió una TEA del 10%, hallar el valor presente de los 5 flujos
anuales .
1+𝑖 −1 𝑛 5
1 + 0.1 − 1
𝑃=𝑅 𝑃 = 4000
𝑖 1+𝑖 𝑛 0.1 1 + 0.1 5
P=S/. 15163.14708
Ejemplo
• Actualmente una empresa decide cancelar las 4 ultimas cuotas fijas
insolutas de un préstamo contraído con una entidad financiera
ascendente cada una a S/.500.00; las mismas que vencerán dentro de
30, 60, 90 y 120 días respectivamente. ¿Qué importe deberá cancelar
hoy si la TEM es del 5%?
Datos:
Renta = S/ 500.00 1+𝑖 𝑛−1
Tasa de interés= 0.05 𝑃=𝑅
N= 4 ( vencen dentro de los 4 meses) 𝑖 1+𝑖 𝑛
1 + 0.05 4 − 1
𝑃 = 500
0.05 1 + 0.05 4
P= S/.1772.98
El significado real de traer al valor presente un monto futuro, implica que , me ahorre intereses y pueda de
ser el caso, pagar menos.
Factor de actualización de la serie o FAS
De la formula del valor presente de una anualidad 𝟏+𝒊 𝒏−𝟏
𝑷=𝑹
𝒊 𝟏+𝒊 𝒏
A la cantidad dentro del corchete se denomina
Factor de actualización de la serie, quedando la
formula abreviada :
𝑷 = 𝑹 ∗ 𝑭𝑨𝑺
Valor futuro Valor presente
Formula [(1+𝑖)𝑛 −1] Formula 1+𝑖 𝑛−1
S= 𝑅[ ] 𝑃=𝑅
𝑖 1+𝑖 𝑛
𝑖
Factor de [(1 + 𝑖)𝑛 − 1] Factor de 1+𝑖 𝑛−1
capitalización de la 𝑖 actualización de la 𝑖 1+𝑖 𝑛
serie FCS serie o FAS
CALCULO DEL VALOR DE LA RENTA EN UNA ANUALIDAD
SIMPLE
(1 + 𝑖)𝑛 −1
𝑆=𝑅
1+𝑖−1
(1 + 𝑖)𝑛 −1
𝑃=𝑅
𝑖(1 + 𝑖)𝑛
1 𝑖(1 + 𝑖 )𝑛
𝑅=𝑆 𝑅=𝑃
1+𝑖 𝑛−1 1+𝑖 𝑛−1
𝑖
Hallamos la renta conociendo el valor futuro Hallamos la renta conociendo el valor presente
1 𝑖(1 + 𝑖 )𝑛
𝑅=𝑆 𝑅=𝑃
1+𝑖 𝑛−1 1+𝑖 𝑛−1
𝑖
FACTOR DE DEPOSITO FACTOR DE
AL FONDO DE RECUPERACION DEL
AMORTIZACIONES CAPITAL
𝑅 = 𝑆 ∗ 𝐹𝐷𝐹𝐴 𝑅 = 𝑃 ∗ 𝐹𝑅𝐶
Ejemplo con FDFA
• Una empresa ha decidido adquirir dentro de 4 meses un grupo
electrógeno cuyo monto se estima en S/.5000.00 ¿Qué importe
constante a fin de mes, debe ahorrar en ese periodo de tiempo, en un
banco que paga una TNA del 36% con capitalización mensual , a fin de
disponer ese monto al vencimiento del plazo?
Datos: 1
TNA = 0.36 → 0.36/12=0.03 mensual 𝑅 = 5000
S o valor futuro = S/. 5000.00 1 + 0.03 4 − 1
Tiempo o valor “n”= 4
Rento = ?¿ 0.03
= 1195.14
Ejemplo con FRC
• ¿Cuál será la cuota constante a pagar por un préstamo bancario de
S/8000.00, reembolsable en 4 cuotas cada fin de mes?. El banco
cobra una TNA de 36% con capitalización mensual?
