DR.

BOCANEGRA OSORIO
SANTIAGO NESTOR

MERCADOS
FINANCIEROS
INTEGRANTES

• ARENAS URIOL, Maynar

• CRUZ QUIROZ, Julissa
• CRUZ QUIROZ, Leslie
• CRUZADO AZABACHE, Joselyn
• VASQUEZ GUTIERRES, Jahm
 CONCEPTOS DE MERCADO
Es un lugar físico o virtual en donde se reúnen
demandantes y ofertantes de bienes y servicios

Intercambio de bienes y servicios.

VENDEDORES COMPRADORES
 DIFERENCIA ENTRE

MERCADO MERCADO MERCADO

DE DE DE
DINERO CAPITAL FUTUROS
 MERCADO DE DINERO

El mercado monetario o de dinero es el conjunto de mercados financieros,

independientes pero relacionados, en los que se intercambian activos
financieros que tienen como denominador común un plazo de amortización
corto, que no suele sobrepasar los dieciocho meses

CARACTERISTICAS

CORTO PLAZO RIESGO REDUCIDO MUCHA LIQUIDEZ

FUNCIONES Facilita la financiación a corto plazo de los emisores de deuda.

Permite una eficaz ejecución de la política monetaria.

Controla la liquidez del sistema mediante diversos tipos de operaciones.

Permite una financiación ortodoxa del déficit fiscal de tal manera que no provoca tensiones inflacionarias.

Instrumentos Bonos

de deuda Pagarés

Papeles Comerciales

Certificados de Depósito

Sujetos Gobierno: se financian con el mercado cuando sus ingresos no son suficientes

participantes Intermediarios: bolsas de valores y bancos

Inversionistas: buscan rendimiento e inversión estas son las empresas

Ente regulador: el BCR

 Mercado de capitales
es un tipo de mercado financiero donde se realiza la compra-venta de títulos
valor, activos financieros de empresas y otras unidades económicas como son
las acciones, obligaciones y títulos de deuda a largo plazo.

Características

Existe riesgo en la
Al comprar el inversor Existe mucha liquidez en
inversión ya que es un No hay un plazo
títulos (acciones) de la el mercado de capitales,
mercado de No existe ninguna concreto para la
compañía, se convierte por lo que es
rendimientos variables, garantía de obtener compra-venta de títulos,
en socio de la empresa relativamente sencillo
es decir, hay mucha beneficios. cada cual elige cuando
en parte proporcional al realizar la compra-venta
volatilidad en los precios comprar o vender.
capital que posea. de títulos.
de los títulos.
Beneficios y
Puede otorgar una alta rentabilidad en el largo plazo.

objetivos Permite diversificar el riego del portafolio de la inversión.

Posibilita el acceso a las mejores empresas del mundo dentro de un marco de legalidad y seguridad.

Establece recursos a la financiación de empresas del sector productivo de la economía.

Ofrece una amplia gama de productos con diferente riesgo asociado de acuerdo con las necesidades de inversión o
financiación de los participantes en el mercado.
Reduce los costes de selección y asignación de recursos a actividades productivas.

Clasificación
Mercado de valores de renta fija, bonos y obligaciones, o variable,
en función de los activos que se negocien acciones.

Mercado de crédito a largo plazo: préstamos y créditos bancarios.

Mercado organizado: aquel mercado oficial, regulado y supervisado.

en función de su estructura
Mercado OTC (Over The Counter): aquel Mercado donde la negociación
se realiza directamente entre las partes, presenta un mayor riesgo.

Mercado primario o de emisión: aquel donde se transmiten por

en función del momento temporal. primera vez los valores emitidos.

Mercado secundario: aquel donde se realizan las sucesivas compra-

ventas de los títulos ya emitidos en el mercado primario.
 Mercado de futuros y derivados
Dentro del mundo financiero, encontramos diversos instrumentos de inversión que denominamos derivados.
Se define como derivado financiero o instrumento derivado a todos aquellos productos financieros cuyo valor
se basa en el precio de otro activo. Es decir que los derivados financieros son instrumentos cuyo precio o valor
no viene determinado de forma directa, sino que dependen del precio de otro activo al cual denominamos
activo subyacente. Este activo subyacente puede ser una acción, un índice bursátil, una materia prima, o
cualquier otro tipo de activo financiero como son las divisas, los bonos y los tipos de interés.