Datos:
TNA= 0.36 →0.36/12=0.03 0.03 1 + 0.03 4
Valor presente P= 8000.00 𝑅 = 8000 4
=
Tiempo n = 4 1 + 0.03 − 1
Hallar R
𝑅 = 8000𝑥0.2690270452
𝑅 = 2152.22
CALCULO DEL VALOR DE N EN UNA ANUALIDAD
a) EN FUNCION DEL FCS O FDFA
𝑅 1+𝑖 𝑛−1
𝑆=
𝑖
𝑆 ∗ 𝑖 = 𝑅 (1 + 𝑖)𝑛 −1
𝑅∗ 1+𝑖 𝑛 −1 =𝑆∗𝑖−𝑅
𝑇𝑜𝑚𝑎𝑛𝑑𝑜 𝑙𝑜𝑔𝑎𝑟𝑖𝑡𝑚𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑎𝑚𝑏𝑜𝑠 𝑙𝑎𝑑𝑜𝑠:
𝐿𝑜𝑔𝑅 + 𝑛𝐿𝑜𝑔 1 + 𝑖 = 𝐿𝑜𝑔(𝑆 ∗ 𝑖 + 𝑅)
𝑛𝐿𝑜𝑔 1 + 𝑖 = 𝐿𝑜𝑔 𝑆 ∗ 𝑖 + 𝑅 − 𝐿𝑜𝑔𝑅
𝑆∗𝑖
𝐿𝑜𝑔 +1
𝑛= 𝑅
𝐿𝑜𝑔(1 + 𝑖)
B) EN FUNCION DEL FAS O FRC
𝑖 1+𝑖 𝑛
𝑅=𝑃
1+𝑖 𝑛−1
𝑖
𝑅=𝑃
1 − 1 + 𝑖 −𝑛
𝑅 1 − 1 + 𝑖 −𝑛 = 𝑃 ∗ 𝑖
−𝑛
𝑃∗𝑖
− 1+𝑖 = −1
𝑅
−𝑛
𝑃∗𝑖
(1 − 𝑖) = 1 −
𝑅
𝑃∗𝑖
𝐿𝑜𝑔 1 − 𝑅
𝑛=
𝐿𝑜𝑔(1 + 𝑖)
Ejemplo
• ¿Cuántos depósitos de fin de mes de S/.500.00 serán necesarios
ahorrar, para acumular un monto de S/5474.86 en un banco que paga
una TNA de 24%con capitalización mensual?
Como tengo de dato el valor futuro, se usa la
Datos: siguiente formula
Renta= 500
Monto futuro= 5474.86
Tasa de interés = 0.24/12=0.02
𝑆∗𝑖
𝐿𝑜𝑔 +1
𝑛= 𝑅
𝐿𝑜𝑔(1 + 𝑖)
5474.86𝑥0.02
𝐿𝑜𝑔( + 1൰
500
𝑛= = 10
𝐿𝑜𝑔(1 + 0.02)
Necesito pagar la renta durante cada fin de mes por 10 meses
Resumen de factores financieros
Factor simple de capitalización = Factor simple de actualización = (1 + 𝑖)−𝑛
(1 + 𝑖)𝑛
Factor de capitalización de la serie = Factor de depósito al fondo de
(1+𝑖)𝑛 −1 𝑖
amortización=
𝑖 (1+𝑖)𝑛 −1
Factor de recuperación de capital =
𝑖(1+𝑖)𝑛 Factor de actualización de la serie=
(1+𝑖)𝑛 −1 (1−𝑖)𝑛 −1
𝑖(1+𝑖)𝑛
ANUALIDADES ANTICIPADAS
Las anualidades anticipadas son definidas por Ramírez Molinares,
García Barboza, & Zambrano Meza (2009) “aquellas en las que la
serie de flujos de caja se realizan al inicio de cada periodo;
por ejemplo, el pago mensual del arriendo de una casa, ya
que primero se paga y luego se habita en el inmueble”.
MONTO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
¿Qué monto se acumulará
𝟏+𝐢 𝐧 −𝟏 al término del cuarto mes, si
M= 𝐀 (𝟏 + 𝐢) hoy y durante 3 meses
𝐢 consecutivos se depositan S/
100 en una cuenta de ahorros
percibiendo una TNA del 24%
𝟏+𝟎.𝟎𝟐 𝟒 −𝟏
M= 𝟏𝟎𝟎 (𝟏 + 𝟎. 𝟎𝟐) con capitalización mensual?
𝟎.𝟎𝟐 n= 4 meses
A=100
i=2% mensual
M= 𝟒𝟐𝟎. 𝟒𝟎𝟒𝟎𝟏𝟔 M=¿?
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Si se considera que una deuda (P) se va a cancelar mediante n
pagos iguales de valor A, a una tasa de interés (i) se tiene:
FÓRMULA DEL VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Valor presente de una anualidad anticipada el cual esté ubicado en
el periodo que se da el primer flujo de caja se calcula
multiplicando el valor presente de una anualidad vencida por (1+i)
−𝐧
𝟏− 𝟏+𝐢
𝐏 = 𝐀[ ](𝟏 + 𝐢)
𝐢
EJEMPLO 1
IDENTIFICACIÓN DE DATOS
ENUNCIADO
Se ha pactado una
obligación para cancelar en
24 cuotas iguales de S/ 125
000 cada una por mes
anticipado, si se decide
cancelarla de contado a un
interés del 2,5% mensual,
cuál es el valor.
Planteamos la igualdad
El flujo que está en el período
−𝐧
cero, se puede manejar de 𝟏− 𝟏+𝐢
manera independiente, y los flujos
𝐏 = 𝐀 + 𝐀[ ]
𝐢
que están desde el período 1
hasta el período 23, se tratan
como una anualidad vencida. Reemplazamos los datos
Entonces n=23
−𝟐𝟑
𝟏 − 𝟏 + 𝟐. 𝟓%
A=125 000 𝐏 = 𝟏𝟐𝟓𝟎𝟎𝟎 + 𝟏𝟐𝟓𝟎𝟎𝟎 [ ]
𝟐. 𝟓%
i=2,5 % mensual
Operamos
𝐏 = S/ 2 ′291′ 513,81
De la fórmula
APLICACIÓN DIRECTA
−𝐧
𝟏− 𝟏+𝐢
𝐏 = 𝐀[ ](𝟏 + 𝐢)
𝐢
Reemplazamos los datos
Entonces n=24 𝟏− 𝟏+𝟐.𝟓% −𝟐𝟒
A=125 000
𝐏 = 𝟏𝟐𝟓𝟎𝟎𝟎 [ ](1+2.5%)
𝟐.𝟓%
i=2,5 % mensual Operamos
𝐏 = S/ 2 ,291,513.81
CALCULO DE RENTA
𝑷
𝐀=
𝟏 − 𝟏 + 𝐢 −𝐧
[ ](𝟏 + 𝐢)
𝐢
EJEMPLO 2
IDENTIFICACIÓN DE DATOS
ENUNCIADO
Se recibe un préstamo de S/15 000 000
para cancelarlo en 15 cuotas mensuales
iguales, pagaderas en forma anticipada, si la
tasa de interés es del 3,5% mensual, hallar
el valor de las cuotas.
Planteamos la igualdad
−𝐧
𝟏− 𝟏+𝐢
Del gráfico se tiene 𝐏 = 𝐀 + 𝐀[ ]
que:
𝐢
P=15,000,000.00
I=3.5% mensual Reemplazamos los datos
n=14 aplicando el criterio 𝟏− 𝟏+𝟑.𝟓% −𝟏𝟒
del ejemplo anterior. 15 000 000= 𝐀 + 𝐀 [ ]
𝟑.𝟓%
Operamos
A= S/1 ,258 ,334.34
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Del diagrama se tiene que la fórmula
para calcular el valor futuro es:
𝟏+𝐢 −𝐧 −𝟏
F= 𝐀[ ](𝟏 + 𝐢)
𝐢
EJEMPLO 3
ENUNCIADO IDENTIFICACIÓN DE DATOS
Una persona recibe por concepto de
arriendo (mes anticipado), la suma de
S/ 1 000 000 mensuales, y deposita el 30%
en una cuenta de ahorros en una
institución financiera, que le reconoce el
2% de interés mensual. El depósito lo
realiza una vez recibe el valor de la renta.