La función principal del mercado de derivados es la de brindar instrumentos financieros de inversión y

cobertura que posibiliten una adecuada gestión de riesgos.
 ORIGEN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS
Los mercados financieros son aquellos lugares o espacios en donde tranzan “productos
financieros” (activos y pasivos). Ello tiene que ver con la existencia de gantes económicos
superavitarios y deficitarios, desde el punto de vista financiero.

Básicamente las situaciones que pueden plantearse a un sujeto económico son las
siguientes:
Agente superavitario (ahorro > inversión): El sujeto económico puede adquirir activos
financieros (prestar fondos) o bien reducir sus pasivos financieros (pagar deudas).
Agente deficitario (inversión > ahorro): el sujeto puede aumentar sus pasivos
financieros (deudas) u obtener fondos vendiendo los activos financieros que posee.
modificación de la composición de los activos y pasivos financieros (agente
superavitario o deficitario): El sujeto no otorga ni recibe nuevo financiamiento en
función de la situación superavitario o deficitario, pero si se producen flujos de activos y
pasivos financieros por decisiones de modificación de su cartera.
 CARACTERÍSTICAS DE LOS MERCADOS
FINANCIEROS

TRANSPARENTE : Cuando
PERFECTO: Cuando mas mejor y mas barata sea la INTEGRADO :Cuando
homogéneos en sus
características sean los
informacion de que menos compartimientos
activos financieros puedan disponer los existan .
sujetos economicos.

ABIERTO : Cuando
menores sean las AMPLIO: Cuando mayor
limitaciones exitentes para sea el volumen de activos
concurrir como comprador financieros.
o como vendedor .
FORMAS DE CLASIFICACIÓN DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

La naturaleza jurídica del activo financiero más

SEGÚN EL ACTIVO representativo .Se habla así de mercado de acciones, de
FINANCIERO NEGOCIADO: letras de cambio, de pagarés de empresas, deuda pública
.etc.

SEGÚN LA OPORTUNIDAD Mercados primarios y secundarios

DE NEGOCIACIÓN:

 Corto plazo
SEGÚN EL PLAZO DE  Mediano plazo
VENCIMIENTO
 Largo plazo
1.3.4 Según el nivel de intermediación:

mercado directo
es aquel en el que el intercambio de activos financieros se produce entre los demandantes
últimos de financiación y los oferentes últimos de ahorro.

mercado indirecto
En cambio, en el mercado indirecto, uno de los dos participantes, el comprador o el vendedor, es un
intermediario financiero, es decir, un tipo especial de empresa que demanda financiación para volver a
prestar (bancos,financieras y cooperativas,etc.).
1.3.4 Según el grado de intervención del estado:

Mercados financieros públicos

aquellos que se negocian activos financieros emitidos por el sector público (administración
central, gobiernos regionales, municipalidades, etc.).

Mercados financieros privados

aquellos en lo que se negocia activos financieros emitidos por el sector privado.
1.3.4 Según el nivel de organización:

Mercados libres
son aquellos mercados en los que los volúmenes de los activos financieros
intercambiados, y sus precios, se fijan solamente como consecuencia del libre juego de
la oferta y de la demanda.

Mercados regulados
en los mercados regulados se alteran administrativamente los precios y las cantidades
de financiación concedidas.
 Podría hablarse de mercados
organizados y no organizados,
centralizados y descentralizados,
nacionales e internacionales, etc.

Finalmente se debe considerar que

todas las clasificaciones citadas se
superponen, esto es, a cualquier
activo financiero se le puede aplicar
todas las clasificaciones que hemos
mencionado.
1.4 La importancia de los mercados financieros
La importancia que tienen los mercados financieros es que ponen en contacto a
las empresas que requieren financiamiento para crecer o ampliar su operación
con empresas o personas que tienen un excedente de dinero y que están
buscando una inversión que les proporcione rendimientos atractivos.