Si el in mueble estuvo arrendado por un
año, ¿Cuánto tendrá acumulado en la
cuenta al final de los 12 meses?
Planteamos la igualdad
Por lo tanto,A= S/ 300 000 𝟏+𝐢 −𝐧 −𝟏
F= 𝐀[ ](𝟏 + 𝐢)
Del enunciado se tiene que 𝐢
i=2%mensual Reemplazamos los datos
n=12 meses
𝟏+𝟐% −𝟏𝟐 −𝟏
F= 𝟑𝟎𝟎𝟎𝟎𝟎[ ](𝟏 + 𝟐%)
𝟐%
Operamos
F= S/4, 023 ,626.92
CÁLCULO DE “n” TIEMPO
a) Cálculo del tiempo (n) en función del valor
presente (P) de una anualidad (A) anticipada
Restricción
𝑃𝑖
−𝐿𝑛 1 − 𝑃𝑖
𝐴(1 + 𝑖)
𝑛= 0< 1− <1
𝐿𝑛(1 + 𝑖) 𝐴(1 + 𝑖)
CÁLCULO DE “n” TIEMPO
b) Cálculo del tiempo (n) en función del
valor futuro de una anualidad (A) anticipada
𝐹𝑖
𝐿𝑛 1 +
𝑛= 𝐴
𝐿𝑛(1 + 𝑖)
CÁLCULO DE “I” TASA DE INTERÉS
Para hallar esta tasa se usa algún método de interpolación
ENUNCIADO
Un artefacto electrodoméstico tiene un precio
de S/ 500 al contado. Al crédito se ofrece con
tres cuotas mensuales adelantadas de S/ 180
¿Cuál es la TEM cargada en el financiamiento?
−𝐧
𝟏− 𝟏+𝐢
𝐏 = 𝐀[ ](𝟏 + 𝐢)
𝐢
P=500
I=? 𝟏− 𝟏+𝐢 −𝟑
500= 𝟏𝟖𝟎[ ](𝟏 + 𝐢)
n=3 𝐢
A=180
I VALOR
8% 500,987654
¿? 500,000000
9% 496,640013
𝒄
𝒂= 𝒃
𝒅
𝟎, 𝟗𝟖𝟕𝟔𝟓𝟒
𝒂= = 𝟎, 𝟐𝟗𝟑𝟗𝟒𝟓𝟖𝟐𝟑𝟗
𝟑, 𝟑𝟓𝟗𝟗𝟖𝟔𝟓
𝒊 = 𝟖 + 𝟎. 𝟐𝟗 = 𝟖, 𝟐𝟗%
𝟓𝟎𝟎 − 𝟏𝟖𝟎 = 𝟏𝟖𝟎 𝑭𝑨𝑺
𝒊 = 𝟖, 𝟐𝟗%
ANUALIDADES
DIFERIDAS
Concepto:
• -Son conjuntos de transacciones de efectivo dentro de un periodo determinado
• -son efectivas dentro de un periodo determinado llamado periodo de gracia
• -No necesariamente se realizan en periodos anuales
• -Las podemos ver en comercios.
Elementos:
• Renta (R)
• Periodo de pago de renta
• Plazo (n)
• Tiempo diferido (m)
• Tasa de la anualidad (i)
• Valor final de una anualidad (M)
Requisitos para que exista una anualidad:
• Deben existir flujos de caja.
• Debe existir un tiempo considerable entre el pacto del convenio y el primer abono
• Los flujos de caja post periodo de gracia deben ser periódicos.
• El numero de periodos transcurridos debe ser mayor al numero de pagos realizados.
1) Monto:
Valor que resulta al sumar todas las partidas o cantidades generadas a partir de un capital, en un determinado
tiempo.
En el campo financiero se define al monto como la suma de rentas con sus respectivos intereses.
Fórmula para hallar el monto:
1+𝑖 𝑛−1
𝑀=𝑅
𝑖
Ejercicio:
Una tienda departamental pone el mes de junio el plan de ventas “compre ahora y pague en septiembre”. El señor Orlando,
viendo la oportunidad decidió adquirir 3 trajes que fueron entregados de manera inmediata. Si acordó pagar mediante 4
mensualidades de S/ 975 cada una a partir de septiembre, con una tasa anual de 18% ¿Cuál es el precio que pagará por sus
trajes?
Solución:
Para poder resolver el ejercicio necesitamos identificar las variables.
R=975 i= 0.18/12 = 0.015
N=4
Reemplazamos:
1 + 0.015 4 − 1
𝑀 = 975
0.015
1.015 4 − 1
𝑀 = 975
0.015
𝑀 = 𝑆/3988.63
Los trajes tendrían un valor de S/ 3988.63
2) Valor presente:
El valor presente es aquel que tiene a día de hoy un determinado flujo de dinero que recibiremos en un
futuro próximo.
Dicho de otro modo, el valor presente es una formula que permite calcular cual es el valor de hoy que
tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora mismo, sino mas adelante. Sin embargo es de suma
importancia no perder de vista el tiempo diferido.
Fórmula:
1− 1+𝑖 −𝑛
𝑉𝑃 = 𝑅 (1 + 𝑖)−𝑚
𝑖
Ejercicio:
Calcular el valor actual de una renta semestral de S/3200 efectuada durante 6 años si el primer abono se hace
dentro de 1 año y medio, con tasa de interés del 32% anual capitalizable semestralmente.
Solución:
Identificamos las variables.
R= 3200 i= 0.32/2 = 0.16
N= 6 (2) = 12 m= 2 semestres
Reemplazamos:
1 − 1 + 0.16 −12
𝑉𝑃 = 3200 (1 + 0.16)−2
0.16
1 − 1.16 −12
𝑉𝑃 = 3200 (1.16)−2
0.16
𝑉𝑃 = 12359.35
El valor actual es de S/12,359.35
3)Renta:
Se trata de un flujo de ingresos que se recibe por el uso o alquiler de dichos insumos.
Las rentas se miden en unidades monetarias, unidad de tiempo o unidad del factor.
Para calcular las rentas se contar con cierta información que permita utilizar las formulas de monto o
valor presente, ya que se despejaran para hallar R .
Fórmula:
1− 1+𝑖 −𝑛
𝑅 = 𝑉𝑃( 1+𝑖 −𝑚 )−1
𝑖
Ejercicio:
El señor Ramiro deposita el dia de hoy S/370000 en su cuenta interbank que le pagará una tasa del 18% anual para
que dentro de un año y medio pueda disponer de una cantidad mensual para sus gastos por un periodo de tres años
¿Cuánto deberá retirar mensualmente?
Solución:
Identificamos las variables:
VP= 370000 i= 0.18/12= 0.015
N= 36 m= 17
Reemplazamos:
1 − 1 + 0.015 −36
𝑅 = 370000( 1 + 0.015 −17 )−1
0.015
1 − 1.015 −36
𝑅 = 370000( 1.015 −17)−1
0.015
370000
𝑅=
21.4753476
𝑅 = 𝑆/17229.06
Para gastar todo el dinero en un periodo de tres años deberá hacer retiros de S/17229.06
4) Plazo
El plazo, jurídicamente hablando es el tiempo legal o contractual establecido que ha de transcurrir para
que se produzca un efecto, usualmente el nacimiento o la extinción de un derecho de cobro o pago, o es
el tiempo que un contrato tendrá vigencia.
En el campo de las anualidades diferidas se subdivide en dos items: el tiempo de gracia y el tiempo de
renta efectiva. Fórmula:
𝑉𝑃
log(1 − 𝑖 )
𝑅(1 + 𝑖)−𝑚
𝑁=−
log(1 + 𝑖)
Ejercicio:
Gian compró un Iphone con un valor de S/ 2700; en su contrato acordó pagar mensualmente la
cantidad de S/350 con una tasa de interés capitalizable del 24% anual. ¿Cuántos pagos deberá
realizar Gian para liquidar la deuda si se realiza el primer abono 3 meses después de haber
adquirido el producto?