Las instituciones financieras son vitales para la prosperidad y el progreso de

cualquier país. Sin estos mecanismos que canalizan el ahorro hacia la
inversión, seguiríamos en la época de las cavernas.

No existirían las empresas que nos proporcionan todos los servicios y productos
que hoy tenemos. Y toda la calidad de vida que ello implica.
1.4 Funciones de los mercados financieros

la primera La segunda función tiene que ver La tercera

consiste en con la liquidez, es decir, con función de los
determinar el la facilidad que tiene el mercados es la
precio de los inversor de vender su
activos, gracias reducción
activo financiero. Todos los
a la interacción mercados financieros de los costos
compradores y/o
vendedores, que
proporcionan liquidez pero no de
con la misma intensidad; de
también hecho el grado de liquidez es uno transacción.
determinara el de los factores definitorios de un Esto se divide en
rendimiento mercado financiero. E s algo que dos clases:
requerido de un se puede detectar cuando se COSTOS DE
activo financiero. desea deshacer de un activo
Esta función
BUSQUEDA Y DE
financiero calculando el tiempo INFORMACION.
recibe el nombre que tarda en venderse desde que
de “Proceso de se dio la orden de hacerlo a su
formación de agente y viendo cual es la rebaja
precios”. en el precio que debe hacer para
que alguien lo compre.
 Costos de búsqueda
Los de búsqueda representan los costos explícitos, tales como el dinero empleado en anunciar que se desea
comprar o vender un determinado activo financiero, o costos implícitos como el valor de tiempo empleado
en la búsqueda de alguien que nos quiera vender o comprar el activo financiero en cuestión (la contraparte).
El mercado financiero si está debidamente organizado reduce en gran manera este tipo de costos de
transacción.

Costos de información
los costos de información están asociados a la valoración de los méritos de
cada activo financiero, es decir, a la cantidad y a la probabilidad de que se
generen los flujos de caja esperados.
Finalmente, entre los factores que contribuyen
a mejorar la eficiencia de los mercados
financieros destacamos los siguientes:
A
B
L a cantidad y La información
densidad de las económico-
C
transacciones financiero, tanto La existencia de un
de las empresas gran número de
que cotizan en el activos financieros
mercado como la negociados.
referente al ámbito
nacional e
internacional.
A
B
L a facilidad con la El hecho de que
que se puede los títulos se
C
transferir los encuentren La normalización
activos ampliamente de las
financieros. repartidos entre operaciones.
muchos
inversores.
INTERMEDIACIÓN FINANCIERA Empleo de un método
elemental consistente
en:
• analizar en qué forma
participa cada uno de ellos en
la captación y colocación de
recursos y
• qué instrumentos típicos y
Son los organismos o instituciones privativos utiliza para realizar
encargados de captar los recursos de esta intermediación.
capital y transferirlos a los sectores
productivos de la actividad económica.
 INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
EJEMPLOS:

LAS COMPAÑÍAS DE SEGURO

Captan recursos en los mercados Los colocan a través de operaciones de inversión

LAS BOLSAS DE VALORES

Captan y colocan recursos directamente Entre los detentadores de títulos y de capital

ALMACENES GENERALES DE DEPÓSITO

A través de los títulos típicos que emiten, el certificado de Se constituyen en promotores indirectos del crédito y de
depósito y el bono de prenda la movilización de los activos depositados en sus bodegas.
 Gasto < Ingreso
CLASES DE INTERMEDIACIÓN
• AHORRADORES NETAS o
• Prestatarias Netas
Los mercados financieros
cumplen la función de
canalizar fondos de ahorro FAMILIAS
hacia las inversiones por • Ahorradoras Netas
parte de las empresas.