Solución:
Identificamos las variables.
VP= 2700 i= 0.24/12 = 0.02
R= 350 m= 2
Reemplazamos:
2700
log(1 − 0.02 )
350(1 + 0.02)−2
𝑁=−
log(1 + 0.02)
54
log(1 − )
350(1.02)−2
𝑁=−
log(1.02)
54
log(1 − )
350(0.961168781
𝑁=−
0.008600171762
𝑁 = 8.84
Para poder liquidar la deuda deberan pasar aproximadamente 9 meses.
ANUALIDAD VARIABLE
La anualidad son los pagos de El análisis de las cuotas variables se conoce
dividendos sobre las acciones, los o presenta de dos formas ;como gradiente
fondos de amortización, cuotas aritmético o geométrico.
mensuales, pagos periódicos de las
compañías de seguros y lo más común
los sueldos, no siempre la anualidad
representa el pago o recibo de
cantidades exactas en cada periodo, en
este caso se llaman anualidades
variables.
También se le conoce como serie
variables o gradientes
Se llama gradiente a una serie de pagos
periódicos que tiene una ley de
formación. Esta ley de formación hace
referencia a que los pagos pueden
aumentar o disminuir con relación al
pago anterior en una cantidad
constante en pesos o en porcentaje
1° GRADIENTE ARITMETICO
son pagos realizados en intervalos Es decir el flujo de efectivo ya sea
de tiempo iguales, la diferencia es ingreso o desembolso, cambia por
que el valor de los pagos se va la misma cantidad aritmética cada
incrementando o disminuyendo en periodo. La cantidad del aumento
cada periodo. La variación del o de la disminución es el
valor de los pagos es constante. gradiente.
1.1° ANUALIDAD VARIABLE CON GRADIENTE ARITMETICO
CRECIENTE
Si la serie de pagos “A” va VALOR PRESENTE CRECIENTE
aumentando de un periodo a otro
en una cantidad fija “G” , a una tasa
de interés i% por periodo , se dice
que es un gradiente aritmético Es la operación financiera en la cual
creciente un préstamo se paga en una serie
de cuotas formada a través de un
gradiente aritmético, a una tasa de
interés , durante periodos.
Donde: FORMULA
Vp= valor presente
a1=anualidad
i=tasa de interés
G=gradiente
EJERCICIO VALOR FUTURO CRECIENTE
Hallar el primer pago de un gradiente
aritmético creciente en S/300 que tenga
50 pagos y que sea equivalente a 50
pagos que crecen en un 20% con primer
pago de S/.100 suponga una tasa del
20% . Donde:
n=50 Vf= valor futuro
G=300 a1= anualidad
i=20% n=periodo
i=tasa de interés
a=? G=gradiente
EJERCICIO
Vanessa quiere saber qué
cantidad de dinero podrá
acumular en 5 años, si inicia un
fondo con depósitos anuales de
S/.2 793.00 y, a partir del
segundo año, incrementa sus
aportes en S/.250.000 anuales;
la tasa de interés que
le reconocen es del 5%
efectiva anual.
A=S/.2973.00
G=S/.250.00
I=5%
n=5
1.2 ANUALIDAD VARIABLE CON GRADIENTE VALOR FUTURO DECRECIENTE
ARITMETICO DECRECIENTE
VALOR PRESENTE
DECRECIENTE
EJERCICIO
EJERCICIO
Hallar el valor presente A=6000
de 15 pagos que decrecen A=5000 n=8
aritméticamente en G=400 G=1500
S/.400, si el primer pago I=0.04 i=10%
es de S/.5000 y la tasa
efectiva es del 4%.
n=15
2° GRADIENTE
GEOMETRICO
Si la operación financiera se realiza
comenzando con una cuota y a partir del
segundo periodo esta varía en un Las cuotas crecen exponencialmente, con
determinado porcentaje, durante cierto base en una tasa de crecimiento.
tiempo y a una tasa de interés (efectiva o Los ingresos y los costos anuales tienen
nominal) dada, se dice que es una que subir o bajar en un porcentaje fijo.
anualidad con gradiente geométrico.