Existen dos grupos básicos EMPRESAS

que son: • Prestatarias Netas
• las familias y
• las empresas.
 CLASES DE INTERMEDIACIÓN

INTERMEDIACIÓN Y
DIRECTA (puras) INDIRECTA (listas) DIVERSIFICACIÓN DE
PORTAFOLIOS

Acciones comunes Bonos

 DIRECTA (Puras)

Empresas FAMILIAS

INTERMEDIACIÓN DIRECTA
Obteniendo
Iniciar Ampliar
fondos

sus actividades Operaciones

comerciales existentes
 Representa la
en una Corporación
Propiedad parcial

De Votar en ciertas
decisiones
Da a su Propietario el corporativas
VENTA DE ACCIONES derecho
COMUNES Participar de las
ganancias

Activo Financiero Para el Propietario

Constituye
Para el Emisor o
Pasivo Financiero
corporación
INTERMEDIACIÓN DIRECTA
Ha hecho la promesa
de pagar

Es la evidencia de que Una determinada

una corporación cantidad de dinero

En reconocimiento de
EMITIR (VENDER) una préstamo
BONOS
Prestamista o
Activo Financiero
poseedor
Constituye
Pasivo Financiero Prestatario-
(deuda) corporación
 Las empresas han tomado dinero prestado directamente de
las familias, utilizan estos fondos de ahorros para comprar:

Las acciones y bonos se venden inicialmente en

plantas,
mercados primarios;

frecuentemente, éstos se revenden (muchas

INTERMEDIACIÓN DIRECTA equipos e
veces) mediante transacciones que se llevan
a cabo en mercados secundarios.

inventarios,

FINANCIACIÓN DIRECTA
 La
Da como La Financiación
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA Intermediación
resultado Indirecta
Financiera

Las CANALIZAN los De las Familias A las Empresas

Actúan como
Instituciones intermediarias
FONDOS de (Prestamistas (prestatarias
AHORROS últimas) últimas)
Financieras

EJEMPLOS

Bancos Instituciones de Compañías de

Comerciales ahorro seguro
INTERMEDIACIÓN INDIRECTA EJEMPLOS

Bancos Instituciones de Compañías de Las Instituciones

Comerciales ahorro seguro Financieras

Aceptan Pasivos Aceptan Pasivos Aceptan Pago de

Compran Adquieren Compran activos
Monetarios Monetarios primas

Depósitos de (Represtan los

Depósitos a la vista Pagarés Hipotecas
ahorro fondos)

Depósitos de Depósitos a A los compradores

a las Empresas
ahorro término de vivienda

Implica
représtamo para
las familias
 INTERMEDIACIÓN y
DIVERSIFICACIÓN DE PORTAFOLIOS

Prestamistas
Los Intermediarios Prestatarios
Últimos
Financieros Últimos
(Ahorradores)

Una reducción de riesgo, a

través de la diversificación
Ofrece un activo que Un portafolio bien • Seguro
constituye  diversificado de activos. • Más líquido
• Devengan interesas
 RIESGO DE INTERMEDIACIÓN
Riesgos Bancarios:
Los factores de riesgo definen algunas situaciones, circunstancias o eventos que
pueden suscitarse en la empresa y reducir o limitar el rendimiento y liquidez de los
valores objeto de la oferta pública y traducirse en pérdidas para el inversionista.

Riesgo de iliquidez:
Tal situación se presenta si existe poca profundidad o liquidez en el mercado
secundario, con lo cual se puede incurrir en ajustes en el precio, que podrían
producir una disminución en el retorno esperado de la inversión.
 RIESGO DE INTERMEDIACIÓN
Riesgo de tasas de interés:
Es el riesgo de que la condición financiera de la organización sea
adversamente afectada por movimientos en el nivel o la volatilidad de
las tasas de interés. Este riesgo comprende dos subtipos de riesgos:
Riesgo de Precio y Riesgo de reinversión.

Riesgo cambiario:
Existe cuando el valor de los activos y pasivos en moneda extranjera se
ven afectados por las variaciones en el tipo de cambio. En Perú el riesgo
cambiario se asocia fundamentalmente a la volatilidad de tipo de
cambio entre el sol y el dólar de los Estados Unidos de América.
 RIESGO DE INTERMEDIACIÓN
Riesgo por cambios en el tratamiento tributario de las emisiones:
En la actualidad los tratamientos tributarios vigentes para las emisiones
de valores están dadas por leyes que se actualizan conforme a la
realidad económica. Sin embargo, la legislación tributaria vigente podría
ser modificada en el futuro por parte de la Asamblea Legislativa.