A=300
2.2° ANUALIDAD VARIABLE CON GRADIENTE GEOMETRICO CRECIENTE n=14
i=5%
G=3%
EJERCICIO
VALOR PRESENTE La empresa “Ojitos
CRECIENTE azules” ha decidido
realizar una operación
financiera y quiere saber
cuanto deberá pagar hoy,
por dicha operación la
cual paga 14 cuotas
mensuales de S/.300 ,con
variación de 3% y tasa de
interés 5%
VALOR FUTURO CRECIENTE EJERCICIO
Un proyecto con vida útil de cinco años generara,
durante el primer año S/.2000 , las cuales decrecerán
al ritmo de la inflación estimada del 8% anual. La
tasa de oportunidad para este tipo de negocio es del
15% anual ¿Cuál será el valor de los ingresos
EJERCICIO proyectados hoy?
A=2000
¿Cuál será el valor final
G=8% mensual
de un ahorro que se
A=3000 n=5 años
realiza durante 36
G=4% i=15% anual
semestres iniciando con
un pago de S/.3000 e n=36
incremento del 4% , tasa i=3.5%
de interés 3.5%
VALOR FUTURO
DECRECIENTE
1.2° ANUALIDAD VARIABLECON GRADIENTE
GEOMETRICO DECRECIENTE
VALOR PRESENTE DECRECIENTE
Concepto
Las anualidades generales, son aquellas en las cuales los períodos
de pago no coinciden con los períodos de interés, por ejemplo;
una serie de pagos semestrales con una tasa efectiva trimestral.
Una anualidad puede ser reducida a una anualidad simple, si se
hace que los períodos de tiempo y los períodos de interés
coincidan, hay dos formas como se puede realizar:
Formas
• 1) Calcular pagos equivalentes, que deben hacerse en concordancia con
los períodos de interés. Consiste en encontrar el valor de los pagos que,
hechos al final de cada período de interés, sean equivalentes al pago
único que se hace al final de un periodo de pago.
2) Modificar la tasa, haciendo uso del concepto de tasas equivalentes, para
hacer que coincidan los periodos de pago con los del interés.
Requisitos para exista una anualidad
• Todos los flujos de caja deben ser iguales o constantes.
• La totalidad de los flujos de caja en un lapso de tiempo determinado
deben ser periódicos.
• Todos los flujos de caja son llevados al principio o al final de la serie, a la
misma tasa de interés, a un valor equivalente, es decir, a la anualidad
debe tener un valor presente y un valor futuro equivalente.
• El número de períodos debe ser igual necesariamente al número de
pagos.
Fórmula:
−𝑛
1− 1+𝑖
𝑃=𝐴
𝑖
• Elementos
• Con la expresión anterior se encuentra :
• un valor presente equivalente (P)
• el valor de cada pago (A)
• Para evitar errores en el cálculo del valor presente de una anualidad, es
importante recordar que: el valor presente (P) estará ubicado al
principio del periodo en que aparece el primer flujo de caja (A)...
• Plazo (n): Es el periodo de tiempo establecido en el contrato, desde el
primer pago hasta el último.
• Tasa de la anualidad (i): Es una tasa de interés fija por la operación.
Ejemplo:
• Hallar el acumulado de 24 pagos trimestrales de $ 280.000 cada uno
suponiendo una tasa de interés del 30% ACM.
FORMA 1
Se tomará un flujo o pago trimestral de $ 280.000 y se convertirán a flujos o
pagos mensuales, para que sea concordante con la aplicación de la tasa de
interés, que para el caso es mensual.
𝑟 0,30
𝑖= = = 0,025
𝑚 12
• Como los $ 280.000 se compartan como un futuro en cada uno de
los períodos trimestrales, se procederá a partir de este valor a
encontrar el flujo o pago mensual, para lo cual, se aplicará la
siguiente igualdad.