El emisor:
Se refiere al riesgo que es originado por todos aquellos factores propios
de la administración del Banco y que pueden llegar a tener incidencia en
la capacidad de pago del Banco a sus inversionistas.
 RIESGO DE INTERMEDIACIÓN
Riesgo de iliquidez:
Se origina como consecuencia de las diferencias estructurales en el plazo de
maduración de los activos financieros con respecto a los pasivos financieros de la
entidad, lo cual puede ocasionar que coyunturalmente la entidad no cuente con los
recursos líquidos necesarios para atender sus exigibilidades u obligaciones con
terceros en el más corto plazo.

Riesgo de crédito o cesación de pagos:

El riesgo de crédito para el inversionista, se origina en la posibilidad de que el Banco
incumpla con sus obligaciones. El riesgo de crédito puede tomar la forma de atrasos
o incumplimiento de los pagos de principal e intereses.
 RIESGO DE INTERMEDIACIÓN
Riesgo por operaciones fuera de balance:
Las operaciones fuera de balance como fideicomisos, avales y garantías, entre otros,
son una fuente de recursos para un banco, pero también generan mayor riesgo, su
complejidad, las obligaciones implícitas y las políticas que adopte el banco para
administrarlos.

Riesgo tecnológico:
El riesgo tecnológico ocurre cuando las inversiones tecnológicas no producen los
beneficios esperados o provocan en la entidad, trastornos severos o irreversibles en
su capacidad para dar servicio o administrar y controlar sus activos y pasivos
financieros.
 RIESGO DE INTERMEDIACIÓN
Riesgo de morosidad:
El principal negocio de los Bancos es la intermediación financiera. El
comportamiento de los prestatarios o deudores del Banco, tiene incidencia en el
crecimiento y la capacidad de generar utilidades. De esta forma un aumento
significativo en la morosidad o en la cartera de incobrables, afectaría la capacidad del
Banco para recuperar sus fondos, lo cual tendría incidencia en el flujo de caja y en la
rentabilidad.

Riesgo de insolvencia:
Este riesgo se presentaría cuando el nivel de capital del Banco es insuficiente para
cubrir pérdidas no contempladas por las estimaciones, y que resulten en una erosión
de su base patrimonial. La determinación de las pérdidas estimadas se basa en la
calidad y estructura de los activos.
 RIESGO DE INTERMEDIACIÓN
Riesgo legal:
La naturaleza jurídica disímil de las entidades financieras hace que el impacto de las
variaciones en la legislación sea diferente entre una y otra entidad. Tales variaciones
en el marco normativo dentro del cual realizan sus actividades las empresas
financieras, puede conllevar a variaciones en los niveles de flujo financiero derivadas
de la inclusión o desaparición de obligaciones y derechos monetarios existentes en el
entorno actual.
Riesgo macroeconómico Las variaciones del Producto Interno Bruto, inflación,
devaluación, oferta monetaria, entre otros aspectos, tienen impacto directo sobre
las actividades que realizan los agentes económicos, tales como su capacidad de
pago y endeudamiento.
 CONCLUSIONES
• El Mercado Financiero es el lugar, mecanismo o sistema en el cual se compran y venden cualquier activo
financiero.

• La finalidad del mercado financiero es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, y determinar
los precios justos de los diferentes activos financieros.

• Las características del mercado financiero son: Amplitud, Profundidad, Libertad, Flexibilidad y Transparencia.

• Como en todo mercado siempre hay riesgos, así también lo hay en el mercado financiero; pues como en toda
economía siempre hay fluctuaciones sean buenas o malas, por lo tanto, hay incertidumbre en un futuro; por
eso hay que saber qué tipo y cuanto es el riesgo que tenemos al ingresar al mercado financiero.

• El gobierno es uno los protagonistas importantes en la toma de decisiones ya que tiene influencia directa y
mayoritaria en el establecimiento del tipo de cambio de su moneda frente a otra.

• El dinero es para la economía como la sangre es para el cuerpo humano, simplemente vital. A su vez, así como
es importante la sangre, también lo es quien se " encarga " de distribuirla, con el fin de generar un sistema
financiero eficiente y estable.