𝑖 0,025
• 𝐴 = 1+𝑖 𝑛−1 ; por consiguiente: 𝐴 = 280.000 1+0,025 3 −1
=$91.038,41
Ahora, teniendo los pagos mensuales, se procederá a
determinar el valor futuro o acumulado, consideran que
en 24 trimestres hay 72 meses (24 x 3).
A=$91.038,41
1+𝑖 𝑛 −1 1+0,025 72 −1
Se sabe que: 𝐹 = 𝐴 = 91.038,41
𝑖 0,025
=$17.906.264,98
Forma 2
• A partir de la tasa mensual de 2,5% se determina una tasa periódica o
efectiva trimestral, así:
• (1+ie)m=(1+ie)t; de donde: (1+ie)1=(1+0,025)3; entonces:
• ie=(1+0,025)3-1=0,0769 trimestral
1+𝑖 𝑛 −1 1+0,0769 24 −1
• Se sabe que: 𝐹 = 𝐴 𝑖
= 280.000 0,0769
=$17.906.264,98
• F=$17.906.264,98
ANUALIDADES PERPETUAS
Concepto
• Una anualidad perpetua es aquella en la que no existe el último
pago, o aquella que tiene infinito números de pagos. Teniendo en
cuenta que en este mundo todo tiene fin, se puede definir, que
una anualidad indefinida o perpetuas, es aquella que tiene
muchos flujos de caja (ingresos o desembolsos), como ejemplos,
se podrían citar las cuotas de mantenimiento de una carretera o
de un puente, o una inversión a muy largo plazo donde solo se
retiran los intereses, claro, suponiendo que éstos son iguales en
cada uno de los períodos. En esta anualidad, solo existe valor
presente que viene a ser finito, porque el valor futuro o monto
será infinito por suponerse que los flujos de caja son indefinidos.
En realidad las anualidades perpetuas o indefinidas no existen. La
anualidad perpetua vencida se representa en un diagrama
económico de la siguiente manera:
Fórmula
1− 1+𝑖 −𝑛
Se sabe que; 𝑃=𝐴 ; si se aplica límite cuando n
𝑖
∞; entonces:
(1.03)-n se vuelve cero (0); por lo tanto: P=A/i
Ejemplo Nº1
• Los exalumnos de una universidad deciden donarle un laboratorio
y los fondos para su mantenimiento futuro. Si el costo inicial es de
$ 2.000.000 y el mantenimiento de estima en $ 520.000 anuales,
hallar el valor de la donación, si la tasa efectiva es de 15% anual.
Solución Nº1
520.000
𝑃 = 2.000.000 + = $[Link]
0,15
Ejemplo Nº2:
• Para mantener en buen estado las carreteras municipales, la junta
de gobierno decide establecer un fondo a fin de realizar las
reparaciones futuras, que se estiman en $ 50.000.000 cada 5
años. Hallar el valor del fondo, con una tasa de interés del 18%
EA.
Solución Nº2
• Lo primero que se establece, es la anualidad anual a
partir de los $ 50.000.000, es decir:
𝑖 0.18
• 𝐴=𝐹 = 50.000.00 =$6.988.892,09
1+𝑖 𝑛 −1 1+0.18 5 −1
Una vez calculada la anualidad que se dará a
perpetuidad, se halla el valor del fondo, por lo cual, se
determina el valor presente.
6.988.892,09
𝑃= =$38.827.178,28
0,18
Conclusiones
• Debido a que las anualidades forman parte de nuestras vidas ya sea
en el ámbito personal, familiar, laboral, empresarial, comprender las
implicancias de las rentas y de la tasa de interés en el valor futuro y/o
presente, nos puede ayudar a entender cómo funcionan los créditos,
los aportes a las AFP, las diferentes transacciones que se dan en e
mundo financiero.
• La contabilidad al ser una profesión que esta muy ligada a las
finanzas, se nos hará muy familiar tratar en nuestro quehacer
profesional, con términos relacionados a las anualidades, los
contratos financieros, entre otros.
